当AI板块估值泡沫担忧与美股“黑色星期二”形成共振，亚太金融市场11月5日遭遇集体杀跌。然而，A股市场逆势上演反转，在早盘大幅低开后震荡回升，最终三大股指翻红，以鲜明的独立行情展现出强劲韧性。

截至收盘，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.37%，创业板指涨1.03%。沪深北三市全天成交18943亿元，较上日缩量441亿元。全市场超3300只个股上涨。盘面上，电网设备、光伏储能板块全线爆发，神马电力等近20只个股涨停。海南自贸区板块多股大涨，洲际油气等封板。煤炭板块延续涨势，安泰集团3连板。此外，固态电池、磷化工、免税店等板块均有不错表现。

AI泡沫恐慌突袭亚太市场

11月5日，亚太股市集体出现调整。此前涨势如虹的日韩股市突然崩盘，A股、港股悉数低开。其中，韩国KOSPI指数一度大跌超5%，日经225指数盘中大跌超4%。

以半导体、AI芯片为核心的科技主线成“重灾区”。“大空头”Michael Burry此前披露的三季度末持仓中，用80%的仓位押注Palantir和英伟达的看跌期权，令市场担忧AI板块估值的可持续性。

在全球市场的一片低迷中，A股走出独立行情。早盘受隔夜美股下跌影响，三大指数集体低开，上证指数开盘跌至3922.58点，创业板指一度跌超1.5%。但临近午盘上证指数和创业板指翻红，午后持续攀升，不仅收复全部跌幅，还填补了前期跳空缺口。

海南板块强势飘红

盘面上，海南板块强势上涨，其中洲际油气、凯撒旅业、海马汽车、海峡股份、海南发展等封板。

近期，海南板块反复活跃，核心是自贸港封关倒计时下政策、产业、资金形成的三重共振。政策利好密集落地：11月1日起，海南离岛免税购物新政正式实施，商品种类新增宠物用品、可随身携带乐器2大类，总数达47类;同时，调整3大类商品范畴，增加具体商品品种;允许6类国内商品进入离岛免税店销售，退(免)增值税、消费税。

产业与消费数据向好。海口海关数据显示，海南离岛免税新政执行首日，免税购物金额达7854.9万元，较政策实施前一日增长6.1%，政策拉动效应初步显现。

资金面上，部分资金已提前布局，从月K线来看，海南板块自今年5月以来持续上涨，10月涨幅超12%，11月以来涨幅超10%。近期多只热门股现身龙虎榜。

中国资产仍被看好

展望后市，多家外资机构均在近期表示，看好中国股市。

“我们预计新兴市场的表现会更好，因为不利因素可能已经见顶，新兴市场外汇可能走强，新兴市场央行放松货币政策，以及中国的政策支持力度加大。”摩根大通发布的最新研报称，在新兴市场中，尤其看好中国科技股，预计其将带领新兴市场基准指数的上涨。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊近日发表中国股票策略认为，A股市场中期展望依然向好，因为整体盈利逐步复苏、各类场外资金持续净流入市场、科技叙事助力估值重构及以投资者为本的资本市场建设等中期股市上行驱动力未变。该机构认为，成长风格或仍是投资主线。创业板具有较好的风险收益比，因为其盈利正在加速，且长期具有韧性，而其估值(无论是绝对估值还是相对于沪深300的估值)水平低于长期平均水平。

高盛认为，总体而言，中国股市正迈进增长期，AI、“反内卷”及出海三大潜在强劲的获利驱动因素，可提振企业盈利前景。高盛预计，在2027年底前，A股与H股指数有望取得约30%的潜在回报。这一预测基于12%的年复合盈利增长率，以及5%至10%的市盈率(PE)扩张空间。