证监会下令自查“新八条底线”，金融去杠杆已经成为大势所趋；深港通即将如期开通，已完成市场波动调节机制测试；

上周沪深300 指数涨幅1.88%，创业板指涨幅0.70%，非银金融涨幅3.82%，其中券商指数涨幅4.09%，保险指数涨幅3.89%，券商指数跑赢大盘2.21%，保险指数跑赢大盘2.01%；同期沪深两市A 股日均成交量4442.37 亿元，环比继续减少5.79%，两融余额8612.90 亿元，环比下降0.65%。

证监会下令自查“新八条底线”。自7 月18 日以来，“新八条底线”生效已有数周，监管层根据新规的口径要求部分券商、基金公司及子公司以及期货公司在月底前对新规实施之日存续的资产管理计划进行逐一自查和清理整改。监管部门对资管业务的“高标准，严要求”已经日益凸显，金融去杠杆正在不断地推进，而监管层对券商资管产品结构的监管将降低风险偏好和收益预期，提升利率债和高等级级债券的吸引力，对股市造成一定打压。

港交所：深港通即将如期开通，已完成市场波动调节机制测试。港交所总裁李小加表示，深港通即将开通，正在与证监会进行密切沟通，当前准备时间仍充足。已完成对深港通的市场波动调节机制的测试，在技术上准备就绪，只待监管机构批准。预计深港通开通后，A 股有更多股票可以投资，资金净流入水平可能好转。但是短期带来的增量资金有限，对市场的推动作用有限。而长期来看，深港通将促进资本市场的开放和推动人民币国际化的进程。

证监会发布：积极推进深港通准备工作，今年择机开通；“保本基金”新规酝酿出台；证券期货纠纷多元化机制工作正有效开展；对两宗案件作出了行政处罚；针对两项专户子公司管理规定公开征求意见。

本周消息面相对偏暖，深港通预期推动市场一定程度回升，同时早就券商明显跑赢大盘。此外并无其他利多或利空消息释放；交易情绪方面，本周投资者仍维持相对谨慎态度。A 股虽有逆转之势，但是交投情况仍维持在相对低位，券商由于高β属性表现可圈可点。深港通预期升温催化券商估值提升，目前大部分券商PB 估值较底部溢价并不明显，具有配置价值；更看好新上港股的廉价A 股券商。信托继续受益于“理财非标独家通道牌照”，此外银行不良生成好于预期，经济基本面出现好转迹象，提升银行下属子行业信托的风险偏好。推荐：陕国投、安信信托、广发、国金、国君。

风险提示：市场波动风险。