证券代码：000557证券简称：西部创业公告编号：2026-10

宁夏西部创业实业股份有限公司

2025年年度报告

2026年4月29日2025年年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真

实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人（授权代表）陈存兵、主管会计工作负责人唐

锋及会计机构负责人（会计主管人员）石福瑾声明：保证本年

度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，也不代表公司对2026年的盈利预测。投资者应对公司未来面临的风险和不确定性保持充分认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请注意投资风险、审慎决策。

公司营业收入和利润主要来自铁路运输业务，客户集中度较高，煤炭行业和客户需求变化、运价调整都会对公司经营成果产生重大影响。公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司所处行业情况”“十一、公司未来发展的展望”中对宏观经济形势、行业发展情况、未来应对措施等

进行了描述，提请投资者对这些风险因素给公司业绩带来的不确定性影响予以特别关注，谨慎投资。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司

2025年末总股本1458374735为基数，向全体股东每10股

—1—2025年年度报告全文

派发现金红利0.2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

—2—2025年年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义..........................1

第二节公司简介和主要财务指标........................6

第三节管理层讨论与分析.............................14

第四节公司治理、环境和社会.........................56

第五节重要事项.....................................85

第六节股份变动及股东情况..........................119

第七节债券相关情况................................128

第八节财务报告....................................129

—3—2025年年度报告全文备查文件目录

一、载有公司负责人（授权代表）、主管会计工作负责人、

会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

—4—2025年年度报告全文释义释义项指释义内容公司，本公司指宁夏西部创业实业股份有限公司宁东铁路指宁夏宁东铁路有限公司，系公司全资子公司宁夏西创运通供应链有限公司，系公司全资西创运通指子公司广夏（银川）贺兰山葡萄酒庄有限公司，系酒庄公司指公司全资子公司

广夏(银川)贺兰山葡萄酒销售有限公司，系销售公司指公司原全资子公司，2021年9月1日吸收合并完成后已依法注销

大古物流指宁夏大古物流有限公司，系公司全资子公司宁夏国有资本运营集团有限责任公司，系公宁国运指司控股股东

国家能源集团宁夏煤业有限责任公司，系公宁夏煤业指司并列第一大股东及重要客户

中国信达资产管理股份有限公司，系公司重信达资产指要股东

华电国际指华电国际电力股份有限公司，系公司股东国家电投集团宁夏能源铝业有限公司，系公宁夏能源铝业指司股东广夏（银川）贺兰山葡萄酿酒有限公司，系酿酒公司指公司原控股子公司酒业公司指宁夏贺兰山葡萄酒业有限公司太中银铁路指太中银铁路有限责任公司南部铁路指鄂尔多斯南部铁路有限责任公司

自治区、全区指宁夏回族自治区

本期、报告期指2025年1月1日至2025年12月31日本报告指2025年年度报告

—5—2025年年度报告全文

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称西部创业股票代码000557变更前的股票简称

--（如有）股票上市深圳证券交易所证券交易所公司的中文名称宁夏西部创业实业股份有限公司公司的中文简称西部创业公司的外文名称

Ningxia Western Venture Industrial Co.Ltd.（如有）公司的外文名称

Western Venture缩写（如有）

公司的法定代表人--

注册地址 宁夏回族自治区银川市金凤区北京中路 168 号 C 座一楼注册地址的

750002

邮政编码公司注册地址

--历史变更情况

办公地址 宁夏回族自治区银川市金凤区北京中路 168 号 C 座办公地址的

750002

邮政编码

公司网址 http://www.xbcy.nx.cn

电子信箱--

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名吴国廷霍天琦

—6—2025年年度报告全文宁夏回族自治区银川市金凤区宁夏回族自治区银川市金凤区联系地址

北京中路 168 号 C座 北京中路 168 号 C座

电话0951-8792653、87926510951-8792653、8792651

传真0951-87926540951-8792654

电子信箱----

三、信息披露及备置地点公司披露年度报告的

深圳证券交易所（www.szse.cn）证券交易所网站

公司披露年度报告的 证券时报（ www.stcn.com），巨潮资讯网媒体名称及网址 （www.cninfo.com.cn）

宁夏回族自治区银川市北京中路 168号 C 座公司年度报告备置地点公司董事会办公室

四、注册变更情况统一社会

91641100624900808C

信用代码

1994年，公司经营范围为：高新技术产品的开发、生产和销售。

1996年，公司经营范围变更为：高新技术产品的开发、生

产和销售；动植物的养殖、种植、加工、销售；天然物产的

开发、加工、销售；食品、日用化工产品、酒的开发、生

产、销售；房地产开发，兼营餐饮、客房服务、经济信息咨公司上市以来询业务，汽车、建筑材料、金属材料的销售。

主营业务的

1997年，公司经营范围变更为：高新技术产品的开发、生

变化情况

产和销售；天然物产的开发、加工、销售；动植物的养殖、（如有）

种植、加工、销售；食品、日用化工产品、酒的开发、生

产、销售；房地产开发，兼营餐饮、客房服务、经济信息咨询业务。

2016年，公司经营范围变更为：铁路开发建设和经营管

理、仓储和物流、机车和车辆维修；酒店管理，酒店、住宿、餐饮（限分支机构经营），农副产品的种植、加工、销—7—2025年年度报告全文售；新能源项目投资建设、运营及技术服务；高新技术产品

的开发、生产、销售；动植物的养殖、种植、加工、销售；

食品、日用化工产品、酒的开发、生产和销售。

2018年，公司经营范围变更为：铁路开发建设和经营管理；铁路专用线代运营代维修；仓储和物流、机车和车辆维修；酒店管理，酒店、住宿、餐饮（限分支机构经营），农副产品的种植、加工、销售；新能源项目投资建设、运营及

技术服务；高新技术产品的开发、生产、销售；动植物的养殖、种植、加工、销售；食品、日用化工产品（不含易制毒及危险化学品）、酒的开发、生产和销售；转供电、转供水业务。

1994.01-1999.09，香港中昌国际有限公司；

1999.09-2002.02，深圳市广夏文化实业有限公司；

历次控股股东

2002.03-2009.06，中联实业股份有限公司；

的变更情况

2009.07-2012.01，浙江长金实业有限公司；

（如有）

2012.01-2016.01，宁夏宁东铁路股份有限公司；

2016.02至今，宁夏国有资本运营集团有限责任公司。

五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址北京市丰台区丽泽路20号院1号楼南楼20层

签字会计师姓名高艳丽、梁鑫公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

—8—2025年年度报告全文本年比

2025年2024年上年2023年

增减营业收入

1329180730.631345322694.49-1.20%1665275473.36

（元）归属于上市

公司股东的292557430.47263007747.0511.24%242400833.26

净利润（元）归属于上市公司股东的

扣除非经常149558825.70276503411.58-45.91%250870293.32性损益的净利润（元）经营活动产

生的现金流383306665.41572737067.70-33.07%662511198.38

量净额（元）基本每股收

0.20060.180311.26%0.1662益（元/股）稀释每股收

0.20060.180311.26%0.1662益（元/股）加权平均净

4.70%4.40%0.30%4.23%

资产收益率本年末

2025年末2024年末比上年2023年末

末增减

总资产（元）7034314463.676785031309.483.67%6263137593.15归属于上市

公司股东的6334516473.816110379707.423.67%5842078631.36

净资产（元）公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低

者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损

—9—2025年年度报告全文益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润本期比上年主要会计数据2025年2024年2023年同期增减(%)扣除股份支付影响

292557430.47263007747.0511.24%242400833.26

后的净利润（元）

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财

务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财

务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入318175911.52322795256.82343573837.02344635725.27

归属于上市65759864.26228781340.74125459.51-2109234.04

—10—2025年年度报告全文公司股东的净利润归属于上市公司股东的

扣除非经常68189850.3764909120.671006204.6115453650.05性损益的净利润经营活动产

生的现金流106053689.55100646797.12116435735.7760170442.97量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明

主要是：*宁东铁路发生无缝线路换

非流动性资产处铺钢轨下账损失、置损益（包括已设备报废损失-26725167.96-10572084.48-3094273.02

计提资产减值准2884.39万元；

备的冲销部分）*宁东铁路处置报废车辆确认收益

211.87万元。

计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务主要是：*收取稳

密切相关，符合岗补贴及扩岗补助国家政策规定、款67.30万元；*

1154293.672582301.872112195.86

按照确定的标准确认技术改造综合

享有、对公司损奖补资金收益

益产生持续影响17.91万元。

的政府补助除

外）除同公司正常经所持太中银铁路股营业务相关的有

2961800.004541200.003098000.00权公允价值变动收

效套期保值业务益。

外，非金融企业—11—2025年年度报告全文持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益单独进行减值测

试的应收款项减200000.00值准备转回除上述各项之外

的其他营业外收161570.04434401.131005442.35入和支出

主要是：*大古物流破产清算不再纳

入合并范围，超额其他符合非经常亏损转回确认投资

性损益定义的损161492284.03-10932798.77-11228583.24收益16450万益项目元；*大古物流确认税收滞纳金542万元。

减：所得税影响

-3753824.99-451315.72362242.01额

合计142998604.77-13495664.53-8469460.06--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告

第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为

—12—2025年年度报告全文经常性损益的项目的情形。

—13—2025年年度报告全文

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）铁路运输业务

报告期内，公司核心主营业务为铁路运输，服务区域聚焦宁夏宁东能源化工基地，同步辐射周边区域，核心承运品类为煤炭，同时承接基地内及周边地区油品、化工物资等工业原料及产成品的运输服务。截至报告期末，公司铁路运营里程达

315公里，总延展长度642公里，已建成高效便捷的区域铁路运输网，有效保障区域大宗物资运输通道畅通高效，为区域产业发展提供可靠运输支撑。该业务收入主要来源于运费、杂费及代维代管费，作为公司核心盈利支柱，为持续健康发展奠定坚实基础；未来公司计划进一步提升运输效能，推动区域煤炭铁路运输市场份额稳步提升。

（二）铁路物流业务

铁路物流业务是公司铁路运输产业链的重要延伸与补充，以大宗货物铁路运输为核心依托，深度运用公铁联运、集装箱多式联运及铁路物流园运营等核心模式，重点推进疆煤、蒙煤“进宁”及宁东能源化工基地煤化工产品外运的供应链一体化业务。业务范围覆盖国铁、地方铁路、铁路物流园及铁路专用线全链条，主要提供煤炭、煤化工产品、铁矿石等大宗货物的物流配送、中转衔接等服务，既有效拓宽公司业务边界、提升—14—2025年年度报告全文

服务附加值，增强综合盈利能力与市场抗风险能力，实现两大核心业务协同发展，同时积极拓展跨区域大宗物流合作，培育多元业务增长极。

二、报告期内公司所处行业情况

结合公司铁路运输、铁路物流两大核心业务发展实际，报告期内，公司所处铁路运输行业机遇与挑战并存。在国家产业政策扶持、区域能源基地建设赋能及交通强国战略指引下，行业迎来稳步发展契机；同时，市场化竞争加剧、绿色智能转型提速也带来多重考验，当前行业正处于稳增长、优结构、促转型的关键发展阶段。这既为公司核心业务提质增效筑牢基础，也对业务转型升级与运营效能提升提出更高要求。

（一）宏观经济与行业环境概述

1.宏观经济运行态势。2025年作为中国“十四五”规划

收官之年，国民经济运行呈现稳中有进、向新向优的良好态势，经济发展韧性持续凸显。核心经济指标表现稳健，全年国内生产总值同比增长5.0％，固定资产投资保持稳定运行，规模以上工业增加值同比增长5.9％，制造业智能化、绿色化转型步伐持续加快，大宗物资及工业产成品运输需求稳定释放，既为

1 中国政府网《2025 年 GDP 增速 5% 在全球主要经济体中继续保持前列——中国经济基础稳潜能大》

https://www.gov.cn/lianbo/202601/content_7055993.htm

2国家统计局《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》

https://www.stats.gov.cn/xxgk/sjfb/zxfb2020/202602/t20260228_1962662.html

—15—2025年年度报告全文

铁路运输行业筑牢坚实货运保障，支撑行业稳步健康发展，也为公司核心业务增长营造了良好宏观环境。

2.铁路运输行业发展态势。我国铁路路网建设持续完善，

截至2025年末，全国铁路营业里程突破16万公里，其中高速铁路里程超过4.5万公里，“八纵八横”高速铁路网主骨架已基本形成，铁路网络覆盖的广度与深度持续提升，为货运高效运转提供坚实硬件支撑。货运领域，2025年全国铁路货运总发送量达52.77亿吨，同比增长2.0%，在煤炭、矿石等大宗货物运输中发挥不可替代的主渠道作用，有效保障全国产业链供应链稳定有序运转。政策层面，铁路运输作为国家战略性基础设施，持续获得重点扶持；“双碳”目标引领下，“公转铁”政策深化推进，铁路运价市场化改革、多式联运发展等举措逐步落地见效，进一步拓宽行业发展空间。技术层面，智能化与绿色化成为转型核心方向，5G、人工智能等前沿技术与铁路运营调度、安全管控深度融合，全国铁路电气化率超75%，氢能源机车顺利完成试点测试，推动行业向高效、低碳、安全的高质量发展方向迈进，也为公司技术升级明确了方向。

3国家铁路局《铁肩担重任巨龙跃神州——铁路行业发展述评》

https://www.nra.gov.cn/xwzx/xwxx/xwlb/202601/t20260109_350399.shtml

4国家铁路局《2025年12月份全国铁路主要指标完成情况》

https://www.nra.gov.cn/xwzx/zlzx/hytj/202601/t20260114_350420.shtml

5 人民网《电气化五十载，中国铁路领跑数智化》http://finance.people.com.cn/n1/2025/0909/c1004-

40559572.html

—16—2025年年度报告全文

2021年

2022年

铁路货运量

2023年（万吨）

货物运输量

2024年(万吨)

2025年

0100000020000003000000400000050000006000000

2021年

2022年

铁路货物周转量

2023年货（物亿吨周公转量里）

2024年(亿吨公里)

2025年

050000100000150000200000250000300000

数据来源：国家统计局年度数据

3.煤炭运输发展态势。2025年，全国规模以上煤炭产量

达48.3亿吨（创历史新高），消费量占能源消费总量的比重为51.4％，煤炭主体能源地位持续稳固，为公司核心铁路运输业务提供稳定需求支撑。铁路作为煤炭跨区域运输的核心载体，当年煤炭发运量达27.65亿吨，月均发运量约2.3亿吨，

6国家统计局《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》

https://www.stats.gov.cn/sj/zxfbhjd/202602/t20260228_1962662.html

7 Wind 金融数据库"中国:煤炭铁路发运量:累计值""中国:煤炭铁路发运量:当月值"

—17—2025年年度报告全文

运量持续维持高位。随着“公转铁”政策深化，大宗物资向铁路运输转移趋势日益明显，预计至2030年，大宗货物“公转铁”比例将达60%，煤炭铁路运输市场空间进一步拓宽。我国煤炭运输长期呈现“西煤东运、北煤南运”格局，宁东与陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯共同构成国家能源“金三角”，是全国煤炭核心产区；公司旗下宁东铁路作为区域铁路运输骨干通道，主要承担区域煤炭运输任务，与宁东能源化工基地发展深度绑定、同频共振，精准契合公司业务服务区域及运输品类，为核心市场布局提供坚实支撑，也是公司区别于其他铁路运输企业的核心区位优势。

4.公司重点市场发展态势。公司核心市场聚焦宁东能源

化工基地，该基地作为国家重要能源基地、四大现代煤化工产业示范区，产业集聚效应显著，发展势头稳健向好，是公司两大核心业务的核心货源支撑地，其发展前景直接决定公司业务增长潜力。2025年，该基地工业总产值达2042亿元，综合竞争力位居全国692个化工园区第3名，现代煤化工产业成功入选国家先进制造业集群，对宁夏全区工业经济增长的贡献率超65%，为公司核心业务提供坚实运输需求保障。根据基地发展规划，2026年工业总产值预计超2100亿元，2027年将突破

8宁夏能源化工基地《“十四五”宁东基地环境空气质量持续改善创历史最优》

http://ningdong.nx.gov.cn/xwdt_277/nddt/202601/t20260128_5152381.html

9经济日报《宁夏宁东能源化工基地打好高质量发展总体战》

http://www.jingjiribao.cn/static/detail.jspid=567278

—18—2025年年度报告全文

3000亿元，2035年经济总量较2025年实现翻番；产业规模

持续扩张将带动煤炭、煤化工产品外运需求同步增长，为公司两大核心业务持续提供稳定货源，推动核心市场潜力持续释放，既为公司长期稳定发展筑牢基础，也为市场份额提升目标的实现提供有力支撑。

（三）公司所处行业面临的机遇与挑战

1.主要行业机遇

（1）区域货源保障充足。宁东能源化工基地持续扩容升级，煤炭、煤化工等核心产品外运需求同步增长，既为铁路运输业务筑牢稳定货源基础，也为铁路物流业务拓展提供广阔空间，有效保障公司整体业务稳健运营，助力实现宁东区域煤炭铁路运输市场份额稳定增长。

（2）政策红利持续释放。国家“公转铁”政策深化推进，大宗物资向铁路运输转移趋势明确，公司作为区域核心铁路运输企业，可充分把握政策机遇，稳步提升宁东区域市场份额，积极拓展跨区域大宗物流合作，进一步强化核心业务竞争优势.

（3）业务拓展空间广阔。多式联运已成为行业重要发展方向，与公司铁路物流业务定位高度契合，公司可依托现有铁路资源，拓展公铁联运等多元模式，提升服务附加值，扩大业务覆盖范围，培育新的盈利增长点。

10宁夏回族自治区人民政府《支持宁东能源化工基地二次创业和高质量发展行动计划》

https://www.nx.gov.cn/zt/nxxtgjqyjjgzlfzxgjzctx/zcfb/202305/t20230523_4117977.html

—19—2025年年度报告全文

（4）运营效能提升可期。行业智能化转型加速，可同步

赋能两大核心业务，公司通过推进数字化、智能化改造，可有效提升运营调度效率，降低运营成本，进一步巩固核心竞争力，推动高质量发展。

2.面临主要挑战

（1）客户集中度风险突出。截至报告期末，公司前五大

客户营收占比超80%，集中度过高存在显著潜在影响——若主要客户经营下滑、运输需求缩减，可能导致公司营收出现阶段性波动，直接影响经营业绩稳定性。

应对思路：加快拓展基地内中小煤化工企业、周边区域

煤炭贸易客户，构建多元稳定的客户结构。

（2）市场竞争压力加剧。公路、管道等其他运输方式技

术持续升级，运输效率与服务水平不断提升，其中公路运输灵活性强、成本低，可能分流部分煤炭及煤化工产品运输货源，进一步加剧行业竞争。

应对思路：强化铁路运输大运量、低成本、低碳环保的

核心优势，优化服务流程、提升运输准点率，同时依托多式联运资质，整合公路、铁路资源实现优势互补，提升综合竞争力。

（3）宏观经济波动影响。宏观经济走势波动可能直接影

响煤炭、煤化工等下游行业需求，进而间接影响铁路运输运量及营收，给公司经营带来不确定性。

应对思路：密切关注宏观经济走势，优化客户结构与业务布局，增强业务抗波动能力，同时强化成本管控，提升盈利韧性。

—20—2025年年度报告全文

（4）区域依赖度较高。公司业务主要集中于宁东能源化

工基地及其周边，经营业绩高度依赖基地发展，若基地产业结构调整、煤化工产能收缩，将导致公司货运量下滑，直接影响核心业务营收。

应对思路：依托全国铁路路网，拓展周边能源基地物流业务，培育新增长极，逐步降低对宁东基地的单一依赖。

（5）政策调整潜在风险。国家及区域能源、环保、运输

结构等相关政策调整，可能改变煤炭生产与铁路运输行业发展环境，对公司业务运营产生不利影响。

应对思路：密切跟踪国家政策导向，主动适应政策变化，加快绿色化、智能化转型，优化业务结构，降低政策调整带来的不利影响。

（6）装备技术升级压力。铁路运输行业智能化、绿色化

转型需持续大额资金投入，若资金投入不足，可能无法跟上行业装备技术升级步伐，影响核心竞争力。

应对思路：依托资本市场平台，合理规划融资渠道，优化资金配置，优先保障核心装备技术升级与业务拓展需求，平衡短期运营与长期转型投入。

（7）运营成本攀升挑战。受宏观环境影响，公司面临原

材料价格高位震荡、人力成本持续攀升、折旧摊销及市场投入

刚性增长等多重成本叠加压力。若成本传导机制不畅，持续上涨的运营成本将对盈利空间形成挤压。

应对思路：通过优化供应链管理、推进降本增效措施、

—21—2025年年度报告全文

提升人均产出效率以及动态调整定价策略等举措，积极缓解成本上涨对经营业绩的影响。

（四）行业发展趋势与公司战略契合度

1.行业发展核心趋势

2025年，铁路运输行业呈现四大核心发展趋势，与公司

战略布局高度契合，各趋势均对公司业务发展具有明确的导向作用。

（1）智能化转型深化。数据驱动成为行业发展主流，智

能调度、智能运维、智能安全管控等技术广泛应用，核心目标是提升运营效率、保障运输安全、优化客户体验，进一步降低人工运营成本，推动铁路运输从“传统运营”向“智能高效”转型，这也是行业高质量发展的核心抓手。

（2）绿色化发展常态化。在“双碳”目标引领下，新能

源机车推广、铁路电气化改造成为行业主流方向，低碳高效、节能环保成为核心导向，既符合国家环保政策要求，也能进一步降低行业运营能耗，提升可持续发展能力。

（3）一体化物流加速。多式联运模式快速推进，铁路与

公路、水路等运输资源深度整合，核心是打破运输壁垒，提升物流效率、降低综合物流成本，满足大宗货物跨区域、多场景的运输需求，这是行业未来增长的重要增长点。

（4）市场化程度提升。铁路运价机制改革持续深化，市

场化定价模式更趋灵活，行业竞争更加充分，倒逼企业优化服务质量、提升运营效能，同时也为具备核心优势的企业提供了—22—2025年年度报告全文更广阔的市场拓展空间。

2.公司战略契合要点

结合行业四大核心发展趋势，公司战略布局与行业发展导向高度契合，具体体现在业务布局、核心业务、技术升级及财务结构四大维度，各维度契合点清晰、落地性强。

（1）业务布局契合区域发展战略，贴合行业一体化物流趋势。公司业务布局深度嵌入宁东能源化工基地产业链，聚焦区域内煤炭及煤化工产品运输，与基地发展同频共振，精准贴合区域经济发展导向。一方面，宁东基地作为国家能源“金三角”核心区域，煤炭、煤化工产业集聚，货运需求集中且稳定，与公司铁路运输、铁路物流两大核心业务高度匹配，这与公司“战略区位优势”中“宁东基地产业集聚为公司提供稳定运输需求”形成呼应。另一方面，公司依托基地产业优势，推进公铁联运、供应链一体化服务，契合行业一体化物流加速发展的趋势，实现业务布局与区域发展、行业趋势的双重契合，进一步巩固区域市场主导地位。

（2）核心业务契合国家政策导向，贴合行业绿色化发展趋势。公司主营的铁路煤炭运输业务，精准匹配交通强国、“双碳”目标及“公转铁”等国家相关政策要求，与政策导向高度契合。铁路运输本身具有大运量、低成本、低碳环保的优势，契合“双碳”目标下绿色运输的发展导向，也符合“公转铁”政策中大宗物资向铁路运输转移的核心要求；同时，公司核心业务聚焦煤炭运输，与我国煤炭主体能源地位相匹配，保—23—2025年年度报告全文

障能源运输安全，既获得政策层面的有力支撑，也贴合行业绿色化发展的常态化趋势，实现政策适配与行业趋势的协同契合。

（3）技术升级契合行业转型趋势，贴合行业智能化发展要求。公司推进铁路电气化、智能化升级的战略举措，与行业智能化、绿色化转型核心方向保持高度一致，精准贴合行业转型发展导向。在智能化方面，公司逐步推进智能调度、智能运维等技术应用，与行业智能化转型深化的趋势契合，可有效提升运营效率、保障运输安全，降低运营成本。在绿色化方面，公司依托宁东铁路电气化改造成果，进一步降低运输能耗，契合行业绿色化发展要求，实现技术升级与行业转型趋势的精准对接，为公司高质量发展赋能。

（4）财务结构契合行业发展需求，贴合行业市场化发展趋势。公司低负债率的稳健财务结构，精准匹配铁路运输行业技术升级、业务拓展的发展需求，贴合行业高质量发展对资金保障的核心要求。铁路运输行业属于资本密集型行业，技术升级、路网完善均需大额资金投入，低负债率的财务结构可降低融资成本、提升抗风险能力，为公司跟进行业技术升级、拓展业务提供坚实资金支撑；同时，稳健的财务状况也能帮助公司在市场化竞争加剧的行业环境中，灵活应对市场变化、优化服务布局，契合行业市场化程度提升的发展趋势，进一步强化核心竞争力。

三、核心竞争力分析

2025年，公司紧扣国家战略与区域经济高质量发展要求，

立足宁东能源化工基地，围绕两大核心业务，持续巩固并强化—24—2025年年度报告全文

核心竞争力，各优势相互协同、互为支撑，为业务持续发展提供坚实保障。具体体现在以下五个方面：

（一）战略区位优势

宁东能源化工基地作为国家能源“金三角”核心区域、国

家重要能源基地，产业集聚度高、经济增长势头强劲，煤炭及煤化工产业规模庞大，为公司提供稳定持续的运输需求支撑。

公司旗下宁东铁路依基地而建、因基地而兴，作为区域核心铁路运输通道，深度匹配基地产业运输需求，精准对接基地内企业原材料运入与产品外运需求，形成了“基地发展、公司赋能”的共生共荣格局。公司子公司宁东铁路、西创运通均获评“全国 4A 级物流企业”，具备完善的货运、物流服务体系与专业服务能力，竞争优势显著，是区域产业发展的重要物流保障力量。相较于其他铁路运输企业，公司深耕宁东基地多年，与基地内核心企业建立了长期稳定的合作关系，形成了难以复制的区位壁垒，这一战略区位优势构成公司区别于同行的核心差异化优势，为核心业务稳定发展筑牢基础。

（二）路网结构优势

战略区位优势为公司奠定坚实市场基础，而完善的路网结构则进一步强化这一优势，实现货源与运输通道的衔接。公司拥有“两纵一横”区域铁路干线结构，分别与国家铁路包兰线大坝站、太中银铁路梅花井站、内蒙古三新铁路上海庙站无缝接轨，成功融入全国铁路路网，具备通向全国各地的运输通道，为货物跨区域运输提供便捷高效保障。宁东能源化工基地内主—25—2025年年度报告全文

要大型煤矿、电厂、煤化工等核心企业均配套专用铁路线，并与宁东铁路衔接，形成完善的货物集疏运系统，实现大宗货物高效联通，可为产业链中下游企业提供快捷、经济、安全的铁路物流和供应链一体化服务，充分发挥铁路在大宗货物流转中的核心作用，进一步提升公司服务竞争力。

（三）市场需求优势

完善的路网结构为市场需求释放提供硬件支撑，而持续增长的市场需求则进一步巩固公司核心地位。“双碳”目标引领下，煤炭利用正从燃料向原料转型，煤化工产业快速发展，中国煤炭工业协会数据显示，我国煤化工原料耗煤量年均增长

2000万至3000万吨，带动煤化工产品外运需求稳步攀升。

宁东基地及辐射区域煤炭需求旺盛，煤制油、煤化工等“白货”外运需求持续增长，为公司两大核心业务提供充足且可持续的货源保障。公司服务对象以央国企、大型民企为主，客户资源稳定，货款回收能力强、坏账风险低。公司通过与客户建立常态化信息共享机制，精准匹配物流需求、持续提升服务质量，形成“需求-服务-提升”的良性循环，助力持续开拓新用户、拓展新领域，稳步提升市场占有率与品牌影响力。

（四）运营管理优势

充足的市场需求为运营管理提供实践场景，而成熟的运营管理能力则确保业务稳定高效运转。宁东铁路已投入运营30

11央视网《创新高！数说我国能源保供“压舱石”稳固煤炭利用将更加“清洁+高效”》

https://news.cctv.com/2026/01/25/ARTIqwUPUVD6LrHcxMaoSp3l260125.shtml

—26—2025年年度报告全文余年，在长期实践中积累了丰富的铁路运营、线路维护及机车维修经验，建立了完善规范的运输生产与安全生产管理体系，保障运营安全稳定，报告期内未发生重大安全运营事故。公司构建贴合铁路运输生产特色的组织架构，经营管理及运输生产规章制度健全，培育了一批具备专业素养、经验丰富的铁路运输、安全管理及市场营销人才，为持续稳定运营提供坚实人才保障。宁东铁路电气化改造顺利落地，有效提升铁路通道运输能力与运营效率，进一步降低运营成本，增强市场竞争力，为公司高质量发展持续赋能。

（五）财务与资本优势

高效的运营管理支撑稳健的财务状况，而坚实的财务与资本优势则为各项战略落地提供资金保障。公司在宁东能源化工基地铁路运输市场占据主导地位，经营状况良好，资产负债率处于较低水平，财务结构稳健，具备较强的抗市场波动能力和持续经营能力。作为宁夏唯一的 A 股上市物流企业、区域内首家同时拥有 2 家“4A 级物流企业”的市场主体，公司依托资本市场平台，为融资、资源整合、业务拓展提供便捷渠道。结合核心市场发展规划，2026年宁东基地工业总产值预计超

2100亿元，货运需求增长确定性强，为公司业绩增长提供有力支撑。此外，公司品牌信誉良好，旗下宁东铁路连续多年获评“自治区安全生产先进集体”；全资子公司宁东铁路、西创

运通业务联动密切、资源互补，补链延链强链能力突出，可有—27—2025年年度报告全文

效整合区域市场资源、降低运营成本，为扩大发展规模、提升行业影响力提供核心支撑，进一步巩固核心市场主导地位。

上述五大核心优势相互协同、互为支撑，共同构成公司难以复制的核心竞争壁垒，助力公司在区域市场持续保持主导地位，有效应对行业竞争与各类潜在风险，为长期稳健发展提供有力保障。

四、主营业务分析

1、概述

公司2025年度实现营业收入1329180730.63元，较

2024年度降低1.20％；归属于上市公司股东的净利润

292557430.47元，较2024年度增加11.24％。业绩变动的

主要原因是：

（1）为落实自治区政府关于“道口拆并及平改立”相关

工作要求，进一步提高铁路运输安全，本年开展围网栽设及道口拆除项目，影响安全生产费同比增加5964.61万元；

（2）因车辆维修、折旧、人工成本等成本项目同比增加，影响铁路运输业务毛利下降7745.43万元；

（3）公司全资子公司宁夏大古物流有限公司于2025年6月30日由破产管理人接管并办理移交手续。根据《企业会计准则》相关要求，公司丧失对宁夏大古物流有限公司的控制权，—28—2025年年度报告全文

并将其剔除合并财务报表范围，故本期确认相关投资收益

16450.02万元，本项属于非经常性损益。

（4）公司本期确认无缝线路换铺等其他非经常性损失同

比增加1130.84万元。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年同比增减

占营业占营业金额金额收入比重收入比重营业收入

1329180730.63100%1345322694.49100%-1.20%

合计分行业铁路运输

1321745503.6499.44%1327638696.5298.69%-0.44%

业

矿产品、建材及化

工产品批0.00%9886741.630.73%-100.00%

发-供应链服务葡萄酒及

7435226.990.56%7797256.340.58%-4.64%

其他行业分产品

货运1321745503.6499.44%1327638696.5298.69%-0.44%供应链贸

0.000.00%9886741.630.73%-100.00%

易服务葡萄酒及

7435226.990.56%7797256.340.58%-4.64%

其他分地区

国内1329180730.63100.00%1345322694.49100.00%-1.20%分销售模式

—29—2025年年度报告全文

直销1329180730.63100.00%1345322694.49100.00%-1.20%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收营业成毛利率比入比上本比上营业收入营业成本毛利率上年同期年同期年同期增减增减增减分行业铁路运

1321745503.641098308255.5216.90%-0.44%13.64%-10.30%

输业分产品

货运1321745503.641098308255.5216.90%-0.44%13.64%-10.30%分地区

国内1321745503.641098308255.5216.90%-0.44%13.64%-10.30%分销售模式

直销1321745503.641098308255.5216.90%-0.44%13.64%-10.30%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

—30—2025年年度报告全文

（5）营业成本构成

单位：元

2025年2024年

同比行业分类项目占营业占营业金额成本金额成本比增减比重重

铁路运输业人工成本353765238.2432.04%301992939.4630.74%17.14%物流运输

铁路运输业147054577.6713.32%153742331.3015.66%-4.35%成本机车用油

铁路运输业117640754.4310.65%117195027.1711.93%0.38%成本

铁路运输业折旧146832035.9013.30%140458998.7814.30%4.54%联合机车

铁路运输业92944765.888.42%88727196.129.03%4.75%牵引费线路养护

铁路运输业59948764.075.43%57293796.895.83%4.63%成本

铁路运输业维修成本27016359.272.45%23286211.382.37%16.02%安全生产

铁路运输业93848825.998.50%37702062.223.84%148.92%费

铁路运输业其他59256934.075.37%46108629.074.69%28.52%

矿产品、建材及化工供应链

9628394.520.98%-100.00%

产品批发-贸易成本供应链服务葡萄酒及其葡萄酒成

224897.870.02%506811.080.05%-55.62%

他行业本葡萄酒及其

出租成本5657734.160.50%5658205.780.58%-0.01%他行业葡萄酒及其

其他2839.110.00%2083.770.00%36.25%他行业

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

2025年6月24日，子公司大古物流收到宁夏回族自治区

银川市中级人民法院《民事裁定书》〔(2025)宁01破申24号〕，法院依法裁定受理大古物流的破产清算申请。2025年6—31—2025年年度报告全文

月30日，大古物流已由法院指定管理人北京大成(银川)律师事务所接管，并办理完毕相关移交手续。根据《企业会计准则

第33号——合并财务报表》的相关条款，大古物流已经移交

管理人并完成交接，因此自2025年6月30日之后丧失对大古物流的控制权，本期末大古物流不在合并范围内。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）1187729512.16前五名客户合计销售金额占年度销售

89.36%

总额比例前五名客户销售额中关联方销售额占

72.96%

年度销售总额比例公司前5大客户资料占年度

序号客户名称销售额（元）销售总额比例

1国家能源投资集团有限责任公司969784451.3172.96%

2宁夏宝丰能源集团股份有限公司77787813.425.85%

3中国石油化工集团有限公司66402887.995.00%

4厦门象屿集团有限公司38501445.582.90%

5浙江省能源集团有限公司35252913.862.65%

合计--1187729512.1689.36%主要客户其他情况说明

—32—2025年年度报告全文

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）417690517.32前五名供应商合计采购金额占年度采

70.70%

购总额比例前五名供应商采购额中关联方采购额

18.36%

占年度采购总额比例公司前5名供应商资料占年度

序号供应商名称采购额（元）采购总额比例

1中国铁路工程集团有限公司113866434.5919.27%

国家能源投资集团有限责任

2108487553.1818.36%

公司鄂尔多斯市国有资产投资控

373727328.2612.48%

股集团有限公司

4中国铁道建筑集团有限公司67391871.4811.41%

5榆林石化集运有限公司54217329.819.18%

合计--417690517.3270.70%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

主要系酒庄公司

销售费用48795.1774482.03-34.49%仓储费用同比减少所致。

—33—2025年年度报告全文

管理费用75833465.0173437810.743.26%因工程项目投入增加且银行存款利率持续下行导

财务费用-40213552.62-55561622.3727.62%致利息收入同比

下降1523.59万元所致。

主要系本年研发

研发费用405660.38692935.57-41.46%项目较上年有所减少所致。

4、研发投入

□适用□不适用主要研发预计对公司未来项目目的项目进展拟达到的目标项目名称发展的影响本项目旨在通过化提出适用于路基填

学、物理测试，对煤本项目通过验证煤矸石料改良措施，解决矸石进行初步分类和作为物流园路基填料的宁夏地区煤矸石固评价；对煤矸石填料可行性，为后续固废利废综合利用的问

煤矸石开展滴取样、室内试用储备技术路径，可前题。同时对煤矸石应用于验，提出合理的改良瞻性拓展路基填料选择填筑物流园基础的

铁路方案；结合物流园堆范围，为解决煤矸石堆各项涉及及施工参已完成验收。

物流园场现场填筑与检测数存污染、降低固废处理

数进行研究总结，基础研发据采集分析，形成煤成本奠定理论与试验基为宁东能源化工基

项目矸石用作物流园路基础，降低园区和路基建地上沟湾物流园基

填料的研究报告，为设成本，助力公司中长础填料提出煤矸石宁东能源化工基地上期绿色低碳与技术升级的改良方案和施工沟湾物流园基础填料发展。

方法。

提供技术支撑。

为破解宁夏地区煤本项目旨在通过化本项目聚焦煤矸石资源

矸石大宗固废堆存学、物理测试，对煤化利用验证，将为宁夏带来的环境压力与矸石进行初步分类和地区铁路路基设计施工

资源浪费问题，降评价；对煤矸石填料积累实践经验，为后续宁东地区低煤炭企业固废处项目采样、室开展滴取样、室内试

推广应用、实现固废减

煤矸石应置成本，同时拓展内试验、室外验，提出合理的改良量化与工程成本优化提

用于铁路铁路、公路路基填试验等工作，方案；结合铁路路基供技术支撑，可有效降路基填料料来源、实现固废正在开展标准现场填筑与检测数据低园区和路基建设成

研究资源化价值提升，制定。采集分析，形成煤矸本，推动公司在绿色基推动工程建设绿色石用作铁路路基填料建与产业协同方面形成

低碳发展，服务我的研究报告，为宁夏差异化优势，赋能可持国交通现代化建设地区铁路路基工程设续发展。

大局。计施工提供技术依—34—2025年年度报告全文据，为后续规模化推广奠定试验基础。

为推动调度指挥向

自动化、智能化发完成调度系统在信创展，拟对既有调度环境下的适配性研究本项目通过集约化建设指挥系统更新改与兼容性、性能测与智能化升级，将大幅基于管控造，构建以行车指试；研发基于信创平降低设备投资与运维成一体化的挥为核心、多业务台的管控一体化系本，提升运输组织效正处于软件开统，实现集中控制、地方铁路一体的调度指挥信率；同时依托信创技术发阶段。自动生成调车计划与综合调度息系统，实现各专进路指令、现车位置突破关键领域依赖，提指挥系统业信息化与信息共自动更新等核心功升核心系统安全可控水享，支撑高效组织能，达成多业务协同平，增强公司技术自信运输生产，满足各与调度指挥智能化升与产业竞争力。

级单位数据分析需级。

求。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）41395.13%

研发人员数量占比3.53%3.35%0.18%研发人员学历结构

本科412286.36%

硕士02-100.00%

本科以下015-100.00%研发人员年龄构成

30岁以下13-66.67%

30-40岁1428-50.00%

40岁以上268225.00%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）970377.365133095.62-81.10%

研发投入占营业收入比例0.07%0.38%-0.31%

研发投入资本化的金额564716.984440160.05-87.28%

—35—2025年年度报告全文

（元）资本化研发投入占研发投

58.20%86.50%-28.30%

入的比例公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用?不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

主要原因：一是公司阶段性聚焦电气化改造及配套工程攻坚任务，资金和人力资源优先保障工程建设与设备调试，研发活动节奏相应调整；二是前期研发项目已阶段性完成并落地应用，本年度研发工作以系统优化和运维支持为主；三是本年开展的铁路综合调度指挥系统等研发项目尚未达到资本化确认条件，而上年同期铁路货运智能监测系统等项目集中结算形成较高基数，综合导致资本化率同比大幅下降。

后续安排：2026年电气化改造全面投运后，公司将围绕智慧运输、安全监测等领域适时启动新一轮研发项目，研发投入强度预计逐步恢复至正常水平。

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

—36—2025年年度报告全文经营活动现金流

1472583229.811603188127.36-8.15%

入小计经营活动现金流

1089276564.401030451059.665.71%

出小计经营活动产生的

383306665.41572737067.70-33.07%

现金流量净额投资活动现金流

4767796.569860000.00-51.65%

入小计投资活动现金流

648433947.38479852545.0935.13%

出小计投资活动产生的

-643666150.82-469992545.09-36.95%现金流量净额筹资活动现金流

97340.00-100.00%

入小计筹资活动现金流

78294966.495364240.001359.57%

出小计筹资活动产生的

-78294966.49-5266900.00-1386.55%现金流量净额现金及现金等价

-338654451.9097477622.61-447.42%物净增加额相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用项目2025年2024年同比增减变动原因

主要系：*本年取得的银行存款利息同比增

收到的其他加；*收到上沟湾物流

与经营活动111317973.2446638368.04138.68%园项目补贴资金1307

有关的现金万元；*收到保障性租赁住房补助资金759万元。

主要系本年因工程结算支付的各项

49363103.5481973330.40-39.78%带动进项税额增加、安

税费全投入增加及供应链贸

—37—2025年年度报告全文易业务暂停等因素综合导致缴纳的企业所得

税、增值税及附加金额同比减少。

主要系：*本年宁东铁处置固定资路公司处置报废车辆带

产、无形资动现金流入239万元；

产和其他长*上年宁东管委会收回

2394154.009860000.00-75.72%

期资产而收宁东铁路部分用地用于回的现金净公共基础设施建设并支额付补偿款带动现金流入

986万元。

购建固定资

主要系电气化、无缝线

产、无形资

路换铺、上沟湾物流园

产和其他长648433806.20479852545.0935.13%等工程项目投入金额同期资产支付比增加所致。

的现金

分配股利、利润或偿付系向公司股东支付现金

72918736.750.00100.00%

利息支付的股利7292万元所致。

现金取得投资收系太中银铁路有限责任

益收到的现2373642.560.00100.00%公司分配股利237万金元。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

五、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元占利润是否具有金额形成原因说明总额比例可持续性

*大古物流破产清算不再纳

投资收益166873831.9151.55%否

入合并范围，超额亏损转回—38—2025年年度报告全文

确认投资收益16450.02万元；*太中银铁路分配股利

确认投资收益237.36万元。

公允价值变动公司对太中银铁路投资的公

2961800.000.92%是

损益允价值变动收益。

依照资产评估报告对存在减

资产减值-1076840.80-0.33%值迹象的葡萄蒸馏原酒计提否

减值107.68万元。

主要为本年宁东铁路处置报

营业外收入2714647.890.84%废车辆确认处置利得211.87否万元。

主要是宁东铁路发生无缝线

营业外支出34697293.6910.72%路换铺钢轨下账损失、设备否

报废损失2884.39万元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初重大

比重占总资占总资变动金额金额增减产比例产比例说明

货币资金1838959702.9326.14%2216801431.6932.67%-6.53%

应收账款57920152.940.82%44106637.560.65%0.17%

存货65572966.580.93%46560796.910.69%0.24%投资性房

100855403.111.43%104975591.931.55%-0.12%

地产

固定资产3011100603.6842.81%2997547324.2444.18%-1.37%

在建工程1262619245.2217.95%690101396.5210.17%7.78%使用权

7774755.770.11%12803973.410.19%-0.08%

资产

合同负债24576676.790.35%45443301.350.67%-0.32%

租赁负债1536362.570.02%5072488.360.07%-0.05%境外资产占比较高

□适用□不适用

—39—2025年年度报告全文

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期的累本期本期本期公允价值计提其他项目期初数计公购买出售期末数变动损益的变动允价金额金额减值值变动金融资产

5.其他

非流动

175117600.002961800.00178079400.00

金融资产金融资

175117600.002961800.00178079400.00

产小计上述

175117600.002961800.00178079400.00

合计金融

0.000.00

负债报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

项目年末账面价值受限原因

货币资金47710353.37存单利息及保证金

合计47710353.37--

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

826386547.18747873735.0210.50%

—40—2025年年度报告全文

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

—41—单位：元未达截止到计是否报告投资划进为截至报告期末期末项目投资项目本报告期资金项目预计度和披露披露索引固定累计实际累计

名称方式涉及投入金额来源进度收益预计日期（如有）

资产投入金额实现（如有）行业收益投资的的收益原因《证券时报》、巨潮资讯网“第九届董事会

第十九次会宁东

议（临时会铁路议）决议”电气2022

（公告编化改年

不号：2022-造及铁路06月自建是342890550.37982111538.74自筹95.00%0.000.00适24）、“关电力运输30日用于子公司宁贯通东铁路公司线工电气化建设程项项目的公目告”（公告编号：

2022-25）2023《证券时年报》、巨潮—42—04月资讯网“第

06日十届董事会

第二次会议

（临时会议）决议公告”（公告编号：

2023-4）、“关于调整宁东铁路电气化改造及电力贯通线工程项目投资的公告”

（公告编号：2023-

5）《证券时宁东报》、巨潮铁路资讯网“第电气十届董事会化改2023

不第七次会议造项铁路年自建是219344315.28221334481.56自筹98.00%0.000.00适（临时会目外运输11月用议）决议公部电23日告”（公告源工

编号：

程项

2023-

目

38）、“关—43—于宁东铁路电气化改造外部电源工程的公告”

（公告编号：2023-

39）《证券时报》、巨潮资讯网“第十届董事会

第十三次会

议（临时会议）决议公告”（公告

2024

编号：

年

2024-

09月

37）、“关

30日

于调整宁东铁路电气化改造项目外部电源工程项目投资的公告”（公告编号：

2024-38）西创不2024《证券时自建是物流61688954.5379279968.86自筹100.00%0.000.00运通适年报》、巨潮—44—上沟用02月资讯网“第湾物06日十届董事会

流园第八次会议

项目（临时会议）决议公告”（公告编号：

2024-2）、“关于投资上沟湾物流园项目的公告”（公告编号：

2024-3）《证券时报》、巨潮资讯网“第十届董事会宁东

第十六次会铁路2025议（临时会综合不铁路年议）决议公

调度自建是338264.15734490.57自筹20.00%0.000.00适运输03月告”（公告指挥用

19日编号：

系统

2025-4）、项目“关于投资更新宁东铁路综合调度指挥系统项—45—目的公告”

（公告编号：2025-

5）《证券时报》、巨潮资讯网“第十届董事会

第十六次会

议（临时会

2025

议）决议公年无2025不告”（公告缝线铁路年

自建是96489732.8997447063.07自筹98.00%0.000.00适编号：

路更运输03月用2025-4）、换项19日“关于关于目投资2025年无缝线路更换项目的公告”（公告编号：

2025-6）

合计------720751817.221380907542.80----0.000.00------

—46—2025年年度报告全文

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司公司主要注册营业营业总资产净资产净利润名称类型业务资本收入利润

10961

宁东子铁路3533348847036252212151474690

89376.

铁路公司运输681003030.730760.22602.48536.73

13

供应链西创子1000002948681505425211306722456533管理

运通公司000665.08926.36533.62206.25994.95服务

—47—2025年年度报告全文

葡萄酒-

酒庄子200001670281647227821782006.加工34274.公司公司000717.67837.0136.4235销售68报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用报告期内取得和公司名称对整体生产经营和业绩的影响处置子公司方式根据宁夏回族自治区银川市中级人民法院《民事裁定书》〔（2025）宁01破申24号〕，公司于大古物流进入破产清算程序2025年6月30日丧失对大古物流的控制权，将其剔除在合并报表范围之外，本期确认投资收益

16450.02万元。

主要控股参股公司情况说明（一）2025年6月24日，银川市中级人民法院作出《民事裁定书》〔（2025）宁01破申24号〕，裁定受理大古物流的破产清算申请，大古物流于6月30日由管理人北京大成（银川）律师事务所接管。根据《企业会计准则》的相关规定，大古物流将不再纳入公司合并报表范围，公司本期确认投资收益16450.02万元。详见公司2025年6月27日、7月2日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《关于子公司破产清算获法院受理并指定管理人的公告》（公告编号：2025-23）、《关于子公司破产清算进展情况暨指定管理人接管的公告》（公告编号：2025-24）。

（二）为实现资源集约化利用和服务规范化输出，拟将酒

庄公司作为公司内部统一的专业化后勤服务保障公司，承接公司及子公司餐饮管理、绿化服务、汽车管理与驾驶服务、铁路

—48—2025年年度报告全文

沿线秩序维护服务、物业服务、物资管理等后勤服务业务。相关业务调整正在逐步推进中，预计对公司未来合并经营业绩不产生重大影响。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

2026年是“十五五”规划开局之年，更是公司加快转型

升级、建设一流现代物流企业的关键时期。面对新形势新任务新要求，公司将从以下6个方面开展工作：

（一）精准战略谋划，攻坚重点项目建设

1.主动融入区域发展战略和现代化产业体系，科学编制发展规划，谋划储备优质项目，积极争取政策支持和资源保障，着力破解路网建设短板。

2.依托宁东铁路区位优势，重点推进路网延链补链工程，

优化外煤入宁运输通道，加速释放物流园节点枢纽作用，拓宽资源辐射范围，提升市场核心竞争力。

3.加强与毗邻地区协同联动，建立健全跨区域合作机制，

强化项目全生命周期管控，科学调配建设资源，系统推进堵点问题解决。

（二）筑牢安全防线，抓实环保管控工作

—49—2025年年度报告全文

1.深入践行总体国家安全观，坚守政治安全底线，严格落

实生产安全主体责任，完善安全管理体系，深化全员安全生产责任制，构建全层级、全链条安全责任体系。

2.强化安全监察专业化职能，精准研判管控电气化运营风险，规范承包商一体化管理，推广智能防控技术应用，推动安全管理向现代化、精细化转型。

3.深化外委外包业务专项整治，稳步推进安全生产标准化建设，培育特色安全环保文化，常态化开展安全警示教育，全面提升职工安全素养和岗位操作能力。

4.践行绿色发展理念，开展铁路沿线环境综合治理，推进

物流环节粉尘污染管控，健全环保管理制度，防范环保风险，强化经营全流程合规审查，守住经营安全底线。

（三）强化科技引领，激活创新发展动能

1.推进公司数字化、智能化转型，加大研发投入力度，深

化科技创新体制机制改革，以科技赋能管理优化与主业提质升级，增强公司核心竞争力。

2.聚焦智慧运输建设，推进综合调度指挥信息系统落地，

加速科技成果转化应用，响应“管理强化年”要求，以科技手段提升管理效能和运输服务质量。

—50—2025年年度报告全文

3.加大专业技术技能人才挖掘培育力度，强化人才培养保

障体系建设，培育创新文化、营造创新氛围，为公司管理升级和产业高质量发展提供人才支撑。

（四）深耕运输主业，推动降本提质增效

1.坚守铁路运输主责主业，扛牢能源保供使命，主动应对

市场、资源等各类挑战，强化外煤运输保障能力，持续优化运输服务品质。

2.深挖存量运输资源潜力，着力增强客户粘性，大力吸引

适铁货源发运，积极拓展非煤货物运输业务，拓宽运量稳定增长渠道。

3.推进铁路基础设施升级，提升运输组织精细化管理水平，

强化预算执行监督，严控生产经营各环节成本，实现降本增效、提质发展。

（五）深化改革赋能，释放内生发展活力

1.规范和加强董事会运行管理，强化上市公司功能发挥，

提升公司投资价值和 ESG 治理水平，增进上市公司市场认同和价值实现。

2.优化完善内设机构职能配置，实施全流程集中统一管理，

缩短管理链条、提升工作效能，不断健全适应合规要求和发展需要的管理体系。

—51—2025年年度报告全文

3.强化项目和投资全流程管控，提升数智化建设与应用水平，推动重点项目实现新突破，健全风险防控机制，强化违规经营投资责任追究，全面防范各类经营风险。

（六）健全合规体系，保障公司行稳致远

1.巩固规章制度“废改立”成果，深化法治国企建设，完

善内控风险体系，细化防控措施，筑牢合规经营的制度防线。

2.推进财务管理改革，完善财务核算和管理制度，优化采

购流程规范，强化工程项目合规管控，确保各项工作依法合规推进。

3.严格落实保密和网络安全管理要求，加强软硬件设施建设，常态化开展网络安全排查，防范涉密和网络安全风险，保障公司运营安全。

4.提升信息披露透明度和精准度，切实维护投资者合法权益，助力上市公司持续做强做优，实现高质量发展。

未来，公司锚定建设一流现代物流企业和高质量上市公司目标，以“十五五”规划为指引，立足铁路运输主业，统筹发展与安全、改革与创新，推动产业升级与管理提效，培育发展新优势，奋力在现代化发展新格局中实现新突破、展现新作为。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用

—52—2025年年度报告全文接待接待接待接待接待谈论的主要内容调研的基本对象时间地点方式对象及提供的资料情况索引类型

2025年1月1日至

2025年12月31日，公

2025年司共接受投资者电话咨

01月01询130人次，咨询的主

电话个人

日-2025本公司个人要内容为：大股东股份--沟通投资者

年12月转让进展、董事长补选

31日进展、现金分红情况、经营业绩情况等。公司未提供书面资料。

详见2025年5月15日在深圳证

公司业务发展规划、项券交易所互

2025年国泰基金

实地目投资进度、铁路运输动易披露的

05月本公司机构东吴证券调研收费标准、主要业务开“投资者关

15日申万宏源

展情况、分红计划等。系活动记录表”（编号：2025-

001）。

详见2025年5月28通过全景网“宁夏辖区日在深圳证网络上市公司投资者集体接券交易所互

2025年

平台个人待日暨2024年度业绩动易披露的

05月--个人线上投资者说明会”，在线回复投“投资者关

28日交流资者咨询。公司未提供系活动记录书面资料。表”（编号：2025-

002）。

详见2025年7月10日在深圳证

2025年

实地太平洋公司业绩变动原因、铁券交易所互

07月本公司机构

调研证券路线路延链补链等。动易披露的

10日“投资者关系活动记录表”（编—53—2025年年度报告全文

号：2025-

003）。

详见2025年7月24日在深圳证公司主要业务及发展规网络券交易所互

2025年划，铁路运输定价、产

平台动易披露的

07月--机构广发证券能、需求，供应链业务线上“投资者关

24日和葡萄酒业务重启的可

交流系活动记录能性。

表”（编号：2025-

004）。

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

公司根据《公司法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等监管制度，制定《市值管理办法》，提交2025年

10月28日召开的第十届董事会第二十次会议审议通过后披露。

《市值管理办法》明确市值管理基本原则、管理机构及职权、

主要方式等，推动公司投资价值的提升，增强投资者回报。详见公司2025年10月30日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《第十届董事会第二十次会议决议公告》（公告编号：2025-34）、《市值管理办法》。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

—54—2025年年度报告全文

□是□否

公司《“质量回报双提升”行动方案》经2026年4月27日召开的第十届董事会第二十三次会议审议通过，详见公司

2026年4月29日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《第十届董事会第二十三次会议决议公告》（公告编号：2026-7）、《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2026-14）。

—55—2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及相关

法律法规和现代企业制度的要求，公司依法设立了股东会、董事会、经理层，制定了《章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《总经理工作规则》，明确了股东会、董事会和经理层的职责和权限。董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核、安全健康环保及 ESG 五个专门委员会，制定有相应的工作细则。根据经营需要，建立和完善内部管理机构，制定岗位职责和职位的说明书，明确各部门及相关人员的岗位职责和权限，各部门及相关人员各负其责、相互配合、相互制约，保证公司生产经营活动有序进行。

公司于2025年11月17日召开2025年第一次临时股东会，撤销监事会并废止《监事会议事规则》，并配套修订相关制度，由董事会审计委员会行使监事会的法定职权。报告期内，公司股东会、董事会、监事会会议的召集、召开及重大事项的决策，符合国家法律、法规、规章和公司《章程》的规定，符合披露条件的会议决议均在指定的信息披露媒体上进行了及时、准确、完整地披露。

综上所述，公司已建立了较为健全完善的法人治理制度体系，并根据内外部环境及时修订完善各项管理制度，以“严”—56—2025年年度报告全文

的标准筑牢制度防线，以“实”的作风抓好组织实施，让制度效能在一线落地生根，确保公司经营管理的正常进行和对经营风险的有效控制。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、

人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

（一）资产方面。公司与控股股东产权关系明确，拥有独立的资产。

（二）人员方面。公司在人员的管理和使用上与主要股东分开，有独立的人力资源职能部门。

（三）财务方面。公司有独立的财务部门和财务人员，建立了完整独立的会计核算体系以及独立的财务管理制度。

（四）机构方面。公司拥有独立的决策和管理机构，控股股东及其职能部门与公司及职能部门之间没有上下级关系。

（五）业务方面。公司业务经营完全独立，拥有独立的

运输、采购、生产、销售及服务系统，主要业务均通过自身系统完成。

—57—2025年年度报告全文

三、同业竞争情况

□适用□不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期本期股份期初其他期末任期任期增持减持增减性年任职持股增减持股姓名职务起始终止股份股份变动别龄状态数变动数日期日期数量数量的

（股）（股）（股）

（股）（股）原因董事

2019年陈存兵男54现任000000

11月

总经15日理

2022年巫斌伟男42董事现任000000

12月

15日

2022年吴清亮男51董事现任000000

12月

15日

2016年韩鹏飞男57董事现任000000

09月

05日

2020年王勇男53董事现任000000

08月

27日

2025年刘建平男57董事现任000000

05月

16日

—58—2025年年度报告全文

2022

独立年12许志平男65现任000000董事月15日

2024

独立年05王玉荣女50现任000000董事月21日

2024

独立年07杨玉明男45现任000000董事月26日

2026

独立年01叶森男60现任000000董事月09日

2022

财务年06唐锋男55现任000000总监月29日

2023

副总年11王军朝男56现任000000经理月22日

2022

董事年03吴国廷男50会秘现任000000月28书日

20242025年07年04傅玉玺男48董事离任000000月26月09日日

20192026

独立年11年01张文君男61离任000000董事月15月09日日

合计------------00000--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

—59—2025年年度报告全文

因工作调整，傅玉玺辞去董事职务。因连续担任独立董事满6年，张文君申请辞去独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务，经第十届董事会第二十一次会议（临时会议）、2026年第一次临时股东会补选后生效。

详见《证券时报》、巨潮资讯网2025年4月11日“关于董事辞职的公告”（公告编号：2025-9），2025年11月18日“关于独立董事任期届满辞职的公告”（公告编号：2025-

39），2025年12月24日“第十届董事会第二十一次会议（临时会议）决议公告（公告编号：2025-41），2026年1月10日“2026年第一次临时股东会决议公告”（公告编号：2026-1）。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因傅玉玺董事离任2025年04月09日工作调动刘建平董事被选举2025年05月16日工作调动张文君独立董事任期满离任2026年01月09日个人原因叶森独立董事被选举2026年01月09日个人原因

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

—60—2025年年度报告全文陈存兵，研究生学历，高级政工师。历任自治区国资委监事会工作处副处长，考核分配处副处长，办公室（党委办公室）副主任、机关服务中心主任，宁夏电力投资集团有限公司办公室主任、总经理助理、党委委员、副总经理等职务。现任宁夏西部创业实业股份有限公司党委副书记、董事、总经理。

巫斌伟，硕士研究生学历，高级工程师。历任宁夏煤田地质局规划发展处副处长，宁夏煤炭勘察工程有限公司党总支委员、副总经理，宝塔实业股份有限公司党委委员、工会主席，西北轴承有限公司副总经理，宁夏国有资本运营集团有限责任公司董监事工作部副部长等职务。现任宁夏煤炭勘察工程有限公司党总支书记、总经理，宁夏国运铁建高新材料科技有限公司董事，桂林海威船舶电器有限公司监事，西北轴承集团进出口有限公司执行董事。2022年12月15日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司董事。

吴清亮，硕士研究生学历，高级会计师。历任中电国华神木发电公司副总经理，中国神华能源公司国华电力分公司项目管理部业务经理，三河发电公司副总经理，陕西国华锦界能源公司副总经理，中国神华能源公司国华电力分公司纪检监察部主任、研究中心总经理，神华国华(北京)分布式能源科技公司战略总经理，神华北电胜利能源公司（胜利能源分公司）党委—61—2025年年度报告全文

委员、副总经理、财务总监，国家能源集团宁夏煤业有限责任公司党委委员、总会计师等职务，现任国家能源集团宁夏电力有限公司党委副书记、总经理。2022年12月15日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司董事。

韩鹏飞，大专学历。历任中国信达资产管理股份有限公司宁夏分公司高级副经理、高级经理、综合管理部主管、业务部

主管、业务一处处长、业务二处处长（高级经理）等职务。现任中国信达资产管理股份有限公司宁夏分公司党委委员、二等

资深专员，宁夏灵信煤业有限责任公司董事。2016年9月5日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司董事。

王勇，大学本科学历，正高级会计师。历任华电潍坊发电有限公司财务部主任、副总会计师兼财务部主任，宁夏银星煤业有限公司总会计师、华电（宁夏）能源有限公司财务资产部

主任等职务现任华电山西能源有限公司党委委员、总会计师，宁夏华电牛首山抽水蓄能发电有限公司监事。2020年8月27日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司董事。

刘建平，大学本科学历，正高级工程师。历任青铜峡铝厂机械厂铆煅车间技术员、三期工程建设指挥部设备供应处业务员，青铜峡铝业集团公司青鑫炭素公司成型部副主任、主任，国电投宁夏能源铝业青鑫炭素有限公司（中电投宁夏能源铝业—62—2025年年度报告全文青鑫炭素有限公司）副经理、党委委员、副总经理、党委副书

记、总经理、党委书记、董事长，现任国家电投集团铝电投资有限公司专职董事。2025年5月16日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司董事。

许志平，大学本科学历，高级政工师，2022年12月取得上市公司独立董事任职资格。历任兰州铁路局银川分局中卫机务段代理工会主席、工会主席，兰州铁路局银川分局迎水桥机务段纪委书记，兰州铁路局银川分局石嘴山车站党委书记，兰州铁路局银川车务段党委副书记、段长，中国铁路兰州局集团有限公司银川货运中心党委副书记、主任。2022年12月15日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司独立董事。

王玉荣，博士研究生，2020年9月取得上市公司独立董事任职资格。现任浙江清华长三角研究院产业互联网研究中心主任，泸州老窖股份有限公司战略顾问，上海企源科技股份有限公司联合创始人、董事，西利企源(上海)信息科技有限公司董事，陕西企程丝路产金科技发展有限公司执行董事兼总经理，滨海云商金控(天津)投资集团有限公司监事，西藏奇正藏药股份有限公司独立董事。2024年5月21日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司独立董事。

—63—2025年年度报告全文杨玉明，博士研究生，2024年7月取得上市公司独立董事任职资格。曾任职宁夏银川市兴庆区人民检察院、宁夏大远律师事务所，现任北方民族大学法学院副教授、北京天驰君泰（银川）律师事务所兼职律师，兼任最高人民检察院解答网特聘专家、宁夏回族自治区法学会首席法律咨询专家、宁夏公安

机关网络安全法律咨询委员会委员、宁夏法学会“一带一路”

经贸法律事务研究会会长、宁夏回族自治区人民检察院听证员、银川市兴庆区人民检察院听证员银川市人民检察院“银川检察博士智库”成员、银川铁路运输检察院咨询专家、中卫市仲裁

委仲裁员、银川市西夏区人民检察院听证员、银川威力传动技

术股份有限公司独立董事。2024年7月26日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司独立董事。

叶森，研究生学历高级会计师、注册会计师、审计师，

2010年取得深圳证券交易所独立董事任职资格。历任宁夏回

族自治区审计厅科员宁夏电力投资集团有限公司财务金融部

副经理、经理、集团公司总会计师北京泽化化学工程有限公

司副总经理、财务总监宁夏金昱元化工集团股份有限公司总裁，宁夏中科生物科技股份有限公司独立董事。现任宁夏启玉生物新材料有限公司董事长，宁夏东方钽业股份有限公司、宁—64—2025年年度报告全文

夏国运新能源股份有限公司独立董事。2026年1月9日至今，任宁夏西部创业实业股份有限公司独立董事。

唐锋，大学本科学历，高级会计师、注册会计师、注册税务师、注册房地产估价师、房地产执业经纪人，具有基金从业资格。历任宁夏华恒信会计师事务所、宁夏五洲联合会计师事务所主任会计师，宁夏电力投资集团有限公司财务金融部副部长、部长、副总会计师、总经理助理、党委委员、财务总监。

现任宁夏西部创业实业股份有限公司党委委员、财务总监。

王军朝，大学学历，高级工程师。历任铁道部第一工程局新线铁路运输处技术员、助理工程师，大古铁路公司运输管理处运技科副科长、副总工程师、运输生产指挥中心总工程师办

公室主任，宁夏大古铁路有限责任公司总工办运输部主任、机辆段副段长、车务段副段长，宁夏宁东铁路股份有限公司车务段代段长、车务段党总支书记、运输管理部经理、运输管理处处长，宁夏西部创业实业股份有限公司纪律检查委员会委员、运输管理处处长、经营管理部部长，宁夏西创运通供应链有限公司党支部委员、副书记、书记、执行董事、副总经理、总经理，宁夏宁东铁路有限公司党委书记、总经理。现任宁夏西部创业实业股份有限公司党委委员、副总经理。

—65—2025年年度报告全文吴国廷，研究生学历，高级政工师，2021年8月取得深圳证券交易所董事会秘书任职资格。历任宁夏政府办公厅副处长，宁夏政协办公厅副处长、处长、专委会办公室主任、一级调研员，宁夏西部创业实业股份有限公司办公室主任，宁夏西创运通供应链有限公司执行董事、总经理、法定代表人。现任宁夏西部创业实业股份有限公司董事会秘书、总经理助理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用任职在股东单位在股东单位任期起始任期终止日人员股东单位名称是否领取报担任的职务日期期姓名酬津贴

中国信达资产管党委委员、

2024年

韩鹏飞理股份有限公司二等资深专是

05月16日

宁夏分公司员在股东单位任职情况的说明无在其他单位任职情况

□适用□不适用在其他任职单位是在其他单位任期起始任期终止人员其他单位名称否领取担任的职务日期日期姓名报酬津贴宁夏煤炭勘察工程有限党总支书2023年是

巫斌伟公司记、总经理08月18日宁夏国运铁建高新材料董事2022年否

—66—2025年年度报告全文科技有限公司11月01日国家能源集团宁夏电力党委副书2024年吴清亮是

有限公司记、总经理11月01日宁夏灵信煤业有限责任2004年韩鹏飞董事否公司09月01日

党委委员、2025年华电山西能源有限公司是总会计师03月13日宁夏华电牛首山抽水蓄2023年监事否能发电有限公司10月31日华电（宁夏）能源有限财务资产部2020年2025年是公司主任06月24日03月12日

2020年2024年

宁夏银星煤业有限公司监事会主席否

09月09日12月03日

宁夏中利淇晖新能源2021年2025年监事否有限公司08月04日04月15日王勇华电宁夏宁东尚德太阳2020年2026年监事否能发电有限公司07月02日01月16日华电（宁夏）能源有限2020年2025年监事否公司06月30日10月14日宁夏电投永利能源有限

2021年2024年

公司（原宁夏华电永利监事否

09月06日06月28日发电有限公司）华电（灵武市）光伏发2022年2025年监事否电有限公司04月22日03月28日宁夏华电贝利特光伏发2022年2026年监事否电有限公司04月22日01月09日上海企源科技股份有限联合创始2001年是

公司人、董事12月01日上海陶兰都文化发展2014年监事否有限公司07月01日

滨海云商金控(天津)2015年监事否投资集团有限公司12月01日王玉荣产业互联网

2017年

浙江清华长三角研究院研究中心主是

09月01日

任浙江清源信息科技有限执行董事2018年2025年否公司兼经理08月01日10月21日

西利企源(上海)信息2020年董事否科技有限公司03月01日

—67—2025年年度报告全文陕西企程丝路产金科技执行董事2020年否发展有限公司兼总经理06月01日

副会长、产

2021年2025年04月

中国中小企业协会业互联网专否

07月01日25日

委会主任

2021年

泸州老窖股份有限公司战略顾问是

10月01日

西藏奇正藏药股份有限2020年2027年04月独立董事是公司12月21日25日

2013年

北方民族大学法学院专任教师是

04月01日

2014年2025年09月

宁夏大远律师事务所兼职律师是

09月01日01日

杨玉明

北京天驰君泰（银川）2025年兼职律师是律师事务所09月01日银川威力传动技术股份2025年2028年12月独立董事是有限公司12月15日14日

党委书记、2023年2025年08月王军朝宁夏宁东铁路有限公司否总经理02月21日12日在其他单位任职情况的说明无公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

根据公司《章程》《董事会薪酬与考核委员会工作细则》规定，董事会薪酬与考核委员会根据董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关公司相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案。董事薪酬方案经董事会审议通—68—2025年年度报告全文

过、提交股东会批准后可实施；高级管理人员的薪酬方案报董事会批准。2025年4月23日，公司第十届董事会第十七次会议审议通过了《关于高级管理人员薪酬的提案》，高级管理人员薪酬标准自董事会通过之日起生效。2025年5月16日，公司2024年度股东会审议通过《关于董事薪酬的提案》，董事薪酬自股东会通过之日起生效。

本次披露的公司董事及高级管理人员2025年度从公司获得的税前报酬总额为按照权责发生制应归属于2025年度的现金薪酬，主要包括：固定薪酬、浮动薪酬（绩效年薪）及津补贴，不包括归属于以前年度的应发未发薪酬及尚未兑现的

2025年度绩效年薪。同时兼任不同职务的董事及高级管理人员，披露的薪酬金额为合计薪酬总额。本年度任职或离任、任免的，披露的薪酬金额为担任董事、高级管理人员期间获取的薪酬总额。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获是否在公任职姓名性别年龄职务得的税前司关联方状态报酬总额获取报酬

陈存兵男54董事、总经理现任55.00否

巫斌伟男42董事现任0.00否

吴清亮男51董事现任0.00是韩鹏飞男57董事现任0是

—69—2025年年度报告全文王勇男53董事现任0否刘建平男57董事现任0否许志平男65独立董事现任8否王玉荣女50独立董事现任8否杨玉明男45独立董事现任8否叶森男60独立董事现任0否

唐锋男55财务总监现任45.2否

王军朝男56副总经理现任45.2否

吴国廷男50董事会秘书现任45.08否傅玉玺男48董事离任0否张文君男61独立董事离任8否

合计----222.48-在公司兼任高级管理人员职务的董事及高级管理人员薪酬主要包括基本年报告期末全体董事和高级管理人员薪、绩效年薪和任期激励，按照《董实际获得薪酬的考核依据事、高级管理人员薪酬管理制度》等相关制度发放。独立董事薪酬为固定薪酬，按月发放。

报告期末全体董事和高级管理人员在公司兼任高级管理人员职务的董事实际获得薪酬的考核完成情况及高级管理人员考核已完成。

在公司兼任高级管理人员职务的董报告期末全体董事和高级管理人员

事、高级管理人员递延支付安排按照实际获得薪酬的递延支付安排有关薪酬管理制度执行。

报告期末全体董事和高级管理人员无。

实际获得薪酬的止付追索情况其他情况说明

□适用□不适用

—70—2025年年度报告全文

公司部分董事、高级管理人员2024年度绩效年薪在2025年经考核确定后予以兑现，根据披露要求，该部分薪酬未包含在上表“从公司获得的税前报酬总额”中，具体如下：

单位：万元任职2025年度兑现的姓名性别年龄职务状态2024年度绩效年薪

陈存兵男54董事、总经理现任25.94

唐锋男55财务总监现任21.41

王军朝男56副总经理现任22.82

吴国廷男50董事会秘书现任18.63

合计--------88.80

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续本报告期现场出席以通讯方委托出席缺席董事两次未亲出席股东董事姓名应参加董董事会次式参加董董事会次会次数自参加董会次数事会次数数事会次数数事会会议陈存兵63300否2巫斌伟63300否2吴清亮62400否2韩鹏飞62400否2王勇60600否2刘建平41300否1许志平62400否2王玉荣62400否2杨玉明63300否2

—71—2025年年度报告全文叶森00000否0

连续两次未亲自出席董事会的说明：不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

2025年2月13日，董事王勇及独立董事张文君、许志平、杨玉明在“独立董事和董事会审计委员会沟通会”上提出，公司非煤运输任务较重，还存在一定缺口，要通过灵活定价、加大宣传、制定“一揽子”计划、物流园集散等措施，大力推动非煤业务的开展；公司2024年开展专项审计并积极引入第三方审计，取得了较好的成效，要加强对审计发现问题的重视程度和后续处理；在年度财务报告审计过程中，要加强对电气化改造项目的盘点、检查。以上意见均被采纳。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况异议召开其他履行事项委员会召开提出的重要意见成员情况会议会议内容职责的具体名称日期和建议次数情况情况

（如—72—2025年年度报告全文

有）审议修订后同意对《董事会许志平2025的《董事会战略委员会工作不战略吴清亮年

1战略委员会细则》进行的修无适

委员会巫斌伟10月工作细订，提交董事会用韩鹏飞16日则》。审议。

2025审核董事和同意将董事和高

王玉荣不年高级管理人级管理人员薪酬张文君无适

04月员薪酬方方案提交董事会

吴清亮用薪酬与10日案。审议。

考核2同意对《董事会2025审议《董事委员会王玉荣薪酬与考核委员不年会薪酬与考张文君会工作细则》进无适

10月核委员会工

吴清亮行的修订，提交用

16日作细则》。

董事会审议。

听取中介机构有关

2024年度

同意按照计划开审计计划的展年度审计工汇报，审议作，同意公司编

20252025年度

张文君制的2025年度重不年重大经营风杨玉明大经营风险预测无适

02月险预测评估

王勇评估报告、2024用

13日报告、2024年审计工作总结年审计工作和2025年审计工总结和作计划。

2025年审

审计

4计工作计

委员会划。

审议2024年度财务报同意将2024年度

告、2024财务报告、2024年度内部控年度内部控制自

2025

张文君制自我评价我评价报告、不年

杨玉明报告、20242024年度内控体无适04月王勇年度内控体系工作报告、用

10日

系工作报2025年第一季度

告、2025财务报告提交董

年第一季度事会审议。

财务报告。

—73—2025年年度报告全文

2025

张文君审议2025同意将2025年半不年杨玉明年半年度财年度财务报告提无适08月王勇务报告。交董事会审议。用

14日

审议2025同意2025年第三

年第三季度季度财务报告，

2025张文君财务报告，同意对《董事会不年杨玉明审议《董事审计委员会工作无适10月王勇会审计委员细则》进行的修用

16日

会工作细订，提交董事会则》。审议。

审核拟任证同意将霍天琦作

2025

杨玉明券事务代表为证券事务代表不年

王玉荣的工作经历候选人，提交董无适

08月

陈存兵和任职资事会审议通过后用

14日格。聘任。

同意对《董事提2025审议《董事杨玉明名委员会工作细不提名年会提名委员王玉荣3则》进行的修无适委员会10月会工作细

陈存兵订，提交董事会用

16日则》。

审议。

审核股东提

2025同意将叶森作为

杨玉明名的独立董不年12独立董事候选王玉荣事候选人工无适

月12人，提交董事会陈存兵作经历和任用日审议。

职资格。

审议公司同意将2024年度2025《2024年许志平环境、社会和公不

年度环境、社

王 勇 司治理（ESG）报 无 适

04月会和公司治

刘建平告提交董事会审用

安全健 10日 理（ESG）议。

康环保报告》。

2及 ESG 同意对《董事安审议《董事委员会2025全健康环保及

许志平 会安全健康 不 年 ESG 委员会工作王 勇 环保及 ESG 无 适 10月 细则》进行的修刘建平委员会工作用

16日订，提交董事会细则》。

审议。

—74—2025年年度报告全文

七、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）66

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1094

报告期末在职员工的数量合计（人）1160

当期领取薪酬员工总人数（人）1160

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员877销售人员0技术人员80财务人员19行政人员180其他4合计1160教育程度

教育程度类别数量（人）研究生36

—75—2025年年度报告全文大学本科524大学专科395中专105高中及以下100合计1160

2、薪酬政策充分发挥工资总额的考核分配作用，坚持“效益增工资增、效益降工资降”，制定《员工管理办法》《薪酬管理办法》《员工奖惩管理办法》等系列制度，实行以岗位为基础，与贡献、绩效和企业效益挂钩的差异化薪酬制度，按岗变薪变动态管理（员工薪酬包括：固定薪酬、浮动薪酬、津贴补贴、保险福利等），保持薪酬的外在竞争性和内在公平性，科学发挥薪酬绩效的激励作用。

3、培训计划

根据公司《教育培训管理制度》及年度培训计划，公司总部围绕年度重点工作，在培训需求调查的基础上编制公司年度重点培训项目计划，明确重点培训项目、培训方式、参训范围、时间要求、责任部门等，各部门和子公司根据责任分工组织实施。员工教育培训按照各负其责、分级培训的要求，由各子公司分别编制本单位年度重点培训计划，重点提升员工的专业技术、操作技能与业务能力。

—76—2025年年度报告全文

4、劳务外包情况

□适用□不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

□适用□不适用

（一）公司利润分配政策的基本原则是：

1.公司重视对投资者的合理投资回报，充分维护公司股东

依法享有的资产收益等权利。

2.公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公

司的可持续发展和全体股东的整体利益。

3.公司董事会和股东会在利润分配政策的决策和论证过程

中应充分考虑独立董事及中小股东的意见。

（二）公司实施现金分红应同时满足以下条件：

1.公司年度或半年度扣除非经常性损益后的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后剩余的税后净利润）为正值（按母公司报表口径），且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；

2.公司累计可分配利润为正值；

3.外部审计机构对公司的年度或半年度报告出具标准无保

留意见的审计报告；

—77—2025年年度报告全文

4.公司未来12个月内无重大投资计划或重大现金支出计划（募集资金投资项目除外）。重大投资计划和重大现金支出计划是指：公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或者购

买设备、房屋建筑物、土地使用权的累计支出达到或者超过公

司最近一期经审计总资产的30%，且超过5000万元人民币。

（三）公司遵守《公司法》《中国证监会上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《公司章程》等相关利润分配规定，制定了《2024-2026年度股东回报规划》，经2024年5月21日召开的2023年度股东大会审议通过。

（四）公司制定《利润分配和资本公积金转增股本方案》，已提交2026年4月27日召开的第十届董事会第二十三次会议

审议通过，待提交2025年度股东会审议。详见公司2026年4月29日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《2025年度利润分配和资本公积金转增股本方案》（公告编号：2026-9）。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及不适用

下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法是

权益是否得到了充分保护：

—78—2025年年度报告全文

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否不适用

合规、透明：

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）0.2

分配预案的股本基数（股）1458374735

现金分红金额（元）（含税）29167494.70

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）29167494.70

可分配利润（元）389957402.08

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100%本次现金分红情况

公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40％利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2025年度母公司实现净利润10277.65万元，根据《公司法》、公司《章程》的有关规定，提取法定盈余公积金1027.76万元，2025年度可供股东分配利润10019.83万元。2025年末，合并报表归属于母公司所有者的净利润29255.74万元，提取法定盈余公积金1027.76万元，年末未分配利润38995.74万元。

本次计划以2025年12月31日总股本145837.47万股为基数，每10股派发0.2元（含税）现金股利，预计分红2916.75万元。

详见公司2026年4月29日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《2025年度利润分配和资本公积金转增股本方案》（公告编号：2026-9）。

—79—2025年年度报告全文

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

报告期内，公司严格按照《企业内部控制基本规范》及其配套指引、相关监管规则与上市公司治理要求，持续完善内部控制体系建设。结合外部监管规定和自身经营管理实际，对现有内控制度进行了全面梳理、修订和完善，进一步优化业务流程，规范审批权限，强化关键环节风险管控，持续健全内控长效管理机制。

公司《2025年度内部控制自我评价报告》全面、真实、

准确地反映了公司内部控制建设及实施情况，报告期内不存在内部控制重大缺陷或重要缺陷。详见公司2026年4月29日在《证券时报》、巨潮资讯网披露的《2025年度内部控制自我评价报告》（公告编号：2026-13）。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

—80—2025年年度报告全文

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况不适用。

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年04月29日巨潮资讯网《宁夏西部创业实业股份有限公司内部控制评价报告全文披露索引2025年内部控制自我评价报告》（公告编号：2026-13）

纳入评价范围单位资产总额占公司合

100.00%

并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公司合

100.00%

并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

重大缺陷：重大缺陷：

*公司董事、监事和高级管理人员*严重违反国家法律、行政法规和规范性文舞弊；件，公司受到监管部门公开谴责或行政处*注册会计师发现当期财务报告存罚；

在重大错报，但公司内部控制在运*“三重一大”事项未经过集体决策程序，行过程中未能发现该错报；或决策程序不科学；

*公司审计委员会和内部审计机构*关键岗位管理人员和技术人员流失严重；

对内部控制的监督无效；*产品和服务质量出现重大事故；

*已经发现并报告给管理层的重大*涉及公司生产经营的重要业务缺乏制度控缺陷未得到改正；制或制度系统失效；

定性*公司因财务报告存在重大会计差*内部控制评价的结果是重大缺陷但未得到

标准错或者虚假记载，被监管部门责令整改；

改正，公司股票停牌或直接影响公*负面消息或报道频现，引起监管部门高度司重大项目的实施。关注，并在较长时间内无法消除。

重要缺陷：重要缺陷：

*注册会计师发现当期财务报告存*违反国家法律法规和规范性文件，公司受在重要错报，但内部控制在运行过到监管部门通报批评；

程中未能发现该错报；*涉及公司生产经营的重要业务制度系统存

*已经发现并报告给管理层的重要在较大缺陷；

缺陷未得到改正；*内部控制评价的结果是重要缺陷但未得到

*审计委员会和内部审计机构对内整改；

部控制的监督存在重要缺陷；*媒体出现负面新闻，涉及局部区域。

—81—2025年年度报告全文

*高风险的领域不相容职务未分一般缺陷：

离；存在未经授权/审批的业务操*不构成重大缺陷和重要缺陷的非财务报告作；对特殊业务没有遵循会计操作内部控制缺陷认定为一般缺陷；

准则也没有补偿性控制；*媒体出现负面新闻，但影响不大。

*公司股票因财务报告重要会计差

错出现异常波动，被监管部门通报批评。

一般缺陷：

不构成重大缺陷或重要缺陷的其他内部控制缺陷。

重大缺陷：

错报≥营业收入3%

错报≥利润总额5%重大缺陷：

错报≥净资产1%损失≥300万元

重要缺陷：

定量营业收入1%≤错报＜营业收入3%重要缺陷：

标准利润总额3%≤错报＜利润总额5%100万元≤损失＜300万元

净资产0.5%≤错报＜净资产1%

一般缺陷：一般缺陷：

错报＜营业收入的1%损失＜100万元

错报＜利润总额的3%

错报＜净资产的0.5%

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段我们认为，西部创业股份有限公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月29日内部控制审计报告全文披露索引巨潮资讯网《宁夏西部创业实业股份—82—2025年年度报告全文有限公司2025年度内部控制审计报告》内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况根据国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）、中国证监会《关于开展上市公司治理专项行动的公告》（证监会公告〔2020〕69号）、宁夏证监局《关于开展上市公司治理专项行动的通知》（宁证监发〔2020〕

210号）要求，公司对2018年1月1日至2020年12月31日

公司治理情况进行了自查，自查中发现的问题已全部整改。公司将持续完善法人治理结构及内部控制体系，加强公司治理和内部控制工作的管理，不断提高上市公司质量。

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

—83—2025年年度报告全文

□是□否

十六、社会责任情况

公司努力践行国企责任担当，高度重视利益相关方诉求，搭建常态化多元沟通渠道，将相关诉求融入公司治理，实现与利益相关方的协同发展。具体内容详见2026年4月29日在“巨潮资讯网”披露的《2025 年度可持续发展报告（ESG）报告》（公告编号：2026-12）。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

公司始终坚守社会责任担当，将公益慈善融入企业发展实践，主动关爱帮扶社会困难群体，广泛支持环境保护、教育事业、文化建设、医疗卫生及社区发展等各项社会公共事业，以实际行动践行企业使命与社会价值。具体内容详见2026年4月29日在“巨潮资讯网”披露的《2025年度可持续发展报告

（ESG）报告》（公告编号：2026-12）。—84—2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等

承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺承诺承诺承诺履行承诺方承诺内容事由类型时间期限情况

本公司将避免、减少与上市公司之间不必要的关联交易。如果上市公司在今后的经营活动国家中必须与本公司或本公司的关能源联企业发生不可避免或合理的集团

关联交易，本公司将按照公2022年9999正常宁夏其他

平、公允的原则及正常的商业09月-12履行煤业承诺

条件开展关联交易，并将按照06日-31中有限

国家有关法律法规、证券监管责任规定和上市公司章程履行有关公司

审议及信息披露程序，不通过收购报关联交易损害上市公司及其他告书或中小股东的合法权益。

权益变《国家能源投资集团有限责任动报告公司关于避免与上市公司同业书中所竞争的承诺函》：

作承诺关于本集团及本集团控制的其他下国家同业属企业与上市公司之间不存在

能源竞争、构成重大不利影响的实质性同

投资关联业竞争。本次交易完成后，在2024年9999尚未集团交易、本集团作为上市公司实际控制11月-12开始

有限资金人且上市公司在深圳证券交易11日-31履行

责任占用所上市期间，本集团及本集团公司方面的控制的其他下属企业将积极避承诺免从事与上市公司构成重大不利影响的实质性同业竞争业务。

如违反上述承诺并给上市公司

—85—2025年年度报告全文

造成损失，本集团将依法承担相关法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

《国家能源集团宁夏煤业有限责任公司关于避免与上市公司同业竞争的承诺函》：

本公司及本公司控制的其他下属企业与上市公司之间不存在关于构成重大不利影响的实质性同国家同业业竞争。本次交易完成后，在能源

竞争、本公司作为上市公司的控股股集团关联东且上市公司在深圳证券交易2024年9999尚未宁夏

交易、所上市期间，本公司及本公司11月-12开始煤业

资金控制的其他下属企业将积极避11日-31履行有限占用免从事与上市公司构成重大不责任方面的利影响的实质性同业竞争业公司承诺务。

如违反上述承诺并给上市公司

造成损失，本公司将依法承担相关法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

《国家能源投资集团有限责任公司关于规范关联交易的承诺函》：

当前，本集团关联企业与上市关于公司主要交易为向上市公司采

同业购铁路运输服务，铁路运输货国家能竞争、物价格执行宁夏回族自治区物

源投资关联价局制定的统一最高运价，少2024年9999尚未集团有交易、量集装箱业务运价执行宁夏回11月-12开始

限责任资金族自治区物价局制定的统一价11日-31履行

公司占用格，具有公允性。本次交易完方面的成后，在本集团作为上市公司承诺的实际控制人且上市公司在深

圳证券交易所上市期间，若宁夏回族自治区物价局等相关监管部门调整铁路货运价格政策，本集团及本集团的关联企—86—2025年年度报告全文业向上市公司采购铁路运输服务，将遵守相关监管部门制定的政策，铁路货运价格不低于非关联第三方在同等条件下通过上市公司运输货物的铁路货运价格。本集团将避免、减少与上市公司之间不必要的关联交易。如果上市公司在今后的经营活动中必须与本集团或本集团的关联企业发生不可避免

或合理的关联交易，本集团将促使交易双方按照公平、公允的原则及正常的商业条件开展

关联交易，并将按照国家有关法律法规、证券监管规定和上市公司章程履行有关审议及信

息披露程序，不通过关联交易损害上市公司的合法权益。

若违反上述承诺并给上市公司

造成损失，本集团将承担相应的法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

《国家能源集团宁夏煤业有限责任公司关于规范关联交易的承诺函》：

当前，本公司与上市公司主要交易为向上市公司采购铁路运关于

国家输服务，铁路运输货物价格执同业能源行宁夏回族自治区物价局制定

竞争、

集团的统一最高运价，少量集装箱关联2024年9999尚未宁夏业务运价执行宁夏回族自治区

交易、11月-12开始

煤业物价局制定的统一价格，具有资金11日-31履行有限公允性。本次交易完成后，在占用责任本公司作为上市公司的控股股方面的公司东且上市公司在深圳证券交易承诺

所上市期间，若宁夏回族自治区物价局等相关监管部门调整

铁路货运价格政策，本公司及本公司的关联企业向上市公司

采购铁路运输服务，将遵守相—87—2025年年度报告全文

关监管部门制定的政策，铁路货运价格不低于非关联第三方在同等条件下通过上市公司运输货物的铁路货运价格。本公司将避免、减少与上市公司之间不必要的关联交易。如果上市公司在今后的经营活动中必须与本公司或本公司的关联企业发生不可避免或合理的关联交易，本公司将促使交易双方按照公平、公允的原则及正常

的商业条件开展关联交易，并将按照国家有关法律法规、证券监管规定和上市公司章程履

行有关审议及信息披露程序，不通过关联交易损害上市公司的合法权益。

若违反上述承诺并给上市公司

造成损失，本公司将承担相应的法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

《关于持有上市公司股票锁定国家期的承诺函》：

能源自收购完成后18个月内，本公集团司不转让本次上市公司收购中

2024年9999尚未

宁夏其他持有的被收购公司的股份。

11月-12-开始

煤业承诺本公司在前述锁定期满后减持

06日31履行

有限本公司在本次上市公司收购中

责任持有的股份的，将明确并披露公司发行人的控制权安排，保证发行人持续稳定经营。

《国家能源投资集团有限责任国家公司关于保持宁夏西部创业实能源业股份有限公司独立性的承诺投资函》：2024年9999尚未其他

集团本次交易完成后，在本集团作11月-12-开始承诺有限为上市公司的实际控制人且上11日31履行责任市公司在深圳证券交易所上市

公司期间，本集团将维护上市公司的独立性，与上市公司之间保—88—2025年年度报告全文

持人员独立、机构独立、财务

独立、资产完整，上市公司将具有独立经营能力，拥有独立的采购、生产、销售体系，拥有独立的知识产权。

若违反上述承诺并给上市公司

造成损失，本集团将依法承担相关法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

《国家能源集团宁夏煤业有限责任公司关于保持宁夏西部创业实业股份有限公司独立性的承诺函》：

本次交易完成后，在本公司作为上市公司的控股股东且上市国家公司在深圳证券交易所上市期能源间，本公司将维护上市公司的集团独立性，与上市公司之间保持2024年9999尚未宁夏其他

人员独立、机构独立、财务独11月-12开始煤业承诺

立、资产完整，上市公司将具11日-31履行有限

有独立经营能力，拥有独立的责任

采购、生产、销售体系，拥有公司独立的知识产权。

若违反上述承诺并给上市公司

造成损失，本公司将依法承担相关法律责任，就由此给上市公司造成的损失承担赔偿责任。

为更好地维护中小股东的利关于益，避免和消除重组后控股股宁夏

同业东、实际控制人控制的其他企国有

竞争、业可能侵占上市公司的商业机资本

资产重关联会，形成同业竞争，宁国运出2016年9999正常运营组时所交易、具了《关于避免同业竞争的承02月-12履行集团作承诺资金诺函》，就本次重组涉及的同01日-31中有限

占用业竞争问题，作出如下确认和责任

方面的承诺：

公司

承诺1.本次重大资产重组完成后，本公司将不从事与上市公司相

—89—2025年年度报告全文竞争的业务。本公司将对其他控股、实际控制的企业进行监督，并行使必要的权力，促使其遵守本承诺。本公司及其控股、实际控制的其他企业将来不会以任何形式直接或间接地从事与上市公司相竞争的业务；

2.在上市公司审议是否与本公

司存在同业竞争的董事会或股

东大会上，本公司将按规定进行回避不参与表决；

3.如上市公司认定本公司或其

控股股东、实际控制的其他企业正在或将要从事的业务与上

市公司存在同业竞争，则本公司将在上市公司提出异议后自行或要求相关企业及时转让或终止上述业务。如上市公司进一步提出受让请求，则本公司应无条件按具有证券从业资格的中介机构审计或评估后的公允价格将上述业务和资产优先转让给上市公司；

4.本公司保证严格遵守证监

会、证券交易所有关规章及公

司《章程》等公司管理制度的规定，与其他股东一样平行的行使股东权利、履行股东义务，不利用大股东的地位谋取不正当利益，不损害公司和其他股东的合法权益。

宁夏国关于为减少并规范实际控制人、控有资本同业股股东及其控制的其他企业与

运营集竞争、公司将来可能产生的关联交

2016年9999正常

团有限关联易，确保公司及其全体股东利

02月01-12履行

责任公交易、益不受损害，交易对方分别出日-31中司；中资金具《关于规范关联交易的承诺国信达占用函》，承诺：

资产管方面的1.本公司将充分尊重上市公司

—90—2025年年度报告全文

理股份承诺的独立法人地位，保障上市公有限公司独立经营、自主决策；

司；国2.本公司保证本公司以及本公家能源司控股或实际控制的其他公司集团宁或者其他企业或经济组织（不夏煤业包括上市公司控制的企业，以有限责下统称“本公司的关联企任公业”），今后原则上不与上市司；华公司发生关联交易；

电国际3.如果上市公司在今后的经营电力股活动中必须与本公司或本公司份有限的关联企业发生不可避免的关公司；联交易，本公司将促使此等交国家电易严格按照国家有关法律法

投集团规、上市公司章程和中国证监

宁夏能会的有关规定履行有关程序，源铝业与上市公司依法签订协议，及有限公时依法进行信息披露；保证按

司照正常的商业条件进行，且本公司及本公司的关联企业将不会要求或接受上市公司给予比在任何一项市场公平交易中第

三者更优惠的条件，保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益；

4.本公司及本公司的关联企业

将严格和善意地履行其与上市公司签订的各项关联交易；本公司及本公司的关联企业将不会向上市公司谋求任何超出该等协议规定以外的利益或者收益；

5.如违反上述承诺给上市公司

造成损失，本公司将向上市公司作出充分地赔偿或补偿。上述承诺在本公司对上市公司拥有控制权或能够产生较大影响的期间内持续有效且不可变更或撤销。

宁夏国其他（一）保证上市公司人员独2016年9999正常

—91—2025年年度报告全文

有资本承诺立：1.保证上市公司的总裁、02月01-12履行

运营集副总裁、财务总监、董事会秘日-31中团有限书等高级管理人员均专职在上

责任公市公司任职并领取薪酬，不在司承诺人及其全资附属企业、控

股公司担任除董事、监事以外

的职务；2.保证上市公司的劳

动、人事及工资管理与承诺人

之间完全独立；3.承诺人向上

市公司推荐董事、监事、总裁等高级管理人员人选均通过合

法程序进行，不干预上市公司董事会和股东大会行使职权作出人事任免决定。

（二）保证上市公司资产独

立：1.保证上市公司具有与经营有关的业务体系和相关的独

立完整的资产；2.保证上市公

司不存在资金、资产被承诺人

占用的情形；3.保证上市公司的住所独立于承诺人。

（三）保证上市公司的财务独

立：1.保证上市公司建立独立的财务部门和独立的财务核算体系，具有规范、独立的财务会计制度；2.保证上市公司独

立在银行开户，不与承诺人共用银行账户；3.保证上市公司的财务人员不在承诺人及其全

资附属企业、控股公司兼职；

4.保证上市公司依法独立纳税；5.保证上市公司能够独立

作出财务决策，承诺人不干预上市公司的资金使用。

（四）保证上市公司机构独

立：1.保证上市公司建立健全

股份公司法人治理结构，拥有独立、完整的组织机构；2.保

证上市公司的股东大会、董事

会、独立董事、监事会、总裁

—92—2025年年度报告全文

等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。

（五）保证上市公司业务独

立：1.保证上市公司拥有独立

开展经营活动的资产、人员、

资质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力；2.保证承诺人除通过行使股东权利之外，不对上市公司的业务活动进行干预；3.保证承诺人及

其全资、控股公司避免从事与上市公司具有实质性竞争的业务；4.保证尽量减少承诺人及

其全资、控股公司与上市公司的关联交易；在进行确有必要

且无法避免的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进

行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。

宁夏国本次重组的交易对方于2014年交易有资本12月23日签署《关联方占款处对方运营集置与担保损失补偿协议》，就已依团有限解决银广夏原关联方占款处置照责任公和担保损失问题进行约定并作《关司；中出承诺，具体如下：联方国信达1.原关联方占款处置损失：根占款资产管据《关联方占款处置与担保损处置理股份失补偿协议》，银广夏因原关与担

2016年9999

有限公其他联方占款承担的损失金额为保损

02月-12司；国承诺4284.01万元。对此，交易对失补

01日-31

家能源方同意，因处置前述占款所导偿协集团宁致的损失由交易对方以其持有议》

夏煤业宁东铁路100%股权在本次交易就前有限责中评估作价的等值部分进行补述任公偿。9897司；华2.原关联方担保损失：根据.21万电国际《关联方占款处置与担保损失元原电力股补偿协议》，银广夏已按照关联份有限《重整计划》确定的清偿比例方占

—93—2025年年度报告全文公司；向农业银行清偿债务5613.20款处

国家电万元，并由此形成关联方担保置和投集团损失5613.20万元。根据《关担保宁夏能联方占款处置与担保损失补偿损失源铝业协议》，酿酒公司向世界银行金额有限公贷款498万美元（折合人名币进行司3403.63万元），宁夏回族自了补治区财政厅为该笔贷款提供了偿，连带担保责任，银广夏向宁夏其他回族自治区财政厅提供了反担承诺保并承担无条件不可撤销的还正在

贷承诺和还贷担保。对此，交履行易对方同意，按照《重组报告中。书》披露的交易对方各自持有宁东铁路的股权比例在损失确认后30日内以现金方式进行补偿，各股东方之间不承担连带责任。综上，本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方以宁东铁路股东权益补偿的原关联方占款处置和担保损失金

额共计9897.21万元。另外，还可能因酿酒公司向世界银行

贷款事项，在相关方主张权利时为银广夏承担担保责任遭受的损失进行补偿。

承诺是否按时履行是

如承诺超期未履行完毕的，应当详细说明未完成履行的具体不适用原因及下一步的工作计划

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利

预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

—94—2025年年度报告全文

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期

“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用□不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

—95—2025年年度报告全文2025年6月24日，银川市中级人民法院作出《民事裁定书》〔（2025）宁01破申24号〕，裁定受理大古物流的破产清算申请，大古物流于6月30日由管理人北京大成（银川）律师事务所接管。根据《企业会计准则》的相关规定，大古物流不再纳入公司合并报表范围。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所中兴华会计师事务所境内会计师事务所名称（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）69.6境内会计师事务所审计服务的连续年限2

境内会计师事务所注册会计师姓名高艳丽、梁鑫境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限2

境外会计师事务所名称（如有）不适用

境外会计师事务所报酬（万元）（如有）0

境外会计师事务所审计服务的连续年限（如有）不适用

境外会计师事务所注册会计师姓名（如有）不适用境外会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限不适用（如有）当期是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

经2025年5月16日召开的2024年度股东会审议通过，公司聘请中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度

—96—2025年年度报告全文

内部控制审计机构，聘期一年，费用20万元。详见2025年5月17日《证券时报》、巨潮资讯网“2024年度股东会决议公告”（公告编号：2025-20）。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、其他诉讼、仲裁事项

—97—是否

诉讼(仲

涉案金额形成诉讼(仲裁)判决执披露

裁)基本诉讼(仲裁)进展诉讼(仲裁)审理结果及影响披露索引（万元）预计行情况日期情况负债金凤区法院（2016）宁0106民巨潮资讯网《2017初1018号《民事判决书》判2017年年半年度报告》决：解除西部创业与宁夏贺藏盛2017年5月2208月25日（公告编号：2017-西部创业世酒业综合开发有限公司签订的日，公司向银川市072）诉宁夏贺《原酒销售加工合同》；宁夏贺金凤区法院提交巨潮资讯网《2019

2019年年半年度报告》藏盛世酒藏盛世酒业综合开发有限公司于《强制执行申请08月07日（公告编号：2019-业综合开本判决生效之日起十日内偿还西书》，因被执行人

035）

发有限公30.43否--部创业货款、贴标费、包装材料下落不明，2021司葡萄酒损失及违约金共计30.43万元；年6月，公司前往原酒销售银川市保华防火门窗有限公司对银川市保华防火门巨潮资讯网《2022及加工合宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限窗有限公司法定代2022年年半年度报告》同纠纷案公司的上述债务承担连带清偿责表人住址地查找，08月24日（公告编号：2022-任。在其承担责任后，有权向宁暂无执行线索。32）夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司追偿。

巨潮资讯网《2019

2019年4月25日，金凤区法院2019年11月27

2019年年第一季度报告全

（2019）宁0106民初3962号日，金凤区法院向西部创业04月29日文》（公告编号：《民事判决书》判令黄居彬、黄公司送达系列《执诉黄居2019-019）举天于判决生效之日起30日内行裁定》并终结执彬、黄举375.98否--巨潮资讯网《2019向公司支付补偿款340万元及违行程序，将黄居天合同纠2019年年半年度报告》约金35.98万元；案件受理费彬、黄举天纳入失08月07日（公告编号：2019-纷案

1.88万元由黄居彬、黄举天负信被执行人名单并035）担。2019年5月7日，金凤区法限制其高消费。同2019年巨潮资讯网《2019—98—院以公告方式向黄居彬、黄举天时公司申请法院冻10月30日年第三季度报告全送达民事判决书。在规定期限结黄居彬、黄举天文》（公告编号：内，黄居彬、黄举天未提出上名下相关资产，金2019-047）诉。公司于2019年7月29日向凤区人民法院对黄巨潮资讯网《2019金凤区法院申请强制执行。举天及其前妻房产2020年年年度报告》（公

03月28日告编号：2020-进行查封。鉴于该

006）

房产尚未析产，公《证券时报》、巨司申请拍卖该房产潮资讯网《2021年失败。2026年22021年第三季度报告》月28日，公司收10月29日（公告编号：2021-到河北省唐山市路037）北区人民法院巨潮资讯网《2022

（2025）冀02032022年年半年度报告》民初13094号民事08月24日（公告编号：2022-判决书：黄举天前32）

妻享有该房产《证券时报》、巨66.791%份额，黄潮资讯网《2022年2022年举天享有33.209%第三季度报告》10月28日

（公告编号：2022-份额。

44）巨潮资讯网《2022

2023年年年度报告》（公

04月25日告编号：2023-13）巨潮资讯网《2023

2023年年半年度报告》08月23日（公告编号：2023-

29）2026年巨潮资讯网《20254月29日年年度报告》（公—99—告编号：2026-10）2021年12月24巨潮资讯网《2021日，银川中院作出2021年年半年度报告全系列执行裁定：宁08月18日文》（公告编号：夏灵武宝塔大古储2021-028）运有限公司无可供巨潮资讯网《20212022年年年度报告》（公执行的财产，法院04月28日告编号：2022-15）已终结本次执行程

2021年9月24日、10月15巨潮资讯网“2022序。2024年3月2022年宁东铁路日，银川中院作出（2021）宁01年年度报告”（公

11日，公司根据08月24日诉宁夏灵民初字1283号、1284号、1285告编号：2023-13）宝塔石化集团（宁武宝塔大号、1286号《民事判决书》：解巨潮资讯网“2023夏灵武宝塔大古储2024年古储运有除双方签订的《线路租赁合同》年年度报告”（公运公司的母公司）04月26日限公司线《货场租赁合同》《土地租赁合告编号：2024-11）破产申报债权公

路维护、160.11否巨潮资讯网《2024--同》，判令宝塔大古储运有限公2025年告，向破产管理人年年度报告》（公线路租司于判决生效之日支付宁东铁路04月25日申报了上述债权。告编号：2025-13）赁、货场线路维护费65.31万元、线路租根据宝塔石化集团

租赁、土赁费20.75万元、货场租赁费实质合并重整案债

地租赁合63.77万元、土地租赁费及违约

权表显示，公司已同纠纷案金10.27万元，并将租赁标的返申报债权187.28还宁东铁路。

万元，最终确认债巨潮资讯网《2025

2026年权为184.37万年年度报告》（公

4月29日元；待确认债权告编号：2026-10）（占用费）92.61万元经第二次债权

人会议审议后，不予确认。2025年—100—12月17日，公司收到现金赔偿金

20万元，其余债

权均以信托方式偿还，本案已终结。

2025年9月2巨潮资讯网《2024

根据（2020）宁0104民初6720日，兴庆区法院关2024年年第三季度报告》号判决书，2020年5月卢洲洋诉于卢洲洋诉宁夏西10月29日（公告编号：2024-大展房地产债务转让纠纷，判决部创业实业股份有41）大展房地产偿还卢洲洋合计限公司追加、变更巨潮资讯网《20242025年年年度报告》（公

145.94万元借款及利息，广夏商被执行人异议之诉04月25日告编号：2025-13）

贸承担连带责任，驳回卢洲洋其案件开庭审理。

巨潮资讯网《2025卢洲洋诉他诉讼请求。因被执行人名下无2025年11月17

2025年年半年度报告》宁夏大展财产可以执行，银川市兴庆区人日，兴庆区法院08月27日（公告编号：2025-房地产开民法院裁定终结执行程序。2024（2025）宁010430）发有限公145.94否--年10月17日，收到兴庆区人民民初21422号判决巨潮资讯网《2025司债务转法院传票，申请追加西部创业为书：驳回卢洲洋诉2025年年第三季度报告》让纠纷执被执行人。2025年6月10日，讼请求。2025年10月30日（公告编号：2025-行异议案收到兴庆区法院（2025）宁010412月9日收到卢36）

执异217号裁定，驳回卢洲洋追洲洋上诉状，并于加西部创业申请。2025年7月2026年2月4日17日，收到银川市中院执行裁定开庭审理。2026巨潮资讯网《2025

2026年

书（2025）宁01执复80号：裁年2月25日银川年年度报告》（公

4月29日定驳回卢洲洋申请，维持原裁中院二审判决：驳告编号：2026-10）定。回上诉，维持原判，本案已终结。

—101—十三、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十四、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十五、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用可获关占同类是否关联关联交易获批的关联交得的联关联交关联交关联交易交易超过披露关联交易方交易金额交易额度易结算同类披露索引关易类型易内容定价原则金额的获批日期价格（万元）（万元）方式交易系比例额度市价水电费《证券时关向关联采购水国家能源集团市场按月结报》、巨潮

联人采购电、物市场宁夏煤业有限市场定价公允457.3770.93%550.00否算，物资讯网《第法原材料业服务价格2024责任公司价格业费按十届董事会人等等年年结算第十五次会

12月关向关联议（临时会市场07日国能宁夏供热联人采购按年市场议）决议公

供热市场定价公允31.9389.30%100.00否有限公司法原材料结算价格告》（公告价格

人等编号：

—102—关向关联2024-国能宁夏煤业市场按合同联人采购订阅市场44）、《关报业有限责任市场定价公允3.2827.96%11.00否约定法原材料报刊费价格于预计公司价格结算人等2025年度订阅日常关联交关向关联国家能源集团报刊市场按合同易的公告》联人采购市场传媒中心有限费、市场定价公允8.4772.14%2.50是约定（公告编法原材料价格

公司信息服价格结算号：2024-人等务费46）关向关联国家能源集团市场联人采购采购按批次市场

宁夏煤业有限市场定价公允5647.4046.95%7000.00否法燃料和柴油结算价格责任公司价格人动力关向关联中国神华煤制市场联人采购采购按批次市场

油化工有限公市场定价公允0.000.00%7000.00否法燃料和柴油结算价格司价格人动力执行宁夏回族

0.19

铁路运自治区物价局按月

关元/吨42774.9453.43%49000.00否--国家能源集团向关联输服务核定的铁路结算联公里宁夏煤业有限人提供运价标准法责任公司劳务市场人铁路物按月市场

市场定价公允24255.1346.54%50000.00否流服务结算价格价格关执行宁夏回族

国能宁夏煤业向关联0.19联铁路运自治区物价局按月

精蜡化工有限人提供元/吨62.310.08%200.00否--法输服务核定的铁路结算公司劳务公里人运价标准

—103—关执行宁夏回族

向关联0.19宁夏宁鲁煤电联铁路运自治区物价局按月

人提供元/吨1010.081.26%900.00是--有限责任公司法输服务核定的铁路结算劳务公里人运价标准执行宁夏回族

0.19

铁路运自治区物价局按月

关元/吨2948.193.68%4000.00否--国能宁夏鸳鸯向关联输服务核定的铁路结算联公里

湖第一发电有人提供运价标准法限公司劳务市场人铁路物按月市场

市场定价公允506.670.97%3000.00否流服务结算价格价格执行宁夏回族

0.19

铁路运自治区物价局按月

关元/吨4222.945.27%5400.00否--国能宁夏鸳鸯向关联输服务核定的铁路结算联公里《2024年

湖第二发电有人提供运价标准法2024第二次临时限公司劳务市场人铁路物按月市场年12股东会决议

市场定价公允2169.154.16%3000.00否流服务结算价格月24公告》（公价格

日告编号：

执行宁夏回族

0.192024-48）

铁路运自治区物价局按月

关元/吨2403.773.00%3800.00否--国能宁夏大坝向关联输服务核定的铁路结算联公里发电有限责任人提供运价标准法公司劳务市场人铁路物按月市场

市场定价公允429.610.82%400.00是流服务结算价格价格关执行宁夏回族

国能宁夏大坝向关联0.19联铁路运自治区物价局按月

四期发电有限人提供元/吨3609.474.51%4200.00否--法输服务核定的铁路结算公司劳务公里人运价标准

—104—市场铁路物按月市场

市场定价公允843.551.62%400.00是流服务结算价格价格执行宁夏回族

0.19

铁路运自治区物价局按月

关元/吨1031.951.29%2600.00否--国能宁夏大坝向关联输服务核定的铁路结算联公里三期发电有限人提供运价标准法公司劳务市场人铁路物按月市场

市场定价公允183.960.35%400.00否流服务结算价格价格执行宁夏回族

0.19

铁路运自治区物价局按月

关元/吨6841.388.55%9000.00否--向关联输服务核定的铁路结算国能宁夏灵武联公里人提供运价标准发电有限公司法劳务市场人铁路物按月市场

市场定价公允3606.056.92%7000.00否流服务结算价格价格关宁夏亘元房地向关联市场联铁路物按月市场

产开发有限公人提供市场定价公允57.690.11%1500.00否法流服务结算价格司劳务价格人关国能包神铁路向关联市场联铁路物按月市场

集团有限责任人提供市场定价公允0.000.00%600.00否法流服务结算价格公司劳务价格人关接受关市场按合同宁夏煤炭基本联联人提工程项市场

市场定价公允3923.035.29%4600.00否约定建设有限公司法供的劳目建设价格价格结算人务

—105—差旅关接受关

费、培市场按合同联联人提市场

其他训费、市场定价公允361.5739.15%150.00是约定法供的劳价格福利费价格结算人务等

合计----107389.89--164813.50----------大额销货退回的详细情况不适用

按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况不适用（如有）

交易价格与市场参考价格差异较大的原因（如适用）不适用。

说明：

1.本期向国家能源集团传媒中心有限公司支付订阅报刊费及信息服务费，向宁夏宁鲁煤电有限责

任公司提供铁路运输服务，向国能宁夏大坝发电有限责任公司、国能宁夏大坝四期发电有限公司提供铁路物流服务，以及支付的差旅费、培训费、福利费等超过获批的交易额度。

2.本期新增收取宁夏煤炭基本建设有限公司电费6.15万元，向国能铁路装备有限责任公司提供铁

路物流服务15.44万元、支付车辆厂修费130.09万元，向鄂尔多斯市神东天隆化工有限责任公司支付防冻液喷洒费177.50万元，向国能数智科技开发（北京）有限公司支付对讲手机技术服务费用20.12万元，向国家能源集团物资有限公司支付成交服务费86.61万元，向国能宁夏煤业亘元智环物流有限公司支付装卸费0.07万元向国能宁夏大坝发电有限责任公司支付水费1.32万元。

3.本期整体日常关联交易金额未超过获批的交易合计额度。

—106—2025年年度报告全文

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、

贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

—107—2025年年度报告全文

十六、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用

租赁情况说明：

*葡萄种植基地租赁事项

经2017年5月3日召开的2016年度股东大会审议通过，销售公司与宁夏国际葡萄酒交易博览中心（有限公司）签署

《葡萄种植基地合作框架合同书》及《葡萄种植基地承租合同书》，将葡萄种植基地通过整体打包方式出租给宁夏国际葡萄酒交易博览中心（有限公司），并与其开展品牌建设和市场推广方面的合作。葡萄种植基地租赁期限为10年，租金合计为4500万元。鉴于国家和自治区重点工程建设项目永久占地，

导致出租土地面积减少，经协商一致对租金作出如下调整：

2022年、2023年合计对已形成的占地追加减免租金2323元，

2024年后根据实际出租面积的减少相应减免每年租金67206

—108—2025年年度报告全文元，至租期结束。2025年已收到租金493.05万元。

有关葡萄种植基地租赁的详细情况请参阅《证券时报》、巨潮资讯网2017年4月8日“第八届董事会第四次会议决议公告”（公告编号：2017-012）、“关于对外出租葡萄种植基地暨签署合作框架合同及承租合同的公告”（公告编号：2017-020），2017年5月4日“2016年度股东大会决议公告”（公告编号：2017-041）。

*世纪大饭店经营场所租赁事项经2020年5月12日召开的第九届董事会第五次会议（临时会议）审议通过，原世纪大饭店在宁夏科技资源与产权交易所对其经营场所进行公开招租，经网络竞价，确定青铜峡市中源铝材有限公司为最终承租方并签署《房屋租赁合同》，租赁期10年，租赁费用合计为2285.48万元。2025年已收到租金244.50万元。

有关世纪大饭店经营场所租赁的详细情况请参阅《证券时报》、巨潮资讯网2020年5月13日“第九届董事会第五次会议（临时会议）决议公告”（公告编号：2020-019）、“关于子公司对外出租经营场所的公告”（公告编号：2020-020），

2020年7月15日“关于子公司对外出租经营场所进展情况的公告”（公告编号：2020-028）、“关于子公司签署《房屋租赁合同》的公告”（公告编号：2020-030）。

—109—2025年年度报告全文

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润

总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保是额度否是否担保实际实际反担相关担保担保履为关对象担保额度发生担保担保保公告类型物行联方

名称日期金额（如有）情况期披露（如有）完担保日期毕

1998

连带2007酿酒年详见

--3403.633403.63责任--年否是公司12月说明保证10月

01日

报告期内审批的对外担保报告期内对外担保实际发生

00

额度合计（A1） 额合计（A2）报告期末已审批的对外担报告期末实际对外担保余额

03403.63

保额度合计（A3） 合计（A4）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保额度合报告期内担保实际发生额合

00

计（A1+B1+C1） 计（A2+B2+C2）报告期末已审批的担保额报告期末实际担保余额合计

03403.63

度合计（A3+B3+C3） （A4+B4+C4）

全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资产的比例 0.54%

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 3403.63

直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保余额（E） 0

—110—2025年年度报告全文

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 0

上述三项担保金额合计（D+E+F） 3403.63

对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清不适用

偿责任的情况说明（如有）

违反规定程序对外提供担保的说明（如有）不适用

说明：1998年12月，公司原控股子公司酿酒公司在世界银行贷款498万美元（折合人民币3403.63万元），宁夏回族自治区财政厅为该笔贷款提供了连带担保责任，公司向宁夏回族自治区财政厅提供反担保，即公司为此项贷款提供无条件不可撤销的还贷承诺和还贷担保，直至酿酒公司清偿全部债务。

2014年3月、4月，公司与酿酒公司、酒业公司达成《关于原广夏三号葡萄基地使用权的划分协议》《关于变更广夏三号葡萄种植基地使用权的协议》，收回酒业公司名下位于国营银川林场（原广夏三号基地）约6212亩土地的使用权，酿酒公司在世界银行的贷款由公司自行处理，酿酒公司不再承担任何责任。报告期内，该笔担保状况未发生变化。

采用复合方式担保的具体情况说明：不适用。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托理财。

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

—111—2025年年度报告全文

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十七、募集资金使用情况

□适用□不适用公司报告期无募集资金使用情况。

十八、其他重大事项的说明

□适用□不适用

（一）增资入股南部铁路事项2021年2月3日，经第九届董事会第九次会议（临时会议）审议通过，公司决定以自有资金2亿元增资入股南部铁路，共同建设鄂托克前旗至上海庙铁路项目。后因受南部铁路部分股东股权冻结、无法进行工商变更等影响，公司暂未进行投资，亦未签署相关协议。鉴于投资决策时间较早，且市场环境已发生变化，公司将审慎考虑未来投资意向，及时履行后续相关程序。

（二）大股东股份转让事项

2024年11月6日，公司控股股东宁国运与股东宁夏煤业

签署了附生效条件的《股份转让协议》，宁国运将其持有的公司72918737股股份（占公司股份总数的5%）协议转让给宁夏煤业。2025年3月4日，国家市场监督管理总局出具的—112—2025年年度报告全文

《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》(反执二审查决定

〔2025〕146号)，对宁夏煤业收购公司股权案不予禁止。目前，公司正在积极协调推进转让双方达成有关附生效条件，《股份转让协议》尚未生效，还需履行宁夏煤业股东会和交易双方国有资产监督管理机构的审批程序，并需取得深圳证券交易所合规性确认意见以及相关法律法规要求可能涉及的其他批准后，方可在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理过户登记手续。

其他重大事项信息披露索引如下：

十九、公司子公司重大事项事项名称披露日期披露网站查询索引

《证券时报》、巨潮资讯网《第九届董事会第增资入股

2021年九次会议（临时会议）决议公告》（公告编

南部铁路2月4日号：2021-004）、《关于增资入股南部铁路的事项公告》（公告编号：2021-006）

《证券时报》、巨潮资讯网《关于控股股东签

2024年

署〈股份转让协议〉暨公司控制权拟发生变更

11月7日的提示性公告》（公告编号：2024-42）

《证券时报》、巨潮资讯网《简式权益变动报大股东2024年告书》《详式权益变动报告书》《中信证券股股份转让

11月12日份有限公司关于宁夏西部创业实业股份有限公

事项司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》

《证券时报》、巨潮资讯网《关于股东股份转

2025年让事项进展情况的公告》（公告编号：2025-

3月8日

3）

□适用□不适用

—113—2025年年度报告全文

（一）宁东铁路电气化改造及电力贯通线工程项目经公司2022年6月29日召开的第九届董事会第十九次会议（临时会议）审议通过，宁东铁路计划对所辖铁路正线及支线实施电气化建设，包含本工程及配套工程的工程项目估算总投资16.22亿元，其中宁东铁路承担建设内容的投资11.99亿元。2022年9月30日，“宁东铁路电气化改造及电力贯通线工程项目”获宁夏回族自治区发展和改革委员会核准，并经2023年4月3日召开的公司第十届董事会第二次会议（临时会议）审议通过，宁东铁路电气化改造及电力贯通线工程项目投资由11.99亿元调整至14.865亿元，增加投资2.876亿元。

目前已通过初步验收开通运行。

（二）宁东铁路电气化改造项目外部电源工程项目经2023年11月22日召开的公司第十届董事会第七次会议（临时会议）审议通过，宁东铁路投资2.71亿元用于电气化改造及电力贯通线工程项目配套外部电源工程，2023年12月25日获宁夏回族自治区发展和改革委员会核准。经2024年

9月29日召开的第十届董事会第十三次会议（临时会议）审议通过，并经宁夏回族自治区发展和改革委员会变更核准，工程投资估算由2.71亿元增加至3.23亿元，增加投资0.52亿元。目前已通过初步验收并网通电。

—114—2025年年度报告全文

（三）西创运通上沟湾物流园项目经2024年2月5日召开的公司第十届董事会第八次会议（临时会议）审议通过，西创运通投资建设宁东能源化工基地上沟湾物流园项目。项目投资概算8399.28万元。目前建设项目已经完工。

（四）大古物流破产清算事项经2019年10月28日召开的第八届董事会第二十五次会

议审议通过，大古物流以严重资不抵债、丧失持续经营能力为由，向银川市中级人民法院申请破产清算。2019年12月末，银川市中级人民法院作出《民事裁定书》〔（2019）宁01破申31号〕，以“相关部门未作出最终处理前，不宜进入破产程序”为由，对大古物流的破产清算申请不予受理。2020年1月2日，大古物流就申请破产清算事宜向自治区高级人民法院提起上诉，自治区高级人民法院〔（2020）宁破终1号〕《民事裁定书》〔（2020）宁破终1号〕裁定：“驳回上诉，维持原裁定”。2023年5月19日，大古物流收到银川市金凤区人民法院送达的《宁夏回族自治区银川市金凤区人民检察院起诉书》，大古物流涉税案件被依法提起公诉。2024年8月9日，大古物流收到银川市金凤区人民法院《刑事判决书》〔（2023）宁0106刑初113号〕：“大古物流犯虚开增值税专用发票罪，—115—2025年年度报告全文

判处罚金2000000元，追缴违法所得1463104.29元没收冻结的账户资金3952006.15元”。2025年5月30日，大古物流收到银川市中级人民法院《刑事裁定书》〔（2024）宁

01刑终164号〕：“驳回上诉，维持原判。本裁定为终审裁定。”6月24日，银川市中级人民法院作出《民事裁定书》

〔（2025）宁01破申24号〕，裁定受理大古物流破产清算申请，并于6月30日由管理人北京大成（银川）律师事务所接管，现已办理完毕相关移交手续。

信息披露索引如下：

事项名称披露日期披露网站查询索引

《证券时报》、巨潮资讯网《第九届董事会第

2022年十九次会议（临时会议）决议公告》（公告编6月30日号：2022-24）、《关于子公司宁东铁路公司电宁东铁路气化建设项目的公告》（公告编号：2022-25）

电气化《证券时报》、巨潮资讯网《关于宁东铁路电

2022年

改造及气化改造及电力贯通线工程项目获得核准的公

10月10日电力贯通告》（公告编号：2022-40）

线工程《证券时报》、巨潮资讯网《第十届董事会第项目二次会议（临时会议）决议公告》（公告编

2023年号：2023-4）、《关于调整宁东铁路电气化改

4月6日造及电力贯通线工程项目投资的公告》（公告编号：2023-5）

宁东铁路《证券时报》、巨潮资讯网《第十届董事会第电气化2023年七次会议（临时会议）决议公告》（公告编改造项目11月23日号：2023-38）、《关于宁东铁路电气化改造外外部电源部电源工程的公告》（公告编号：2023-39）

—116—2025年年度报告全文

工程项目《证券时报》、巨潮资讯网《关于宁东铁路电

2023年气化改造项目外部电源工程获得核准的公告》

12月27日（公告编号：2023-43）

《证券时报》、巨潮资讯网《第十届董事会第十三次会议（临时会议）决议公告》（公告编

2024年号：2024-37）、《关于调整宁东铁路电气化改

9月30日造项目外部电源工程项目投资的公告》（公告编号：2024-38）

《证券时报》、巨潮资讯网《第十届董事会第西创运通

2024年八次会议（临时会议）决议公告》（公告编

上沟湾物2月6日号：2024-2）、《关于投资上沟湾物流园项目流园项目的公告》（公告编号：2024-3）

《证券时报》、巨潮资讯网《第八届董事会第2019年二十五次会议决议公告》（公告编号：2019-10月30日046）、《关于子公司进行清算的公告》（公告编号：2019-051）

2019年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

12月31日进展情况的公告》（公告编号：2019-061）

2020年《证券时报》、巨潮资讯网《关于深交所年报

7月01日问询函的回复》（公告编号：2020-025）

2020年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

11月13日进展情况的公告》（公告编号：2020-046）

大古物流

2023年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

破产清算

5月23日进展情况的公告》（公告编号：2023-23）

事项2024年巨潮资讯网《2023年年度报告》（公告编号：4月26日2024-11）

2024年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

8月13日进展情况的公告》（公告编号：2024-31）

2024年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

8月22日进展情况的公告》（公告编号：2024-32）

2025年《证券时报》、巨潮资讯网《2024年年度报

4月25日告》（公告编号：2025-13）

2025年《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司清算

6月3日进展情况的公告》（公告编号：2025-22）

—117—2025年年度报告全文

《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司破产

2025年清算获法院受理并指定管理人的公告》（公告

6月27日编号：2025-23）

《证券时报》、巨潮资讯网《关于子公司破产

2025年清算进展情况暨指定管理人接管的公告》（公

7月2日告编号：2025-24）

—118—2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公发积行送其小数量比例金数量比例新股他计转股股

一、有限售条

4585370.03%4585370.03%

件股份

1、国家持股00.00%00.00%

2、国有法人

00.00%00.00%

持股

3、其他内资

4585370.03%4585370.03%

持股

其中：境内法人

4145370.03%4145370.03%

持股

境内自然人持股440000.00%440000.00%

4、外资持股00.00%00.00%

其中：境外法人

00.00%00.00%

持股

境外自然人持股00.00%00.00%

二、无限售条

145791619899.97%145791619899.97%

件股份

1、人民币普

145791619899.97%145791619899.97%

通股

2、境内上市

00.00%00.00%

的外资股

3、境外上市

00.00%00.00%

的外资股

4、其他00.00%00.00%

三、股份总数1458374735100.00%1458374735100.00%股份变动的原因

—119—2025年年度报告全文

□适用□不适用股份变动的批准情况

□适用□不适用股份变动的过户情况

□适用□不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股

收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结

构的变动情况说明

□适用□不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

—120—2025年年度报告全文报告期末表年度报告披露日年度报告披露决权恢复的前上一月末表决报告期末日前上一月末优先股股东权恢复的优先股普通股股382153843300普通股股东总总数（如股东总数（如东总数

数有）（参见有）（参见注注8）8）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持质押、标记有或冻结情况有限报告期内售持有无限售股东持股报告期末条股东名称增减变动条件的股份性质比例持股数量件股份数情况的数量状态量股份数量宁夏国有资本运营国有

17.19%25067354300250673543不适用0

集团有限法人责任公司国家能源集团宁夏国有

17.19%25067354300250673543不适用0

煤业有限法人责任公司中国信达资产管理国有

13.34%19450004500194500045不适用0

股份有限法人公司国家电投集团宁夏国有

4.87%710845240071084524不适用0

能源铝业法人有限公司华电国际国有

电力股份4.87%710845240071084524不适用0法人有限公司境内

郑毅仁自然0.87%126620006877000012662000不适用0人

—121—2025年年度报告全文香港中央境外

结算有限0.60%86797723857508679772不适用0法人公司招商银行股份有限

公司－南方中证

其他0.55%807160080630008071600不适用0

1000交易

型开放式指数证券投资基金境内

马晓平自然0.44%6468000--06468000不适用0人境内

杜瑞萍自然0.35%5165000--05165000不适用0人

战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情况（如有）不适用（参见注3）上述股东关联关系或一致行动的说明不适用

上述股东涉及委托/受托表决权、放弃表决权情况的说明不适用

前10名股东中存在回购专户的特别说明（如有）（参见注10）不适用

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）报告期末持有股份种类股东名称无限售条件股份股份数量数量种类人民币宁夏国有资本运营集团有限责任公司250673543250673543普通股人民币国家能源集团宁夏煤业有限责任公司250673543250673543普通股人民币中国信达资产管理股份有限公司194500045194500045普通股人民币国家电投集团宁夏能源铝业有限公司7108452471084524普通股人民币华电国际电力股份有限公司7108452471084524普通股人民币郑毅仁1266200012662000普通股

—122—2025年年度报告全文人民币香港中央结算有限公司86797728679772普通股

招商银行股份有限公司－南方中证人民币

80716008071600

1000交易型开放式指数证券投资基金普通股

人民币马晓平64680006468000普通股人民币杜瑞萍51650005165000普通股

前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无限售流通不适用股股东和前10名股东之间关联关系或一致行动的说明马晓平通过信用账户持有公

前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明（如有）司6468000股股份，杜瑞（参见注4）萍通过信用账户持有公司

5165000股股份。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人

—123—2025年年度报告全文法定控股代表

股东人/单成立日期组织机构代码主要经营业务名称位负责人投资及相关业务；政府重大建设项目投融宁夏资；先进制造业、现代服务业和高新技术国有产业项目的投资与运营；国有股权持有与资本

2009年资本运作；国有资产及债权债务重组；财

运营9164000069432王勇09月务顾问和经济咨询业务；经审批的非银行

集团 0542R

09日金融服务业项目的运作；经批准的国家法

有限律法规禁止以外的其他资产投资与运营活责任动等。(依法须经批准的项目，经相关部公司

门批准后方可开展经营活动)宁夏国有资本运营集团有限责任公司直接持有宝塔实业股份有限公司（证券简称：*ST 宝实，证券代控股股东报告期内控股和参股的其他码：000595）3.34亿股股份（占总股本的境内外上市公司的股权情况29.33%），取得宝塔实业股份有限公司实际控制权，宁夏回族自治区人民政府为宝塔实业股份有限公司实际控制人。

控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

实际控制人类型：法人法定代表组织机主要经

实际控制人名称人/单位负成立日期构代码营业务责人

宁夏回族自治区人民政府--1958年10月25日----实际控制人报告期内控制的其他境内外上市公司的股权情况不适用实际控制人报告期内变更

—124—2025年年度报告全文

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押

股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

法定代表人/成立法人股东名称注册资本主要经营业务或管理活动单位负责人日期

煤炭洗选加工，煤炭销售，煤炭制品及深加工，进出口业务，对外经济合作，化工建国家能源集团2002年

2111146.64材，物资供销，房屋租赁，农

宁夏煤业是建新12月万人民币林开发。液化石油气、汽油、有限责任公司28日柴油、煤油、氨、氮（压缩的或液化的）、氧（压缩的或液化的）、甲醇、硫磺、丙烯、

—125—2025年年度报告全文

乙烯、甲苯、苯、杂戊醇、

1，3－丁二烯（稳定的）、1

－丁烯、甲醛溶液、1，2－二

甲苯、1，3－二甲苯、1，4－

二甲苯、甲基叔丁基醚、石脑油、溶剂油（闭杯闪点≤60℃）批发（无储存）（按宁银危化经字(2016)000024号

《危险化学品经营许可证》核准的期限和范围经营）其他化工产品、其他油品（不包括危险化学品）销售；管道燃气；

煤化工技术开发、咨询、服

务、转让；煤化工产品研发、检验检测；应急救援服务。

（一）收购、受托经营金融机

构和非金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处

置；（二）债权转股权，对股

权资产进行管理、投资和处

置；（三）破产管理；（四）对外投资；（五）买卖有价证中国信达资产1999年

3816453.5147券；（六）发行金融债券、同

管理股份张卫东04月万人民币业拆借和向其他金融机构进行有限公司19日

商业融资；（七）经批准的资

产证券化业务、金融机构托管

和关闭清算业务；（八）财

务、投资、法律及风险管理咨

询和顾问；（九）资产及项目评估；（十）国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份

限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

—126—2025年年度报告全文

□适用□不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

—127—2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

—128—2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月27日

审计机构名称中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号中兴华审字（2026）第010790号

注册会计师姓名高艳丽、梁鑫审计报告正文

宁夏西部创业实业股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了宁夏西部创业实业股份有限公司（以下简称“西部创业公司”）的财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了西部创业公司2025年12月31日合并及母公司的财务状况以及2025年度合并及母公司的经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。

—129—2025年年度报告全文

审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于西部创业公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是根据我们的职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

（一）铁路运输收入事项

1、事项描述

如附注五、39所示，西部创业公司的销售收入和利润主

要来源于铁路运输收入。2025年度铁路运输收入13.12亿元，占西部创业公司合并营业收入的98.73%，较上年下降0.49%。

由于收入的发生、准确性和截止将对西部创业公司经营成

果产生重大影响，因此我们将收入的发生、准确性和截止确定为关键审计事项。

2、审计应对

对铁路运输收入的发生、准确性和截止，我们执行的主要程序如下：

—130—2025年年度报告全文了解和评价西部创业公司铁路运输收入确认相关的内部控制设计，并测试关键控制运行的有效性；

与西部创业公司管理层沟通，了解行业政策、市场环境对公司业绩的影响，分析评估铁路运输收入增加的合理性；

获取业务系统数据，与财务系统确认的收入数据进行核对，确认是否一致；

从营业收入记录中选取样本实施细节测试，包括了解客户、检查运输合同、运输单据、销售发票，检查记账凭证账务处理的准确性等；

结合应收账款审计，选取主要客户独立函证交易额或执行替代测试；

对铁路运输业务的附属交易的关联方交易条款与相同或类

似的非关联方交易的条款进行比较，评价管理层关于关联交易系按照等同于公平交易中通行的条款执行的认定是否恰当；

进行截止性测试，关注是否存在重大跨期的情形。

四、其他信息西部创业公司管理层对其他信息负责。其他信息包括西部创业公司2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，—131—2025年年度报告全文

在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

西部创业公司管理层（以下简称管理层）负责按照企业会

计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估西部创业公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算西部创业公司、停止营运或别无其他现实的选择。

治理层负责监督西部创业公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误

导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误所导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报—132—2025年年度报告全文是重大的。

在按照审计准则执行审计的过程中，我们运用了职业判断，并保持了职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对西部创业公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致西部创业公司不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财

—133—2025年年度报告全文务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就西部创业公司中实体或业务活动的财务信息获取

充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意见。我们负责指导、监督和执行集团审计。我们对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发

现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：高艳丽（项目合伙人）

中国·北京中国注册会计师：梁鑫

2026年4月27日

—134—2025年年度报告全文

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

—135—2025年年度报告全文

1、合并资产负债表

编制单位：宁夏西部创业实业股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金1838959702.932216801431.69应收票据

应收账款57920152.9444106637.56

应收款项融资6528202.22

预付款项6596244.2412960448.72

其他应收款1800237.141442625.45

其中：应收利息应收股利

存货65572966.5846560796.91

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产59254265.2340804430.06

流动资产合计2036631771.282362676370.39

非流动资产：

长期应收款长期股权投资其他权益工具投资

其他非流动金融资产178079400.00175117600.00

投资性房地产100855403.11104975591.93

固定资产3011100603.682997547324.24

在建工程1262619245.22690101396.52

生产性生物资产15448786.3217204052.84

使用权资产7774755.7712803973.41

无形资产396922535.70401388799.76

其中：数据资源

开发支出458018.87465163.00

其中：数据资源

长期待摊费用2346911.742514399.80

递延所得税资产18024752.2716489210.63

其他非流动资产4052279.713747426.96

非流动资产合计4997682692.394422354939.09

资产总计7034314463.676785031309.48

—136—2025年年度报告全文

流动负债：

短期借款应付票据

应付账款524105756.18326944447.14

预收款项144976.26180558.89

合同负债24576676.7945443301.35

应付职工薪酬23793022.6519004830.90

应交税费13565944.2877327170.22

其他应付款23609882.46115300420.63

其中：应付利息

应付股利5321311.325321311.32

一年内到期的非流动负债3536125.794960357.01

其他流动负债3320894.435883010.48

流动负债合计616653278.84595044096.62

非流动负债：

租赁负债1536362.575072488.36

长期应付款13470000.0013525454.09

长期应付职工薪酬751081.07837285.17

预计负债7630750.04

递延收益22085542.041746268.71

递延所得税负债45301725.3450795259.07其他非流动负债

非流动负债合计83144711.0279607505.44

负债合计699797989.86674651602.06

所有者权益：

股本1458374735.001458374735.00其他权益工具

资本公积4321908252.774321908252.77

减：库存股其他综合收益

专项储备9791401.685293329.01

盈余公积154484682.28144207032.80一般风险准备

未分配利润389957402.08180596357.84

归属于母公司所有者权益合计6334516473.816110379707.42少数股东权益

所有者权益合计6334516473.816110379707.42

负债和所有者权益总计7034314463.676785031309.48

法定代表人：陈存兵主管会计工作负责人：唐锋会计机构负责人：石福瑾（授权代表）

—137—2025年年度报告全文

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金1501674109.811672429678.26应收票据应收账款

预付款项20000.0020000.00

其他应收款551503402.50352742054.55

其中：应收利息123402.50

应收股利412740000.00352740000.00

存货23615.3023659.36

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产77684.69

流动资产合计2053221127.612025293076.86

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资3991471896.824166589496.82其他权益工具投资

其他非流动金融资产178079400.00

投资性房地产4144779.424515968.00

固定资产2832911.962841682.90

在建工程548878.37216981.14生产性生物资产使用权资产

无形资产484224.17611506.76

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用201311.94递延所得税资产

其他非流动资产167512790.80167207938.05

非流动资产合计4345276193.484341983573.67

资产总计6398497321.096367276650.53

—138—2025年年度报告全文

流动负债：

短期借款应付票据

应付账款946907.441340555.64

预收款项132108.26140140.43合同负债

应付职工薪酬8440040.317202933.43

应交税费749792.91367551.83

其他应付款1557478.501419218.60

其中：应付利息应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债

其他流动负债1025852.951018867.90

流动负债合计12852180.3711489267.83

非流动负债：

长期借款租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计

负债合计12852180.3711489267.83

所有者权益：

股本1458374735.001458374735.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积4806087705.574806087705.57

减：库存股其他综合收益专项储备

盈余公积20984388.5110706739.03

未分配利润100198311.6480618203.10

所有者权益合计6385645140.726355787382.70

负债和所有者权益总计6398497321.096367276650.53

—139—2025年年度报告全文

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入1329180730.631345322694.49

其中：营业收入1329180730.631345322694.49利息收入

二、营业总成本1143333137.761006603293.82

其中：营业成本1104193726.66982302687.54利息支出手续费及佣金支出

税金及附加3065043.165657000.31

销售费用48795.1774482.03

管理费用75833465.0173437810.74

研发费用405660.38692935.57

财务费用-40213552.62-55561622.37

其中：利息费用4718.58

利息收入40488360.1255724248.04

加：其他收益1287601.892675803.58

投资收益（损失以“－”号填列）166873831.91

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）2961800.004541200.00

信用减值损失（损失以“-”号填列）-220661.504290342.97

资产减值损失（损失以“-”号填列）-1076840.80-744666.42

资产处置收益（损失以“-”号填列）5351498.99

三、营业利润（亏损以“－”号填列）355673324.37354833579.79

加：营业外收入2714647.898664590.17

减：营业外支出34697293.6935105321.28

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）323690678.57328392848.68

减：所得税费用31133248.1065385101.63

五、净利润（净亏损以“－”号填列）292557430.47263007747.05

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）292557430.47263007747.05

—140—2025年年度报告全文

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润292557430.47263007747.05

2.少数股东损益

六、其他综合收益的税后净额归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额292557430.47263007747.05

归属于母公司所有者的综合收益总额292557430.47263007747.05归属于少数股东的综合收益总额

八、每股收益

（一）基本每股收益0.20060.1803

（二）稀释每股收益0.20060.1803

法定代表人：陈存兵主管会计工作负责人：唐锋会计机构负责人：石福瑾（授权代表）

—141—2025年年度报告全文

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入248752.16199180.20

减：营业成本560888.58379297.16

税金及附加129369.8451654.91销售费用

管理费用37963915.1635911555.61研发费用

财务费用-36083181.62-38076712.87

其中：利息费用

利息收入36102000.9938076712.87

加：其他收益62078.4625637.43

投资收益（损失以“－”号填列）102373642.56489000000.00

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）2961800.00

信用减值损失（损失以“-”号填列）63.5531127679.39

资产减值损失（损失以“-”号填列）-744666.42

资产处置收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）103075344.77521342035.79

加：营业外收入

减：营业外支出298850.002000.00

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）102776494.77521340035.79

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“－”号填列）102776494.77521340035.79

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）102776494.77521340035.79

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

（二）将重分类进损益的其他综合收益

六、综合收益总额102776494.77521340035.79

七、每股收益

（一）基本每股收益0.07050.3575

（二）稀释每股收益0.07050.3575

—142—2025年年度报告全文

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金1361265256.571556549759.32收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金111317973.2446638368.04

经营活动现金流入小计1472583229.811603188127.36

购买商品、接受劳务支付的现金608297028.38564420508.64

支付给职工以及为职工支付的现金403087327.39363878398.90

支付的各项税费49363103.5481973330.40

支付其他与经营活动有关的现金28529105.0920178821.72

经营活动现金流出小计1089276564.401030451059.66

经营活动产生的现金流量净额383306665.41572737067.70

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金2373642.56

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2394154.009860000.00收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计4767796.569860000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金648433806.20479852545.09投资支付的现金

支付其他与投资活动有关的现金141.18

投资活动现金流出小计648433947.38479852545.09

投资活动产生的现金流量净额-643666150.82-469992545.09

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金97340.00

筹资活动现金流入小计97340.00偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金72918736.75

支付其他与筹资活动有关的现金5376229.745364240.00

筹资活动现金流出小计78294966.495364240.00

筹资活动产生的现金流量净额-78294966.49-5266900.00

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额-338654451.9097477622.61

加：期初现金及现金等价物余额2129903801.462032426178.85

六、期末现金及现金等价物余额1791249349.562129903801.46

—143—2025年年度报告全文

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金252756.00245956.00收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金63950427.613200569.21

经营活动现金流入小计64203183.613446525.21

购买商品、接受劳务支付的现金189700.001364212.84

支付给职工以及为职工支付的现金31454403.2030065213.34

支付的各项税费49453.7270720.05

支付其他与经营活动有关的现金5627925.673773675.99

经营活动现金流出小计37321482.5935273822.22

经营活动产生的现金流量净额26881701.02-31827297.01

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金42373642.56566260000.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金99598.3331124749.02

投资活动现金流入小计42473240.89597384749.02

购建固定资产、无形资产和其他长期资产

1031831.241300153.05

支付的现金投资支付的现金

支付其他与投资活动有关的现金138640000.00

投资活动现金流出小计139671831.241300153.05

投资活动产生的现金流量净额-97198590.35596084595.97

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计

分配股利、利润或偿付利息支付的现金72918736.75支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计72918736.75

筹资活动产生的现金流量净额-72918736.75

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额-143235626.08564257298.96

加：期初现金及现金等价物余额1608795236.561044537937.60

六、期末现金及现金等价物余额1465559610.481608795236.56

—144—7、合并所有者权益变动表

本期金额单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具少数

项目减：其他一般优永其股东所有者权益合计股本其资本公积库存综合专项储备盈余公积风险未分配利润小计先续他权益他股收益准备股债

一、上年期末余额1458374735.004321908252.775293329.01144207032.80180596357.846110379707.426110379707.42

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1458374735.004321908252.775293329.01144207032.80180596357.846110379707.426110379707.42

三、本期增减变动金额4498072.6710277649.48209361044.24224136766.39224136766.39

（一）综合收益总额292557430.47292557430.47292557430.47

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配10277649.48-83196386.23-72918736.75-72918736.75

1．提取盈余公积10277649.48-10277649.48

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配-72918736.75-72918736.75-72918736.75

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备4498072.674498072.674498072.67

1．本期提取98947970.3998947970.3998947970.39

-

2．本期使用-94449897.72-94449897.72

94449897.72

（六）其他

四、本期期末余额1458374735.004321908252.779791401.68154484682.28389957402.086334516473.816334516473.81

—145—上期金额单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益其他权益工其具他少数

项目减：一般综其股东所有者权益合计股本优永资本公积库存专项储备盈余公积风险未分配利润小计其合他权益先续股准备他收股债益

一、上年期末余额1458374735.004321908252.77135249454.68-73453811.095842078631.365842078631.36

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1458374735.004321908252.77135249454.68-73453811.095842078631.365842078631.36

三、本期增减变动金额5293329.018957578.12254050168.93268301076.06268301076.06

（一）综合收益总额263007747.05263007747.05263007747.05

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配8957578.12-8957578.12

1．提取盈余公积8957578.12-8957578.12

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备5293329.015293329.015293329.01

1．本期提取42411429.0442411429.0442411429.04

2．本期使用-37118100.03-37118100.03-37118100.03

（六）其他

四、本期期末余额1458374735.004321908252.775293329.01144207032.80180596357.846110379707.426110379707.42

—146—8、母公司所有者权益变动表本期金额

单位：元

2025年度

项目其他权益工具减：库其他综专项其股本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计优先股永续债其他存股合收益储备他

一、上年期末余额1458374735.004806087705.5710706739.0380618203.106355787382.70

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1458374735.004806087705.5710706739.0380618203.106355787382.70

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）10277649.4819580108.5429857758.02

（一）综合收益总额102776494.77102776494.77

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配10277649.48-83196386.23-72918736.75

1．提取盈余公积10277649.48-10277649.48

2．对所有者（或股东）的分配-72918736.75-72918736.75

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1458374735.004806087705.5720984388.51100198311.646385645140.72

—147—上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具减：

项目其他综专项股本资本公积库存盈余公积未分配利润其他所有者权益合计优先股永续债其他合收益储备股

一、上年期末余额1458374735.004806087705.571749160.91-431764254.575834447346.91

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1458374735.004806087705.571749160.91-431764254.575834447346.91

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）8957578.12512382457.67521340035.79

（一）综合收益总额521340035.79521340035.79

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配8957578.12-8957578.12

1．提取盈余公积8957578.12-8957578.12

2．对所有者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1458374735.004806087705.5710706739.0380618203.106355787382.70

—148—2025年年度报告全文

三、公司基本情况

1、公司注册地、组织形式和总部地址宁夏西部创业实业股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）前身为广夏（银川）实业股份有限公司是经宁

夏回族自治区经济体制改革委员会宁体改发〔1993〕79号和

国家对外贸易经济合作部〔1993〕外经贸资二函字第736号批准，以定向募集方式设立的股份有限公司。本公司股票于

1994年6月17日在深圳证券交易所上市交易。

本公司统一社会信用代码为 91641100624900808C，注册资本为145837.4735万元，注册地址：银川市金凤区北京中路 168 号 C 座一楼，总部办公地址：宁夏回族自治区银川市金凤区北京中路 168 号 C 座。

2、公司实际从事的主要经营活动

本公司属铁路运输业，主要从事铁路运输、供应链贸易服务、房地产租赁及葡萄酒销售业务。铁路运输货物主要为煤炭，供应链贸易业务以铁路运输为依托充分利用自身优势为上下

游客户提供采购、运输、仓储、销售、信息等服务。

3、财务报告的批准报出

本财务报表经本公司董事会于2026年4月27日决议批准报出。根据本公司章程，本财务报表将提交股东会审议。

四、财务报表的编制基础

—149—2025年年度报告全文

1、编制基础

本公司财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其应用指南、解释及其他相关规定

(以下合称“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)《公开发行证券的公司信息披露编报规

则第15号—财务报告的一般规定》（2023年修订）的披露相关规定编制。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报，本公司自报告期末起至少12个月具有持续经营能力。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：本公司及各子公司从事铁

路运输、酒精及饮料酒制造业务、供应链贸易服务、酒店服务。

本公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计

包括应收款项信用损失准备、固定资产分类及折旧方法、无形

资产摊销、收入确认和计量等。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、准确、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况及2025年度的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量等有关信息。

—150—2025年年度报告全文

2、会计期间

本公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。本公司会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准单笔20万以上；参照自治区本期重要的应收款项核销国资委对资产核销的规定

《宁国资发〔2022〕42号》单个项目预计投资额2000万重要的在建工程项目元以上账龄超过1年或逾期的重要应付账款单笔金额500万元以上账龄超过1年或逾期的重要其他应付款单笔金额500万元以上

重要或有事项/日后事项/其他重要事项单项金额超过利润总额3%

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下企业合并

—151—2025年年度报告全文参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终

控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。

本公司作为合并方，在同一控制下企业合并中取得的资产和负债，在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（2）非同一控制下企业合并参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

本公司作为购买方，在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。

合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份

额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并成本进行复核，经复核后，合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，将其差额计入合并当期营业外收入。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司控制的所有子公司。本公司判断控制的标准为，本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而—152—2025年年度报告全文

享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间一致。

本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵消。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。

对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本公司取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

8、现金及现金等价物的确定标准

本公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之现金等价物指持有期限不超过3个月、—153—2025年年度报告全文

流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。

9、金融工具

（1）金融工具的确认和终止确认本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即从其账户和资产负债表内予以转销：1）收取金融资产现金流量的权利届满；2）转

移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质

上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。

（2）金融资产分类和计量方法

—154—2025年年度报告全文本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产

的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入

其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

在判断业务模式时，本公司考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本公司需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

在判断合同现金流量特征时，本公司需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对（货币时间价值的修正进行评估时，需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异/对包含提前还款特征的金融资产，需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小）等。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分

或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

—155—2025年年度报告全文

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：*管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司该分类的金融资产主要包括：货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工

具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：*管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益—156—2025年年度报告全文

的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：其他债权投资、应收款项融资。

3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类或指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的

金融资产，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：其他非流动金融资产。

（3）金融负债分类、确认依据和计量方法

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债。以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

本公司以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4）金融工具减值

本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、

合同资产、租赁应收款进行减值处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所

—157—2025年年度报告全文

有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。本公司考虑预期信用损失计量方法时反映如下要素：*通过评价一系列可

能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；*货币时间价值；

*在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或即可获得的有

关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，以组合为基础进行评估时，本公司基于共同信用风险特征将金融工具分为不同组别。本公司采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、逾期信息、应收款项账龄等。

本公司采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减

值进行评估需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计时，本公司根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

1）应收款项的减值测试方法

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的不含重

大融资成分的应收账款、应收票据、应收款项融资、租赁应收

款及其他应收款等应收款项，本公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

—158—2025年年度报告全文

对于应收款项，除对已发生信用减值的款项单项确定其信用损失外，通常按照共同信用风险特征组合的基础上，考虑预期信用损失计量方法应反映的要素，参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与违约损失率对照表，以此为基础计算预期信用损失。若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，例如客户发生严重财务困难，应收该客户款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄区间的预期信用损失率等，本公司对应收该客户款项按照单项计提损失准备。

?应收账款的组合类别及确定依据

本公司根据应收账款的账龄、款项性质、历史回款情况等

信息为基础，按信用风险特征的相似性和相关性进行分组。对于应收账款，本公司判断账龄为其信用风险主要影响因素，因此，本公司以账龄组合为基础评估其预期信用损失。

*应收票据的组合类别及确定依据

本公司基于应收票据的承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，并确定预期信用损失会计估计政策：a.承兑人为上市的商业银行的银行承兑汇票，本公司评价该类款项具有较低的信用风险，不确认预期信用损失；b.承兑人为非上市的商业银行的银行承兑汇票，参照本公司应收账款政策确认预期损失率计提损失准备，与应收账款的组合划分相同。

2）其他应收款的减值测试方法

—159—2025年年度报告全文

本公司对其他应收款采用一般方法（三阶段法）计提预期信用损失。在每个资产负债表日，本公司评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后

已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如

果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来

12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内

(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

关于本公司对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减

值资产的定义等披露参见附注十二、1。

（5）金融资产转移的确认依据和计量方法

对于金融资产转移交易，本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

—160—2025年年度报告全文

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎

所有的风险和报酬的，放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债，未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售

该金融资产为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取

合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；*该金融资

产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金—161—2025年年度报告全文和以未偿付本金金额为基础的利息的支付）之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

（6）金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本公司按照以下原则区分金融负债与权益工具：*如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项

合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。*如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的

公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外的变量

—162—2025年年度报告全文（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本公司在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了本公司成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果本公司作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方

式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

（7）金融资产和金融负债的抵销

本公司的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：*本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；*本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

10、合同资产

合同资产，是指本公司已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。如本公司向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中一项商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，本公司将该收款权利作为合同资产。

合同资产的预期信用损失的确定方法和会计处理方法，详见上述附注五、9.（4）金融工具减值相关内容。

—163—2025年年度报告全文

11、存货

本公司存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品、在产

品、库存商品等。

存货实行永续盘存制，存货在取得时按实际成本计价；领用或发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

本公司原材料、库存商品按照单个存货项目计提存货跌价准备，在确定其可变现净值时，库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；在产品和用于生产而持有的

材料存货，按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

12、长期股权投资

本公司长期股权投资包括对子公司的投资。

（1）重大影响、共同控制的判断

本公司对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。重大影响，是指本公司对被投资方的财务和经营—164—2025年年度报告全文

政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20％以上但低于50％的表决权时，通常认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明本公司不能参与被投资单位的生产经营决策或形成对被投资单位的控制。

本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对

被投资单位净资产享有权利的权益性投资，即对合营企业投资。

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排，并且该安排相关活动的决策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

（2）会计处理方法本公司按照初始投资成本对取得的长期股权投资进行初始计量。

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为初始投资成本；被合并方在合并日的净资产账面价值

为负数的，初始投资成本按零确定。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。

—165—2025年年度报告全文

除企业合并形成的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；以

发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本。

本公司对子公司投资在个别财务报表中采用成本法核算。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。在追加投资时，按照追加投资支付的成本额公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，按照应享有的金额确认为当期投资收益。

本公司对合营企业及联营企业的投资采用权益法核算。采用权益法时，长期股权投资初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，不调整长期股权投资账面价值；长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被

投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，差额调增长期股权投资的账面价值，同时计入取得投资当期损益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资，在持有投资期间，随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的不构成业务的交易产生的未实现

—166—2025年年度报告全文内部交易损益按照应享有比例计算归属于本公司的部分（内部交易损失属于资产减值损失的，全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认。本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位

净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。

13、投资性房地产

本公司投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的房屋建筑物、土地使用权。

本公司投资性房地产采用成本模式计量。

折旧或摊销方法：

本公司投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的房屋建筑物、土地使用权。

本公司投资性房地产采用成本模式计量。

本公司投资性房地产采用平均年限法计提折旧或摊销。各类投资性房地产的预计使用寿命、净残值率及年折旧(摊销)率

如下：

类别折旧年限（年）预计残值率（%）年折旧率（%）

房屋建筑物20-4054.75-2.38

土地使用权4402.27

—167—2025年年度报告全文

14、固定资产

（1）确认条件

本公司固定资产是为生产商品、提供劳务、出租或经营管

理而持有的，使用年限超过一年的有形资产。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司且其成

本能够可靠计量时予以确认。本公司固定资产包括房屋建筑物、线路资产、机车车辆、信号设备、机械动力设备、运输起动设

备、传导设备、电气化供电设备、工具及器具、办公设备、高

价互换配件、信息技术设备、仪器仪表、其他设备十四类。

（2）折旧方法除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本公司对所有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法。本公司固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如下：

类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

机车车辆年限平均法8-12511.88-7.92线路

其中：路基年限平均法5051.90

道口年限平均法20-3054.75-3.17

桥梁年限平均法5051.90

其他桥涵建筑物年限平均法4552.11

涵渠年限平均法4552.11

防护林年限平均法3053.17

线路隔离网年限平均法1556.33

—168—2025年年度报告全文

钢轨、轨枕、道碴年限平均法2573.72

道岔年限平均法1556.33

信号设备年限平均法8-10511.88-9.50房屋建筑物

其中：一般房屋年限平均法20-4054.75-2.38

简易房年限平均法5-10519.00-9.50

建筑物年限平均法5-30519.00-3.17

机械动力设备年限平均法8-14511.88-6.79

运输起动设备年限平均法5-10519.00-9.50

传导设备年限平均法1655.94

电气化供电设备年限平均法5-10519.00-9.50

仪器仪表年限平均法5-10519.00-9.50

工具及器具年限平均法5-8519.00-11.88

办公设备年限平均法5-8519.00-11.88

高价互换配件年限平均法6-10515.83-9.50

信息技术设备年限平均法5-16519.00-5.94

其他设备年限平均法5-16519.00-5.94

本公司于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

15、在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

—169—2025年年度报告全文

在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产，标准如下：

项目结转固定资产的标准

（1）实体建造包括安装工作已经全部完成或实质上已经全部完成；（2）很少或几乎不再为建造固定资产发生支出；

（3）所购建的房屋及建筑物已经达到设计或合同要求，或与房屋及

设计或合同要求基本相符，即使有极个别地方与设计或合同建筑物

要求不相符，也不足以影响其正常使用；（4）开始生产或试运行，其结果表明资产能够正常运行或者能够稳定地生产出合格产品时。

运输（1）单套设备能够单独投产运行，且独立于其他装置或流程

产出合格产品或提供服务；（2）联合设备能够联合试运行成

工具、功，正常生产出合格产品或提供服务；（3）配套设备以联合机器设备装置整体完工，达到预定可使用状态时点。

16、生物资产

本公司生物资产为生产性生物资产，采用成本模式计量。

本公司生产性生物资产采用年限平均法计提折旧。各类生产性生物资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率如下：

类别折旧年限（年）预计残值率（%）年折旧率（%）

葡萄林2204.55

17、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复

—170—2025年年度报告全文核程序

本公司无形资产包括土地使用权、软件等，按取得时的实际成本计量，其中：购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。但对非同一控制下合并中取得被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的其他无形资产，在进行初始确认时，按公允价值确认计量。

土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销；其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

本公司研发支出归集范围包括研发领用的材料、人工及劳

务成本、研发设备摊销、在开发过程中使用的其他无形资产及

固定资产的摊销、水电、委托研发等费用。

本公司划分内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支

—171—2025年年度报告全文

出的具体标准：

研究阶段为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独

创性的有计划调查、研究活动的阶段；开发阶段为在进行商业

性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。

开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：

*完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

*具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

*无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

*有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

*归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

（3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法

无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、

18“长期资产减值”。

—172—2025年年度报告全文

18、长期资产减值

本公司于每一资产负债表日对长期股权投资、采用成本模

式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、采用成本模式

计量的生产性生物资产、使用权资产、使用寿命有限的无形资

产等项目进行检查，当存在减值迹象时，本公司进行减值测试。

对商誉、使用寿命不确定的无形资产无论是否存在减值迹象，每年末均进行减值测试。

本公司在进行除商誉外的非流动资产减值测试时，按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量

的现值两者之间的较高者确定其可收回金额。减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失。

本公司以单项资产为基础估计其可回收金额，难以对单项资产的可回收金额进行估计的，以该资产所属资产组为基础确定资产组的可回收金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

上述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

19、长期待摊费用

—173—2025年年度报告全文本公司的长期待摊费用主要包括水权转换费和其他本公司已经支付但应由本期及以后各期分摊的期限在1年以上的费用。

该项费用在受益期内平均摊销，如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。水权转换费用的摊销年限为10年。

20、合同负债

合同负债反映本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。本公司在向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收取合同对价权利的，在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，按照已收或应收的金额确认合同负债。

21、职工薪酬

本公司职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期福利。

（1）短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬主要包括职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福

利费、社会保险费及住房公积金、工会经费和职工教育经费等，在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利的会计处理方法

离职后福利主要包括基本养老保险费、失业保险等，按照公司承担的风险和义务，分类为设定提存计划、设定受益计划。

—174—2025年年度报告全文对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职工在会计期

间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（3）辞退福利的会计处理方法辞退福利是由于本公司在职工劳动合同到期之前解除与职

工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而给予职工补偿产生，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议时和公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用

时两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。

22、预计负债

当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁等或

有事项相关的业务同时符合以下条件时，本公司将其确认为负债：该义务是本公司承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进

行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本公司于资产负债表日对当前最佳估计数进行复核并对预计负债的账面价值进行调整。

23、收入

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，—175—2025年年度报告全文是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

本公司的营业收入主要来源于铁路运输服务、供应链贸易服务及代维代管服务业务。

（1）铁路运输服务铁路运输服务业务通常与客户签订框架式服务合同并约定

服务单价，为客户提供运输服务时，以每项独立运输任务作为单项履约义务，将每批货物从客户指定的起始站运输至终点站并完成辅助的调车作业、中转技术作业及在运输过程中的其他

相关技术作业，在该单项运输任务完成后取得经客户确认的货物交接和相关作业票据，按照与客户确认实际运量和合同约定的单价确认服务收入。

（2）供应链贸易服务供应链贸易服务业务通常与客户签订框架式购销合同并约

定购销数量，为客户/供应商提供货物购销业务时，以每项独立购销业务作为单项履约义务，本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。

本公司根据在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断本公司从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。

本公司自第三方取得商品控制权后再转让给客户，在交易过程中承担向客户转让商品的主要责任、承担存货风险，将物流服务和商品交易进行整合后出售，并能有权自主决定所交易的商品的价格，则本公司在该交易中为主要责任人，按合同约定的—176—2025年年度报告全文

应收对价总额确认收入；本公司在经过市场摸排和交易磋商后，与客户签订框架式购销合同并约定购销数量，本公司在向客户交货时的交货地点与上游供应商向本公司的交货地点一致，则本公司为代理人，按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方价款后的净额确认收入。

（3）代维代管服务

代维代管服务业务通常在服务期限内持续为客户提供服务，故属于在某一时段内履行的履约义务，在合同约定服务期限内按照直线法确定履约进度，按照履约进度确认服务收入。

除上述三项主要业务，对于葡萄酒等商品销售业务，在客户取得商品控制权时，按照交付商品的数量和合同约定单价确认销售收入；资产租赁等让渡资产使用权业务，作为在某一时段的履约义务，在合同约定期限内按照直线法确定履约进度，按照履约进度确认营业收入。

24、政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的补助，或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政

扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义

金额(1元)计量。

—177—2025年年度报告全文

本公司的政府补助包括财政拨款、税收减免等。其中，与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象，本公司按照上述区分原则进行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助确认为递延收益；确认为递延收

益的与资产相关的政府补助，在相关资产使用寿命内按照直线法分期计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本。与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。

与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

25、递延所得税资产/递延所得税负债

本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债

的计税基础与其账面价值之间的差额产生的(暂时性差异)计算确认。

本公司对除以下情形外的所有应纳税暂时性差异确认递延

所得税负债：（1）暂时性差异产生于商誉的初始确认或既不

—178—2025年年度报告全文

影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业

合并的交易中产生的资产或负债的初始确认；（2）与子公司、

联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的。

本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣

亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，对除以下情形外产生的可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减确认递延所得

税资产：（1）暂时性差异产生于既不影响会计利润也不影响

应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资

产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业

投资相关的可抵扣暂时性差异，不能同时满足以下条件的：暂时性差异在可预见的未来很可能转回、未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

本公司在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏

损的限度内，就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，决定应确认的递延所得税资产的金额，因此存在不确定性。

于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

26、租赁

—179—2025年年度报告全文

（1）租赁的识别

在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。

如果合同一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产

使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本公司将租赁和非租赁部分分拆后进行会计处理。

各租赁部分分别按照租赁准则进行会计处理，非租赁部分按照其他适用的企业会计准则进行会计处理。

（2）作为承租方租赁的会计处理方法

1）租赁确认

除了短期租赁和低价值资产租赁，在租赁期开始日，本公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

使用权资产，是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利，按照成本进行初始计量。该成本包括：*租赁负债的初始计量金额；*在租赁期开始日或之前支付的租赁付

款额扣除已享受的租赁激励相关金额；*发生的初始直接费用；

*为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本（属于为生产存货而发生的除外）。本公司按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。

本公司根据与使用权资产有关的经济利益的预期消耗方式

—180—2025年年度报告全文以直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；

无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。

本公司按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对

租赁负债进行初始计量。租赁付款额包括：*固定付款额及实质固定付款额，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额；*本公司合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；*租赁期反映出本公司将行使终止租

赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；*根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。

在计算租赁付款额的现值时，本公司采用增量借款利率作为折现率。本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。

在租赁期开始日后，本公司确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购

买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情

—181—2025年年度报告全文

况发生变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

2）租赁变更

租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更，包括增加或终止一项或多项租赁资产的使用权，延长或缩短合同规定的租赁期等。租赁变更生效日，是指双方就租赁变更达成一致的日期。

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：*该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围或延长了租赁期限；*增加的对价与租赁范围扩大部分或租赁期限延长部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司按照租赁准则有关规定对变更后合同的对价进行分摊，重新确定变更后的租赁期；并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。就上述租赁负债调整的影响，本公司区分以下情形进行会计处理：

*租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承租人应当调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。*其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人相应调整使用权资产的账面价值。

3）短期租赁和低价值资产租赁

—182—2025年年度报告全文对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项租赁资产为

全新资产时价值较低的低价值资产租赁，本公司选择不确认使用权资产和租赁负债。本公司将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。

（3）作为出租方租赁的会计处理方法

本公司作为出租人，如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬，本公司将该项租赁分类为融资租赁，除此之外分类为经营租赁。

1）融资租赁

在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

2）经营租赁

在租赁期内各个期间，本公司采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。

本公司发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化至租

—183—2025年年度报告全文

赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

27、其他重要的会计政策和会计估计

（1）安全生产费用本公司根据财政部《关于印发〈企业安全生产费用提取和使用管理办法〉的通知》（财资〔2022〕136号）的有关规定，以上一年度营业收入为依据，确定本年度应计提金额，并逐月平均提取。提取标准如下：普通货运业务按上一年度营业收入

1%提取安全生产费。

安全生产费用于提取时，计入当期损益，同时计入“专项储备”科目。

提取的安全生产费按规定范围使用时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备；形成固定资产的，通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。

安全生产费用年度结余资金结转下年度使用。安全生产费—184—2025年年度报告全文用出现赤字（即当年提取企业安全生产费用加上年初结余小于年度实际支出）的，应当于业务实际发生时补提安全生产费用。

（2）公允价值计量本公司于每个资产负债表日以公允价值计量权益工具投资。

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本公司委托第三方评估机构对持有的太中银铁路有限责任公司1.7亿股股权（非上市股权投资）进行评估，采用市场法评估结果，以确定是否存在公允价值变动。

28、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年

—185—2025年年度报告全文初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率按税法规定计算的销售货物和应税劳务

收入为基础计算销项税额，在扣除当期13%、9%、增值税

允许抵扣的进项税额后差额部分为应交6%、5%增值税

消费税按生产、委托加工环节销售酒类收入10%

城市维护建设税按应纳流转税额7%、5%

企业所得税按应纳税所得额25%、15%

教育费附加按应纳流转税额3%

地方教育费附加按应纳流转税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

宁夏西部创业实业股份有限公司25%

宁夏宁东铁路有限公司15%广夏（银川）贺兰山葡萄酒庄有限公司25%

宁夏西创运通供应链有限公司15%

2、税收优惠

（1）宁夏宁东铁路有限公司（以下简称“宁东铁路”）继续沿用《财政部国家税务总局关于明确免征房产税城镇土地使用税的铁路运输企业范围及有关问题的通知》（财税〔2004〕

36号第二条）的规定，宁东铁路自用土地免征土地税。

（2）宁东铁路继续沿用《财政部国家税务总局关于明确—186—2025年年度报告全文免征房产税城镇土地使用税的铁路运输企业范围有关问题的通知》（财税〔2004〕36号第二条）的规定免征房产税。

（3）广夏（银川）贺兰山葡萄酒庄有限公司（以下简称“酒庄公司”）经宁夏银川市国家税务局以银金国税通字

〔2016〕52464号税务事项通知书确认，符合自产农产品免征增值税优惠政策。

（4）酒庄公司经银川市金凤区国家税务局以银金国税税通〔2018〕42328号税务事项通知书确认，符合《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改增值税试点的通知》财税

〔2016〕36号附件3第一条第（三十五）款将土地使用权转让给农业生产者用于农业生产免征增值税优惠政策。

（5）酒庄公司经银川市金凤区地方税务局银金凤地税税

通〔2018〕27780号税务事项通知书确认，对位于国营银川林场的土地4141420.70平方米，位于青铜峡市树新林场鸽子山分场5333360.00平方米的土地符合《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》第六条第（五）项的规定，直接用于农业的生产用地免缴土地使用税。

（6）宁东铁路根据银川市兴庆北区国家税务局银兴北国

税字〔2012〕02号“税收优惠批准通知书”的批准，宁东铁路自2011年1月1日至2020年12月31日享受西部大开发15%的所得税优惠税率。根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告财政部公告

—187—2025年年度报告全文

2020年第23号》：“自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税”，宁东铁路本期继续享受该税收优惠政策。

（7）宁东铁路根据《中华人民共和国企业所得税法》（新企业所得税法）第四章税收优惠第三十条第（一）项、《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）的规定，在计算年度应纳税所得额时，符合上述规定的研究开发费用按照实际发生额的

100%在税前加计扣除。

（8）宁东铁路根据财政部税务总局公告2023年第37号

《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的公告》的规定，对本年新购入的设备、器具，单位价值不超过500万元的，一次性计入当期成本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。

（9）西创运通根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告财政部公告2020年

第23号》：“自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税”，西创运通本期继续享受该税收优惠政策。

七、合并财务报表项目注释

以下注释项目（含公司财务报表主要项目注释）除非特别指出，“期末”指2025年12月31日，“上年年末”指2024—188—2025年年度报告全文

年12月31日，“本期”指2025年度，“上期”指2024年度。

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

银行存款1791249349.562129903801.46

其他货币资金47710353.3786897630.23

合计1838959702.932216801431.69

2、应收票据

（1）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑票据14472030.15

合计14472030.15

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）59553889.8045256844.45

2至3年218857.85

3年以上2942921.1211353397.13

3至4年179586.5713158.00

4至5年13158.00

5年以上2750176.5511340239.13

合计62496810.9256829099.43

（2）按坏账计提方法分类披露

—189—2025年年度报告全文

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面价值计提比账面价值金额比例金额金额比例金额比例例按单项计提坏账准

997198.921.60%997198.92100.00%0.009587261.5016.87%9587261.50100.00%0.00

备的应收账款

其中：

按组合计提坏账准

61499612.0098.40%3579459.065.82%57920152.9447241837.9383.13%3135200.376.64%44106637.56

备的应收账款

其中：

账龄组合61499612.0098.40%3579459.065.82%57920152.9447241837.9383.13%3135200.376.64%44106637.56

合计62496810.92100.00%4576657.987.32%57920152.9456829099.43100.00%12722461.8722.39%44106637.56

—190—2025年年度报告全文

按单项计提坏账准备：997198.92

单位：元期初余额期末余额名称计提比账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提理由例对方已破产宁夏宝塔石

824696.92824696.921024696.921024696.92100.00%重整，预计

化集团公司无法收回宁夏嘉和农

公司吊销，业综合开发172502.00172502.00172502.00172502.00100.00%无法收回有限公司宁夏神光煤收回可能性

4379468.664379468.66100.00%

业有限公司小宁夏越能实收回可能性

1882184.061882184.06100.00%

业有限公司小江苏鹏成电收回可能性

力燃料有限411014.10411014.10100.00%小公司天津明诚煤收回可能性

炭销售有限285577.00285577.00100.00%小公司阜平县利达收回可能性

矿产品经销280262.00280262.00100.00%小处大连仁合能收回可能性

268735.00268735.00100.00%

源有限公司小河北聚阳商收回可能性

219095.25219095.25100.00%

贸有限公司小北京世纪汉收回可能性

徽国际贸易100100.50100100.50100.00%小有限公司收回可能性

其他563626.01563626.01100.00%小

合计997198.92997198.929587261.509587261.50

按组合计提坏账准备：3579459.06

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

—191—2025年年度报告全文账龄组合

1年以内59553889.801786616.723.00%

1至2年

2至3年

3至4年179586.5735917.3120.00%

4至5年13158.003947.4030.00%

5年以上1752977.631752977.63100.00%

合计61499612.003579459.06

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额核期末余额计提收回或转回其他销按单项计提坏账准

9587261.50200000.00-8390062.58997198.92

备的应收账款按信用风险特征组

合计提坏3135200.37444258.693579459.06账准备的应收账款

合计12722461.87444258.69200000.00-8390062.584576657.98

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账合同应收账款坏账应收账款和合款和合同应收账款资产准备和合同资单位名称同资产期末余资产期末期末余额期末产减值准备额余额合计余额期末余额数的比例

—192—2025年年度报告全文国家能源集团宁

夏煤业有限责任37677789.0337677789.0360.29%1195089.71公司国能宁夏灵武发

5125542.965125542.968.20%153766.29

电有限公司中国铁路兰州局

集团有限公司银4225430.964225430.966.76%126762.93川铁路物流中心国能宁夏鸳鸯湖

第二发电有限公4070613.544070613.546.51%122118.41司中国石化长城能

源化工（宁夏）2311077.012311077.013.70%69332.32有限公司

合计53410453.5053410453.5085.46%1667069.66

4、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

应收票据6528202.22

合计6528202.22

5、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款1800237.141442625.45

合计1800237.141442625.45

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

往来款项80000.00

备用金348042.80

代垫款项148437.94150564.96

—193—2025年年度报告全文

保证金押金1805500.381056060.38

合同终止执行应收款2670654.82

其他503903.86489159.54

合计2457842.184794482.50

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1487362.521038120.01

1至2年35228.01

2至3年446869.38

3年以上970479.663274265.10

3至4年446869.38

5年以上523610.283274265.10

合计2457842.184794482.50—194—3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提比账面价值计提比账面价值金额比例金额金额比例金额例例按单项计提

79870.003.25%79870.00100.00%0.002750524.8257.37%2750524.82100.00%0.00

坏账准备

其中：

按组合计提

2377972.1896.75%577735.0424.30%1800237.142043957.6842.63%601332.2329.42%1442625.45

坏账准备

其中：

账龄组合2377972.1896.75%577735.0424.30%1800237.142043957.6842.63%601332.2329.42%1442625.45

合计2457842.18100.00%657605.0426.76%1800237.144794482.50100.00%3351857.0569.91%1442625.45

—195—2025年年度报告全文

按单项计提坏账准备：79870.00

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由天津祥和源国际贸

2670654.822670654.820.000.000.00%

易有限公司中勤万信上市遗留款

资产评估70000.0070000.0070000.0070000.00100.00%项，预期无公司法收回上市遗留款

李晓明8870.008870.008870.008870.00100.00%项，预期无法收回上市遗留款

罗赟伟1000.001000.001000.001000.00100.00%项，预期无法收回

合计2750524.822750524.8279870.0079870.00

按组合计提坏账准备：577735.04

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例账龄组合

1年以内1487362.5244620.883.00%

1至2年

2至3年

3至4年446869.3889373.8820.00%

4至5年

5年以上443740.28443740.28100.00%

合计2377972.18577735.04

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预坏账准备未来12个月预期信用损失期信用损失合计期信用损失（未发生信用（已发生信用减值）减值）

—196—2025年年度报告全文

2025年1月1

601332.232750524.823351857.05日余额

2025年1月1日余额在本期

本期计提-23597.19-23597.19

其他变动-2670654.82-2670654.82

2025年12月

577735.0479870.00657605.04

31日余额

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期变动金额收回转销类别期初余额期末余额计提或或其他转回核销按单项计提

坏账准备的2750524.82-2670654.8279870.00应收账款按信用风险特征组合计

提坏账准备601332.23-23597.19577735.04的其他应收账款

合计3351857.05-23597.19-2670654.82657605.04

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期末坏账准备单位名称款项的性质期末余额账龄余额期末余额合计数的比例中铁国际多式联运有

保证金、押金730000.001年以内29.70%21900.00限公司兰州分公司内蒙古东乌铁路有限

保证金、押金600000.001年以内24.41%18000.00责任公司烟台张裕玻璃制品有

其他243707.545年以上9.92%243707.54限公司

国网宁夏电力有限公保证金、押金197000.003至4年8.02%39400.00

—197—2025年年度报告全文司灵武市供电公司国网宁夏电力有限公

保证金、押金127500.003至4年5.19%25500.00司青铜峡市供电公司

合计1898207.5477.24%348507.54

6、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内6596244.24100.00%12960448.72100.00%

合计6596244.2412960448.72

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况占预付账款坏账债务人名称账面余额合计的准备比例

（%）

内蒙古东乌铁路有限责任公司1991540.5630.19

中国铁路兰州局集团有限公司1435422.4921.76

内蒙古三新铁路有限责任公司1253352.0519.00

国网宁夏电力有限公司宁东供电公司1220000.0018.50

国家能源集团宁夏煤业有限责任公司208218.103.16

合计6108533.2092.61

7、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求：否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约账面价值账面余额或合同履约账面价值成本减值准备成本减值准备

原材62569292.77371719.0562197573.7242436283.88553690.5441882593.34

—198—2025年年度报告全文料在产

8378911.335715159.322663752.018383499.714640166.623743333.09

品库存

687861.11687861.11909856.38909856.38

商品周转

23779.7423779.7425014.1025014.10

材料

合计71659844.956086878.3765572966.5851754654.075193857.1646560796.91

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额转回或转期末余额计提其他其他销

原材料553690.54181971.49371719.05

在产品4640166.621076840.801848.105715159.32

合计5193857.161076840.801848.10181971.496086878.37

8、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣进项税53219694.9840385716.19

预缴税金13033.2740331.42

待摊费用187372.78378382.45

临时耕地占用税5833584.20

其他580.00

合计59254265.2340804430.06

9、其他非流动金融资产

单位：元项目期末余额期初余额分类以公允价值计量且其变动

178079400.00175117600.00

计入当期损益的金融资产

其中：太中银铁路有限责任公司

178079400.00175117600.00

投资款

合计178079400.00175117600.00

—199—2025年年度报告全文

10、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元在建

项目房屋、建筑物土地使用权合计工程

一、账面原值

1.期初余额119554856.3774119912.92193674769.29

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\固定资

产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额119554856.3774119912.92193674769.29

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额59663430.9620804038.4980467469.45

2.本期增加金额2435645.381684543.444120188.82

（1）计提或摊销2435645.381684543.444120188.82

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额62099076.3422488581.9384587658.27

三、减值准备

1.期初余额8231707.918231707.91

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额8231707.918231707.91

四、账面价值

1.期末账面价值49224072.1251631330.99100855403.11

2.期初账面价值51659717.5053315874.43104975591.93

—200—2025年年度报告全文可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

（2）采用公允价值计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

11、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产3011100603.682997547324.24固定资产清理

合计3011100603.682997547324.24

（1）固定资产情况

—201—单位：元电气化供电设

项目房屋、建筑物机械动力设备线路资产机车车辆信号设备运输起动设备传导设备工具及器具办公设备高价互换配件信息技术设备仪器仪表其他设备合计备

一、账面原值：

1.期初余额388436687.6628852340.953540432258.38534336044.54147651608.1611291928.8555966917.7918433122.56496718.289863036.44108186090.0622892797.1127244076.844894083627.62

2.本期增加金额62614252.79135402.6696834467.9439789718.386024878.443736657.34198612.9049504.7921128509.212227361.933185169.42233818.23236158354.03

（1）购置135402.66176017.706024878.4444502.8349504.798594048.38551238.932598224.53166514.5218340332.78

（2）在建工程转入62614252.7996834467.9439613700.683736657.34154110.0712534460.831676123.00586944.8967303.71217818021.25

（3）企业合并增加

3.本期减少金额61136.04130414.5860454965.37839460.388928137.821673798.1130304.00287350.00438842.00697345.1393291.3073635044.73

（1）处置或报废61136.04130414.5860454965.37839460.388928137.821673798.1130304.00287350.00438842.00697345.1373541753.43

（2）其他93291.3093291.30

4.期末余额450989804.4128857329.033576811760.95533496584.16178513188.7215643009.1859703575.1318601431.46546223.079575686.44128875757.2724422813.913185169.4227384603.775056606936.92

二、累计折旧

1.期初余额157480224.8521174295.881168967902.89250973433.89111407536.136590715.6437628883.5615911083.87326581.677731654.3072630742.609404098.2917775519.841878002673.41

2.本期增加金额10259914.301276641.20103973410.3633155630.267794128.78872744.273135511.55544528.0859144.10408295.948297270.432915997.9345644.492222129.01174960990.70

（1）计提10259914.301276641.20103973410.3633155630.267794128.78872744.273135511.55544528.0859144.10408295.948297270.432915997.9345644.492222129.01174960990.70

3.本期减少金额12842.76122017.649425704.10797975.088466523.431550786.0828788.80272982.50416899.90640382.4288626.7221823529.43

（1）处置或报废12842.76122017.649425704.10797975.088466523.431550786.0828788.80272982.50416899.90640382.4221734902.71

（2）其他88626.7288626.72

4.期末余额167727296.3922328919.441263515609.15283331089.07110735141.485912673.8340764395.1116426823.15385725.777866967.7480511113.1311679713.8045644.4919909022.132031140134.68

三、减值准备

1.期初余额13179104.355354525.6218533629.97

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额4167431.414167431.41

（1）处置或报废4167431.414167431.41

4.期末余额13179104.351187094.2114366198.56

四、账面价值

1.期末账面价值270083403.676528409.592312109057.59250165495.0967778047.249730335.3518939180.022174608.31160497.301708718.7048364644.1412743100.113139524.937475581.643011100603.68

2.期初账面价值217777358.467678045.072366109829.87283362610.6536244072.034701213.2118338034.232522038.69170136.612131382.1435555347.4613488698.829468557.002997547324.24

—202—2025年年度报告全文

（2）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值

房屋、建筑物15255.96

机械动力设备940283.80

办公设备9067.26

其他设备6046.96

（3）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

鸳鸯湖站生产综合楼5279683.12申请办理中

新华桥新建综合用房1708794.87申请办理中

老庄子站综合楼1079688.58申请办理中

红梁子站综合楼1259418.76申请办理中

（4）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用

12、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程1262619245.22690101396.52

合计1262619245.22690101396.52

—203—（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目减值账面余额账面价值账面余额减值准备账面价值准备

临河 A 区至

8142356.718142356.710.00

红墩子铁路

电气化改造19074452.2213683508.935390943.29

大枣线、古

范线等无缝52021027.8652021027.861847230.181847230.18线路换铺

轨道检查车6442477.886442477.88

通信、信息

系统升级改913561.76913561.76造

鸭子荡站、

红柳站、清

水营站计算0.0018894052.2218894052.22机联锁系统改造项目梅花井物流

0.00264150.94264150.94

园项目

鸳鸯湖物流301886.78301886.78301886.78301886.78

—204—园项目氢能机车加

氢充电站电234677.17234677.17234677.17234677.17源无缝线路换铺及上宁线

0.00625188.68625188.68

水害治理工程项目电气化建设

976159758.78976159758.78637216708.16637216708.16

项目调度指挥系

734490.57734490.57396226.42396226.42

统

桥涵改造1295602.531295602.53铁路线路安

0.00585055.05585055.05

全隔离设施

黄羊墩、横沟计算机联

0.005592650.465592650.46

锁系统更新改造技术改造项

2349728.192349728.199742660.049742660.04

目古窑子站分

105056.60105056.60105056.60105056.60

布式光伏电

—205—站项目铁路区间安全防护预警

0.00756875.86756875.86

系统研究与开发应用煤矸石应用

于铁路路基106698.11106698.110.000.00填料研究外部电源工

221405400.62221405400.621990166.281990166.28

程石槽村至银星二井铁路

216981.14216981.14216981.14216981.14

支线及铁路专用线月度预算和

资金预算系310387.80310387.800.000.00统巴彦浩特至

21509.4321509.430.000.00

大坝铁路上沟湾物流

0.005940887.255940887.25

园项目

合计1262619245.221262619245.22711927262.1621825865.64690101396.52

—206—（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元利本息其期

资中：

工程累利资本本期本期转入固定资本期其他减少计投入息金项目名称预算数期初余额本期增加金额期末余额工程进度化利息产金额金额占预算资来累资本比例本源计化金化金额率额

临河 A 区至红 其

8142356.718142356.710.00停滞

墩子铁路他其

电气化改造997000000.0019074452.2219074452.220.001.91%停滞他

大枣线、古范其

线等无缝线路127530000.001847230.1896489732.8945426035.21889900.0052021027.8677.11%98.00%他换铺

鸭子荡站、红

柳站、清水营其

23000000.0018894052.2218894052.220.0082.15%100.00%

站计算机联锁他系统改造项目其

调度指挥系统95850000.00396226.42338264.15734490.570.77%20.00%他其

外部电源工程323120000.001990166.28219415234.34221405400.6268.52%98.00%他电气化建设项其

1486460000.00637216708.16338943050.62976159758.7865.67%95.00%

目他上沟湾物流园其

83992836.005940887.2557856489.8461509121.532288255.560.0075.96%100.00%

项目他

合计3136952836.00693502079.44713042771.84125829208.9630394964.491250320677.83

—207—2025年年度报告全文

（3）本期计提在建工程减值准备情况

单位：元本期期末计提项目期初余额本期减少增加余额原因

临河 A 区至红墩子

8142356.718142356.710.00

铁路

电气化改造13683508.9313683508.930.00

合计21825865.6421825865.64--

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

13、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

单位：元项目种植业合计

一、账面原值：

1.期初余额38706067.4138706067.41

2.本期增加金额

（1）外购

（2）自行培育

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余额38706067.4138706067.41

二、累计折旧

1.期初余额21502014.5721502014.57

2.本期增加金额1755266.521755266.52

（1）计提1755266.521755266.52

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

—208—2025年年度报告全文

4.期末余额23257281.0923257281.09

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值15448786.3215448786.32

2.期初账面价值17204052.8417204052.84

（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用□不适用

（3）采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

14、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元

项目 C70 车辆 合计

一、账面原值

1.期初余额15087652.8415087652.84

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额15087652.8415087652.84

二、累计折旧

1.期初余额2283679.432283679.43

2.本期增加金额5029217.645029217.64

（1）计提5029217.645029217.64

—209—2025年年度报告全文

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额7312897.077312897.07

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值7774755.777774755.77

2.期初账面价值12803973.4112803973.41

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

15、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权软件合计

一、账面原值

1.期初余额570576646.038112312.54578688958.57

2.本期增加金额7654010.13473663.008127673.13

（1）购置7654010.138500.007662510.13

（2）内部研发465163.00465163.00

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额578230656.168585975.54586816631.70

二、累计摊销

1.期初余额172332219.564967939.25177300158.81

2.本期增加金额12084827.19509110.0012593937.19

（1）计提12084827.19509110.0012593937.19

3.本期减少金额

（1）处置

—210—2025年年度报告全文

4.期末余额184417046.755477049.25189894096.00

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值393813609.413108926.29396922535.70

2.期初账面价值398244426.473144373.29401388799.76

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额

的比例0.08%。

（2）确认为无形资产的数据资源

□适用□不适用

（3）未办妥产权证书的土地使用权情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

灵东地（G）[2024]-21 号 15198969.65 申请办理中

（4）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

16、长期待摊费用

单位：元本期本期其他项目期初余额增加摊销减少期末余额金额金额金额

水权转换费1814400.00268800.001545600.00

外墙改造费223999.8832000.00191999.88消防工程改造

475999.9268000.00407999.92

费

户外广告费336633.66135321.72201311.94

合计2514399.80336633.66504121.722346911.74

—211—2025年年度报告全文

17、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣递延所得税可抵扣递延所得税暂时性差异资产暂时性差异资产

资产减值准备19784771.472967715.7245670350.696949855.82长期应付职工

751081.07112662.16837285.17125592.78

薪酬成本费用税

5956000.00893400.005956000.00893400.00

会差无缝线路换铺

62059133.649308870.0534397901.375159685.21

下账损失固定资产折旧

6023162.83903474.425683103.15852465.48

税会差

租赁负债5072488.36760873.2510032845.372508211.34

递延收益20518377.773077756.67

合计120165015.1418024752.27102577485.7516489210.63

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税递延所得税应纳税递延所得税暂时性差异负债暂时性差异负债

资产评估增值197982065.1629697309.78206660013.8930999002.09固定资产加速

96254681.2114438202.19105517490.9315827623.63

折旧公允价值变动

5117600.00767640.00

损益

使用权资产7774755.771166213.3712803973.413200993.35

合计302011502.1445301725.34330099078.2350795259.07

（3）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异14134276.3924189028.91

可抵扣亏损41855325.7669465895.69

—212—2025年年度报告全文

合计55989602.1593654924.60

（4）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年25590949.82

2026年19990469.5421281258.54

2027年14570067.2115350070.78

2028年6085644.506709571.48

2029年534045.07

2030年1209144.51

合计41855325.7669465895.69

18、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备待抵

扣进4052279.714052279.713747426.963747426.96项税

合计4052279.714052279.713747426.963747426.96

19、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初受受项目限受限限受限情账面余额账面价值账面余额账面价值类情况类况型型存单存单利利

货币冻冻息、冻

47710353.3747710353.37息、86897630.2386897630.23

资金结结结银行保证存款金

合计47710353.3747710353.3786897630.2386897630.23

—213—2025年年度报告全文

20、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

工程款353184057.57252525525.34

设备、材料款84664149.9045892742.47

服务款86257548.7128526179.33

合计524105756.18326944447.14

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

中车大同电力机车有限公司6637200.00尚未结算

中能氢动科技（海南）有限公司8018800.00尚未结算

合计14656000.00

（3）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否

21、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

应付股利5321311.325321311.32

其他应付款18288571.14109979109.31

合计23609882.46115300420.63

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

中国神华能源股份有限公司4339764.204339764.20

国能宁夏大坝三期发电有限公司981547.12981547.12

合计5321311.325321311.32

—214—2025年年度报告全文

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

税收滞纳金94823929.56

保证金、押金8743120.6010346849.58

代垫代扣款1922585.671779331.03

党组织工作经费3723356.891681481.50

服务费2443181.07

其他1456326.911347517.64

合计18288571.14109979109.31

22、预收款项

（1）预收款项列示

单位：元项目期末余额期初余额

预收租赁费144976.26180558.89

合计144976.26180558.89

23、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

未结算运费24552329.0045418953.56

未结算销售商品款24347.7924347.79

合计24576676.7945443301.35

24、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬18532110.19364322466.62359070779.1623783797.65

二、离职后福利-

463495.7157400665.2757864160.98

设定提存计划

三、辞退福利9225.009225.00

—215—2025年年度报告全文

合计19004830.90421723131.89416934940.1423793022.65

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、

16021671.47255762277.29250534765.0721249183.69

津贴和补贴

2、职工福利费35944893.7835944893.78

3、社会保险费558808.1430429624.2830766128.57222303.85

其中：医疗保险费515948.8127985045.6728278690.63222303.85

工伤保险费42859.332444578.612487437.94

4、住房公积金24905700.0024905700.00

5、工会经费和职

1951630.587444320.307083640.772312310.11

工教育经费

8、其他短期薪酬9835650.979835650.97

合计18532110.19364322466.62359070779.1623783797.65

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险442937.6537284111.8537727049.50

2、失业保险费20558.061160299.631180857.69

3、企业年金缴费18956253.7918956253.79

合计463495.7157400665.2757864160.98

25、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税1078725.1058825621.74

企业所得税9422186.2914840861.95

个人所得税1418024.131343321.17

城市维护建设税73450.161175755.44

房产税420777.57405585.82

土地使用税375339.7464629.70

教育费附加39988.208345.43

地方教育费附加26658.845563.68

印花税450895.43339512.77

车船税2626.25751.20

—216—2025年年度报告全文

环境保护税114.21122.93

水利建设基金257158.36317098.39

合计13565944.2877327170.22

26、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的租赁负债3536125.794960357.01

合计3536125.794960357.01

27、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待转销项税2302026.534864142.58

重组费用1018867.901018867.90

合计3320894.435883010.48

28、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

租赁付款额5208000.0010416000.00

减：未确认的融资费用135511.64383154.63

一年内到期的租赁负债3536125.794960357.01

合计1536362.575072488.36

29、长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

专项应付款13470000.0013525454.09

合计13470000.0013525454.09

（1）专项应付款

单位：元本期项目期初余额本期减少期末余额形成原因增加科学技术自治区财

55454.0955454.090.00

协会青年政专项拨

—217—2025年年度报告全文科技人才款托举款无缝线路无缝线路换铺工程换铺项目

超长期特13470000.0013470000.00专用设备别国债支购置款持资金

合计13525454.0955454.0913470000.00

30、长期应付职工薪酬

（1）长期应付职工薪酬表

单位：元项目期末余额期初余额

一、离职后福利-设定受益计划净负债751081.07837285.17

合计751081.07837285.17

（2）设定受益计划变动情况

设定受益计划义务现值：

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、期初余额837285.171008333.97

四、其他变动-86204.10-171048.80

1.结算时支付的对价-86204.10-171048.80

五、期末余额751081.07837285.17

31、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

未决诉讼7630750.04

合计7630750.04

32、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因政府技术改造综合

1746268.7121438112.911098839.5822085542.04

补助奖补资金、保

—218—2025年年度报告全文障性租赁住房

补助资金、上沟湾物流园项目强链补链奖补资金

合计1746268.7121438112.911098839.5822085542.04--

33、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额发行公积金期末余额送股其他小计新股转股股份

1458374735.001458374735.00

总数

34、资本公积

单位：元本期本期项目期初余额期末余额增加减少资本溢价

3006889036.933006889036.93（股本溢价）

其他资本公积1315019215.841315019215.84

合计4321908252.774321908252.77

35、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额安全生

5293329.0198947970.3994449897.729791401.68

产费

合计5293329.0198947970.3994449897.729791401.68

36、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额法定盈

144207032.8010277649.48154484682.28

余公积

合计144207032.8010277649.48154484682.28

—219—2025年年度报告全文

37、未分配利润

项目本期上期

调整前上期末未分配利润180596357.84-73453811.09

调整后期初未分配利润180596357.84-73453811.09

加：本期归属于母公司

292557430.47263007747.05

所有者的净利润

减：提取法定盈余公积10277649.488957578.12

应付普通股股利72918736.75

期末未分配利润389957402.08180596357.84

单位：元

38、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务1312626760.581090002768.281329345652.93973303191.81

其中：铁路运输收

1312353779.101089777870.411318796327.24963167986.21

入

葡萄酒业务272981.48224897.87662584.06506811.08供应链贸易

9886741.639628394.52

服务

其他业务16553970.0514190958.3815977041.568999495.73

其中：租赁费收入9018891.096452496.738928747.566232727.98

其他收入7535078.967738461.657048294.002766767.75

合计1329180730.631104193726.661345322694.49982302687.54

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

—220—单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本

业务类型1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631104193726.66

其中：

铁路运输1319863607.861097513492.951319888858.061097516332.06葡萄酒及

298231.68227736.98272981.48224897.87

其他销售

租赁1881895.78794762.577136995.315657734.169018891.096452496.73按经营地区

1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631104193726.66

分类

其中：

国内1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631104193726.66按销售渠道

1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631104193726.66

分类

其中：

直销1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631098308255.52

合计1321745503.641098308255.527435226.995885471.141329180730.631098308255.52

—221—2025年年度报告全文

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务

所对应的收入金额为73396443.95元，其中，40675271.98元预计将于2026年度确认收入，25300855.11元预计将于2027年度确认收入，3480158.13元预计将于2028年度确认收入。

39、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

消费税27298.1566385.83

城市维护建设税137060.191081575.94

教育费附加79533.71636989.67

房产税1182456.561172966.43

土地使用税618489.30258259.90

车船使用税20083.4324417.18

印花税946784.07721422.98

环境保护费315.271929.00

地方教育费附加53022.48424659.82

水利建设基金1268393.56

合计3065043.165657000.31

40、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬57580261.7953611486.75

折旧摊销费8889572.548368536.30

业务招待费37660.44103697.99

交通、差旅费740170.33497856.59

办公费用671861.82599249.03

物业服务费937219.67

能源费用200859.90346128.59

车辆使用费224809.65166537.58

中介服务费529877.353166529.80

资产租赁费182364.05186636.79

—222—2025年年度报告全文

残保金1990305.391710745.38

修理费2747.1718979.40

宣传费497580.85813373.41

党组织工作经费2343648.281982819.40

水利建设基金1028633.44

其他913112.01928014.06

合计75833465.0173437810.74

41、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

宣传推广费1975.77

办公费237.62

交通、差旅费1706.42

资产租赁费44346.5458841.58

其他费用4448.6311720.64

合计48795.1774482.03

42、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬287275.19

委外研发费405660.38405660.38

合计405660.38692935.57

43、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息费用4718.58

减：利息收入40488360.1255724248.04

手续费18856.951266.69

离职后福利精算利息费用3588.988166.45

融资租赁期间的融资费用247642.99153192.53

合计-40213552.62-55561622.37

—223—2025年年度报告全文

44、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

长期资产递延收益的转入324326.67179104.44

个税手续费返还95808.2274751.71

稳岗补贴583012.911365697.43

扩岗补助91500.0037500.00

税收减免37500.0018750.00

4A 级物流企业奖补 1000000.00

青年科技人才托举款55454.09

服务业发展引导资金100000.00

合计1287601.892675803.58

45、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

其他非流动金融资产公允价值变动2961800.004541200.00

合计2961800.004541200.00

46、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额其他非流动金融资产在持有期间的投资

2373642.56

收益合并范围减少子公司（大古物流破产清

164500189.35

算）产生的投资收益

合计166873831.91

47、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-244258.694310654.27

其他应收款坏账损失23597.19-20311.30

合计-220661.504290342.97

—224—2025年年度报告全文

48、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-1076840.80值损失

三、投资性房地产减值损失-744666.42

合计-1076840.80-744666.42

49、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

无形资产处置利得5351498.99

50、营业外收入

单位：元计入当期非经常项目本期发生额上期发生额性损益的金额非流动资产毁损

2118720.352118720.35

报废利得

违约赔偿收入569572.53482345.00569572.53

罚款净利得26355.0165261.1026355.01占地及苗木补偿

8077450.43

款

其他39533.64

合计2714647.898664590.172714647.89

51、营业外支出

单位：元计入当期非经常项目本期发生额上期发生额性损益的金额

对外捐赠298850.00298850.00

预计未决诉讼损失7427883.04非流动资产毁损

28843888.3115923583.4728843888.31

报废损失

赔偿金、违约金及

5554555.3810951548.775554555.38

罚款支出

—225—2025年年度报告全文

其他802306.00

合计34697293.6935105321.2834697293.69

52、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用38162323.4761441712.28

递延所得税费用-7029075.373943389.35

合计31133248.1065385101.63

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额323690678.57

按法定/适用税率计算的所得税费用80922669.65

子公司适用不同税率的影响-16235777.98

调整以前期间所得税的影响4302.69

非应税收入的影响-41718457.98

不可抵扣的成本、费用和损失的影响8706895.16使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的

-761858.22影响本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或

393284.37

可抵扣亏损的影响

税率调整导致期初递延所得税资产/负债余额的变化-177809.59

所得税费用31133248.10

53、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的非关联方经营性往来款项413884.64764247.81

收到的银行利息82223230.6914199614.00

—226—2025年年度报告全文

收到的各种保证金、押金5762815.104601745.48

收到的各项政府补助21539499.322403197.43

收到的代垫款项293989.24

收到的各种赔款、罚款1336683.51232492.10

收到的补偿款10551271.00

收到长期特别国债13470000.00

其他41859.98121810.98

合计111317973.2446638368.04支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

期间费用5362523.486908046.66

保证金押金6414460.399551966.84

支付占地补偿款2440356.00

支付员工备用金296750.00507623.10

支付的土地复垦保证金9635074.00

支付的乡村振兴帮扶专项经费298850.00

支付的临时耕地占用税5833584.20

其他往来款687863.02770829.12

合计28529105.0920178821.72

（2）与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

子公司破产转出款141.18

合计141.18

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到受限货币资金97340.00

合计97340.00

—227—2025年年度报告全文支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

支付租赁车辆款5364240.005364240.00

其他11989.74

合计5376229.745364240.00筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

54、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润292557430.47263007747.05

加：资产减值准备1076840.80744666.42

信用减值损失220661.50-4290342.97

固定资产折旧、油气资产折耗、生产

179151902.60152956455.02

性生物资产折旧

使用权资产折旧5029217.642283679.43

无形资产摊销14278480.6313612681.84

长期待摊费用摊销504121.72368800.08

处置固定资产、无形资产和其他长期

-5351498.99

资产的损失（收益以“－”号填列）固定资产报废损失（收益以“－”号

26725167.9615923583.47

填列）公允价值变动损失（收益以“－”号-2961800.00-4541200.00

填列）

财务费用（收益以“－”号填列）252361.57153192.53

投资损失（收益以“－”号填列）-166873831.91递延所得税资产减少（增加以“－”-1535541.64-4214101.85号填列）递延所得税负债增加（减少以“－”-5493533.738157491.20号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-19905190.88654179.86经营性应收项目的减少（增加以-3495068.91150573019.58—228—2025年年度报告全文“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少以

63775447.59-17301284.97“－”号填列）其他

经营活动产生的现金流量净额383306665.41572737067.70

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

2129903801.4

现金的期末余额1791249349.56

6

2032426178.8

减：现金的期初余额2129903801.46

5

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-338654451.9097477622.61

（2）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金1791249349.562129903801.46

可随时用于支付的银行存款1791249349.562129903801.46

三、期末现金及现金等价物余额1791249349.562129903801.46

（3）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现项目本期金额上期金额金等价物的理由

冻结资金7123406.45

存单利息38075279.3779774223.78存单利息

保证金9635074.00保证金

合计47710353.3786897630.23

55、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用

—229—2025年年度报告全文未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用涉及售后租回交易的情况

*使用权资产、租赁负债情况参见本附注七、14、28。

*计入本年损益情况计入本年损益项目列报项目金额

租赁负债的利息财务费用247642.99

短期租赁费用（适用简化处理）营业成本

*与租赁相关的现金流量流出情况项目现金流量类别本年金额偿还租赁负债本金和利息所支付

筹资活动现金流出5364240.00的现金对短期租赁和低价值资产支付的经营活动现金流出

付款额（适用于简化处理）

合计——5364240.00

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款项目租赁收入额的可变租赁付款额相关的收入

房屋、土地、专用线租赁9018891.09

合计9018891.09

—230—2025年年度报告全文作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用

单位：元每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

第一年8327238.738240333.03

第二年3728479.207570577.52

第三年2280581.113573866.79

第四年2176650.792188918.79

第五年1451100.532176650.79五年后未折现租赁收款

1451100.53

额总额

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬1188094.90

联合研发费1214339.61

委外研发费863679.25405660.38

知识产权事务费28301.88

合计863679.252836396.77

其中：费用化研发支出405660.38692935.57

资本化研发支出458018.872143461.20

1、符合资本化条件的研发项目

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额内部开确认为无形转入当期末余额其他发支出资产期损益

铁路区间465163.00465163.000.00

—231—2025年年度报告全文安全防护预警系统研究与开发应用铁路综合

调度指挥458018.87458018.87系统

合计465163.00458018.87465163.00458018.87

九、合并范围的变更

1、其他原因的合并范围变动

2025年6月24日，子公司大古物流收到宁夏回族自治区

银川市中级人民法院《民事裁定书》〔(2025)宁01破申24号〕，法院依法裁定受理大古物流有限公司的破产清算申请。

2025年6月30日，大古物流已由法院指定管理人北京大成(银川)律师事务所接管，并办理完毕相关移交手续。根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的相关条款，大古物流已经移交管理人并完成交接，因此从2025年6月30日之后丧失对大古物流的控制权，本期末大古物流不在合并范围内。

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例主要注册业务取得子公司名称注册资本间经营地地性质直接方式接宁夏宁东铁路

3533368080.00宁夏银川铁路运输100.00%购买

有限公司广夏（银川）葡萄酒加投资

20000000.00宁夏银川100.00%

贺兰山葡萄工销售、设立

—232—2025年年度报告全文酒庄有限公司住宿餐

饮、葡萄

种植、葡萄酒销售宁夏西创运通运输服投资

供应链有限10000000.00宁夏银川务、供应100.00%设立公司链管理

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入

本期与资产/会计本期新增补助营业本期转入其期初余额其他期末余额收益相科目金额外收他收益金额变动关入金额递延与资产

1746268.7120663600.00324326.6722085542.04

收益相关递延与收益

774512.91774512.910.00

收益相关长期与收益

应付55454.0955454.090.00相关款

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益1154293.672582301.87

—233—2025年年度报告全文

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司的主要金融工具包括应收款项、应付款项、其他非

流动金融工具等，各项金融工具的详细情况说明见本附注七相关项目。与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

风险管理目标和政策本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确定和分析本公司所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。

（1）市场风险

*利率风险本公司的利率风险产生于银行借款。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。

*价格风险

—234—2025年年度报告全文

根据国家的相关政策规定，地方铁路的运价和杂费由地方政府审批，所以目前宁东铁路的运价由宁夏回族自治区物价局统一制定，如果自治区物价局对运价水平和结构进行调整，宁东铁路及本公司的经营业绩可能会受到影响。

（2）信用风险本公司对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款等。

为降低信用风险，本公司于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的信用损失准备。因此，本公司管理层认为本公司所承担的信用风险已经大为降低。

本公司的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。

本公司采用了必要的政策确保所有销售客户均具有良好的信用记录。除应收账款金额前五名外，本公司无其他重大信用集中风险。本公司应收账款中，前五名金额合计：

53410453.50元，占本公司应收账款总额的85.46%。

*信用风险显著增加判断标准

本公司在每个资产负债表日，通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率和该工具在资产负债表

日所确定的预计存续期内的违约概率，来判定金融工具信用风—235—2025年年度报告全文

险自初始确认后是否显著增加。但是，如果本公司确定金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险的，可以假设该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

本公司判断信用风险显著增加的主要标准为以下一个或多

个指标发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评

级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。

*已发生信用减值资产的定义当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多

项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。

金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：发

行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；本公司出于与债务人财务困难有关的

经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

*信用风险敞口

于2025年12月31日，可能引起本公司财务损失的最大信用风险敞口主要来自合同另一方未能履行义务而导致本公司

金融资产产生的损失，具体包括：

合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额；对于以

—236—2025年年度报告全文

公允价值计量的金融工具而言，账面价值反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价值的变化而改变。

（3）信用风险流动风险为本公司在到期日无法履行其财务义务的风险。

本公司管理流动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履

行到期债务，而不至于造成不可接受的损失或对企业信誉造成损害。本公司定期分析负债结构和期限，以确保有充裕的资金。

2、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

单位：元转移已转移金融已转移金融终止确认终止确认情况的方式资产性质资产金额情况判断依据票据已经转移了其几乎

应收票据30554018.42终止确认背书所有的风险和报酬

合计30554018.42

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

单位：元金融资产转移的终止确认的金融与终止确认相关项目方式资产金额的利得或损失

应收票据票据背书30554018.42

合计30554018.42

十三、公允价值的披露

—237—2025年年度报告全文

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公第二层次公第三层次公允价合计允价值计量允价值计量值计量

一、持续的公允

--------价值计量其他非流动金融

178079400.00178079400.00

资产持续以公允价值

178079400.00178079400.00

计量的资产总额

二、非持续的公

--------允价值计量

2、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估

值技术和重要参数的定性及定量信息本公司采用以第三层次公允价值计量项目系其他非流动金融资产，其他非流动金融资产为西部创业持有太中银铁路有限责任公司股权投资，年末公允价值依据中和资产评估公司出具的中和评报字（2025）第 YCV1182 号评估报告中，采用市场法不可观范围期间估值技项目期末公允价值察输入（加权平均术

值值）其他非流动金融

资产—权益工具178079400.00市场法市净率0.9793投资估值技术评估的资产市场价值评估值确定。

3、本期内发生的估值技术变更及变更原因

本年内使用的估值技术未发生变更。

—238—2025年年度报告全文

4、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值

情况本公司2025年12月31日各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对母公司对母公司本企业的注册地业务性质注册资本本企业的名称表决权比持股比例例宁夏国有资本运营投资及

银川市300.00亿元17.19%17.19%集团有限相关业务责任公司

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注。

3、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系国家能源集团宁夏煤业有限责任公司具有重大影响的投资方宁夏宁鲁煤电有限责任公司具有重大影响的投资方的子公司宁夏海外旅游有限责任公司具有重大影响的投资方的子公司国能宁夏供热有限公司其他关联方国能宁夏煤业报业有限责任公司具有重大影响的投资方的子公司国家能源集团传媒中心有限公司其他关联方中国神华能源股份有限公司其他关联方国能宁夏煤业精蜡化工有限公司具有重大影响的投资方的子公司国能宁夏鸳鸯湖第一发电有限公司其他关联方国能宁夏鸳鸯湖第二发电有限公司其他关联方国能宁夏大坝发电有限责任公司其他关联方国能宁夏大坝四期发电有限公司其他关联方

—239—2025年年度报告全文国能宁夏大坝三期发电有限公司其他关联方国能宁夏灵武发电有限公司其他关联方国能宁夏煤业亘元智环物流有限公司具有重大影响的投资方的子公司国能包神铁路集团有限责任公司其他关联方宁夏煤炭基本建设有限公司具有重大影响的投资方的子公司国能包头置业有限公司其他关联方国家能源集团物资有限公司其他关联方鄂尔多斯市神东天隆化工有限责任公其他关联方司国能铁路装备有限责任公司其他关联方

国能数智科技开发（北京）有限公司其他关联方其他其他关联方

4、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元获批是否关联交易的交超过关联方本期发生额上期发生额内容易额交易度额度国家能源集团

水电、

宁夏煤业有限61047667.7943550293.02柴油等责任公司宁夏煤炭基本工程

39230300.5610779207.60

建设有限公司劳务国能宁夏煤业

报刊费、

报业有限责任37069.1741906.47培训费公司

国能包头置业差旅费、

1749164.96

有限公司福利费国能宁夏煤业

装卸费、

亘元智环物流5207.55会议费有限公司

—240—2025年年度报告全文国能宁夏大坝

发电有限责任水费13165.08公司国能宁夏供热

取暖费319289.59有限公司国家能源集团采购成交

866121.70

物资有限公司服务费鄂尔多斯市神防冻液喷

东天隆化工有1774984.05洒费限责任公司国家能源集团

传媒中心有限报刊费84697.25公司国能铁路装备车辆厂修

1300884.96

有限责任公司费国能数智科技对讲手机开发（北京）技术服务201237.74有限公司费用宁夏海外旅游

疗养服务171235.00有限责任公司

福利费、

其他培训费、1857762.781940056.43差旅费等

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联交易关联方本期发生额上期发生额内容国家能源集团宁夏煤业

铁路运输669458003.92592218130.14有限责任公司宁夏宁鲁煤电有限责任

铁路运输10100807.504237755.57公司国能宁夏煤业亘元智环

铁路运输576852.383825011.28物流有限公司

国能宁夏煤业精蜡化工铁路运输623147.76157051.76

—241—2025年年度报告全文有限公司宁夏煤炭基本建设有限

电费61534.8718269.03公司国能宁夏大坝发电有限

铁路运输28333837.22责任公司国能宁夏大坝四期发电

铁路运输44530235.81有限公司国能宁夏大坝三期发电

铁路运输12159100.19有限公司国能宁夏灵武发电有限

铁路运输104474263.52公司国能宁夏鸳鸯湖第一发

铁路运输34548639.44电有限公司国能宁夏鸳鸯湖第二发

铁路运输63920962.14电有限公司国能铁路装备有限责任

铁路运输154351.56公司

（2）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元租赁资产本期确认的租赁上期确认的租赁承租方名称种类收入收入国家能源集团宁夏煤业专用线租

842715.00842714.99

有限责任公司赁

（3）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬2975870.003154999.37

注：本次披露的公司董事、监事及高级管理人员2025年度从公司

获得的税前报酬总额为按照权责发生制应归属于2025年度的现金薪酬，主要包括：固定薪酬、浮动薪酬（绩效年薪）及津补贴，不包括归属—242—2025年年度报告全文

于以前年度的应发未发薪酬。同时兼任不同职务的董事、监事及高级管理人员，披露的薪酬金额为合计薪酬总额。本年度任职或离任、任免的，披露的薪酬金额为担任董事、监事及高级管理人员期间获取的薪酬总额。

5、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元项目期末余额期初余额关联方名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备国家能源应收集团宁夏

37677789.031195089.7138180562.501210172.91

账款煤业有限责任公司宁夏宁鲁应收

煤电有限1530165.8445904.98账款责任公司国能宁夏应收鸳鸯湖第

4070613.54122118.40

账款二发电有限公司国能宁夏应收

灵武发电5125542.96153766.29账款有限公司国家能源预付集团宁夏

208218.1023791.50

账款煤业有限责任公司宁夏煤炭预付

基本建设4180742.21账款有限公司

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付账款宁夏煤炭基本建设有限公司17714068.37

—243—2025年年度报告全文鄂尔多斯市神东天隆化工有限

应付账款350000.00责任公司

应付账款国能铁路装备有限责任公司147000.00

国能数智科技开发（北京）有限

应付账款10665.60公司国家能源集团宁夏煤业有限责任

合同负债6446149.4516007343.66公司国能宁夏煤业亘元智环物流有限

合同负债87060.551661232.63公司

合同负债国能包神铁路集团有限责任公司3517473.14

合同负债国能宁夏大坝发电有限责任公司831760.19

合同负债国能宁夏大坝三期发电有限公司774698.02

合同负债国能宁夏大坝四期发电有限公司2881760.70国能宁夏鸳鸯湖第一发电有限公

合同负债1013660.86司

合同负债国能宁夏煤业精蜡化工有限公司265390.4995722.54国家能源集团宁夏煤业有限责任

其他应付款20000.0020000.00公司

其他应付款宁夏煤炭基本建设有限公司80000.0070000.00国能宁夏煤业亘元智环物流有限

其他应付款200000.00公司鄂尔多斯市神东天隆化工有限责

其他应付款12000.00任公司

其他应付款中国神华能源股份有限公司4339764.20

其他应付款国能宁夏大坝三期发电有限公司981547.12

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

截至2025年12月31日，本公司无需要披露的重大承诺事项。

—244—2025年年度报告全文

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

*西部创业诉宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司葡萄酒

原酒销售及加工合同纠纷案：金凤区法院（2016）宁0106民

初1018号《民事判决书》判决：解除西部创业与宁夏贺藏盛

世酒业综合开发有限公司签订的《原酒销售加工合同》；宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司于本判决生效之日起十日内偿

还西部创业货款、贴标费、包装材料损失及违约金共计30.43万元；银川市保华防火门窗有限公司对宁夏贺藏盛世酒业综合

开发有限公司的上述债务承担连带清偿责任。在其承担责任后，有权向宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司追偿。2017年5月22日，公司向银川市金凤区法院提交《强制执行申请书》，因被执行人下落不明，2021年6月，公司前往银川市保华防火门窗有限公司法定代表人住址地查找，暂无执行线索。宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司和银川市保华防火门窗有限公司法定代表人已被列入失信被执行人名单。

*西部创业诉黄居彬、黄举天合同纠纷案：2019年4月25日，金凤区法院（2019）宁0106民初3962号《民事判决书》判令黄居彬、黄举天于判决生效之日起30日内向公司支

付补偿款340万元及违约金35.98万元；案件受理费1.88万

元由黄居彬、黄举天负担。2019年5月7日，金凤区法院以公告方式向黄居彬、黄举天送达民事判决书。在规定期限内，—245—2025年年度报告全文

黄居彬、黄举天未提出上诉。公司于2019年7月29日向金凤区法院申请强制执行。2019年11月27日，金凤区法院向公司送达系列《执行裁定》并终结执行程序，将黄居彬、黄举天纳入失信被执行人名单并限制其高消费。同时公司申请法院冻结黄居彬、黄举天名下相关资产。历经两次申请执行，因相关资产存在权属争议，法院裁定终结本次执行，并对黄居彬、黄举天进行消费限制。2025年10月24日，金凤区人民法院对该房产进行继续查封，查封期限为3年。

*2021年6月，本公司之子公司宁东铁路因与宁夏灵武宝塔大古储运有限公司（以下简称“灵武宝塔”）的线路维护、

线路租赁、货场租赁、土地租赁合同纠纷向法院提起诉讼，请求法院解除双方签订的《货场租赁合同》《土地租赁合同》

《线路租赁合同》，并要求灵武宝塔支付线路维护费及租金共计161.14万元。2021年9月24日、10月15日，银川中院作

出（2021）宁01民初字1283号、1284号、1285号、1286号

《民事判决书》，即：解除双方签订的《线路租赁合同》《货场租赁合同》《土地租赁合同》，判令灵武宝塔于判决生效之日支付宁东铁路线路维护费65.31万元、线路租赁费20.75万

元、货场租赁费63.77万元、土地租赁费及违约金10.27万元，并将租赁标的返还宁东铁路。因灵武宝塔未按判决执行，故宁东铁路于2021年12月6日向银川市高级人民法院申请强制执

行并于2021年12月22日获得受理。2021年12月24日，银—246—2025年年度报告全文

川中院作出系列执行裁定：灵武宝塔无可供执行的财产，法院已终结本次执行程序。2022年3月25日，银川中院查封灵武宝塔在古窑子站场地面附着物铁路专用线550米、道岔3组、油鹤；2022年3月31日，宁东铁路向银川中院递交《强制执行查封动产拍卖申请书》，因缺少相关资料，司法评估及执行无法继续进行。2023年3月11日，本公司根据宝塔石化集团有限公司（灵武宝塔的母公司）破产申报债权公告，向破产管理人申报了上述债权，目前已完成申报债权为1872842.55元。最终确认债权为1843725.26元（含普通债权

1628298.31元；劣后债权215426.95元）；待确认债权（占用费）926071.14元经第二次债权人会议审议后，不予确认。2025年12月17日收到现金赔偿金20万元，其余债权均以信托方式偿还，本案已终结。

*因借款合同纠纷，卢洲洋于2021年4月向兴庆区人民法院（以下简称“兴庆法院”）提起诉讼，请求法院判令宁夏大展房地产开发有限公司偿还借款本息145.94万元，判令西部创业、广夏商贸有限公司对判决结果承担连带清偿责任。

2022年9月29日，兴庆法院（2022）宁0104民初3911

号《民事判决书》判决：广夏商贸有限公司、宁夏融资担保集

团有限公司在判决生效之日起10日内向卢洲洋清偿675.82万元，驳回卢洲洋其他诉讼请求。宁夏融资担保集团有限公司已上诉至银川中院，2023年7月4日，收到银川市中院（2022）—247—2025年年度报告全文

宁01民终6186号裁定，撤销兴庆法院（2022）宁0104民初

3911号民事判决，发回兴庆法院重审。2024年2月26日收到

法院判决书（2023）宁0104民初11611号，判决驳回原告卢洲洋的诉讼请求。

2024年10月17日，公司收到兴庆区人民法院传票，卢

洲洋申请追加西部创业为（2022）宁0104执3428号裁定书案

的被执行人，公司于10月28日到庭举证质证。

2025年6月10日，收到兴庆区法院（2025）宁0104执

异217号裁定，驳回卢洲洋追加西部创业申请。7月17日，收到银川市中院执行裁定书（2025）宁01执复80号：裁定驳

回卢洲洋申请，维持原裁定。2025年7月3日，收到兴庆区法院关于卢洲洋诉宁夏西部创业实业股份有限公司追加、变更

被执行人异议之诉案件传票，本案等待2025年9月2日开庭。

2025年12月9日，收到卢洲洋上诉状，本案于2026年2月4日开庭审理，2026年2月25日收到中院二审判决，判决驳回上诉，维持原判，本案已终结。

*2024年8月25日，本公司之子公司酒庄公司收到西夏区人民法院传票，丰溢文化公司诉请酒庄公司支付广告制作费用12万元，并以12万元为基数，按照同期同类贷款利率及全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率(LPR)标准，支付自2015年1月1日至上述欠款实际付清之日止的逾期付款利息。案件于2024年9月20日在西夏区知识产权共享—248—2025年年度报告全文

法庭开庭审理，2024年12月23日，收到法院一审判决，判决酒庄公司赔付丰溢文化公司128332.60元，并以

120000.00元为基数，按照年利率3.7%的标准支付2024年6月2日至费用付清期间利息，并承担诉讼费2867.00元，酒庄公司已提起上诉，本案等待二审开庭通知2025年4月28日，收到银川市中院（2025）宁01知民终2号判决，驳回上诉，维持原判。

*对外担保情况担保是否被担保方担保金额担保起始日担保到期日已经履行完毕

酿酒公司34036300.001998年12月01日2007年10月01日否

1998年12月，本公司原控股子公司广夏（银川）贺兰山葡萄酿酒有限公司，现更名为宁夏百顺葡萄酿酒有限公司（以下简称酿酒公司）在世界银行贷款498.00万美元（折合人民币3403.63万元），宁夏回族自治区财政厅为该笔贷款提供了连带担保责任，本公司向宁夏回族自治区财政厅提供反担保，即本公司为此项贷款提供无条件不可撤销的还贷承诺和还贷担保，直至酿酒公司清偿全部债务。2014年3月和4月，本公司与酿酒公司、宁夏贺兰山葡萄酒业有限公司（以下简称酒业公司）达成《关于原广夏三号葡萄基地使用权的划分协议》

《关于变更广夏三号葡萄种植基地使用权的协议》，收回酒业公司名下位于国营银川林场（原广夏三号基地）约6212亩土

地的使用权，酿酒公司在世界银行的贷款如果债权人追索但酿—249—2025年年度报告全文

酒公司未清偿的，由本公司承担，酿酒公司不再承担任何责任。

具体情况详见本附注十八、3、（1）关于本公司原三号葡萄种植基地使用权划分协议”所述。

除以上事项外，本公司不存在其他对外担保事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十六、资产负债表日后事项

1、其他资产负债表日后事项说明

本公司2026年4月27日第十届二十三次董事会决议，拟以公司2025年12月31日总股本145837.47万股为基数，每10股派发0.2元（含税）现金股利，预计分红2916.75万元，

不实施资本公积转增股本。此分配预案尚需提交2025年度股东会审议。

十七、其他重要事项

1、年金计划

本公司按照宁夏国资委宁国资发〔2009〕107号文件批准

的《宁夏宁东铁路有限公司年金方案》，试行国有企业年金制度；委托平安养老保险股份有限公司对年金账户进行管理，个人基金账户余额由企业缴费、个人缴费、投资收益三部分构成；

企业月缴费金额按照上年工资总额*5%/职工工龄系数总和*职

工个人工龄系数/12计算支付，个人月缴费部分按企业缴费的

50%计算。受托管理方每月向本公司出具“企业缴费年金通—250—2025年年度报告全文知”，列示缴费所属期、个人缴费金额。受托管理产生的投资收益直接计入个人基金账户。

2020年，本公司根据宁夏国资委宁国资发〔2019〕21号《自治区国资委印发〈关于自治区属国有企业规范实施企业年金的指导意见〉的通知》对年金方案进行了修订，根据修订后的《宁夏西部创业实业股份有限公司企业年金方案》，企业月缴费金额由“按照上年工资总额*5%”变更为“按照上年工资总额*8%”；个人月缴费比例不低于企业为其缴费的四分之一。

本公司本期年金缴费金额为1895.63万元，较上期增加了364.35万元。

2、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

本公司按业务性质划分为铁路运输及服务分部、葡萄酒及

酒店服务分部、供应链服务分部，其中铁路运输及服务为子公司宁东铁路、西创运通经营业务；葡萄酒及酒店服务为子公司酒庄公司经营业务；供应链服务业务为子公司西创运通经营业务。各分部执行和母公司相同的会计政策。

（2）报告分部的财务信息

单位：元供应葡萄酒及酒店服链贸项目铁路运输及服务分部间抵销合计务易服务

营业收入1617572944.057821736.42296213949.841329180730.63

其中：对外

1321745503.647435226.991329180730.63

营业收入

分部295827440.41386509.43296213949.84

—251—2025年年度报告全文间交易收入资产减值损

-1076840.80-1076840.80失信用减值损

-289625.7768964.27-220661.50失折旧费和摊

193109787.275853935.32198963722.59

销费

利润总额259351233.7082006.35-64257438.52323690678.57

所得税费用31133248.1031133248.10

净利润228217985.6082006.35-64257438.52292557430.47

资产总额11578069016.90167028717.674710783270.907034314463.67

负债总额1416660189.602305880.66719168080.40699797989.86

3、其他

1、关于本公司原三号葡萄种植基地使用权划分协议

2014年3月19日和4月4日，本公司与酿酒公司、酒业

公司就酒业公司名下位于国营银川林场（原广夏三号基地）的土地使用权事宜达成《关于原广夏三号葡萄种植基地使用权的划分协议》和《关于变更广夏三号葡萄种植基地使用权的协议》，具体内容如下：

《关于原广夏三号葡萄种植基地使用权的划分协议》主要

内容：

（1）位于国营银川林场（原广夏三号基地）植兴公路以

南土地证号为宁国用（2007）第003号（宗地号0100-403-2号）面积为3141420.7平方米（约合4712亩）的土地使用权及附着物归本公司。

（2）位于国营银川林场（原广夏三号基地）植兴公路以

北土地证号为宁国用（2007）第002号（宗地号0100-403-1号）面积为1770237.1平方米（约合2655亩）的土地使用

—252—2025年年度报告全文

权及附着物仍然归酒业公司，作为对宁国用（2007）第003号（宗地号0100-403-2号）土地上附着物的补偿。

（3）由本公司提供担保的酿酒公司在世界银行的贷款

498万美元及利息，如果债权人追索而酿酒公司未清偿的，由

本公司自行处理，酿酒公司不再承担任何责任。

（4）本协议生效3日内，酿酒公司和酒业公司将土地及

附着物交付本公司，并协助本公司办理土地使用权证书的变更手续。

《关于变更广夏三号葡萄种植基地使用权的协议》主要内

容：

（1）酿酒公司用位于国营银川林场（原广夏三号基地）

植兴公路以北土地证号为宁国用（2007）第002号（宗地号0100-403-1号）中的约1500亩（二号园）的土地使用权及附

着物抵顶给本公司，作为本公司代偿酿酒公司在世界银行贷款的对价。

（2）位于国营银川林场（原广夏三号基地）植兴公路以

北土地证号为宁国用（2007）第002号（宗地号0100-403-1号）除二号园以外的其他部分的土地使用权及附着物权属不变。

（3）本协议生效5日内酿酒公司和酒业公司将土地及附

着物交付本公司，并协助本公司办理土地使用权证书的变更手续。

相关说明：

—253—2025年年度报告全文

*1998年12月，酿酒公司在世行贷款498万美元，宁夏回族自治区财政厅为该笔贷款提供了连带担保责任，本公司向宁夏回族自治区财政厅提供反担保，即本公司为此项贷款提供无条件不可撤销的还贷承诺和还贷担保，直至酿酒公司清偿全部债务。

*根据以上两份协议，本公司将收回位于国营银川林场（原广夏三号基地）约6212亩土地的使用权。本公司在协调各方办理相关过户手续。

截至本报告日，上述土地证的过户手续尚未完成。

2、子公司大古物流破产清算事项

经2019年10月28日召开的第八届董事会第二十五次会

议审议通过，大古物流以严重资不抵债、丧失持续经营能力为由，向银川市中级人民法院申请破产清算。2019年12月末，银川市中级人民法院作出《民事裁定书》〔（2019）宁01破

申31号〕，以相关部门未作出最终处理前，不宜进入破产程序为由，对大古物流的破产清算申请不予受理。2020年1月2日，大古物流就申请破产清算事项向宁夏回族自治区高级人民法院提起上诉，宁夏回族自治区高级人民法院《民事裁定书》

〔（2020）宁破终1号〕裁定：驳回上诉，维持原裁定。2023年5月19日，大古物流收到银川市金凤区人民法院送达的《宁夏回族自治区银川市金凤区人民检察院起诉书》，被依法提起公诉。

—254—2025年年度报告全文

2024年8月9日，大古物流收到宁夏回族自治区银川市

金凤区人民法院《刑事判决书》〔（2023）宁0106刑初113

号〕：被告单位宁夏大古物流有限公司犯虚开增值税专用发票罪判处罚金人民币二百万元（罚金自判决生效之日起三十日内缴纳）；追缴被告单位宁夏大古物流有限公司违法所得

1463104.29元予以没收上缴国库;公安机关冻结宁夏大古

物流有限公司在中国银行银川市人民广场支行的账户资金

3952006.15元予以没收上缴国库。如不服本判决可在接

到判决书第二日起十日内通过本院或直接向宁夏回族自治区银川市中级人民法院提出上诉。

2024年8月21日，宁夏回族自治区银川市金凤区人民法

院通知大古物流诉讼代表人领取本案其他被告上诉状。上诉期内，案件其他3名个人被告不服一审判决，提出上诉，案件进入二审程序。

2025年6月24日，大古物流收到宁夏回族自治区银川市

中级人民法院《民事裁定书》〔(2025)宁01破申24号〕，法院依法裁定受理大古物流的破产清算申请。2025年6月30日，大古物流已由法院指定管理人北京大成(银川)律师事务所接管，并办理完毕相关移交手续。2025年9月19日，本案召开了第一次债权人会议。2025年10月11日，宁夏回族自治区银川市中级人民法院《民事裁定书》（2025）宁01破15号、

（2025）宁01破15-1号，认可大古物流管理人制定的宁夏大

—255—2025年年度报告全文

古物流有限公司《财产管理方案》《财产变价方案》。2025年12月18日，本案召开第二次债权人会议。

十八、母公司财务报表主要项目注释

1、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

应收利息123402.50

应收股利412740000.00352740000.00

其他应收款138640000.002054.55

合计551503402.50352742054.55

（1）应收利息

1）应收利息分类

单位：元项目期末余额期初余额

其他123402.50

合计123402.50

（2）应收股利

1）应收股利分类

单位：元项目（或被投资单位）期末余额期初余额

宁夏宁东铁路有限公司332740000.00282740000.00

宁夏西创运通供应链有限公司80000000.0070000000.00

合计412740000.00352740000.00

2）重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元项目未收回是否发生减值期末余额账龄（或被投资单位）的原因及其判断依据宁夏宁东铁路有限1至尚未分

282740000.00否

公司2年配

—256—2025年年度报告全文宁夏西创运通供应1至尚未分

30000000.00否

链有限公司2年配

合计312740000.00

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

其他各种应收、暂付款项79870.0081988.10

往来款项138640000.00

合计138719870.0081988.10

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）138640000.002118.10

3年以上79870.0079870.00

5年以上79870.0079870.00

合计138719870.0081988.10

3）按坏账计提方法分类披露

—257—单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面价值计提账面价值金额比例金额金额比例金额比例比例按单项计提

79870.000.06%79870.00100.00%0.0079870.0097.42%79870.00100.00%0.00

坏账准备

其中：

按组合计提

138640000.0099.94%138640000.002118.102.58%63.553.00%2054.55

坏账准备

其中：

账龄组合2118.102.58%63.553.00%2054.55

低风险组合138640000.0099.94%138640000.00

合计138719870.00100.00%79870.000.06%138640000.0081988.10100.00%79933.5597.49%2054.55

按单项计提坏账准备：79870.00

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

中勤万信资产评估公司70000.0070000.0070000.0070000.00100.00%上市遗留款项，预期无法收回李晓明8870.008870.008870.008870.00100.00%上市遗留款项，预期无法收回罗赟伟1000.001000.001000.001000.00100.00%上市遗留款项，预期无法收回合计79870.0079870.0079870.0079870.00

—258—2025年年度报告全文

按组合计提坏账准备：0

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例低风险组合

1年以内138640000.000.000.00%

合计138640000.000.00

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月预期信用损预期信用损合计预期信用损失失（未发生失（已发生信用减值）信用减值）

2025年1月

63.5579870.0079933.55

1日余额

2025年1月

1日余额在本

期

本期计提-63.55-63.55

2025年12月

79870.0079870.00

31日余额

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额收回或转销或期末余额计提其他转回核销单项计提坏

79870.0079870.00

账准备的其

—259—2025年年度报告全文他应收款按信用风险特征组合计

提坏账准备63.55-63.55的其他应收款

合计79933.55-63.5579870.00

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应款项的收款期末坏账准备单位名称期末余额账龄性质余额合计期末余额数的比例宁夏宁东

铁路有限往来款项138640000.001年以内99.94%公司中勤万信其他各种

资产评估应收、暂70000.005年以上0.05%70000.00公司付款项其他各种

李晓明应收、暂8870.005年以上0.01%8870.00付款项其他各种

罗赟伟应收、暂1000.005年以上0.00%1000.00付款项

合计138719870.00100.00%79870.00

—260—2、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值对子公

4014471896.8223000000.003991471896.824189589496.8223000000.004166589496.82

司投资

合计4014471896.8223000000.003991471896.824189589496.8223000000.004166589496.82

（1）对子公司投资

单位：元本期增减变动计追减提期初余额（账面价减值准备期初期末余额（账面价减值准备期末被投资单位加少减值）余额其他值）余额投投值资资准备宁夏西创运通供应

100000000.00100000000.00

链有限公司广夏（银川）贺兰

山葡萄酒庄有限公69367572.2413000000.0069367572.2413000000.00司

宁夏宁东铁路有限3997221924.58-3822104324.58

—261—公司175117600.00宁夏大古物流有限

10000000.0010000000.00

公司

-

合计4166589496.8223000000.003991471896.8223000000.00

175117600.00

—262—2025年年度报告全文

3、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

其他业务248752.16560888.58199180.20379297.16

合计248752.16560888.58199180.20379297.16

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分营业营业类营业收入营业成本营业收入营业成本收入成本业务类

248752.16560888.58248752.16560888.58

型

其中：

租赁248752.16560888.58248752.16560888.58按经营

地区分248752.16560888.58248752.16560888.58类

其中：

国内248752.16560888.58248752.16560888.58

合计248752.16560888.58248752.16560888.58

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履

约义务所对应的收入金额为245483.28元，其中，

213087.29元预计将于2026年度确认收入，32395.99元预

计将于2027年度确认收入。

4、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权100000000.00489000000.00

—263—2025年年度报告全文投资收益其他非流动金融资产在

2373642.56

持有期间的投资收益

合计102373642.56489000000.00

十九、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

主要是：*宁东铁路发生无缝线路换铺钢轨下

账损失、设备报废损失

非流动性资产处置损益-26725167.96

2884.39万元；*宁

东铁路处置报废车辆确

认收益211.87万元。

计入当期损益的政府补助

主要是：*收取稳岗补

（与公司正常经营业务密切贴及扩岗补助款67.30相关，符合国家政策规定、

1154293.67万元；*确认技术改造

按照确定的标准享有、对公综合奖补资金收益司损益产生持续影响的政府

17.91万元。

补助除外）除同公司正常经营业务相关

的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金所持太中银铁路股权公

2961800.00

融负债产生的公允价值变动允价值变动收益。

损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益单独进行减值测试的应收款

200000.00

项减值准备转回除上述各项之外的其他营业

161570.04

外收入和支出

其他符合非经常性损益定义主要是：*大古物流破

161492284.03

的损益项目产清算被受理不再纳入

—264—2025年年度报告全文

合并范围，超额亏损转回确认投资收益

16450万元；*大古

物流确认税收滞纳金

542万元。

减：所得税影响额-3753824.99

合计142998604.77--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

加权平均每股收益报告期利润净资产收基本每股收益稀释每股收益益率（元/股）（元/股）归属于公司普通股股东的净

4.70%0.20060.2006

利润扣除非经常性损益后归属于

2.43%0.10260.1026

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

—265—2025年年度报告全文

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经

境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用宁夏西部创业实业股份有限公司

2026年4月29日

—266—