超极本将替代传统笔记本。超极本拥有极强性能、极度轻薄、极其快捷、极长续航和极炫视觉，是笔记本电脑发展方向。2012年超极本出货量将达到 1000万台，随着价格的下降，渗透加快，2013年超极本出货量将超过 4500万台。

超极本兴起带动笔记本锂电市场结构调整，开启超薄软包锂电时代。超极本整机厚度小于 21 mm ，留给电池空间厚度仅有 3-5 mm， 传统笔记本采用的圆柱形钢壳电池无法满足厚度要求，被更薄的方形软包电池取代。超极本需要采用方形软包电池，但不一定是聚合物锂电，也有很大一部分是液态锂电。聚合物锂电能量密度更高、更安全，从长期来看，其将在消费电子领域替代液态锂电。

超极本对锂电产业链中的电芯环节影响最大，软包电芯在笔记本领域将获得相当于目前市场规模十倍以上的替代空间。超极本采用的方形软包装锂离子电芯市场基本上被几家一线电芯厂垄断，国内厂家有 ATL和力神。

组装自动化程度高的模组厂家优势明显。超薄锂电模组手工组装成品率偏低，需要自动化组装，台湾、日本和韩国厂家有优势。大陆模组厂家需提升多电芯技术和自动化程度。欣旺达和德赛电池的笔记本电池模组业务进展顺利，是超级本锂电模组潜在供应商。

锂电材料中的高电压正极材料、 电解液和铝塑膜等环节受益。国内超极本锂电正极材料供应商有天津巴莫、北大先行、杉杉股份、深圳振华和当升科技；负极材料供应商有杉杉股份和中国宝安；电解液供应商有江苏国泰、杉杉股份和新宙邦。

投资建议。超级本兴起为笔记本锂电带来结构性机会。建议投资者关注超级本锂电材料现有供应商杉杉股份、 江苏国泰、新宙邦、当升科技和中国宝安，电芯潜在供应商亿纬锂能，模组潜在供应商欣旺达和德赛电池。

股价催化剂。超极本价格出现适当下降，出货量加速上升。

投资风险。锂电行业政策出现重大变化的风险。