报告摘要：

2 月份以来，深圳市持续推出具有创新性的楼市新政策；月初发布《深圳市住房和建设局关于建立二手住房成交参考价格发布机制的通知》， 并且，深圳对现有政策进一步修补，对“假离婚”买房进行限制。我们对此点评如下：

二手住房参考价，将对稳定预期及居民去杠杆带来积极作用以往的楼市政策，只通过预售证管制对新房进行价格管理，而深圳出台的“参考价”开创了对二手房的价格管理，并且落实于深圳市每一个小区，将对稳定房价预期起到十分积极的作用；“参考价”的设置针对性较强，对房价上涨过快区域（如南山、宝安、光明、福田等小区）价格设置尤为严格；此外，银行发放二手房贷将参考官方价格并适当浮动，将进一步引导银行发放房贷的合理性，控制居民杠杆风险。

供需端齐发力，楼市新政与土地政策相结合

自去年深圳楼市热度快速提升以来，深圳地产政策并不只局限于需求端，在供给端也同样发力；深圳市 2020 年计划供应居住用地 293.2 公顷，实际供应 362.8 公顷，超额完成年度计划任务，并创居住用地供应的历史新高。

楼市调控越发精细，过热楼市将步入平稳

深圳作为楼市调控的标杆城市，1 月以来已出台不少于五次重大楼市调控政策，涵盖：

收严购房资格审查、违规新房申购查处、二手房“参考价”、积分入学政策优化。调控的涵盖面更广，具体的政策也更加精细化；在政策的持续作用下，过热的楼市将步入平稳期。

投资建议：需求由过热步入平稳，更有利于优质地产股估值修复根据我们在年度策略《开发看修复，物业看反转》中的规律研究，楼市需求由过热逐步进入平稳期，将有利于优质地产股的估值修复。重点布局超跌地产开发标的，推荐：中南建设、荣盛发展、荣安地产，建议关注：绿城中国（H股）；布局房地产交易端持续超预期标的，建议关注：我爱我家；以及优质物业管理标的，建议关注：新城悦服务（H股）。

风险提示

1.政策超预期收紧；2.外围不确定性风险加大。