核心要点

行情回顾

1、光学光电子板块本周下跌2.12%，明显跑输沪深300指数1.07%的涨幅，在131个板块中排名第84位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，最高排名第14位（9月24日），最低排名第118位（9月26日），整体呈现疲软态势。

2、最近一周，光学光电子板块主力资金净流出90.69亿元，机构资金持续撤离。特别是9月23日和9月26日，分别净流出38.59亿元和25.45亿元，仅在9月24日有1.01亿元的少量净流入。

3、尽管板块整体走弱，但个股表现分化明显。深华发Ａ周涨幅达23.99%，万润科技和聚飞光电分别上涨12.31%和6.96%，表现突出。相反，永新光学和东田微等个股周跌幅超过15%，反映出资金对不同公司的偏好差异。

4、截至9月26日，光学光电子板块市盈率（TTM）为69.83，处于近一年数据的49.38分位，估值水平相对合理。但市净率（MRQ）达到5.46，处于近一年数据的96.71分位，显示股价相对于净资产偏高，投资者需警惕估值风险。

宏观解读

1、TCL通过在全球范围内建立研发中心和生产基地，实现了供应链和产业链的全球布局。这有助于优化资源配置，缩短产品上市时间，提升行业整体的生产效率和技术水平。

2、TCL等企业积极开拓东南亚、欧洲、南美等市场，通过体育营销和本土化策略，提升了品牌影响力和市场份额。

3、TCL推出第四代液晶电视Q10L Pro等高端产品，体现了行业向高清晰度、智能化方向发展的趋势。

行业要闻

1、TCL加快车载业务布局，完善产能布局，2025年上半年公司车载销量同比增长61%。

投资建议

1、把握高端化趋势，关注技术领先企业：当前，光学光电子行业正向高端化、智能化方向发展，产品升级趋势明显。TCL等龙头企业通过推出高端产品，提升行业技术水平和竞争力。短期内，建议投资者关注在高清晰度、智能化领域有技术突破的企业，这些企业有望通过产品升级提升市场份额和盈利能力。长期来看，行业高端化将推动全产业链的技术革新，具有核心技术和研发实力的公司将获得更多发展机遇。

2、布局全球化机遇，重视国际市场拓展：随着国内企业加快全球布局，光学光电子行业的国际竞争力不断增强。TCL等企业通过在全球建立研发中心和生产基地，优化资源配置，提升生产效率。短期内，投资者可关注积极开拓东南亚、欧洲、南美等新兴市场的公司，这些企业有望通过扩大海外市场，实现业绩的快速增长。长期来看，全球产业链整合和新兴市场需求的增长，将为行业带来持续的发展动力。

风险提示

全球经济不确定性、贸易摩擦升级以及技术迭代风险可能对行业造成影响。投资者需关注国际市场波动和政策变化，谨慎评估投资风险。