军民融合即将驶向深水区。《意见》指出我国军民融合发展在初步融合向深度融合的过度阶段，将不断提高经济建设和国防建设融合发展水平，主要目标是：形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。

突出重点产业布局和发展方向。《意见》提出，加强基础领域统筹，利好相应领域的军民融合工作快速推进。基础领域统筹具体包括：统筹交通基础设施建设、优化空域结构、统筹空间基础设施建设、统筹信息基础设施建设、统筹测绘基础设施建设、统筹气象基础设施建设、统筹标准计量体系建设，利好航天、信息基础设施、测控、通航等方向军民融合相关标的。

现实诉求呼唤新时代海洋战略。《意见》提出，统筹海洋开发和海上维权，推进实施海洋强国战略。统筹兼顾维护海洋权益，制定国家海洋战略，实现开发海洋和维护海权的有机统一。加强行动能力和保障设施建设，进一步形成党政军警民合力固边戍疆新局面。

军民融合发展有望迎来立法推动。《意见》提出，要健全法规标准，加强监督评估，提高军民融合发展法治化水平。

重点推荐标的：民参军方向，海兰信、万泽股份、天银机电、天海防务、北斗星通、神剑股份；军转民方向，中航飞机、中航高科、中直股份。

风险提示：军民融合政策推动低于预期，国防建设投入不达预期，军品交付周期存在较大波动