〇、宏观利好
深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》
①、鼓励社会资本参与并购重组；
②、鼓励符合条件的企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组；
③、支持具备拯救价值的尾部上市公司通过并购重组、破产重整等方式提升经营质效、出清风险；
④、支持符合条件的行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购重组实施效率；
⑤、鼓励市、区各部门在重点产业链并购重组项目立项、环评等方面建立绿色通道；
⑥、力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元较此前征求意见稿目标提高5万亿；
⑦、在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组。
一、并购、重组、再融资
【并购&重组】
时空科技：公司拟通过发行股份及支付现金的方式向张丽丽、陈晖、深圳东珵管理咨询合伙企业（有限合伙）、深圳普沃创达管理咨询合伙企业（有限合伙）等19名交易对方收购嘉合劲威100%股份，并募集配套资金。嘉合劲威主要从事内存条、固态硬盘等存储产品的研发、设计、生产和销售，拥有光威、阿斯加特和神可三大产品线，提供消费级、企业级、工业级存储器产品及行业应用解决方案。本次交易完成后，时空科技将切入到存储领域，打造第二增长曲线，加快向新质生产力转型步伐，增加新的利润增长点，从而进一步提高公司持续盈利能力。本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于2025年10月23日开市起复牌。
开勒股份：公司拟以现金方式收购东莞市科盛机电设备有限公司不低于50%的股权，交易完成后，科盛机电将成为公司控股子公司。标的公司主营业务为磁控溅射镀膜设备核心部件及工艺研发和生产，主要产品包括平面阴极、旋转阴极、阳极层离子源等，广泛应用于半导体、新能源、3C消费电子、核电、国防军工等多个行业，下游客户覆盖国内头部镀膜设备厂商。收购完成后，公司将形成“传统工业风扇+高端镀膜核心部件+AI应用”的多元化业务架构。
二、股权变更、回购、增持
【回购】
三旺通信：拟2000万元-4000万元回购公司股份
三、业绩变动、经营动态
【业绩】
中国联通：公司2025年前三季度公司营业收入为2929.85亿元，同比提升1.0%；归属于母公司净利润为87.72亿元，同比提升5.2%。第三季度营业收入927.83亿元，同比增长0.0%，净利润24.23亿元，同比增长5.4%。公司算力业务实现规模突破，联通云收入529亿元。数据中心适智化改造成效明显，数据中心收入214亿元，同比提升8.9%。持续深化数智融合、数实融合，推动5G、AI与工业互联网深度结合，赋能千行百业全面升级，5G虚拟专网累计服务客户超过2万个。加大算力网络创新供给，智算总规模超过35 EFLOPS。
千方科技：公司第三季度营业收入19.46亿元，同比增长5.69%；归属于上市公司股东的净利润1922.44万元，同比增长445.61%。前三季度公司营业收入52.56亿元，同比下降2.82%；归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比增长1098.97%。
横店影视：公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入18.95亿元，同比增长17.28%；归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比增长1084.8%。主要原因是电影放映及相关衍生业务利润增加。公司下属院线共拥有528家影院，其中直营影院449家，银幕2,867块；加盟影院79家，银幕438块。公司还积极拓展多元化业务，包括创新营销场景、推广地方性电影消费券活动、发展IP衍生品业务等。截至报告期末，公司全资子公司浙江横店影业有限公司参与投资的《熊出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》《酱园弄·悬案》《恶意》《奇遇》《志愿军：浴血和平》《浪浪人生》等影片上映。全资子公司已设立“大横小竖”短剧品牌，多部短剧已在红果、番茄、爱奇艺等平台播出，同时积极引进海外短剧项目来横店合作拍摄，目前已与相关海外公司签约合作。
多氟多：公司第三季度实现营业收入24亿元，同比增长5.18%；归母净利润2672.44万元，上年同期亏损4613.57万元（调整后）。前三季度实现营业收入67.29亿元，同比下降2.75%；归母净利润7805.46万元，同比增长407.74%。
*ST铖昌：公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入3.06亿元，同比增长204.78%；实现净利润9035.86万元，同比增长386.56%。第三季度实现营业收入1.05亿元，同比增长266.57%；实现净利润3372.53万元，同比增长565.20%。公司在星载领域持续发力，不断扩大产品所覆盖的卫星型号范围。其中，多个具备规模量级的多系列遥感卫星项目已进入常态化批量交付阶段，增速可观。同时公司在低轨卫星方面保持优势，与下游主力机构保持密切合作关系，已根据客户需求备货并按计划交付。
招金黄金：公司前三季度营业收入3.4亿元，同比增长119.51%；归属于上市公司股东的净利润8216.05万元，同比增长191.20%。主要原因为子公司瓦图科拉金矿销量与销售单价增长，以及处置子公司新金国际确认的投资收益。
翔港科技：公司发布2025年三季报，公司第三季度营业收入2.27亿元，同比下降0.67%；净利润1715.45万元，同比下降7.98%。前三季度营业收入7.42亿元，同比增长26.47%；净利润9547.06万元，同比增长186.19%；基本每股收益0.3155元。年初至报告期内，公司包装业务整体表现良好，包装印刷业务板块的营业收入较上年同期有大幅增长。随着销售收入同比增长，利润水平同步提升。
德福科技：公司第三季度实现营业收入32.01亿元，同比增长47.88%；归母净利润2788.79万元，同比增长128.27%。前三季度实现营业收入85亿元，同比增长59.14%；归母净利润6659.41万元，同比增长132.63%。报告期内，铜箔销量相较上年同期大幅增加，收入增加；同时公司产能利用率同比增加，单位生产成本下降明显，导致公司铜箔产品毛利率上升，利润相应增加。（小九注：根据“牛牛主力宝”监控，德福科技于10月15日出现主力“加”信号，点击查看）
凯盛新材：公司披露2025年三季度报告，公司第三季度实现营业收入2.42亿元，同比增长19.96%；归母净利润2727.06万元，上年同期亏损176.45万元。前三季度实现营业收入7.74亿元，同比增长11.22%；归母净利润1.16亿元，同比增长121.56%。公司拟每10股派发红利0.5元（含税）。
泰山石油：公司第三季度实现营业收入8.07亿元，同比下降5.54%；归母净利润2172.62万元，同比增长24.95%。前三季度实现营业收入23.95亿元，同比下降5.6%；归母净利润1.13亿元，同比增长112.32%。
光库科技：公司第三季度实现营业收入4.02亿元，同比增长26.53%；归母净利润6343.91万元，同比增长149.09%。前三季度实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11%；归母净利润1.15亿元，同比增长106.61%。
同花顺：公司第三季度营收为14.81亿元，同比增长56.72%；净利润为7.04亿元，同比增长144.5%；前三季度营收为32.61亿元，同比增长39.67%；净利润为12.06亿元，同比增长85.29%。报告期内，资本市场活跃度回升、投资者信心修复，带动金融信息服务需求增强；同时，公司加大人工智能等领域的研发投入，推进产品与大模型技术融合创新，优化核心产品竞争力与用户体验，带动增值电信业务收入较快增长。
和而泰：公司前三季度实现营业收入82.70亿元，同比增长17.47%，净利润6.03亿元，同比增长69.66%。公司持续加大研发投入，持续推进客户结构及产品结构优化。2025年以来，公司重点布局机器人等具有高成长性的新兴领域，并围绕主营业务对传感器等产业链上游核心环节进行精准拓展，通过“财务与战略”双轮驱动的投资策略，旨在培育新的增长极，强化产业协同，为公司的可持续增长与市值长期稳定构筑坚实基础。
光启技术：公司第三季度实现营业收入6.53亿元，同比增长56.5%；归母净利润2.2亿元，同比增长25.28%。前三季度实现营业收入15.96亿元，同比增长25.76%；归母净利润6.06亿元，同比增长12.81%。报告期内，公司全资子公司深圳光启超材料技术有限公司测试中心顺利通过国家CNAS扩项资质认定。认可检测能力范围进一步覆盖到复合材料、环境试验、几何检测、电磁特性试验、无损检测、热学检测、涂料能力。报告期内，光启技术全资子公司光启尖端与某客户签订了合计10.17亿元的超材料产品批产合同，与另四家客户签订了合计2.6亿元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与五家客户签订了合计12.78亿元的超材料产品批产合同。相关产品将于2026年6月30日之前完成交付。
【经营动态】
永杰新材：公司在互动平台表示，关于公司在固态电池冷却技术方面的合作情况，基于公司公开披露的信息，公司液冷板材料在冷却技术领域有成熟应用，该产品可适配固态电池等场景，并已稳定量产，进入国内主要制造商三花智控、科创新源等供应体系。
当升科技：公司在互动平台表示，公司氯碘复合硫化物固态电解质已导入多家头部客户批量验证，客户反馈性能优异。公司将根据客户需求稳步布局产能建设，共同推进全固态电池量产进程。
楚江新材：公司在互动平台表示，子公司顶立科技主要围绕“四高两涂一装备”的技术和产品布局，其生产的99.9999%纯度的“高纯碳粉”目前已实现小批量销售，主要应用于锂离子负极材料、SiC单晶、人造钻石、莫桑石、核石墨等领域。
本川智能：公司在互动平台表示，目前，公司高端PCB产品已具备支持高速光模块的能力，并已在部分客户的CPO相关项目中实现小批量应用。尽管当前营收占比仍较小，但公司正积极配合核心客户进行技术验证与产品优化，未来将根据市场需求和技术成熟度，持续推进相关布局。
弘景光电：公司在互动平台表示，公司海外订单需求稳定。机器视觉是公司积极布局的新业务领域之一，公司在户外作业机器人、家庭陪伴和服务机器人、具身人形机器人等应用上已启动研发并送样。
美好医疗：公司在电话会议中表示，在人形机器人领域，公司家用及消费电子事业部积极布局发展路径，结合公司在PEEK材料及其改性（如碳纤维增强）、小型电机相关部件（如定子包胶）、传感器研发等方面的技术积累，已启动相关产品技术布局并与客户开展接洽。在手术机器人领域，公司已有产品实现向部分国内外客户小批量供货。
雷迪克：公司在机构调研时表示，公司具备人形机器人线性执行机构总成能力，以及行星滚柱丝杠、微型丝杠、滚珠丝杠、交叉滚子轴承等相关核心部件的独立研发生产能力，保障关键技术的自主可控，以及在总成环节的成本优化。在产能建设方面，自2025年9月以来，公司采购的车用丝杠及人形机器人行星滚柱丝杠生产线、检测线以及台架试验机已陆续到厂并开始组装调试，线性执行器总成和灵巧手执行器总成装配线已完成选型工作。
东方电热：公司在互动平台表示，预镀镍材料目前每月生产2000吨左右，半导体电加热器已经获得客户认可，熔盐储能上半年订单近亿元，汽车用柔性织物压力传感器已准备量产，电子皮肤已送样机器人头部企业。
哈森股份：公司在互动平台表示，目前公司二级控股子公司哈森唯特使用NPA技术（等离子体雾化技术）、TPR技术（钛粒径重构技术）生产的钛合金粉产品已中试成功，该产品可应用于3D打印和MIM（金属粉末注射成型）行业。
芯朋微：公司在互动平台表示，公司目前对于800v-HVDC下一代集中式电源系统需求的技术储备主要是依托于芯朋高压集成半导体技术和宽禁带器件及其驱动技术领域的深厚积累。目前公司已有超过二十款800v～1500v ACDC工业辅源芯片量产，并基于已有IP正在加紧开发适配新一代HVDC数据中心的数模混合电源和驱动芯片。
精测电子：公司在互动平台回复投资者称，准分子激光器核心模块的性能指标获客户认可，近期将送至客户端进行批量验证。半导体核心零部件已获得多个重复性订单，目前处于整机集成验证中。
科德数控：公司在互动平台表示，研发项目投入资金一部分来源于政府补助，一部分由企业自筹，通过完成国家研发课题项目，公司攻克了多项“卡脖子”技术，实现国产高端五轴机床在航空航天等关键领域的批量化进口替代。
粤桂股份：全资子公司晶源矿业于9月24日以起拍价2.19亿元竞得连州市反背冲石英岩矿采矿权。近期，晶源矿业与清远市自然资源局签署《非油气采矿权出让合同》。根据合同，该采矿权开采储量为1816.3万m²（玻璃用石英矿为1043.2万m²、建筑用变质杂砂岩773.1万m²）。此次出让的仅为开采区的资源储量，加工区、生活区须按开发利用方案设置，平整出的土石方须依法经政府公共资源交易平台处置。
【合作】
绿能慧充：公司在互动平台表示，公司和宁德时代充换电业务板块公司时代电服科技有限公司在换电设备充电机、超充充电设备等有技术合作，以及充换电生态拓展方面的业务合作。
四、签单&中标
豪恩汽电：公司收到某头部自主汽车品牌的APA自动泊车系统产品的定点信，项目生命周期为5年，预估生命周期内总营业额约5.76亿元，预计2025年11月开始陆续量产。此次定点信标志着客户对公司项目研发、生产制造、质量管理等方面的认可，有利于提升公司产品市场份额和知名度。
中岩大地：公司收到由北京澎湃星耀体育产业发展有限公司发出的《中标通知书》，确定公司为北京城市副中心1201街区FZX-1201-0081、0171地块A4体育用地项目土护降项目的中标人，中标金额为7403.5万元。该项目属于公司主营业务，若中标项目签订正式合同并顺利实施，将对公司未来的经营业绩产生积极影响。
四川成渝：公司间接控股子公司四川成渝兴蜀供应链管理有限公司与四川交建陵州建设有限公司天眉乐高速公路项目LM项目经理部签署《砂石采购合同》，由兴蜀供应链公司向其供应机制砂、碎石等砂石材料。交易总金额预计不超过1亿元（含税）。交建陵州建设为公司的关联人。
三变科技：公司因正常经营需要，拟与关联方三门县基础设施投资有限责任公司（简称“基础设施投资公司”）签署《变压器采购合同》。基础设施投资公司将从公司采购干式变压器设备8台，采购总金额为87.8万元。公司将根据合同要求按时交付相应设备，并提供相关服务支持。
北新路桥：公司近日收到中标通知书，公司（牵头人）与铁门关市卓达建设工程有限公司组成的联合体被确定为第二师G687铁门关—阿拉尔公路（第三合同段）施工项目中标人，中标金额为3.99亿元。若该项目顺利实施将对公司未来业绩产生积极影响。
五、投资建设
德福科技：近日，公司与九江经济技术开发区管委会签订《招商项目补充合同书》。根据双方2022年5月16日已签订的《项目合同书》，因技术升级，双方签订补充合同，约定公司在《项目合同书》项目总投资基础上新增投资10亿元，建设载体铜箔、埋阻铜箔、高频高速铜箔等特种铜箔研发生产车间以及与之配套的设备设施，具体将在公司控股子公司琥珀新材内实施。签订本合同为公司通过扩张高端铜箔产能，实现进口替代和产业链升级，进一步提升公司高端铜箔市场的竞争力。
维科精密：公司拟与芯联私募基金管理（杭州）合伙企业共同投资半导体产业配套精密零部件及自动化产线的研发、设计、生产及销售项目。绍兴维新优科精密零部件有限公司作为投资项目实施主体，公司将受让其100%股权并增资，同时芯联基金将设立芯联投资基金并进行增资。项目完成后将提升公司半导体核心精密零部件的市场供给能力，增强公司在半导体领域的竞争力。
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