证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B

广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025003

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）时间2025年5月7日地点公司35楼会议室

参与单位名称及中信证券李想、邱基淳

华泰证券王玮嘉、程鹏人员姓名

云能基金黄晶、张水潆国信证券郑汉林国泰海通证券孙辉贤广发证券许子怡长江证券刘亚辉华福证券闫燕燕华源公用秦雨茁

国投证券张智珍、刘洁滢泽恩投资曹盈盈

麻王投资冯健饶、陈均健聚德富基金吴昊

上市公司接待人副总经理、财务负责人、董事会秘书刘维

财务部蒙飞、张松岳员姓名

董事会事务部高健伟、黄晓雯经营部申潇雨发展部杨锦波新能源公司肖燕华

问题一：2025年广东省电力市场情况？投资者关系活动

根据广东电力交易中心公布的交易结果，广东省2025年年度双边协主要内容介绍商交易、年度挂牌交易、年度集中竞争交易的成交均价同比有所下降，其1中双边协商成交电量3310.08亿千瓦时，成交均价391.87元/千千瓦时（含税，下同），同比上年下降73.77元/千千瓦时。

问题二：公司一季度经营业绩情况？

2025年广东电力市场竞争加剧，年度双边协商交易成交均价大幅下降；公司下属电厂一季度检修较多，沿海地区海风强度同比减弱等因素影响公司上网电量同比下降10%。尽管燃煤价格有所回落，但不足以弥补公司营业收入下降带来的不利影响，公司发电毛利下降，导致公司第一季度业绩同比出现亏损。

问题三：公司未来项目建设投运节奏？

目前公司在建煤电装机800万千瓦，其中2025年内预计投产约

400-500万千瓦，其余预计在2026-2027年投产；在建气电装机194.2万千瓦，预计在2026年投产；在建新能源项目合计装机容量约207.9万千瓦，完成决策拟建及签订收购协议的项目278.5万千瓦，其中2025年内预计投产约200万千瓦。上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。

问题四：2025年度公司的资本开支计划？

根据电源项目实际推进情况，结合项目里程碑节点，2025年度公司计划投资160.96亿元（其中资本金出资部分约18.77亿元），主要用于火电、新能源、技改和科技开发、参控股资本金注入、收购项目等。

问题五：目前公司资产负债率较高，后续有何工作计划？

2024年度公司资产负债率为79.47%，未来公司将结合企业经营实际情况，积极管控债务水平，一是争取巩固经营效益，增强自身造血能力。

二是有序开展债务融资工作，合理控制融资规模。三是积极筹划权益融资工作，2024 年度公司下属广东风电公司已发行 8.88 亿元类 REITs，未来公司将继续加强研究，择机启动相关权益融资工作。

2