┃九方关注
►海外方面，美股三大指数07月11日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌279.13点，收于44371.51点，跌幅为0.63%；标准普尔500种股票指数下跌20.71点，收于6259.75点，跌幅为0.33%；纳斯达克综合指数下跌45.13点，收于20585.53点，跌幅为0.22%。本周，道指累跌1.02%，纳指累跌0.08%，标普累跌0.31%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌0.43%，报7436.34点，本周累涨0.65%。截至收盘，信也科技涨2.81%，逸仙电商涨2.78%，亿航智能涨2.37%，唯品会涨1.27%，金融壹账通涨0.80%。量子之歌跌8.99%，再鼎医药跌3.96%，文远知行跌3.50%，声网跌3.31%，名创优品跌1.93%。
►国内方面，保险资金长周期考核机制落地。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制。新考核指标自2025年度绩效评价起实施。
商业保险资金是资本市场重要的长期资金。业内人士表示，长周期考核机制落地后，有助于降低险资对市场短期波动的敏感性，推动险资加大A股投资比例，并保持相对稳定。同时，险资投资行为的稳定，也将有效提高资本市场内在稳定性，降低市场波动，优化资本市场投资生态。
市场预计，险资长周期考核机制落地，有望为A股带来万亿元增量资金。银华基金总经理王立新表示，扩大“长钱”入市规模，短期来看，将给市场带来大规模增量资金；长期来看，将显著改善市场的资金结构，增强市场韧性和抗风险能力，推动形成价值投资的市场氛围，巩固A股回暖向好的良好趋势。
┃行情前瞻
指数方面，周五市场摸到了3555点后，出现了一波回落，尤其是一直不断新高的银行股开始出现了高位调整的走势。这显然对指数会有所影响，接下来，我们密切关注指数的情况，看这波调整是阶段调整开始，还是只是分时一次回踩。
上方阻力位： 3520-3550关口区域，前期密集成交区，需要量能配合。
下方支撑位：关注3470-3500区域，突破后关注能否实现压力转化为支撑。
板块方面，
1、反内卷：光伏、水泥等产能过剩行业，要注意节奏，有兴趣的低吸为主。
2、银行：工商银行的股价（不复权）已经到达对应6000点的高位区域，当前板块的分歧开始加剧，不要追高，先观望一下。
3、科技：以英伟达产业链为主，但部分涨幅高的个股也要注意分歧，不要追高。
4、稳定币、跨境支付（含部分券商）：高位板块，可以低吸，但不值得追高。
5、电力：用电高峰，关注一些低价+央国企品种为主。
┃题材机会
1、存储大厂上调DDR4价格20% 国内存储原厂受益
从供应链获悉，海力士已上调DDR4/LPDDR4x合约价约20%。标志着新一轮DRAM价格上涨趋势。在过去半年内，以DDR4为代表的DRAM价格已实现翻倍。此次调价主要受到市场需求回升及供应端策略调整的影响，预计将进一步影响下游电子产品的成本结构。
点评：随着美光、三星、SK海力士三大内存原厂退出DDR4市场，把产能全部转到DDR5与HBM后，旧制程产能释出极少，推涨DDR4市场价格。Trendforce预计第三季度PC用DDR4的现货均价涨幅为38%-43%；服务器用DDR4的现货均价涨幅预计为28%-33%；消费终端用DDR4产品价格涨幅预计为40%-45%。预计第三季度LPDDR4X现货均价涨幅为23%-28%。需求端，智能手机、PC、IOT及工控板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行，国内存储原厂受益。
相关公司包括：兆易创新、澜起科技、香浓芯创
2、生猪行业“反内卷”全面展开 格局有望重塑
近期猪价上涨，养殖端认卖情绪升温，出栏节奏有所加快，加之二育补栏成本增加，二育积极性下降，标猪供应逐步恢复。但需求则处于淡季，终端走货偏慢，消费端支撑偏弱。综合来看，短期猪价呈现偏强震荡格局。
点评：近期，生猪行业成为政策调控的重点对象，发改委密集召集龙头猪企召开“反内卷”会议，一系列政策举措正重塑行业生态。进入7月，猪价出现明显回升，猪企盈利水平也随之提升。截至7月4日当周，自繁自养生猪头均盈利120元左右，较上周增加69元。猪价持续强于预期、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期，“反内卷”政策引导有望利好2025年下半年及中长期猪价表现，建议关注生猪养殖板块。
3、制订技术体系图谱 鼓励研发推广工业智能体
工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点。其中提出，深化关键融合技术攻关。支持基础软件和工业软件高质量发展，组织人工智能赋能新型工业化“揭榜挂帅”攻关，加强通用大模型和行业大模型的研发布局。鼓励研发推广面向典型场景的工业智能体，支持一批企业开展智能体试点建设，提升工业全流程智能化水平。支持工业智能技术研发，制订工业智能技术体系图谱。
点评：目前AI行业正处于一个关键的转折点。未来手机AI Agent有望帮助用户摆脱繁琐的 App操作，仅需语音指令即可满足用户需求，真正实现AI个人助理，是AI应用最重要的方向之一。据咨询机构IDC预计，2027年，中国市场AI手机和AI PC的市占率将分别超过 50%、80%。当AI与人类最常用的工具能够精准适配，未来能力边界极其宽广。
4、医保目录调整释放利好 创新药与CXO龙头迎业绩拐点爆发
近日，创新药概念股表现活跃。消息面上，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。另外，2000亿市值CXO龙头药明康德披露业绩预告，公司预计2025年半年度实现营业收入约207.99亿元，同比增长约20.64%，其中持续经营业务收入同比增长约24.24%。公司预计本期实现经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44.43%。药明康德股价11日创2023年12月以来近19个月新高，年内累计涨幅达43.7%。
点评：中金公司表示，2025年初至今创新药出海交易火热，重磅交易频发，BD高额首付款直接增厚企业现金流，鲁加市场对管线价值的乐观预期，推动创新药板块整体上行，估值中枢上修，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CRO有望受益。
┃公告淘金
盛视科技(002990) 成功竞得Aldebaran的核心资产。Aldebaran公司成立于2005年，总部位于法国巴黎，主要从事人形机器人的设计、开发、生产和商业化，是全球知名的较早开展人形机器人研究和商业化的公司。Aldebaran核心产品包括Nao和Pepper等机器人。
安通控股(600179) ：中外运集运拟3.6亿元至7.2亿元增持公司股份。招商轮船子公司拟不超18亿元收购公司股份。
德固特(300950) 正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买浩鲸云计算科技股份有限公司100%股份并募集配套资金。公司股票将7月14日开市起复牌。
近日，兆驰股份(002429) 应用于光接入网的BOSA器件产品接获行业头部客户长期订单。叠加公司原有订单，预计公司2025年全年BOSA器件出货量将提升至1亿颗，意味着兆驰股份BOSA器件业务首战告捷，第一年市占率将达到40%。
东方财富(300059) 在互动平台表示，旗下哈富证券已于2024年6月获香港证监会批准，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。
长安汽车(000625) 在互动平台表示，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。
翱捷科技(688220) 在互动平台表示，公司最近流片的第二颗8核4G手机芯片，可以支持最高2亿像素的摄像头，视频解码最高为4K 60帧，编码最高为2.5K 30帧。
福达合金(603045) 正在筹划购买光达电子不低于51%的股权。光达电子是专业从事电子浆料产品研发、生产和销售的高新技术企业，产品可广泛用于太阳能光伏、电子元器件等领域。
*ST高斯(002848) 与联硕智能达成战略合作。联硕智能作为专业从事智能设备及健康算法研发制造的服务商，为卡西欧、丰田等国际品牌提供智能手表ODM服务。
达实智能(002421) 预中标1.22亿元采购项目。
利民股份(002734) 上半年净利润同比预增719.25%—782.27%。
神开股份(002278) 上半年净利同比预增183%—278%。
高德红外(002414) 上半年净利同比预增734.73%—957.33%。
廊坊发展(600149) 上半年净利同比预增329%左右。
国电南自(600268) 上半年净利同比预增171.89%到225.66%。
双鹭药业(002038) 上半年净利同比预增237.95%—356.24%。
九鼎新材(002201) 上半年净利同比预增121.41%—154.62%。
永鼎股份(600105) 上半年净利同比预增731%到922%。
锐捷网络(301165) 上半年净利同比预增160.11%—231.64%。
华林证券(002945) 预计上半年净利润同比增长118.98%—183.86%。
泰山石油(000554) 上半年净利同比预增123%—173%。
安凯客车(000868) 上半年净利同比预增106.67%—189.34%。
亚钾国际(000893) 上半年净利同比预增170%—244%。
天宸股份(600620) 上半年净利同比预增640%到786%。
瑞可达(688800) 上半年净利同比预增132.44%到163.22%。
国联民生(601456) 上半年净利同比预增1183%左右。
华西证券(002926) 上半年净利同比预增1025.19%—1353.9%。
道道全(002852) 上半年净利同比预增541.25%至614.54%。
宝胜股份(600973) 上半年净利同比预增167.98%到301.98%。
五矿发展(600058) 上半年净利同比预增111%。
金田股份(601609) 上半年净利同比预增176.66%到225.48%。
金麒麟(603586) 预计上半年净利同比增加222.36%。
春秋电子(603890) 上半年净利同比预增236.05%到310.72%。
国金证券(600109) 上半年净利同比预增140%到150%。
久远银海(002777) 上半年净利润同比预增130%-180%。
北化股份(002246) 上半年净利同比预增182.72%—220.23%。
金麒麟(603586) 预计上半年净利同比增加222.36%。
┃减持预警
德福科技：股东拟减持4.04%股份
金证股份：股东拟减持3.04%股份
东方国信：股东拟减持3.00%股份
晨曦航空：股东拟减持3.00%股份
江南奕帆：股东拟减持3.00%股份
京北方：股东拟减持3.00%股份
呈和科技：股东拟减持3.00%股份
时空科技：股东拟减持3.00%股份
博众精工：股东拟减持2.99%股份
宇晶股份：股东拟减持2.97%股份
四川双马：股东拟减持2.90%股份
百利电气：股东拟减持2.00%股份
格利尔：股东拟减持1.65%股份
天地在线：股东拟减持1.39%股份
齐鲁银行：股东拟减持1.10%股份
富临精工：股东拟减持1.00%股份
赛科希德：股东拟减持1.00%股份
嘉美包装：股东拟减持1.00%股份
中瓷电子：股东拟减持1.00%股份
清源股份：股东拟减持1.00%股份
南亚新材：股东拟减持1.00%股份
┃涨停解码
5连板：国投中鲁（重组并购）、四方新材（小市值+反内卷）
4连板：华媒控股（文化传媒）
3连板：上纬新材（智元机器人）、美丽生态（新型城镇化）、国晟科技（光伏）、南华期货（稳定币题材）、赫美集团（光伏）
2连板：京运通（光伏反内卷）、晨光新材（光伏反内卷）、绿地控股（房地产+新型城镇化）、宏柏新材（光伏反内卷）、中银证券（券商）、东宏股份（氢能源）、联环药业（创新药）、北方稀土（稀土提价）、光大嘉宝（房地产+新型城镇化）
┃热门事件
为落实《中国证监会关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，进一步深化科创板改革，上交所13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，同步发布预先审阅指引、资深专业机构投资者指引，以及其他2项相关业务指南。
上交所发布系列重磅配套政策，直指科技创新企业的核心痛点与成长规律，对未盈利上市公司进行差异化统一监管，提升资本市场对科技创新的适配性和支持效能。同时，强化风险导向信息披露、加强投资者适当性管理，创新引入资深专业机构投资者制度则兼顾发展和安全，体现出监管层在支持“硬科技”与保护投资者之间的平衡。
这个周末，三则跟美国总统特朗普相关的消息，引发市场关注：
一是，有美媒爆料称，特朗普正考虑自上任后“首次”批准向乌克兰提供新资金。
二是，特朗普发帖称，“没有人关心”爱泼斯坦案，不能在这个案子上浪费更多时间或精力。而美国亿万富翁埃隆·马斯克则喊话特朗普，要求公布相关文件。
三是，特朗普宣布对欧盟、墨西哥征收30%关税。对此，欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间7月13日表示，将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初，按照此前公布的计划，欧盟方面首轮报复性措施应在7月14日生效。墨西哥方面则表示，关税“不公平”，将寻求外交方式解决分歧。
有分析指出，对美国的关税威胁越来越不敏感的金融市场，将在周一开盘时面临考验。
免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。
沪公网安备31011802005267号
