天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

证券代码：000537证券简称：绿发电力公告编号：2026-030

债券代码：148562 债券简称：23 绿电 G1

债券代码：524531 债券简称：25 绿电 G1

天津绿发电力集团股份有限公司

2025年年度报告摘要

一、重要提示

本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

非标准审计意见提示

□适用□不适用董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

□适用□不适用是否以公积金转增股本

□是□否

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2055717899为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

□适用?不适用

二、公司基本情况

1、公司简介

股票简称绿发电力股票代码000537股票上市交易所深圳证券交易所

变更前的股票简称（如有）中绿电联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名伊成儒贺昌杰办公地址北京市朝阳区朝外大街5号10层北京市朝阳区朝外大街5号10层

传真010-85727714010-85727714

电话010-85727720010-85727713、010-85727717

电子信箱 cgeir@cge.cn cgeir@cge.cn

1天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

2、报告期主要业务或产品简介

（1）报告期内公司所从事的主要业务

报告期内，公司主营业务为风能、太阳能投资、开发、运营。当前公司主要产品为电力。

（2）报告期内公司的经营模式

经营模式涉及前期开发、采购建设、生产运营、销售和盈利五个方面，具体如下：

1）前期开发模式

公司项目前期开发模式主要包括自主开发、合作开发及收并购等。其中，各区域项目公司作为实施主体，负责项目的资源获取及评估等前期工作；公司负责项目的立项审核和风险控制等。项目开发流程如下图所示：

2）采购和建设模式

*采购模式

项目通过决策批复后，可开展采购流程。公司采购工程、货物和服务的采购活动，采用的采购方式包括以公开和邀请方式进行的招标、谈判采购、询比采购以及竞价采购、直接采购等，其中，公开招标、公开询比为主要采购方式。

*建设模式

2天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

签订合同后进入工程建设阶段。工程建设分为工程总承包建设和分标段承包建设。建设主要流程包括：工程设计、工程开工报审、工程施工、工程验收（包含分部、分项、单位工程验收、分阶段质检验收、电网验收、启动试运行验收）、向电网公司提交项目相关资料、启动试运行、项目竣工验收。各项目单位将与电网公司签署购售电协议及并网调度协议，并按照相关要求按时办理电力业务许可证。

3）生产运营模式

公司的生产运营模式主要是通过风力发电机组将风能转化为电能，通过光伏发电机组将太阳能转化为电能。上述转化的电能经场站内的集电线路、变电设备和升压装置外送至电网。公司下属项目公司设立运营部门对项目进行运营监控和日常维护，从而确保发电设备的安全稳定地运行。

4）销售模式

公司依照国家政策和项目核准时的并网承诺，在项目建设及运营过程中，项目公司与电网公司签署购售电协议，将所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。随着新一轮电力市场改革的不断深入，各地区电力销售模式陆续市场化、并逐步完善，销售模式也存在差异。报告期内，电量销售模式主要是通过电力市场化交易及机制电价结算来实现，其他如，特高压配套电源通过外送模式销售，工商业光伏通过直接被用户消纳形成销售。

电能销售模式为由电网公司物理交割，市场化交易按中长期交易与现货交易进行电量电价结算，电价由市场形成，根据政策进行机制电价差价结算。报告期内，公司参与市场化交易的省区有新疆、青海、甘肃、内蒙古、宁夏、陕西、河北、辽宁、吉林、江苏、山东等。

根据2025年2月9日国家发展改革委和国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，且在交易市场外建立差价结算机制，采用“多退少补”可持续发展价格结算机制衔接原保障性收购政策，稳定电价预期。

5）盈利模式

公司的盈利模式主要为市场化交易及机制电量（电价）的电费收入，扣除生产经营的各项成本费用后获得利润，其中收入根据市场化交易、以及机制电量电价的收入计算得出。

3.主要生产经营信息

项目本报告期上年同期

总装机容量（万千瓦）2142.551845.15

新投产机组的装机容量（万千瓦）297.41283.5

核准项目的计划装机容量（万千瓦）6361755.75

在建项目的计划装机容量（万千瓦）1081.25283.4

发电量（亿千瓦时）197.62108.73

上网电量或售电量（亿千瓦时）192.30105.64

平均上网电价或售电价（元/亿千瓦时，含税）27828413.0141250205.43

3天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

发电厂平均用电率（%）2.69%0.82%

发电厂利用小时数（小时）13011771

其中：风电利用小时数（小时）19162068

光伏利用小时数（小时）10721392公司售电业务情况

?适用□不适用

报告期内，公司累计上网电量192.30亿千瓦时，其中市场化交易电量140.25亿千瓦时，占总上网电量比例为

72.93%。

相关数据发生重大变化的原因

?适用□不适用

2025年，公司含税含补贴电价为0.2783元/千瓦时，较2024年的0.4125元/千瓦时同比降幅较大，主要系电力市

场化改革纵深推进、行业竞争格局变化及政策规则迭代等外部环境变革共同作用所致，具体原因说明如下：

随着全国统一电力市场建设进入深水区，国家密集出台政策推动新能源上网电量全面进入电力市场，通过市场交易形成电价，行业内电价下行已成为共性趋势。结合公司经营区域来看，新疆、青海、甘肃、内蒙古等核心经营区为新能源资源富集区域，2025年新能源装机规模持续扩容，区域内新能源发电量大幅增长，市场供给呈现阶段性宽松态势，进一步加剧了区域内电力交易竞争强度。同时，2025年公司经营涉及的新疆、青海、江苏等多个省份，均按国家要求启动电力现货市场连续结算试运行，现货市场价格发现功能持续增强，电价逐步向成本线靠拢，直接导致公司整体结算电价下行，收益空间进一步压缩。此外，全国新能源产业规模化扩张，行业同质化竞争加剧，叠加部分区域外送通道瓶颈导致新能源消纳压力凸显，部分时段出现低价甚至负电价现象，进一步拉低了公司整体电价水平。

4.报告期内装机规模情况

截至报告期末，公司建设运营装机规模3223.8万千瓦，其中在运规模2142.55万千瓦，在建规模1081.25万千瓦，具体构成如下：

单位：万千瓦报告期初在运装报告期内新投产报告期末在运装报告期末在建装报告期末建设运地区机规模机组的装机规模机规模机规模营总装机规模风电

新疆29.75029.75800829.75

甘肃79.7079.7079.7青海1201513535170

内蒙古74.6074.6074.6

陕西9.7509.755.2515

河北29.8029.8029.8山东10010010江苏40040040

小计393.615408.6840.251248.85光伏

新疆1242681310.001501460甘肃14607474青海146100246246内蒙古3033

陕西11.559.420.95525.95河北2002020山东551010江苏2020

4天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

小计1441.55242.41683.95175.001858.95

储能、光热10405066116

合计1845.15297.402142.551081.253223.80

3、主要会计数据和财务指标

（1）近三年主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

单位：元

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

总资产99421927174.4389367298639.9311.25%70372172720.64

归属于上市公司股东的净资产19838864289.6619593004404.311.25%17158955556.40

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入4892941936.153840214222.4127.41%3690586799.66

归属于上市公司股东的净利润800708972.591008572744.14-20.61%919575847.18归属于上市公司股东的扣除非

877790582.98903177771.43-2.81%917748197.03

经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额4908820404.121800302990.75172.67%2538668149.41

基本每股收益（元/股）0.390.50-22.00%0.49

稀释每股收益（元/股）0.390.50-22.00%0.49

加权平均净资产收益率4.05%5.40%减少1.35个百分点5.48%

（2）分季度主要会计数据

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入1025818815.041307562778.041373750238.231185810104.84

归属于上市公司股东的净利润254222713.62364205317.33187067590.98-4786649.34归属于上市公司股东的扣除非

253735313.16363849302.38197197150.3463008817.10

经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额579058706.83721232966.462757220898.43851307832.40

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

5天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

4、股本及股东情况

（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

单位：股年度报告披露日前一个月末普通报告期末表决权恢复年度报告披露日前一个月末表决报告期末普通股股东总数434889537200股股东总数的优先股股东总数权恢复的优先股股东总数

前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限售条件的质押、标记或冻结情况股东名称股东性质持股比例持股数量股份数量股份状态数量

鲁能集团有限公司国有法人68.61%14179096370不适用0

香港中央结算有限公司境外法人0.63%130830720不适用0

中国农业银行股份有限公司－中证

其他0.59%121776050不适用0

500交易型开放式指数证券投资基金

三峡资本控股有限责任公司国有法人0.57%117961660不适用0

李卓境内自然人0.55%114443000不适用0

肇庆市泓力房地产发展有限公司境内非国有法人0.46%94500510不适用0

李栋梁境内自然人0.41%85190800不适用0

国联信托股份有限公司－国联信

其他0.38%79365070不适用0

托·惠越24008号集合资金信托计划

贝国浩境外自然人0.38%78271630不适用0天津融创私募股权投资基金管理有限

公司－天津海河融创津京冀智能产业其他0.34%70703070不适用0

基金合伙企业（有限合伙）

上述股东关联关系或一致行动的说明未知上述股东之间是否存在关联关系，也未知上述股东之间是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

李卓普通账户持有本公司股票2279000股，信用账户持有本公司股票9165300股；肇庆市泓力房地产发展有限公司参与融资融券业务股东情况说明（如有）普通账户持有本公司股票9195905股，信用账户持有本公司股票254146股；李栋梁普通账户持有本公司股票0股，信用账户持有本公司股票8519080股。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

6天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

（2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

□适用□不适用公司报告期无优先股股东持股情况。

（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

5、在年度报告批准报出日存续的债券情况

□适用□不适用

（1）债券基本信息债券余额债券名称债券简称债券代码发行日到期日利率（万元）天津中绿电投资股份有限公司2023年

2023年122026年12

面向专业投资者公开发行碳中和绿色 23 绿电 G1 148562 200000 3.37%月27日月29日

公司债券（第一期）天津中绿电投资股份有限公司2025年

2025年112035年11

面向专业投资者公开发行碳中和绿色 25 绿电 G1 524531 100000 2.35%月12日月13日

公司债券（第一期）报告期内，公司支付2023年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司债券（第一报告期内公司债券的付息兑付情况

期）自2024年12月29日到2025年12月28日期间的利息共67400000.00元。

（2）公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

2025年6月26日，联合资信评估股份有限公司通过对公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确

定上调公司主体长期信用等级为 AAA，上调“23 绿电 G1”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

（3）截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

7天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

项目2025年2024年本年比上年增减

资产负债率73.81%72.27%增加1.54个百分点

扣除非经常性损益后净利润87779.0690317.78-2.81%

EBITDA 全部债务比 6.54% 5.63% 增加 0.91 个百分点

利息保障倍数2.971.5789.17%

三、重要事项

1.完成2025年第一期公司债发行

2025年11月，公司采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式公开发行2025年面向专业投资者公开发行碳中和

绿色公司债券（第一期），发行数量为10亿元，票面利率为2.35%，发行期限为10年期。具体内容详见公司于2025年

11月13日披露在巨潮资讯网上的《2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司债券（第一期）发行结果公告》。

2.股份回购情况

2025年11月27日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份，具体内容详见公司于2025年11月28日披露的《关于首次回购公司股份的公告》（公告编号：2025-083）。回购期间，公司按规定于每个月的前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况，具体内容详见公司在巨潮资讯网上披露的相关进展公告。

截至本报告披露日，公司股份回购已实施完毕，累计回购股份10884453股，成交总金额92748889.24元（不含交易费用）。公司注销的股份为10884453股，占注销前公司总股本（2066602352股）的0.53%，注销的股份数量与公司实际回购的股份数量一致。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认，公司股份回购注销事宜已于2026年3月20日办理完成。注销完成后，公司总股本由2066602352股变更为2055717899股。具体内容详见公司于

2026年3月24日披露的《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：2026-023）。

3.完成公司全称及简称变更

2025年12月1日、2025年12月18日召开第十一届董事会第二十二次会议和2025年第四次临时股东会，审议通过

《关于变更公司全称及证券简称的议案》，同意将公司全称由“天津中绿电投资股份有限公司”变更为“天津绿发电力集团股份有限公司”，证券简称由“中绿电”变更为“绿发电力”，公司证券代码“000537”保持不变。具体内容详见公司于2025年12月2日披露在巨潮资讯网上的《关于变更公司全称及证券简称的公告》和2026年1月5日披露在巨潮

资讯网上的《关于变更公司名称、证券简称暨完成工商变更登记的公告》。

4.完成《公司章程》及其议事规则的修订

2025年7月25日、2025年8月14日召开第十一届董事会第十九次会议和2025年第二次临时股东会，审议通过

《关于修订〈公司章程〉的议案》《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》

同意公司取消监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权，并对《公司章程》及相关议事规则进行修订。具体内容详见公司于2025年7月29日披露在巨潮资讯网上的《关于修订〈公司章程〉及其议事规则的公告》。

5.组织机构调整情况

根据公司经营发展需要，在现有组织机构基础上，增设电力营销部，对各区域电力市场政策进行深入研究，精准把握市场动态，制定灵活高效的营销策略，助推公司可持续高质量发展。具体内容详见公司于2025年3月27日披露在巨潮资讯网上的《关于调整公司组织机构的公告》（公告编号：2025-011）。

6.向部分全资子公司增资

2025年4月27日，公司召开第十一届董事会第十六次会议，审议通过了《关于2025年度对子公司增资的议案》。

为保障部分新能源项目开发建设，满足其资金需求，公司拟于2025年对全资子公司鲁能新能源（集团）有限公司、新疆中绿电技术有限公司、中绿电（烟台）新能源发电有限公司、金塔可胜太阳能发电有限公司增资16.42亿元。具体内容详见公司于2025年4月29日披露在巨潮资讯网上的《关于2025年向子公司增资的公告》（公告编号：2025-029）。

7.关于压减产权层级事宜2025年6月20日，公司召开第十一届董事会第十八次会议，审议通过了《关于压减产权层级并在并表范围内转让（注销）部分子公司的议案》，为进一步优化公司组织管理体系，提高管理效率，同意将新疆中绿电技术有限公司持有

8天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

的新疆哈密鲁能新能源有限公司100%股权、阜康鲁能新能源有限公司100%股权、克拉玛依鲁能新能源有限公司100%股

权、新疆吐鲁番广恒新能源有限公司100%股权、新疆哈密广恒新能源有限公司78%股权无偿划转至公司；同意将汕头市

濠江区海电七期新能源开发有限公司持有的汕头市濠江区潮电七期新能源发电有限公司100%股权无偿划转至公司；同意

将金塔可胜太阳能发电有限公司持有的金塔中光太阳能发电有限公司100%股权无偿划转至公司，并对金塔可胜太阳能发电有限公司、汕头市濠江区海电七期新能源开发有限公司实施注销。具体内容详见公司于2025年6月21日披露在巨潮资讯网上的《关于压减产权层级并在并表范围内转让（注销）部分子公司的公告》（公告编号：2025-047）。

8.关于间接控股股东上层股权结构调整事宜

公司间接控股股东中国绿发根据国务院国资委有关通知安排，将中国诚通控股集团有限公司、中国国新控股有限责任公司持有的中国绿发28.80%股权（各14.40%股权）转由中国中化控股有限责任公司持有。本次股权结构调整后，中国绿发将由中国诚通控股集团有限公司（41.11%股权）、中国国新控股有限责任公司（27.78%股权）、国家电网有限公司

（26.67%股权）、济南文旅发展集团有限公司（4.44%股权）四方持股，变更为中国中化控股有限责任公司（28.80%）、中国诚通控股集团有限公司（26.71%股权）、国家电网有限公司（26.67%股权）、中国国新控股有限责任公司（13.38%股权）、济南文旅发展集团有限公司（4.44%股权）五方持股。具体内容详见公司于2025年3月22日披露在巨潮资讯网上的《关于间接控股股东股权结构发生调整的公告》（公告编号：2025-008）。

9.关于公司主体及债券信用评级上调事宜2025年6月26日，公司收到联合资信评估股份有限公司出具的《天津中绿电投资股份有限公司2025年跟踪评级报告》，确定上调公司主体长期信用等级为 AAA，上调“23 绿电 G1”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。具体内容详见公司于2025年6月28日披露在巨潮资讯网上的《关于公司主体及债券信用评级上调的公告》（公告编号：2025-048）。

10.对外投资情况

（1）对外投资设立中绿电（榆林）新能源发电有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年2月21日对外投资设立中绿电（榆林）新能源发电有限公司，注册资本5000万元人民币，主要负责鲁能榆阳区10万千瓦风电项目的开发建设，具体内容详见公司于

2025年2月25日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-006）。

（2）对外投资设立中绿电（灵武市）新能源有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年3月3日对外投资设立中绿电（灵武市）新能源有限公司，注册资本2000万元人民币，主要负责灵武80万千瓦高效异质结光伏项目的开发建设，具体内容详见公司于

2025年3月4日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-007）。

（3）对外投资设立中绿电（乌海）储能有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，根据战略发展需要，公司于2025年5月8日对外投资设立中绿电（乌海）储能有限公司，注册资本2000万元人民币，主要负责乌海20万储能项目的开发建设，具体内容详见公司于

2025年5月10日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-039）。

（4）对外投资设立中绿电（漳州）光伏发电有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年5月16日对外投资设立中绿电（漳州）光伏发电有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责鲁能新能源龙海白水 250MW 渔光互补光伏电站的开发建设，具体内容详见公司于2025年5月17日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-040）。

（5）对外投资设立中绿电（祁门）风力发电有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年5月22日对外投资设立中绿电（祁门）风力发电有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责安徽祁门 50MW 风电项目的开发建设，具体内容详见公司于 2025 年 5月24日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-042）。

（6）对外投资设立中绿电（盂县）新能源发电有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，根据战略发展需要，公司于2025年2月13日对外投资设立中绿电（盂县）新能源发电有限公司，注册资本5000万元人民币，主要负责山西盂县10万千瓦光伏项目的开发建设。

（7）对外投资设立中绿电（若羌）储能科技有限公司

9天津绿发电力集团股份有限公司2025年年度报告摘要

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年5月29日对外投资设立中绿电（若羌）储能科技有限公司，注册资本2000万元人民币，主要负责若羌50万千瓦/200万千瓦时储能项目的开发建设。

（8）对外投资设立中绿电（方山）新能源发电有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年7月2日对外投资设立中绿电（方山）新能源发电有限公司，注册资本2000万元人民币，主要负责鲁能山西方山县8万千瓦风力发电项目的开发建设。

（9）对外投资设立尼勒克县绿发储能科技有限公司

为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于2025年11月17日对外投资设立尼勒克县绿发储能科技有限公司，注册资本2000万元人民币，主要负责尼勒克20万千瓦/80万千瓦时独立新型储能项目的开发建设。

11.其他新能源指标获取情况

2025年，公司累计获取新能源建设指标636万千瓦，具体情况请参见公司于2026年1月31日发布在巨潮资讯网上

的《关于2025年度新能源项目建设指标获取情况的自愿性信息披露公告》（公告编号：2026-007）等相关公告。

天津绿发电力集团股份有限公司董事会

2026年4月28日

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