投资提示

4月，市场呈现前高后低走势，沪深300指数累计下跌 0.95%。化学原料药行业指数跑输沪深300指数3.07个百分点， 跑输医药行业指数2.21个百分点。

我们预计市场在5月份将进入到大的箱体震荡格局当中， 结构型特征依然会继续凸显，预计沪综指的核心波动区间在 2700-3000点。建议保持相对谨慎的行业配臵，新兴产业和资源类仍是重点关注的两条行业主线，其中的品种的选择上更倾向于一季报业绩增长明确的公司，同时防御型较强的抗周期板块也可作为重点配臵对象。在5月份的行业配臵中，我们对化学原料药行业采取超配策略。

5月份，我们给予化学原料药行业投资评级为"看好"，相对看好行业中特色原料药生产企业；产品垄断特征突出，产品价格处于上升初期的大宗原料药生产企业；以及未来发展具有高成长性和高弹性特征的企业。

在月度投资组合中，我们选择广济药业（000952）、华海药业（600521）、丰原药业（000153）、海翔药业（002099）和京新药业（002020）五只股票，并分别给予 20%的权重。