事件：公司发布2018年年度报告，2018年1-12 月公司实现营业收入57.06 亿元，较上年同期增长4.26%；归属于上市公司股东的净利润2.76 亿元，较上年同期增长3.78%；每股收益0.44 元，较上年同期增长3.78%。

发行可转债夯实主业，重大项目有序推进。2018 年，公司成功发行可转债募集资金4.194 亿元人民币，进一步完善光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局。报告期内，公司与长飞光纤光缆股份有限公司签订了共同投资设立光棒公司的合资合作协议；东莞寮步产业园光纤产能扩产项目厂房建设已通过竣工验收和消防验收；光网科技光明新区产业园建设及扩产项目完成建设和验收，达到可使用状态；ERP项目完成纤缆板块整合升级并陆续上线；MES 二期已完成149 条生产线的设备联网；特发东智扩产和智能制造项目新租赁厂房完成装修，8条贴片生产线已安装完成，重大项目有序推进。

收购北京神州飞航70%股权，军工信息化前景广阔。2018 年，公司收购了北京神州飞航70%股权，进一步拓展军工信息化业务版图。

北京神州飞航是专业从事军用计算机、军用总线测试及仿真设备、信号处理及导航、工业自动化数据采集及测试平台的研制、销售和服务的高新技术企业，在工业计算机及平台、通讯接口、数据采集、嵌入式系统、信号处理、飞控、加固计算机等领域拥有丰富的产品线。北京神州飞航的装备类产品与成都傅立叶军品的配套类产品在产品形态、产品功能和研发实施等方面具有较高的一致性和互补性，可以通过产品和服务的相互配套，在多个领域进行技术开发成果和技术优势资源共享，促进公司军工信息化产业向系统化发展。

盈利预测与投资评级：预计公司2019-2021 年的净利润为3.89亿元、5.28 亿元、6.30 亿元，EPS 为0.62 元、0.84 元、1.00 元，对应PE 为23 倍、17 倍、14 倍，给予“买入”评级。

风险提示：光通信行业景气度下降；军工业务拓展不及预期。