许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

许继电气股份有限公司

2025年年度报告

2026年4月

1许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人季侃、主管会计工作负责人陆飞及会计机构负责人（会计主管人员）冯宪

龙声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告中所涉及的未来计划、发展战略、生产经营、核心竞争力分析等前瞻性描述不

构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分

详细阐述了公司未来发展可能存在的风险，敬请投资者查阅。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年12月31日总股本

1018622249股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.21元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

自董事会审议利润分配预案后至实施利润分配方案的股权登记日期间，若公司总股本因股份回购、股权激励等原因发生变动的，依照未来实施权益分派时股权登记日的总股本为基数实施，并保持上述分配比例不变对总额进行调整。

公司已实施2025年半年度现金分红，分红金额242432095.26元，加上本次现金分红225115517.03元，2025年全年现金分红总额合计467547612.29元，占归属于上市公司股东的净利润的比例为40.06%。

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目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................10

第四节公司治理、环境和社会........................................34

第五节重要事项..............................................56

第六节股份变动及股东情况.........................................68

第七节债券相关情况............................................77

第八节财务报告..............................................78

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备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

（三）报告期内在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮

资讯网（www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。

（四）《许继电气股份有限公司2025年年度报告》。

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释义释义项指释义内容

公司、本公司、本企业、许继电气指许继电气股份有限公司中国电气装备指中国电气装备集团有限公司

国网、国家电网指国家电网有限公司

南网、南方电网指中国南方电网有限责任公司许继集团指许继集团有限公司财务公司指中电装财务有限公司哈表所指哈尔滨电工仪表研究所有限公司许继仪表指河南许继仪表有限公司山东电子指中电装备山东电子有限公司黑龙仪指黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司开关公司指河南许继电气开关有限公司

直流输电系统中的核心设备之一，主要作用是实现换流阀指交流电与直流电之间的转换，是连接交流系统和直流系统的关键部件。

通过自动化装置或计算机系统，对电力系统中的设备运行状态进行实时监测、故障检测、自动判断和继电保护指

快速动作，以防止故障扩大、减少设备损坏，保障电力系统的安全、稳定和可靠运行。

线路保护指对输电线路和配电线路的故障的继电保护装置。

以牵引变电所供电范围为单元，将各供电设施的二次设备经过功能的组合和网络通信，实现对牵引供广域保护系统指电设施主要设备的自动监视、测量、自动控制、广域保护以及与牵引供电调度系统通信等保护自动化功能的系统。

用于直流输电系统中的核心控制系统，主要负责对直流控制保护系统、直流控保指直流输电的运行状态进行监测、控制和保护，确保系统安全、稳定、高效运行。

用于配电网络中实现电缆线路环网连接、分段控制和保护的紧凑型高压开关设备。其核心功能是通过环网柜指环网供电方式提高配电可靠性，同时实现线路的通断控制、故障隔离和负荷切换，广泛用于城市配电网、工业园区、住宅小区等场景。

一种安装在电力线路杆塔上的户外开关设备，主要用于中压配电线路的分段控制、故障保护和自动隔离，是配电网自动化的核心设备之一。其核心功能柱上断路器指

是在正常工况下通断负荷电流，在故障时快速切断短路电流或过载电流，并支持远程控制与监测，从而提高配电线路的可靠性和运维效率。

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称许继电气股票代码000400股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称许继电气股份有限公司公司的中文简称许继电气

公司的外文名称（如有） XJ ELECTRIC CO.LTD.公司的法定代表人季侃注册地址河南省许昌市许继大道1298号注册地址的邮政编码461000公司注册地址历史变更情况不适用办公地址河南省许昌市许继大道1298号办公地址的邮政编码461000

公司网址 http://www.xjec.com/

电子信箱 xjec@xj.cee-group.cn

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名万桂龙王志远联系地址河南省许昌市许继大道1298号河南省许昌市许继大道1298号

电话0374-32136600374-3219536

传真0374-32128340374-3212834

电子信箱 xjec@xj.cee-group.cn xjec@xj.cee-group.cn

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站 http://www.szse.cn/

公司披露年度报告的媒体名称及网址 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）公司年度报告备置地点公司证券事务处

四、注册变更情况

统一社会信用代码 91410000174273201L

公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变化

2023年1月，许继集团将其持有的公司386286454股无

历次控股股东的变更情况（如有）偿划转至中国电气装备；中国电气装备成为公司控股股东。

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五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 8层

签字会计师姓名孙政军、蒋龙伟公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入（元）14991906066.2417089133346.79-12.27%17060896563.04归属于上市公司股东的净

1167210009.731116925147.024.50%1005384610.79利润（元）归属于上市公司股东的扣

除非经常性损益的净利润1121788879.271061890917.405.64%869065456.59

（元）经营活动产生的现金流量

2670382574.971298911206.62105.59%2748163854.51净额（元）

基本每股收益（元/股）1.15311.10184.66%0.9971

稀释每股收益（元/股）1.15261.10184.61%0.9960

加权平均净资产收益率9.94%10.08%降低0.14个百分点9.41%

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

总资产（元）26251404488.8425264618662.843.91%21903098446.17归属于上市公司股东的净

12150593337.0711295271308.577.57%10705001954.92资产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

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七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情

况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情

况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入2348151832.864099043424.493006319391.235538391417.66归属于上市公司股东

207580192.56426335184.51267518913.63265775719.03

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益203580368.02414545667.54259123897.82244538945.89的净利润经营活动产生的现金

162863495.54956699995.81795308925.93755510157.69

流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提-1278099.05-2291663.18595444.87资产减值准备的冲销部分）

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项目2025年金额2024年金额2023年金额说明计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策

45353457.2532670701.6233191582.03

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）单独进行减值测试的应收款项减值准

16725000.559602482.7116853411.37

备转回同一控制下企业合并产生的子公司期

35243157.97

初至合并日的当期净损益

债务重组损益-10187491.3421358302.3353832501.51除上述各项之外的其他营业外收入和

4477998.637564508.587231511.36

支出

减：所得税影响额9483273.8510787743.614680308.79

少数股东权益影响额（税后）186461.733082358.835948146.12

合计45421130.4655034229.62136319154.20--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

项目涉及金额（元）原因

软件企业增值税退税40707823.08与经营活动有关且持续收到

个税手续费返还1458377.88与经营活动有关且持续收到

进项税加计抵减96028339.02与经营活动有关且持续收到

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司从事的主要业务

公司是中国电力装备行业的领先企业，致力于为国民经济和社会发展提供能源电力高端技术装备，为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑。公司聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，先进储能、智能运维、电力物联网、氢能产业等新兴业务，产品广泛应用于电力系统各环节。公司产品主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新能源及系统集成、充换电设备及其它制造服务六类。

智能变配电系统充分应用云计算、大数据、物联网等新一代信息技术，结合能源互联网建设需求，搭建状态全面感知、设备全景诊断、故障智能自愈、无人自主巡检、云边协同应用、信息互联共享的智慧变配电系统、物联网云平台，为电网、交通、石化、工矿、智慧园区等领域提供自主可控、规划精准、运行高效、运维精益、服务优质的变配电系统

解决方案和成套设备。公司智能变配电系统主要产品包括继电保护系统、变电站监控系统、智能变电站系统、工业调控系统、智能一二次融合设备、配电终端、配电网自动化系统等。

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直流输电系统主要通过整流和逆变的方式，利用直流输电电压等级高、能量损耗小等特点，完成电能的传输，为远距离大功率输电、非同步交流系统的联网等提供成套设备和技术。公司是目前国际领先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业，形成了由±1100千伏及以下特高压直流输电、±800千伏及以下柔性直流输电、直流输电检修和实验服务等构成的特高压业务体系。公司直流输电主要产品和业务包括直流输电换流阀、直流量测设备、直流输电控制保护系统、直流仿真系统、数字化换流站及换流阀运维等。

智能电表业务基于国际、行业标准，以智能电表为中心打造电力用户全景感知群，以

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智能终端为中心打造边缘计算处理平台，快速构建基于营配融合的低压智能用电解决方案，应用于营配融合、精益化台区管理、台区反窃电、有序用电、共享用电等场景。公司智能电表业务主要产品包括智能电表、智能用电终端、用电采集系统、微型断路器、物联网开关等。

智能中压供用电面向发电、电网、轨道交通、石化等领域，采用数字、通信和电力电子等技术，为电力系统提供智能化设备，具备供用电领域核心技术、系统解决方案和运维检修等服务能力。公司智能中压供用电业务主要产品包括开关、变压器、电抗器、消弧线圈接地成套装备、环网柜等。

新能源及系统集成面向新能源、储能等领域提供工程咨询、设计、系统集成等业务。

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随着“双碳”战略深入实施，电网新能源占比不断提升，新型电力系统建设投入增速加快，公司拥有从新能源发电到储能的系列产品，能够为客户提供整套解决方案。公司响应国家新型能源体系建设升级和战略性新兴产业发展战略，围绕构网型技术、新一代电力电子技术等拓展核心产品，研发了构网型 PCS、制氢电源等新产品，并实现产品落地应用。

充换电设备及其它制造服务包括电动汽车充换电设备、加工制造服务等业务。面向电动汽车充换电领域，提供智能充换电设备及整体解决方案，公司是目前国内技术水平较高的电动汽车智能充换电系统制造商，拥有“国家能源主动配电网技术研发中心”，产品包括交/直流充电桩、液冷超充桩等。公司自主研制的电力电源，拥有完全自主知识产权，采用标准模块化结构工艺，为电网、发电、工业用电、轨道交通等领域提供稳定可靠的电源成套设备和技术服务。加工制造服务业务包括机箱、机柜、户外箱体、开关机构、结构产品设计与制造、电子屏柜装联、表面涂装等加工制造业务。

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（二）公司主要经营模式

1.采购模式

公司实施集中采购模式管理。对于依法必须公开招标的工程、货物和服务，采用公开招标采购方式；对于依法必须公开招标范围外的物资和服务，主要采用公开竞争性谈判、询比、竞价等采购方式。凡是标准化、具有一定规模或通用性、供应商竞争充分的物资，均纳入公司集中采购。公司采购种类数量较多，主要是生产产品所用的零部件、原材料等物资，生产线、研发测试等生产经营用设备。公司采购产品分为一次设备部件类、电子元器件类、二次设备部件类等类型。

2.生产模式

公司坚持需求驱动生产、计划指导生产，加强合同交付全过程管控。一是根据客户需求，加强与生产、销售和设计部门的交流沟通，扎实开展生产交付全流程精益项目，进一步压缩生产周期，生产交付保障能力快速提升；二是通过聚焦核心制造能力，建设先进智能化产线，提高生产运营效率，支撑核心业务发展；三是依托生产信息一体化管理平台，持续推进建设精益生产制造体系，实现人员、资金、信息和生产的资源整合，进一步深化生产管理。

3.销售模式

公司结合行业头部客户集中度、各地区特色经济发展情况，建立了大客户、区域、行业三维营销架构，形成了横向覆盖全国地市纵向穿透客户组织的矩阵式立体营销网络。通过对营销资源的有效整合，加强市场与公司研发、方案、生产、服务的协同，打造一站式服务中心，一体化作战平台，全方位提升客户满意度，以优质的产品及服务巩固拓展市场。

二、报告期内公司所处行业情况

2025年，是“十四五”收官与“十五五”筹谋的关键节点，行业发展紧扣“双碳”目标，在电源结构优化、电网智能化升级、市场化机制完善等方面不断突破，能源供给向多元化、清洁化、低碳化转变，能源消费向高效化、减量化、电气化转变。

2025年，能源发展利好政策不断出台。2025年1月，正式施行《中华人民共和国能源法》，填补了能源领域基础性、统领性法律的空白，首次将氢能纳入能源管理体系，并从法律层面确立了“加快构建新型电力系统”及“可再生能源优先”原则。2025年2月，发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，加快建立

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“市场主导、政府引导、分类施策”的全新价格形成机制，通过新增项目市场化竞价注入竞争活力，推动行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型。同月发布了《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确新型储能产业未来发展目标及技术、产业等发展的重点方向，引导产业健康有序发展、国际国内协同发展。2025年4月，发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，明确虚拟电厂定义为“新型经营主体”，提出到2027年全国调节能力达到2000万千瓦、2030年达到5000万千瓦的目标，并支持民营企业参与投资运营。

2025年11月，发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，明确指出到2030年，新

增用电量需求主要由新增新能源发电满足，每年需保障新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳，为碳达峰目标提供支撑。2025年12月，发布《电网高质量发展的指导意见》，明确了2030-2035年电网发展方向，通过“主配微协同”构建新型电网平台，平衡“安全保供、绿色转型、民生服务、市场支撑”四大发展目标，使电网作为能源基座，稳固支撑国家“十五五”快速发展。

2025年，发电装机容量、电网工程投资、全社会用电量均保持平稳增长。根据国家能

源局发布的统计数据，截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长

16.1%。其中，太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%。根据中国电力企业联合会统计数据，全国电网工程建设完成投资

6395亿元，同比增长5.1%。全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%。

三、核心竞争力分析

1.强大的科研创新能力。公司以创新驱动发展，紧密围绕国家重大装备和核心技术自

主化的要求，构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用，聚焦能源电力行业需求和“卡脖子”关键技术，坚持技术创新驱动产业升级，形成了电力电子技术、保护控制自动化技术、智能量测技术、配网一次设备智能化技术、充换电技术、先进制造及集

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成技术6项核心技术，“嵌入式软件平台、嵌入式硬件平台、系统软件平台”三大核心基础平台，创造了数十项“中国第一”和“世界第一”。报告期内，公司持续加大研发投入力度，研发投入8.56亿元，研发投入占营业收入比重为5.71%。公司通过实施限制性股票激励计划等方式，激励研发人员创新，吸引留住核心人才，核心技术团队保持稳定。公司有效授权专利数量为3170件，其中发明专利2312件。

2.全面的系统解决方案能力。公司核心业务产品覆盖电力系统各个环节，具备超高压

/特高压直流输电、柔性直流输电、智慧变电、智能配电、智能用电、新能源发电、电动

汽车充换电、工业及轨道交通供用电、能源互联网、先进储能、智能制造等整体解决方案

能力、核心设备制造能力和工程服务能力。

3.丰富的国家大型重点工程业绩。公司积极参与国家重大工程建设，先后为特高压智

能电网建设、长江三峡工程及核电建设、高速铁路建设、电动汽车推广应用、智慧城市建设等大型工程项目提供了重要的技术支撑和装备支撑。

4.领先的智能化制造能力。公司依托首批国家智能制造专项和省级示范工厂，建成了

先进的智能电表、预制舱、低压磁控开关等自动生产线，实现了标准、技术、产品和方案的国内和海外输出。具备保护监控、智能配电终端、智能电表、充电桩、智能变压器、智能开关柜等大规模制造能力，自动化生产水平处于同行业领先水平。拥有单板、装置、屏柜、舱房及系统级的电力设备全平台设计与生产制造能力。

5.核心管理团队具备丰富经验。公司非独立董事、高级管理人员深耕电力设备行业，

熟悉行业发展规律和产业发展方向，均具备丰富的同行业公司管理经验。公司三名独立董事配备合理，分别精通电力自动化、经济、会计等领域，为公司发展积极建言献策。

6.优质服务提升公司整体竞争力。公司始终坚持“始于客户需求、终于客户满意”的

服务理念，以信息化为支撑，打造了以线上化、数字化、互动化为特征的敏捷响应服务平台，畅通多渠道入口，实时倾听客户声音，灵敏感知客户体验，持续驱动业务提升，致力于打造覆盖全国、辐射海外的营销服务网络体系，为客户提供7×24小时“一站式”、“零距离”、“全方位”优质服务。实现公司运营效率、产品质量、服务能力等方面持续提升。

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四、主营业务分析

1、概述

2025年，公司管理层带领广大员工笃行实干、奋力拼搏，持续开创高质量发展新局面。

公司实现营业收入149.92亿元；毛利率23.36%，同比提升2.59个百分点；实现归属于母公司股东的净利润11.67亿元，同比增长4.50%，经营活动产生的现金流量净额26.70亿元，同比提升 105.59%。公司获评中国电气工业领军企业、全国质量标杆、国际 QC 金奖等荣誉，荣登“央企先锋 100”及“上市公司先锋 100”ESG 双榜单。

1.科技创新成果丰硕，核心驱动持续增强

公司始终将科技创新作为第一动力，不断提升研发能力，突破关键核心技术，持续增强核心竞争力。科技赋能成绩斐然。2025年研发投入8.56亿元，研发投入占营业收入比例为 5.71%，同比提升 0.56 个百分点。混合换相换流阀、高电压 IGBT 器件的换流阀等 4项产品入选国家首台套重大装备名录，新增2家国家级专精特新“小巨人”企业，智能断路器检测装置等2项产品入选河南省首台套目录。深化与重点客户、科研院所及高校的合作，与多所高校共建联合创新中心，联合开展科技项目。

产品竞争力持续增强。能源大基地领域，聚焦清洁能源汇集及送出需求，实现海上风电监控、静止同步调相机等产品应用，支撑大型清洁能源基地建设。输电领域，致力于输电装备自主化与安全提升，实现混合换相换流阀、国产化直流控保等产品应用。变电二次领域，聚焦高比例新能源接入电网及自主化需求，实现新原理线路保护、国产铁路广域保护等应用。新型配用电领域，攻克大容量气体绝缘开断技术，40.5千伏/4千安开关实现应用，支撑新型配电系统加快构建。研制全液冷大功率超充系统、轻量化群控充电终端及

40kW 充电模块，完成多场景智能有序交流充电、欧标直流充电设备等产品开发。攻克±

3kV/±50kA 超导磁体电源、6kW 高频开关整流器等关键技术。未来能源领域，布局氢能等

关键技术，研制 300 兆伏安脉冲供电系统，首批 2套子系统顺利通过验收；5MW IGBT 制氢电源、氢电耦合调控实现应用，支撑能源战略转型。

2.市场深耕协同突破，订单质量持续提升

坚持以市场为导向，持续优化订单结构，设备类新签占比显著提升，订单含金量更高。

电网市场稳中有进。换流阀系列产品市场份额保持稳定，基于 IGCT 器件的换流阀在灵宝换流站应用，直流控保中标国网蒙西-京津冀工程。计量领域在国网市场份额整体排名第

17许继电气股份有限公司2025年年度报告全文一，智能融合终端份额位居前列。区域联采一二次融合成套环网箱、柱上断路器中标份额领先。网外市场多点开花。中标国投奇台县、青石峡等多个新能源汇集站综自系统；成功突破花园口 200MW 海上风电监控系统，填补海风领域业绩空白。央企总部框架中标成果丰硕，SVG 在中广核首招首中；开关柜、SVG 在大唐入围。中标中电建储能、35kV 预装式变电站框架招标项目。配调一体化系统在中石化河南油田中标突破；中标中石化2025年电动汽车充电设备框架采购。气体绝缘环网柜、环保气体绝缘环网柜入围中石油框招；磁控断路器实现网外推广；中标数据中心源网荷储绿电直供项目。轨道交通领域保持竞争优势。

中标兰新铁路综自改造等项目；辅控产品中标雄商高铁等项目；中标昆明局王家营国产化

广域保护测控系统等项目。国际市场实现突破。环网柜、直流测量设备等产品在沙特、西班牙、巴西等多国获新签订单，电能表实现南美、非洲等市场持续供货。电力电源产品在阿塞拜疆、希腊等地实现首次供货。新增多项产品国际认证及客户短名单入围，海外产品竞争力持续提升。

3.经营管理提质增效，内生动力有效激发

以穿透式管理为抓手，推动经营质效提升。构建“纵向指标穿透、横向业务贯通”的立体管理体系，实现经营数据“全维度拆解、全链路可视”。聚焦价值创造，以“全维度对标、穿透式分析、动态化管控”为核心，推动成本对标与费用管控，公司产品毛利率

23.36%，同比提升2.59个百分点。完成35万条物料数据治理，提升物料标准化水平。建

立合格供应商资源库，保障优质供应资源。推进10余家供应链企业落地许昌，实现就近快速配套。考核激励机制持续优化。加大科技人才激励力度，遴选研发项目实施研发项目创效专项激励。建立新产品市场推广专项激励机制，助力科技创新成果快速落地。

4.安全生产筑牢根基，质量管控持续强化

坚持安全生产，强化质量管控，以坚实的安全保障与卓越的质量口碑，筑牢企业发展根基。安全生产保持稳定。强化重大项目履约管理，有力保障哈密-重庆、宁夏-湖南特高压工程等重点项目生产交付。完成仪表公司黑灯工厂、柔性换流阀及冷却产线、特高压互感器产能提升、电子加工仓储物流提升等一批智能制造重点项目建设，提升公司生产能力。

开关公司等4家单位荣获河南省智能工厂、车间。山东电子通过安全标准化三级企业评审。

黑龙仪等4家单位入选省级绿色工厂、绿色供应链管理企业。质量保障持续强化。聚焦“零缺陷”目标，构建以持续改进为基础、问题归零为导向的“双循环”质量管控体系；

特高压设备运行合格率维持100%，产品可靠性、稳定性稳步提升。

18许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

5.党建引领凝聚合力，全心全意关爱员工坚持党建引领，推动党建与经营深度融合。党的建设赋能经营发展。深入实施“党建+”工程100余项，组建突击队、服务队74支，实现党建与生产经营同频共振。公司获评中央企业品牌引领行动优秀企业品牌，《重器之芯》获中央企业微电影优秀作品。全心全意关爱员工。深入推进“许继幸福+”系列实事落地见效。新建、升级各园区充电站，助力员工绿色低碳出行。常态化开展“送温暖”“送清凉”等活动。加大困难员工帮扶力度，持续提升员工幸福感。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计14991906066.24100%17089133346.79100%-12.27%分行业

电气机械及器材制造业14991906066.24100.00%17089133346.79100.00%-12.27%分产品

智能变配电系统4106566461.8027.39%4711318445.2327.57%-12.84%

智能电表3945506302.7826.32%3866387488.8722.62%2.05%

智能中压供用电设备3150235573.0721.01%3351510278.0719.61%-6.01%

新能源及系统集成1420822220.829.48%2464278925.5214.42%-42.34%充换电设备及其它制造

1350616428.719.01%1251972525.397.33%7.88%

服务

直流输电系统1018159079.066.79%1443665683.718.45%-29.47%分地区

华东3798334001.7725.34%4415729362.2325.84%-13.98%

华中2486197316.0916.58%3487904763.0620.41%-28.72%

华北2491184873.5216.62%3118577003.0718.25%-20.12%

西南1990949363.2113.28%1942145898.1411.36%2.51%

西北1974589174.6013.17%1884478957.8711.03%4.78%

华南1021092548.876.81%1036915664.066.07%-1.53%

19许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

东北692984266.304.62%893889979.295.23%-22.48%

国际536574521.883.58%309491719.071.81%73.37%分销售模式

直销14991906066.24100.00%17089133346.79100.00%-12.27%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减年同期增减分行业

电气机械及器增长2.59

14991906066.2411490215378.1723.36%-12.27%-15.13%

材制造业个百分点分产品

智能变配电系增长5.26

4106566461.802894454725.7629.52%-12.84%-18.88%

统个百分点

降低3.50

智能电表3945506302.783110667216.7421.16%2.05%6.79%个百分点

智能中压供用增长3.30

3150235573.072455040623.2322.07%-6.01%-9.83%

电设备个百分点

新能源及系统增长5.66

1420822220.821224765366.5413.80%-42.34%-45.89%

集成个百分点

充换电设备及增长2.88

1350616428.711120207765.2117.06%7.88%4.26%

其它制造服务个百分点

增长1.79

直流输电系统1018159079.06685079680.6932.71%-29.47%-31.30%个百分点分地区

增长1.01

华东3798334001.773049862615.7319.71%-13.98%-15.05%个百分点

增长8.99

华中2486197316.091573776664.1936.70%-28.72%-37.59%个百分点

增长2.31

华北2491184873.521945186736.2721.92%-20.12%-22.41%个百分点

增长2.12

西南1990949363.211608975501.8519.19%2.51%-0.10%个百分点

增长2.79

西北1974589174.601595160199.9319.22%4.78%1.28%个百分点

增长0.89

华南1021092548.87809469968.3020.73%-1.53%-2.61%个百分点

降低0.50

东北692984266.30515600567.4425.60%-22.48%-21.95%个百分点

增长5.46

国际536574521.88392183124.4626.91%73.37%61.31%个百分点分销售模式

增长2.59

直销14991906066.2411490215378.1723.36%-12.27%-15.13%个百分点

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调

20许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

整后的主营业务数据

□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量万元1499190.611708913.33-12.27%电气机械和器材

生产量台/套/面348447292839223022.73%制造业

库存量万元151541.77113878.9633.07%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

库存量同比增长33.07%，主要是生产储备物资备货增加所致。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成行业和产品分类

单位：元

2025年2024年

行业分类项目占营业成本占营业成本同比增减金额金额比重比重电气机械及器材

销售产品11490215378.17100.00%13539026478.09100.00%-15.13%制造业

单位：元

2025年2024年

产品分类项目占营业成本占营业成本同比增减金额金额比重比重

智能变配电系统销售产品2894454725.7625.19%3568317747.8726.36%-18.88%

智能电表销售产品3110667216.7427.07%2912807933.6121.51%6.79%

智能中压供用电设备销售产品2455040623.2321.37%2722545303.3720.11%-9.83%

新能源及系统集成销售产品1224765366.5410.66%2263653325.0616.72%-45.89%充换电设备及其它制

销售产品1120207765.219.75%1074454704.127.94%4.26%造服务

直流输电系统销售产品685079680.695.96%997247464.067.36%-31.30%

21许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

2025年4月，哈表所全资公司中国电工仪器仪表质量监督检验中心完成注销，人员、业务资质及资产、负债项目由其母公司哈表所接收，相关业务开展不受影响。

2025年12月，公司新设全资子公司河南许继柔性电力装备有限公司，公司将其纳入

合并财务报表范围。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）10249807545.81

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例68.37%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例7.73%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1国家电网及其所属企业7779200018.7151.89%

2中国电气装备及其所属企业1158568237.567.73%

3客户1828459828.215.53%

4客户2303789265.142.02%

5客户3179790196.191.20%

合计--10249807545.8168.37%主要客户其他情况说明

□适用□不适用

国家电网及所属企业包括所属各级网省公司、地市公司等。

中国电气装备及其所属企业与本公司存在关联关系，其他客户与本公司不存在关联关系。

公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）2376431282.82

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例13.25%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例7.31%

22许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1中国电气装备及其所属企业1311208839.907.31%

2供应商1543647520.183.03%

3供应商2246260949.881.37%

4供应商3169964341.090.95%

5供应商4105349631.770.59%

合计--2376431282.8213.25%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用中国电气装备及其所属企业与本公司存在关联关系。其他供应商与本公司不存在关联关系，无需要单独说明的其他重要情况。

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

销售费用769522512.26720403022.836.82%主要是本期人员薪酬、差旅及招投标费用增加影响。

管理费用604557483.43597103595.391.25%

财务费用-53582334.74-54676037.812.00%

主要是本期部分项目满足资本化条件，由研究阶段转研发费用781179103.16880891968.89-11.32%入开发阶段影响。

4、研发投入

□适用□不适用主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标预计对公司未来发展的影响名称研究高可靠继电保护远本项目研制的特高压电网安全

方操作技术、全面监测

特高压电网安完成安全可控线路保护、可控交流保护的控制装置，在二次设备运行数据、实

全可控交流保主变保护、母线保护产品满足原有保护功能的基础上增现变电站保护与保护信完成研发

护控制装置研研制。完成安全可控选相加智能运维应用的功能，进一息主站系统之间的通

发分合闸产品研制。步满足客户需求，完善安全可信、压板状态在线监视控产品布局。

技术。

研究满足南网标准化规

基于南网标准范要求的测控软、硬件完成南网标准化测控及宽通过研制基于南网标准化规范

化规范的量测设计方案；研制南网标完成研发频测量装置样机研制及检的量测设备，提升公司相关产设备研制准化系列测控装置研测。品的市场占有率。

制、南网标准化宽频测

23许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标预计对公司未来发展的影响名称量装置。

研究 40.5kV 小型化环网

40.5kV/630A

开关设备绝缘技术、 完成 40.5kV/630A 负荷开 通过 40.5kV/630A 新能源用环新能源用环网

40.5kV 负荷开关操作机 完成研发 关环网开关设备产品研制 网开关设备产品研制，持续拓

开关设备产品

构技术、40.5kV 负荷开 和型式试验。 展新能源市场。

研制关开断与关合技术。

高铁牵引充气研制穿墙套管、进线套

完成 27.5kV 系列气体绝缘

柜关键技术研 管等绝缘件，研究导体 通过研制 27.5kV 高铁牵引充气完成研发开关设备产品研制和型式

究和系列产品设计及电场优化技术、柜，持续拓展轨道交通市场。

试验。

研制载流与温升控制技术。

研究充电机系统壳体解 完成 160kW 双枪一体式直 产品可广泛适用于城市公共充

耦分离设计技术；研究流充电机产品样机研制和电站、高速服务区充电站、专高可靠直流充

高集成度的部件设计技 完成研发 试验检测；完成 480kW 1 用充电场站等多种场景，为客电设备研制术；研究充电机故障智拖8群控直流充电机样机户提供稳定可靠的充电产品，能诊断技术。研制和试验检测。市场前景良好。

形成基于南方亚热带和适用于南网的热带气候环境下壳体结完成适用于南网的高防模高防模组化单通过研究高防模组化单相单表

构优化的设计方案、针完成研发组化单相单表位计量箱样

相单表位计量位计量箱，拓展计量箱市场。

对台风提升外壳刚度的机研制和试验检测。

箱的研究设计方案。

计量互感器局 计量互感器局放性能提 通过 10kV 计量组合互感器样机

完成 10kV 计量组合互感器

放性能提升的升研究；计量互感器局完成研发研制和试验检测，拓展计量互样机研制和试验检测。

研究放性能试验环境研究。感器市场。

边端一体分支完成边端一体分支负荷测边端一体分支负荷测控通过边端一体分支负荷测控单负荷测控单元完成研发控单元研发并取得第三方

单元软硬件平台研究元产品研制，拓展相关市场。

产品研制检测报告。

舱体各模块结构方案设

500kW/2MWh 计、舱体温控方案设完成整舱（容量舱及功率全钒液流电池计、舱体消防方案设通过全钒液流电池储能舱产品完成研发舱）整体设计并通过三方

储能舱产品开计、舱体高防护等级研开发，拓展储能相关市场。

测试（IP55）。

发 究（IP55）、舱体储液工况下的强度仿真。

低压分布式光伏多源异分布式电源接构设备通信接口适配技完成分布式电源接入单元入单元关键技通过研制分布式电源接入单术研究和通信协议适配完成研发样机研制并取得第三方检

术研究及产品元，拓展分布式光伏市场。

技术研究，分布式电源测报告。

研制接入单元样机研制。

插拔式计量模组关键技多回路插拔式完成多回路三相电能表样

术研究、多回路计量关适应单个用户多场景用电客户

智能电能表产完成研发机研制，并获取第三方测键技术研究、多回路负需求，拓展相关领域市场。

品研发试报告。

荷控制关键技术研究。

适用于新型电 完成三相表 4G 通信单元产

三相表 4G 通信单元研制 适应新型电力系统需求，研制力系统的电能 品研制和三相表 5G 通信单

和三相表 5G 通信单元研 完成研发 电能表远程通信单元，提升产表远程通信单元产品研制并通过试验检制。品市占率。

元研制测。

基于 3S 融合 研制分布式微储能(30kW 及

的分布式微储 基于 3S 融合的分布式微 30kW 以下)样机，具备台区 适应国网、南网存量低电压台完成研发

能关键技术研储能产品化研究。低电压治理、三相不平区改造市场需求。

究及产品研制衡、削峰填谷等功能。

随着国家“双碳”目标和新型

微能源调控器研制微能源调控器样机，电力系统的推进实施，源荷场面向源荷平衡的微能源

关键技术研究完成研发具备计量采集、电能质量景互动逐渐增加，研制微能源调控器研制。

及产品研制监测、聚合监控等功能。调控器，有利于公司在相关领域市场拓展。

24许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标预计对公司未来发展的影响名称直流输电现场完成直流输电现场层仿真本项目基于通用的一体化式软直流输电现场层仿真装

层仿真装置和装置样机研制，完成直流硬件开发平台，可推广至高端置研制、直流输电仿真完成研发仿真接口装置输电仿真接口装置样机研工业控制领域的多种应用场接口装置研制。

研制制。合。

开发工业标准化配网保护

工业配用电保工业配网标准化保护装装置，开发功能满足需适应工业客户需求，拓展相关护测控装置研置开发、低成本配网保完成研发求，资源适中、成本最优领域市场。

制护装置开发。的千元级配网保护装置1套，完成产品型式检测。

新能源防逆流微电网协调控制器开完成新能源防逆流保护装研制新能源防逆流保护装置和保护装置及光发，新能源防逆流保护完成研发置和微电网协调控制器装微电网协调控制器装置，可进储充协调控制装置开发。置研制。一步拓展光储充市场。

终端开发初步建成“最小化采集+数随着配电网智能化改造的持续智化推演”的配电自动化

配电网最小化多源数据融合应用研推进，对具备最小化采集与数技术体系，开发配电网最采集与数据推究，构建多源采集融合完成研发据推演功能软件的需求日益增小化采集与数据推演软演软件研发的数据推演模型。长。本项目有利于公司拓展相件，实现中压配电网全网关领域市场。

潮流推演。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）292427237.38%

研发人员数量占比48.84%46.86%增长1.98个百分点研发人员学历结构

本科150614404.58%

硕士1247110013.36%

博士201442.86%研发人员年龄构成

30岁以下79669115.20%

30~40岁1195108510.14%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）855510134.24879862224.99-2.77%

研发投入占营业收入比例5.71%5.15%增长0.56个百分点

研发投入资本化的金额（元）171771998.7397560347.6976.07%

资本化研发投入占研发投入的比例20.08%11.09%增长8.99个百分点公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用

公司落实高端人才引进相关政策，研发人员中博士人数由14人增至20人，同比提升

42.86%。

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

25许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

主要系研发项目满足资本化条件，由研究阶段转入开发阶段影响。

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计17969567663.7016689918004.277.67%

经营活动现金流出小计15299185088.7315391006797.65-0.60%

经营活动产生的现金流量净额2670382574.971298911206.62105.59%

投资活动现金流入小计2671852.444323023.73-38.19%

投资活动现金流出小计252948282.49390063785.55-35.15%

投资活动产生的现金流量净额-250276430.05-385740761.8235.12%

筹资活动现金流入小计122300000.00236567194.50-48.30%

筹资活动现金流出小计573155983.96592570484.29-3.28%

筹资活动产生的现金流量净额-450855983.96-356003289.79-26.64%

现金及现金等价物净增加额1969649649.74557169337.30253.51%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

1.经营活动产生的现金流量净额同比增加105.59%，主要是本期收到的货款较同期增加影响。

2.投资活动产生的现金流量流入小计同比减少38.19%，主要是上期处置其他权益工具影响。

3.投资活动产生的现金流量流出小计同比减少35.15%，主要是本期支付固定资产等长

期资产的款项影响。

4.筹资活动现金流入小计同比减少48.30%，主要是本期收到国拨资金款较去年减少影响。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

26许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

五、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性主要是债务重组产生的投资收

投资收益-783641.83-0.05%益。

主要是本期计提存货跌价、合同

资产减值-86693777.90-5.86%资产减值准备的影响。

主要是本期收到政府补助等影

营业外收入22396792.591.51%响。

主要是非流动资产毁损报废损失

营业外支出7664864.520.52%等影响。

信用减值损失（损失主要是本期冲减应收款项减值准

59559514.284.02%以“-”号填列）备的影响。

主要是本期享受政府补助、进项

其他收益170443045.3711.51%税加计抵减等政策影响。

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

占总资占总资比重增减重大变动说明金额金额产比例产比例

货币资金7527186625.2028.67%5554537046.9521.99%增长6.68个百分点

应收账款7099805653.7427.05%8794490484.7834.81%降低7.76个百分点

合同资产876129432.693.34%885750303.573.51%降低0.17个百分点

存货3452811110.6013.15%2644362782.4310.47%增长2.68个百分点

长期股权投资348119674.771.33%339553927.221.34%降低0.01个百分点

固定资产2035885790.937.76%1766577979.886.99%增长0.77个百分点

在建工程122320045.540.47%209446724.700.83%降低0.36个百分点

使用权资产62695996.290.24%47911238.980.19%增长0.05个百分点

短期借款78178566.670.31%降低0.31个百分点

合同负债2241753778.718.54%1713252096.396.78%增长1.76个百分点

长期借款275300000.001.05%153462223.200.61%增长0.44个百分点

租赁负债35027641.420.13%24675421.390.10%增长0.03个百分点境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

27许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元计入权益本期公允的累计公本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动其他变动期末数允价值变的减值金额金额损益动金融资产

4.其他权

689375.4709296.345000005140603

益工具投

41.00.69

资金融资产小计应收款项383509123797766214868

融资79.8528.6208.47

3841985709296.3450000023797766266274

上述合计

55.291.0028.6212.16

金融负债其他变动的内容应收款项融资其他变动是本期收到的银行承兑汇票及背书转让的净额。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

项目期末余额受限原因

货币资金56626248.28银行承兑汇票、保函保证金及冻结资金

应收票据16413253.20已背书未终止确认票据

应收账款1955800.00已背书未终止确认的供应链票据

合计74995301.48

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

28许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润河南许继仪100000027947501731744254231727233922435202子公司智能电表

表有限公司00.00051.62590.27510.0610.8470.36许继变压器600000014474106420965113495317084281440496子公司变压器

有限公司0.00928.6417.74603.8163.2120.92报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响中国电工仪器仪表质量监督检验中心注销无重大影响。

河南许继柔性电力装备有限公司设立2025年12月成立，尚无明显影响。

主要控股参股公司情况说明

29许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年4月，哈表所全资公司中国电工仪器仪表质量监督检验中心完成注销，人员、业务资质及资产、负债项目由其母公司哈表所接收，相关业务开展不受影响。

2025年12月，公司新设全资子公司河南许继柔性电力装备有限公司，公司将其纳入

合并财务报表范围。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）经营计划

2026年是“十五五”开局之年，也是公司实现持续高质量发展的关键之年。公司以发

展新质生产力为重点，以改革创新为动力，推动公司高质量发展。

1.科技创新自立自强

把握国家战略需求，推进科技创新和产业创新融合发展。紧扣重点工程需要，布局特高压柔性直流输电、水电站保护、长距离管廊巡检等技术及装备。紧扣新型电力系统重大需求，布局新一代保护控制及监控等平台，攻克交直流混联电网保护新原理，电网多层级安全稳定控制等关键技术，打造智能化、绿色化、高端化的电网二次设备，持续提升核心产品竞争力。紧跟新型电力系统开展延链补链。推进系列构网装备、环保型限流设备等重点产品研发。前瞻布局储能集控等方向，持续拓展新业务市场。推进核心产品组部件自主化，增强关键技术自主可控能力。深化创新生态构建。持续强化与央企大客户、科研院所合作，聚焦继电保护新原理、电网柔性互联、供需协同互动等方向，共同推动创新成果应用。深化与高校合作，优化联合创新平台运行机制，推动联合创新成果快速落地，支撑战略新兴业务拓展。

2.市场开拓稳中求进

持续提升价值创造能力，以两网为根本、以网外为增量、以国际为突破，推动系统营销，为客户提供从规划、设计、设备集成、安装调试到运维服务的全生命周期系统解决方案。聚焦核心主业、核心产品、核心客户、核心领域，保持市场高质量发展。守牢电网基本盘。推进“高层对接、中层联动、基层深耕”，集中客户服务资源构建专业化团队，推动特高压、二次设备、智能电表等产品市场份额提升。稳固“科技+市场”合作模式，以

30许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

用户需求牵引科技创新，以科技创新反哺市场开拓，增强产研销协同合力，实现更多新产品市场突破。积极拓展网外市场。持续构建央企大客户、行业头部客户总部关系，拓展总部框招产品种类和规模，强化重点大客户二级单位空白市场拓展。进一步补强行业营销力量，加强数据中心、石油石化等行业市场重点突破与方案引领。多维布局国际市场。持续深耕亚太、拉美市场，加快开发中东、欧洲市场。系统开发央企大客户，打造设备集成能力，持续做大配套出口份额。

3.经营管理精益求精

提升穿透式管理水平。推动运监系统与生产、质量等系统深度集成，实现投标、中标、合同签订、入库、发运、结算等节点数据的自动采集和呈现。深化全链条精益成本管理体系建设。加强专业条线穿透式管理，在设计、采购等环节，制定专项成本费用管控方案。

通过物资采购集约化降低采购成本。强化物料标准化基础支撑作用，提升规模效益和采购效率。开展战略物资储备，保障核心产品履约交付。科学安排全年生产，动态调整产能，保障交付及时有序。提升经理层成员任期制契约化管理水平，畅通末等调整与不胜任退出渠道。深入落实科技创新激励保障政策，坚持价值创造牵引，不断提升激励有效性和骨干人才获得感。加大人才引育力度。完善高端人才引育机制，遴选一批具备发展潜力的技术人才。持续优化员工职业成长体系，系统提升队伍能力。

4.党建赋能互促共进

健全完善党建工作体系。始终坚持以高质量党建引领保障高质量发展，积极构建齐抓共管、上下协同、与企业高质量发展相适应的“大党建”格局，深入开展“党建+”工程，不断丰富“让旗帜更鲜艳”党建价值理念体系，推动党建与生产经营同频共振、互促共进。

（二）可能面对的风险

1.政策变化风险。公司所处的电气机械和器材制造业与国家宏观经济政策、产业政策

以及国家电力规划有着密切联系。国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响，电力投资的力度直接影响输配电行业的发展规模。

2.市场竞争风险。公司所处行业部分细分市场竞争加剧，可能对公司的经营业绩造成

一定的不利影响。公司通过持续自主创新，企业竞争力显著增强，市场开拓力度加大。

3.原材料价格波动风险。电气机械和器材制造业产品成本构成中，钢材、有色金属、非金属材料等原材料在总成本中占一定比重。原材料价格的波动将对公司盈利能力产生一

31许继电气股份有限公司2025年年度报告全文定程度的影响。公司实行统一采购，提高规模效益，及时关注价格变化趋势，采取灵活措施，规避价格风险。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用接待对象谈论的主要内容调研的基本接待时间接待地点接待方式接待对象类型及提供的资料情况索引安信基金梁明琨公司2024年年巨潮资讯网

2025年04月公司会议室 电话沟通 机构 博道基金 吴子卓 度、2025 年一季 （www.cninf

11日淡水泉 叶智深 等 度经营情况 o.com.cn）通过深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏公司2024年年巨潮资讯网

2025年04月网络平台线上网络远程 其他 目，参与许继电气 度、2025 年一季 （www.cninf

17日交流

2024 年度暨 2025 度经营情况 o.com.cn）

年第一季度业绩说明会的投资者参加河南辖区上市公司2024年年巨潮资讯网

2025年05月网络平台线上公司2025年投资者网络远程 其他 度、2025 年一季 （www.cninf

22日交流网上集体接待日活度经营情况 o.com.cn）动的投资者民生证券邓永康巨潮资讯网

2025年08月湘财基金尤鑫公司2025年半公司会议室 电话沟通 机构 （www.cninf

21日国信证券延姣阳年度经营情况o.com.cn）等通过深圳证券交易所“互动易平巨潮资讯网

2025年08月网络平台线上台”“云访谈”栏公司2025年半网络远程 其他 （www.cninf

28日交流目，参与公司2025年度经营情况o.com.cn）年半年度业绩说明会的投资者

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

公司制定了《市值管理制度》，并于2025年1月13日经公司九届二十五次董事会审议通过。公司《市值管理制度》对市值管理的目的和基本原则、市值管理的机构、董事及高级管理人员在市值管理中的职责、市值管理的方式、市盈率及市净率指标监测等方面，

32许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

细化了相关规定，为公司市值管理工作提供制度依据。详情请查阅公司2025年1月14日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的公司《市值管理制度》。

公司持续落实《市值管理制度》。一是持续聚焦主业，提升经营效率和盈利能力。公司坚持价值创造，以穿透式管理为抓手，持续提升经营质效；始终将科技创新作为第一动力，不断提升研发能力，产品竞争力持续增强；坚持以市场为导向，持续优化订单结构，设备类新签占比显著提升，订单含金量更高。报告期，实现归属于母公司股东的净利润

11.67亿元，同比增长4.50%，经营活动产生的现金流量净额26.70亿元，同比提升

105.59%。二是持续加大投资者沟通力度。召开2024年年度、2025年半年度业绩说明会，

参加集体接待日活动，不断创新投资者交流互动方式，通过参加投资者策略会、股东会、互动易、投资者热线、邮箱、官网及其他新媒体渠道等与投资者互动。三是持续提升投资者回报。公司持续加大现金分红力度、提高分红比例，披露公司2025年半年度分红方案、

2025年年度分红方案，2025年全年分红率提升至40.06%。四是加强市值管理。持续就公

司估值水平与同行业公司对比分析监测市盈率、市净率等指标，持续跟进市值变动。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措包括：一是全面提升核心竞争力，实现高质量可持续发展；二是坚持规范运作，提升信息披露质量；三是加强投资者关系管理，提升投资者回报。详情请查阅公司2024年8月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的公司《关于质量回报双提升行动方案的公告》（公告编号：2024-37）。

公司“质量回报双提升”行动方案2025年度实施进展情况详见公司2026年4月11日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的公司《‘质量回报双提升’行动方案

2025年度实施进展的评估报告》。

33许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求，不断规范公司治理结构，健全各项内部控制制度，公司股东会、董事会、董事会专门委员会的运作与召开均严格按照《公司章程》等有关规

定程序执行，公司董事及高级管理人员均能遵照相关监管法规和公司各项管理制度、议事规则的规定和要求，认真履行职责，维护公司及全体股东利益。

为提高公司治理、规范运作水平，公司积极组织董事、高级管理人员参加由监管机构组织的相关培训，解读相关法律法规修订要点，为公司决策和管理的规范性打下良好的基础。

根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等相关规定，公司召开董事会、股东会，制定《市值管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》《互动易平台信息发布及回复内部审核制度》《董事、高级管理人员离职管理制度》，修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《累计投票制实施细则》等5项制度，公司召开股东会时，按照要求规范股东会的召集、召开和表决程序，实行现场投票结合网络投票，并对中小投资者实行单独计票，平等对待所有股东，确保全体股东特别是中小投资者的合法权益。

公司信息披露事务严格按照法律、法规的要求，做到真实、准确、完整、及时、公平。

截至报告期末，公司治理的实际状况符合中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件的要求。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

34许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

资产方面：公司与控股股东之间的产权关系明确，公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统、配套设施和销售系统，独立拥有工业产权、商标等无形资产。

人员方面：公司在劳动、人事及工资管理等方面具有独立的管理体系和相应的规章制度，公司总经理及其他高级管理人员均在本公司领取薪酬。

财务方面：公司拥有独立的财务部门和财务人员，并建立了独立会计核算系统和财务管理制度，开设有独立的银行账户，依法单独纳税，具有规范、独立的财务运作体系。

机构方面：公司拥有独立和完整的管理机构，各职能部门根据《公司章程》和相关规章制度行使职权，控股股东及其职能部门与公司及其职能部门之间没有上下级关系。

业务方面：公司业务独立于控股股东，自主经营，公司拥有包括采购、生产、销售、研发在内的完整的业务和产业体系，不存在需要依赖控股股东及其他关联方进行生产经营活动的情形。

三、同业竞争情况

□适用□不适用与上市公司问题公司性问题工作进度及的关联关系公司名称解决措施类型质成因后续计划类型“1、对于本次整合前或因本次整合新产生的本公司及本公司下属企业与上市公司的同业竞争，本公司将按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，于本承诺函出具之日起五年内，本着有利于上市公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换/转让、资产划转/出

售、业务合并、业务调整或其他合法方式，稳妥推进符合注入上市公司条件的相关资产及业务整合以中国电气装中国电气

同业解决同业竞争问题。2、在本公司及本公司下属企备正在严格控股股东装备集团国资委收购

竞争业与上市公司同业竞争消除前，本公司将严格遵守履行前述各有限公司

相关法律、法规和规范性文件以及上市公司章程等项承诺事项

内部管理制度的规定，按照国有资产国家所有、分级管理的原则，通过股权关系依法行使股东权利，妥善处理涉及上市公司利益的事项，不利用控制地位谋取不当利益或进行利益输送，不从事任何损害上市公司及其中小股东合法权益的行为。3、上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，本公司将承担相应的赔偿责任。”

35许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

期初其他期末股份本期增本期减任期持股增减持股增减性任职任期起持股份持股份姓名年龄职务终止数变动数变动别状态始日期数量数量日期（股（股（股的原（股）（股）

）））因

2026年

董事、季侃男56现任02月董事长

05日

2025年

董事现任05月

12日

胡四全男492025

2023年

副总经年03离任05月理月17

09日

日

2024年

邹永军男55董事现任05月

29日

2023年

余明星男47董事现任05月

09日

2023年

张友鹏男43董事现任12月

22日

2023年

独立董董新洲男62现任05月事

09日

2023年

独立董胡继晔男59现任05月事

09日

2023年

独立董申香华女56现任05月事

09日

2025年

总会计现任03月师

18日

陆飞男47

2025年

总法律现任12月顾问

22日

2023年

副总经赵奕男50现任05月理

09日

2023年

副总经樊占峰男51现任05月理

09日

2019年

董事会万桂龙男43现任10月秘书

15日

2024年2026

董事、李俊涛男57离任05月年01董事长

29日月19

36许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期初其他期末股份本期增本期减任期持股增减持股增减性任职任期起持股份持股份姓名年龄职务终止数变动数变动别状态始日期数量数量日期（股（股（股的原（股）（股）

）））因日

2026

2023年

年02董事离任05月月06

09日

日许涛男51

2026

2023年

年01总经理离任05月月14

09日

日

2025

2023年

年03史洪杰男57董事离任05月月17

09日

日

2025

2023年

总会计年03王斐男46离任05月师月17

09日

日

合计------------00000--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

2025年3月17日，公司董事会收到董事史洪杰先生、副总经理胡四全先生、总会计

师王斐先生提交的书面辞职报告，因工作变动，史洪杰先生提出辞去公司董事及董事会专门委员会的相关职务，胡四全先生提出辞去公司副总经理职务，王斐先生提出辞去公司总会计师职务。详情请查阅公司 2025 年 3 月 19 日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于董事高级管理人员辞职及补选董事、高级管理人员的公告》（公告编号：2025-03）。

2026年1月14日，公司董事会收到许涛先生的书面辞职报告，因工作变动，许涛先

生提出辞去公司总经理职务。详情请查阅公司2026年1月15日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于总经理辞职的公告》（公告编号：2026-01）。

2026年1月19日，公司董事会收到李俊涛先生的书面辞职报告，因工作调动，李俊

涛先生提出辞去公司董事长、董事及董事会专门委员会相关职务。详情请查阅公司2026年 1 月 21 日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于董事长辞职及补选董事的公告》（公告编号：2026-02）。

2026年2月6日，公司董事会收到许涛先生的书面辞职报告，因工作调动，许涛先生

37许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

提出辞去公司总经理职务。详情请查阅公司2026年2月7日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于董事辞职的公告》（公告编号：2026-07）。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因史洪杰董事离任2025年03月17日工作调动王斐总会计师离任2025年03月17日工作调动总会计师聘任2025年03月18日工作调动陆飞总法律顾问聘任2025年12月22日工作调动副总经理离任2025年03月17日工作调动胡四全董事被选举2025年05月12日工作调动

李俊涛董事、董事长离任2026年01月19日工作调动总经理离任2026年01月14日工作调动许涛董事离任2026年02月06日工作调动

季侃董事、董事长被选举2026年02月05日工作调动

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

1.季侃先生，1969年5月生，中共党员，研究生学历，博士学位，教授级高级工程师。

历任国网电力科学研究院城乡电网自动化研究所所长、国电南瑞科技股份有限公司副总经理，国电南瑞科技股份有限公司党总支副书记、党委副书记、总经理，南瑞集团有限公司（国网电力科学研究院）党组成员、副总经理（副院长），山东电工电气集团有限公司党委委员、副总经理，山东电工电气集团有限公司党委副书记、董事、总经理等职务。现任中国电气装备集团储能科技有限公司党委书记、董事长，许继电气股份有限公司党委书记、董事长。

2.胡四全先生，1976年4月生，中共党员，大学学历，硕士学位，正高级工程师。历

任许继电源有限公司开发部经理，许继柔性输电系统分公司开发部经理、副总经理，许继电气柔性输电系统分公司副总经理（主持工作）、党委副书记、总经理，许继电气股份有限公司职工监事、监事，许继集团有限公司党委委员、副总经理，许继电气股份有限公司党委委员、副总经理。现任许继集团有限公司党委副书记，许继电气股份有限公司党委副书记、董事。

3.邹永军先生，1970 年 12 月生，中共党员，中欧国际工商管理学院 EMBA，高级经济师。历任河南省机电设计院技术经济室主任，河南省机电设计院党支部书记、院长，许继房地产公司党支部书记、总经理，许继集团有限公司总裁助理，许继集团资产管理部部长，

38许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

许继集团有限公司副总裁，许继集团有限公司党委委员、职工董事、副总经理、工会主席，中国西电集团有限公司党委常委，中国西电电气股份有限公司党委常委、副总经理，中国电气装备集团绿能科技有限公司党支部书记、董事长、总经理。现任许继集团有限公司外部董事，山东电工电气集团有限公司外部董事，许继电气股份有限公司董事。

4.余明星先生，1978年11月生，中共党员，大学学历，学士学位，工程师。历任西

安西电开关电气有限公司工程设计处室主任、总装三车间副主任、销售处副处长、工程设

计处处长、质量检验处处长、质量检验处党支部书记、副总经理，西安西电高压开关有限责任公司党委副书记、纪委书记，西电宝鸡电气有限公司党委副书记、总经理、董事、党委书记、董事长，陕西宝光集团有限公司党委书记、董事长、总经理，陕西宝光真空电器股份有限公司董事长，中国西电集团有限公司党委常委，中国西电电气股份有限公司党委常委、副总经理。现任中国电气装备集团国际电力有限公司董事、总经理，许继电气股份有限公司董事。

5.张友鹏先生，1982年12月生，中共党员，大学学历、硕士学位，正高级工程师。

历任河南平高电气股份有限公司技术中心研发部副部长，平高集团有限公司技术中心副主任、高压开关研究所所长，平高集团有限公司科技部副主任、技术中心常务副主任、科信部（泛在电力物联网办公室）主任、智慧能源研究院负责人，平高集团有限公司西安智慧新能源分公司总经理、董事长，平高西交大研究院院长，平高集团有限公司党委委员、副总经理。现任河南平高电气股份有限公司党委委员、副总经理，许继集团有限公司董事，许继电气股份有限公司董事。

6.董新洲先生，1963年10月生，中共党员，电子系统及其自动化博士。曾荣获全国

创新争先奖1项、国家技术发明奖二等奖2项、中国电力技术发明奖一等奖1项、北京市

科学技术奖一等奖1项、陕西省科学技术奖一等奖2项。曾任陕西工学院电气及电子工程系教研室副主任、讲师，天津大学博士后、副教授，清华大学电机工程与应用电子技术系副教授。现任许继电气股份有限公司独立董事。

7.胡继晔先生，1966年10月生，中共党员，经济学博士。承担国家社科基金、自科

基金、教育部重大/规划基金课题多项，荣获北京市高等教育教学成果一等奖、中国政法大学校级研究生优秀导师。曾任北京市西城区政府研究室干部，中国国际技术智力合作公司高级经济师，郑州信大捷安信息技术股份有限公司、河南博源电力设备股份有限公司、深圳欣天科技股份有限公司、南网储能股份有限公司独立董事。现任中国政法大学商学院

39许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

教授、博士生导师，航天科技控股集团股份有限公司独立董事，许继电气股份有限公司独立董事。

8.申香华女士，1969年6月生，民建会员，会计学博士，中国注册会计师。中国会计

学会会员，河南省教育厅学术技术带头人。曾荣获省级奖项二等奖、三等奖及厅局级奖项一等奖等5项、河南财经政法大学相关奖项5项。曾任河南财经政法大学会计学院财务会计教研室主任、会计学理论与应用研究所所长、会计学院副院长，国际教育学院院长，河南大乘置业有限公司财务顾问，河南同邦置业有限公司财务顾问，河南豫能控股股份有限公司独立董事，河南枫华种业股份有限公司独立董事。现任河南财经政法大学教授、博士生导师，信阳华信投资集团有限责任公司外部董事，信阳建设投资集团有限责任公司外部董事，河南天祥新材料股份有限公司独立董事，汉威科技集团股份有限公司独立董事，郑州安图生物工程股份有限公司独立董事，许继电气股份有限公司独立董事。

9.陆飞先生，1978年2月生，中共党员，大学学历，会计师。历任山东电工电气财务

资产部主任，中电装备青岛豪迈钢结构有限公司财务总监、工会主席，江苏振光电力设备制造有限公司董事长、党委委员、党委书记，江苏华电铁塔制造有限公司执行董事、党委书记、总经理，山东电工电气集团有限公司党委委员、总会计师、总法律顾问、董事会秘书、首席合规官。现任许继集团有限公司党委委员，中国电气装备集团投资有限公司董事，中电装财务有限公司董事，许继电气股份有限公司党委委员、总会计师、总法律顾问。

10.赵奕先生，1975年11月出生，中共党员，大学学历，硕士学位，高级工程师。历

任珠海许继芝电网自动化有限公司工程部部长、市场部部长、副总经理，珠海许继驻北京办事处主任，北京华商京海智能科技有限公司副总经理、总经理、党支部书记，珠海许继电气有限公司副总经理，许继集团有限公司国际业务部副主任、党支部副书记（主持工作）、主任、党支部书记，国际业务分公司副总经理、党支部副书记（主持工作）、党支部书记、总经理，许继集团国际工程有限公司副总经理（主持工作）、党支部副书记、总经理、党支部书记，许继集团市场部（营销服务中心）副主任、主任、党支部书记，许继集团有限公司副总工程师，许继电气营销服务中心总经理、党委副书记，许继集团有限公司党委委员、副总经理。现任许继电气股份有限公司党委委员、副总经理。

11.樊占峰先生，1974年5月出生，中共党员，研究生学历，博士学位，正高级工程师。历任许继电气股份有限公司技术中心装置产品开发部产品经理、技术中心主任助理、技术中心副主任，许继电气股份有限公司副总工程师，许昌许继软件技术有限公司副总经

40许继电气股份有限公司2025年年度报告全文理，许继集团有限公司研发中心副主任，许继电气柔性输电系统分公司党委副书记（主持工作）、副总经理，许继电气保护自动化系统分公司副总经理（主持工作）、党委副书记、总经理，许继电气股份有限公司党委委员、副总经理，河南许继继保电气自动化有限公司执行董事、董事长、党支部书记，许继集团有限公司党委委员、副总经理。现任许继电气股份有限公司党委委员、副总经理。

12.万桂龙先生，1982年11月生，中共党员，研究生学历，工商管理硕士学位，高级

经济师、会计师。曾在许继集团有限公司人力资源部、国家电网有限公司产业发展部财务处工作。历任许继电气股份有限公司证券投资管理部资本运作处处长，许继电气股份有限公司证券事务代表，许继电气股份有限公司证券投资管理部副主任、主任、党支部书记，财务资产部副主任（三级正职）。现任许继电气股份有限公司董事会秘书。

13.李俊涛先生，1968年9月生，中共党员，西安交通大学管理学院高级工商管理硕士，正高级经济师。历任平高集团有限公司副总经理、党委委员、工会主席、机关党委书记、监事会主席、职工董事，平高集团有限公司党委书记、董事长，河南平高电气股份有限公司董事长、党委书记。现任中国电气装备集团有限公司总经理助理，许继集团有限公司党委书记、董事长。

14.许涛先生，1974年9月出生，中共党员，大学学历，学士学位，高级工程师。历

任山东山大华特环保工程有限公司副总经理，山东电力设备厂山大华特公司副总经理，山东电力设备制造公司海外事业部主任、市场管理部主任，山东电力设备公司副总工程师、海外事业部主任、副总经理、党委委员、执行董事、党委书记，山东电工电气集团公司市场部（营销中心）副主任、副主任（主持工作），山东输变电设备公司副总经理，山东电工电气集团公司电力工程分公司总经理，山东电工电气集团公司副总经济师、市场部主任、营销服务中心总经理、支部副书记，山东电工智能科技公司、山东电工时代能源科技公司、山东电工配网科技发展公司董事长，中国电气装备集团有限公司市场运营部（安全质量部）部长，许继电气股份有限公司党委副书记、董事、总经理。现任保定天威保变电气股份有限公司党委书记、董事长。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用

41许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

在其他单位任职情况

□适用□不适用任职人任期起任期终在其他单位是否其他单位名称在其他单位担任的职务员姓名始日期止日期领取报酬津贴

季侃中国电气装备集团储能科技有限公司党委书记、董事长胡四全许继集团有限公司党委副书记陆飞许继集团有限公司党委委员陆飞中国电气装备集团投资有限公司董事陆飞中电装财务有限公司董事

余明星中国电气装备集团国际电力有限公司董事、总经理

张友鹏河南平高电气股份有限公司党委委员、副总经理张友鹏许继集团有限公司董事邹永军许继集团有限公司董事邹永军山东电工电气集团有限公司董事董新洲河南省中原电气实验室主任

胡继晔中国政法大学商学院教授、博士生导师胡继晔航天科技控股集团股份有限公司独立董事申香华河南财经政法大学教授申香华信阳华信投资集团有限责任公司外部董事申香华信阳建设投资集团有限责任公司外部董事申香华河南天祥新材料股份有限公司独立董事申香华汉威科技集团股份有限公司独立董事申香华郑州安图生物工程股份有限公司独立董事公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用详见 2024 年 4 月 30 日公司于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的公司《关于收到河南证监局对公司采取责令改正监管措施及对相关人员出具警示函监管措施的公告》（公告编号：2024-18）。

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

在公司领取报酬的董事、高级管理人员薪酬根据公司相关规定依据考核指标及年终指

标完成情况进行考核后确定。在公司领取报酬的董事、高管人员实行年薪制，依据其所担任的公司职务、承担的岗位职责以及年度经营业绩责任考核结果，按公司薪酬制度领取报酬。报告期内，公司董事、高级管理人员在公司领取报酬总额为750万元。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

胡四全男49董事现任102.21否

42许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬余明星男47董事现任0是张友鹏男43董事现任0是邹永军男55董事现任0是董新洲男62独立董事现任8否胡继晔男59独立董事现任8否申香华女56独立董事现任8否

陆飞男47总会计师、总法律顾问现任45.5否

樊占峰男51副总经理现任99.91否

赵奕男50副总经理现任95.3否万桂龙男43董事会秘书现任70否

史洪杰男57董事离任41.67是

王斐男46总会计师离任57.87是

李俊涛男57董事、董事长离任97.49否

许涛男51董事、总经理离任116.23否

合计--------750.18--报告期末全体董事和高级管理人员实际获得公司依据董事和高级管理人员岗位职责和分工确定年度经营业绩考核指

薪酬的考核依据标，依据公司预算确定考核目标值，签订年度经营业绩责任书。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得公司按年度经营业绩责任书约定的工作任务及考核目标进行考核，综合薪酬的考核完成情况考核结果、任职岗位、承担风险和责任等确定年度薪酬。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得

公司实施绩效年薪递延支付机制，按一定比例分三年递延支付。

薪酬的递延支付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得无薪酬的止付追索情况其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议李俊涛9360否2许涛9450否2胡四全6330否2余明星9090否2张友鹏9180否2邹永军9270否2董新洲91620否1胡继晔9180否2申香华9540否2连续两次未亲自出席董事会的说明

43许继电气股份有限公司2025年年度报告全文不适用。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司全体董事恪尽职守、勤勉尽责，严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件及

《公司章程》的规定。在董事会会议中，各位董事对审议议案进行了深入研讨，积极为公司经营发展提供决策支持。公司重大经营事项均获董事的一致同意。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况召开异议事项委员会召开日提出的重要意见其他履行职成员情况会议会议内容具体情况名称期和建议责的情况次数（如有）

2025年审核被提名

03月17关于聘任总会计师的议案人的任职资

日格

1.2024年度财务会计报告

2.2024年度内部审计工作报

告

3.2024年度内部控制评价报

指导内部审告

申香华、计工作，监

4.2024年度合规管理工作报

胡四全、督、评估外审计委告

张友鹏、2部审计工

员会2025年5.关于2024年度重要事项的

董新洲、作，监督评

04月09检查报告

胡继晔估会计师事

日6.2024年度受聘会计师事务务所履职情所的履职情况评估报告况，审阅公

7.2024年度董事会审计委员

司年度财务会对会计师事务所履行监督报告职责情况报告

8.关于西电集团财务有限责

任公司的风险持续评估报告

9.2025年度货币衍生业务可

44许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

召开异议事项委员会召开日提出的重要意见其他履行职成员情况会议会议内容具体情况名称期和建议责的情况次数（如有）行性报告

10.2025年第一季度财务会计

报告

11.2025年第一季度内部审计

工作报告

12.2025年度内部审计工作计

划

13.2025年度重大经营风险预

测报告

2025年提议启动选聘

关于启动选聘2025年度审计

08月152025年度审计机

机构工作的提议日构工作

1.2025年半年度财务会计报

指导内部审

告2.2025年半年度内部审计

2025年计工作，审

工作报告3.关于2025年半年

08月19阅公司2025

度重要事项的检查报告4.关日年半年度财于西电集团财务有限责任公务报告司的风险持续评估报告

2025年审核选聘年度审

申香华、选聘年度审计机构的评价要

09月15计机构的评分规

审计委张友鹏、素及评分标准

5日则

员会董新洲、

1.2025年第三季度财务会计

胡继晔指导内部审

报告2.关于接受控股股东以

2025年计工作，审

委托贷款方式拨付国有资本

10月27阅公司2025

经营预算资金暨关联交易的

日年第三季度

议案3.2025年第三季度内部财务报告审计工作报告

1.关于调整2025年度日常关

2025年联交易预计的议案2.关于预监督公司日

11月28计2026年度日常关联交易的常关联交易

日议案3.关于续聘会计师事务事项所的议案审核被提名人的

2025年1.关于提名总会计师的议案个人履历及任职

董新洲、03月182.关于提名第九届董事会非资格，同意提名李俊涛、日独立董事候选人的议案并同意提交董事提名委

邹永军、2会审议员会

胡继晔、审核被提名人的

2025年

申香华个人履历及任职

12月22关于提名总法律顾问的议案资格，同意提交日董事会审议

1.关于公司2025年度经营发

2025年

李俊涛、展思路的议案

04月09

许涛、董2.2025年度投资计划战略委日

新洲、胡 2 3.2024 年度 ESG 报告员会

继晔、申2025年关于公司2025年下半年经营香华08月19发展计划的议案日

胡继晔、1.关于调整2022年限制性股审核调整股权激

薪酬与许涛、余2025年票激励计划回购价格的议案励回购价格事项

考核委明星、董403月182.关于回购并注销部分2022并审核回购并注

员会新洲、申日年限制性股票激励计划已获销部分股权激励香华授但尚未解锁的限制性股票已获授尚未解锁

45许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

召开异议事项委员会召开日提出的重要意见其他履行职成员情况会议会议内容具体情况名称期和建议责的情况次数（如有）的议案的限制性股票事项

1.关于调整2022年限制性股

审核调整回购价票激励计划回购价格的议案

格、回购注销部

2.关于回购并注销部分2022

分股权激励已获

2025年年限制性股票激励计划已获

授尚未解锁的限

08月07授但尚未解锁的限制性股票制性股票事项。

日的议案审核解锁条件并

3.关于2022年限制性股票激

向董事会提出解励计划第一期解除限售条件锁建议。

成就的议案

2025年

关于公司经理层2025年度考

08月19

核内容的议案日

1.2025年度非独立董事薪酬

的议案

2025年

2.2025年度独立董事薪酬的

12月30

议案日

3.2025年度高级管理人员薪

酬的议案

七、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）3005

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）2982

报告期末在职员工的数量合计（人）5987

当期领取薪酬员工总人数（人）5987

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员850销售人员1040技术人员3177财务人员167行政人员753合计5987

46许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

教育程度

教育程度类别数量（人）博士30硕士1552大学本科3157大学专科及以下1248合计5987

2、薪酬政策

公司薪酬分配坚持绩效导向、能力导向和价值导向原则，建立健全与劳动力市场基本适应、与企业经济效益和劳动效率挂钩联动的工资决定和正常增长机制，加大工资总额向盈利能力强、价值贡献大、劳动效率高、增长速度快的单位的倾斜力度。在内部分配上，以员工成长通道建设为基础，建立了以岗位绩效工资制为主、年薪制和计件工资制等其他工资制度为辅的多元化收入分配体系，坚持“以岗定薪、按绩取酬”，员工薪酬与单位经营效益和员工岗位职责、能力素质及绩效贡献挂钩，使收入分配向责任重、贡献大、能力强的关键岗位以及工作业绩突出的优秀人才倾斜。公司按照国家和属地政策，规范发放员工福利，依法为职工缴纳社会保险和住房公积金，建立企业年金和补充医疗保险计划，构成了体系相对完备、多层次功能充分发挥的福利保障体系。

3、培训计划

以“致力人才培养，支撑公司战略”为目标，以服务公司业务发展为核心，聚焦绩效改善和能力提升，实施全员素质能力提升工程，根据公司年度工作部署，深入调研培训需求，对各类人员培训进行全面系统规划，科学制定年度培训计划。以教育培训信息系统为管理抓手，建立培训月报机制，按月监控培训项目实施情况，确保计划执行可视、可控。

以重点培训项目为抓手，强化骨干群体能力，聚焦研发、营销等关键群体及重点领域，组织开展“科技大讲堂”、“技术专题讲座”等培训。创新培训组织形式，线上与线下相结合，开展案例萃取、内部分享、互动研讨、现场研学等，有效促进知识向行为转化。加强校企合作，开展新型学徒制培训，打造知识型、技能型、创新型技能人才队伍。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

47许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

公司坚持重视回报投资者的经营理念，兼顾公司可持续发展的原则，并结合公司发展所处阶段、经营状况、盈利规模、项目投资资金等需求，制定了持续、稳定、科学的利润分配政策。公司严格执行《公司章程》中有关利润分配的相关规定，执行利润分配方案。

报告期内，公司通过提高现金分红比例等方式，提高投资者回报。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平不适用

拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：是现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：是公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）2.21

分配预案的股本基数（股）1018622249

现金分红金额（元）（含税）225115517.03

2025年半年度现金分红金额（元）（含税）242432095.26

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）467547612.29

可分配利润（元）5259976814.02

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

20％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

以公司2025年12月31日总股本1018622249股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.21元（含税），送红股0股，不再实施资本公积金转增股本。本次共计分配现金红利225115517.03元（含税）。自董事会审议利润分配预案后至实施利润分配方案的股权登记日期间，若公司总股本因股份回购、股权激励等原因发生变动的，依照未来实施权益分派时股权登记日的总股本为基数实施，并保持上述分配比例不变对总额进行调整。

公司已实施2025年半年度现金分红，分红金额242432095.26元，加上本次现金分红225115517.03元，2025年全年现金分红总额合计467547612.29元，占归属于上市公司股东的净利润的比例为40.06%。

48许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励1.2022年12月28日，公司召开八届四十一次董事会，审议通过了《关于公司2022年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划管理办法的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》

《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励计划相关事项的议案》，独立董事对本激励计划相关事项发表了独立意见，律师事务所就本激励计划相关事项出具了法律意见书，独立财务顾问就本激励计划出具了独立财务顾问报告。

同日，公司八届十七次监事会审议通过了《关于公司2022年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划管理办法的议案》

《关于公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》，并就本激励计划相关事项发表了核查意见。

2.2023年5月6日，公司披露了《关于2022年限制性股票激励计划获得国务院国资委批复的提示性公告》（公告编号：2023-24），根据国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）《关于许继电气股份有限公司实施限制性股票激励计划的批复》（国资考分〔2023〕146号）文件，国务院国资委原则同意公司实施本次限制性股票激励计划。

3.2023年5月31日召开九届二次董事会、九届二次监事会，审议通过了《关于公司2022年限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划管理办法（修订稿）的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）的议案》。独立董事、监事会对激励计划相关事项发表了意见，律师事务所就本激励计划相关事项出具了法律意见书，独立财务顾问就本激励计划出具了独立财务顾问报告。

4.2023年5月31日至2023年6月9日，公司在公司内部公示栏公示了《2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单》。公示期满，未收到任何异议。公司于2023年6月10日披露了《监事会关于公司2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的公示情况说明及审核意见》（公告编号：2023-37）。

49许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

5.公司就本次激励计划内幕信息知情人在本次激励计划草案公开披露前6个月内买

卖公司股票的情况进行了自查，详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于2022年限制性股票激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告》（公告编号：2023-40）。

6.2023年6月16日，公司召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司2022年限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划管理办法（修订稿）的议案》《关于公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励计划相关事项的议案》。

7.2023年6月21日，公司召开九届三次董事会、九届三次监事会，审议通过了《关于向2022年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，独立董事、监事会对此发表了意见，律师事务所就此出具了法律意见书，独立财务顾问就此出具了独立财务顾问报告。

8.2023年7月17日，公司完成了2022年限制性股票激励计划首次授予登记工作，

实际授予人数为459人，授予数量为1068.2万股。

9.2024年4月29日，公司召开九届十五次董事会、九届八次监事会，审议通过《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，监事会对此发表了意见，律师事务所就此出具了法律意见书，独立财务顾问就此出具了独立财务顾问报告。2024年8月17日，公司完成上述限制性股票回购注销工作。

10.2024年6月17日，公司召开九届十八次董事会、九届十次监事会，审议通过

《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》，监事会发表了核查意见，律师事务所就此出具了法律意见书，同意将回购价格调整为11.654元/股。

11.2025年3月18日，公司召开九届二十六次董事会、九届十四次监事会，审议通

过《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，同意公司回购注销已授予未解锁的2022年限制性股票激励计划限制性股票125000股，并将回购价格调整为

11.385元/股。监事会对此发表了意见，律师事务所就此出具了法律意见书，独立财务顾

问就此出具了独立财务顾问报告。

2025年3月19日，公司披露《关于回购并注销部分限制性股票减少注册资本通知债

50许继电气股份有限公司2025年年度报告全文权人的公告》（公告编号：2025-08），履行了债权人通知义务。

2025年6月3日，公司完成上述限制性股票回购注销工作。

12.2025年8月11日，公司召开九届二十九次董事会、九届十八次监事会，审议通过

《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》《关于2022年限制性股票激励计划第一期解除限售条件成就的议案》，同意公司回购注销已授予未解锁的2022年限制性股票激励计划限制性股票127060股，并将回购价格调整为11.235元/股。监事会对此发表了意见，律师事务所就此出具了法律意见书，独立财务顾问就此出具了独立财务顾问报告。

2025年8月12日，公司披露《关于回购并注销部分限制性股票减少注册资本通知债权人的公告》（公告编号：2025-33），履行了债权人通知义务。

2025年8月22日，公司2022年限制性股票激励计划第一期解除限售并上市流通。

2025年9月30日，公司完成上述限制性股票回购注销工作。

公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况

□适用□不适用高级管理人员的考评机制及激励情况

公司高级管理人员均由董事会聘任，公司薪酬与考核委员会按照任期制和契约化管理要求，对高级管理人员签订岗位聘任协议，结合岗位职责及业务分工情况签订年度经营业绩考核责任书，明确考核目标及激励约束条件。考核期末，对公司高级管理人员的履职情况、绩效情况等进行综合考核后，按相关薪酬制度确定薪酬标准。

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

公司高度重视人才队伍建设，坚持以价值创造为牵引，持续完善人才价值评价度量体系，优化人才考核分配机制，致力构建全方位的创造价值、分享价值的激励机制，激发广大员工的创新动能和工作热情。一是完善人才成长激励体系。深化推进基于能力素质模型

51许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

的员工职业发展通道建设，建立干部及专业职类“双通道”职业发展体系，持续完善任职资格标准，动态开展员工职级认定，构建能上能下、动态调整的职业成长路径，拓宽人才职业发展空间，引导和激励员工不断提升职业能力和价值创造力，实现企业和员工共同发展。建立首席、资深技术专家及技术专家工作室管理机制，完善技术专家评价与考核激励制度，明确专家待遇、确保收入分配优先倾斜。二是强化核心人才收入激励。完善科技创新专项奖励。修订科学技术奖励办法，改革奖项设置、完善评价标准、调整奖励结构、提高奖励额度，对在公司科技创新、重大示范工程应用和品牌影响力提升等方面作出突出贡献的项目团队及个人进行奖励。精准实施研发项目创效激励。公司鼓励研发创新、加速研发成果转化，制定研发项目创效专项奖实施方案，对公司新产品研发项目以项目营业利润为标的对研发团队实施专项激励。积极推进实施中长期激励。充分利用国家政策红利，鼓励符合条件的单位探索建立“风险共担、利润共享”的中长期激励机制，先后实施了包括上市公司股权激励、项目收益分红及超额利润分享等中长期激励措施。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司自成立以来，按照《公司法》《证券法》等监管法律法规的要求，建立了较为有效的内部控制制度体系，公司董事会下设审计委员会，负责监督公司内部控制的有效实施和内部控制自我评价工作；董事会对内部控制的有效性进行全面评价、形成评价结论、出

具内部控制评价报告；审计委员会对董事会内部控制评价工作进行监督。在董事会、管理层及全体员工的持续努力下，公司从管理层面到各业务流程层面均建立了系统的内部控制及必要的内部监督机制，内容涵盖信息披露、资金管理、生产、销售、合同管理、投资、关联交易、财务报告等各个方面，贯彻于公司运营的所有环节，对公司的生产经营起到了有效监督、控制和指导的作用。2025年度，公司根据企业内部控制规范体系的要求，深入查找控制缺陷，针对性制定整改措施，开展内控自我评价。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

52许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况整合中遇到的已采取的解决公司名称整合计划整合进展解决进展后续解决计划问题措施不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用对子公司的管理控制存在异常

□是□否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文

2026年04月11日

披露日期

内部控制评价报告全文公司《内部控制评价报告》与公司《2025年年度报告》同时刊登于巨潮资讯网

披露索引 （www.cninfo.com.cn）上。

纳入评价范围单位资产

总额占公司合并财务报99.99%表资产总额的比例纳入评价范围单位营业

收入占公司合并财务报100.00%表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

重大缺陷：出现下列情形的，认定为重大缺陷：（1）控制环境无效；（2）董事、

监事和高级管理人员舞弊；（3）注册会计

师发现当期财务报告存在重大错报，而内出现以下情形的，认定为重大缺陷，其他情形部控制在运行过程中未能发现该错报；

按影响程度分别确定为重要缺陷或一般缺陷。

（4）企业审计委员会和内部审计机构对内

（1）违犯国家法律、法规或规范性文件；

定性标准部控制的监督无效；（5）其他可能影响报

（2）重大决策程序不科学；（3）制度缺失可

表使用者正确判断的缺陷。重要缺陷：单能导致系统性失效；（4）重大或重要缺陷不能独缺陷或连同其他缺陷导致不能及时防止

得到整改；（5）其他对公司影响重大的情形。

或发现并纠正财务报告中虽然未达到和超

过重要性水平，仍应引起管理层重视的错报。一般缺陷：不构成重大缺陷或重要缺陷的其他内部控制缺陷。

重大缺陷：直接财产损失金额≥主营业务收入

的0.5%，或直接财产损失金额≥税前利润总额的5%，或已经对外正式披露并对本公司定期报重大缺陷：错报总额≥主营业务收入的

告披露造成负面影响；重要缺陷：主营业务收

0.5%，或错报总额≥税前利润总额的5%；

入的0.25%≤直接财产损失金额＜主营业务收入

重要缺陷：主营业务收入的0.25%≤错报总

的0.5%，或税前利润总额的2.5%≤直接财产损额＜主营业务收入的0.5%，或税前利润总定量标准失金额<税前利润总额的5%，或受到国家政府部额的2.5%≤错报总额<税前利润总额的门处罚但未对本公司定期报告披露造成负面影

5%；一般缺陷：错报总额＜主营业务收入响；一般缺陷：直接财产损失金额＜主营业务

的0.25%，或错报总额＜税前利润总额收入的0.25%，或直接财产损失金额＜税前利润

2.5%。

总额2.5%，或受到省级（含省级）以下政府部门处罚但未对本公司定期报告披露造成负面影响。

53许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

财务报告重大缺陷数量

0

（个）非财务报告重大缺陷数

0量（个）财务报告重要缺陷数量

0

（个）非财务报告重要缺陷数

0量（个）

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

我们认为，许继电气于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月11日

与公司《2025年年度报告》同时刊登于巨潮资讯网内部控制审计报告全文披露索引（www.cninfo.com.cn）上。

内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用。

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

54许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

十六、社会责任情况

详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的公司《2025 年度 ESG 报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

公司紧扣国家乡村振兴战略部署，立足电力装备核心技术优势与资源禀赋，以产业帮扶、消费帮扶、技术赋能为抓手，精准对接乡村发展需求，从基础民生改善到产业支持，助力乡村提质增效。2025年，公司向鄢陵望田镇边王村捐赠12.72万元，开展各项体育活动、节日等采购助农产品276.64万元。公司将根据相关单位脱贫攻坚、乡村振兴工作要求开展后续工作。

55许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕

及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况该项承诺为中国电气装备

承诺在限售期满后，通过深圳2022年12月证券交易所挂牌交易出售原非17日披露的流通股份价格不低于8元/股《收购报告中国电气股份减持(当公司送股、转增股本、增2005年11月书》中，自许股改承诺无限定期限

装备承诺资扩股、配股、派息等使公司17日继集团承继的

股份或股东权益发生变化时，承诺事项。中对此价格进行除权除息处国电气装备正理)。在严格履行前述各项承诺事项

“（一）保证上市公司资产独立完整1、保证上市公司具有

独立完整的资产。2、保证本公司及本公司控制的其他下属企业（以下简称“本公司下属企业”）不以任何方式违法违

规占用上市公司的资产、资金。3、保证不要求上市公司为本公司及本公司下属企业的

债务违规提供担保。（二）保证上市公司人员独立1、本公司保证上市公司的生产经营与行政管理（包括劳动、人事及收购报告薪酬管理等）完全独立于本公中国电气装备

书或权益司及本公司下属企业。2、本中国电气2022年03月正在严格履行变动报告独立性公司承诺与上市公司保持人员无限定期限装备29日前述各项承诺

书中所作独立，上市公司的高级管理人事项承诺员不会在本公司及本公司下属

企业担任除董事、监事以外的职务，不会在本公司及本公司下属企业领薪。3、本公司不干预上市公司董事会和股东大会行使职权作出人事任免决

定。（三）保证上市公司的财

务独立1、保证上市公司设置

独立的财务部门，拥有独立的财务核算体系和财务管理制度。2、保证上市公司能够独立作出财务决策，本公司及本公司下属企业不干预上市公司的资金使用。3、保证上市公

56许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况司独立在银行开户并进行收支结算，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务。4、保证上市公司的财务人员不在本公司及本公司下属企业兼职。

（四）保证上市公司业务独立

1、本公司承诺上市公司保持

业务独立，不存在且不发生显失公平的关联交易。2、保证上市公司拥有独立开展经营活

动的资产、人员、资质和能力，具有面向市场自主经营的能力。3、保证本公司除行使法定权利之外，不对上市公司的业务活动进行干预。（五）保证上市公司机构独立1、保

证上市公司拥有独立、完整的

组织机构，并能独立自主地运作。2、保证上市公司办公机构和生产经营场所与本公司分开。3、保证上市公司董事会、监事会以及各职能部门独立运作，不存在与本公司职能部门之间的从属关系。上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未履行上述所作承诺而给上

市公司造成损失，本公司将承担赔偿责任。”“1、对于本次整合前或因本次整合新产生的本公司及本公司下属企业与上市公司的同业竞争，本公司将按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，于本承诺函出具之日起五年内，本着有利于上市公司发展和维护股东利益尤其是

中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权

置换/转让、资产划转/出售、中国电气装备

业务合并、业务调整或其他合中国电气2022年03月承诺函出具之正在严格履行

同业竞争法方式，稳妥推进符合注入上装备29日日起五年前述各项承诺市公司条件的相关资产及业务事项整合以解决同业竞争问题。

2、在本公司及本公司下属企

业与上市公司同业竞争消除前，本公司将严格遵守相关法律、法规和规范性文件以及上市公司章程等内部管理制度的规定，按照国有资产国家所有、分级管理的原则，通过股权关系依法行使股东权利，妥善处理涉及上市公司利益的事项，不利用控制地位谋取不当利益或进行利益输送，不从事

57许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况任何损害上市公司及其中小股

东合法权益的行为。3、上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未履行上述所作承诺而给

上市公司造成损失，本公司将承担相应的赔偿责任。”“1、在不对上市公司及其全体股东的利益构成不利影响的前提下，本公司承诺将尽可能地避免和减少与上市公司及其下属公司之间将来可能发生的关联交易。2、对于无法避免或者有合理原因而发生的必要

的关联交易，在不与法律、法规相抵触的前提下，本公司承诺将本着公开、公平、公正的

原则确定交易价格，并依法签订规范的关联交易协议，确保关联交易定价公允。3、对于与上市公司发生的必要的关联交易，将严格按照相关法律法规和公司章程的规定履行审批中国电气装备

中国电气程序，包括关联董事和关联股2022年03月正在严格履行关联交易无限定期限

装备东履行回避表决义务，并按照29日前述各项承诺相关法律法规和公司章程的规事项

定进行信息披露。4、本公司保证不通过关联交易非法转移

上市公司的资金、利润，不要求上市公司违规向本公司提供

任何形式的担保，不利用关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。5、本公司将促使本公司控制的其他企业（上市公司及其子公司除外）也遵守上述承诺。6、上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未履行上述所作承诺而给上市公

司造成损失，本公司将承担赔偿责任。”承诺是否是按时履行如承诺超期未履行完毕的，应当详细说明未完不适用成履行的具体原因及下一步的工作计划

58许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达

到原盈利预测及其原因做出说明

□适用□不适用盈利预测资未达预测的预测起始时预测终止时当期预测业当期实际业原预测披原预测披露索产或项目名原因（如适间间绩（万元）绩（万元）露日期引

称用）巨潮资讯网

（www.cninfo.com.cn）《关于以自有资金哈尔滨电工2023年收购哈尔滨电

2024年012026年12

仪表研究所19752964.88不适用12月07工仪表研究所月01日月31日

有限公司日有限公司100%股权暨关联交易的公告》

（公告编号：2023-66）

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用承诺金额（万实际完成金额承诺背景承诺方承诺期间承诺指标完成率（%）元）（万元）收购许继集团扣除非经常性持有的哈尔滨许继集团有限损益后的净利

电工仪表研究2025年度19752964.88150.12%公司润不低于所有限公司

1975万元

100%股权

业绩承诺变更情况

□适用□不适用

公司股东、交易对手方在报告年度经营业绩做出的承诺情况

□适用□不适用

为进一步提升公司智能用电领域行业影响、国内国际标准制定、市场开拓等核心竞争力，充分发挥协同优势，增进大客户黏性，公司拟以自有资金收购许继集团持有的哈尔滨电工仪表研究所有限公司100%股权。许继集团对本次交易作出业绩承诺，业绩承诺期为

2024年度、2025年度、2026年度，许继集团承诺标的公司各年度实现的扣除非经常性损

益后的净利润不低于1944万元、1975万元、1990万元。若在业绩承诺期间每一会计年度标的公司累积实现的扣除非经常性损益后的净利润不足累积承诺的扣除非经常性损益

后的净利润数的，许继集团将在业绩承诺期间内逐年对公司进行补偿。详情请查阅公司于 2023 年 12 月 7 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于以自有资金收购

59许继电气股份有限公司2025年年度报告全文哈尔滨电工仪表研究所有限公司100%股权暨关联交易的公告》（公告编号：2023-66）。

业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响由立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《哈尔滨电工仪表研究所有限公司业绩实现情况专项审计报告 2025 年度》（信会师报字[2026]第 ZG10681 号）显示，哈尔滨电工仪表研究所有限公司扣除非经常性损益后净利润为2964.88万元，完成率150.12%。哈表所已完成许继集团承诺的标的公司2025年度扣除非经常性损益后的净利润。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用□不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

2025年4月，哈表所全资公司中国电工仪器仪表质量监督检验中心完成注销，人员、业务资质及资产、负债项目由其母公司哈表所接收，相关业务开展不受影响。

60许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年12月，公司新设全资子公司河南许继柔性电力装备有限公司，公司将其纳入

合并财务报表范围。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

境内会计师事务所报酬（万元）160境内会计师事务所审计服务的连续年限6

境内会计师事务所注册会计师姓名孙政军、蒋龙伟境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限1当期是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

公司聘任信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)为2025年度审计机构，审计费用160万元，其中，内部控制审计服务费用为40万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用

61许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用关联占同可获关联获批的是否关联关联关联交易类交关联交得的关联交易关联关交易交易额超过披露披露交易交易交易金额易金易结算同类方系定价度（万获批日期索引类型内容价格（万额的方式交易原则元）额度

元）比例市价

同受控电汇、许继集团关联采购市场3333330333

股股东0.19%9000否票据等

有限公司采购商品定价0.37.370.37控制结算

福州天宇同受控电汇、关联采购市场2752755275

电气股份股股东0.15%7000否票据等

采购商品定价5.8.85.8有限公司控制结算河北雄安

许继电科同受控电汇、关联采购市场3533531353

综合能源股股东0.20%9000否票据等

采购商品定价1.91.911.91技术有限控制结算公司

福州许继同受控电汇、关联采购市场5485486548

电气有限股股东0.31%6200否票据等

采购商品定价6.33.336.33公司控制结算巨潮北京许继

同受控电汇、资讯

数字电力关联采购市场284.284.3284.2025

股股东0.02%6400否票据等网技术有限采购商品定价37737年控制 结算 (www公司12.cni许继集团月2同受控 电汇、 nfo.有限公司关联采购市场9969968996日

股股东 0.55% 14800 否 票据等 com.其他所属采购商品定价8.25.258.25

控制 结算 cn)企业

许昌电科同受控电汇、关联采购市场3243241324

储能技术股股东0.18%10000否票据等

采购商品定价1.89.891.89有限公司控制结算

同受控电汇、平高集团关联采购市场6586580658

股股东0.37%7000否票据等

有限公司采购商品定价0.81.810.81控制结算中国电气

装备集团同受控704电汇、704关联采购市场7041

供应链科股股东13.23.93%69500是票据等13.2

采购商品定价3.28技有限公控制8结算8司

中国电气同受控关联采购市场2232230电汇、223

1.24%21000是

装备集团股股东采购商品定价03.93.98票据等03.9

62许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

关联占同可获关联获批的是否关联关联关联交易类交关联交得的关联交易关联关交易交易额超过披露披露交易交易交易金额易金易结算同类方系定价度（万获批日期索引类型内容价格（万额的方式交易原则元）额度

元）比例市价有限公司控制8结算8其他所属企业

同受控308电汇、308许继集团关联销售市场3081

股股东15.52.06%32500否票据等15.5

有限公司销售产品定价5.57控制7结算7

许继集团同受控电汇、关联销售市场7477473747

国际工程股股东0.50%9500否票据等

销售产品定价3.16.163.16有限公司控制结算河北雄安

许继电科同受控电汇、关联销售市场4384384438

综合能源股股东0.29%6200否票据等

销售产品定价4.53.534.53技术有限控制结算公司许继集团

同受控221电汇、221有限公司关联销售市场2218

股股东81.31.48%20000是票据等81.3

其他所属销售产品定价1.35控制5结算5企业

许昌电科同受控143电汇、143关联销售市场1434

储能技术股股东45.20.96%15000否票据等45.2

销售产品定价5.23有限公司控制3结算3山东电工

同受控103电汇、103时代能源关联销售市场1034

股股东47.90.69%12000否票据等47.9

科技有限销售产品定价7.94控制4结算4公司中国电气

装备集团同受控258电汇、258关联销售市场2581

有限公司股股东12.61.72%24600是票据等12.6

销售产品定价2.69其他所属控制9结算9企业许继集团购买

同受控电汇、有限公司关联劳务市场1521529152

股股东0.08%800是票据等

及其所属采购及水定价9.43.439.43控制结算企业电许继集团

同受控接受电汇、有限公司关联市场1691694169

股股东租赁0.09%3500否票据等

及其所属采购定价4.47.474.47控制等结算企业许继集团

同受控提供电汇、

有限公司关联市场446.446.4446.股股东租赁0.03%900否票据等及其所属销售定价47747控制等结算企业中国电气

装备集团同受控提供电汇、

关联市场49.849.8

有限公司股股东租赁49.890.00%100否票据等销售定价99其他所属控制等结算企业

246928500

合计----------------

77.720

大额销货退回的详细情况不适用

按类别对本期将发生的日常关联交公司于2024年12月3日披露《关于预计2025年度日常关联交易的公告》、2025

63许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

关联占同可获关联获批的是否关联关联关联交易类交关联交得的关联交易关联关交易交易额超过披露披露交易交易交易金额易金易结算同类方系定价度（万获批日期索引类型内容价格（万额的方式交易原则元）额度

元）比例市价

易进行总金额预计的，在报告期内年12月2日披露《关于调整2025年度日常关联交易预计的公告》，预计2025全的实际履行情况（如有）年日常关联交易总额合计为28.5亿元，2025年1-12月实际发生24.7亿元（公司基于业务实质，涉及会计核算“净额法”确认收入的交易，对应的关联销售及采购金额按净额列示）。

交易价格与市场参考价格差异较大不适用

的原因（如适用）

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用是否存在非经营性关联债权债务往来

□是□否公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用存款业务每日最高本期发生额存款利率期初余额期末余额关联方关联关系存款限额范围（万元）本期合计存入金本期合计取出（万元）（万元）额（万元）金额（万元）中电装财务同受控股

12000000.3%-1.1%537487.583439914.323241946.60735455.30

有限公司股东控制贷款业务

64许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期发生额贷款额度贷款利期初余额期末余额关联方关联关系（万元）率范围（万元）本期合计贷款金本期合计还款（万元）额（万元）金额（万元）

中电装财务同受控股股2.3%-

30000060006000

有限公司东控制2.5%授信或其他金融业务

关联方关联关系业务类型总额（万元）实际发生额（万元）

中电装财务有限公司同受控股股东控制授信120000052761.31

中电装财务有限公司同受控股股东控制其他金融业务2000120.37

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用不存在公司控股的财务公司。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司于2025年10月27日召开九届三十一次董事会，审议通过《关于接受控股股东以委托贷款方式拨付国有资本经营预算资金暨关联交易的议案》。公司拟接受控股股东中国电气装备以委托贷款方式向公司拨付国有资本经营预算资金12230万元，贷款利率

2.3%，贷款期限3年。具体内容详见公司于2025年10月28日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的公司《关于接受控股股东以委托贷款方式拨付国有资本经营预算资金暨关联交易的公告》（公告编号：2025-46）。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询临时公告名称临时公告披露日期临时公告披露网站名称关于接受控股股东以委托贷款方式拨付国有

2025 年 10月 28 日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）

资本经营预算资金暨关联交易的公告

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

65许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用租赁情况说明

报告期内，公司与许继集团有限公司及其所属企业发生的接受租赁等金额1694.47万元，与中国电气装备集团有限公司其他所属企业发生的提供租赁等金额49.89万元，与许继集团有限公司及其所属企业发生的提供租赁等金额446.47万元，详情请查阅本节“十四、重大关联交易”“1、与日常经营相关的关联交易”披露的相关内容。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

□适用□不适用公司报告期不存在重大担保情况。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托理财。

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

66许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

67许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后发行公积金数量比例送股其他小计数量比例新股转股

一、有限售条件--69209

105522501.04%0000.68%

股份3631260363126090

1、国家持股00.00%0000000.00%

2、国有法人

00.00%0000000.00%

持股

3、其他内资--69209

105522501.04%0000.68%

持股3631260363126090

其中：境内

00.00%0000000.00%

法人持股

境内自然人--69209

105522501.04%0000.68%

持股3631260363126090

4、外资持股00.00%0000000.00%

其中：境外

00.00%0000000.00%

法人持股境外自然人

00.00%0000000.00%

持股

二、无限售条件100832210117

98.96%0003379200337920099.32%

股份05901259

1、人民币普100832210117

98.96%0003379200337920099.32%

通股05901259

2、境内上市

00.00%0000000.00%

的外资股

3、境外上市

00.00%0000000.00%

的外资股

4、其他00.00%0000000.00%

101887410186

三、股份总数100.00%000-252060-252060100.00%

30922249

股份变动的原因

□适用□不适用

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有5人岗位调动、1人离职，已不再满足成为激励对象的条件，根据相关规定，2025年6月，公司完成对上述人员持有的

125000股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年6月3日在巨潮资讯网

68许继电气股份有限公司2025年年度报告全文（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-27）。

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有2人岗位调动、3人离职、第一个解

除限售期的9人考核部分达标或不达标，根据相关规定，2025年9月，公司完成对上述人员持有的127060股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年9月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-41）。

股份变动的批准情况

□适用□不适用公司于2025年3月18日召开九届二十六次董事会审议通过《关于回购并注销部分

2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，鉴于公司2022年

限制性股票激励计划激励对象中有5人岗位调动、1人离职，已不再满足成为激励对象的条件，公司回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的限制性股票共计125000股。具体内容详见公司于 2025 年 3 月 19 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《九届二十六次董事会决议公告》（公告编号：2025-04）《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的公告》（公告编号：2025-07）。

公司于2025年8月11日召开九届二十九次董事会审议通过《关于回购并注销部分

2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，鉴于公司2022年

限制性股票激励计划激励对象中有2人岗位调动、3人离职、第一个解除限售期的9人考

核部分达标或不达标，公司回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的限制性股票共计

127060 股。具体内容详见公司于 2025 年 8 月 12 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）

上披露的《九届二十九次董事会决议公告》（公告编号：2025-29）《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的公告》（公告编号：2025-32）。

股份变动的过户情况

□适用□不适用

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有5人岗位调动、1人离职，已不再满足成为激励对象的条件，根据相关规定，2025年6月，公司完成对上述人员持有的

69许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

125000股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年6月3日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-27）。

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有2人岗位调动、3人离职、第一个解

除限售期的9人考核部分达标或不达标，根据相关规定，2025年9月，公司完成对上述人员持有的127060股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年9月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-41）。

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

2025年，公司完成252060股限制性股票回购注销。2025年12月末（本报告期末），

影响每股净资产0.0001元/股。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期增本期解期初限期末限股东名称加限售除限售限售原因解除限售日期售股数售股数股数股数自首次授予完成登记之日起24个月后的首个交易日起至首次授予完成登记之日起36个月内的最后公司2022

一个交易日当日止，解除限售比例33%；自首次授年限制性非公开发行予完成登记之日起36个月后的首个交易日起至首股票激励10547337926915

0（股权激次授予完成登记之日起48个月内的最后一个交易计划首次00000740

励）日当日止，解除限售比例33%；自首次授予完成登授予的激记之日起48个月后的首个交易日起至首次授予完励对象成登记之日起60个月内的最后一个交易日当日止，解除限售比例34%。

孙继强5250005250高管锁定股2026年5月9日

10552337926920

合计0----

25000990

注：2025年6月，公司完成对125000股限制性股票进行回购注销；2025年9月，公司完成对

127060股限制性股票进行回购注销。公司2022年限制性股票激励计划第一个限售期届满且解除限售

70许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

条件已经成就，2025年8月，完成解除440名激励对象3379200股限制性股票解除限售。期末限售股减少3631260股，由10552250股减少至6920990股。

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有5人岗位调动、1人离职，已不再满足成为激励对象的条件，根据相关规定，2025年6月，公司完成对上述人员持有的

125000股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年6月3日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-27）。

公司2022年限制性股票激励计划的激励对象中有2人岗位调动、3人离职、第一个解

除限售期的9人考核部分达标或不达标，根据相关规定，2025年9月，公司完成对上述人员持有的127060股限制性股票进行回购注销。具体内容详见公司于2025年9月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-41）。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股报告期末表年度报告决权恢复的年度报告披露日前上一披露日前报告期末普通1188优先股股东月末表决权恢复的优先上一月末13762700

股股东总数08总数（如股股东总数（如有）普通股股

有）（参见（参见注8）东总数

注8）

71许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限持有无限质押、标记或冻结情况股东报告期末报告期内增股东名称持股比例售条件的售条件的性质持股数量减变动情况股份数量股份数量股份状态数量中国电气装备国有38628643862864

37.92%00不适用0

集团有限公司法人54.0054.00

香港中央结算境外3747441-3747441

3.68%0不适用0

有限公司法人8.00196764468太平人寿保险

有限公司－传

17077951707795

统－普通保险其他1.68%110979540不适用0

4.004

产品-022L-

CT001 深前海人寿保险

股份有限公司1228305-1228305

其他1.21%0不适用0

－分红保险产8.00100820828品前海人寿保险股份有限公司10896301089630

其他1.07%-67400000不适用0

－分红保险产0.000品华泰组合中国农业银行股份有限公司

－中证500交10497401049740

其他1.03%2755000不适用0

易型开放式指9.009数证券投资基金境内

9588935

王洪江自然0.94%958893509588935不适用0.00人太平人寿保险国有9109500

0.89%307780009109500不适用0

有限公司法人.00北京银行股份

有限公司－景

6406073

顺长城景颐双其他0.63%640607306406073不适用0.00利债券型证券投资基金中国人寿保险股份有限公司

－传统－普通6191481

其他0.61%-556809606191481不适用0

保险产品－.00

005L－CT001

沪战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名不适用

股东的情况（如有）（参见注3）

上述股东关联关系或一本公司前10名股东中，中国电气装备集团有限公司为本公司的控股股东。除上述情况外，致行动的说明本公司未知其他股东之间存在关联关系或一致行动人的情况。

上述股东涉及委托/受托

表决权、放弃表决权情无况的说明前10名股东中存在回购专户的特别说明（如不适用有）（参见注10）

72许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量中国电气装备集团有限人民币普3862864

386286454.00

公司通股54.00人民币普3747441

香港中央结算有限公司37474418.00

通股8.00太平人寿保险有限公司人民币普1707795

－传统－普通保险产品-17077954.00

通股4.00

022L-CT001 深

前海人寿保险股份有限人民币普1228305

12283058.00

公司－分红保险产品通股8.00前海人寿保险股份有限人民币普1089630

公司－分红保险产品华10896300.00

通股0.00泰组合中国农业银行股份有限

公司－中证500交易型人民币普1049740

10497409.00

开放式指数证券投资基通股9.00金人民币普9588935

王洪江9588935.00

通股.00人民币普9109500

太平人寿保险有限公司9109500.00

通股.00北京银行股份有限公司人民币普6406073

－景顺长城景颐双利债6406073.00

通股.00券型证券投资基金中国人寿保险股份有限人民币普6191481

公司－传统－普通保险6191481.00

通股.00

产品－005L－CT001 沪前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无本公司前10名股东中，中国电气装备集团有限公司为本公司的控股股东。除上述情况外，限售流通股股东和前10本公司未知其他股东之间存在关联关系或一致行动人的情况。

名股东之间关联关系或一致行动的说明前10名普通股股东参与

上述股东中，王洪江除通过普通证券账户持有100股外，还通过南京证券股份有限公司客户融资融券业务情况说明

信用交易担保证券账户持有9588835股，实际合计持有9588935股。

（如有）（参见注4）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

73许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2、公司控股股东情况

控股股东性质：中央国有控股

控股股东类型：法人

法定代表人/组织机构控股股东名称成立日期主要经营业务单位负责人代码

许可项目：电线、电缆制造；建设工程施工；建筑劳务分包；建设工程监理；建设工程勘察；建设工程设计；

发电业务、输电业务、供（配）电业务；输电、供电、

受电电力设施的安装、维修和试验；货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：发电机及发电机组制造；发电机及发电机组销售；输配电及控制设备制造；智能输

配电及控制设备销售；电线、电缆经营；光缆制造；光

91310000

中国电气装备2021年09月缆销售；电力设施器材制造；五金产品制造；电工器材

李洪凤 MA7ALG04集团有限公司23日制造；电机制造；电机及其控制系统研发；新兴能源技

XG术研发；工程和技术研究和试验发展；软件开发；对外承包工程；承接总公司工程建设业务；住房租赁；机械设备租赁；电力电子元器件销售；电力电子元器件制造；工业自动控制系统装置制造；工业自动控制系统装

置销售；招投标代理服务；轨道交通专用设备、关键系

统及部件销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术

交流、技术转让、技术推广；实业投资；投资管理。

（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）控股股东报告

期内控股和参 中国电气装备集团有限公司直接持有中国西电（601179.SH）51.87%股份、平高电气

股的其他境内 （600312.SH)41.42%股份、保变电气（600550.SH）37.98%股份、宏盛华源（601096.SH)31.52%股外上市公司的份。

股权情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：中央国资管理机构

实际控制人类型：法人

实际控制人名称法定代表人/单位负责人成立日期组织机构代码主要经营业务国务院国有资产监督管理委员会不适用不适用不适用实际控制人报告期内控制的其他不适用境内外上市公司的股权情况实际控制人报告期内变更

□适用□不适用

74许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量

比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用□不适用

75许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

已回购数量占股权激励计划方案披露时拟回购股份占总股本的拟回购金额已回购数拟回购期间回购用途所涉及的标的

间数量（股）比例（万元）量（股）股票的比例（如有）

2025年3

2025年03

1250000.01%145.45月-2025年注销1250001.18%

月19日

6月

2025年8

2025年08

1270600.01%144.71月-2025年注销1270601.22%

月12日

9月

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

76许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

77许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月09日

审计机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号 XYZH/2026ZZAA5B0325

注册会计师姓名孙政军、蒋龙伟审计报告正文

许继电气股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了许继电气股份有限公司（以下简称“许继电气”）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了许继电气

2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于许继电气，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

1.收入的确认事项

关键审计事项审计中的应对

78许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

如财务报表附注三、25.收入确认原则和计量关键审计事项的应对措施：

方法及附注五、44.营业收入、营业成本所

*了解和评估管理层对销售收入确认相关的关键内部述，许继电气营业收入主要来源于电气设备控制的设计，并测试关键内部控制执行的有效性；

相关产品，在客户取得相关产品的控制权时确认收入。2025年度，许继电气合并营业收*检查销售合同条款，判断履约义务构成和控制权转入金额为人民币14991906066.24元，金移时点，以评价销售收入确认政策是否符合相关会计准则额重大且为关键业绩指标之一，可能存在管的规定；

理层为了达到特定目标或期望而操控收入确

*结合产品类型、销售订单对收入以及毛利情况执行认的错报风险。因此，我们将收入确认作为分析程序，判断本期收入金额是否出现异常波动的情况；

关键审计事项。

*对销售收入进行抽样测试，检查销售合同、发票、出库单、签收单、验收单、完工进度表及收款凭证等支撑性文件，评价相关收入是否已按照收入确认政策确认并核实其收入的真实性、完整性和准确性；

*选取样本执行函证程序，并就未回函的客户，通过检查销售合同、销售订单、生产订单、出库单、签收单、

验收单、完工进度表、销售发票及回款凭证等执行替代测试，核实已确认收入的真实性；

*针对资产负债表日前后确认的销售收入核对出库

单、客户签收的验收单等支撑性文件，以确认收入是否记录在正确的会计期间。

2.预期信用损失计量

关键审计事项审计中的应对

如财务报表附注五、3、附注五、4及附注关键审计事项的应对措施：

五、20所述，于2025年12月31日许继电

*了解许继电气信用政策、应收账款及合同资产管理气的应收账款及合同资产账面余额分别为人

相关的内部控制的设计，并测试内部控制的运行有效性；

民币7905894882.48元及人民币

2210921771.58元，信用损失准备及资*分析应收账款及合同资产预期信用损失估计的合理

产减值准备金额分别为人民币性，包括确定应收账款组合的依据、单项计提预期信用损

806089228.74元及人民币失的判断等；

159254770.40元。

*复核管理层对应收账款及合同资产进行减值测试的

如财务报表附注三、11.（4）金融工具减值相关考虑及客观证据，关注管理层是否充分识别已发生减所述，许继电气管理层根据应收账款及合同值的项目；

资产的信用风险特征，按照相当于整个存续

79许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期内的预期信用损失金额计量其损失准备。*获取许继电气预期信用损失计提表，检查计提方法在确定预期信用损失时需要考虑客户的信用是否按照预期信用损失执行，重新计算预期信用损失计提风险、历史付款记录、存在的争议以及前瞻金额是否准确；

性因素等情况，很大程度上依赖于管理层判*对应收账款及合同资产实施函证程序，并选取样本断。同时，应收账款及合同资产信用风险敞检查期后回款情况，根据回函和期后回款情况，评价管理口以及计提的损失准备金额重大。因此我们层对应收账款可收回性的判断是否存在重大偏差；

将应收账款及合同资产的预期信用损失计量

作为关键审计事项。*采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备计提的充分性；

*检查相关财务报表列报和披露。

四、其他信息

许继电气管理层(以下简称“管理层”)对其他信息负责。其他信息包括许继电气2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估许继电气的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算许继电气、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督许继电气的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

80许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对许继电气持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；

如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致许继电气不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就许继电气中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：孙政军（项目合伙人）

中国注册会计师：蒋龙伟

中国北京二○二六年四月九日

81许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：许继电气股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金7527186625.205554537046.95结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产

应收票据40878502.51234727753.55

应收账款7099805653.748794490484.78

应收款项融资621486808.47383509179.85

预付款项897257096.35936791377.90应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款211492669.30641228280.49

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货3452811110.602644362782.43

其中：数据资源

合同资产876129432.69885750303.57持有待售资产

一年内到期的非流动资产93802944.8269113632.72

其他流动资产488322903.53446678857.27

流动资产合计21309173747.2120591189699.51

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资

长期应收款75999654.80116915830.42

长期股权投资348119674.77339553927.22

其他权益工具投资5140603.69689375.44其他非流动金融资产投资性房地产

82许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

固定资产2035885790.931766577979.88

在建工程122320045.54209446724.70生产性生物资产油气资产

使用权资产62695996.2947911238.98

无形资产748475245.89742606386.86

其中：数据资源

开发支出171860889.52110831978.43

其中：数据资源商誉

长期待摊费用7047545.638458368.07

递延所得税资产189147726.08242582708.32

其他非流动资产1175537568.491087854445.01

非流动资产合计4942230741.634673428963.33

资产总计26251404488.8425264618662.84

流动负债：

短期借款78178566.67向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据937212050.26902541684.82

应付账款8270568043.988829851030.79预收款项

合同负债2241753778.711713252096.39卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬37902823.4324400438.54

应交税费169678181.29170067407.24

其他应付款234945757.18304992145.28

其中：应付利息

应付股利84566567.65应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债120686664.5697634629.31

其他流动负债278287794.46287805887.81

流动负债合计12291035093.8712408723886.85

非流动负债：

83许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额保险合同准备金

长期借款275300000.00153462223.20应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债35027641.4224675421.39

长期应付款76958856.41113612666.91

长期应付职工薪酬4415678.415056338.62

预计负债900946.10

递延收益188478357.74169055350.66

递延所得税负债22496.427290683.20其他非流动负债

非流动负债合计580203030.40474053630.08

负债合计12871238124.2712882777516.93

所有者权益：

股本1018622249.001018874309.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积662820958.74639889830.31

减：库存股76052392.78126076610.00

其他综合收益-694656.29-668611.06

专项储备76729231.1166251394.06

盈余公积539057897.68539057897.68一般风险准备

未分配利润9930110049.619157943098.58

归属于母公司所有者权益合计12150593337.0711295271308.57

少数股东权益1229573027.501086569837.34

所有者权益合计13380166364.5712381841145.91

负债和所有者权益总计26251404488.8425264618662.84

法定代表人：季侃主管会计工作负责人：陆飞会计机构负责人：冯宪龙

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金3265996795.052274966385.16交易性金融资产衍生金融资产

应收票据16812142.38212324282.54

应收账款4853891994.636468769187.04

应收款项融资457940715.79304410873.46

预付款项806431550.82702878125.92

84许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

其他应收款223988632.86446223650.60

其中：应收利息应收股利

存货1800089961.321337671715.54

其中：数据资源

合同资产707311211.85718185171.79持有待售资产

一年内到期的非流动资产93802944.8269113632.72

其他流动资产354085064.21391871387.40

流动资产合计12580351013.7312926414412.17

非流动资产：

债权投资其他债权投资

长期应收款75999654.80116915830.42

长期股权投资2541690386.612402381126.07

其他权益工具投资637173.96689375.44其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产1091524915.63970381833.18

在建工程106564276.97114963159.24生产性生物资产油气资产

使用权资产21757328.1022133210.25

无形资产322008694.27335169523.12

其中：数据资源

开发支出72087644.9520451165.09

其中：数据资源商誉长期待摊费用

递延所得税资产126460506.24173318287.52

其他非流动资产889735793.46801975875.68

非流动资产合计5248466374.994958379386.01

资产总计17828817388.7217884793798.18

流动负债：

短期借款18136900.00交易性金融负债衍生金融负债

应付票据421689702.57396947190.42

应付账款6233255427.517284995577.66预收款项

合同负债1848054877.751402814129.13

85许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

应付职工薪酬19579033.3512795709.63

应交税费46928867.9747374670.11

其他应付款221433241.63287932650.79

其中：应付利息

应付股利84566567.65持有待售负债

一年内到期的非流动负债106014396.5979357796.56

其他流动负债232493519.16254657602.82

流动负债合计9129449066.539785012227.12

非流动负债：

长期借款275300000.00153000000.00应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债8955453.978870046.10

长期应付款76958856.41113612666.91

长期应付职工薪酬1853973.842766995.32预计负债

递延收益31762252.008527538.03

递延所得税负债3319981.53其他非流动负债

非流动负债合计394830536.22290097227.89

负债合计9524279602.7510075109455.01

所有者权益：

股本1018622249.001018874309.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积1582787043.251558922714.84

减：库存股76052392.78126076610.00

其他综合收益-697331.48-668611.06

专项储备10464249.467574749.01

盈余公积509437154.50509437154.50

未分配利润5259976814.024841620636.88

所有者权益合计8304537785.977809684343.17

负债和所有者权益总计17828817388.7217884793798.18

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入14991906066.2417089133346.79

其中：营业收入14991906066.2417089133346.79利息收入

86许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本13670560173.1715767193852.42

其中：营业成本11490215378.1713539026478.09利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加78668030.8984444825.03

销售费用769522512.26720403022.83

管理费用604557483.43597103595.39

研发费用781179103.16880891968.89

财务费用-53582334.74-54676037.81

其中：利息费用11691851.398580865.16

利息收入74958276.4069772510.21

加：其他收益170443045.37240586273.67投资收益（损失以“－”号填-783641.8328823442.09

列）

其中：对联营企业和合营

9796432.499057886.50

企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号

59559514.28-141240988.81

填列）资产减值损失（损失以“-”号-86693777.90-59439079.95

填列）资产处置收益（损失以“-”号

1789710.31964015.34

填列）三、营业利润（亏损以“－”号填

1465660743.301391633156.71

列）

加：营业外收入22396792.5928287601.08

减：营业外支出7664864.526243246.62四、利润总额（亏损总额以“－”号

1480392671.371413677511.17

填列）

87许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

减：所得税费用168542763.32121500007.55五、净利润（净亏损以“－”号填

1311849908.051292177503.62

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

1311849908.051292177503.62“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润1167210009.731116925147.02

2.少数股东损益144639898.32175252356.60

六、其他综合收益的税后净额-25290.69473265.96归属母公司所有者的其他综合收益

-26045.23473265.96的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他

-49526.29473265.96综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

-8086.50综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

-49526.29481352.46变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

23481.06

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

23481.06

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

754.54

税后净额

七、综合收益总额1311824617.361292650769.58归属于母公司所有者的综合收益总

1167183964.501117398412.98

额

归属于少数股东的综合收益总额144640652.86175252356.60

八、每股收益

（一）基本每股收益1.15311.1018

（二）稀释每股收益1.15261.1018

法定代表人：季侃主管会计工作负责人：陆飞会计机构负责人：冯宪龙

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入6141841701.518762318560.26

88许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

减：营业成本4678053370.847393995205.40

税金及附加32597854.3738411142.62

销售费用514890237.79527053390.28

管理费用358382211.12349862158.15

研发费用259659798.14332180887.06

财务费用-19201104.38-21101945.68

其中：利息费用9370837.396445307.73

利息收入34605684.0732151137.71

加：其他收益58958758.81134237625.84投资收益（损失以“－”号填

505119435.04484521787.97

列）

其中：对联营企业和合营企

9796432.499057886.50

业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号

42822655.72-103739866.07

填列）资产减值损失（损失以“-”号-69016567.64-54269081.46

填列）资产处置收益（损失以“-”号

1508092.31570046.96

填列）二、营业利润（亏损以“－”号填

856851707.87603238235.67

列）

加：营业外收入3888716.769854805.68

减：营业外支出3971101.571805551.82三、利润总额（亏损总额以“－”号

856769323.06611287489.53

填列）

减：所得税费用43370087.22185525.71四、净利润（净亏损以“－”号填

813399235.84611101963.82

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以

813399235.84611101963.82“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额-28720.42473265.96

（一）不能重分类进损益的其他

-52201.48473265.96综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

-8086.50综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

-52201.48481352.46变动

89许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

23481.06

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

23481.06

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额813370515.42611575229.78

七、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金17239278841.6615855232143.84客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还155277931.45126652137.19

收到其他与经营活动有关的现金575010890.59708033723.24

经营活动现金流入小计17969567663.7016689918004.27

购买商品、接受劳务支付的现金10851856780.3210900088251.21客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金1718398990.731569485032.14

支付的各项税费608492636.47751360536.38

支付其他与经营活动有关的现金2120436681.212170072977.92

经营活动现金流出小计15299185088.7315391006797.65

经营活动产生的现金流量净额2670382574.971298911206.62

90许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金1275166.00723930.41

处置固定资产、无形资产和其他长

1396686.44129293.00

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金3469800.32

投资活动现金流入小计2671852.444323023.73

购建固定资产、无形资产和其他长

248448282.49390063785.55

期资产支付的现金

投资支付的现金4500000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计252948282.49390063785.55

投资活动产生的现金流量净额-250276430.05-385740761.82

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金122300000.00218430294.50

收到其他与筹资活动有关的现金18136900.00

筹资活动现金流入小计122300000.00236567194.50

偿还债务支付的现金60000000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

487537364.97571309302.69

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

2631790.0079840259.02

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金25618618.9921261181.60

筹资活动现金流出小计573155983.96592570484.29

筹资活动产生的现金流量净额-450855983.96-356003289.79

四、汇率变动对现金及现金等价物的

399488.782182.29

影响

五、现金及现金等价物净增加额1969649649.74557169337.30

加：期初现金及现金等价物余额5500910727.184943741389.88

六、期末现金及现金等价物余额7470560376.925500910727.18

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金9606368764.529265671946.94

收到的税费返还85516310.6455049506.65

收到其他与经营活动有关的现金293151815.39414262866.94

经营活动现金流入小计9985036890.559734984320.53

购买商品、接受劳务支付的现金6629065291.756920307734.09

支付给职工以及为职工支付的现金891179369.79789349836.55

支付的各项税费163025068.98290242625.72

支付其他与经营活动有关的现金1167273130.821296738738.16

经营活动现金流出小计8850542861.349296638934.52

91许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

经营活动产生的现金流量净额1134494029.21438345386.01

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金50000000.00120000000.00

取得投资收益收到的现金494013402.15456792172.83

处置固定资产、无形资产和其他长

1441911.411886541.20

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金3469800.32

投资活动现金流入小计545455313.56582148514.35

购建固定资产、无形资产和其他长

158667887.34221850510.23

期资产支付的现金

投资支付的现金158190000.00326127177.29取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金110000000.00

投资活动现金流出小计316857887.34657977687.52

投资活动产生的现金流量净额228597426.22-75829173.17

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金122300000.00153000000.00

收到其他与筹资活动有关的现金18136900.00

筹资活动现金流入小计122300000.00171136900.00偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的

483820742.58491137376.93

现金

支付其他与筹资活动有关的现金17693482.9610254509.75

筹资活动现金流出小计501514225.54501391886.68

筹资活动产生的现金流量净额-379214225.54-330254986.68

四、汇率变动对现金及现金等价物的

433425.602182.29

影响

五、现金及现金等价物净增加额984310655.4932263408.45

加：期初现金及现金等价物余额2274955650.082242692241.63

六、期末现金及现金等价物余额3259266305.572274955650.08

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利小计公积储备公积他权益计股债他股收益准备润

112

101639126-662539915108

一、上95212381

887889076668513057794656年期末7138411

430830.610.611.94.0897.309983

余额08.545.91

9.003100066688.587.34

7

加

：会计政策变

92许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利小计公积储备公积他权益计股债他股收益准备润更前期差错更正其他

112

101639126-662539915108

二、本95212381

887889076668513057794656年期初7138411

430830.610.611.94.0897.309983

余额08.545.91

9.003100066688.587.34

7

三、本期增减

-

变动金-229-104772855143

50099832

额（减252311260778166322003

2425218.

少以060.28.445.237.0951.028.190.

17.266

“－”00335035016

2

号填

列）

-116116144

（一）1311

260721718640

综合收82461

45.2000396652.

益总额7.36

39.734.5086

（二）-

-229727所有者50093373636

252311032

投入和242199.485.6

060.28.485.6

减少资17.2983

0035

本2

1．所有---

者投入252259285

的普通060.858064

股004.104.10

2．其他

权益工具持有者投入资本

3．股份-

255727

支付计47193373636

297032

入所有735199.485.6

12.585.6

者权益73.1983

35

的金额2

4．其他

--

--

（三）395395

26339767

利润分043043

1794848.

配058.058.

0.0070

7070

1．提取

93许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利小计公积储备公积他权益计股债他股收益准备润盈余公积

2．提取

一般风险准备

3．对所--

--有者395395

26339787

（或股244244

1796281.

东）的491.491.

0.0060

分配6060

201201

20143

4．其他432.432.

2.90

9090

（四）所有者权益内部结转

1．资本

公积转增资本

（或股本）

2．盈余

公积转增资本

（或股本）

3．盈余

公积弥补亏损

4．设定

受益计划变动额结转留存收益

5．其他

综合收益结转留存收益

6．其他

104104

（五）61110538

778778

专项储27.3964.3

37.037.0

备27

55

1．本期28828841832988

94许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利小计公积储备公积他权益计股债他股收益准备润

提取040040447476.6

04.204.22.488

00

183183

41222449

2．本期261261

334512.3

使用67.167.1

5.161

55

（六）其他

121

101662760-767539993122

四、本50513380

862820523694292057011957

期期末9331663

224958.92.7656.31.1897.004302

余额37.064.57

9.00748291689.617.50

7

上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其小股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利公积储备公积他计权益计股债他股收益准备润

10

101606127-530533862705988

一、上11693

90097964914929078413400334年期末3365

930972.900.76423.5397.68019557.

余额12.91

9.0062009.534681.6154.99

92

加

：会计政策变更前期差错更正其他

10

101606127-530533862705988

二、本11693

90097964914929078413400334年期初3365

930972.900.76423.5397.68019557.

余额12.91

9.0062009.534681.6154.99

92

三、本

590

期增减-329-132536982

8295272668850

变动金135098157223596352

038.350934633.

额（减000.57.632970.5296.79.3

470.0053.00

少以0090.002975

65

“－”

95许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其小股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利公积储备公积他计权益计股债他股收益准备润号填

列）

11

11117175

（一）4731292

692398252

综合收265.65076

51441356.

益总额969.58

7.022.960

8

（二）34所有者34811935545

135098157

投入和14776910.4

000.57.6329

减少资7.62.710

0090.00

本9

1．所---

有者投135143157

入的普000.829329

通股000.000.00

2．其

他权益工具持有者投入资本

3．股

34

份支付343

34811935545

计入所481

14776910.4

有者权47.6

7.62.710

益的金9

9

额

4．其

他

-

--

575-

（三）527580798

7065554

利润分350977402

394203.

配0.00444.59.0

44.60

582

58

-

1．提527

527

取盈余350

350

公积0.00

0.00

2．提

取一般风险准备

3．对----

所有者57557579865554

（或股703704024203.东）的944.3959.060

96许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其小股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利公积储备公积他计权益计股债他股收益准备润

分配5844.2

58

4．其

他

（四）-

355

所有者355

772.

权益内772.

51

部结转51

1．资

本公积转增资

本（或股本）

2．盈

余公积转增资

本（或股本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

-他综合355

355

收益结772.

772.

转留存51

51

收益

6．其

他

13

132

（五）22216214847

223

专项储37541789.5

70.5

备0.59.068

2

32

325

52753537883

1．本277

70591621.1

期提取08.7

8.72.398

9

9

1931937323035

2．本

053305049831.6

期使用

38.2333.330

97许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

归属于母公司所有者权益

项目少数所有者其他权益工具减：其他一般未分资本专项盈余其小股东权益合股本优先永续其库存综合风险配利公积储备公积他计权益计股债他股收益准备润

78.2

7

10

100

（六）041004

436

其他367367.04

7.04.04

11

101639126-662539915295108

四、本12381

88788907666851305779427656

期期末8411

430830.610.611.94.0897.30913983

余额45.91

9.003100066688.5808.7.34

57

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具

项目减：其他所有者资本专项盈余未分配股本优先永续其库存综合其他权益合公积储备公积利润股债他股收益计

1558

101881260-7574509448417809

一、上年期922

74309.76616686749.37156206368434

末余额714.8

000.0011.06014.506.883.17

4

加：会计政策变更前期差错更正其他

1558

101881260-7574509448417809

二、本年期922

74309.76616686749.37156206368434

初余额714.8

000.0011.06014.506.883.17

4

三、本期增

-

减变动金额-2386-28894183549485

5002

（减少以25206043282872500.6177.3442.

4217

“－”号填.00.410.42451480.22

列）

-8133981337

（一）综合

28729235.0515.

收益总额

0.428442

（二）所有-2386-73636

者投入和减25206043285002485.6

少资本.00.4142173

98许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

其他权益工具

项目减：其他所有者资本专项盈余未分配股本优先永续其库存综合其他权益合公积储备公积利润股债他股收益计.22

--

1．所有者-

25982850

投入的普通252060

584.644.

股.00

1010

2．其他权

益工具持有者投入资本

3．股份支-

264673636

付计入所有4717

2912485.6

者权益的金3573.513

额.12

4．其他

--

（三）利润3950439504

分配3058.3058.

7070

1．提取盈

余公积

--

2．对所有

3952439524

者（或股

4491.4491.

东）的分配

6060

2014320143

3．其他

2.902.90

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

2889

（五）专项2889

500.

储备500.45

45

1．本期提96549654

99许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

其他权益工具

项目减：其他所有者资本专项盈余未分配股本优先永续其库存综合其他权益合公积储备公积利润股债他股收益计

取974.974.20

20

6765

2．本期使6765

473.

用473.75

75

（六）其他

1582

101867605-1046509452598304

四、本期期787

22249.23926973424937159768153778

末余额043.2

00.7831.48.464.504.025.97

5

上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具

项目减：其他未分所有者资本专项盈余股本优先永续其库存综合配利其他权益合公积储备公积股债他股收益润计

1276805150417737

一、上年期1019008151497847

4990737.636573976

末余额9309.00094.4649.523.1

0.00094.508.61

4531

加：会计政策变更前期差错更正其他

1276805150417737

二、本年期1019008151497847

4990737.636573976

初余额9309.00094.4649.523.1

0.00094.508.61

4531

三、本期增

-

减变动金额-3410-5273307771944

15738290

（减少以135000.76204769500.3113574.5

290.38.47

“－”号填00.4088.0800.776

00

列）

611161157

（一）综合4732

01965229.

收益总额65.96

3.8278

-

（二）所有-341035545

1573

者投入和减135000.7620910.4

290.

少资本00.400

00

--

1．所有者-

14381573

投入的普通135000.

290.290.

股00

0000

2．其他权

益工具持有

100许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

其他权益工具

项目减：其他未分所有者资本专项盈余股本优先永续其库存综合配利其他权益合公积储备公积股债他股收益润计者投入资本

3．股份支

355435545

付计入所有

5910910.4

者权益的金.400额

4．其他

--

5273

（三）利润580957570

500.

分配77443944.

00

4.5858

-

5273

1．提取盈5273

500.

余公积500.

00

00

--

2．对所有

575757570

者（或股

03943944.

东）的分配

4.5858

3．其他

（四）所有-

3557

者权益内部3557

72.51

结转72.51

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综-

3557

合收益结转3557

72.51

留存收益72.51

6．其他

--

（五）专项

476947698

储备

88.088.08

7866

1．本期提7866

316.

取316.91

91

8343

2．本期使8343

304.

用304.99

99

（六）其他10041004

101许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

其他权益工具

项目减：其他未分所有者资本专项盈余股本优先永续其库存综合配利其他权益合公积储备公积股债他股收益润计

367.367.04

04

15584841

1260-757450947809

四、本期期101887922620

76616686749.371568434

末余额4309.00714.8636.8

0.0011.06014.503.17

48

三、公司基本情况

许继电气股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）成立于1993年3月，发起人是许昌继电器厂，1997年4月经批准发行社会公众股5000万股，发行后股本为13800万股。

1999年3月12日本公司股东大会通过《1998年度利润分配方案》，本公司以1998年12月31日

总股本为基数，每10股送5股，共送6900万股，于1999年4月完成。

1999年9月，经中国证券监督管理委员会证监公司字（1999）91号文复审核准，向全体股东配售

2942万股普通股，截至1999年10月25日配股完成。上述送配方案完成后，实际增加股本9842万元，资本公积28770万元，共计38612万元，此次变更后公司股本为23642万元。

2000年4月20日，本公司以1999年末总股本为基数，每10股送2股，同时用资本公积每10股

转增4股，此次变更后本公司的总股本为37827.20万元。

2013年5月13日，以2012年末总股本为基数，每10股送3股，本公司总股本增至49175.36万股。

2014年，公司重大资产重组工作实施完成，公司总股本由491753600股增至672218206股。

随后，公司实施了以总股本672218206股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），送红股3股（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增2股的利润分配方案。利润分配方案实施后，公司总股本增至1008327309股。

2023年6月21日，董事会批准了《关于向公司2022年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，向459名符合条件的核心技术（业务）人员授予限制性股票。限制性股票议案实施后，公司总股本增至1019009309股。

2024年4月29日，董事会批准了《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，回购限制性股票议案实施后，公司总股本减至1018874309股。

2025年3月18日，董事会批准了《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，回购限制性股票议案实施后，公司总股本减至1018749309股。

102许继电气股份有限公司2025年年度报告全文2025年8月11日，董事会批准了《关于回购并注销部分2022年限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，回购限制性股票议案实施后，公司总股本减至1018622249股。

本公司统一社会信用代码为 91410000174273201L；法定代表人：季侃；注册地址：许昌市许继大道1298号。

本公司的母公司为中国电气装备集团有限公司（以下简称“中国电气装备”），实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

公司经营范围：电网调度自动化设备、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动

化、电网安全稳定控制设备、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动控制装置、

继电器、电能计量设备、智能仪表、开关及开关柜、环网柜、电缆分支箱、电源设备、智能充换电设备

及服务、新能源并网及发电设备、储能系统、直流输电换流阀及大功率电力电子设备、直流场设备、电

力通信设备、变压器、电抗器、消弧线圈、互感器、箱式变电站、特殊作业机器人、无人机、消防设备、

煤矿井下供电系统自动化设备及其他机电产品（不含汽车）；从事信息系统集成及服务，工程施工、安装、检修、试验及工程承包；电力技术服务；承办本企业自产的机电产品、成套设备及相关技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需要原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务，低压电器生产经营；电子机械加工；电力设备租赁；房屋租赁；各种高空作业车、特种作业车及相关零

部件的设计、制造、销售、租赁及相关服务；电力工程咨询；工程勘察；电力工程设计及工程承包；消

防设施工程设计及专业承包。涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营。

本财务报表于2026年4月9日由本公司董事会批准报出。

截至2025年12月31日，本公司合并财务报表范围内子公司如下：

序号子公司名称

1许继变压器有限公司

2河南许继仪表有限公司

3珠海许继电气有限公司

4许昌许继软件技术有限公司

5许继德理施尔电气有限公司

6成都交大许继电气有限责任公司

7北京许继电气有限公司

8上海许继电气有限公司

9许继（珠海）自动化系统有限公司

10西安许继电力电子技术有限公司

11北京磐智电气有限公司

12许继电源有限公司

13许继智慧能源(河南)有限公司

14中电装备山东电子有限公司

15河南许继继保电气自动化有限公司

103许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

序号子公司名称

16河南许继电力电子有限公司

17河南许继电气开关有限公司

18许继换电科技有限公司

19河南许继电气装备有限公司

20河南新型配网科学技术研究有限公司

21哈尔滨电工仪表研究所有限公司

22黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司

23哈尔滨金河电测与仪表杂志出版有限公司

24河南许继柔性电力装备有限公司

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其应用指南、解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定》（2023年修订）的披露相关规定编制。

2、持续经营

本公司自本报告期末至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

本公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计包括应收款项坏账准备、固定资产

折旧、无形资产摊销、研发费用资本化条件、收入确认和计量等，详见本节之“11、金融工具”、“15、固定资产”、“18、无形资产”、“25、收入”。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司于2025年12月31日的财务状况以及2025年度经营成果和现金流量等有关信息。

104许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2、会计期间

本公司的会计期间为公历1月1日至12月31日。

3、营业周期

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司以人民币为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准

重要的应收账款核销情况金额大于等于500.00万元

重要的其他应收账款核销情况金额大于等于500.00万元

重要的单项计提坏账准备的应收账款金额大于等于400.00万元

重要的单项计提坏账准备的其他应收款金额大于等于40.00万元

重要的应收账款本期坏账准备收回或转回金额金额大于等于1000.00万元

账龄超过1年且金额重要的预付款项金额大于等于500.00万元

重要在建工程项目单项在建工程明细预算金额大于等于5000.00万元

账龄超过1年或逾期的重要应付账款金额大于等于2000.00万元

账龄超过1年或逾期的重要其他应付款金额大于等于100.00万元

账龄超过1年的重要合同负债金额大于等于2000.00万元

重要的资本化研发项目单项开发支出明细预算金额大于等于5000.00万元

重要的联营企业或合营企业期末享有净资产份额大于等于5000.00万元

重要的非全资子公司非全资子公司的净利润占本公司净利润的比例超过10.00%

债务重组金额大于等于2000.00万元

重要的或有事项未结清保函或影响本公司净资产比例超过4.00%的其他或有事项

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1.同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。

本公司作为合并方，在同一控制下企业合并中取得的资产和负债，在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

105许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本公司作为购买方，在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并成本进行复核，经复核后，合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，将其差额计入合并当期营业外收入。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的所有子公司。

本公司判断控制的标准为，本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵消。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。

对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。

编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本公司取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

本公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

本公司因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差

106许继电气股份有限公司2025年年度报告全文额，计入丧失控制权当期的投资损益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资损益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

本公司的合营安排包括共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

对于共同经营项目本公司作为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债，以及按份额确认持有的资产和承担的负债，根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。与共同经营发生购买、销售不构成业务的资产交易的，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。

9、现金及现金等价物的确定标准

本公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之现金等价物指持有期限不超过3个月、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

1.外币交易

本公司外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。

11、金融工具

1.金融工具的确认和终止确认

本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产，即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

1）收取金融资产现金流量的权利届满；2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”

下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所

有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

107许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

2.金融资产分类和计量方法

本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

在判断业务模式时，本公司考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本公司对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

在判断合同现金流量特征时，本公司判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付，包含对货币时间价值的修正进行评估时，判断与基准现金流量相比是否具有显著差异；对包含提前还款特征的金融资产，判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：*管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

108许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：*管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：应收款项融资。

3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合

收益的金融资产。本公司仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。本公司该分类的金融资产为其他权益工具投资。

4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类或指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收

益的金融资产之外的金融资产，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

此类金融资产按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。本公司无该分类的金融资产。

3.金融负债分类、确认依据和计量方法

除了签发的财务担保合同、以低于市场利率贷款的贷款承诺及由于金融资产转移不符合终止确认条

件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含属于金融负债的衍生工具），包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属

109许继电气股份有限公司2025年年度报告全文于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中

的会计错配，本公司将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

4.金融工具减值

本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产、租赁应收款进行减值处理并确认损失准备。

1）预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的不含重大融资成分的应收账款、应收票据、应收

款项融资等应收款项以及合同资产，本公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产（如长期应收款、其他应收款）、贷款承诺及财务担保合同，本公司采用一般方法（三阶段法）计提预期信用损失。在每个资产负债表日，本公司评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；

如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。

110许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后未显著增加。关于本公司对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见本章节之“十二、

1.金融工具产生的各类风险”。

2）按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，本公司考虑了不同客户的信用风险特征，以账龄组合逾期账龄组合为基础评估金融工具的预期信用损失。

应收账款（与合同资产）的组合类别及确定依据

本公司根据应收账款(与合同资产)的账龄、款项性质、信用风险敞口、历史回款情况等信息为基础，按信用风险特征的相似性和相关性进行分组。对于应收账款（与合同资产），本公司判断账龄为其信用风险主要影响因素，因此，本公司参考历史信用损失经验，评估其预期信用损失。

除单独评估信用风险的应收账款（与合同资产）外，本公司根据信用风险特征划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。

信用风险特征组合的确定依据如下：

项目确定组合的依据账龄组合除单项计提及本公司合并范围内关联方组合之外的应收款项合并范围内关联方组合本公司合并范围内且无明显减值迹象的应收关联方的款项

按组合方式实施信用风险评估时，根据金融资产组合结构及类似信用风险特征，结合历史违约损失经验及目前经济状况、考虑前瞻性信息，以预计存续期基础计量其预期信用损失，确认金融资产的损失准备。

各组合预期信用损失率如下列示：

应收账款预期信用损失率（%）账龄账龄组合合并范围内关联方组合

1年以内（含1年）4.00

1-2年（含2年）6.00

2-3年（含3年）10.00

不计提

3-4年（含4年）30.00

4-5年（含5年）30.00

5年以上50.00

应收票据的组合类别及确定依据

本公司基于应收票据的承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，并确定预期信用损失会计估计政策：a.承兑人为商业银行的银行承兑汇票及承兑人为国企、政府控股客户的商业承兑汇

111许继电气股份有限公司2025年年度报告全文票，本公司评价该两类款项具有较低的信用风险，不确认预期信用损失；b.承兑人为其他公司的商业承兑汇票，参照本公司应收账款政策确认预期损失率计提损失准备，与应收账款的组合划分相同。

其他应收款的组合类别及确定依据

本公司其他应收款参照本公司应收账款政策确认预期损失率计提损失准备，与应收账款的组合划分相同。

3)按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

本公司对于单独评估信用风险的应收款项，包括与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项、已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等，单项计提坏账准备。

4)减值准备的核销

当本公司不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本公司直接减记该金融资产的账面余额。已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

5.金融资产转移的确认依据和计量方法

对于金融资产转移交易，本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债，未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售

该金融资产为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产

为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。

112许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

6.金融资产和金融负债的抵销

本公司的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：1）本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；2）本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

7.金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本公司按照以下原则区分金融负债与权益工具：（1）如果本公司不能无条件地避免以交付现金或

其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。

（2）如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司

自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本公司在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了集团成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本公司计入当期损益。

金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售或注销时，本公司作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。

12、合同资产

合同资产，是指本公司已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。

113许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

合同资产的预期信用损失的确定方法和会计处理方法，详见本节之“11、4.金融工具减值”。

13、存货

本公司存货主要包括原材料、委托加工物资、包装物、低值易耗品、在产品、库存商品及发出商品等。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。存货实行永续盘存制，领用或发出存货，采用先进先出法确定其实际成本。低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

本公司原材料、在产品、库存商品按照单个存货项目计提存货跌价准备，在确定其可变现净值时，库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，按所生产或加工的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

14、长期股权投资

本公司长期股权投资包括对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业的权益性投资。

（1）重大影响、共同控制的判断

本公司对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。重大影响，是指本公司对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20％以上但低于50％的表决权时，通常认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明本公司不能参与被投资单位的生产经营决策或形成对被投资单位的控制。本公司持有被投资单位20%以下表决权的，如本公司在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表的/参与被投资单位财务和经营政策制定过程的/与被投资单位之间发生重要交易的/向

被投资单位派出管理人员的/向被投资单位提供关键技术资料等本公司认为对被投资单位具有重大影响。

本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的权益性投资，即对合营企业投资。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排，并且该安排相关活动的决策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

114许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（2）会计处理方法本公司按照初始投资成本对取得的长期股权投资进行初始计量。

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为初始投资成本；被合并方在合并日的净资产账面价值为负数的，初始投资成本按零确定。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。

除企业合并形成的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；以发行权益性证券取得

的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本。

本公司对子公司投资在个别财务报表中采用成本法核算。采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。在追加投资时，按照追加投资支付的成本的公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，按照应享有的金额确认为当期投资收益。

本公司对合营企业及联营企业的投资采用权益法核算。采用权益法时，长期股权投资初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，不调整长期股权投资账面价值；长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，差额调增长期股权投资的账面价值，同时计入取得投资当期损益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资，在持有投资期间，随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的不构成业务的交易产生的未实现内部交易损益按照应享有比例计算归属于

本公司的部分（内部交易损失属于资产减值损失的，全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认。本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。

采用权益法核算的长期股权投资，原权益法核算的相关其他综合收益在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法核算时全部转入当期投资收益。

115许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

因处置部分股权后剩余股权仍采用权益法核算的，原权益法核算的相关其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础处理并按比例结转，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期投资收益。

因处置部分股权后丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权确认金融资产，剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。

因处置部分长期股权投资丧失了对被投资单位控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控

制或施加重大影响的，确认金融资产，处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益，剩余股权在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。

15、固定资产

（1）确认条件

本公司固定资产是为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年的有形资产。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司、且其成本能够可靠计量时予以确认。本公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、电子设备、运输工具、办公及其他设备、节能设备。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法10-505%1.90%-9.50%

机器设备年限平均法3-305%3.17%-31.67%

电子设备年限平均法5-125%7.92%-19.00%

运输工具年限平均法6、105%15.83%、9.50%

办公及其他设备年限平均法5-205%4.75%-19.00%

节能设备年限平均法5-75%13.57%-19.00%

除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本公司对所有固定资产计提折旧。

计提折旧时采用平均年限法。

本公司于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

116许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

16、在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产，标准如下：

项目结转固定资产的标准房屋及建筑物实际开始使用机器设备达到设计要求并完成试生产节能设备基本符合合同要求并投入使用

17、借款费用

本公司将发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用予以资本化，计入相关资产成本，其他借款费用计入当期损益。本公司确定的符合资本化条件的资产包括需要经过1年以上的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产和存货等的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

在资本化期间内的每一会计期间，本公司按照以下方法确认借款费用的资本化金额：借入专门借款的，按照当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；占用一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率确定，其中资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

18、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

本公司对各类无形资产的摊销方法及摊销年限如下：

类别摊销方法摊销年限（年）确定依据

土地使用权年限平均法40-50可使用期限

软件年限平均法5-10预期可使用期限

117许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

类别摊销方法摊销年限（年）确定依据

专利权年限平均法5-10预期可使用期限非专利技术年限平均法10预期可使用期限摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本公司研发支出的归集范围包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、折旧及待摊费用、设计费用、

装备调试费、委托外部研究开发费用、其他费用等。

本公司根据内部研究开发项目支出的性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，将其分为研究阶段支出和开发阶段支出。内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

内部研究开发项目开发阶段的支出，在同时满足以下条件时予以资本化：

1）本公司评估完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

2）本公司具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

3）无形资产预计能够为本公司带来经济利益；

4）本公司有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或

出售该无形资产；

5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

对于不满足资本化条件的开发阶段支出于发生时计入当期损益。

19、长期资产减值

本公司于每一资产负债表日对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的

无形资产等项目进行检查，当存在减值迹象时，本公司进行减值测试。对使用寿命不确定的无形资产、尚未达到预定可使用状态的开发支出无论是否存在减值迹象，每年末均进行减值测试。

1.除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）

本公司在进行减值测试时，按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者确定其可收回金额。减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失。

本公司以单项资产为基础估计其可回收金额，难以对单项资产的可回收金额进行估计的，以该资产所属资产组为基础确定资产组的可回收金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

118许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

公允价值减去处置费用后的净额，参考计量日发生的有序交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见本章节之“七、14、固定资产和七、15、在建工程”。

上述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

20、长期待摊费用

本公司的长期待摊费用主要包括房屋装修等，本公司已经支付但应由本期及以后各期分摊的期限在

1年以上的费用。该等费用在受益期内平均摊销，如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则

将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

21、合同负债

合同负债反映本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。

同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

22、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬主要包括职工工资、职工福利费、医疗保险费及生育保险费、工伤保险费、住房公积金、

工会经费、职工教育经费等，在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利的会计处理方法

离职后福利主要包括养老保险费、失业保险、企业年金等，按照公司承担的风险和义务，分类为设定提存计划、设定受益计划。对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（3）辞退福利的会计处理方法

辞退福利是本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减

而提出给予补偿，在本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

119许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本公司向接受内部退休安排的职工提供内退福利。内退福利，是指向未达到国家规定的退休年龄、经本公司管理层批准自愿退出工作岗位的职工支付的工资及为其缴纳的社会保险费等。本公司自内部退休安排开始之日起至职工达到正常退休年龄止，向内退职工支付内部退休福利。对于内退福利，本公司比照辞退福利进行会计处理，在符合辞退福利相关确认条件时，将自职工停止提供服务日至正常退休日期间拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等，确认为负债，一次性计入当期损益。内退福利的精算假设变化及福利标准调整引起的差异于发生时计入当期损益。

23、预计负债

当与未决诉讼或仲裁、保证类质量保证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本公司将其确认为负债：该义务是本公司承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本公司于资产负债表日对当前最佳估计数进行复核并对预计负债的账面价值进行调整。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

非同一控制下企业合并中取得的被购买方或有负债在初始确认时按照公允价值计量，在初始确认后，按照预计负债确认的金额，和初始确认金额扣除收入确认原则确定的累计摊销额后的余额，以两者之中的较高者进行后续计量。

24、股份支付

用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。

如授予后立即可行权，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。如需在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。

如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。

120许继电气股份有限公司2025年年度报告全文但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应调整负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

25、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

(1)一般原则

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务，是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。本公司的履约义务在满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；*客户能够控制本公司履约过程中在建的商品；

*本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。本公司在判断客户是否已取得商品控制权时，综合考虑下列迹象：*本公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；*本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；*客户已接受该商品；

*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

121许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户款项。在确定交易价格时，本公司考虑可变对价、合同中存在重大融资成分等因素的影响。

合同中存在可变对价的，本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。每一资产负债表日，本公司重新估计应计入交易价格的可变对价金额。

对于合同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，使用将合同对价的名义金额折现为商品现销价格的折现率，将确定的交易价格与合同承诺的对价金额之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

本公司根据在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断本公司从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。本公司在向客户转让商品前能够控制该商品的，则本公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

（2）具体方法

本公司营业收入主要包括产品销售收入、工程项目收入、提供服务收入。

产品销售收入，在客户取得相关设备控制权时点确认收入。无需安装调试的在交付验收时确认收入；

需要安装调试的需在交付设备并完成安装调试或运行后确认收入。

工程项目收入，通常根据工程履约进度按时段法确认收入。满足某一时段内履行条件的，本公司在该时间内按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。当履约进度不能合理确认时，公司已发生的成本预计能够得到补偿的，按照已发生成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确认为止。

提供服务收入，满足某一时段内履行条件的，本公司在该时间内按照履约进度确认收入。不满足某一时段内履行条件的，本公司在完成履约义务时点确认收入。

122许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

26、合同成本

（1）与合同成本有关的资产金额的确定方法

本公司与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。根据其流动性，合同履约成本分别列报在存货和其他非流动资产中，合同取得成本分别列报在其他流动资产和其他非流动资产中。

合同履约成本，即本公司为履行合同发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；该成本预期能够收回。

合同取得成本，即本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。如果该资产摊销期限不超过一年，本公司选择在发生时计入当期损益的简化处理。增量成本，是指不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。本公司为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会发生的差旅费等），在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。

（2）与合同成本有关的资产的摊销

本公司与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

（3）与合同成本有关的资产的减值

本公司与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本公司将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：*企业因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；*为转让该相关

商品估计将要发生的成本。计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

27、政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的补助，或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额(1元)计量。

123许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本公司的政府补助包括与资产相关的政府补助、与收益相关的政府补助。其中，与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象，本公司按照上述区分原则进行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益，确认为递延收益的与资产相关的政府补助，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本。用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

28、递延所得税资产/递延所得税负债

本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值之间的差额、以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的计税基础与其账面价值之间的差

额产生的(暂时性差异)计算确认。

本公司对除以下情形外的所有应纳税暂时性差异确认递延所得税负债：（1）暂时性差异产生于商

誉的初始确认或既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的

资产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的。

本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，对除以下情形外产生的可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减确认递延所得税资产：（1）暂时性

差异产生于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产

或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，不能同时满足以下条件的：暂时性差异在可预见的未来很可能转回、未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

本公司在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，决定应确认的递延所得税资产的金额，因此存在不确定性。

124许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

同时满足下列条件时，本公司将递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列示：

（1）本公司拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

（2）递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关

或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿债务。

29、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

1）租赁确认

除了短期租赁和低价值资产租赁，在租赁期开始日，本公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

使用权资产，是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利，按照成本进行初始计量。

该成本包括：*租赁负债的初始计量金额；*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额扣除已享受的租

赁激励相关金额；*发生的初始直接费用；*为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁

资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本（属于为生产存货而发生的除外）。本公司按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。

本公司根据与使用权资产有关的经济利益的预期消耗方式以直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。

本公司按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。租赁付款额包括：

*固定付款额及实质固定付款额，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额；*本公司合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；*租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；*根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。

在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率。本公司因无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。

125许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

在租赁期开始日后，本公司确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况

发生变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

2）短期租赁和低价值资产租赁

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项租赁资产为全新资产时价值较低的低价值资产租赁，本公司选择不确认使用权资产和租赁负债。本公司将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

本公司作为出租人，如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬，本公司将该项租赁分类为融资租赁，除此之外分类为经营租赁。

1）融资租赁

在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

2）经营租赁

在租赁期内各个期间，本公司采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。

本公司发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化至租赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

30、其他重要的会计政策和会计估计

1.终止经营

终止经营，是指本公司满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该

126许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；

（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

在利润表中，本公司在利润表“净利润”项下增设“持续经营净利润”和“终止经营净利润”项目，以税后净额分别反映持续经营相关损益和终止经营相关损益。终止经营的相关损益应当作为终止经营损益列报，列报的终止经营损益包含整个报告期间，而不仅包含认定为终止经营后的报告期间。

2.公允价值计量

本公司于每个资产负债表日以公允价值计量投资性房地产、衍生金融工具和权益工具投资。公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

3.债务重组

（1）债权人

1）以资产清偿债务或者将债务转为权益工具方式进行债务重组的，债权人在相关资产符合其定义

和确认条件以及债权符合终止确认条件时确认债务重组损益。债权人受让包括现金在内的单项或多项金融资产的，金融资产初始确认时以公允价值计量，金融资产确认金额与债权终止确认日账面价值之间的差额计入投资收益。债权人受让金融资产以外的资产的，放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额计入投资收益。

2）采用以修改其他条款方式进行债务重组的，如果修改其他条款导致全部债权终止确认，债权人

在债权符合终止确认条件时确认债务重组损益。债权人按照修改后的条款以公允价值初始计量重组债权，重组债权的确认金额与债权终止确认日账面价值之间的差额计入投资收益。如果修改其他条款未导致债权终止确认，债权人根据其分类，继续以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，或者以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。对于以摊余成本计量的债权，债权人根据重新议定合同的现金流量变化情况，重新计算该重组债权的账面余额，并将相关利得或损失计入投资收益。

127许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

3）采用组合方式进行债务重组的，债权人在相关资产符合其定义和确认条件以及债权符合终止确

认条件时确认债务重组损益。放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额计入投资收益。

（2）债务人

1）以资产清偿债务方式进行债务重组的，债务人在相关资产和所清偿债务符合终止确认条件时确

认债务重组损益。以单项或多项金融资产清偿债务的，所清偿债务的账面价值与偿债金融资产账面价值的差额计入投资收益；以单项或多项非金融资产清偿债务的或者以包括金融资产和非金融资产在内的多

项资产清偿债务的，所清偿债务账面价值与转让资产账面价值之间的差额计入其他收益—债务重组收益。

2）将债务转为权益工具方式进行债务重组的，债务人在所清偿债务符合终止确认条件时确认债务重组损益。权益工具在初始确认时按照公允价值计量，权益工具的公允价值不能可靠计量的，按照所清偿债务的公允价值计量。所清偿债务账面价值与权益工具确认金额之间的差额计入投资收益。

3）采用修改其他条款方式进行债务重组的，如果修改其他条款导致债务终止确认，债务人在所清

偿债务符合终止确认条件时确认债务重组损益。重组债务按照公允价值计量，终止确认的债务账面价值与重组债务确认金额之间的差额计入投资收益。如果修改其他条款未导致债务终止确认，或者仅导致部分债务终止确认，对于未终止确认的部分债务，债务人根据其分类，继续以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入当期损益或其他适当方法进行后续计量。对于以摊余成本计量的债务，债务人根据重新议定合同的现金流量变化情况，重新计算该重组债务的账面价值，并将相关利得或损失计入投资收益。

4）以组合方式进行债务重组的，债务人在相关资产和所清偿债务符合终止确认条件时确认债务重组损益。所清偿债务的账面价值与转让资产的账面价值以及权益工具和重组债务的确认金额之和的差额计入其他收益或投资收益(仅涉及金融工具时)。

4.安全生产费

本公司按照财政部、应急部发布的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财资（2022）136

号）的规定提取的安全生产费，计入成本费用科目，同时记入专项储备科目。使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧，该固定资产在以后期间不再计提折旧。

31、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

128许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

按应税收入的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣增值税13%、9%、6%、5%的进项税额后的差额计缴增值税

城市维护建设税按应纳的增值税计算缴纳7%、5%

企业所得税按应纳税所得额计算缴纳15%、20%、25%

教育费附加按应纳的增值税计算缴纳3%

地方教育费附加按应纳的增值税计算缴纳2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

许继电气股份有限公司15.00%

许继变压器有限公司15.00%

河南许继仪表有限公司15.00%

珠海许继电气有限公司15.00%许继（珠海）自动化系统有限公司15.00%

北京磐智电气有限公司25.00%

成都交大许继电气有限责任公司15.00%

许昌许继软件技术有限公司15.00%

上海许继电气有限公司15.00%

北京许继电气有限公司15.00%

许继德理施尔电气有限公司15.00%

许继电源有限公司15.00%

西安许继电力电子技术有限公司15.00%

许继智慧能源(河南)有限公司25.00%

中电装备山东电子有限公司15.00%

河南许继继保电气自动化有限公司15.00%

河南许继电力电子有限公司15.00%

河南许继电气开关有限公司15.00%

许继换电科技有限公司25.00%

河南许继电气装备有限公司25.00%

河南新型配网科学技术研究有限公司25.00%

哈尔滨电工仪表研究所有限公司25.00%

黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司15.00%

哈尔滨金河电测与仪表杂志出版有限公司20.00%

河南许继柔性电力装备有限公司25.00%

129许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2、税收优惠（1）本公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202341001787，发证时间为 2023 年 11 月 22 日，有效期为 3 年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（2）所属子公司许继变压器有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省

税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202441003262，发证时间为 2024 年 12 月 2日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（3）所属子公司河南许继仪表有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南

省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202541002009，发证时间为 2025 年 11 月 4日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（4）所属子公司珠海许继电气有限公司经广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东

省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202344000726，发证时间为 2023 年 12 月28日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，

享受15%的所得税优惠税率。

（5）所属子公司许继（珠海）自动化系统有限公司经广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税

务总局广东省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202444007857，发证时间 2024年12月11日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（6）所属子公司成都交大许继电气有限责任公司经四川省科学技术厅、四川省财政厅、国家税务

总局四川省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202351000155，发证时间为 2023年10月16日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（7）所属子公司许昌许继软件技术有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局

河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202341002016，发证时间为 2023 年 11月22日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，2025年度本公司适用15%的所得税优惠税率。

130许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（8）所属子公司上海许继电气有限公司经上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局

上海市税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202531006401，发证时间为 2025 年 12月25日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（9）所属子公司北京许继电气有限公司经北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局

北京市税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202411007062，发证时间为 2024 年 12月31日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（10）所属子公司许继德理施尔电气有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局

河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202441003147，发证时间为 2024 年 12月2日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（11）所属子公司许继电源有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税

务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202541002007，发证时间为 2025 年 11 月 4 日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受

15%的所得税优惠税率。

（12）所属子公司西安许继电力电子技术有限公司经陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务

总局陕西省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202361007113，发证时间为 2023年12月12日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（13）所属子公司中电装备山东电子有限公司经山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局

山东省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202537003917，发证时间为 2025 年 12月8日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（14）所属子公司河南许继继保电气自动化有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税

务总局河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202341001836，发证时间为

2023年11月22日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收

优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

131许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（15）所属子公司河南许继电力电子有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局

河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202341003100，发证时间为 2023 年 11月22日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（16）所属子公司河南许继电气开关有限公司经河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局

河南省税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202341003482，发证时间为 2023 年 12月8日，有效期为3年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

(17)所属三级公司黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司经黑龙江省科学技术厅、黑龙

江省财政厅、黑龙江省国家税务局、黑龙江省地方税务局批准，取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202423000398，发证时间为 2024 年 10 月 28 日，有效期为 3 年。按照《中华人民共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠政策规定，享受15%的所得税优惠税率。

（18）所属三级公司哈尔滨金河电测与仪表杂志出版有限公司为小型微利企业，根据《财政部税务总局关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2022年第13号）、《财政部税务总局关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第6号）、《国家税务总局关于落实小型微利企业所得税优惠政策征管问题的公告》（国家税务总局公告

2023年第6号）、《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号）的有关规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按

20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。哈尔滨金河电测与仪表杂志出版有限

公司符合小型微利企业要求，享受上述税收优惠政策。

3、其他

根据《关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100号）的有关规定对软件及集成电路产

品入库税款实际税负超过3%的部分经主管税务机关审核批准后，享受即征即退政策。

根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告

2023年第43号）的规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可

抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

根据财政部税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号）规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对小型微利企业减半

132许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

征收城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育

费附加、地方教育附加。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

银行存款116007329.72122565097.10

其他货币资金56626248.2857096120.09

存放财务公司款项7354553047.205374875829.76

合计7527186625.205554537046.95

受限制的货币资金明细如下：

项目期末余额期初余额

银行承兑汇票保证金4873.114869.61

保函保证金48706156.4652108260.16

冻结资金7915218.711513190.00

合计56626248.2853626319.77

2、应收票据

（1）应收票据分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

商业承兑票据31665382.5134727753.55

信用证9213120.00200000000.00

合计40878502.51234727753.55

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

4134346469940878235265538187234727

账准备100.00%1.12%100.00%0.23%

202.31.80502.51940.95.40753.55

的应收票据

133许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

其

中：

出票人为国

企、政

29725297252181121811

府控股71.90%9.27%

707.31707.31255.85255.85

客户的商业承兑汇票其他商

2020480819.193961345453818712916

业承兑4.89%4.00%5.72%4.00%

95.008075.20685.10.40497.70

汇票出票人为国

企、政200000200000

85.01%

府控股000.00000.00客户的信用证出票人为非国

企、政9597038388092131

23.21%4.00%

府控股00.00.0020.00客户的信用证

4134346469940878235265538187234727

合计100.00%100.00%

202.31.80502.51940.95.40753.55

按组合计提坏账准备：0.00元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

出票人为国企、政府控股客

29725707.31

户的商业承兑汇票

合计29725707.31

确定该组合依据的说明：

本公司认为出票人是国企、政府控股客户的商业承兑汇票及信用证不存在重大信用风险。

按组合计提坏账准备：464699.80元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

其他商业承兑汇票2020495.0080819.804.00%

出票人为非国企、政府控股

9597000.00383880.004.00%

客户的信用证

134许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

合计11617495.00464699.80

确定该组合依据的说明：

对于不存在客观减值证据的应收票据，本公司依据信用风险特征按照整个存续期预期信用损失计量其坏账准备。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月预整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损合计

期信用损失（未发生信用减值）失（已发生信用减值）

2025年1月1日余额538187.40538187.40

2025年1月1日余额

在本期

本期计提-73487.60-73487.60

2025年12月31日余

464699.80464699.80

额

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

按组合计提预期信用损失的应收票据538187.40-73487.60464699.80

合计538187.40-73487.60464699.80

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用□不适用

（4）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

商业承兑票据16413253.20

合计16413253.20

135许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）4960377560.586977195367.19

1至2年1544085653.091342051311.20

2至3年588628735.89556494555.86

3年以上812802932.92786609441.81

3至4年259700849.69198482776.31

4至5年87758664.6385584269.78

5年以上465343418.60502542395.72

合计7905894882.489662350676.06

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提计提比金额比例金额值金额比例金额值比例例按单项计提

226406226406100.0219231219231

坏账准备的2.86%2.27%100.00%

322.88322.880%756.67756.67

应收账款

其中：

按组合计提76794709989443187944

97.14579682648628

坏账准备的88559.7.55%05653.18919.97.73%6.87%90484.%905.86434.61应收账款60743978

其中：

76794709989443187944

97.14579682648628

账龄组合88559.7.55%05653.18919.97.73%6.87%90484.%905.86434.61

60743978

79058709989662387944

100.0806089867860

合计94882.05653.50676.100.00%90484.

0%228.74191.28

48740678

按单项计提坏账准备：226406322.88元。

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由兴义市阳光电极可能无法履

力投资有限公30347597.9230347597.9230226437.9230226437.92100.00%行还款义务司焦作韩电发电极可能无法履

18789358.2218789358.2218789358.2218789358.22100.00%

有限公司行还款义务深圳市中装新极可能无法履

15035264.1015035264.10100.00%

能源科技有限行还款义务

136许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由公司国网（上海）极可能无法履

新能源汽车服14799600.0014799600.0014799600.0014799600.00100.00%行还款义务务有限公司四川睿能新能极可能无法履

10841472.8210841472.8210841472.8210841472.82100.00%

源有限公司行还款义务大盛微电科技极可能无法履

5376105.385376105.388493521.128493521.12100.00%

股份有限公司行还款义务浙江续航新能极可能无法履

源科技有限公7269853.657269853.657269853.657269853.65100.00%行还款义务司许昌许继昌星极可能无法履

电气设备有限6528223.706528223.706528223.706528223.70100.00%行还款义务公司海油双帆（北极可能无法履

京）科技有限5911345.875911345.875755245.875755245.87100.00%行还款义务责任公司贞丰县久盛能极可能无法履

源有限责任公5739000.005739000.005739000.005739000.00100.00%行还款义务司河南航天特种极可能无法履

5569200.005569200.00100.00%

车辆有限公司行还款义务许昌昌南通信极可能无法履

5372486.985372486.98100.00%

科技有限公司行还款义务乌苏市大成实极可能无法履

5320000.005320000.005320000.005320000.00100.00%

业有限公司行还款义务唐山许继电气极可能无法履

输变电设备有4990118.144990118.144990118.144990118.14100.00%行还款义务限公司株洲索拉塞尔极可能无法履

新能源有限公4776800.004776800.004776800.004776800.00100.00%行还款义务司国联智慧能源交通技术创新极可能无法履

4768122.504768122.504768122.504768122.50100.00%中心（苏州）行还款义务有限公司河南冠超实业

7868633.517868633.51

有限公司西安立行新能

源科技有限公5340000.005340000.00司洛南分公司河南环宇赛尔

新能源科技有4216338.004216338.00限公司极可能无法履

其他76349186.9676349186.9672131617.8672131617.86100.00%行还款义务

合计219231756.67219231756.67226406322.88226406322.88

按组合计提坏账准备：579682905.86元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合7679488559.60579682905.867.55%

137许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

合计7679488559.60579682905.86

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

按单项计提的应2192317516664200.24435429.3226406322.

46023266.122250930.23

收账款坏账准备6.6775988

按组合计提的应64862843579682905.-68945528.75

收账款坏账准备4.6186

8678601916664200.24435429.3806089228.

合计-22922262.632250930.23

1.2875974

注：坏账准备本年其他变动2250930.23元，系前期坏账核销，本年回款所致。

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的应收账款24435429.39

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

河南冠超实业有胜诉，无可党委会、总经理办公货款7868633.51否

限公司执行财产会、董事会审议通过

合计7868633.51

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同资单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额产期末余额合计数的比例值准备期末余额

许继集团有限公司486414479.0415926765.35502341244.394.97%71329030.00

客户4173779758.6825370133.16199149891.841.97%10299999.82

客户5187924019.14187924019.141.86%11256054.88

客户6133008803.8650416527.87183425331.731.81%8849008.26

客户7134994096.9726587168.43161581265.401.60%7617964.35

合计928197138.55306224613.951234421752.5012.21%109352057.31

138许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

4、合同资产

（1）合同资产情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

合同资产952396710.0576267277.36876129432.69938726593.7352976290.16885750303.57

合计952396710.0576267277.36876129432.69938726593.7352976290.16885750303.57

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合

9523967626787612993872652976885750

计提坏100.00%8.01%100.00%5.64%

710.05277.36432.69593.73290.16303.57

账准备其

中：

账龄组9523967626787612993872652976885750

100.00%8.01%100.00%5.64%

合710.05277.36432.69593.73290.16303.57

9523967626787612993872652976885750

合计100.00%8.01%100.00%5.64%

710.05277.36432.69593.73290.16303.57

按组合计提坏账准备：76267277.36元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合952396710.0576267277.368.01%

合计952396710.0576267277.36按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

单位：元

项目本期计提本期收回或转回本期转销/核销原因按组合计提的合同资按预期信用减值风险

23290987.20

产减值准备计提减值准备

合计23290987.20——

139许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

5、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑汇票621486808.47383509179.85

合计621486808.47383509179.85

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合

621486621486383509383509

计提坏100.00%100.00%

808.47808.47179.85179.85

账准备其

中：

账龄组621486621486383509383509

100.00%100.00%

合808.47808.47179.85179.85

621486621486383509383509

合计100.00%100.00%

808.47808.47179.85179.85

按组合计提坏账准备：0.00元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合621486808.47

合计621486808.47

（3）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票984115184.77

合计984115184.77

6、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款211492669.30641228280.49

140许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

合计211492669.30641228280.49

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

押金及保证金62222978.58102243509.09

投标备用金19932664.2226737495.02

其他往来款项149106298.75559927755.92

合计231261941.55688908760.03

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）186369949.87152351863.88

1至2年17970585.04514619978.84

2至3年9422221.703665094.65

3年以上17499184.9418271822.66

3至4年1519668.193784242.24

4至5年2153094.834236851.94

5年以上13826421.9210250728.48

合计231261941.55688908760.03

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比值计提比金额比例金额金额比例金额值例例按单项

35909359094200942009

计提坏1.55%100.00%0.61%100.00%

29.6329.6329.4429.44

账准备其

中：

按组合

2276711617821149268470743479641228

计提坏98.45%7.11%99.39%6.35%

011.92342.62669.30830.59550.10280.49

账准备其

中：

账龄组2276711617821149268470743479641228

98.45%7.11%99.39%6.35%

合011.92342.62669.30830.59550.10280.49

141许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2312611976921149268890847680641228

合计100.00%100.00%

941.55272.25669.30760.03479.54280.49

按单项计提坏账准备：3590929.63元。

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由西安维思自动化工极可能无法履

1044960.001044960.001044960.001044960.00100.00%

程有限公司行还款义务株洲索拉塞尔新能极可能无法履

520000.00520000.00520000.00520000.00100.00%

源有限公司行还款义务郑州亚泰环境工程极可能无法履

420000.00420000.00420000.00420000.00100.00%

有限公司行还款义务中原起重机械有限极可能无法履

419300.00419300.00419300.00419300.00100.00%

公司行还款义务河南亿鑫化工有限

620000.00620000.00

责任公司极可能无法履

其他1176669.441176669.441186669.631186669.63100.00%行还款义务

合计4200929.444200929.443590929.633590929.63

按组合计提坏账准备：16178342.62元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合227671011.9216178342.627.11%

合计227671011.9216178342.62

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月预期信整个存续期预期信用损整个存续期预期信用损合计

用损失失（未发生信用减值）失（已发生信用减值）

2025年1月1日余额43479550.104200929.4447680479.54

2025年1月1日余额

在本期

——转入第三阶段-615326.26615326.26

本期计提-26685881.22-26685881.22

本期转回60799.8060799.80

本期核销1164526.271164526.27

2025年12月31日余

16178342.623590929.6319769272.25

额损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

142许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他按单项计提的其他应收

4200929.44615326.2660799.801164526.273590929.63

款坏账准备按组合计提的其他应收

43479550.10-27301207.4816178342.62

款坏账准备

合计47680479.54-26685881.2260799.801164526.2719769272.25

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其他应收款核销1164526.27

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期末坏账准备期末单位名称款项的性质期末余额账龄余额合计数的比例余额许继（厦门）智能电力设备股

营销服务费等32587682.651年以内14.09%1303507.31份有限公司

福州天宇电气股份有限公司营销服务费等18659798.221年以内8.07%746391.93

客户8往来款项16000000.001年以内6.92%640000.00

客户5往来款项13519999.001年以内5.85%540799.96

福州许继电气有限公司营销服务费等10950945.751年以内4.74%438037.83

合计91718425.6239.67%3668737.03

7、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内677420635.9775.50%876216503.7893.53%

1至2年194247584.2921.64%51372691.885.49%

2至3年22480734.532.51%6946284.810.74%

3年以上3108141.560.35%2255897.430.24%

合计897257096.35936791377.90

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

143许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

单位名称年末余额账龄未结算原因

供应商5101936373.001-2年未达到结算条件

供应商613943116.801-2年未达到结算条件

供应商711378250.001-2年未达到结算条件

河南许继电力工程有限公司11001624.761-2年未达到结算条件

供应商810075050.031-2年未达到结算条件

供应商99852938.001-2年/2-3年未达到结算条件

供应商106634246.001-2年未达到结算条件

合计164821598.59

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况单位名称预付账款期末余额占预付账款期末余额合计数的比例

供应商5268130451.0929.88%

供应商639611116.804.41%

中国电气装备集团供应链科技有限公司38829876.184.33%

供应商1131726615.943.54%

供应商1231700004.003.53%

合计409998064.0145.69%

8、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

699585745.698391588.475659335.469052246.

原材料1194157.916607089.00

92013434

121941844121941844103326295103326295

在产品

8.888.880.590.59

15652082749790529.015154177411541209715331363.9113878960

库存商品

7.9568.890.2446.30

周转材料5929.215929.2113920.1713920.17

19577395.619577395.6

合同履约成本3244059.033244059.03

11

35037957950984686.934528111126663012321938452.9264436278

合计

7.5770.605.3742.43

144许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料6607089.005412931.091194157.91

库存商品15331363.9438649731.484190566.3649790529.06

合计21938452.9438649731.489603497.4550984686.97

9、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期应收款93802944.8269113632.72

合计93802944.8269113632.72

（1）一年内到期的长期应收款

1）一年内到期的长期应收情况

年末余额年初余额组合名称账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

账龄组合104225494.2410422549.4293802944.8273525141.194411508.4769113632.72

合计104225494.2410422549.4293802944.8273525141.194411508.4769113632.72

2）一年内到期的长期应收款减值准备本年变动情况

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

按组合计提坏账准备4411508.476011040.9510422549.42

合计4411508.476011040.9510422549.42

10、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

留抵、预交增值税及待抵扣、待认证进项税等437189400.34415880845.69

预缴企业所得税29950609.7630109635.39

其他21182893.43688376.19

合计488322903.53446678857.27

注：其他主要为在途资金。

11、其他权益工具投资

单位：元

145许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期本期计入本期计入本期末累本期末累指定为以公允价确认其他综合其他综合计计入其计计入其值计量且其变动项目名称期末余额期初余额的股收益的利收益的损他综合收他综合收计入其他综合收利收得失益的利得益的损失益的原因入

其他权益5140603689375.4712726.0不以短期出售获

3429.7352201.483429.73

工具投资.6944利为目的

5140603689375.4712726.0

合计3429.7352201.483429.73.6944分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元指定为以公允其他综合收价值计量且其其他综合收益确认的股利收项目名称累计利得累计损失益转入留存变动计入其他转入留存收益入收益的金额综合收益的原的原因因新疆金晖兆丰不以短期出售

能源股份有限712726.04获利为目的公司智链（上海）不以短期出售

电磁科技有限3429.73获利为目的公司

12、长期应收款

（1）长期应收款情况

单位：元期末余额期初余额项目折现率区间账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

分期收款销841647148165059.75999654124244817328982.11691583

售商品.4969.803.34920.42

841647148165059.75999654124244817328982.11691583

合计.4969.803.34920.42

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合

84164816507599912424473289116915

计提坏100.00%9.70%100.00%5.90%

714.4959.69654.80813.3482.92830.42

账准备其

中：

146许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比值计提比金额比例金额金额比例金额值例例账龄组84164816507599912424473289116915

100.00%9.70%100.00%5.90%

合714.4959.69654.80813.3482.92830.42

84164816507599912424473289116915

合计100.00%9.70%100.00%5.90%

714.4959.69654.80813.3482.92830.42

按组合计提坏账准备：8165059.69元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合84164714.498165059.699.70%

合计84164714.498165059.69按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月预整个存续期预期信用损整个存续期预期信用损合计

期信用损失失（未发生信用减值）失（已发生信用减值）

2025年1月1日余额7328982.927328982.92

2025年1月1日余额在本期

本期计提836076.77836076.77

2025年12月31日余额8165059.698165059.69

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他长期应收款坏

7328982.92836076.778165059.69

账准备

合计7328982.92836076.778165059.69

13、长期股权投资

单位：元期初本期增减变动减值期末余减值余额准备追减权益法宣告发额（账准备被投资单位（账其他综其他计提期初加少下确认放现金其面价期末面价合收益权益减值余额投投的投资股利或他值）余额

值）调整变动准备资资损益利润

一、合营企业

二、联营企业中电装财务有限公339597964234811254348119

司539232.49.06166.00674.77

147许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期初本期增减变动减值期末余减值余额准备追减权益法宣告发其他综其他计提额（账准备被投资单位（账期初加少下确认放现金其合收益权益减值面价期末面价余额投投的投资股利或他调整变动准备值）余额值）资资损益利润

7.22

国联智慧能源交通技术创新中心（苏州）有限公司

3395

97964234811254348119

小计5392

32.49.06166.00674.77

7.22

3395

97964234811254348119

合计5392

32.49.06166.00674.77

7.22

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

14、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产2035885790.931766577979.88固定资产清理

合计2035885790.931766577979.88

（1）固定资产情况

单位：元办公设备及节能设项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输工具合计其他设备备

一、账面原值：

1840168081611787214578427869140993243.937843829181

1.期初余额

4.17980.2583.4348.5123632.14571.73

160272184.2689637246142132070109631102.248707924

2.本期增加金额

111.511.376.5265.77

2355707117969541888698546081.052917789

（1）购置956404.03.232.920.593.80

（2）在建158328576.244597091714474181415.1085021.242133685

工程转入752.766.859333.52

（3）企业合并增加

110278412824602

其他987203.33809557.52

1.60.45

9624030088904825937634084291.47780519638070

3.本期减少金额3422183.34.69.844.970816.039.27

148许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

办公设备及节能设项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输工具合计其他设备备

（1）处置9624030088904825937634084291.47780519638070

3422183.34

或报废.69.844.970816.039.27

1997018081784511251830124001646540054.159784119880

4.期末余额

4.94401.0731.9620.0609816.11108.23

二、累计折旧

850419831.94308245136372619991722440591.775482049855

1.期初余额

942.6973.8931.2911686.15967.07

58786746.51021898722817581778027358196.51837219476765

2.本期增加金额

52.444.559.25927.546.92

58786746.51021898722817581778027358196.51837219476765

（1）计提

52.444.559.25927.546.92

8003313562303755338943677915.07333417186566

3.本期减少金额3251074.17.62.787.788217.415.84

（1）处置8003313562303755338943677915.07333417186566

3251074.17

或报废.62.787.788217.415.84

905955504.96523918152959816430826120872.605162072757

4.期末余额

329.5182.6612.766296.28958.15

三、减值准备

5483779.254612.4479812747624

1.期初余额2435141.0849639.2744602.95

430849.97.78

1091070.1091070.

2.本期增加金额

1818

1091070.1091070.

（1）计提

1818

2283235.254612.2602335.

3.本期减少金额31333.1933154.86

680881

（1）处置2283235.254612.2602335.

31333.1933154.86

或报废680881

4291613.4479811236359

4.期末余额2435141.0818306.0811448.09

9349.97.15

四、账面价值

10886274381498059988519475708020407733.544722035885

1.期末账面价值

9.547.633.227.303869.86790.93

987313111.66322174781561776228018508049.117561766577

2.期初账面价值

158.130.275.1417096.02979.88

（2）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值

房屋及建筑物83374979.37

机器设备7339053.17

电子设备3246947.71

节能设备5447269.86

合计99408250.11

149许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（3）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

生产及管理用房屋5918930.48按照不动产权证程序办理，正在不动产登记开发区立体车库厂房5166596.89按照不动产权证程序办理，正在不动产登记合计11085527.37

（4）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用

单位：元公允价值和项目账面价值可收回金额减值金额处置费用的关键参数关键参数的确定依据确定方式

*重置全价：以设备购置

费、运杂费、安装调试费、

前期和其他费用、资金成本

公允价值采之和估算；*成新率：为设重置全用重置成本备尚可使用年限÷（设备已价、成新

机器设备9060595.247969525.061091070.18法、处置费使用年限+设备尚可使用年

率、处置用为与处置限）；*处置费用：包括与费用

相关的费用资产处置有关的法律费用、

相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等

合计9060595.247969525.061091070.18可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

15、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程122320045.54209446724.70

合计122320045.54209446724.70

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值许继电气科学技术

30852208.8630852208.86

研究院 2.5MW 构网

150许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值型并网技术实验平台建设项目许继电气面向电气装备专用大模型及

仿真设计软件研发20053097.3420053097.34的支撑底座平台建设项目许继电气柔性输电分公司换流阀及阀

9305570.479305570.472015486.722015486.72

控系统试验能力提升项目许继电气许继仪表

公司单相自动线黑7930428.117930428.11灯工厂改造项目许继电气柔性输电

公司8号楼生产测5831445.175831445.17试能力提升项目许继电气制造中心建安区智能化立体

3893805.313893805.31

库及自动化配料系统改造提升项目许继电气柔性输电分公司直流测量装

3289911.513289911.513776637.173776637.17

置工艺提升及性能检测能力提升项目许继电气2025年统

建系统许继侧适应3207547.173207547.17性改造建设项目许继电气互感器公

司特高压互感器产3186238.923186238.92能提升项目许继电气智慧合规

2830188.682830188.68

推广实施项目许继电气电源公司

充电设施产线生产2739823.002739823.001369911.501369911.50测试能力提升项目许继电气保自公司

保护装置测试产线2721238.942721238.94改造项目许继电气综合办公

2415094.342415094.34

系统推广实施项目

软件公司 QT 软件采

2123893.802123893.80

购项目许继电气制造中心

结构产线智能化改1573155.471573155.478183606.828183606.82造提升二期项目

北京研发中心建设3703403.3

3703403.353703403.353703403.35

项目5许继电气电力电子

48086377.7348086377.73

产业建设项目许继电气交大许继

牵引供电二次系统40554255.3740554255.37试验平台建设项目

许继电气电力电子14498097.7814498097.78

151许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值公司产能提升项目许继电气柔性输电

分公司智能制造车14472691.6014472691.60间改造项目许继电气许继仪表

公司三相电能表装11104566.3811104566.38联自动化项目许继电气换电科技公司新密郑登快速

10748934.3410748934.34

路1、2号重卡换电站建设项目许继电气珠海许继

南厂区车间二层平9701083.869701083.86台改造项目许继电气科研区改

6780710.776780710.77

造项目许继电气中试部新型配网运行控制仿

6280163.716280163.71

真试验平台建设项目许继电气变压器公

司铁芯智能制造及5308849.565308849.56产能提升项目许继电气制造中心

结构产线智能化改4530964.594530964.59造提升项目特高压电网安全可控交流保护控制装

3607437.163607437.16

备中试能力建设项目许继电气制造中心

方舱开关柜业务自3448230.073448230.07动化升级改造项目

其他项目20366398.4520366398.4511275316.2211275316.22

126023448.83703403.3122320045.5209446724.7209446724.7

合计

95400

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期资转入资本本期期初本期增其他期末投入工程利息金项目名称预算数固定化累利息余额加金额减少余额占预进度资本来资产计金资本金额算比化率源金额额化金例额

984004808422789036

许继电气电力电子产100.0100.0其

000.06377607.04984

业建设项目0%0%他

0.732.75

许继电气交大许继牵5500040553994101

4069197.75100.0其

引供电二次系统试验000.042553473769

6.77%0%他

平台建设项目0.37.029.12

152许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

其工程

本期利息中：

本期累计本期资转入资本本期期初本期增其他期末投入工程利息金项目名称预算数固定化累利息余额加金额减少余额占预进度资本来资产计金资本金额算比化率源金额额化金例额许继电气中试部新型5000062806280

100.0100.0其

配网运行控制仿真试000.0163.163.

0%0%他

验平台建设项目07171

203409492426851365101

合计0000.0796523.78862769

00.8191.489.12

（3）本期计提在建工程减值准备情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因

北京研发中心建设项目3703403.353703403.35项目中止

合计3703403.353703403.35--

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用

单位：元公允价值和处置费用关键参关键参数的确项目账面价值可收回金额减值金额的确定方式数定依据

项目中止，预计复工北京研发中心可能性极小，本公司

3703403.350.003703403.35不适用不适用

建设项目管理层评估公允价值为0。

合计3703403.350.003703403.35可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

16、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物土地合计

一、账面原值

1.期初余额79006661.43452529.5679459190.99

2.本期增加金额52628171.7852628171.78

153许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目房屋及建筑物土地合计

3.本期减少金额28959971.9917229.4928977201.48

4.期末余额102674861.22435300.07103110161.29

二、累计折旧

1.期初余额31504439.5543512.4631547952.01

2.本期增加金额24760115.38100601.1224860716.50

（1）计提24760115.38100601.1224860716.50

3.本期减少金额15994503.5115994503.51

（1）处置15994503.5115994503.51

4.期末余额40270051.42144113.5840414165.00

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值62404809.80291186.4962695996.29

2.期初账面价值47502221.88409017.1047911238.98

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

17、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件其他合计

一、账面原值

1.期初余279902292.763781401.325642756.196929736.156625929

3105.00

额374788632.35

2.本期增29621597.261888998.541910104.6133442750.

22050.00

加金额03235

（126728524.235970119.1

22050.00855560.888363983.97

）购置61

（228766036.353525014.512585709.694876760.4

154许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目土地使用权专利权非专利技术软件其他合计

）内部研发2608

（3）企业合并增加

其他2595870.762595870.76

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余279924342.793402998.387531755.238839841.169970204

3105.00

额376741252.70

二、累计摊销

1.期初余84419815.7453369776.163715525.78327516.6779835739.

3105.00

额45473465

2.本期增67317903.533735616.121008363.1127573891.

5512008.56

加金额23132

（167317903.533735616.121008363.1127573891.

5512008.56

）计提23132

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余89931824.3520687680.197451141.99335879.7907409630.

3105.00

额00686597

三、减值准备

1.期初余42888067.543817165.8

929098.29

额54

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余42888067.543817165.8

929098.29

额54

四、账面价值

1.期末账189992518.229827251.189151515.139503961.748475245.

面价值0706265089

2.期初账195482476.267523557.160998132.118602219.742606386.

面价值6338869986

155许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例5.58%。

（2）确认为无形资产的数据资源

□适用□不适用

（3）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

18、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

租入资产改良支出4739975.55777315.641375753.274141537.92

其他待摊费用3718392.52799884.8112500.002906007.71

合计8458368.07777315.642175638.0812500.007047545.63

19、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备1085068100.19163862034.791092155187.68164833263.01

内部交易未实现利润77891132.4311683669.8682751888.5312412783.28

可抵扣亏损61882715.809282407.37348627990.5352294198.58

租赁负债57887913.649514666.9447418224.647227398.45

股权激励26294617.473944192.6230204472.204530670.88

内退人员福利及年金6730910.111041303.557542706.801149252.20

预计负债900946.10135141.92

合计1315755389.64199328275.131609601416.48242582708.32

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

使用权资产62695996.2910203045.4747911238.987290683.20

合计62695996.2910203045.4747911238.987290683.20

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元

156许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产10180549.05189147726.08242582708.32

递延所得税负债10180549.0522496.427290683.20

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异29968663.2531302170.83

合计29968663.2531302170.83

20、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

12585250682987493.011755375611508833563028907.3108785444

合同资产

1.5348.492.3655.01

12585250682987493.011755375611508833563028907.3108785444

合计

1.5348.492.3655.01

21、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

银行承兑汇票、保银行承兑汇货币5662624566262536263536263

货币资金函保证金及冻结资货币资金票、保函保证

资金8.2848.2819.7719.77金金及冻结资金应收1641325164132已背书未终止确认424431422431已背书未终止应收票据应收票据

票据3.2053.20票据7.247.24确认票据已背书或贴现应收1955800187756已背书未终止确认110560106137应收账款应收账款未终止确认的

账款.008.00的供应链票据256.00845.76供应链票据

7499530749170168430163988

合计

1.4869.48893.01482.77

22、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

信用借款78178566.67

合计78178566.67

157许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

23、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

银行承兑汇票937212050.26902541684.82

合计937212050.26902541684.82

24、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

材料款8003208193.738622304571.90

服务款248589779.79189523627.02

工程款18770070.4618022831.87

合计8270568043.988829851030.79

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

许昌电科储能技术有限公司83360993.57未达到付款条件

河南许继电力工程有限公司79344766.54未达到付款条件

供应商1352645435.00未达到付款条件

供应商1452495287.06未达到付款条件

供应商1543765348.06未达到付款条件

供应商1641203363.90未达到付款条件

供应商1737751660.80未达到付款条件

供应商1836295347.82未达到付款条件

许继集团有限公司31252974.90未达到付款条件

供应商1927003192.53未达到付款条件

合计485118370.18

（3）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况

□是□否

25、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

158许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

应付股利84566567.65

其他应付款234945757.18220425577.63

合计234945757.18304992145.28

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

普通股股利84566567.65

合计84566567.65

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

限制性股票回购义务76052392.78126076610.00

党建工作经费29219532.5126542651.67

代扣职工款项（社保、公积金、个税等）11769081.546289007.53

存入保证金7098831.274927925.19

食堂经费3505990.88

其他往来款107299928.2056589383.24

合计234945757.18220425577.63

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

限制性股票回购义务76052392.78股票回购未到解锁期

党建工作经费16834124.70已计提尚未使用

河南许继低碳科技园有限公司14850004.47未达到结算条件

河北雄安许继电科综合能源技术有限公司1586500.00未达到结算条件

供应商201021718.49未达到结算条件

合计110344740.44

26、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

预收货款等2241753778.711713252096.39

合计2241753778.711713252096.39账龄超过1年的重要合同负债

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

客户927023000.00未达到结算条件

合计27023000.00

159许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

27、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬23604561.441551667443.881538151060.1137120945.21

二、离职后福利-设定提存计划760435.52239286019.44239268845.08777609.88

三、辞退福利35441.58266507.26297680.504268.34

合计24400438.541791219970.581777717585.6937902823.43

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴和补贴1168125654.681168125654.68

2、职工福利费1710.0053444123.2653445833.26

3、社会保险费135015.0186167571.0686157895.85144690.22

其中：医疗保险费127866.5979229354.1879220130.65137090.12

工伤保险费7148.426709412.476708960.797600.10

生育保险费228804.41228804.41

4、住房公积金89208.00115170221.33115154359.33105070.00

5、工会经费和职工教育经费23378628.4341905535.4928412978.9336871184.99

6、劳务派遣费86854338.0686854338.06

合计23604561.441551667443.881538151060.1137120945.21

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险751564.07151107699.70151090914.61768349.16

2、失业保险费6604.736408973.966408584.696994.00

3、企业年金缴费2266.7281769345.7881769345.782266.72

合计760435.52239286019.44239268845.08777609.88

28、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税57534982.4851800824.60

企业所得税32930950.4739599507.65

个人所得税61985506.5162116989.83

城市维护建设税3925280.123376441.52

教育费附加（含地方教育费附加）2793437.892403142.82

房产税4226394.563761499.07

160许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

土地使用税1892873.071745195.26

其他税费4388756.195263806.49

合计169678181.29170067407.24

29、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款193474.725236825.35

一年内到期的长期应付款95317685.9267168632.53

一年内到期的租赁负债22860272.2222742803.25

一年内到期的长期应付职工薪酬2315231.702486368.18

合计120686664.5697634629.31

30、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待转销项税额259918741.26191138214.57

未终止确认的商业承兑汇票16413253.204244317.24

未终止确认的供应链票据1955800.0092423356.00

合计278287794.46287805887.81

31、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

信用借款275300000.00153462223.20

合计275300000.00153462223.20

长期借款分类的说明：

注：信用借款主要为国拨资金借款。

32、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年以上应付租赁净额35027641.4224675421.39

合计35027641.4224675421.39

33、长期应付款

单位：元

161许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

长期应付款76958856.41113612666.91

合计76958856.41113612666.91

（1）按款项性质列示长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

分期付款采购商品76958856.41113612666.91

34、长期应付职工薪酬

（1）长期应付职工薪酬表

单位：元项目期末余额期初余额

二、辞退福利4415678.415056338.62

合计4415678.415056338.62

35、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

未决诉讼900946.10未决诉讼

合计900946.10

36、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

收到与资产/收益

政府补助169055350.6644485884.6925062877.61188478357.74相关的政府补助

合计169055350.6644485884.6925062877.61188478357.74--

37、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数1018874309.00-252060.00-252060.001018622249.00

其他说明：

162许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

注：本年股本减少252060.00元，系因2022年限制性股票激励计划激励对象中存在离职、岗位变动等情况，已不再满足成为激励对象的条件，对上述人员所持有的尚未解锁的相关限制性股票进行回购注销。

38、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）569049786.292800017.00566249769.29

其他资本公积70840044.0225731145.4396571189.45

合计639889830.3125731145.432800017.00662820958.74

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注1：本年股本溢价减少2800017.00元，系因2022年限制性股票激励计划激励对象中存在离职、岗位变动等情况，已不再满足成为激励对象的条件，对上述人员所持有的尚未解锁的相关限制性股票进行回购注销，减少2598584.10元；注销库存股现金股利分红减少201432.90元。

注2：本年其他资本公积增加25731145.43元，系因根据2022年限制性股票激励计划可解除限售人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正可解除限售的限制性股票预计数量，按照限制性股票授予日的公允价值确认，计算增加其他资本公积25731145.43元。

39、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

股权激励126076610.0050024217.2276052392.78

合计126076610.0050024217.2276052392.78

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：本年库存股减少50024217.22元，系因2022年限制性股票激励计划激励对象中存在离职、岗位变动等情况，已不再满足成为激励对象的条件，对上述人员所持有的尚未解锁的相关限制性股票进行回购注销，减少2850644.10元；预期可解锁限制性股票等待期内的现金分红款减少库存股

5888430.00元；2022年限制性股票激励计划本年为440名符合解锁条件的激励对象共计3379200

股限制性股票办理解锁事项，减少37965312.00元；股权激励分红、注销库存股现金分红收回减少

3319831.12元。

40、其他综合收益

单位：元

163许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期发生额

减：前期减：前期期初项目本期所计入其他计入其他税后归属

余额减：所得税后归属期末余额得税前综合收益综合收益于少数股税费用于母公司发生额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能重分类进---

-

损益的其他综合收668648771754.54718137.3

49526.29

益11.06.755

权益法下不能-

转损益的其他综合8086-8086.50

收益.50

---

其他权益工具-

660548771754.54710050.8

投资公允价值变动49526.29

24.56.755

二、将重分类进损23481

23481.0623481.06

益的其他综合收益.06

其中：权益法下可

23481

转损益的其他综合23481.0623481.06.06收益

---

-

其他综合收益合计668625290754.54694656.2

26045.23

11.06.699

41、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费66251394.0628804004.2018326167.1576729231.11

合计66251394.0628804004.2018326167.1576729231.11

42、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积535638231.24535638231.24

其他3419666.443419666.44

合计539057897.68539057897.68

43、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润9157943098.588621346801.61

调整后期初未分配利润9157943098.588621346801.61

加：本期归属于母公司所有者的净利润1167210009.731116925147.02

减：提取法定盈余公积5273500.00

应付普通股股利395244491.60575703944.58

164许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期上期

其他-201432.90-648594.53

期末未分配利润9930110049.619157943098.58

44、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务14820548020.0411439322368.5117008894898.5113522483646.21

其他业务171358046.2050893009.6680238448.2816542831.88

合计14991906066.2411490215378.1717089133346.7913539026478.09

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本

业务类型14991906066.2411490215378.1714991906066.2411490215378.17

其中：

电工装备制造14820548020.0411439322368.5114820548020.0411439322368.51

其他业务171358046.2050893009.66171358046.2050893009.66按经营地区分类

其中：

华东3798334001.773049862615.733798334001.773049862615.73

华中2486197316.091573776664.192486197316.091573776664.19

华北2491184873.521945186736.272491184873.521945186736.27

西南1990949363.211608975501.851990949363.211608975501.85

西北1974589174.601595160199.931974589174.601595160199.93

华南1021092548.87809469968.301021092548.87809469968.30

东北692984266.30515600567.44692984266.30515600567.44

国际536574521.88392183124.46536574521.88392183124.46

合计14991906066.2411490215378.1714991906066.2411490215378.17

45、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税22372729.3526820673.47

教育费附加16086429.1419214485.77

房产税18972355.1917729199.30

土地使用税8048017.316172732.48

车船使用税2920.00

印花税13170211.4014485360.79

165许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

其他18288.5019453.22

合计78668030.8984444825.03

46、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬361248191.16338369372.31

修理、服务费及低值易耗品65099387.0156954080.79

固定资产折旧33623729.9424912358.03

股权支付26085967.6135545910.40

无形资产及长期待摊费用摊销24881999.5920166342.27

聘请中介机构费16544603.3617352056.92

差旅费12398592.2511122242.61

法律诉讼费10922552.3310262512.14

租赁费9710442.479481687.27

地方政府收费9081537.628557689.41

水电费7005201.366255831.81

办公费4986487.345001077.89

党建活动费4084205.836284470.92

物业管理费2976856.634379353.72

安全费2923713.462483557.21

劳务及技术服务费1759499.613947283.69

管理信息系统维护费1332151.323571632.72

试验检验费534245.2723420369.49

其他9358119.279035765.79

合计604557483.43597103595.39

47、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬441120030.40414691415.21

投标费用127765241.67101343773.92

差旅费95236857.8684509261.86

客商服务费53778594.2572557372.07

租赁费17460243.2218092897.27

广告费12131782.4510738774.25

折旧费8539755.516232016.88

国际业务支出7474702.566211275.11

办公费2957023.983054406.85

其他3058280.362971829.41

合计769522512.26720403022.83

48、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工费347628105.96393165633.89

材料费198063440.51248426673.70

166许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

折旧与摊销费用109465387.51110915859.92

委外技术服务费42758109.1538384468.79

试验检验费41738227.2652088653.79

差旅费办公费等费用41525832.7737910678.80

合计781179103.16880891968.89

49、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息费用11691851.398580865.16

减：利息收入74958276.4069772510.21

汇兑收益-131950.94256682.71

加：手续费9552139.336772289.95

合计-53582334.74-54676037.81

50、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

进项税加计抵减96028339.02170002924.59

税收返还40707823.0854464657.14

科技研发21107218.819783225.92

产业扶持6963600.001273800.00

稳岗补贴3930899.643828670.02代扣个人所得税手续费

1458377.881183514.72

返还

其他246786.9449481.28

合计170443045.37240586273.67

51、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益9796432.499057886.50

处置长期股权投资产生的投资收益21000.00

债务重组收益-10450425.5521358302.33

金融资产终止确认损益-150648.77-1592746.74

合计-783641.8328823442.09

52、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收票据坏账损失73487.60-160527.40

应收账款坏账损失39586463.38-123323349.12

其他应收款坏账损失26746681.02-13791209.90

167许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

长期应收款坏账损失-6847117.72-3965902.39

合计59559514.28-141240988.81

53、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减值损

-38649731.48-14565458.36失

四、固定资产减值损失-1091070.18-4601643.81

六、在建工程减值损失-3703403.35

十一、合同资产减值损失-43249572.89-39142409.95

十二、其他-1129567.83

合计-86693777.90-59439079.95

54、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

非流动资产处置收益1789710.31964015.34

55、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

政府补助13342738.8017735524.4013342738.80非流动资产毁损报废利

1288634.07182847.201288634.07

得

违约金及罚款收入118361.9746086.45118361.97

其他7647057.7510323143.037647057.75

合计22396792.5928287601.0822396792.59

56、营业外支出

单位：元项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

对外捐赠224016.9297606.72224016.92

非流动资产毁损报废损失4377443.433438525.724377443.43

未决诉讼900946.10

其他支出3063404.171806168.083063404.17

合计7664864.526243246.627664864.52

168许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

57、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用122375967.86116530091.13

递延所得税费用46166795.464969916.42

合计168542763.32121500007.55

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额1480392671.37

按法定/适用税率计算的所得税费用222058900.71

子公司适用不同税率的影响3608846.40

调整以前期间所得税的影响9295605.23

非应税收入的影响-1469464.87

不可抵扣的成本、费用和损失的影响21819900.82本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

-200026.14亏损的影响

研发费用加计扣除-86546998.83

其他-24000.00

所得税费用168542763.32

其他说明：

注：其他为残疾人加计扣除影响金额。

58、其他综合收益

详见附注七、40.其他综合收益。

59、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

招投标保证金的收回282555171.68439248931.22

利息收入69593555.6163272250.04

政府补助57014257.7334653511.08

保函保证金退回22437193.8630954880.48

承兑保证金等其他款项143410711.71139904150.42

合计575010890.59708033723.24支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元

169许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

制造费用1061979053.16962661602.40

招投标保证金的支付262371035.49445406936.18

销售费用298141021.19312966149.88

管理费用及研发支出332172514.01300187925.61

金融机构手续费10107640.946119398.32

承兑保证金、保函保证金等其他款项155665416.42142730965.53

合计2120436681.212170072977.92

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

处置其他权益工具投资3469800.32

合计3469800.32

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到供应链票据贴现款18136900.00

合计18136900.00支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

支付租金22718736.1719680570.15

支付股权激励回购款2899882.821580611.45

合计25618618.9921261181.60筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

60、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润1311849908.051292177503.62

加：资产减值准备27134263.62200680068.76

固定资产折旧、油气资产折耗、生

190099939.39194507658.33

产性生物资产折旧

170许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

补充资料本期金额上期金额

使用权资产折旧24202551.3422782155.57

无形资产摊销127573891.32122176868.41

长期待摊费用摊销2175638.081801630.80

处置固定资产、无形资产和其他长

-1789710.31-964015.34

期资产的损失（收益以“－”号填列）固定资产报废损失（收益以“－”

3088809.363255678.52号填列）公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）11292362.618578682.87

投资损失（收益以“－”号填列）783641.83-28823442.09递延所得税资产减少（增加以

53434982.243871828.60“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-7268186.781098087.82“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号填-837494562.2049506992.37

列）经营性应收项目的减少（增加以

2098916776.99-2413967892.16“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少以-370242662.551791835700.56“－”号填列）

其他36624931.9850393699.98

经营活动产生的现金流量净额2670382574.971298911206.62

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活

动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额7470560376.925500910727.18

减：现金的期初余额5500910727.184943741389.88

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额1969649649.74557169337.30

注：“将净利润调节为经营活动现金流量”中的“其他”为当期股份支付费用和专项储备已计提未使用金额。

（2）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金7470560376.925500910727.18

可随时用于支付的银行存款7470560376.925497440926.86

171许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

可随时用于支付的其他货币资金3469800.32

三、期末现金及现金等价物余额7470560376.925500910727.18

（3）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元项目本期金额上期金额不属于现金及现金等价物的理由

货币资金56626248.2853626319.77银行承兑汇票、保函保证金及冻结资金

合计56626248.2853626319.77

61、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金4708182.36

其中：美元669841.567.0288004708182.36欧元港币

应收账款3187615.96

其中：美元375503.057.0288002639335.84欧元港币

新加坡元100443.365.458600548280.12长期借款

其中：美元欧元港币

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

62、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

172许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用项目本年发生额上年发生额

租赁负债利息费用1969363.072250282.18

计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用34458935.6130868436.14

计入当期损益的采用简化处理的低价值资产租赁费用（短期租赁除外）未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

其中：售后租回交易产生部分转租使用权资产取得的收入

与租赁相关的总现金流出57116264.4841583248.66售后租回交易产生的相关损益售后租回交易现金流入售后租回交易现金流出简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

项目租赁收入其中：未计入租赁收款额的可变租赁付款额相关的收入

房屋租赁14501161.65

设备租赁6524091.34

无形资产租赁597345.12

合计21622598.11作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工费439721022.15417868173.87

材料费226078408.48291584472.60

委外技术服务费68991433.8259640441.80

差旅费办公费等费用51790016.4341481787.80

173许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

试验检验费51197499.0754767511.56

折旧与摊销费用17731754.2914519837.36

合计855510134.24879862224.99

其中：费用化研发支出683738135.51782301877.30

资本化研发支出171771998.7397560347.69

1、符合资本化条件的研发项目

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额内部开发确认为无转入当期期末余额其他其他支出形资产损益一次设备

112956735015303614487

及其智能.837.255.08化项目智能变电15145503522968593430686763373576454

站项目1.477.28.92.174.66保护控制

30434463043446

及自动化

0.030.03

项目直流输电

3196742281930331967422819303

及电力电

8.406.888.406.88

子项目电动汽车

4047997163272840925941588131

及储能项

6.952.533.545.94

目智能配电11410091141009

项目7.317.31信息通信3418464603033134184646030331

项目.59.17.59.17计量与量37735843773584

测项目.91.91电力电子31729053172905

项目.82.82智能用电21853052185305

项目.55.55信息化技178891310699147189989

术项目3.223.23.99新能源及19314731931473

并网项目.80.80

11196151717719948767615866321729904

合计

46.2698.730.487.1657.35

开发支出减值准备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额减值测试情况

320KW 组串式光伏变流器产品中的关键供

一次设备及其应链、实验验证等技术方面以及市场前景

1129567.831129567.83

智能化项目方面存在较高的不确定性，项目终止，全额计提减值。

合计1129567.831129567.83

174许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

九、合并范围的变更

1、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

经本公司总经理办公会审议通过，2025年12月新成立全资子公司河南许继柔性电力装备有限公司。

2025年4月，中国电工仪器仪表质量监督检验中心完成清算，不再纳入合并范围。

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元主要经持股比例取得子公司名称注册资本注册地业务性质营地直接间接方式

许继变压器有限公司60000000.00许昌市许昌市生产及销售78.00%设立

河南许继仪表有限公司100000000.00许昌市许昌市生产及销售70.00%设立

珠海许继电气有限公司120000000.00珠海市珠海市生产及销售45.00%设立

许昌许继软件技术有限公司30000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

许继德理施尔电气有限公司80000000.00许昌市许昌市生产及销售86.80%设立成都交大许继电气有限责任公

101000000.00成都市成都市生产及销售79.91%设立

司

北京许继电气有限公司97000000.00北京市北京市生产及销售100.00%设立

上海许继电气有限公司100000000.00上海市上海市生产及销售100.00%设立许继（珠海）自动化系统有限

35000000.00珠海市珠海市生产及销售100.00%设立

公司西安许继电力电子技术有限公

20000000.00西安市西安市生产及销售100.00%设立

司同一

北京磐智电气有限公司14700000.00北京市北京市生产及销售100.00%控制合并同一

许继电源有限公司50000000.00许昌市许昌市生产及销售75.00%控制合并

许继智慧能源（河南）有限公

100000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

司同一

中电装备山东电子有限公司259000000.00济南市济南市生产及销售100.00%控制合并河南许继继保电气自动化有限

150000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

公司

河南许继电力电子有限公司250000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

河南许继电气开关有限公司150000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

许继换电科技有限公司100000000.00许昌市许昌市生产及销售44.00%设立同一哈尔滨电工仪表研究所有限公

100000000.00哈尔滨哈尔滨生产及销售100.00%控制

司合并

黑龙江省电工仪器仪表工程技100000000.00哈尔滨哈尔滨生产及销售100.00%同一

175许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

主要经持股比例取得子公司名称注册资本注册地业务性质营地直接间接方式术研究中心有限公司控制合并同一哈尔滨金河电测与仪表杂志出

500000.00哈尔滨哈尔滨生产及销售100.00%控制

版有限公司合并

河南许继电气装备有限公司100000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立河南新型配网科学技术研究有

50000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

限公司河南许继柔性电力装备有限公

3000000.00许昌市许昌市生产及销售100.00%设立

司

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

本公司持有珠海许继电气有限公司45%股权，为该公司的第一大股东；本公司在该公司董事会5个席位中拥有3个席位，根据该公司章程的规定，本公司能控制该公司的生产经营及财务，故将其纳入合并财务报表范围。

本公司持有许继换电科技有限公司44%股权，为该公司的第一大股东；本公司在该公司董事会7个席位中拥有4个席位，根据该公司章程的规定，本公司能控制该公司的生产经营及财务，故将其纳入合并财务报表范围。

（2）重要的非全资子公司

单位：元本期归属于少数股东本期向少数股东宣告期末少数股东权益余子公司名称少数股东持股比例的损益分派的股利额

河南许继仪表有限公司30.00%73056081.11519523377.08

许继变压器有限公司22.00%31690916.60141261233.90

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名非流非流非流非流流动资产流动负债流动资产流动负债称动资动负动资动负资产合计负债合计资产合计负债合计产债产债河南

254927941045106321542349

许继245217511951842817208600

477750489005758864

仪表721964490608415973784897

853.6051.6011.9461.3616.3703.1

有限8.02.396.803.11.902.01

026511

公司许继

130814471390150810131014

变压138779579534805311871558

673410126892053611

器有36957984563.14416552846.

977.3928.6922.8444.4146.7993.1

限公1.336.92980.901.6240

144644

司

176许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称综合收益经营活动综合收益经营活动营业收入净利润营业收入净利润总额现金流量总额现金流量河南许继

25423172435202243520256717922424306286470928647092810882

仪表有限

510.0670.3670.3691.52152.2505.5005.5080.51

公司许继变压

11349531440496144053058476781212814112772111277211008006

器有限公

603.8120.9250.656.11349.7115.3615.363.99

司

2、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或联合营企业或联营企业名称主要经营地注册地业务性质营企业投资的会直接间接计处理方法

中电装财务有限公司陕西西安陕西西安货币金融服务5.99%权益法

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

2023年7月，本公司对中电装财务有限公司增资3.30亿元，持股比例5.99%。2023年10月派出

一名董事，对中电装财务有限公司具有重大影响。

（2）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

流动资产22768158902.2920781944237.29

非流动资产15621631841.1714167152407.50

资产合计38389790743.4634949096644.79

流动负债32643196492.4529385930993.83

非流动负债94906800.7854478994.62

负债合计32738103293.2329440409988.45少数股东权益

归属于母公司股东权益5651687450.235508686656.34

按持股比例计算的净资产份额338536078.27329970330.71调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他

对联营企业权益投资的账面价值348119674.77339553927.22

177许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入491963233.31468000881.43

净利润163546452.26151216802.93终止经营的净利润

其他综合收益392004.34

综合收益总额163938456.60151216802.93

本年度收到的来自联营企业的股利1254166.00723930.41

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

15984518222472039372738.2718963.17000068

递延收益与资产相关

3.45.3380474.51

9210167.222386811297117518477673

递延收益与收益相关

21.36.34.23

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益72956328.4769399834.36

营业外收入13342738.8017735524.40

178许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险本公司在日常活动中面临各种金融工具风险，主要包括市场风险（如汇率风险、利率风险和商品价格风险）、信用风险及流动性风险等。与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

1.各类风险管理目标和政策

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确定和分析本公司所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线并进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。

（1）市场风险

1）汇率风险

外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本公司承受外汇风险主要与欧元、美元有关，除少量外币采购业务外，本公司的主要业务活动以人民币计价结算。2025年12月31日，本公司外币余额为

669841.56美元。本公司密切关注汇率变动对本公司外汇风险的影响。由于外币资产较少，因此汇率

变动对当期损益和股东权益的税前影响很小。

2）利率风险

本公司的利率风险产生于银行借款及应付债券等带息债务。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。于2025年12月31日本公司仅存在关联方借款，金额合计为2.753亿元（2024年12月31日：2.13亿元）。

本公司因利率变动引起金融工具公允价值变动的风险主要与固定利率银行借款有关。对于固定利率借款，本公司的目标是保持其浮动利率。

（2）信用风险

本公司对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产、长期应收款等。

为降低信用风险，本公司成立专门部门确定信用额度、进行信用审批，并执行其它监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本公司于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情况，以

179许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本公司管理层认为本公司所承担的信用风险已经大为降低。

本公司的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。

本公司采用了必要的政策确保所有销售客户均具有良好的信用记录。除应收账款及合同资产金额前五名外，本公司无其他重大信用集中风险。本公司应收账款及合同资产中，前五名金额合计：

1234421752.50元，占本公司应收账款及合同资产总额的12.21%。

1）信用风险显著增加判断标准

本公司在每个资产负债表日，通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率和该工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概率，来判定金融工具信用风险自初始确认后是否显著增加。但是，如果本公司确定金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险的，可以假设该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

本公司判断信用风险显著增加的主要标准为以下一个或多个指标发生显著变化：债务人所处的经营

环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。

2）已发生信用减值资产的定义

当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。本公司判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日，但在某些情况下，如果内部或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本公司也会将其视为已发生信用减值。金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：（发行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失）。

3）信用风险敞口

于2025年12月31日，可能引起本公司财务损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一方未能履行义务而导致本公司金融资产产生的损失。

（3）流动风险流动风险为本公司在到期日无法履行其财务义务的风险。本公司管理流动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履行到期债务，而不至于造成不可接受的损失或对企业信誉造成损害。本公司定期分

180许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

析负债结构和期限，以确保有充裕的资金。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时与金融机构进行融资磋商，以保持一定的授信额度，减低流动性风险。

2.金融资产转移

本公司不存在已转移但未整体终止确认的金融资产和已整体终止确认但转出方继续涉入已转移金融资产，因此目前无此类风险存在。

3.金融资产与金融负债的抵销

本公司无可执行的互抵协议或类似协议，亦无符合相关抵销条件的已确认金融工具，因此无此类风险存在。

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允第二层次公第三层次公允价合计价值计量允价值计量值计量

一、持续的公允价值计量--------

（一）交易性金融资产621486808.47621486808.47

1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的

621486808.47621486808.47

金融资产

应收款项融资621486808.47621486808.47

（三）其他权益工具投资5140603.695140603.69

持续以公允价值计量的资产总额626627412.16626627412.16

二、非持续的公允价值计量--------

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

第一层次是本公司在计量日能获得相同资产或负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

第二层次是本公司在计量日能获得类似资产或负债在活跃市场上的报价，或相同或类似资产或负债在非

活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

第三层次公允价值计量项目公允价值的确定依据:其他反映市场参与者对资产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。

181许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例的表决权比例中国电气装备集团有限

上海市生产及销售300亿元37.92%37.92%公司本企业的母公司情况的说明本企业最终控制方是国务院国有资产监督管理委员会。

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注本节之十。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注本节之十。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系

国联智慧能源交通技术创新中心（苏州）有限公司本公司的联营企业中电装财务有限公司本公司的联营企业

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系许继集团有限公司受同一母公司控制福州天宇电气股份有限公司受同一母公司控制许继（厦门）智能电力设备股份有限公司受同一母公司控制许继集团国际工程有限公司受同一母公司控制河南许继电力工程有限公司受同一母公司控制福州许继电气有限公司受同一母公司控制许昌许继风电科技有限公司受同一母公司控制河北雄安许继电科综合能源技术有限公司受同一母公司控制北京许继数字电力技术有限公司受同一母公司控制平高集团有限公司受同一母公司控制山东电工时代能源科技有限公司受同一母公司控制许昌电科储能技术有限公司受同一母公司控制中国电气装备集团供应链科技有限公司受同一母公司控制中国电气装备及其所属企业母公司及其所属企业焦作韩电发电有限公司其他关联方

其他说明：

2024年6月，焦作韩电发电有限公司股权已转让，不再受中国电气装备集团有限公司控制。

182许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元关联交易是否超过关联方本期发生额获批的交易额度上期发生额内容交易额度

许继集团有限公司采购商品33303716.8090000000.00否164935128.50

福州天宇电气股份有限公司采购商品27557966.2670000000.00否135059791.10河北雄安许继电科综合能源

采购商品35319093.6390000000.00否247850038.83技术有限公司

福州许继电气有限公司采购商品54863285.1062000000.00否68224454.15北京许继数字电力技术有限

采购商品2843657.6264000000.00否2675559.00公司许继集团有限公司其他所属

采购商品99682562.06148000000.00否251111684.11企业

许昌电科储能技术有限公司采购商品32418908.20100000000.00否303733274.12

平高集团有限公司采购商品65808138.1970000000.00否17529001.16中国电气装备集团供应链科

采购商品704132805.97695000000.00是597715520.25技有限公司中国电气装备集团有限公司

采购商品223039759.05210000000.00是272010222.52其他所属企业许继集团有限公司及其所属

接受劳务15294266.048000000.00是11649497.76企业中国电气装备集团有限公司

接受劳务否16017.70其他所属企业

采购商品/

小计1294264158.921607000000.00否2072510189.20接受劳务

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

许继集团有限公司销售商品308155679.59446943372.64

许继集团国际工程有限公司销售商品74731607.70111774248.88

河北雄安许继电科综合能源技术有限公司销售商品43845253.2068377902.96

许继集团有限公司其他所属企业销售商品221813493.92133272974.31

许昌电科储能技术有限公司销售商品143452315.6382982041.04

山东电工时代能源科技有限公司销售商品103479366.9391447662.73

中国电气装备集团有限公司其他所属企业销售商品258126941.75213635923.56

总计销售商品1153604658.721148434126.12

（2）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

许继集团有限公司及其所属企业房屋、商标权4464686.044657781.65

中国电气装备集团有限公司及其所属企业房屋、设备、无形资产498892.801553701.08

183许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本公司作为承租方：

单位：元简化处理的短期未纳入租赁负债租赁和低价值资计量的可变租赁承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金出租方租赁资产租赁的租金费付款额（如适利息支出产名称产种类用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额许继集团有限12841142042470611064

房屋、119811511521

公司及464.8953.4166.2007.0

设备255.04598.72677.96其所属0262企业

（3）关联方资金拆借

单位：元关联方拆借金额起始日到期日说明拆入

中国电气装备集团有限公司153000000.002024年12月23日2027年12月23日

中国电气装备集团有限公司122300000.002025年11月21日2028年11月21日

中电装财务有限公司60000000.002024年9月30日2025年9月30日已全部归还拆出

（4）关联方资产转让、债务重组情况

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

许继集团有限公司债务重组-1894178.00

福州天宇电气股份有限公司债务重组6363500.00

许昌许继风电科技有限公司债务重组5871019.01许继（厦门）智能电力设备股份有限公司债务重组2460000.00

合计12800341.01

（5）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员薪酬7501669.898556708.11

（6）其他关联交易

单位：元关联方名称关联交易内容年末存款金额年初存款金额

中电装财务有限公司关联方存款7354553047.205374875829.76

单位：元

关联方名称关联交易内容本年确认的利息收入/支出上年确认的利息收入/支出

中电装财务有限公司关联方利息收入67065762.2862796038.73

184许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

关联方名称关联交易内容本年确认的利息收入/支出上年确认的利息收入/支出

中电装财务有限公司关联方利息支出1084832.39331666.74

中国电气装备集团有限公司关联方利息支出4107533.0595625.00

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

应收票据许继集团有限公司200000000.00中国电气装备集团有

应收票据16015722.877020362.90限公司其他所属企业

应收账款许继集团有限公司486414479.0470112351.79792264931.00110993704.13许昌电科储能技术有

应收账款127687835.9711330386.08110369096.828922390.22限公司许继集团国际工程有

应收账款127738210.267710447.22141030990.318757609.10限公司河北雄安许继电科综

应收账款35029249.472301413.3668142483.443116524.01合能源技术有限公司山东电工时代能源科

应收账款96797464.024791322.4556188967.562411069.25技有限公司焦作韩电发电有限公

应收账款18789358.2218789358.2218789358.2218789358.22司国联智慧能源交通技

应收账款术创新中心（苏州）4768122.504768122.504768122.504768122.50有限公司中国电气装备集团有

应收账款249078079.5715631871.89220874206.5919746423.73限公司其他所属企业中国电气装备集团有

合同资产39454246.373836289.7819111141.171267881.71限公司及其所属企业应收款项

许继集团有限公司75307472.5968480166.42融资应收款项中国电气装备集团有

42551714.8040035121.51

融资限公司其他所属企业其他应收中国电气装备集团有

74859553.723178524.4775395809.614578445.22

款限公司及其所属企业中国电气装备集团有

预付账款68860566.8585674518.71限公司及其所属企业其他非流中国电气装备集团有

77423690.775707029.2947554643.542357038.40

动资产限公司及其所属企业

合计1540775767.02148157117.051955699920.30185708566.49

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付票据中国电气装备集团供应链科技有限公司56858181.6983018969.95

应付票据中国电气装备集团有限公司其他所属企业79148554.4453103567.40

应付账款许昌电科储能技术有限公司675265417.92867611827.63

应付账款河北雄安许继电科综合能源技术有限公司386621000.39630201143.09

应付账款山东电工时代能源科技有限公司262400953.4513018438.00

185许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付账款中国电气装备集团供应链科技有限公司229590254.74199878434.72

应付账款福州天宇电气股份有限公司216391357.11243957954.21

应付账款河南许继电力工程有限公司95946629.78117980513.33

应付账款福州许继电气有限公司78390208.8875836391.66

应付账款许继集团有限公司64514140.63252636881.76

应付账款北京许继数字电力技术有限公司62863209.0139373960.72

应付账款许继（厦门）智能电力设备股份有限公司53780918.1976270350.02

应付账款中国电气装备集团有限公司其他所属企业249763650.69211913788.18

应付股利中国电气装备集团有限公司及其所属企业32061775.68

其他应付款中国电气装备集团有限公司及其所属企业26086213.0623034769.60

合同负债中国电气装备集团有限公司及其所属企业30147851.5327179609.28

合计2567768541.512947078375.23

7、关联方承诺

本公司关联方承诺请查阅本报告“第五节重要事项”中“公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项”。

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

单位：元授予对象本期授予本期行权本期解锁本期失效类别数量金额数量金额数量金额数量金额核心技术

33792003796531252060.02850644（业务）.002.000.10人员

33792003796531252060.02850644

合计.002.000.10期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用□不适用授予对象期末发行在外的股票期权期末发行在外的其他权益工具类别行权价格的范围合同剩余期限行权价格的范围合同剩余期限

2022年股权激励：激励计划有效期自限制性股

核心技术2022年股权激励：

票首次授予登记完成之日起至激励对象获授的（业务）不适用不适用授予价格为11.95

限制性股票全部解除限售或回购之日止，最长人员元/股。

不超过60个月。

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

186许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元

授予日权益工具公允价值的确定方法限制性股票公允价值-(授予日股票收盘价-授予价)*股数

授予日权益工具公允价值的重要参数授予日股票收盘价、授予价可行权权益工具数量的确定依据股权激励人员离职情况及公司业务指标完成情况本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额79097603.28

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额26085967.61

3、本期股份支付费用

□适用□不适用

单位：元授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

核心技术（业务）人员26085967.61

合计26085967.61

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

截至2025年12月31日，无需要披露本公司的重要承诺事项。

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

1.未结清保函

截至2025年12月31日，本公司及所属子公司未结清保函余额1883605334.32元，其中履约保函1220796246.09元，质量保函297279256.98元，预付款保函189022995.75元，投标保函28743820.86元，其他保函147763014.64元，各单位余额情况见下表（涉及外币的全部换算为人民币列示）：

未结清保函期末余额（人单位业务类型币种民币/元）

北京许继电气有限公司履约保函人民币58000.00

北京许继电气有限公司预付款保函人民币871500.00

成都交大许继电气有限责任公司投标保函人民币6328636.00

成都交大许继电气有限责任公司履约保函人民币17182299.80

河南许继电力电子有限公司预付款保函人民币328500.00

河南许继电力电子有限公司履约保函人民币14973600.00

187许继电气股份有限公司2025年年度报告全文未结清保函期末余额（人单位业务类型币种民币/元）

河南许继电力电子有限公司质量保函人民币30035397.00

河南许继仪表有限公司投标保函美元2715084.86

河南许继仪表有限公司履约保函欧元3497017.31

河南许继仪表有限公司质量保函人民币16848726.35

河南许继仪表有限公司履约保函人民币81699267.53

黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司投标保函人民币1250000.00

黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司质量保函人民币4189134.40

黑龙江省电工仪器仪表工程技术研究中心有限公司履约保函人民币10651931.62

上海许继电气有限公司质量保函人民币689300.00

许继变压器有限公司预付款保函人民币979500.00

许继变压器有限公司质量保函人民币7249525.54

许继变压器有限公司履约保函人民币20286564.50

许继德理施尔电气有限公司投标保函人民币1838000.00

许继德理施尔电气有限公司质量保函人民币5806709.83

许继德理施尔电气有限公司履约保函人民币20648766.86

许继电气股份有限公司履约保函新加坡元2015051.10

许继电气股份有限公司投标保函人民币13645000.00

许继电气股份有限公司预付款保函美元21265692.04

许继电气股份有限公司履约保函美元38535425.52

许继电气股份有限公司其他保函人民币147763014.64

许继电气股份有限公司预付款保函人民币162644195.71

许继电气股份有限公司质量保函人民币189640167.29

许继电气股份有限公司履约保函人民币919602665.76

许继电源有限公司投标保函人民币67100.00

许继电源有限公司质量保函人民币2291825.61

许继电源有限公司预付款保函人民币2933608.00

许继电源有限公司履约保函人民币18800185.80

许继智慧能源（河南）有限公司履约保函人民币500000.00

中电装备山东电子有限公司投标保函人民币2000000.00

中电装备山东电子有限公司质量保函人民币14191401.72

中电装备山东电子有限公司履约保函人民币43953487.60

珠海许继电气有限公司投标保函人民币900000.00

珠海许继电气有限公司履约保函人民币28391982.69

珠海许继电气有限公司质量保函人民币26337069.24

合计1883605334.32

188许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十七、资产负债表日后事项

1、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）2.21

拟分配每10股分红股（股）0

拟分配每10股转增数（股）0

以2025年12月31日总股本1018622249股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.21元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

利润分配方案自董事会审议利润分配预案后至实施利润分配方案的股权登记日期间，若公司总股本因股份回购、股权激励等原因发生变动的，依照未来实施权益分派时股权登记日的总股本为基数实施，并保持上述分配比例不变对总额进行调整。

十八、其他重要事项

1、年金计划

经河南省人力资源和社会保障厅批准，本公司年金计划于2015年3月26日正式成立，采取法人受托管理方式，计划的受托人为中国人寿养老保险股份有限公司，托管人为中国农业银行股份有限公司，账户管理人为中国银行股份有限公司，投资管理人为平安养老保险股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中国人寿养老保险股份有限公司。本公司年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理。

个人账户下设单位缴费子账户和个人缴费子账户，分别记录单位缴费分配给职工个人的部分及其投资收益、职工个人缴费及其投资收益。

2、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

本公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。经营分部，是指公司内同时满足下列条件的组成部分：

（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；

（2）本公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；

（3）本公司能够取得该组成部分的经营成果和现金流量等有关会计信息。

如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在以下方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部：

189许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

*各单项产品或劳务的性质；

*生产过程的性质；

*产品或劳务的客户类型；

*销售产品或提供劳务的方式；

*生产产品及提供劳务受法律、行政法规的影响。

（2）报告分部的财务信息

单位：元项目2025年度收入2025年度成本2024年度收入2024年度成本

智能变配电系统4106566461.802894454725.764711318445.233568317747.87

智能电表3945506302.783110667216.743866387488.872912807933.61

智能中压供用电设备3150235573.072455040623.233351510278.072722545303.37

新能源及系统集成1420822220.821224765366.542464278925.522263653325.06充换电设备及其它制

1350616428.711120207765.211251972525.391074454704.12

造服务

直流输电系统1018159079.06685079680.691443665683.71997247464.06

3、其他

本公司于2023年签订一项买卖合同，合同履行存在争议，涉及金额4.37亿元。截至本报告披露日，案件已结案，相关物资已收回。

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）2988552910.674938527153.04

1至2年1155026399.74965368414.81

2至3年448781161.73427719667.72

3年以上870731505.02799989219.80

3至4年206785333.9595204268.02

4至5年55733775.3760896348.80

5年以上608212395.70643888602.98

合计5463091977.167131604455.37

（2）按坏账计提方法分类披露

190许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项计提坏

198483198483203764203764

账准备3.63%100.00%2.86%100.00%

614.51614.51886.21886.21

的应收账款其

中：

按组合计提坏52646485386927864687

410716459070

账准备08362.96.37%7.80%91994.39569.97.14%6.63%69187.

368.02382.12

的应收65631604账款其

中：

48528444216592661335

账龄组410716459070

50360.88.83%8.46%33992.14784.92.44%6.96%44401.

合368.02382.12

21191098

合并范围内关411758411758335224335224

7.54%4.70%

联方组002.44002.44785.06785.06合

54630485387131664687

609199662835

合计91977.100.00%91994.04455.100.00%69187.

982.53268.33

16633704

按单项计提坏账准备：198483614.51元。

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

兴义市阳光电力30347597.30347597.930226437.930226437.9极可能无法履

100.00%

投资有限公司92222行还款义务

焦作韩电发电有18789358.18789358.218789358.218789358.2极可能无法履

100.00%

限公司22222行还款义务

深圳市中装新能15035264.115035264.1极可能无法履

100.00%

源科技有限公司00行还款义务国网（上海）新

14799600.14799600.014799600.014799600.0极可能无法履

能源汽车服务有100.00%

00000行还款义务

限公司

四川睿能新能源10841472.10841472.810841472.810841472.8极可能无法履

100.00%

有限公司82222行还款义务

许昌许继昌星电6528223.7极可能无法履

6528223.706528223.706528223.70100.00%

气设备有限公司0行还款义务海油双帆（北

5911345.8极可能无法履

京）科技有限责5911345.875755245.875755245.87100.00%

7行还款义务

任公司

贞丰县久盛能源5739000.0极可能无法履

5739000.005739000.005739000.00100.00%

有限责任公司0行还款义务

191许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

大盛微电科技股5376105.3极可能无法履

5376105.385376105.385376105.38100.00%

份有限公司8行还款义务

乌苏市大成实业5320000.0极可能无法履

5320000.005320000.005320000.00100.00%

有限公司0行还款义务许昌昌南通信科极可能无法履

5073216.735073216.73100.00%

技有限公司行还款义务唐山许继电气输

4990118.1极可能无法履

变电设备有限公4990118.144990118.144990118.14100.00%

4行还款义务

司

株洲索拉塞尔新4776800.0极可能无法履

4776800.004776800.004776800.00100.00%

能源有限公司0行还款义务西安立行新能源

5340000.0

科技有限公司洛5340000.00

0

南分公司河南环宇赛尔新

4216338.0

能源科技有限公4216338.00

0

司

河南冠超实业有7868633.5

7868633.51

限公司1

72920292.72920292.665232771.665232771.6极可能无法履

其他100.00%

65533行还款义务

203764886203764886.198483614.198483614.

合计.21215151

按组合计提坏账准备：410716368.02元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合4852850360.21410716368.028.46%

合并范围内关联方组合411758002.44

合计5264608362.65410716368.02

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

按单项计提坏账2037648816396794.21082016.6198483614.

29947815.482249724.44

准备的应收账款6.2196651

按组合计提坏账45907038410716368.-48354014.10

准备的应收账款2.1202

6628352616396794.21082016.6609199982.

合计-18406198.622249724.44

8.3396653

注：坏账准备本年其他变动2249724.44元，系前期坏账核销，本年回款所致。

192许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的应收账款21082016.66

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

河南冠超实业有胜诉，无可执行党委会、总经理办公货款7868633.51否

限公司财产会、董事会审议通过

合计7868633.51

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额许继集团有限公

201074023.095818779.55206892802.642.90%47550565.96

司许继变压器有限

204096665.57204096665.572.86%

公司

客户5187924019.14187924019.142.63%11256054.88

客户1099977880.0049988940.00149966820.002.10%8069680.67

客户11119043375.5021614178.50140657554.001.97%12130294.04

合计624191944.16265345917.19889537861.3512.46%79006595.55

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款223988632.86446223650.60

合计223988632.86446223650.60

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

子公司营销服务费等101387615.4084632581.30

押金及保证金38570633.7867697764.15

投标备用金15097343.5518347677.69

其他往来款项84866929.10307224234.01

合计239922521.83477902257.15

193许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）200896671.64130882637.71

1至2年12543893.27322310588.88

2至3年5770477.261963627.99

3年以上20711479.6622745402.57

3至4年914955.503079323.65

4至5年1585904.614981319.31

5年以上18210619.5514684759.61

合计239922521.83477902257.15

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

24189241893065930659

计提坏1.01%100.00%0.64%100.00%

20.6320.6395.6495.64

账准备其

中：

按组合

2375031351422398847483628612446223

计提坏98.99%5.69%99.36%6.03%

601.20968.34632.86261.51610.91650.60

账准备其

中：

账龄组1933991351417988544640228612417790

80.61%6.99%93.41%6.41%

合990.64968.34022.30836.86610.91225.95合并范围内关44103441032843328433

18.38%5.95%

联方组610.56610.56424.65424.65合

2399221593322398847790231678446223

合计100.00%100.00%

521.83888.97632.86257.15606.55650.60

按单项计提坏账准备：2418920.63元。

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由株洲索拉塞尔新能源极可能无法履

520000.00520000.00520000.00520000.00100.00%

有限公司行还款义务郑州亚泰环境工程有极可能无法履

420000.00420000.00420000.00420000.00100.00%

限公司行还款义务中原起重机械有限公极可能无法履

419300.00419300.00419300.00419300.00100.00%

司行还款义务

194许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由河南亿鑫化工有限责

620000.00620000.00

任公司极可能无法履

其他1086695.641086695.641059620.631059620.63100.00%行还款义务

合计3065995.643065995.642418920.632418920.63

按组合计提坏账准备：13514968.34元。

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

账龄组合193399990.6413514968.346.99%

合并范围内关联方组合44103610.56

合计237503601.2013514968.34

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月预期整个存续期预期信用损整个存续期预期信用损合计

信用损失失（未发生信用减值）失（已发生信用减值）

2025年1月1日余额28612610.913065995.6431678606.55

2025年1月1日余额

在本期

——转入第三阶段-390712.76390712.76

本期计提-14706929.81-14706929.81

本期转回60000.0060000.00

本期核销977787.77977787.77

2025年12月31日余

13514968.342418920.6315933888.97

额损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他按单项计提坏

账准备的其他3065995.64390712.7660000.00977787.772418920.63应收

按组合计提坏-

28612610.913514968.3

账准备的其他15097642.5

14

应收7

195许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

-

31678606.515933888.9

合计14706929.860000.00977787.77

57

1

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的其他应收款977787.77

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例许继（厦门）智能电力

营销服务费等32587682.651年以内13.58%1303507.31设备股份有限公司福州天宇电气股份有限

营销服务费等18659798.221年以内7.78%746391.93公司

客户8往来款16000000.001年以内6.67%640000.00

1年以内/1-2年

许继变压器有限公司营销服务费等14299557.19/2-3年/3-4年/55.96%年以上

客户5往来款13519999.001年以内5.64%540799.96

合计95067037.0639.63%3230699.20

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

219357071219357071206282719206282719

对子公司投资

1.841.848.858.85

对联营、合营348119674.348119674.339553927.339553927.企业投资77772222

254169038254169038240238112240238112

合计

6.616.616.076.07

（1）对子公司投资

单位：元本期增减变动减值减值期初余额（账面准备减计提期末余额（账面准备被投资单位价值）期初少其追加投资减值价值）期末余额投他准备余额资

许继变压器有限公司47887937.55603624.5548491562.10

196许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期增减变动减值减值期初余额（账面准备减计提期末余额（账面准备被投资单位价值）期初少其追加投资减值价值）期末余额投他准备余额资

河南许继仪表有限公司41014092.351434130.5542448222.90

许继德理施尔电气有限公司20831763.30942289.4621774052.76成都交大许继电气有限责任

79000050.0079000050.00

公司

北京磐智电气有限公司14805298.2035414288.8550219587.05

北京许继电气有限公司98368876.60681633.2399050509.83许继（珠海）自动化系统有

8568543.70183516.678752060.37

限公司西安许继电力电子技术有限

6314213.60438029.266752242.86

公司

珠海许继电气有限公司27000000.0027000000.00

许昌许继软件技术有限公司127860051.123953803.56131813854.68

上海许继电气有限公司39924748.6080307083.80120231832.40

许继电源有限公司174126055.78983124.83175109180.61

许继智慧能源（河南）有限

108146069.39108146069.39

公司

中电装备山东电子有限公司342468445.43551466.96343019912.39

河南许继电力电子有限公司251790069.40881872.42252671941.82河南许继继保电气自动化有

150884821.35483084.26151367905.61

限公司

河南许继电气开关有限公司150700117.95335697.95151035815.90

许继换电科技有限公司44000000.0044000000.00哈尔滨电工仪表研究所有限

179098643.53179098643.53

公司

河南许继电气装备有限公司100037401.00414060.22100451461.22河南新型配网科学技术研究

50000000.00135806.4250135806.42

有限公司河南许继柔性电力装备有限

3000000.003000000.00

公司

2062827198.130743512.92193570711.

合计

85984

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期末减值期初余额减值准权益法其他宣告发余额准备被投资单位（账面价备期初其他计提追加减少下确认综合放现金其（账期末值）余额权益减值投资投资的投资收益股利或他面价变动准备余额损益调整利润值）

一、合营企业

二、联营企业

2343481

中电装财务33955392797961254

81.01967

有限公司.22432.49166.00

64.77

国联智慧能源交通技术创新中心（苏州）有

197许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

本期增减变动期末减值期初余额减值准权益法其他宣告发余额其他计提准备被投资单位（账面价备期初追加减少下确认综合放现金其（账期末值）余额权益减值投资投资的投资收益股利或他面价变动准备余额损益调整利润值）限公司

2343481

33955392797961254

小计81.01967.22432.49166.00

64.77

2343481

33955392797961254

合计81.01967.22432.49166.00

64.77

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务5779248637.264627403204.348537792230.537378119511.18

其他业务362593064.2550650166.50224526329.7315875694.22

合计6141841701.514678053370.848762318560.267393995205.40

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本

业务类型6141841701.514678053370.846141841701.514678053370.84

其中：

电工装备制造5779248637.264627403204.345779248637.264627403204.34

其他业务362593064.2550650166.50362593064.2550650166.50

合计6141841701.514678053370.846141841701.514678053370.84

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益490168210.00454546575.56

权益法核算的长期股权投资收益9796432.499057886.50

处置长期股权投资产生的投资收益21000.00-152521.87

债务重组收益2852945.8020935860.43

委托贷款投资收益2431495.521530407.48

198许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

金融资产终止确认损益-150648.77-1396420.13

合计505119435.04484521787.97

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益-1278099.05计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司45353457.25损益产生持续影响的政府补助除外）

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回16725000.55

债务重组损益-10187491.34

除上述各项之外的其他营业外收入和支出4477998.63

减：所得税影响额9483273.85

少数股东权益影响额（税后）186461.73

合计45421130.46--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

项目涉及金额（元）原因

软件企业增值税退税40707823.08与经营活动有关且持续收到

个税手续费返还1458377.88与经营活动有关且持续收到

进项税加计抵减96028339.02与经营活动有关且持续收到

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）

归属于公司普通股股东的净利润9.94%1.15311.1526扣除非经常性损益后归属于公司

9.55%1.10811.1077

普通股股东的净利润

199许继电气股份有限公司2025年年度报告全文

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称许继电气股份有限公司董事会

2026年4月9日

200