万科企业股份有限公司

2026年第一季度报告

证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代

公告编号：〈万〉2026-043

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

重要内容提示:

万科企业股份有限公司（以下简称“公司”或“万科”）董事会及董事、高级管理人员

保证2026年第一季度报告（以下简称“本报告”）内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司第二十届董事会第三十二次会议（以下简称“本次会议”）审议并通过了本报告。张

懿宸独立董事因公务原因未能亲自出席本次会议，授权沈向洋独立董事代为出席会议并行使表决权，其余董事均亲自出席了本次会议。

董事长黄力平，执行副总裁、财务负责人韩慧华声明：保证本报告中财务信息的真实、准确、完整。

本集团（指万科企业股份有限公司及其附属公司）按照中国企业会计准则编制了本报告，本报告之财务报表未经审计。

除特别指明外，本报告所用记账本位币均为人民币，“报告期”指2026年1-3月。

本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本集团对投资者的实质承诺，敬请投资者对此保持足够的风险认识，理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。

1一、主要财务数据

（一）主要会计数据和财务指标公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

□是√否

单位：元本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

营业收入28927889365.2637994649925.08-23.86%

归属于上市公司股东的净利润(5952156227.34)(6246208543.03)4.71%归属于上市公司股东的扣除非经常

(5334173713.54)(6038699619.35)11.67%性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额(2163425441.93)(5792568806.59)62.65%

基本每股收益-0.4989-0.52685.29%

稀释每股收益-0.4989-0.52685.29%

加权平均净资产收益率（%）-5.23%-3.13%下降2.10个百分点本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减

总资产997406724022.051020622831532.86-2.27%

归属于上市公司股东的所有者权益110535199285.20116905224808.46-5.45%

截止披露前一交易日的公司总股本：

截止披露前一交易日的公司总股本（股）11930709471

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）-0.4989

（二）非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元项目本报告期

非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分(98384382.43)除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融

21175453.03

负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入、支出和其他投资收益(656139381.18)

所得税影响额3449842.19

少数股东权益影响额（税后）111915954.59

合计(617982513.80)

21、其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况

□适用√不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

2、将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非

经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用√不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

（三）主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因

√适用□不适用

单位：万元项目2026年3月31日2025年12月31日变动幅度说明

应收票据628.16237.09164.95%票据结算余额增加

衍生金融负债-870.16-100.00%衍生金融工具结算

项目2026年1-3月2025年1-3月变动幅度说明

销售费用60226.39105900.81-43.13%营销推广费用减少

研发费用6626.2610616.87-37.59%研发支出下降

投资收益(121385.16)(222180.47)45.37%权益法确认联合营投资亏损减少

公允价值变动损益(1621.04)(3316.60)51.12%金融资产公允价值变动影响

资产处置损益(8388.84)(175.10)-4690.91%处置非流动资产产生的亏损

营业外收入10977.2420721.46-47.02%违约金收入减少

营业外支出66429.6727737.38139.50%滞纳金增加集团整体亏损但部分子公司产生应

所得税费用110508.72(31577.76)449.96%税利润以及递延所得税资产转回

项目2026年1-3月2025年1-3月变动幅度说明

经营活动产生的现金流量净额(216342.54)(579256.88)62.65%经营支出减少的影响

投资活动产生的现金流量净额(15785.71)267966.05-105.89%处置长期资产收回的现金减少

筹资活动产生的现金流量净额(400099.81)(975387.80)58.98%偿还债务金额同比减少

3二、募集资金使用情况

□适用√不适用公司报告期无募集资金使用情况。

三、股东信息

（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

单位：股

489869户

（A 股 报告期末表决权恢复的优先报告期末普通股股东总数0

489800户，股股东总数（如有）H 股 69 户）前10名股东持股情况

持有有限售质押、标记或冻结情况股东名称股东性质持股比例持股数量条件的股份股份状态数量数量深圳市地铁集团有限公司（以下国有法人27.18%32428107910-0简称“深铁集团”）

HKSCC NOMINEES LIMITED 境外法人 18.49% 2206363864 0 - 0

中央汇金资产管理有限责任公司国有法人1.55%1854782000-0

香港中央结算有限公司境外法人1.23%1470498550-0

中国工商银行股份有限公司－南

基金、理财产

方中证全指房地产交易型开放式0.69%819975890-0品等指数证券投资基金

中国银行股份有限公司－招商沪

基金、理财产

深300地产等权重指数分级证券0.51%605636180-0品等投资基金

中国工商银行股份有限公司－华

基金、理财产

泰柏瑞沪深300交易型开放式指0.46%547885270-0品等数证券投资基金

中国建设银行股份有限公司－易

基金、理财产

方达沪深300交易型开放式指数0.32%380734000-0品等发起式证券投资基金

卢毅境内自然人0.28%330000000-0

武汉盛隆创业投资有限公司境内一般法人0.25%303511200-0前10名无限售条件股东持股情况股东名称持有无限售条件股份数量股份种类

深铁集团 3242810791 人民币普通股（A 股）

4HKSCC NOMINEES LIMITED 2206363864 境外上市外资股（H 股）

中央汇金资产管理有限责任公司 185478200 人民币普通股（A 股）

香港中央结算有限公司 147049855 人民币普通股（A 股）

中国工商银行股份有限公司－南方中证全指房地

81997589 人民币普通股（A 股）

产交易型开放式指数证券投资基金

中国银行股份有限公司－招商沪深300地产等权

60563618 人民币普通股（A 股）

重指数分级证券投资基金

中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300

54788527 人民币普通股（A 股）

交易型开放式指数证券投资基金

中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交

38073400 人民币普通股（A 股）

易型开放式指数发起式证券投资基金

卢毅 33000000 人民币普通股（A 股）

武汉盛隆创业投资有限公司 30351120 人民币普通股（A 股）公司未知上述股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办上述股东关联关系或一致行动的说明法》规定的一致行动人。

前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明无（如有）

注 1：HKSCC NOMINEES LIMITED 为本公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人；

注 2：香港中央结算有限公司为通过深股通持有公司 A 股的非登记股东所持股份的名义持有人；

注 3：上表中的“A 股股东数量”是指合并融资融券信用账户后的股东数量；

截至 2026 年 3 月 31 日，公司总股本为 11930709471 股，其中 A 股 9724196533 股，H 股 2206512938 股。

1、持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股

份情况

□适用√不适用

2、前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变

化

□适用√不适用

（二）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

□适用√不适用

5四、其他重要事项

√适用□不适用

（一）第一季度房地产市场情况

报告期内，全国商品房销售仍处低位，核心城市二手房成交活跃。国家统计局数据显示，一季度全国商品房销售面积同比下降10.4%；销售金额同比下降16.7%。克而瑞数据显示，一季度20个重点城市二手房成交面积同比增长4%。

土地市场供应及成交面积同比下降。根据中国指数研究院的数据，一季度全国300个城市住宅用地供应规划建筑面积和成交规划建筑面积同比分别下降24%和23%。

政策端持续释放稳定信号。2026年3月政府工作报告指出“着力稳定房地产市场”，并从多维度协同发力、综合施策。全国多地相继出台楼市支持举措，通过实施税费优惠、优化公积金政策、盘活存量资源、提升住房品质等方式，推动市场信心逐步修复。

（二）报告期内本集团业务进展

1、主要财务指标情况

报告期内，本集团实现营业收入289.3亿元，同比下降23.9%。其中，房地产开发业务贡献营业收入145.7亿元，同比下降36.1%；经营服务业务贡献营业收入124.8亿元，同比增长

1.7%。

主要受开发业务亏损的影响，本集团归属于上市公司股东的净亏损为59.5亿元。一季度，本集团整体毛利率9.1%，同比提升3.0个百分点。

截至报告期末，本集团持有货币资金604.9亿元；有息负债合计3560.5亿元；资产负债率为77.1%。

2、主要业务情况

（1）房地产开发

报告期内，本集团实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元，同比分别下降42.2%和53.8%；实现结算面积135.3万平方米，结算金额145.7亿元，同比分别下降

33.4%和36.1%。截至一季度末，本集团合并报表范围内有1053.3万平方米的已售资源未竣工结算，合同金额1072.0亿元。

一季度，本集团实现新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；实

6现竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2%。

房屋交付平稳有序。一季度如期交付30个项目共计7600套房屋，其中32.1%的房屋实现提前30天交付，28.1%的房屋实现交付即办证。

聚焦产品与服务力提升。本集团持续深化“好房子、好服务、好社区”的产品理念，立足属地特色深耕产品创新。新开盘的三亚嘉澜地项目以“浮岛”式立体社区设计、雨林自然意境及度假式配套重构社区空间，获得客户广泛认可，销售金额13.2亿。

持续推动存量资源盘活。一季度新增获取青岛李沧区石牛山项目（参股项目公司获取，万科权益比例22.5%），通过“收储、调规、再出让”模式，将商业地块盘活为住宅用地，总计容建筑面积11.1万平方米；上海鑫耀中城项目通过合规推进自持租赁住房的限制松绑，实现资产提效与产能优化2.4亿元。

截至一季度末，本集团在建项目总计容建筑面积约2645.0万平方米，权益计容建筑面积约1749.9万平方米；规划中项目总计容建筑面积约2800.3万平方米，权益计容建筑面积约

1784.3万平方米。此外，本集团还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，总计容建筑

面积约338.6万平方米。

（2）物业服务

万物云空间科技服务股份有限公司（以下简称“万物云”）依托不动产 AI 管理大脑“灵石”，持续夯实科技核心能力，致力成为科技驱动、低碳引领的综合资产服务商。

报告期内，万物云“灵石”系统突破住宅场景边界，已在深圳福田产业园区、城市街区等多元空间实现全域落地，推动智慧、低碳运营由试点应用转为常态化落地。同时，“灵石”在空间场景下的智慧、低碳实践成果，获得上海、广东物业管理行业协会的推广与专业认可。

凭借成熟的市场拓展和多元服务能力，一季度万物云成功中标广州中医药大学顺德医院、厦门大学附属第一医院、深圳前海一丹中心等超大型项目。

鉴于万物云在香港联合交易所有限公司上市，详细财务数据请见其后续披露的定期报告。

（3）租赁住宅

报告期内，租赁住宅业务（含非并表项目）实现营业收入7.24亿元。

租赁住宅业务新拓展房源3367间，新开业5488间，通过优化存量项目合作模式有序退出了部分房源；截至3月末，共运营管理25.1万间长租公寓，开业18.2万间，整体出租率稳定在93.7%，同比基本持平。

报告期内，租赁住宅业务强化精细化运营管理，客户粘性得到增强，在租合同租期提升

7至366天，较上年同期延长51天；同时，继续深化与属地国企的战略合作，与上海地产住房

发展有限公司携手落地上海嘉定璟歆项目（房源1312套），进一步扩大在上海的品牌影响力与规模优势。

（4）商业开发与运营

一季度商业开发与运营业务实现营业收入20.8亿元（含非并表收入），同比增长7.3%。

截至报告期末，印力管理的商业项目整体出租率为93.1%。

报告期内，南京江北印象汇完成焕新升级，改造区域开业后，首个春节假期项目整体销售额同比增长28%。轻资产拓展方面，新获取嘉兴秀湖项目，商业建筑面积约14万平方米，项目以“城市微度假目的地”为核心定位，致力打造区域商业标杆。

通过“发发季”等覆盖全国项目的品牌活动，撬动客流与销售增长，一季度实现客流同店同比提升6.8%，销售额同店同比提升6.1%。

（5）物流仓储

一季度物流仓储业务（含非并表项目）实现营业收入10.9亿元，同比增长9.8%。其中冷链业务营业收入6.4亿元，同比增长28.0%。

围绕客户需求与痛点，物流仓储业务持续夯实运营基本盘，加速推进服务转型，不断拓展服务场景与合作机会，一季度实现服务收入4.1亿元，同比增长38%。

报告期内，物流仓储业务持续新拓展6家行业头部客户；同时持续提升头部客户份额，实现冷链 TOP30 客户收入规模同比增长 59%。

3、主要经营管理举措

积极争取各方支持并获得鼎力协助。一季度，本集团继续获得金融机构支持，整体存量融资综合成本为2.88%，较上年末进一步下降14个基点，其中境内存量融资综合成本为2.62%。

本年度截至本报告披露日，深铁集团累计新增提供股东借款27.3亿元，融资综合成本为2.34%，利率优于市场水平；与此同时，深铁集团同意对原约定一季度应偿付的股东借款本息2.74亿元予以展期。此外，“22万科 MTN004”“22万科 MTN005”“23万科 MTN001”三笔中期票据及“H1 万科 02”（原“21 万科 02”）一笔公司债券的展期议案，已获债券持有人会议表决通过。

持续推动资产处置，改善资产结构。一季度，本集团积极把握市场机遇，稳步推进多项资产交易工作。其中已顺利完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8700万元，实现非核

8心资产的市场化有序退出。

五、季度财务报表

（一）财务报表

1、合并资产负债表

编制单位：万科企业股份有限公司

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金60492624678.9367240949734.90

交易性金融资产67090770.9868016700.87

应收票据6281646.512370899.21

应收账款10642080519.679519075011.05

预付款项18034110444.7918101747329.48

其他应收款172295832801.73175414176354.39

其中：应收股利2591627.2918576612.13

存货365660043430.34373738098060.15

合同资产11365643304.2111938848235.14

其他流动资产40775625823.1241350571707.60

流动资产合计679339333420.28697373854032.79

非流动资产：

长期股权投资106309645855.83106911961220.41

其他权益工具投资957222079.701271854282.09

其他非流动金融资产985963427.84995159483.45

投资性房地产126819678502.17128852871166.19

固定资产18916608945.0119015781619.26

在建工程957097746.83932630664.95

生产性生物资产209607355.24216117733.53

使用权资产12562216194.5613714939861.57

无形资产7270847008.557366850103.63

商誉5701779501.785703660521.23

长期待摊费用6717721653.027190724077.56

递延所得税资产27209794057.8227581569527.43

其他非流动资产3449208273.423494857238.77

非流动资产合计318067390601.77323248977500.07

资产总计997406724022.051020622831532.86

流动负债：

短期借款30918830500.1326331384862.38

衍生金融负债-8701565.65

应付账款121078869797.32130631844311.66

预收款项1844841956.571859999728.49

合同负债89916045759.8393057376612.88

应付职工薪酬3250135485.193723420539.27

应交税费30191250133.9430487359459.46

其他应付款135010204935.10133735785207.25

其中：应付利息164777881.9649193448.78

9应付股利297833253.66298578685.60

一年内到期的非流动负债136683077866.95136650283100.60

其他流动负债8208072794.708711792075.11

流动负债合计557101329229.73565197947462.75

非流动负债：

长期借款149584289699.57157185809950.29

应付债券10188822426.3511295348685.75

租赁负债13340587826.2714396346128.88

预计负债708021364.06723068781.32

递延所得税负债4627586947.544697757860.49

其他非流动负债33794101834.9131266494626.69

非流动负债合计212243410098.70219564826033.42

负债合计769344739328.43784762773496.17

所有者权益：

股本11930709471.0011930709471.00

资本公积26950345133.5126984529825.69

其他综合收益(4202638129.64)(3818953525.90)

盈余公积126227536854.19126227536854.19

未分配利润(50370754043.86)(44418597816.52)

归属于母公司所有者权益合计110535199285.20116905224808.46

少数股东权益117526785408.42118954833228.23

所有者权益合计228061984693.62235860058036.69

负债和所有者权益总计997406724022.051020622831532.86

董事长：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

2、合并利润表

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、营业总收入28927889365.2637994649925.08

其中：营业收入28927889365.2637994649925.08

二、营业总成本26282323060.0935676863952.73

其中：营业成本26282323060.0935676863952.73

税金及附加1760429537.181975030142.67

销售费用602263850.191059008117.34

管理费用1243889677.481401064640.77

研发费用66262561.23106168670.24

财务费用1937186167.182030007161.48

其中：利息费用2089076574.522259295916.27

利息收入204497342.16361294916.96

加：投资收益（损失以“()”填列）(1213851622.50)(2221804719.28)

其中：对联营企业和合营企业的投资收益(1135126563.12)(2107109663.74)

公允价值变动收益（损失以“()”填列）(16210447.88)(33166021.70)

信用减值损失（损失以“()”填列）(153577238.91)(150602352.43)

资产处置收益（损失以“()”填列）(83888422.15)(1750992.34)

三、营业利润（亏损）(4431993219.53)(6660816845.90)

加：营业外收入109772362.42207214561.61

减：营业外支出664296743.60277373813.92

四、利润总额（亏损总额）(4986517600.71)(6730976098.21)

10减：所得税费用1105087155.11(315777572.96)

五、净利润（净亏损）(6091604755.82)(6415198525.25)

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损）(6091604755.82)(6415198525.25)

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司所有者的净利润（净亏损）(5952156227.34)(6246208543.03)

2.少数股东损益(139448528.48)(168989982.22)

六、其他综合收益的税后净额(403179038.88)(1601288187.97)

归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额(383684603.74)(1596658265.04)

（一）不能重分类进损益的其他综合收益(307719753.04)(201848690.17)

1.权益法下不能转损益的其他综合收益-50379812.64

2.其他权益工具投资公允价值变动(307719753.04)(252228502.81)

（二）将重分类进损益的其他综合收益(75964850.70)(1394809574.87)

1.权益法下可转损益的其他综合收益-(1393542521.02)

2.外币财务报表折算差额(75964850.70)(1267053.85)

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额(19494435.14)(4629922.93)

七、综合收益总额(6494783794.70)(8016486713.22)

归属于母公司所有者的综合收益总额(6335840831.08)(7842866808.07)

归属于少数股东的综合收益总额(158942963.62)(173619905.15)

八、每股收益：

（一）基本每股收益(0.50)(0.53)

（二）稀释每股收益(0.50)(0.53)

董事长：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

3、合并现金流量表

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金21660004171.0230117548492.03

收到其他与经营活动有关的现金4741828666.1711343434736.33

经营活动现金流入小计26401832837.1941460983228.36

购买商品、接受劳务支付的现金17524294577.2031914556510.88

支付给职工以及为职工支付的现金5153745221.205237996311.54

支付的各项税费3389436019.625592975688.80

支付其他与经营活动有关的现金2497782461.104508023523.73

经营活动现金流出小计28565258279.1247253552034.95

经营活动产生的现金流量净额(2163425441.93)(5792568806.59)

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金21266105.5014441110.95

取得投资收益收到的现金88091571.01348750571.17

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回

42278938.503424774762.75

的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额746480700.44224768225.58

收到其他与投资活动有关的现金218642891.16176160566.28

投资活动现金流入小计1116760206.614188895236.73

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付

463101403.49801494768.32

的现金

投资支付的现金802794992.85355534015.64

11取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-99113820.42

支付其他与投资活动有关的现金8720900.91253092159.10

投资活动现金流出小计1274617297.251509234763.48

投资活动产生的现金流量净额(157857090.64)2679660473.25

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金98315650.002482094.06

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金98315650.002482094.06

取得借款收到的现金5403286537.6113029459084.65

筹资活动现金流入小计5501602187.6113031941178.71

偿还债务支付的现金7371912891.7917350501255.21

归还投资支付的现金211332707.88563174808.64

分配股利、利润或偿付利息支付的现金1433688628.614245100536.16

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润156858500.84596664849.36

支付其他与筹资活动有关的现金485666014.28627042588.45

筹资活动现金流出小计9502600242.5622785819188.46

筹资活动产生的现金流量净额(4000998054.95)(9753878009.75)

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(35840861.81)(20562079.90)

五、现金及现金等价物净增加额(6358121449.33)(12887348422.99)

加：期初现金及现金等价物余额61520758272.8484009391855.57

六、期末现金及现金等价物余额55162636823.5171122043432.58

董事长：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

（二）2026年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用√不适用

（三）审计报告公司2026年第一季度报告之财务报表未经审计。

万科企业股份有限公司董事会

二〇二六年四月二十九日

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