华福证券研报指出，泸州老窖业绩大幅出清，市场有序调整。26年前三季度实现归母净利润56.71亿元，同比-47.31%；单Q3实现归母净利润13.32亿元，同比-57.03%。公司在中秋国庆双节前调整高度国窖1573价格策略，着力修复渠道经营动力，同时持续推进消费端体系化培育，通过举办窖主节等品牌活动，加强与年轻消费者互动；此外，公司筹划布局10年、15年等年份酒系列，进一步丰富产品矩阵。该行认为白酒行业仍处于调整阶段，公司短期业绩承压，但主动调整有助于推动渠道出清、夯实经营基础。国窖1573品牌优势及公司多价格带产品布局仍具备较强竞争力，伴随行业需求逐步企稳，公司经营有望迎来修复。维持“买入”评级。