核心要点

行情回顾

1、物流板块本周下跌1.20%，跑输沪深300指数的-0.59%，在131个板块中排名第80位。从周内单日涨跌幅排名来看，12月29日排名第100位，12月30日升至第68位，12月31日进一步提升至第51位，虽有回升迹象，但整体仍处于中下游水平。

2、过去一周，物流板块主力资金净流出14.94亿元，其中12月29日净流出6.19亿元，12月30日净流出5.28亿元，12月31日净流出3.47亿元，资金流出趋势未有明显改善。

3、板块内个股涨跌分化，中创物流（603967）周涨幅7.86%，ST雪发（002485）上涨7.69%；厦门国贸（600755）周跌幅达17.55%，广汇物流（600603）下跌5.90%。

4、截至12月31日，物流板块市盈率（TTM）为-47.16，处于近一年数据的15.29分位；市净率（MRQ）为2.16，位于近一年数据的65.70分位，板块估值处于相对低位。

宏观解读

1、国务院常务会议指出，建设国家水网是扩大内需的重要载体，要加快项目前期工作，强化土地等要素保障，确保工程顺利实施。国家水网建设将优化水资源配置，提高防洪减灾能力，保障国家水安全，对物流行业有积极影响。

2、国务院常务会议部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施，提出要促进跨境物流高效畅通，加强通道间及运输方式间对接，深化沿海内陆沿边地区多式联运进出境协同。

行业要闻

1、深圳机场2025年货邮吞吐量首次突破200万吨，成为年度内我国第三个货量突破200万吨的机场，标志着深圳航空物流业务取得历史性突破。

投资建议

1、关注政策利好，把握行业机遇：近期国家推进物流基础设施建设，加快国家水网建设，促进跨境物流高效畅通。这将有助于优化物流网络，提高物流效率，降低物流成本。投资者可关注在基础设施建设和跨境物流领域具有竞争优势的企业，这些企业有望在政策红利下实现业绩提升。

2、重视技术创新，布局智慧物流：随着京东物流首个海外智能仓投入使用，顺丰携手国铁推出“高铁急送”，物流行业正在加速技术创新和智能化升级。投资者可关注具备先进物流技术和一体化供应链能力的龙头企业，这些企业凭借其技术优势和服务品质，有望在市场竞争中脱颖而出，获得长期稳健增长。

风险提示

宏观经济复苏存在不确定性，全球贸易风险可能影响物流需求；同时，政策监管变化和燃油成本上涨可能对企业盈利能力造成压力，投资者需警惕行业波动带来的风险。