金海高科 空滤竞争新格局的“稳中求进”

稳，是金海高科发展轨迹的关键词。深耕空滤领域三十年的金海高科上市十年来，业绩保持稳定增长。

随着国内家电市场从增量市场转向存量更新，如何在新的竞争态势中“稳中求进”?金海高科董事长丁伊可给出的答案是：出海。当前，依托空气过滤材料赛道的技术底座，公司积极布局海外市场，“我们要稳扎稳打，优先发展主营板块，在此基础上寻找投资和拓展的机会”。

场景迭代：从空调到C919

20世纪九十年代，绍兴诸暨的制造业还处于起步阶段，彼时的金海高科试着做起空调过滤网，在这个细分领域，公司一做就是三十年。

身处家电普及的市场化浪潮，金海高科在多地布局产能。从空调、小家电、清洁电器，到汽车、航空、轨道交通等领域，公司产品的应用场景逐步拓宽。

从行业看，随着空调行业步入成熟期，中国空调过滤行业的利润率持续下行，从2018年到2024年，金海高科的产品毛利率从2018年的31.16%逐步下降到2024年的23.15%。新的增长空间在哪里?汽车成为一个重要突破口。近年来，随着汽车产业快速发展，消费者对健康驾乘环境改善的需求激增，不少车企推出了配备有车载空气净化系统的中高档汽车。金海高科长期为国际品牌代工，并向头部乘用车供应过滤材料，凭借这一优势，公司与全球新能源车领域的龙头企业达成了深度合作。

在技术壁垒更高的航空领域，金海高科也早有技术储备。2017年，公司与天津大学签署合作，共同完成航空过滤滤材和航空过滤器的研制。2021年起，公司与中航工业合作，开展对客机液压过滤器系统的研究开发工作。同年，金海高科顺利通过AS9100D航空质量管理体系对飞机再循环过滤器产品认证。目前，在C919空滤系统方面，金海高科成为国内唯一一家纯民营供应商。

丁伊可表示，公司的护城河主要体现在两方面：一是与客户的长期绑定，尤其是与大客户建立起深厚的合作关系;二是具备较强的研发能力，不仅服务于传统家电行业，还成功打入头部新能源汽车厂商供应链，显示了公司在技术研发上的竞争优势。

出海升级：从被动到主动

金海高科的泰国基地坐落于泰国罗勇府的东海岸工业区，整齐划一的厂区规划，勾勒出东南亚工业基地的典型风貌。泰国罗勇府工业园区是泰国东部经济走廊(EEC)的核心区域，近年来吸引众多新能源车企在此设立生产基地。

2005年，伴随海外空调厂商在中国及东南亚设厂，金海高科同步设立泰国子公司金海三喜(泰国)有限公司，为其提供本地化配套。2015年登陆A股市场后，金海高科加速海外基地建设。

金海高科董秘黄淑君告诉记者，中国空调市场当前渗透率很高，但在东南亚市场，家电渗透率仍有较大的空间。以东盟市场为例，根据全球大数据研究与服务机构AVI DATA发布的市场研究报告，越南、泰国和印尼的商用空调市场在2024年至2025年均实现显著增长。

2025年10月，金海高科公告拟作重大募投项目变更，将原计划用于诸暨的1.62亿元募集资金，转投泰国罗勇府，建设新能源汽车空调过滤器及高端净化产品生产基地，显示出公司对东南亚市场的信心。

“泰国工厂将承担双重使命：一方面持续服务海外家电客户;另一方面，依托当地聚集的汽车产业资源，为海外新能源车企提供配套服务。”黄淑君说。

2024年，金海高科海外收入达到4.59亿元，同比增长16.99%，占收入比重达58%。公司预计，随着泰国工厂三期投建，每年能带来25%的复合增长率。

稳中有进：夯实发展根基

上市十年来，金海高科的营收、利润一直保持稳健增长。“我们还是想在自己的能力圈范围内努力。”黄淑君说。

稳健运营是金海高科的发展基石，公司既有稳定的海外客户，也有格力、美的、小米等国内头部企业。海外客户因订单稳定、毛利高，为公司经营业绩和研发创新提供了重要支撑。2025年前三季度，金海高科销售毛利率为23.29%，同比略有回升。

在接班问题上，金海高科也完成了平稳过渡。2020年12月，金海高科创始人丁宏广将“接力棒”交到女儿丁伊可手中，公司从“创始人掌舵”向“职业化+家族协同治理”的现代企业转型，加速技术化与全球化战略。

2020年9月，金海高科全称由“浙江金海环境技术股份有限公司”更名为“浙江金海高科股份有限公司”，淡化环保标签，强化科技属性。

“公司的战略是稳扎稳打，优先发展主营板块，在此基础上寻找投资和拓展的机会。”黄淑君表示，公司未来将积极拓展更多海外客户。