2026年11月11日，云南白药融券余额为2.0亿元，较前一日下降0.8%，较5日前下降0.3%，较20日前下降15.6%，整体呈温和下降态势。融券余额占流通市值比例为0.2%，做空压力处于较低水平。历史分位数位于75%，处于历史高位区间。当日融券交易表现为净偿还，但规模极小，连续性特征不明显。综合来看，云南白药当前融券规模在行业中居首，但交易活跃度与做空压力均偏低，融券市场整体处于温和调整状态，未出现明显的方向性变化。

具体而言，截至2026年11月11日，云南白药当日融券余额为2.0亿元。在沪深两市所有融券标的中，该余额排位第15名，处于市场相对靠前位置。在所属行业内，融券余额排名为第1位，为行业内融券规模最大的个股。行业平均融券余额为0.061亿元，云南白药融券余额显著高于行业平均水平，约为行业均值的33倍。从融券余额与流通市值的比值来看，当前比例为0.2%，处于较低水平，表明融券规模相对于个股整体流通盘而言占比有限。

从融券余额变化看，单日维度，云南白药融券余额较前一日下降0.8%，变动幅度处于正负2%区间内，属于基本持平状态。5日维度，融券余额较5日前下降0.3%，同样处于基本持平区间。20日维度，融券余额较20日前下降15.6%，下降幅度较为明显，属于温和下降范畴。综合5日与20日变化趋势，融券余额在短期基本稳定，中长期则呈现持续收缩态势，整体趋势判定为温和下降。从历史分位数来看，当前融券余额处于近一年75%分位，位于历史高位区间，表明尽管近期余额有所回落，但绝对水平在近一年中仍处于相对较高位置。

从融券交易行为看，当日融券卖出额为0.0024亿元，融券偿还额为0.0029亿元，融券净卖出额为-0.0005亿元，当日融券交易呈净偿还状态。净偿还额占当日融券余额的比例约为0.02%，规模极小，对整体融券余额的影响有限。从连续性来看，当前连续净偿还天数为1天，未达到连续3天及以上的标准，因此不构成连续性净偿还行为。综合判断，当日融券交易行为以小额净偿还为主，交易双方力量均较弱，融券市场交投意愿不强，短期无明显的持续做多或做空倾向。

从融券活跃度看，当日融券卖出额占个股成交额的比例为0.06%，处于0.05%至0.2%区间内，属于一般活跃水平。该比例表明融券卖出交易在个股整体成交中占比较低，融券交易参与度有限。做空压力方面，融券余额占流通市值的比例为0.2%，处于0.2%至0.5%区间内，属于较低压力水平。综合两项指标，云南白药当前融券活跃度一般，做空压力较低，融券市场对个股价格形成实质性压力的可能性较小。两项指标均未触发风险提示阈值，融券市场运行状态平稳。

从市场地位看，云南白药融券余额在沪深两市排名第15位，属于市场融券规模较大的标的之一；在行业内排名第1位，为行业内融券最集中的个股，显著高于行业平均水平。尽管绝对融券规模较大，但融券余额占流通市值比例仅为0.2%，做空偏好度较低。这一现象表明，云南白药作为大市值标的，融券余额的绝对规模较大与行业排名居前主要受其流通市值基数影响，相对做空力度并不突出。整体来看，该股在融券市场中的相对地位较高，但做空压力处于可控区间。

融券情况的异常放大，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真趋势还是短期波动？是主力在布局方向转变，还是资金借消息面快进快出？若缺乏精准工具辅助，盲目跟随放量下跌品种，也可能在半山腰踏空行情。
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