市场探底回升，三大指数全线收红。沪深两市成交额1.64万亿，较上一个交易日缩量239亿。盘面上来看，深圳本地股全天领涨两市，特力A、深赛格等10余股涨停。煤炭板块集体拉升，锂矿概念股午后走强，量子科技概念尾盘表现活跃，神州信息、科大国创等多股涨停。涨跌幅方面，深圳国企改革、煤炭、能源金属等板块涨幅居前，培育钻石、工程机械、油气等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.09%。

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市场情绪：回顾8月行情，市场成交额一度触及3.17万亿的高点，而当前量能已萎缩近半，创下阶段极低值。当前量能萎缩的背后，反映的是市场在多重不确定性下的理性观望。今日共58股涨停，连板股总数10只，14股封板未遂，封板率为80%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，煤炭股大有能源8连板、安泰集团6天4板，深地经济概念股神开股份4连板、石化机械4连板，并购重组的盈新发展4连板。

大盘分析及后市展望：周四，A股探底回升，红利板块走强。盘面上，煤炭、港口航运、能源金属、文化传媒、航运港口、公用事业、证券、有色等行业涨幅居前；培育钻石、CPO概念、高带宽内存、铜缆高速连接、光模块等题材股跌幅居前。另外，受深圳发布并购重组重磅政策的利好驱动，深圳本地国资股全天强势。从市场结构来看，银行板块展现出相对韧性，这在一定程度上体现了重要会议期间的维稳特征。与此同时，前期涨幅较大的科技类板块则面临获利了结压力，交易活跃度自然回落，这种结构性分化正是市场自身消化过程的正常表现。

展望后市，市场在维稳行情结束后出现大幅调整的概率有限，更可能是缩量筑底以及信号确认后迎来结构爆发。短期来看，缩量格局或将延续至政策信号进一步明朗，预计10月底政策细则落地后，市场成交有望逐步回暖。真正的爆发动力将来源于政策红利、业绩验证与资金共振的三重驱动，其中符合新质生产力方向的赛道最具弹性。在当前的市场环境下，投资者应采取防御与布局并重的策略。一方面，银行、煤炭等高股息品种仍具防御价值，能够有效抵御市场波动风险；另一方面，可逢低布局半导体、人工智能等科技龙头，经过此番调整后，其估值已回归更具吸引力的区间。

事件驱动：冰雪产业概念股快速拉升，大连圣亚4天2板，长白山、三夫户外、晶雪节能跟涨。消息面上，受冷空气影响，中东部地区近期迎来明显大风降温和降水过程。据央视财经，《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》报告显示，2025年我国冰雪产业规模将突破万亿元大关，达到10053亿元。

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