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工业和信息化部网站发布《工业和信息化部发布5G 系统在3000-5000MHz 频段内的频率使用规划 》，规划明确3300-3400MHz（原则上限室内使用）、3400-3600MHz 和4800-5000MHz 频段作为5G 系统的工作频段。

全球首发中频段频谱规划，凸显加速5G 发展决心

频谱规划是通信系统商用落地的关键基础前提，频谱的确定决定了后续网络建设的投资。中频段作为5G 初期部署的主力频段，此次的落地有望推进5G 设备、芯片和终端等方面的研发和应用，加速我国5G 商用化进程。另外，此次5G 频谱规划是6 月初工信部征求意见稿基础上的正式落地，值得重视的是我国领先全球首家确认5G 中频频谱，凸显了国家加速发展5G 的决心。

高/低频段批复有望加速，推动5G 多领域应用场景落地工信部此次发布中频段频率使用规划是对于6 月份发布的《公开征求对第五代国际移动通信系统（IMT-2020）使用3300-3600MHz 和4800-5000MHz 频段的意见》的正式批复。另外，工信部另于7 月新增24.75-27.5GHz 和37-42.5GHz（高频段）用于5G 研发试验。参考中频段批复节奏，我们预计高频段以及后续低频段使用规划也将逐渐明确，促进5G 在室内外热点场景相关研发和应用的落地。

5G 进程快速推进，持续看好板块投资机遇

根据此前3G 和4G 频谱规划出台与商用发牌，3G 频谱规划和发牌时间相差6 年（2002 年出台频谱规划，2009 年1 月发牌），4G 频谱规划和发牌时间相差约1 年左右（2012 年10 月出台频谱规划，2013 年12 月发牌），从历史规律来看，2019 年上半年有望成为5G 牌照落地的关键时点。我们认为在5G 发牌前，行业将持续迎来密集催化，我们持续看好板块性投资机会。持续推荐：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、光迅科技、宜通世纪、高新兴等。

风险分析：5G 发展不及预期风险；运营商资本开支持续下滑风险