公司披露集装箱子公司交割公告，旗下集装箱租赁公司GSCL100%股权交割的全部前置条件已满足或被豁免，TypewriterAscend 已于当日向GSCTL 支付预估股权转让价款，最终交易价格将按协议相关约定进一步确认，同时GSCTL 已完成所持GSCL100%股权的过户登记手续，交易交割正式完成。集装箱租赁业务GSCL 将不再纳入渤海租赁合并财务报表范围。

出售交割影响。集装箱租赁业务正式交割后获得120 亿元左右的现金流入，助推部分高息债务加速还本，因大幅节省财务费用支出，利润基数或于2026 年中枢上修。此外，交割出表后，公司仅余飞机租赁这一核心资产，作为A 股唯一上市的飞机租赁企业，将更直观受益于美联储降息和全球飞机供给供不应求的格局。

飞机租赁主业机队规模全球领先。根据公司三季度报告：（1）截至2025年三季度末，Avolon 机队规模为1,159 架，包括自有飞机601 架、管理飞机36 架、订单飞机522 架（空客399 架），服务于全球62 个国家的141 家航空公司客户。（2）截至2025 年三季度末，已同意出售但尚未完成交割的飞机为60 架，飞机销售仍有弹性空间。（3）2025年7 月，Avolon 向空中客车公司（Airbus S.A.S.）订购了90 架飞机，包括75 架A321NEO 及15 架A330NEO 飞机，上述飞机计划于2033年年底前陆续完成交付。

负债端或受益于降息。若简单观察财务费用/带息债务均值，2025Q1-3 相对2024 年相比略有提升，约为18bp，截至24 年底，公司1 年内到期的债务占比约为30%，且杠杆较高，降息弹性或优于同业。

盈利预测与投资建议。预计25 年BVPS 4.84 元，给予25 年合理估值0.9x PB，对应合理价值4.36 元/股，给予 “买入”评级。

风险提示。利率上行财费增加、地缘政治风险、上游交付延期等。