核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周下跌5.93%，弱于沪深300指数的2.22%的跌幅，在131个板块中排名第120位，处于垫底位置。

2、本周主力资金净流出114.74亿元，10月14日单日净流出64.25亿元，创本周新高。

3、个股涨跌分化明显，东信和平周涨幅15.77%领涨板块，仕佳光子跌19.62%居跌幅榜首。

4、截至10月17日，板块市盈率（TTM）为24.33倍，市净率（MRQ）为2.38倍，均处于近一年低位。

宏观解读

1、三大运营商获工信部批复，正式开展eSIM手机业务商用试验，加速推动通信设备行业的技术升级和市场变革。

2、工信部计划开展为期两年的卫星物联网业务商用试验，为通信设备行业拓展新应用场景。

3、北京大学成功研制基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，为人工智能与6G通信等领域提供新解决方案。

4、中兴通讯与吉太航空科技合作，提供自主可控的5G AeroMACS解决方案，应用于智慧机场建设。

5、工信部原总工程师韩夏在2025世界智能网联汽车大会上提出，要加快完善汽车数据安全配套政策和标准，制定数据流通利用规则，优化汽车数据跨境流动政策环境。

行业要闻

1、荣耀发布Magic8系列，强调AI能力，搭载YOYO智能体，具备自进化能力，可在3000+场景便捷自动执行。

2、华泰证券指出，光通信板块在国内外市场需求延续高增长下，业绩有望持续兑现，产业链景气度预计继续扩散。

3、智慧机场建设正加快步伐，上海、香港、成都等地机场积极推进数字化转型，应用5G、人工智能等技术提升运营效率。

4、通信行业融资净买入额减少，截至10月14日，通信行业融资余额较上一日减少13.65亿元，环比下降1.27%。

投资建议

1、短期保持谨慎观望：近期通信设备板块周跌幅达5.93%，在131个板块中排名第120位，且主力资金净流出114.74亿元，显示市场情绪偏冷。同时，板块估值处于相对高位，市盈率（TTM）为40.96，市净率（MRQ）为2.89。在此背景下，建议投资者短期内保持谨慎观望，密切关注行业基本面和市场资金流向的变化，避免盲目追高或抄底，以防范短期波动带来的风险。

2、长期关注AI与新基建机遇：从长期来看，通信设备行业迎来AI技术升级和新基建政策支持的双重利好。eSIM商用加速推进、卫星物联网启动商用试验、高精度模拟矩阵计算芯片研制成功等，都将推动行业技术革新和市场需求增长。同时，宏观政策支持汽车数据安全、智慧机场建设等领域，为行业带来新的增长点。建议投资者重点关注在AI算力、光通信、物联网等前沿技术领域有布局的龙头企业，长期持有以分享行业发展的红利。

风险提示

行业可能面临宏观环境变化、政策支持力度不确定、技术迭代风险以及市场竞争加剧等风险，投资者需审慎评估，合理控制投资比例，做好风险管理。