投资要点

1、房地产行业基本判断:波澜不惊,平稳过渡

政策面:经济下行压力较大,房地产投资持续低位,资金整体较为宽松,因此预计2016年宽松依旧

投资、销售:受三四线城市投资低迷的拖累,预计2016年投资增速为2%,新开工面积增速为5%去库存基调已定,预计销售持续恢复,预计2016年销售额同增10%,预计2016年,尤其上半年一事线城市房价仍存在上涨压力

估值:预计2016年房地产板块估值主要随大动波动,以个股机会为主

2、房地产投资机会之一:区域主题——花开直须折

国家级层面的推动下,我们讣为“一带一路”以及“自贸区”区域核心城市具有较大的投资机会,会有持续的催化剂出现。我们看好京津冀、珠海、大深圳、川渝和武汉布局的上市公司

3、房地产投资机会之二:细分行业和“转型牛”标的——坐看云起时

房地产处二发革的时代,大发革带来大机遇,我们依旧看好地产转型以及地产细分市场所带来的价值提升。包括向大健康、大文体、大金融、新能源等方向转型以及具有壳资源价值的上市公司

房地产细分市场未来也有较大机会,关注养老地产、安乐地产、物业管理、中介服务等相关上市公司

4、选股思路和推荐、受益标的

龙头受益二降息降准和再融资的松绑,边际改善最为明显,推荐:保利地产、招商地产、万科A、华侨城A

区域主题,受益:京津冀(华夏并福、荣盛发展、北京城建)、珠海区域(格力地产、世荣兆业)、武汉区域(福星股份)、西南区域(中天城投)

“转型牛”标的,推荐:苏宁环球、天健集团、广东明珠、宝安地产

其他受益标的:新借壳公司万里股份,B股转A股公司新城控股