云南白药集团股份有限公司

投资者调研会议记录

时间：2025年5月15日

地点：集团总部办公大楼

召开方式：电话调研

投资者：KS Fund-Fei Ni，Heartland Capital Management (HK)Limited-Jane Chu ， Goldman Sachs Asset Management-ChristinePu&Claire Li，New China Asset Management Co.Ltd.-刘婷，Ren BridgeFund-谢雨阳

参加人员：董事会秘书-钱映辉，证券事务代表-李孟珏，项目管理-张然会议内容

1、请介绍一下公司2024年经营情况。

答：2024年，公司克服外部环境剧烈变化带来的挑战，聚焦制药核心，通过全产业链、全价值链、全生产要素的卓越运营，保持强劲增长。报告期内，实现营业收入400.33亿元，较上年同期增长2.36%；

实现归母净利润47.49亿元，较上年同期的40.94亿元同比增长

16.02%；扣非归母净利润45.23亿元，较上年同期的37.64亿元同比

增长20.18%，创历史新高。从成长质量来看，报告期内公司经营性现金流净额为42.97亿元，较上年同期增长22.68%；加权平均净资产收益率11.99%，较上年同期提升1.48个百分点；基本每股收益2.66元/股，较上年同期增长

16.16%。与此同时，公司业务结构持续优化，工业收入占营业收入比

重进一步提升至36.14%，工业收入增速达5.30%；工业毛利率65.93%，较上年同期增长1.69个百分点。公司各项提质增效举措成效显著，销售费用较上年同期降低2.26%，管理费用较上年同期降低1.98%。

公司持续保持良好的资产结构，报告期末，公司总资产529.14亿元，归属于上市公司股东的净资产388.32亿元，资产负债率26.55%，货币资金余额108.88亿元。

2、请介绍一下公司的分红情况。

答：公司2024年年度分红以2024年末公司总股本1784262603

股为基数，向全体股东每10股派发现金红利11.85元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。同时，公司已于2024年11月完成2024年特别分红利润分派，每10股派送现金12.13元（含税）现金分红金额共计2164310537.44元（含税）。2024年年度现金分红与2024年已实施的特别分红合并计算，以2024年末公司总股本

1784262603股为基数，2024年度每10股累计共派送现金23.98元（含税），累计现金红利总额合计为4278661722.00元（含税），占

2024年度公司归属于上市公司股东净利润的90.09%。

3、公司未来在投资并购方面有什么规划？答：通过“内涵式”和“外延式”协同发展，推动公司产业组合

不断优化是公司主要的增长模式。“外延式”发展注重远见卓识，基于整体战略要求和导向，积极探索通过战略并购、战略合作等模式，对现有产业板块进行补全、补强，快速突破现有增长瓶颈，构建健康、可持续发展的产业组合体系，实现高质量可持续发展。

4、请问公司研发规划是什么？

答：公司坚持打好中药、创新药两张牌。一方面守正创新发展中药。做实种质资源研发，成立了种业公司，通过自主研发和合作研发相结合模式，尽快构建“育繁推一体化”种源研发体系，开展三七、

重楼等道地药材育种研究。做强中成药创新，创新中药研发取得重要进展。另一方面差异化布局创新药。以技术前沿、临床需求、资源禀赋为标准，主动融入国家和地方生物医药战略，布局开发更具竞争力和市场前景的创新药。报告期内，公司持续强化创新驱动，推动成果转化，持续提升发展动力，有序推进科学规划的短、中、长期项目。

5、请问公司核药研发进展如何？

答：用于 PET/CT 显像诊断可疑前列腺癌患者的 INR101 诊断核

药项目 2024 年 5 月获得临床批件，11 月完成 I/IIa 期临床总结报告，结果显示产品具备优异的稳定性和安全性，11 月底递交 EOP2 沟通交流申请。

近日，公司全资子公司云核医药（天津）有限公司收到国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》（通知书编号：2025LP01012），经审查，云核医药的 INR102 注射液（以下简称“本品”）临床试验申请符合药品注册的有关要求，同意本品开展前列腺癌的临床试验。本品为云核医药研发的化学1类放射性治疗类创新药，拟用于治疗已经接受过雄激素受体通路抑制剂和紫杉烷类药物化疗

的前列腺特异性膜抗原（PSMA）阳性的转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成人患者。

2025年5月15日