核心要点

行情回顾

1、航空机场板块本周上涨4.79%，远超沪深300指数的-1.08%，在131个板块中排名第19位，表现突出。

2、本周板块主力资金净流出8.07亿元，机构资金关注度下降，或对后续走势产生压力。

3、个股普遍上涨，吉祥航空以11.72%领涨，华夏航空、中国东航等涨幅超6%，仅中信海直下跌1.58%。

4、截至11月14日，板块市盈率（TTM）为65.43，处于近一年98.35分位，估值较高。

宏观解读

1、中国南方航空的C919飞机飞抵阿联酋，即将亮相2025年迪拜航展，展示中国国产大飞机的技术实力。

行业要闻

1、南航C919顺利抵达迪拜，准备参加迪拜航展，这是C919首次在国际航展亮相，提升中国航空制造国际形象。

投资建议

1、关注行业供需改善带来的投资机会：航空机场板块本周表现强势，周涨幅达4.79%，在131个板块中排名第19位。这主要得益于行业供需关系的改善，客座率升至历史高位，供给增速放缓，需求持续增长，尤其是公商务出行和跨境需求的提升。这种“供需-价格”拐点的出现，可能推动航空公司业绩弹性释放。在此背景下，建议投资者关注具备业绩弹性的航空公司，尤其是受益于需求增长和成本下降的龙头企业。

2、警惕板块估值偏高带来的回调风险：虽然航空机场行业基本面有所改善，但板块市盈率（TTM）达到65.43，处于近一年数据的98.35%分位，估值较高。同时，主力资金连续多日净流出，累计净流出8.07亿元，显示资金有一定的谨慎情绪。高估值叠加资金流出，可能带来板块回调的风险。投资者需警惕市场波动，注意投资风险。

风险提示

航空机场板块估值较高，且主力资金持续流出，存在技术性回调的可能性。此外，宏观经济波动、油价上涨等因素也可能对行业盈利产生不利影响。