核心要点

行情回顾

1、能源金属板块本周周涨跌幅为0.21%，在131个板块中排名第84位，优于沪深300指数的-0.51%。周内板块单日排名波动较大，10月9日排名第3位，10月10日降至第129位，显示板块波动性增强。

2、本周能源金属板块主力资金净流出50.35亿元，其中10月10日净流出40.80亿元，资金流出规模较大，反映机构对板块的关注度下降。

3、板块内个股表现分化，盛屯矿业周涨幅8.24%领涨，赣锋锂业、藏格矿业等龙头股涨幅居前，而博迁新材周跌幅达-10.15%，寒锐钴业等个股跌幅明显，需关注个股差异。

4、截至10月10日，板块市盈率（TTM）为-21.21，处于近一年0.41分位；市净率（MRQ）为3.51，处于近一年99.59分位，估值水平存在分歧。

宏观解读

1、近期能源金属价格全面上涨，供给冲击是重要因素。国庆假期期间，锡和钴涨幅显著，分别上涨8.7%和4.9%。这主要受到印尼关闭非法锡矿并封堵走私通道，以及刚果（金）开始向钴的配额制过渡的影响。

2、能源金属价格的上涨可能意味着各国对资源安全自主意识的提升，预示着未来更多资源保有国可能控制供给，以保证价格水平并维护自身权益。

行业要闻

1、摩根士丹利近日将华友钴业的评级上调至“超配”，目标价定为76元人民币，反映国际资本市场对华友钴业业绩和行业前景的认可。

投资建议

1、关注能源金属价格走势，短期谨慎操作：近期，能源金属价格全面上涨，供给冲击是重要因素。国庆假期期间，锡和钴价格分别上涨8.7%和4.9%，主要受到印尼关闭非法锡矿并封堵走私通道，以及刚果（金）开始向钴的配额制过渡的影响。能源金属价格的上涨可能意味着各国对资源安全自主意识的提升，预示着未来更多资源保有国可能控制供给，以保证价格水平并维护自身权益。这一趋势在短期内可能加剧能源金属供需紧张的局面，投资者应密切关注价格走势，谨慎操作，避免盲目追高。

2、行业长期前景向好，布局优质龙头股：从长期来看，能源金属行业在全球能源转型和新能源汽车发展的背景下具有广阔前景。各国对资源自主安全意识的提升可能引发全球资源竞争格局的调整，拥有资源储备和技术优势的企业将更具竞争力。国际投行上调行业龙头企业的评级，反映出资本市场对行业前景的认可。投资者可考虑长期布局具备核心竞争力的优质龙头企业，分享行业发展的红利。

风险提示

能源金属价格波动大，行业受政策和国际局势影响明显，存在供需失衡和市场波动的风险，投资者需警惕由此带来的投资风险。