广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力A、粤电力B 公告编号：2026-17

公司债券代码：149418公司债券简称：21粤电02

公司债券代码：149711公司债券简称：21粤电03

广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

一、重要提示

本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议未亲自出席董事姓名未亲自出席董事职务未亲自出席会议原因被委托人姓名李方吉董事因事郑云鹏非标准审计意见提示

□适用□不适用董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

□适用□不适用是否以公积金转增股本

□是□否公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以5250283986为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

□适用□不适用

二、公司基本情况

1、公司简介

000539.SZ、股票简称 粤电力Ａ、粤电力 B 股票代码 200539.SZ股票上市交易所深圳证券交易所联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名刘维黄晓雯办公地址广东省广州市天河东路2号粤电广场南塔35楼广东省广州市天河东路2号粤电广场南塔35楼

传真(020)85138084(020)85138084

电话(020)87570251(020)87570251

电子信箱 liuw@ged.com.cn huangxiaowen@ged.com.cn

1广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

2、报告期主要业务或产品简介公司主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售业务，属于中国证监会《上市公司行业分类指引》中的电力、热力生产和供应业。公司自成立以来，一直坚持“取资于民，用资于电，惠之于众”的经营宗旨和“办电为主，多元发展”的经营方针，专注于电力主业，电源结构呈多元化发展，拥有大型燃煤发电、天然气发电、生物质发电、风力发电、太阳能发电和水力发电等多种能源项目，通过电网公司向用户提供可靠、清洁的能源。

公司主要收入来源为电力生产和销售，主要发电资产位于广东省内，资产规模总额达1860亿元，是广东省属国资控股资产规模最大的上市公司。截至2025年末，公司拥有可控装机容量4668.31万千瓦，其中控股装机4395.93万千瓦，参股权益装机272.38万千瓦。其中：燃煤发电控股装机容量2301万千瓦，占比52.34%；气电控股装机容量1184.70万千瓦，占比26.95%；风电控股装机容量399.50万千瓦，占比9.09%；光伏控股装机容量487.45万千瓦，占比11.09%；

水电控股装机容量13.28万千瓦；生物质控股装机容量10万千瓦；上述风电、水电、光伏、生物质等可再生能源发电控

股装机容量合计910.23万千瓦，占比20.71%。此外，公司受托管理装机容量895.4万千瓦，以上可控装机容量、受托管理装机容量合计5532.51万千瓦，是广东省装机规模最大的电力上市公司。

3、主要会计数据和财务指标

（1）近三年主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

单位：元

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

总资产1860342512741751542329366.21%161207283087

归属于上市公司股东的净资产23444357218228946817962.40%22141735460

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入5154117863057159067233-9.83%59708397738

归属于上市公司股东的净利润599942339964242757-37.78%974660299

归属于上市公司股东的扣除非475020118931464092-49.00%1094042279经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额1023321938810975183923-6.76%8465642282

基本每股收益（元/股）0.11430.1837-37.78%0.1856

稀释每股收益（元/股）0.11430.1837-37.78%0.1856

加权平均净资产收益率2.59%4.28%-1.69%4.59%

（2）分季度主要会计数据

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度营业收入10573002085125684398581457581677413823919913

归属于上市公司股东的净利润-38289380541536796355146180116006380

归属于上市公司股东的扣除非-416803667394931896532243557-35351668经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额1998978028235714357024336828973443414893

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

2广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

□是□否

4、股本及股东情况

（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

单位：股报告期末表年度报告披露日年度报告披露日前一报告期末普通股股101956前一个月末普通102671决权恢复的0个月末表决权恢复的0东总数优先股股东股股东总数优先股股东总数总数

前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限售条件质押、标记或冻结情况股东名称股东性质持股比例持股数量的股份数量股份状态数量

广东省能源集团有限公司国有法人67.39%35381169211893342621质押411899314

广州发展集团股份有限公司国有法人2.22%1166936020不适用0

广东省电力开发公司国有法人1.80%943673410不适用0

郑建祥境内自然人0.51%268593000不适用0

CHINA INTERNATIONAL

CAPITAL CORPORATION

境外法人0.29%152160660不适用0

HONG KONG SECURITIES

LTD

VANGUARD TOTAL

INTERNATIONAL STOCK 境外法人 0.28% 14620512 0 不适用 0

INDEX FUND中国农业银行股份有限公司

－中证500交易型开放式指其他0.25%131930000不适用0数证券投资基金

NOMURA SINGAPORE

境外法人0.24%125998430不适用0

LIMITED

超康投资有限公司境外法人0.22%116566770不适用0

周峥境内自然人0.21%108127950不适用0

第三大股东广东省电力开发公司与第九大股东超康投资有限公司均为第一大股东广上述股东关联关系或一致行动的

东省能源集团有限公司的全资子公司，三者存在关联关系；其他股东之间是否存在说明关联关系或一致行动的情况未知。

参与融资融券业务股东情况说明无（如有）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

（2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

□适用□不适用公司报告期无优先股股东持股情况。

3广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

5、在年度报告批准报出日存续的债券情况

□适用□不适用

（1）债券基本信息债券余额债券名称债券简称债券代码发行日到期日利率（万元）广东电力发展股份有限公司2021年

2021年04月2026年04

面向合格投资者公开发行公司债券 21粤电 02 149418.SZ 12500 2.45%

27日月28日

(第二期)广东电力发展股份有限公司2021年202111202611面向专业投资者公开发行公司债券 21粤电 03 149711.SZ

年月年800003.41%

23

(日月

24日

第一期)

广东省风力发电有限公司 2023年面 G23粤风 2023 03 2028 03

向专业投资者公开发行绿色公司债券 115042.SH

年月年03.15%

220

(()日月

21日

第一期）品种二

广东电力发展股份有限公司2022年22粤电发102281929.2022年08月2027年08600002.90%

度第一期中期票据 MTN001 IB 24日 月 26日

广东电力发展股份有限公司2023年23粤电发102380558.2023年03月2028年031600003.35%

度第一期中期票据 MTN001 IB 15日 月 17日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102482034.2024年05月2029年051000002.41%

度第一期中期票据 MTN001 IB 22日 月 24日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102483012.2024年07月2034年07

1500002.54%

度第二期中期票据 MTN002 IB 11日 月 15日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102484007.2024年09月2039年09

600002.52%

度第三期中期票据 MTN003 IB 09日 月 11日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102400984.2024年10月2029年10

1000002.47%

度第四期中期票据（品种一） MTN004A IB 11日 月 14日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102400985.2024年10月2039年10

500002.70%

度第四期中期票据（品种二） MTN004B IB 11日 月 14日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102484558.2024年10月2039年10

1000002.70%

度第五期中期票据 MTN005 IB 22日 月 24日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102401037.2024年11月2029年11

800002.37%

度第六期中期票据（品种一） MTN006A IB 11日 月 13日

广东电力发展股份有限公司2024年24粤电发102401038.2024年11月2039年11

1000002.67%

度第六期中期票据（品种二） MTN006B IB 11日 月 13日

广东电力发展股份有限公司2025年25粤电发102582339.2025年06月2035年06500002.18%

4广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

度第一期中期票据 MTN001 IB 09日 月 11日

广东电力发展股份有限公司2025年25粤电发012582055.2025年08月2025年10

01.50%

度第一期超短期融资券 SCP001 IB 22日 月 24日

广东电力发展股份有限公司2025年25粤电发102501586.2025年09月2030年09

800002.20%

度第二期中期票据 MTN002 IB 11日 月 15日

广东电力发展股份有限公司2025年25粤电发102584320.2025年10月2030年10

900002.18%

度第三期中期票据 MTN003 IB 17日 月 21日

1、G23粤风 2触发调整票面利率选择权条款及回售选择权条款，广东省风力发电有限公司于 2026年 2月

11日发布票面利率调整公告，下调票面利率至1.40%，并于2026年2月11日至2026年2月26日发布三

次投资者回售实施提示公告。广东省风力发电有限公司发布票面利率调整公告后，投资者行使回售选择权，回售登记规模为 6.00亿元，回售后 G23粤风 2余额为 0亿元。

2、详情请见以下公告：《广东电力发展股份有限公司2021年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)2025年付息公告》（2025-19）、《广东电力发展股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）2025年付息公告》（2025-49）刊登于《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》、巨潮资讯网；《关于广东电力发展股份有限公司2023年度第一期中期票据付息安排公告》、《关于报告期内广东电力发展股份有限公司2024年度第一期中期票据付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司公司债券2024年度第二期中期票据付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2022年度第一期中期票据的付息兑付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2024年度第三期中期票据付息安排公告》、《关于广付情况东电力发展股份有限公司2024年度第四期中期票据（品种一）付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2024年度第四期中期票据（品种二）付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2024年度第五期中期票据付息安排公告》、《广东电力发展股份有限公司2025年度第一期超短期融资券兑付公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2024年度第六期中期票据（品种一）付息安排公告》、《关于广东电力发展股份有限公司2024年度第六期中期票据（品种二）付息安排公告》，刊登于上海清算所网站；

《广东省风力发电有限公司2023年面向专业投资者公开发行绿色公司债券（第一期）（品种二）2025年付息公告》、《广东省风力发电有限公司2023年面向专业投资者公开发行绿色公司债券（第一期）（品种二）2026年债券回售实施结果公告》、《广东省风力发电有限公司2023年面向专业投资者公开发行绿色公司债券（第一期）（品种二）2026年付息公告》刊登于上证债券信息网。

（2）公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

2025年5月27日，中诚信国际信用评级有限责任公司对公司及公司存续期债券“21粤电02”、“21粤电03”、“24粤电发MTN002”、“24粤电发MTN003”、“24粤电发MTN004A”、 “24粤电发MTN004B”、 “24粤电发MTN005”、 “24粤电发MTN006A”、 “24粤电发MTN006B”进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定，维持公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；维持“21粤电 02”、“21粤电 03”、“24粤电发MTN002”、“24粤电发MTN003”、“24粤电发MTN004A”、 “24粤电发MTN004B”、 “24粤电发MTN005”、 “24粤电发MTN006A”、 “24粤电发MTN006B”的信用等级为 AAA。（评级结果披露网址：www.ccxi.com.cn、http://www.cninfo.com.cn，《广东电力发展股份有限公司 2025年度跟踪评级报告》）。2025年6月26日，中诚信国际信用评级有限责任公司对广东省风力发电有限公司公开发行的“G23粤风 2”信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级有限责任公司最后审定，本期公司债券的信用等级为AAA。（评级结果披露网址：https://www.sse.com.cn，《广东省风力发电有限公司 2025年度跟踪评级报告》）。

（3）截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目2025年2024年本年比上年增减

资产负债率77.71%79.47%-1.76%

扣除非经常性损益后净利润86423158961-45.63%

EBITDA全部债务比 7.19% 7.75% -0.56%

利息保障倍数1.251.56-19.87%

5广东电力发展股份有限公司2025年年度报告摘要

三、重要事项

2025年，国民经济总体平稳，电力消费稳中有升，广东省全社会用电量9589.73亿千瓦时，同比增长4.93%。装机

容量方面，截至2025年底，广东统调装机容量为26080万千瓦，同比增长17.1%。其中，新能源（风电、光伏）装机容量达7973万千瓦，超越煤电成为省内第一大电源类型。报告期内，公司累计完成合并报表口径上网电量1212.13亿千瓦时，同比增长1.56%。其中，煤机上网电量861.35亿千瓦时，气机上网电量246.27亿千瓦时，水电、风电、光伏等可再生能源上网电量合计104.51亿千瓦时。

报告期内，公司大力推进新疆莎车、大埔二期等发电项目建成投产，叠加部分煤电机组发电产能的进一步提升，上网电量实现同比增长。公司把握发电燃料价格下行的有利窗口，持续推动火电机组节能降耗改造，强化融资成本管控。

但由于上网电价同比显著下行，对公司营收产生较大压力，各项举措未能抵销营收减少对利润的不利影响，叠加新项目投产带来的成本增加，公司平均发电毛利下降。报告期内，公司实现归母净利润59994万元，同比下降38%。其中，公司煤电业务实现归母净利润48283万元；气电业务实现归母净利润-2155万元；水电业务实现归母净利润1266万元；

新能源业务实现归母净利润2004万元；公司本部投资业务实现归母净利润16372万元，生物质发电及其他业务实现归母净利润-5776万元。

根据广东电力交易中心于2025年12月公布的交易结果显示，全省2026年年度双边协商交易、年度挂牌交易、年度集中竞争交易的成交均价同比有所下降，其中双边协商成交电量3589.68亿千瓦时，成交均价372.14元/千千瓦时（含税，下同），同比上年下降19.73元/千千瓦时。广东省中长期市场交易电价的下降，将对公司营业收入产生负面影响，公司将持续优化电力市场交易策略，着力控制燃料采购成本，严控各项成本费用，锚定经营目标全力以赴。

2025年，公司通过自建及收购新增煤电装机300万千瓦，新增光伏99.36万千瓦，新增风电60万千瓦，通过煤电技

改增加装机容量6万千瓦。截至2025年底，公司拥有气电、风电、水电、光伏、生物质等清洁能源发电控股装机容量

2094.93万千瓦，占比47.66%。此外，公司积极推进大南海气电、新疆托克逊风电项目、云浮天然气热电联产项目等建设，持续优化电源结构，促进公司绿色低碳转型。

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