云计算产业链观点

8 月（2020.08.01-2020.08.31）Wind 云计算指数上涨0.21%，同期通信（中信）指数下跌0.93%，沪深300 上涨2.58%，创业板指下跌2.40%。

回顾近两周，国内云及IDC 厂商均已报完最新季度业绩，云计算及IDC 市场保持快速增长。本期专题我们解读了广东省IDC 规划，认为在对IDCPUE、上架率、以及时延等方面进行细致规范后，高质量龙头IDC 厂商有望长期受益。投资建议方面，重点推荐深圳信息化国企特发信息，第三方IDC 龙头数据港、光环新网，以及IDC 上游设备商：中际旭创、新易盛。

本期专题研究：广东省发布数据中心规划，高质量行业龙头有望受益7 月8 日，广东省发布《广东省5G 基站和数据中心总体布局规划（2021-2025 年）》，IDC 总体按照“双核九中心”布局，以“先提后扩”

为发展基调，并对规模、PUE、上架率、以及时延进行了严格规定，规划自9 月1 日起执行。展望未来，我们认为一线城市的数据中心建设将更加具有规划性，大型绿色数据中心的集约化建设会更加突出，而PUE 或上架率不达标的小旧散数据中心将逐渐退出。此外，政府对深圳、广东的一线城市数据中心资源把控仍较严格，对上架率要求提高，我们认为提前布局一线城市核心资源、围绕大客户需求布局的厂商有望在未来继续展现优势。

二季度国内云厂商及数据中心保持高增长

截至8 月31 日，国内云厂商及数据中心均已报完最新季度业绩，云计算以及数据中心市场继续保持快速发展。数据中心方面，行业龙头厂商万国数据/ 世纪互联/ 数据港二季度分别实现营收13.42/11.45/2.194 亿元（YoY+36.2/28.8/11.26%），整体来看数据中心行业实现稳健增长。云厂商方面，阿里云业务最新季度营收为123.45 亿元（YoY+59%），主要由于公有云及混合云收入均实现增长，以及来自单个客户的云计算收入有所提升。

此前8 月13 日，腾讯公布其云及其他企业服务收入2Q20 录得同比及环比增长。我们认为，国内云计算市场仍然保持高速增长趋势。

腾讯云率先公布全链条5G 产品矩阵，覆盖“云边网端”

据C114 通信网8 月25 日报道，在腾讯云新基建媒体开放日上，腾讯云对外表示，目前腾讯云成为国内首家全面构筑起覆盖“云-边-网-端”完整5G产品矩阵的云厂商，5G 产品矩阵主要包括边缘接入和加速平台、边缘计算机器（ECM）、物联网边缘计算平台（IECP）、AIoT 物联网关、5G 行业专网、物联网开发平台、5G 物联SDK、5G 行业DTU、5G SDWAN 等产品，实现了“云-边-网-端”的全面覆盖。我们认为，5G 的发展与云计算交织并进，5G 时代网络速度的提升带来万物互联，而其背后大量的数据需要有云计算强大的计算和存储能力支撑，我国云计算产业将继续快速发展。

风险提示：云计算发展不及预期；云厂商资本开支投入不及预期；中美贸易摩擦加剧；全球新冠肺炎尚未完全可控。