泸州老窖:2025年年度报告

泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

泸州老窖股份有限公司

2025年年度报告

【2026年4月】

1泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人刘淼、主管会计工作负责人谢红及会计机构负责人（会计主管人员）宋缨声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议。

未亲自出席董事未亲自出席董事未亲自出席会议姓名职务原因被委托人姓名刘淼董事长工作原因林锋陈有安独立董事工作原因李国旺

受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告中基于对未来政策和经济情况的主观假定和判断而做出的涉及经营目标、未来计划等前瞻性陈述，可能与实际结果有重大差异。该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测和承诺之间的差异。

公司已在本报告中披露可能存在的风险因素，敬请投资者注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1471941963为基数，向全体股东每10股派发现金红利44.17元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

2泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................10

第四节公司治理、环境和社会........................................32

第五节重要事项..............................................51

第六节股份变动及股东情况.........................................60

第七节债券相关情况............................................68

第八节财务报告..............................................72

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备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

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释义释义项指释义内容

“公司”“本公司”“泸州老窖”指泸州老窖股份有限公司

“老窖集团”指泸州老窖集团有限责任公司

“兴泸集团”指泸州市兴泸投资集团有限公司

“泸州市国资委”指泸州市国有资产监督管理委员会

“华西证券”指华西证券股份有限公司

“泸州银行”指泸州银行股份有限公司

“销售公司”指泸州老窖销售有限公司

“酿酒公司”指泸州老窖酿酒有限责任公司

“金舵公司”指四川金舵投资有限责任公司

5泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称泸州老窖股票代码000568股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称泸州老窖股份有限公司公司的中文简称泸州老窖

公司的外文名称（如有） Luzhou Laojiao Co.Ltd公司的外文名称缩写（如LZLJ

有）公司的法定代表人刘淼注册地址四川泸州国窖广场注册地址的邮政编码646000公司注册地址历史变更情况2000年公司注册地址由泸州市桂花街46号变更为四川泸州国窖广场办公地址四川省泸州市南光路71号泸州老窖指挥中心办公地址的邮政编码646000

公司网址 www.lzlj.com

电子信箱 lzlj@lzlj.com

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名李勇王川四川省泸州市南光路71号泸州老窖指四川省泸州市南光路71号泸州老窖指联系地址挥中心挥中心

电话（0830）2398826（0830）2398826

传真（0830）2398864（0830）2398864电子信箱 dsb@lzlj.com dsb@lzlj.com

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站《中国证券报》《证券时报》《证券日报》

公司披露年度报告的媒体名称及网址 http://www.cninfo.com.cn/公司年度报告备置地点公司董事会办公室

四、注册变更情况

统一社会信用代码 91510500204706718H

公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更

2009年9月前，控股股东为泸州市国资委。2009年9月后

历次控股股东的变更情况（如有）经股权划转，控股股东变更为老窖集团，实际控制人仍为泸州市国资委。

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五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

会计师事务所办公地址北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 8层

签字会计师姓名汪孝东、欧阳立华公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入（元）25731010647.3231196248208.33-17.52%30233301388.26归属于上市公司股东

10830713936.1413472986476.01-19.61%13246394700.59

的净利润（元）归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益10760038787.7613399514669.49-19.70%13150392806.65

的净利润（元）经营活动产生的现金

7123218677.8819181768363.65-62.86%10648364935.46

流量净额（元）基本每股收益（元/

7.369.18-19.83%9.02

股）稀释每股收益（元/

7.369.18-19.83%9.02

股）加权平均净资产收益

22.66%30.44%-7.78%35.07%

率

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

总资产（元）64794994851.2768334595564.58-5.18%63294455201.60归属于上市公司股东

49780293635.7447388500553.465.05%41391410494.89

的净资产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

7泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入9352165445.507101567459.156673726997.482603550745.19归属于上市公司股东

4592780509.903070127303.083099486836.3468319286.82

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益4595090018.423054914449.633091592912.4518441407.26的净利润经营活动产生的现金

3307744331.602756725698.553758120702.84-2699372055.11

流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损

益（包括已计提资产-534054.681058750.2244694238.37减值准备的冲销部

分）计入当期损益的政府

补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按

50033249.8841225885.2851950003.11

照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除

外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保

值业务外，非金融企业持有金融资产和金

35768978.7154342655.4668181502.73

融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益单独进行减值测试的

40000000.00422217.14

应收款项减值准备转

8泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

回除上述各项之外的其

-30596009.53-1550111.21-35875412.66他营业外收入和支出

减：所得税影响额23034464.4420932166.5431697444.12少数股东权益影

962551.561095423.831250993.49响额（税后）

合计70675148.3873471806.5296001893.94--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

公司属酒、饮料和精制茶制造业中的白酒细分行业，具备食品经营许可证3张，以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式，主营“国窖1573”“泸州老窖”等系列白酒，主要综合指标位于白酒行业前列。报告期内，公司实现营业收入257.31亿元，实现归属于上市公司股东的净利润108.31亿元。

公司品牌运营情况参见本节四、主营业务分析之1、“概述”。主要产品分类如下：

主要产品类型分类标准代表品牌名称

中高档酒类含税销售价格≥150元/瓶国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒

其他酒类含税销售价格＜150元/瓶泸州老窖头曲、泸州老窖黑盖、泸州老窖二曲

10泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

主要销售模式

公司目前主要有两种销售模式：

1、传统渠道运营模式：主要为线下经销商授权经销模式，公司按产品线分区域与经销商建立合作关系，公司直接向

经销商供货，再由经销商向消费者和终端网点进行销售。

2、新兴渠道运营模式：主要为线上销售运营，公司与电商平台、自媒体、网络主播等建立合作关系，通过线上平台

的旗舰店、专卖店、直播间等网络终端实现面向消费者的销售。

经销模式

□适用□不适用

1、主要销售模式情况

营业收入营业成本毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年年同期增减年同期增减同期增减分销售模式

传统渠道运营模式24220039994.923158388332.3386.96%-18.10%-11.04%-1.04%

新兴渠道运营模式1385502058.29239020780.4182.75%-6.34%-18.76%2.64%

2、经销商情况

地区报告期末经销商报告期内增加报告期内减少经销商数量比上年重大变动说明

数量数量数量同期增减（%）

境内1695209215-0.35

境外9319119.41

3、经销商的主要结算方式、经销方式

公司对经销商的主要结算方式为先款后货，经销方式为授权经销。

4、前五大经销客户情况

公司无对前五大经销客户的期末应收账款，具体情况参见第三节、四、2、（8）主要销售客户和主要供应商情况。

门店销售终端占比超过10%

□适用□不适用线上直销销售

□适用□不适用

公司主要产品销售情况参见第三节、四、2、（1）营业收入构成。公司全系列产品均在线上销售，主要合作平台有京东、天猫等。

占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%

□适用□不适用采购模式及采购内容

单位：元采购模式采购内容主要采购内容的金额

有机原粮通过合作模式采购，由有机原粮基地供应；其他原粮及包材招标原材料3936169970.79采购

按照发改委、物价局统一定价采购及

燃料及动力195468129.63招标采购

招标采购低值易耗55627862.64

向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%

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□适用□不适用

主要外购原材料价格同比变动超过30%

□适用□不适用主要生产模式公司主要生产模式为自产。

委托加工生产

□适用□不适用营业成本的主要构成项目

详见第三节、四、2、（5）营业成本构成。

产量与库存量

1、主要产品生产量、销售量、库存量情况

产品分类产量销量库存量产量同比销量同比库存量同比重大变化说明

（吨）（吨）（吨）（%）（%）（%）

中高档酒类46076.6437304.7041774.5316.82%-13.23%26.58%其他酒类库存量同比增加

39.91%，主要系头

52917.4848784.6214488.74-19.12%-19.72%39.91%曲、二曲产品年底

备货库存量增加所致。

2、期末库存量

单位：吨

成品酒半成品酒（含基础酒）

56263.27440736.84

3、产能情况

单位：吨主要产品设计产能实际产能在建产能白酒17000017000080000

二、报告期内公司所处行业情况

2025年，白酒行业进入新一轮政策调整期、消费结构转型期、存量竞争深化期，产能增长与需求放缓、消费动能不

足与价格下行、渠道商数量减少与库存增加、传统渠道与电商平台价格冲突等矛盾凸显，在一段时间内，白酒行业或将延续承压态势。但从中长期来看，白酒行业机遇仍然大于挑战，高质量发展依然是中国经济的主旋律，经济长期向好的基础没有改变，本轮行业调整会让真正具备品牌力、渠道力、创新力和管理能力的优秀企业脱颖而出。

三、核心竞争力分析

1、区位自然环境优势

公司所在地泸州位于四川盆地南缘与云贵高原的过渡地带，拥有比同纬度更为温暖湿润、终年不下零度的亚热带气候。独特的气候、土壤为酿酒的原粮种植创造了得天独厚的条件，培育出的泸州糯红高粱及软质小麦是酿造泸州老窖酒

12泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文的主要原料。公司用于酿酒的窖池，全部取材于当地特有的黄泥，粘性强，富含多种矿物质，具有良好的保湿性，再加上泸州当地丰富、优质的水源，共同形成了泸州老窖酒生产中特有的区位自然环境优势。

2、窖池和酿制技艺优势

老窖池是浓香型白酒企业产出好酒的根本条件。公司始建于明代万历年间的1573国宝窖池群于1996年12月经国务院批准成为行业首家“全国重点文物保护单位”；2013年，泸州老窖1619口百年以上酿酒窖池、16处酿酒古作坊及三大天然藏酒洞，一并纳入第四批“全国重点文物保护单位”，是行业独一无二，不可复制的资源。“泸州老窖大曲窖池群”于

2006年、2012年相继入选《中国世界文化遗产预备名单》。2018年11月，泸州老窖窖池群和酿酒作坊群入选《国家工业遗产名单》。“泸州老窖酒传统酿制技艺”具有悠久的历史，至今已传承24代，是浓香型白酒酿制方法的典型代表，“泸州老窖酒传统酿制技艺”已于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”。1573国宝窖池群与“泸州老窖酒传统酿制技艺”共同成为“国窖1573”及“泸州老窖”系列产品品质最根本的基础和保障。2020年底，黄舣酿酒生态园全面投产，公司秉承“传承古法、纯粮酿造、传统工艺、智能科技”的文化内涵、坚持“单粮”酿造工艺，实施自动化、智能化、信息化酿酒技改，建设包括酿酒车间、制曲车间、原酒储存酒库、能源保障、污水处理设施等在内的白酒生产酿造园区。

园区投产后，新增优质纯粮固态白酒10万吨/年、酒曲10万吨/年产能和38万吨储酒能力，公司生产保障能力实现质的飞跃。

13泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、品牌优势

品牌是白酒企业的核心经营资源之一，公司品牌优势显著。“国窖1573”是中国白酒鉴赏标准级酒品，也是享誉中外的高档中国白酒之一；“泸州老窖特曲”于1952年在中国首届评酒会上获得“四大名酒”称号，是浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联历届“中国名酒”称号的浓香型白酒，是中国白酒“特曲”品类的开创者。近年来公司成功构建了清晰聚焦的“双品牌、三品系、大单品”品牌体系，国窖1573品牌提升和泸州老窖品牌复兴工程成效显著，品牌辨识度和含金量大大提升，浓香国酒、浓香正宗的形象渐入人心。

4、质量与研发优势

公司致力于酿造高品质白酒，提倡健康生活，要“让中国白酒的质量看得见”。公司在行业率先打造“有机高粱种植基地”，建立并完善有机、质量、安全、环境、测量、能源六大管理体系；搭建起国家固态酿造工程技术研究中心、国家酒检中心、国家博士后工作站等科研平台，以强大的科技力量支撑推动产品的持续创新升级。近年来，公司在制曲、酿酒、包装的信息化、智能化技改方面进行了大量探索，充分依托国家工业设计中心等科技创新平台，持续深化与中科院、江南大学等高校及科研院所的合作，承担国家级、省部级项目数十项，获授权的发明专利和实用新型专利数百件，在提升基酒品质、提高生产效率方面取得了良好效果。

5、人才优势

公司拥有国家级非物质文化遗产传承人1名、中国酿酒大师4名、中国白酒大师2名，中国评酒大师2名，中国白酒工艺大师1名，教授级高级工程师18名，享受国务院特殊津贴专家8名，全国技术能手4名，全国劳动模范3名，全国五一劳动奖章获得者5名；四川省学术和技术带头人4名、四川省有突出贡献的专家1名、天府科技领军人才1名、

天府卓越工程师1名、天府技能领军人才1名、天府工匠3名、四川工匠5名、天府科技菁英1名、天府青年科技人才

2名、四川省技术能手4名，四川省劳动模范7人，同时培养了包括国家级白酒评委、酿酒和品酒特级技师、高级技师、技师在内的技能型人才数百名，为公司发展提供了所需的复合型和专业性人才保障。

14泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四、主营业务分析

1、概述

2025年是“中国浓香出海110周年”，也是公司“十四五”战略收官之年，公司紧紧围绕“蓄势攻坚，精耕细作稳增长；顺势而为，改革创新谋发展”的年度发展主题，不断夯实内生发展动力，奋力积蓄跨越周期、致胜未来的长远动能。一年来，取得主要成效如下：

一、市场根基日益牢固公司坚持以市场为导向、以消费者为中心，全面推进营销攻坚。品牌战略有效落地。坚定“双品牌、三品系、大单品”战略，品牌辨识度和含金量不断上升，国窖1573稳居高端阵营，泸州老窖系列全面覆盖次高端、腰部、塔基价格带，养生酒、创新酒、新零售及海外市场精耕培育。全国布局纵深突破。百城计划、华东战略、“双百工程”等战略专项深入实施，持续聚焦核心区域突破与销售网络下沉，渠道控制力与市场渗透力显著增强。数智营销成效显著。以“五码合一”为核心支撑，依托多维度扫码数据，深入实施全链路数字化管理、驱动精细化运营，真正实现以消费者为中心的数智化运营转型。

二、品牌引领价值攀升

公司坚定践行“十年品牌靠营销、百年品牌靠质量、千年品牌靠文化”理念，推动泸州老窖名酒价值持续回归。文化内涵深耕厚植。《泸州老窖档案文献1771—1983》成功入选世界记忆项目中国档案文献遗产名录，成为酒类行业首个文献遗产项目；“中国浓香出海110周年”等主题活动成功举办，企业文化表达体系持续完善。品牌活动异彩纷呈。深耕“封藏大典”“国际诗酒文化大会”“窖主节”等特色 IP，联动国际乒联世界杯、澳网、中网等重大赛事，品牌活力持续增强。酒旅融合全域布局。中国白酒博物馆、纯阳洞新场景等文旅项目稳步推进，泸州老窖景区入选“国家旅游科技示范园区”以及中国非遗保护协会2025《非遗与旅游融合发展蓝皮书》优秀案例。

三、匠心助力智改数转

公司坚守匠心、专注品质，持续构建从原粮到酿造、贯通生产与供应链的全链条质量保障体系，以极致的品质赢得市场信赖。质量管控精益求精。秉承“让中国白酒的质量看得见”理念，健全完善网格化首席质量官制度，构建起从田间到舌尖的全产业链、全溯源、全生命周期质量安全管理体系。公司连续18年通过有机认证，建成八大有机高粱基地。

智能酿造降本增效。黄舣酿酒生态园全面投产，园区应用人工智能、大数据等技术，出酒率、优级酒交验合格率显著提高、用水及碳排放不断减少。设备管理系统、酿酒和制曲 MES系统稳定上线运行，酿酒数智化、信息化、自动化生产水平节节攀升。

四、创新生态全面形成

公司积极建设“创新泸州老窖”，推动创新思维贯穿于企业运营的各个环节。创新氛围蔚然成风。“首届中式特调酒大赛”圆满举办，公司创新品饮模式全国“出圈”；露营、滑雪、音乐节等新消费场景成功构建，白酒饮用边界实现全方位拓展。科技创新成果丰硕。建成行业首个科技馆，联合高校院所开展关键共性及前沿引领技术攻关应用，“产学研用”融合生态蔚然成形。跨界融合活力迸发。积极开展跨界联名，融入体育、艺术、时尚等领域，推出中国国家队联名版产品等衍生产品；探索创新异业合作，携手头部企业建立战略合作关系，市场渗透不断深入。

五、总部能力多维强化

15泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司全面推进科学化、规范化和信息化建设，打造精干高效、管控有力的价值创造型总部。总部生态协同有序。营销、酿酒、供应链、管理各体系凝聚合力，为公司在复杂环境中保持竞争力提供坚实的组织保障；总部各体系坚持以“一设五化五通”为抓手，强化跨部门流程对接与信息共享。公司治理规范有序。公司连续6年获得深交所信息披露考核最优级 A级，荣获中上协“上市公司董事会最佳实践案例”奖项。团队焕新量质革命。以系统性思维重构人才生态，通过体制机制创新与数字化转型双向赋能，全面构建起班子同心、中层齐心、员工用心的队伍生态。

六、和谐共融绿色发展

公司秉承“天地同酿，人间共生”的企业哲学，持续塑造负责任、敢担当、善作为的企业形象。社会责任勇担在肩。

实施乡村基础设施建设、产业帮扶等项目，巩固乡村振兴成果，开展“小书包大爱心”等公益活动，惠及师生近万人。

绿色安全可持续发展。秉持“生命至上，幸福同酿”安全理念，实现安全生产“零事故”；持续开展低碳清洁生产，在水、热、废弃物领域降本增效成果显著。发展成果共建共享。公司制定了《2024-2026年度股东分红回报规划》，上市以来累计分红 605.60亿元，分红率高达 63.50 %（2025年度分红实施后）；公司 ESG评级持续提升，荣登“2024年度中国酒业 ESG榜单”。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

25731010647.31196248208.

营业收入合计100%100%-17.52%

3233

分行业

25605542053.31052653337.

酒类99.51%99.54%-17.54%

2155

其他收入125468594.110.49%143594870.780.46%-12.62%分产品

22967954695.27585319704.

中高档酒类89.26%88.43%-16.74%

5962

2637587357.63467333632.9

其他酒类10.25%11.11%-23.93%

其他收入125468594.110.49%143594870.780.46%-12.62%分地区

25534165136.31010093741.

境内99.23%99.40%-17.66%

8029

境外196845510.520.77%186154467.040.60%5.74%分销售模式

传统渠道运营模24220039994.29573326673.

94.13%94.80%-18.10%

式9225

新兴渠道运营模1385502058.21479326664.3

5.38%4.74%-6.34%

式90

其他收入125468594.110.49%143594870.780.46%-12.62%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减同期增减

16泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

分行业

256055420339740911

酒类86.73%-17.54%-11.63%-0.89%

53.212.74

分产品

229679546208039938

中高档酒类90.94%-16.74%-7.46%-0.91%

95.598.33

263758735131700972

其他酒类50.07%-23.93%-17.50%-3.89%

7.624.41

分地区

255341651341260464

境内86.64%-17.66%-11.65%-0.90%

36.801.73

分销售模式传统渠道运营242200399315838833

86.96%-18.10%-11.04%-1.04%

模式94.922.33

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量吨86089.32103761.06-17.03%

白酒生产量吨98994.12104868.66-5.60%

库存量吨56263.2743358.4729.76%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成行业分类

单位：元

2025年2024年

行业分类项目占营业成本比占营业成本比同比增减金额金额重重

266798537308802300

酒类原材料78.53%80.32%-13.60%

6.231.56

278927288.292097887.

酒类人工工资8.21%7.60%-4.51%

1679

450496448.464297041.

酒类制造费用13.26%12.08%-2.97%

3559

说明无

17泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

2025年8月，公司投资设立全资子公司泸州老窖文化旅游发展有限公司。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）19222822763.18

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例74.71%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1第一名12586933118.2148.92%

2第二名3204322726.7112.45%

3第三名2296944493.548.93%

4第四名596456036.472.32%

5第五名538166388.252.09%

合计--19222822763.1874.71%主要客户其他情况说明

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）1454050675.99

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例34.73%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例6.34%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1第一名409267306.149.77%

2第二名335876137.008.02%

3第三名265629470.886.34%

4第四名252958673.556.04%

5第五名190319088.424.55%

合计--1454050675.9934.73%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

18泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

销售费用3237149369.153538382615.99-8.51%

管理费用962421600.801100779964.56-12.57%

财务费用-511995793.73-488521059.32

研发费用215855671.81260975311.10-17.29%

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

（1）销售费用构成

单位：元销售费用2025年2024年同比增减重大变动说明

广告宣传费1275745184.281548153847.96-17.60%

促销费1281434004.001109741814.6115.47%

仓储及物流费140429747.50162568387.89-13.62%

人工费用323502036.15387418851.76-16.50%

其他216038397.22330499713.77-34.63%主要系会务费等费用减少所致。

（2）广告宣传费构成

单位：元广告投放金额

线上广告（不含电视）191763884.02

线下广告201775642.12

电视广告430685900.55

其他（包含品牌创意，展览451519757.59展示，物料制作，活动策划等）

4、研发投入

□适用□不适用预计对公司未来发展主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标的影响项目以酿酒废弃物（丢糟）为研究对象，通过采用高效干化及生物质能热化学开发酿酒废弃物资源

项目旨在通过热化学转化等技术，将丢糟化能源化成套技术和处理技术，实现酿酒热裂解为热解气和生智能装备系统，建成实现酿造废弃物大规酿酒废弃物热化学能

废弃物资源化、能源物炭，其中热解气作项目产业化示范基模资源化和能源化利源化与资源化耦合利化利用，开发酿酒废为能源回用于酿酒生地，实现酿酒废弃物用，环保与经济效益用技术

弃物资源化与能源化产，丢糟生物炭则作能源化、资源化利兼备。

成套智能装备系统。为有机肥原料用于高用，保障中国白酒行粱种植。该项目已建业低碳、绿色发展。

成10万吨/年能源化与资源化耦合利用工程及20万亩绿色种植

19泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

示范基地，实现了酿酒废弃物资源化利用

率超90%，燃气能源循环利用率超95%，填补了酿酒废弃物（丢糟）热化学处理

领域的技术空白，推动了固废资源化专项中关于有机固废高效转化利用及安全处置共性关键技术的突破。

持续改进完善企业知

识产权管理体系，通过《企业知识产权合规管理体系要求》

（GB/T 强化知识产权创造与

29490-2023）认证和保护同技术创新全过

贯彻知识产权管理规《创新管理-知识产权程的紧密结合，增强范国家标准，实现公管理指南企业知识产权创造能

司在知识产权创造、（ISO56005）》国际力，防范潜在知识产建立完善的知识产权运用和保护方面的高

标准分级评价；围绕权风险。加强专利信管理体系，强化知识泸州老窖高价值专利效管理。围绕产业链酿造关键技术，充分息分析和运用，围绕产权创造与保护，提育成中心核心关键技术进行知

利用专利分析工具，核心关键技术进行知升企业的核心竞争识产权全方位布局，开展竞争态势分析和识产权布局与挖掘，力。

推动高质量专利创布局分析；强化专利形成一系列具有技术造，构建核心技术专预警措施，定期监控价值、经济价值和法利池。

和分析重点技术成律价值的高价值专果；组织高价值专利利。

培育培训和挖掘研讨，全面提升技术人员的创造意识、撰写能力和保护水平。

开展绿色高效重大酿开展酿酒专用高粱新酒专用新品种和配套

品种培育，育成酿酒新技术的集成研究，高粱新品种1个。建建立新品种和配套技

立海南和泸州高粱良通过产业化示范，充从源头确保酿酒高粱术的综合集成创新示

种繁育基地2个，打分发挥项目培育品种的优质、稳定供应，范基地，建立酒业企酿酒专用新品种选育造酿酒专用重大高粱及其配套技术相结合为泸州老窖的长期品

业、种业企业、科研与新技术集成示范新品种新技术综合集的优势，推动“种繁质升级、成本控制和单位、新型经营主体成创新示范基地1推一体化”的现代农产业协同发展奠定基等共同参与的核心示个，实现平均单产提业产业体系建设。础。

范片，形成衔接新品高11.6%；在泸州推

种、配套技术和示范广种植酿酒高粱新品推广的技术转化机种7.2万亩。

制。

四川省固态酿造技术创新中心围绕酿造工

艺与智能化、发酵机四川省固态酿造技术聚集固态酿造领域创

理与微生物、风味与

创新中心由泸州老窖新资源，打造固态酿健康等研究方向，持牵头，联合多家高校造领域创新联盟，形建成技术创新平台，四川省固态酿造技术续开展产业链关键共

院所和企业共建，旨成多项固态酿造领域提升公司科技创新能创新中心建设性技术、前沿引领技

在攻克一批固态酿造核心关键技术突破，力和水平。

术的创新、研发与应

核心关键技术，服务形成具有全国影响力用，推动固态酿造技固态酿造产业发展。的科技创新中心。

术攻关、行业交流、

成果转化、人才培养；组织召开“四川

20泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

省固态酿造技术创新中心2025年度工作会议”，研讨产业技术方向和发展路径；聚焦产业关键共性技术难题，发布2025年联盟开放课题申报指南并新立项课题12项。

泸州老窖与高校院所在智能酿造领域开展

产学研合作攻关，深入解析传统生产工艺

及发酵原理，将仿真项目应用现代智能传技术、自动化技术、

感、图像识别、光谱在线检测、工业机器

技术、生物芯片等技人、大数据分析、智术，开展酿酒生产过能决策等技术创新性程中发酵、配糟、上地应用到泸州老窖酿提升公司智能化酿造

酿酒智能化关键设备甑、摘酒等环节软硬酒工程技改项目中，建立智能酿造示范生水平，带动传统酿造优化及系统控制研究件核心技术研发，建攻克了机器人自动产线。

产业转型升级。

设具有自主优化能“探汽上甑”、量质

力、生产决策与执行分段摘酒、智能窖池

能力的智能酿造生产管理等核心技术，并线，实现固态白酒产创制了高粱预处理、业技术全面升级。配料、拌料等白酒酿造配套装备及系统集成，形成了酿造全流程的智能决策模块，实现了生产过程的精准控制与优化。

泸州老窖联合高校院

所开展产学研攻关，在解析400余年国宝老窖泥微生物菌群代

项目开展酿造微生物谢机理的基础上，完资源收集，针对白酒成酿造样本多样性解酿造过程中的微生物析1394份。已保藏微资源进行快速分离、生物3300株，获得建立具一定规模、可掌握白酒酿造微生物

鉴定、复核、转管以315株的风味产物信实现菌种长期安全保

酿造微生物资源与数核心资源，提升公司及产业用优良菌种开息和310株的全基因存的酿造微生物菌种据平台建设酿造微生物资源的保发，建立酿造微生物组测序信息，筛选获库，辅以专用信息化护和利用能力。

菌种库及相关酶学得了“老窖乳杆技术管理菌种信息。库，促进酿造微生物菌”“老窖互营球资源的保护、共享和菌”“老窖梭菌”等持续利用。一系列窖泥新物种和关键功能微生物。已完成功能菌种相关发

明专利申请24项，获授权15项。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）4804751.05%

研发人员数量占比12.27%12.40%-0.13%研发人员学历结构

本科237276-14.13%

21泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

硕士19314929.53%博士（含博士后工作站）50500.00%研发人员年龄构成

30岁以下1941883.19%

30~40岁2242078.21%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）220140589.52280166160.16-21.42%

研发投入占营业收入比例0.86%0.90%-0.04%研发投入资本化的金额

4284917.710.000.00%

（元）资本化研发投入占研发投入

1.95%0.00%1.95%

的比例公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计28520870603.6841014285259.97-30.46%

经营活动现金流出小计21397651925.8021832516896.32-1.99%经营活动产生的现金流量净

7123218677.8819181768363.65-62.86%

额

投资活动现金流入小计2296764566.582277579273.710.84%

投资活动现金流出小计4032762969.973660085206.2610.18%投资活动产生的现金流量净

-1735998403.39-1382505932.55额

筹资活动现金流入小计408166310.932000079496.11-79.59%

筹资活动现金流出小计12228285214.2912328932533.79-0.82%筹资活动产生的现金流量净

-11820118903.36-10328853037.68额

现金及现金等价物净增加额-6442574052.647474638736.60-186.19%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

经营活动产生的现金流量净额下降62.86%，主要系本期销售商品收到的现金减少和票据贴现减少共同影响所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

22泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

主要系权责发生制原因导致本年度部分收入的现金流于上年度预收以及本年度存货增加等共同影响所致。

五、非主营业务分析

□适用□不适用

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例

273415666335783968

货币资金42.20%49.14%-6.94%

98.3731.33

11022302.3

应收账款6075570.660.01%0.02%-0.01%

合同资产0.00%0.00%0.00%

153960317133927944

存货23.76%19.60%4.16%

07.3575.96

47892751.050246694.1

投资性房地产0.07%0.07%0.00%

293080446280125231

长期股权投资4.52%4.10%0.42%

9.777.93

852389140913177691

固定资产13.16%13.36%-0.20%

4.035.51

206476628807233988.

在建工程3.19%1.18%2.01%

3.2490

19863214.129254214.2

使用权资产0.03%0.04%-0.01%

短期借款0.00%0.00%0.00%

336744372397813152

合同负债5.20%5.82%-0.62%

7.838.88

主要系归还借款及将一年内

262716631627990000到期借款重分

长期借款4.05%9.19%-5.14%

0.930.00类至一年内到

期的非流动负债。

15693190.624528519.1

租赁负债0.02%0.04%-0.02%

境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元本期公允计入权益本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动的累计公其他变动期末数的减值金额金额损益允价值变

23泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

动金融资产

1.交易性

金融资产

16942827777112210000022172871584771

（不含衍

295.97.49000.00449.09959.37

生金融资

产）

4.其他权

407194721922034754992

益工具投

06.5533.6237.90

资

6.应收款18019471466494

3354524

项融资455.78973.96

81.82

-金融资产390342477771122192203210000022172873526766

3354524

小计458.30.4933.62000.00449.09171.23

81.82

390342477771122192203210000022172873526766

上述合计3354524

458.30.4933.62000.00449.09171.23

81.82

金融负债0.000.00其他变动的内容无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

项目期末账面余额受限原因

货币资金393834614.88按权责发生制计提的定期存款利息

货币资金10000053.87按项目专项资金使用管理办法管理

货币资金10023572.23银行保函保证金

货币资金1404495.57电商平台保证金

货币资金1200000.00法院冻结资金

货币资金10000.00其他业务冻结

合计416472736.55

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

3543132798.332954722709.6619.91%

24泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元未达截至截止到计是否报告报告投资本报划进披露披露为固期末期末项目投资项目告期资金项目预计度和日期索引定资累计累计名称方式涉及投入来源进度收益预计（如（如产投实际实现行业金额收益有）有）资投入的收的原金额益因《关于子公司泸州实施老窖泸州智能20732022老窖

9960

酿造45756.00不适年07智能

自建是白酒5912自筹0.000.00

技改683.0%用月13酿造

8.18

项目7日技改

（一项目期）（一期）的公告》

2073

9960

457

合计------5912----0.000.00------

683.0

8.18

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用

单位：元计入本期权益最初会计期初公允的累本期本期报告期末会计证券证券证券资金投资计量账面价值计公购买出售期损账面核算品种代码简称来源成本模式价值变动允价金额金额益价值科目损益值变动其他境内1271公允2196229250642420

60121国泰权益自有

外股9156价值40999813108.1728

1海通工具资金

票.76计量4.031.57718.33投资境内00224北化1030公允1587271462542817其他自有

25泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

外股6股份000.价值008352612.205261权益资金

票00计量.24.09.09工具投资其他境内5112公允7835339252078504泸州权益自有

外股019830000价值63187773040.7773银行工具资金

票.00计量.99.2700.27投资

-其他境内5422公允600612828700中国6419权益自有

外股018808538价值9399673.1004中免7690工具资金

票0.80计量.6477.56.72投资

60713739226111614422

合计5453--36790.0073470.000.0063644132----

7.565.905.21.687.25

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润“国窖泸州老窖1573”“

100000068740232465752248220393934096927511

销售有限子公司泸州老

00.00782.55852.947200.58955.36027.75公司窖”等系列酒销售报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用主要控股参股公司情况说明无

26泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）行业格局和趋势

1、根据国家统计局数据，2025年全国规模以上白酒企业累计白酒产量354.90万千升，同比下降12.10%。近年来，

全国规模以上白酒企业产量持续下降，白酒行业正从规模扩张向价值深耕转变。

2、消费逻辑重塑。在经济发展新旧动能转换的宏观背景下，白酒消费的驱动范式与价值锚点正在发生重构，消费需

求从量的满足转向质的追求，行业核心命题从“企业主导”转向“消费者定义价值”。未来，白酒行业将全面追求产品品质的硬实力和服务的软实力。

3、消费结构变化。随着年轻消费群体的崛起，白酒行业消费结构正在悄然发生变化，具体表现为商务及管理人群依

然是白酒消费主力，但“年轻化”逐渐成为酒业发展潮流，“低度化、年轻化、场景化”将成为白酒企业探索未来发展的重要命题。

（二）公司发展战略

1、未来可能的发展机遇

（1）2025年10月，工信部首次将酿酒纳入“历史经典产业”，与丝绸、茶叶、瓷器等并列，为行业注入强劲动力，长期来看，美酒永远是美好生活的重要组成部分，酒文化同样是中华文明的重要组成部分，未来随着更多政策支持和资源倾斜，白酒行业仍有广阔的发展空间。

（2）近年来，白酒行业的数字化转型从基础系统搭建的初级阶段迈入全业务链深度整合的攻坚期，随着人工智能、区块链、物联网等前沿技术在白酒产业加速找到落地场景，未来无论是生产端的智能化升级，还是市场消费端的个性化服务，都将迎来更多突破，驱动白酒产业实现更高质量的发展。

（3）“十四五”期间，公司扎实推进供应链运营战略，成功完成了传统白酒企业向高科技白酒企业的战略转型，公

司已具备强大的供应链主企业优势。面向“十五五”，公司将坚定不移推进“生态链运营战略”，以前瞻战略布局、强大科技赋能和高效生态协同，全面推动泸州老窖高质量发展迈上新台阶。

2、未来潜在的风险和挑战

（1）消费复苏不及预期的风险。当前和今后一段时期，国内外环境更趋复杂和不确定，消费市场面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力。白酒行业作为典型的顺周期行业，与消费景气度高度相关，若消费市场复苏不及预期，可能导致行业迟迟不能走出调整期。

（2）价格竞争加剧风险。白酒行业高速增长期积累的供需矛盾持续显化，市场价格倒挂现象普遍。若供需结构不能

有效改善，可能引发进一步价格内卷，从而影响行业全链条收入利润空间。

（3）消费者代际变迁风险。年轻消费群体偏好更加多元化，行业面临场景创新、口味适应及文化认同等挑战。若白

酒行业不能通过产品、营销与场景创新有效触达年轻消费者、建立情感联结，可能造成增长动能减弱及市场份额分流。

3、公司“十五五”发展战略

围绕“锚定前三、协同攻坚、行稳致远”的发展思路，公司经审慎研究制定了“十五五”战略规划：“156”战略。

坚定1个发展目标

锚定“重回行业前三”战略目标不动摇，一张蓝图绘到底。在规模体量、盈利水平、品质产能、品牌价值和数智创新等关键领域，全面跻身中国白酒行业“第一梯队”。

坚持5大发展理念

一是坚持长期理念。坚定以消费者为中心。践行“泸州老窖感动世界、国窖1573让世界品味中国”的企业愿景，建设能够穿越周期、行稳致远的伟大企业。

二是坚持品质理念。坚定以品质为信仰。践行“择一事、终一生、酿好酒”的酿造文化，致力于让中国白酒的质量看得见，铸就引领行业发展的品质标杆。

27泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

三是坚持价值理念。坚定以价值创造为引擎。致力于构建内外部价值共创生态，对外为股东与合作伙伴创造卓越回报，对内为员工搭建成长平台，实现价值共创、成果共享的良性循环。

四是坚持创新理念。坚定以守正创新为路径。弘扬“敢为人先、快乐奋斗、敬人敬业、创新卓越”的企业精神，推动公司各大体系创新发展，持续增强企业内生动能。

五是坚持共生理念。坚定以酿造幸福为使命。践行“天地同酿、人间共生”的企业哲学，与社会同行、与环境相依、与人类共存，持续构建共生生态，构建共生平台。

构建6大卓越体系

一是聚力构建卓越的市场拓展与消费创新体系。精准响应市场需求，升级营销模式，创新消费场景，优化服务体验。

二是聚力构建卓越的文化赋能与品牌管理体系。突出文化核心，深化文化表达，提升品牌价值，扩展品牌传播，深耕“双品牌三品系大单品”运作，推进酒旅融合发展，构建“酒文化+”产业生态，确立泸州老窖文化引领地位。

三是聚力构建卓越的品质产能与供应保障体系。坚守卓越品质和有机标准，坚守纯粮固态酿造，坚持年份存储，夯实优质产能生产格局。坚持动态均衡生产原则，打造高效敏捷供应保障体系，成为行业供应保障的引领者。

四是聚力构建卓越的数智融合与效能提升体系。全面构建泸州老窖数智新质生产力，持续攻坚智能酿造技术，优化智慧营销平台，强化数智管理中枢，挖掘数据资产价值，推动数据应用管理，赋能各大业务环节，实现全价值链降本增效。

五是聚力构建卓越的组织活力与人才发展体系。打造能打胜仗的营销铁军，锤炼攻坚克难的酿造先锋，锻造创造价值的行政智囊。持续深化全国化人才布局和专业化人才培养；构建起结构科学、精益高效的敏捷型、创效型组织。

六是聚力构建卓越的产业协同与生态共建体系。聚焦构建共生共荣的商业生态系统；深化共创共赢的合作伙伴关系；

强化产业链“链主”引领作用；履行国企社会责任，构建良好的地方、政府与公众关系。

（三）2025年经营计划完成情况

2025年，公司实现营业收入257.31亿元，同比下降17.52%；实现归属于上市公司股东的净利润108.31亿元，同比

下降19.61%，主要原因在于：当前的白酒行业整体步入“量减质升”的新一轮调整周期，具体体现在“外部需求收缩、内部调整阵痛、竞争极端化”，在多重压力叠加下，白酒企业整体增长动能减弱、盈利承压。公司将坚定以“生态链运营战略”为抓手，聚焦关键领域，精准发力，确保开好局、起好步，为公司高质量发展奠定坚实基础。

（四）2026年经营计划

根据董事会审议通过的《2026年生产经营大纲》，公司将坚定贯彻实施“156”发展战略，深入推进“生态链运营战略”，把握稳中求进的总基调，凝心聚力，务实笃行，打好开局之年的攻坚战役。（2026年经营计划是公司依据十五五战略规划并结合自身业务能力制定，并不代表公司对2026年度的盈利预测，亦非公司承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队努力程度等诸多因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意）。主要措施如下：

1、把握“稳中求进、稳中求效、稳中求益”发展节奏

营销战线“稳中求进”。在稳定市场价盘、渠道利润的前提下，全力推进消费开瓶、渠道拓点、市场扩面；有序推进渠道下沉与数智营销精细运营，筑牢市场的基本面；稳步推进国际化布局，探索适配本地消费习惯的营销模式。保障战线“稳中求效”。持续推进管理标准化、流程精益化、制度系统化与运营数智化。通过业财一体、供应链协同、数据中台等平台建设，实现资源高效配置与决策精准实施。生产战线“稳中求益”。通过“传统+数智”双轮驱动，持续提升精益生产水平、数据应用能力、产品品质保障、资源利用效率，持续夯实企业高质量发展的品质根基。

2、推动“品牌提升、文化赋能、人才提质”三大工程品牌提升工程。聚焦“双品牌、三品系、大单品”，持续优化产品结构，提升产品辨识度；有效整合文化、艺术、体育等稀缺资源，系统传递“稀缺、高端、时尚、健康”的品牌内涵，强化消费者价值认同。文化赋能工程。以“共生哲学”企业文化纲领为核心，推动文化理念融入管理制度、业务流程与行为规范；通过文化培训、标杆选树、事迹传播等形式，促进文化内生外化。人才提质工程。围绕企业国际化、数智化、年轻化转型需要，加快技术研发领军人才、复合型专业人才、创新型青年人才培育，构建结构合理、能力适配、活力充沛的人才体系。

3、实现“项目攻坚、公关赋能、总部协同”三大突破

聚焦项目攻坚，持续推动公司重大项目平稳有序开展。持续推进酒旅融合、城旅融合和文旅融合发展；持续打造白酒消费和体验场景；持续推进生产性项目建设，为公司注入品质保障新动能。深化公关赋能，持续提升品牌知名度和影

28泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文响力。系统推进市场公关、舆情管理和圈层深耕；强化与知名企业、智库、团体、媒体及消费者的多维互动，将公关势能转化为品牌信任。强化总部协同，构建专业精细的服务保障体系。整合公司内外部资源，持续提升总部服务保障能力。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料

http://www.c

2025年03月华西证券会议行业趋势及公

实地调研机构机构投资者 ninfo.com.cn

21日中心司经营情况

http://www.c

2025年04月网络平台线上

公司总部机构机构投资者公司经营情况 ninfo.com.cn

29日交流

http://www.c

2025年05月网络平台线上行业趋势及公

公司总部其他全体投资者 ninfo.com.cn

16日交流司经营情况

机构投资者、 http://www.c

2025年06月行业趋势及公

公司总部实地调研其他个人投资者、 ninfo.com.cn

27日司经营情况

媒体/

http://www.c

2025年09月网络平台线上行业趋势及公

公司总部机构机构投资者 ninfo.com.cn

01日交流司经营情况

http://www.c

2025年09月网络平台线上行业趋势及公

公司总部其他全体投资者 ninfo.com.cn

12日交流司经营情况

http://www.c

2025年10月网络平台线上行业趋势及公

公司总部机构机构投资者 ninfo.com.cn

31日交流司经营情况

机构投资者、 http://www.c

2025年12月行业趋势及公

公司总部实地调研其他个人投资者、 ninfo.com.cn

24日司经营情况

媒体/

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否为加强公司市值管理，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法

规、规范性文件和公司《章程》等规定，经第十一届董事会六次会议审议通过，制定了《泸州老窖股份有限公司市值管理制度》。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

29泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

据中共中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”和国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，为维护全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，泸州老窖股份有限公司（以下简称“公司”）结合公司发展战略、经营情况及财务状况，制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措如下：

一、坚定战略规划自信，锚定公司发展目标

公司围绕“扬优势、补短板、提质量、壮实力、谋复兴”的发展思路制定了十四五“136”战略规划，即：一个发展目标，坚定重回中国白酒行业“前三”目标；三大发展原则，坚持品牌引领，全力提升中国名酒品牌价值，坚持品质立基，全力打造世界名酒核心产区，坚持文化铸魂，全力建设中华酒文化朝圣之地；“六位一体”泸州老窖，建设品牌泸州老窖、品质泸州老窖、文化泸州老窖、创新泸州老窖、数智泸州老窖、和谐泸州老窖。十四五以来，公司坚定执行“136”发展战略，打赢了扩产能、升品牌和强队伍等关键之战，已步入高质量发展阶段。国窖1573品牌在国内市场全面覆盖，海外市场全力扩张；泸州老窖品牌在粮仓市场筑垒精耕，机会市场站稳渗透，名酒复兴捷报频传；重点销售区域拓展突破工程纵深推进，市场消费进一步激活，市场占比进一步提升。在数智营销与品牌塑造，渠道深耕与公关赋能，线上拓展与线下融合，海外布局与墙内开花的路径上更加清晰明朗，闯出了一条具有泸州老窖特色的良性快速发展道路。

十四五期间，公司归母净利润复合增长率达12.52%。未来，公司将继续坚定不移地贯彻“在良性发展的基础上能跑多快跑多快”的原则，对标行业先进企业，对标主竞品，坚决“拼抢夺”，脚踏实地、一步一个脚印向既定目标迈进。

二、深入推动科技创新，强化科研成果转化近年来，公司高度重视创新引领进步的发展方式，整合创新力量、集聚创新资源，攻关白酒产业前沿和共性关键技术，推动成果转移转化和行业共享，促进了白酒产业从经验型向科技型转型，为我国白酒产业技术革新、转型升级做出了重要贡献。一是成功创建国家固态酿造工程技术研究中心、国家工业设计中心、国家博士后工作站等多个重大国家级科技创新平台，形成了以国家固酿中心为研发核心，涵盖基础研发、人才培养、工程转化的多领域、全方位的科技创新平台体系，建成了整个行业科技创新平台高地。二是持续加大科技创新研发投入，自主创新能力不断提升。近5年研发投入共计达113887.05万元，创新研发投入复合年均增长率达6.29%。三是积极开展产学研协同创新，与清华大学、上海交通大学等30余家高校院所建立合作关系，通过共建联合实验室、共同承担重大项目、联合培养人才、设立开放课题等多种形式开展广泛的技术交流合作，形成校企多元合作、创新发展、互利共赢的良好格局。四是高度重视知识产权创造与保护，将知识产权建设作为公司重要发展战略。发明和实用新型专利申请量和授权量均保持高速增长。截止目前，公司已获专利授权304件，其中发明专利授权93件，获实用新型授权211件，两项数据均位于行业前列。未来，公司将继续发挥科研平台优势、人才优势、宣传优势，全面巩固泸州老窖科研领先地位。

三、高度重视规范运作，提高公司治理水平

公司不断夯实公司治理基础，完善法人治理结构，积极研究法律法规及最新监管政策，规范公司管理制度，清晰界定三会一层在决策、执行、监督等方面的职责权限，规范公司及股东的权利义务。大力推进公司治理的系统化、标准化和数智化三化建设进程，同步提升三会事务信息化水平，将证券业务一体化平台建设融入“数智泸州老窖”体系，推动公司治理水平不断提升。为进一步完善公司风险管理体系，保障公司董监高在职责范围内充分履职，公司积极推进购买董监高责任险，并经股东会审议通过，成为行业内首家签订董监高责任保险协议的上市公司。未来，公司将持续推进信息化建设赋能公司治理，持续提高运作效率和科学决策水平。

四、合规履行信披义务，织严内幕交易防线

公司以规范信息披露为底线，对标高标准开展信息披露工作，切实尊重和维护广大投资者的合法权益。一是建立和完善以重大信息内部报告制度、临时报告及定期报告编制流程、内幕信息管理制度等制度文件为核心的管理体系，持续推动业务工作规范化、流程化，确保信息披露准确、严谨。二是坚持以投资者需求为导向，积极推进自愿性信息披露，重视披露内容的针对性、易读性、有效性，不断提高公司信息披露透明度。公司已连续多年在深交所上市公司信息披露考核中获得最优级 A级。未来，公司将不断提高信息披露透明度，持续多层次、多角度、全方位展示公司经营等方面的信息。

五、高效开展投关活动，传递公司投资价值

公司主动适应投资者调研需要，以“请进来”与“走出去”相结合的模式开展投资者关系管理工作，积极通过深交所投资者互动平台、设立投资者热线、完善投资者关系网站、举办网上集体接待日活动、接待投资者现场调研，就行业

30泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

热点问题、公司经营情况及发展战略等与投资者充分交流，传递公司投资价值，维护投资者知情权。同时，公司坚持以投资者需求为导向，根据近年来海外股东占比持续增长的实际情况，公司创新使用脸书、推特、IG等海外账号同步发布公司业绩宣传，缩短中英文版披露时间间隔，开展海外路演，保障海外投资者信息获取及时性。未来，公司将持续构建与资本市场之间深入了解，良性互动的双向沟通机制，传导公司价值（欢迎投资者访问公司投资者关系网站https://000568.ir-online.cn/）。

六、提高投资回报水平，维护股东合法权益

公司坚持实施积极的利润分配政策，在兼顾公司可持续发展的前提下重视对投资者的合理回报，保持利润分配的连续性和稳定性。公司在《章程》中明确规定，每年以现金或股票方式分红比例不低于当年实现可供分配利润的50%，其中以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的30%。上市以来累计分红605.60亿元，分红率高达63.50%

（2025年度分红实施后），在沪深两市5000余家上市公司中名列前茅，让全体股东充分分享了公司的发展成果，有力

地维护了公司在资本市场的良好形象。为进一步完善利润分配政策，建立科学、持续、稳定的股东回报机制，提升公司投资价值，公司制定了《2024-2026年度股东分红回报规划》：2024-2026年度，公司每年度现金分红总额占当年归属于上市公司股东净利润的比例分别不低于65%、70%、75%，且均不低于人民币85亿元，原则上每年度可以进行两次现金分红。未来，公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，切实让投资者分享企业的成长与发展成果。

七、控股股东积极开展增持工作，维护资本市场稳定

基于对公司长期投资价值的认可以及对公司未来持续稳定发展的信心，公司控股股东老窖集团于2023年12月15日至2024年6月15日期间以自有资金通过集中竞价交易增持公司股份1140200股，增持金额约为20096.29万元。2025年，老窖集团以增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份2345250股，增持金额约为29999.73万元。

未来，公司将围绕“强信心、稳节奏、齐攻坚、谋突破”的发展主题，在努力谋求高质量发展大局上主动担当、勤勉尽责、扎实有为，牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。

31泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

公司自上市以来，按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件的规定，不断完善公司法人治理结构，规范公司运作，建立了以公司《章程》为基础，以《股东会议事规则》《董事会议事规则》等为主要架构的规章体系，形成了以股东会、董事会及管理层为主体结构的治理体系。报告期内，根据证监会关于新《公司法》配套制度规则实施相关安排，结合国务院国资委《深化国有企业监事会改革实施方案》要求，依法依规取消监事会，完成了监事会改革工作。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况公司具有独立完整的生产经营系统和自主决策的经营能力。公司与控股股东及其控股子公司不存在同业竞争。公司与控股股东及其控股子公司关联交易属于合理配置资源的需要，不会对公司独立性产生影响，公司严格履行了相关决策程序和信息披露义务，实行独立董事事前审查、关联董事（股东）回避制度。

（一）资产方面资产完整。控股股东投入公司的资产独立、权属清晰。公司拥有独立完整的生产、供应、销售系统及辅助生产系统及配套设施，公司使用的工业产权、商标和非专利技术等无形资产均由公司拥有。不存在控股股东任意占用、划拨公司资产的情况。

（二）业务方面业务分开。本公司完全独立经营“国窖1573”“泸州老窖”系列酒的生产和销售，具备面向市场独立经营的能力。

公司董事会和经理层均能在相应权限范围内独立作出生产经营决策。

（三）人员方面

公司在劳动、人事及工资管理等方面完全独立管理。制订了较为完善的劳资管理制度和岗位责任制度；公司高级管理人员均在公司领取薪酬，未在控股股东处领取薪酬。

（四）机构方面机构独立。公司具有独立的生产经营机构和体系，有独立的办公和生产经营场所，设有独立的治理机构、职能机构、分支机构。

（五）财务方面财务独立。公司拥有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度。公司独立在银行开户及对外结算，依法独立纳税。

三、同业竞争情况

□适用□不适用

32泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期本期期初其他期末股份增持减持任期任期持股增减持股增减任职股份股份姓名性别年龄职务起始终止数变动数变动状态数量数量日期日期（股（股（股的原（股（股）））因

））

20152027

董事年06年0628802880刘淼男56现任长月30月278787日日董20152027

事、年06年0695909590林锋男52现任总经月30月2700理日日董20152027

张宿事、年12年0676707670男54现任义副总月29月2700经理日日董20212027

熊娉事、年06年0662806280女50现任婷副总月29月2700经理日日

20212027

陈有独立年06年06男68现任安董事月29月27日日

20212027

吕先独立年06年06男62现任锫董事月29月27日日

20222027

李国独立年06年06男62现任旺董事月29月27日日

20242027

李良独立年06年06男51现任琛董事月27月27日日

20252027

独立年12年06益智男54现任董事月24月27日日

20252027

陈国独立年12年06男63现任祥董事月24月27日日

20152025年06年05钱旭男62董事离任月30月29日日应汉20162025男56董事离任杰年09年12

33泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

月13月04日日

20242027年06年06熊波男49董事现任月27月27日日

20242027

唐栋副总年12年06男48现任良经理月24月27日日

20022027

沈才副总年06年0618041804男60现任洪经理月30月278181日日

20152027

财务年03年0676707670谢红女56现任总监月06月2700日日

20152027

副总年06年0676707670何诚男59现任经理月30月2700日日副总经20212027

理、年09年0662806280李勇男49现任董事月20月2700会秘日日书

20242027

赵丙副总年08年0630003000男46现任坤经理月02月2700日日

95019501

合计------------00--

6868

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

报告期内，钱旭先生、应汉杰先生因个人原因分别于2025年5月29日、12月4日辞去董事职务。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因钱旭董事离任2025年05月29日个人原因应汉杰董事离任2025年12月04日个人原因

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责刘淼，男，1969年出生，美国莱特州立大学工商管理硕士，中国酿酒大师，正高级工程师、高级营销师。曾任公司策划部部长，销售公司总经理，公司总经理助理，公司副总经理。现任老窖集团党委书记、董事长，公司党委书记、董事长，兼任泸州三人炫酒业有限公司董事长。

34泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文林锋，男，1973年出生，硕士研究生，正高级经济师，高级营销师。曾任销售公司副总经理、总经理，公司营销总监、人力资源总监、总调度长、副总经理。现任公司党委副书记、董事、总经理。

张宿义，男，1971年出生，博士，正高级工程师，四川省非物质文化遗产代表性传承人。曾任公司酿酒六车间工人、生产大组长、车间副主任、勾储中心副主任、主任，公司副总工程师，酿酒公司副总经理、酒体设计中心主任。现任公司董事、副总经理、安全环境保护总监。

熊娉婷，女，1975年出生，硕士研究生，正高级人力资源管理师，政工师。曾任销售公司办公室副主任、主任，泸州市江阳区政府办公室副主任（挂职），公司人力资源部副部长、企业管理部副部长，销售公司品牌运营部总经理，销售公司办公室主任（兼），销售公司党总支书记、副总经理、品牌运营部总经理、办公室主任（兼）等职务。现任公司党委委员、董事、副总经理、工会主席。

陈有安，男，1958年出生，管理科学与工程专业工学博士，高级工程师。现任和谐健康保险股份有限公司、国联安基金管理有限公司、天邦食品股份有限公司独立董事，自2021年6月起担任公司独立董事。

吕先锫，男，1964年出生，会计学博士。曾任西南财经大学会计学院副院长、审计处处长，现任西南财经大学教授，博士生导师，兼任四川教育审计学会会长，四川国经普惠融资担保有限责任公司董事，四川天味食品集团股份有限公司、北方化学工业股份有限公司独立董事。自2021年6月起担任公司独立董事。

李国旺，男，1963年出生，研究生学历，高级经济师。曾任国家商业部信息中心副处长、中保信期货经纪有限公司副总经理、中保信上海证券营业部总经理、中国银河证券股份有限公司研发中心战略发展部总监、上海证券股份有限公

司研发中心总经理、银河基金管理股份有限公司市场总监、华宝证券股份有限公司研究所所长、中山证券股份有限公司

首席经济学家兼研究所所长，上海大陆期货有限公司首席经济学家、江苏省金融业联合会绿色金融专业委员会副主任委员。现任浙江省在沪人才联合会理事。自2022年6月起担任公司独立董事。

李良琛，男，1974年出生，工商管理硕士。曾任上海锦天城（杭州）律师事务所高级合伙人、北京天元（杭州）律师事务所律师、北京中伦（杭州）律师事务所合伙人。现任北京大成（杭州）律师事务所合伙人，珠海珠免集团股份有限公司、思进智能成形装备股份有限公司、宁波伏尔肯科技股份有限公司（非上市）、四川英发睿能科技股份有限公司（非上市）独立董事。自2024年6月起担任公司独立董事。

陈国祥，男，1963年出生，理学博士。曾任南京师范大学生命科学学院副院长，南京师范大学科技处副处长、处长，南京师范大学副校长，南京体育学院党委书记、院长，南京师范大学校长、党委副书记，现任南京师范大学教授，江苏省碳达峰碳中和科技发展战略研究院院长。自2025年12月起担任公司独立董事。

益智，男，1971年出生，经济学博士、中国社科院财贸所博士后。毕业于浙江大学、上海财经大学。曾任上海证券报专题部记者编辑、研究部副主任，浙江工商大学金融学院副教授；现任浙江财经大学金融学院教授、博士研究生导师，浙江大学公共政策研究院研究员，浙江众合科技股份有限公司独立董事。自2025年12月起担任公司独立董事。

熊波，男，1976年出生，公共管理硕士。曾任泸州市人事局政策法规与人才规划开发科副科长、科长，泸州市政府办秘书一科副科长，泸州市财政局办公室副主任、采购科科长，泸州市财政监督检查局局长，泸州市国有资产监督管理委员会党委委员、副主任。现任泸州国有资本管理服务有限公司党支部书记、董事长，老窖集团、泸州发展控股集团有限公司、泸州发展集团有限公司专职外部董事。自2024年6月起担任公司董事。

唐栋良，男，1977年出生，研究生，曾任泸州市龙马潭区人民政府副区长；中共泸州市江阳区委常委、区人民政府常务副区长；中共泸州市江阳区委副书记、区人民政府区长。现任公司常务副总经理。

沈才洪，男，1966年出生，硕士研究生，教授级高级工程师，首批国家非物质文化遗产代表性传承人，首届中国酿酒大师，首届“四川天府工匠”。曾任公司制曲分公司经理，基酒公司经理，公司总经理助理兼生产部部长。现任公司副总经理、总工程师，国家固态酿造工程技术研究中心主任，兼任泸州品创科技有限公司董事长。

谢红，女，1969年出生，研究生学历，高级会计师、正高级经济师。曾任泸州市财政局国库科科长、非税收入征收管理科科长，泸州市市级财政国库支付中心主任，泸州市财政局总会计师。现任公司党委委员、财务总监。

何诚，男，1966年出生，新加坡南洋理工大学管理经济学硕士，正高级工程师，享受国务院特殊津贴，中国白酒大师，中国酿酒大师。曾任公司总调度长，酿酒公司总经理，公司企业管理部部长、人力资源部部长、质量部部长、总调室主任等。现任公司党委委员、副总经理、首席质量官、食品安全总监。

35泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文李勇，男，1977年出生，研究生学历，酿酒工程师。曾从事教育工作，历经乡镇党政机关、县级部门、市级部门任职；曾任老窖集团集团办主任，公司总经办主任，销售公司党委副书记、纪委书记、副总经理等职务。现任公司副总经理、董事会秘书、纪委委员，兼任泸州老窖科技创新有限公司董事长。

赵丙坤，男，1979年出生，大学，正高级工程师、一级品酒师。曾任酿酒公司办公室主任、副总经理，泸州市龙马潭区人民政府副区长（挂职），公司包材采供中心总经理。现任公司副总经理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用在股东单位担任在股东单位是否任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴

党委书记、董事2022年03月11刘淼老窖集团否长日

2023年07月05

熊波老窖集团专职外部董事否日在其他单位任职情况

□适用□不适用在其他单位担任在其他单位是否任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴泸州三人炫酒业刘淼董事长否有限公司和谐健康保险股

份有限公司、国陈有安联安基金管理有独立董事

限公司、天邦食品股份有限公司吕先锫西南财经大学教授四川省教育审计吕先锫会长学会四川国经普惠融吕先锫资担保有限责任董事公司四川天味食品集团股份有限公吕先锫独立董事

司、北方化学工业股份有限公司浙江省在沪人才李国旺理事联合会北京大成（杭李良琛合伙人

州）律师事务所珠海珠免股份有

限公司、思进智能成形装备股份

有限公司、宁波伏尔肯科技股份李良琛独立董事有限公司（非上市）、四川英发睿能科技股份有限公司（非上市）

泸州市国有资本党支部书记、董熊波是管理服务有限公事长

36泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

司泸州发展控股集

团有限公司、泸熊波专职外部董事州发展集团有限公司陈国祥南京师范大学教授江苏省碳达峰碳陈国祥中和科技发展战院长略研究院浙江财经大学金益智教授融学院浙江大学公共政益智研究员策研究院浙江众合科技股益智独立董事份有限公司公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

董事、高级管理人员报酬的决策程序：独立董事、外部董事薪酬由股东会决定；公司内部任职的董事、高级管理人

员薪酬按照泸州市国资委的相关规定及公司股东会审议通过的《管理团队成员薪酬考核管理办法》执行；

董事、高级管理人员报酬确定依据：依据《管理团队成员薪酬考核管理办法》进行计算；

董事、高级管理人员报酬的实际支付情况：详见本报告“公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况”。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

刘淼男56董事长现任118.43否

林锋男52董事、总经理现任117.41否

董事、副总经

张宿义男54现任93.93否理

董事、副总经

熊娉婷女50现任93.3否理

陈有安男68独立董事现任9.52否

吕先锫男62独立董事现任9.52否

李国旺男62独立董事现任9.52否

李良琛男51独立董事现任9.52否益智男54独立董事现任0否陈国祥男63独立董事现任0否

钱旭男62董事离任1.59否应汉杰男56董事离任0否熊波男49董事现任0是

唐栋良男48副总经理现任65.12否

沈才洪男60副总经理现任94.64否

谢红女56财务总监现任95.2否

何诚男59副总经理现任93.99否

李勇男49副总经理、董现任93.21否

37泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

事会秘书

赵丙坤男46副总经理现任92.74否

合计--------997.64--报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依国家相关政策及《泸州老窖股份有限公司管理团队成员薪据酬考核管理办法》。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完按照规定完成考核。

成情况报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支无。

付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追无。

索情况其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议刘淼13211否3林锋130112否3张宿义13211否1熊娉婷13211否2陈有安13211否3吕先锫13211否3李国旺131111否3李良琛13211否3钱旭413否0应汉杰12210否0熊波13211否2陈国祥11否1益智11否1连续两次未亲自出席董事会的说明

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否

38泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，独立董事对公司对外投资、制度体系完善、内部控制建设等方面提出建议，公司均予以采纳并改进。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况异议事项具召开会议次提出的重要其他履行职委员会名称成员情况召开日期会议内容体情况（如数意见和建议责的情况

有）

1、关于

2021年限制

性股票激励计划预留部

分第一个解除限售期解除限售条件

成就的议审议通过，

2025年01案。同意提交董月17日

2、关于事会审议。

2021年限制

性股票激励

计划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案。

陈有安、李1、关于薪酬与考核

国旺、应汉32021年限制委员会杰性股票激励计划预留部

分第二个解除限售期解

除限售条件审议通过，

2025年09

成就的议同意提交董月08日案；事会审议。

2、关于回

购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案。

关于审议

2024年公司审议通过，

2025年11

管理团队成同意提交董月24日员年度薪酬事会审议。

的议案

1、关于审

议益智先生独立董事候选人资格的

李良琛、吕审议通过，

2025年11议案。

提名委员会先锫、熊娉1同意提交董

月27日2、关于审婷事会审议。

议陈国祥先生独立董事候选人资格的议案。

39泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

1、2024年

度财务报告。

2、2024年

度内部控制评价报告。

3、2024年

度审计工作总结报告。

4、董事会

审计委员会对会计师事

务所2024审议通过，吕先锫、陈2025年04审计委员会1年度履职情同意提交董

有安、钱旭月14日况评估及履事会审议。

行监督职责情况的报告。

5、2025年

内部审计工作计划。

6、拟续聘

会计师事务所的议案。

7、2025年

第一季度报告。

1、关于《2025年半年度财务报

审议通过，

2025年08告》的议

同意提交董月18日案。

事会审议。

2、2025年

吕先锫、陈半年度审计

审计委员会有安、李国2工作报告。

旺

1、2025前

三季度审计

审议通过，

2025年10工作报告。

同意提交董

月23日2、2025年事会审议。

第三季度报告。

泸州老窖股份有限公司

2024年度环审议通过，

2025年04

境、社会和同意提交董月14日公司治理事会审议。

（ESG）报告。

关于注销泸

战略与 ESG 刘淼、林

5州老窖电子审议通过，

委员会锋、张宿义2025年05商务股份有同意提交董月23日限公司的议事会审议。

案。

关于使用自

审议通过，

2025年08有资金进行

同意提交董月18日投资理财的事会审议。

议案。

2025年09关于投资建审议通过，

40泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

月30日设泸州老窖同意提交董历史文化产事会审议。

业园暨四川中国白酒博物馆项目的议案。

关于注销参股公司中旅

审议通过，

2025年12泸州老窖文

同意提交董月22日化旅游发展事会审议。

有限公司的议案。

七、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）1298

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）2614

报告期末在职员工的数量合计（人）3912

当期领取薪酬员工总人数（人）3912

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）895专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员1315销售人员893技术人员963财务人员100行政人员641合计3912教育程度

教育程度类别数量（人）高中及以下399大专667本科2122硕士702博士22合计3912

41泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、薪酬政策

2025年公司实行“创效分享、损失埋单、分类设置、政策长效”的分配方针，继续强化数字化考核，个人绩效与组

织绩效挂钩，突出按绩效分配。施行岗位等级工资制，加强全员绩效管理。遵循以下原则：

工效挂钩原则：工资总额增长与公司经营业绩增长、利润增长挂钩，同口径下，工资总额增长比例不得超过业绩增长比例以及利润增长比例。

以岗以能定薪，按绩按效取酬，岗变绩变薪变原则：员工薪酬由所在岗位及自身专业精深程度决定，岗位、能力、绩效发生变化时，薪酬应当对标进行相应调整。

绩效导向，奖优罚劣原则：按照员工实际贡献进行绩效考核，薪酬分配向绩效优异的员工倾斜。

工资平等协商的原则：遵守劳资双方在集体协商中约定的原则条款，实现效益与公平的统一。

3、培训计划

2025年，公司持续推进人才能力素质提升，按照员工职业发展阶段，优化“航计划”人才培养项目，实现人才分层分级精准培养。同时，针对不同专业条线，横向设计“精兵计划”培养项目，全力打造一大批深耕各专业的精兵强将。

启航计划：针对公司新员工，实施包含通用能力培训、营销实训、业务能力提升培训、职业规划等四个阶段的培训，让新员工快速了解并认同公司核心价值观，熟悉和融入公司。

潜航计划：针对基础工作者，开展“潜航计划”培训，围绕企业文化与应知应会、办公技巧、职业素养等初阶课程，强化公司应知应会，加强专业知识积累，提高岗位胜任力，改善工作绩效。

速航计划：针对基层骨干，聚焦工作效能提升、复杂问题解决、沟通汇报与横向协作等，通过线上学习地图+线下赋能的模式，旨在夯实专业知识与技能，拓展通用素质和能力，提升专业问题解决能力，提高工作胜任力，改进工作绩效。

远航计划：针对骨干员工，开展“远航计划”培训，系统设计三年培养规划，围绕“自我管理”“工作管理”“人际管理”三个主题，完善员工知识结构，提高专业能力，提升员工战略理解、工作管理及团队管理能力。

领航计划：针对中层管理干部及部门专家，开展“领航计划”培训，聚焦全员及新晋中干培养，采取“线上培训”与“线下培训”、“引进来”与“走出去”相结合的方式，通过学习先进的管理理念和管理实践，促进员工开拓视野、格局，强化领导力技能，提升企业经营管理水平。

精兵计划：针对公司不同专业条线员工，聚焦数字化、人力资源、行政等专业条线培训项目，通过开展标杆学习、送外培训、引进师资等学习交流活动，提升员工专业水平。

此外，在技术技能人才培训方面，结合省市相关政策及公司人才发展战略需求，加强技术技能人才培养政策研判，全面落实推进“新八级工”制度，新增电工钳工资质评价资质，持续开展员工外部/自主职称评审、技能认定、推优评先等工作;持续深化产业工人队伍建设改革专项任务“技能老窖”行动，加强产业工人培育、评价和激励。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

1、根据公司2025年第一次临时股东大会审议通过的《2024年中期利润分配方案》，公司以总股本1471951503

股为基数，向全体股东每10股派13.58元人民币现金（含税），该方案已于2025年1月24日实施完毕。

2、根据公司2024年度股东大会审议通过的《2024年度利润分配方案》，公司以总股本1471951503股为基数，

向全体股东每10股派45.92元人民币现金（含税），该方案已于2025年8月8日实施完毕。

现金分红政策的专项说明

42泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步不适用

为增强投资者回报水平拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是

是否得到了充分保护：

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、不适用

透明：

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）44.17

分配预案的股本基数（股）1471941963

现金分红金额（元）（含税）6501567650.57

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）6501567650.57

可分配利润（元）31070237008.89

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100%本次现金分红情况

公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

80％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

公司已于2026年1月30日实施2025年中期分红方案，以现有总股本1471941963股为基数，向全体股东每10股派

13.58元人民币现金（含税），现金分红金额1998897185.75元（含税）。如本预案获得股东会审议通过，公司

2025年度累计现金分红总额为8500464836.32元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例约为

78.48%。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励（1）2021年9月26日，公司召开第十届董事会七次会议及第十届监事会三次会议，分别审议通过了《关于〈泸州老窖股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）及其摘要〉的议案》等相关议案。

（2）2021年12月2日，公司收到泸州市国有资产监督管理委员会下发的《泸州市国有资产监督管理委员会关于泸州老窖股份有限公司实施第二期上市公司股权激励计划的批复》（泸国资考评〔2021〕62号），原则同意公司实施限制性股票激励计划。

（3）2021年12月24日，公司监事会出具核查意见《关于2021年限制性股票激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。

43泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文（4）2021年12月29日，公司召开2021年第一次临时股东大会，审议通过了《关于〈泸州老窖股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）及其摘要〉的议案》等相关议案，并对激励计划内幕信息知情人及拟激励对象买卖公司股票情况进行自查，披露了《关于公司2021年限制性股票激励计划内幕信息知情人及拟激励对象买卖公司股票情况的自查报告》。

（5）2021年12月29日，公司召开第十届董事会十二次会议及第十届监事会六次会议，分别审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》。独立董事对相关事宜发表了同意的独立意见。

（6）2022年2月21日，公司披露了《关于限制性股票授予登记完成的公告》，公司完成了首次授予的限制性股票

登记工作，本次完成授予登记的限制性股票为686.26万股，授予对象437名，授予价格为92.71元/股，上市日为2022年2月22日。

（7）2022年7月25日，公司召开第十届董事会十八次会议及第十届监事会九次会议，分别审议通过了《关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案》。独立董事发表了同意的独立意见。

（8）2022年8月5日，公司监事会出具核查意见《关于2021年限制性股票激励计划预留部分激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。

（9）2022年9月2日，公司召开第十届董事会二十二次会议及第十届监事会十三次会议，分别审议通过了《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》及《关于调整2021年限制性股票激励计划预留部分限制性股票授予价格的议案》。根据公司激励计划相关规定以及公司2021年第一次临时股东大会的授权，鉴于公司2021年度利润分配方案已实施完毕，公司董事会同意将激励计划预留部分限制性股票授予价格及回购价格由92.71元/股调整为89.466元/股。

独立董事发表了同意的独立意见。

（10）2022年9月3日，公司披露了《关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告》，截止申

报时间届满，公司未接到相关债权人要求提前清偿债务或提供担保的申报。

（11）2022年9月26日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分限制性股票授予登记完成的公告》，公司完成了预留部分限制性股票授予登记工作，本次完成授予登记的限制性股票为342334股，授予对象46名，授予价格为89.466元/股，上市日为2022年9月28日。

（12）2022年11月29日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》，公司拟回购注销部分已获授

但尚未解除限售的限制性股票共计62310股截至2022年11月29日，公司完成了前述限制性股票回购注销工作。

（13）2022年12月29日，公司召开第十届董事会二十六次会议及第十届监事会十五次会议，分别审议通过了《关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案》。独立董事发表了同意的独立意见。

（14）2023年1月13日，公司监事会出具核查意见《关于2021年限制性股票激励计划预留部分激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。

（15）2023年2月16日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分限制性股票授予登记完成的公告》，公司完成了预留部分限制性股票授予登记工作，本次完成授予登记的限制性股票为92669股，授予对象17名，授予价格为89.466元/股，上市日为2023年2月17日。

（16）2024年1月23日，公司召开第十届董事会三十八次会议及第十届监事会二十次会议，分别审议通过了《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》及《关于2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，公司监事会发表了核查意见，律师事务所及独立财务顾问分别出具了法律意见书和独立财务顾问报告。

（17）2024年2月22日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售的限制性股票于2024年2月22日上市流通。

（18）2024年6月4日，公司召开第十届董事会四十次会议及第十届监事会二十二次会议，分别审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。6月5日，公司披露了《关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告》，截止申报时间届满，公司未接到相关债权人要求提前清偿债务或提供担保的申报。

（19）2024年8月14日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》，截至2024年8月14日，公司完成了21266股限制性股票回购注销工作。

44泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文（20）2024年9月23日，公司召开第十一届董事会四次会议及第十一届监事会三次会议，分别审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》及《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》，公司监事会发表了核查意见，律师事务所出具了法律意见书。

（21）2024年9月28日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售的限制性股票于2024年10月9日上市流通。

（22）2024年12月18日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》，截至2024年12月18日，公司完成了15000股限制性股票回购注销工作。

（23）2025年1月21日，公司召开第十一届董事会八次会议及第十一届监事会六次会议，分别审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》及《关于2021年限制性股票激励计

划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。

（24）2025年2月14日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售的限制性股票于2025年2月17日上市流通。

（25）2025年2月21日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售的限制性股票于2025年2月24日上市流通。

（26）2025年9月16日，公司召开第十一届董事会十五次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》及《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》。9月

17日，公司披露了《关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告》，截至申报时间届满，公司未接

到相关债权人要求提前清偿债务或提供担保的申报。

（27）2025年9月26日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售的限制性股票于2025年9月29日上市流通。

（28）2025年11月22日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》，截至2025年11月22日，公司完成了9540股限制性股票回购注销工作。

（29）2026年2月4日，公司召开第十一届董事会二十一次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》及《关于2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》。

（30）2026年2月13日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》，公司2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售股份于2026年2月24日上市流通。

公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况

□适用□不适用

单位：股报告期内报告限制报告期初期末年初报告报告已行期末报告本期期新性股期新持有持有持有期内期内权股持有期末已解授予票的授予限制限制姓名职务股票可行已行数行股票市价锁股限制授予股票性股性股期权权股权股权价期权（元/份数性股价格期权票数票数数量数数格数量股）量票数（元/数量量量（元/量股）

股）董事575428772877

刘淼92.71长000

林锋董5754287792.712877

45泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

事、000总经理沈才副总460223012301

92.71

洪经理000财务460223012301

谢红92.71总监000副总460223012301

何诚92.71经理000董

张宿事、460223012301

92.71

义副总000经理董

熊娉事、376818841884

92.71

婷副总000经理副总经

理、376818841884

李勇92.71董事000会秘书赵丙副总1800

900092.719000

坤经理0

392519621962

合计--0000--0--0--

206060

高级管理人员的考评机制及激励情况

公司于2021年9月26日披露了《泸州老窖股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）及摘要》《泸州老窖股份有限公司2021年限制性股票激励计划业绩考核办法》《泸州老窖股份有限公司2021年限制性股票激励计划管理办法》，详情参见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

报告期内，公司按照《企业内部控制基本规范》有关法律、行政法规、规范性文件的规定和其他内部控制监管要求，结合公司实际，对内部控制体系进行持续改进、优化，建立健全涵盖公司治理、行政管理、经营管理、财务管理、人力资源、生产保障、安全环保、经营管理等领域的制度体系，并强化内控制度在经营管理活动中的贯彻执行、监督检查与反馈改进，确保各项内控制度具备合理性、完整性和有效性，促进公司健康、可持续发展。

46泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况整合中遇到的已采取的解决公司名称整合计划整合进展解决进展后续解决计划问题措施不适用对子公司的管理控制存在异常

□是□否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年04月29日

内部控制评价报告全文披露索引《2025 年度内部控制评价报告》（http://www.cninfo.com.cn/）纳入评价范围单位资产总额占公司合

90.00%

并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公司合

90.00%

并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

重大缺陷：（1）对已经公告的财务报

重大缺陷：（1）违反国家法律、法告出现的重大差错进行错报更正（由

规；（2）企业决策程序不科学，如决于政策变化或其他客观因素变化导致策失误，导致重大交易失败；（3）管的对以前年度的追溯调整除外）；

理人员或技术人员大量流失；（4）重

定性标准（2）审计师发现的、未被识别的当期要业务缺乏制度控制或制度系统性失

财务报告的重大错报；（3）高级管理效，重要的经济业务虽有内控制度指层中任何程度的舞弊行为；（4）审计引，但没有有效的运行；（5）重大缺委员会以及内部审计部门对财务报告陷没有在合理期间得到整改。

内部控制监督无效。

1、重大缺陷：错报≥利润总额的

5%；错报≥资产总额的1%；错报≥经

营收入的5%；错报≥所有者权益的

5%；2、重要缺陷：利润总额的3%≤

错报＜利润总额的5%；资产总额的1、重大缺陷：损失≥净利润总额的

0.5%≤错报＜资产总额的1%；经营收5%；2、重要缺陷：净利润总额的

定量标准

入的3%≤错报＜经营收入的5%；所有3%≤损失＜净利润总额的5%；3、一

者权益的3%≤错报＜所有者权益的般缺陷：损失<净利润总额的3%。

5%；3、一般缺陷：错报<利润总额的

3%；错报<资产总额的0.5%；错报<经

营收入的3%；错报<所有者权益的

3%。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

47泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

泸州老窖公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月29日

《2025年度内部控制审计报告》内部控制审计报告全文披露索引

（http://www.cninfo.com.cn/)内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无。

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）1序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

https://tftb.sczwfw.gov.cn:8085/j

mopenpub/jmopen_files/webapp/html

1泸州老窖股份有限公司

5/qyhjxxyfpl/index.html#/fillIn/n

ow-fill/year/ndbg

十六、社会责任情况

参见同日披露的《2025 年环境、社会和公司治理（ESG）报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

2025年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，秉持“天地同酿、人间共生”的企业哲学，围绕“企业所能、社会所需”原则，聚焦红原县托底性帮扶及红原县滚塘村、古蔺县向田村、叙永县红洞桥村和柏阳村定点帮扶任务，系统推进各项帮扶工作，努力推动受扶地基础更牢、产业更旺、生活更美，在全面推进乡村振兴中彰显国企使命担当。

（一）2025年乡村振兴重点工作及成效

48泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2025年，公司坚持“党委领导、部门主抓、多方协同、专人落实”的工作机制，压紧压实帮扶责任，系统谋划、精准施策，围绕产业帮扶、人才帮扶、民生帮扶、组织帮扶、文化帮扶等重点领域，累计投入帮扶资金1337.62万元，高质量开展各类帮扶项目，有效巩固了脱贫攻坚成果，为乡村振兴注入强劲动力。

1、强化组织领导，压实帮扶责任

公司始终将乡村振兴工作作为重要政治任务，纳入年度重点工作同部署、同落实。全年组织召开党委会3次、专题工作会8次，传达学习上级精神，研究审定《2025年托底性帮扶工作方案》《2025年定点帮扶工作方案》，细化分解7大类19项帮扶举措，确保帮扶工作与省委省政府指示精神高度一致、与帮扶区域实际需求深度契合。公司领导班子成员先后7次深入红原县滚塘村、叙永县红洞桥村等帮扶一线调研指导，现场协调解决产业发展、基础设施建设等难点堵点问题4项。选派6名政治过硬、能力突出的青年骨干脱产驻村，全面落实待遇保障与关心关爱机制，确保驻村干部沉得下、待得住、干得好，切实当好乡村振兴的“先锋队”和“联络员”。

2、深化产业造血，拓宽致富渠道

坚持把产业帮扶作为增强受扶地“造血”功能的核心抓手。一是强化项目支撑，投入专项资金支持红原县活畜交易市场信息化综合服务中心项目建设，组建由17名优秀中干和业务骨干构成的联合工作组全程跟进，助力打造实用性强、信息化水平高的示范型交易市场。二是激活庭院经济，为古蔺县向田村、叙永县柏阳村等帮扶村将近600户农户发放鸡苗9000余只，并协调合作社统一收购，带动每户平均增收约1700元，让“庭院养殖”成为村民致富增收的“微工厂”。三是拓宽销售渠道，持续开展“以购代捐”“以销创富”行动，全年直接采购红原县牦牛肉干、牦牛奶粉等特色产品124.62万元，并将红原有机牦牛乳纳入工会活动奖励，累计采购2000件共计13万元，构建起“企业带动+集体收益+农户增收”的良性发展格局。四是开展矩阵帮扶，发挥公司专业优势，主动承接金川县雪梨白兰地检测检验任务，组织7名国家级品酒师开展感官鉴评，完成4款样品31项理化指标检验，助力金川县农特产品深加工从实验室走向产业化。

3、强化人才培育，激发内生动力

坚持扶智与扶志相结合，以人才培育为抓手，不断增强帮扶区域发展内生动力。一是开展技能培训，投入10万元在红原县委党校举办“托底性帮扶电商人才培训班”，结合红原县特色产业发展痛点，组织资深专家对40名学员进行全链路教学，实施创业激励计划，助力11名藏区青年创业致富。二是深化就业帮扶，与红原牦牛乳业公司等3家企业合作，为19名待业青年提供就业岗位，协同村“两委”围绕环境整治等开发4类公益性岗位，安置脱贫劳动力20余名，有效解决重点群体就业难题。三是推进教育帮扶，持续实施“栋梁工程”捐资助学活动，全年资助滚塘村、向田村29名困难大学新生圆梦大学，同时向红原县麦洼小学捐赠篮球、羽毛球等体育器材，为高原学子健强体魄、健康成长提供有力保障。

4、抓实民生保障，传递暖心关怀

始终将改善民生作为帮扶工作的出发点和落脚点。一是开展慰问帮扶，投入18万元为困难群众捐赠毛毯、小麦粉、食用油等爱心物资，切实解决实际困难。二是实施亮化工程，针对帮扶村基础设施短板，引入专项资金为叙永县柏阳村、红洞桥村捐赠并安装太阳能路灯250盏，覆盖主干道及村民集中居住点，有效解决群众夜间出行照明难题，点亮乡村振兴“幸福路”。三是夯实民生基础，协助开展高原地区常见病防治知识讲座和义诊活动、住房安全动态巡查、水源保护宣传与水质检测，持续助力提升“三保障”和饮水安全水平，切实增强帮扶区域群众的获得感、幸福感、安全感。四是传承特色文化，投入3.5万元支持帮扶村开展节日活动及本土特色文化活动，推动百旺弹唱、藏戏等非物质文化遗产广泛传播、有序传承，丰富群众精神文化生活，提升村民精神风貌。

5、创新帮扶机制，深化组织联建

一是积极探索“公益基金+乡村振兴”长效帮扶模式，于2025年与中国乡村发展基金会共同成立“泸州老窖乡村振兴公益基金”，聚焦乡村产业帮扶、乡村工匠培育等领域，系统开展公益项目，为乡村振兴注入持久动力，2025年已完成捐赠500万元。二是深化党建联建共建，组织公司基层党组织与滚塘村党支部开展结对共建活动，捐赠会议桌椅等配套设施助力打造标准化党员活动室，通过座谈交流、观影学习、慰问困难党员等形式，有效激发基层党组织的战斗堡垒作用和党员先锋模范作用。

（二）2026年乡村振兴工作规划

49泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2026年，公司将坚持以习近平总书记关于“三农”工作的重要论述为指导，全面贯彻落实党中央、国务院和省委省

政府、市委市政府关于全面推进乡村振兴的决策部署，在系统总结2025年帮扶工作成效、梳理存在问题的基础上，聚焦帮扶区域发展所需，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，以更实举措、更优方法推进乡村振兴各项工作，持续贡献国企力量。

1、持续深化产业帮扶。聚焦红原麦洼牦牛等特色资源，以农牧产业园区化、标准化为导向，强化项目联合工作组作用，推动红原县活畜交易市场信息化综合服务中心建设项目加快落地实施，助力现代畜牧业转型升级；着力推动帮扶区域特色农畜产品产业链延伸与品牌化建设，持续深化“以购代捐、以销创富”行动，探索公司工会活动与消费帮扶有机结合的创新机制，进一步拓宽销售渠道。

2、持续强化人才支撑。将本土人才培养作为帮扶地添“智”提“质”有效路径，加强电商培训后续跟踪服务，力争

为红原县培养一批“乡村带货”电商人才；联合专业机构开展现代农业技术、乡村旅游管理、企业经营管理等专业技能培训，以素质提升促进稳岗就业；进一步深化企企合作、村公益性岗位安置等就业帮扶路径，为待业人员提供更多就业岗位，持续激发帮扶区域内生动力。

3、持续夯实民生基础。聚焦群众急难愁盼问题，协助帮扶村持续改善道路、饮水、住房等基础设施条件；配合当地

党委政府做好防返贫动态监测和精准帮扶，坚决守住不发生规模性返贫底线；深入开展“我为群众办实事”实践活动，常态化开展捐资助学、走访慰问、健康义诊、志愿服务，不断提升群众的获得感、幸福感、安全感。

4、持续赋能乡村治理。深化党建联建共建机制，支持帮扶村建强基层党组织，提升治理能力现代化水平。以践行社

会主义核心价值观为主线，支持开展群众性文化活动和精神文明创建，推动移风易俗，培育文明乡风、良好家风、淳朴民风。

50泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期

末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况老窖集团计划自2025年3月14日起6个月内，以增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额不低于2025年03月其他承诺老窖集团其他承诺6个月履行完毕

15000万元，14日

不超过30000万元。老窖集团承诺在增持

期间、法定期限内不减持公司股票，并在上述实施期限内完成增持计划。

承诺是否按时是履行

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测

及其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用

51泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用□不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

2025年8月，公司投资设立全资子公司泸州老窖文化旅游发展有限公司。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）84.5境内会计师事务所审计服务的连续年限2

境内会计师事务所注册会计师姓名汪孝东、欧阳立华

境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限汪孝东1年、欧阳立华2年当期是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用本年度，公司聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司内控审计会计师事务所，期间共支付审计费用44万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

52泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用诉讼（仲诉讼（仲诉讼（仲涉案金额是否形成预诉讼（仲裁）基本情裁）审理结裁）判决执披露日期披露索引（万元）计负债裁）进展况果及影响行情况我公司通过刑事执行程公司就与中序不能追回已向湖南省国农业银行的损失，由高级人民法长沙迎新支中国农业银院申请强制行存款纠纷

行长沙迎新执行，湖南提起诉讼，支行承担省高级人民

案件已经湖二审已审 http://www

40%的赔偿法院指定长2014年10

南省高级人 14942.5 否结，法院执 .cninfo.co责任，中国沙市中级法月15日民法院一审行中。 m.cn/农业银行长院执行。经和最高人民

沙红星支行法院执行，法院终审审

承担20%的银行方已部结，现处于赔偿责任，分履行赔偿法院执行程其余损失由责任。

序中。

公司自行承担。

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生与日常经营相关的重大关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的重大关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的重大关联交易。

53泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

□适用□不适用公司报告期不存在重大担保情况。

54泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元产品类别风险特征报告期内委托理财的余额逾期未收回的金额券商理财产品 R2(中低风险） 140000 0银行理财产品 R2(中低风险） 10000 0其他类 R3(中风险） 10000 0

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用□不适用

单位：万元事项概受托机受托机报告期述及相构名称构（或报告期风险特产品类起始日终止日资金投损益实关查询

（或受受托金额实际损征型期期向际收回索引托人姓人）类益金额

情况（如名）型

有）报告期国泰海证券公内产品

2025年2026年

通证券 R2(中低司发行债权类未到证券100009月2603月26股份有风险）理财产资产期，无日日限公司品实际收回金额报告期国泰海证券公内产品

2025年2026年

通证券 R2(中低司发行债权类未到证券2900010月1304月13股份有风险）理财产资产期，无日日限公司品实际收回金额报告期国泰海证券公内产品

2025年2026年

通证券 R2(中低司发行债权类未到证券100011月1005月10股份有风险）理财产资产期，无日日限公司品实际收回金额报告期国泰海证券公内产品

2025年2026年

通证券 R2(中低司发行债权类未到证券1900011月1805月18股份有风险）理财产资产期，无日日限公司品实际收回金额报告期中国中证券公内产品

2025年2026年

金财富 R2(中低司发行债权类未到证券2000011月2505月25证券有风险）理财产资产期，无日日限公司品实际收回金额

合计70000------0----

55泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元报告期末报告累计已累募集累计尚未本期期内变更闲置计使资金变更尚未使用募集已使变更用途两年证券募集用募使用用途使用募集募集募集资金用募用途的募以上上市资金集资比例的募募集资金年份方式净额集资的募集资募集

日期总额金总（3）集资资金用途

（1）金总集资金总资金

额=金总总额及去额金总额比金额

（2）（2）额向额例

（1）存放公开2020于募

发行年031500149414051504100.77044

2020000.00%集资0

公司月1700004.5798.84%.49金专债券日户

1500149414051504100.77044

合计----000.00%--0

00004.5798.84%.49

募集资金总体使用情况说明：

“20老窖01”公司债已使用和尚未使用募集资金总额包含部分募集资金利息。

2、募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元承诺是否截至项目截止项目截至投资已变募集调整期末达到本报报告可行本报期末是否融资证券项目更项资金后投投资预定告期期末性是项目告期累计达到项目上市和超目承诺资总进度可使实现累计否发性质投入投入预计

名称日期募资(含投资额(3)用状的效实现生重金额金额效益

金投部分总额(1)＝态日益的效大变

(2)

向变(2)/期益化

56泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

更)(1)承诺投资项目

2020年面酿酒向合工程

20202021

格投技改361年03生产914年06不适不适

资者项目否814.是否

月17建设2.53月30用用

公开（二8日日发行期工公司程）债券

2020

信息年面管理向合

2020系统2026

格投247年03智能运营491年12不适不适不适

资者否42.2否

月17化升管理2.04月31用用用公开9日级建日发行设项公司目

债券398398101.

202040040030%

黄舣年面酿酒向合

2020基地2021

格投年03窖池生产120年06不适不适资者否0是否

月17密封建设43.3月30用用公开日装置日发行购置公司项目债券

2020

黄舣年面酿酒向合

2020基地2021

格投年03制曲生产498年06不适不适资者否0是否

月17配套建设0.25月30用用公开日设备日发行购置公司项目债券

140403

398398

承诺投资项目小计--154.5580.--------400400

764

超募资金投向无

140403

398398

合计--54.5580.----00----

400400

764

分项目说明未达到计划

进度、预计收益的情况和原因（含不适用“是否达到预计效益”选择“不适用”的原

因）

57泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

项目可行性发生重大变不适用化的情况说明超募资金的

金额、用途不适用及使用进展情况存在擅自变更募集资金

用途、违规不适用占用募集资金的情形募集资金投资项目实施不适用地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况适用募集资金投2019年5月14日，公司召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《关于提请公司股东大会授权资项目先期董事长或董事会授权的其他人士全权办理本次公开发行公司债券相关事宜的议案》，同意本次募集资金投入及置换到位时间与项目实施进度不一致时，公司可根据实际情况需要以其他资金（包括自有资金、银行项目贷情况款等）先行投入，待募集资金到位后再予以置换资本金以外的资金投入；截至2025年12月31日止，公司用本次募集资金置换已预先投入的自筹资金653444758.68元。

用闲置募集资金暂时补不适用充流动资金情况项目实施出现募集资金不适用结余的金额及原因尚未使用的募集资金用闲置募集资金储存于公司民生银行股份有限公司成都分行募集资金专户631395395账号内。

途及去向募集资金使用及披露中不适用存在的问题或其他情况

注：1承诺投资项目募集资金承诺投资总额小计398400.00万元，系本次债券分别于2019年8月发行总额250000.00万元和2020年3月发行总额150000.00万元合计发行总额400000.00万元，扣除已支付的两次发行费用合计

1600.00万元后的金额。

2因债券的核准和发行时间有一定不确定性，为保证项目的顺利进行，并保障公司股东的利益，股东大会授权董事长或

董事会授权的其他人士在四个募投项目的范围内及确保各项目资本金投入不少于总投资额20%的前提下，相应募集资金投入顺序和具体金额根据公司实际需求情况确定。

3截至2025年12月31日止，本次募投项目信息管理系统智能化升级建设项目仍处于建设阶段。

4本次募投项目的投入使本公司生产销售规模进一步扩大、公司综合竞争力得到提高，该投资项目实现的经济效益无法单独核算。

58泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、募集资金变更项目情况

□适用□不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

□适用□不适用

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)对公司关于募集资金2025年度存放与使用情况的专项报告执行了鉴证工作，鉴证意见如下：

“我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号-历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证工作，以对募集资金年度存放与使用情况专项报告是否不存在重大错报获取合理保证。在执行鉴证工作的过程中，我们实施了询问、检查、重新计算等我们认为必要的鉴证程序，选择的程序取决于我们的职业判断。

我们相信，我们的鉴证工作为发表意见提供了合理的基础。我们认为，泸州老窖公司上述募集资金年度存放与使用情况专项报告已经按照深圳证券交易所相关规定编制，在所有重大方面如实反映了泸州老窖公司2025年度募集资金的实际存放与使用情况。”十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用

1、公司于2014年10月、2015年1月披露了与中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳中州支行等三处储

蓄存款合同纠纷事项，涉及金额5亿元。截至本报告期末，与中国工商银行南阳中州支行存款纠纷案已执行终结，与中国农业银行长沙迎新支行存款纠纷案现处于法院执行程序中，公司共计已收回三处储蓄合同纠纷相关款项4.08亿元。

2、公司于2026年1月30日实施2025年中期分红方案，向全体股东每10股派发现金13.58元（含税），共计派发

1998897185.75元（含税）。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

公司以全资子公司酿酒公司为主体，投资实施泸州老窖智能酿造技改项目（一期），总投资约478250.90万元，具体内容参见《关于子公司实施泸州老窖智能酿造技改项目（一期）的公告》（公告编号：2022-24），目前项目正在建设中。

59泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公积金转数量比例发行新股送股其他小计数量比例股

一、有限--

464995267618

售条件股0.32%1973771973770.18%

份99

1、国

家持股

2、国

有法人持股

3、其--

464995267618

他内资持0.32%1973771973770.18%

股99其

中：境内法人持股

境内--

464995267618

自然人持0.32%1973771973770.18%

股99

4、外

资持股其

中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限

146730196423196423146926

售条件股99.68%99.82%

1544995783

份

1、人

146730196423196423146926

民币普通99.68%99.82%

1544995783

股

2、境

内上市的外资股

3、境

外上市的外资股

4、其

60泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

他

三、股份147195147194

100.00%-9540-9540100.00%

总数15031963股份变动的原因

□适用□不适用

1、根据公司《2021年限制性股票激励计划（草案）》的规定，公司分别办理了2021年限制性股票激励计划预留部分第

一个解除限售期符合解除限售条件的17名激励对象共计37069股限制性股票的解除限售事宜、2021年限制性股票激励

计划第二个解除限售期符合解除限售条件的434名激励对象共计2022530股限制性股票的解除限售事宜、2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期符合解除限售条件的45名激励对象共计100900股限制性股票的解除限售事宜，上述解除限售的限制性股票分别于2025年2月17日、2月24日、9月29日上市流通。

2、2025年9月16日，公司召开第十一届董事会十五次会议，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》，因3名激励对象不再符合激励条件，公司决定回购注销上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计9540股。

3、报告期内，因限制性股票激励计划解除限售，公司高管锁定股增加196260股。

股份变动的批准情况

□适用□不适用1、2025年1月21日，公司召开第十一届董事会八次会议、第十一届监事会六次会议，分别审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》及《关于2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。公司2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期解除限售条件成就，公司办理了符合解除限售条件的17名激励对象共计37069股限制性股票的解除限售事宜，解除限售的限制性股票于

2025年2月17日上市流通；公司2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就，公司办理了符合解

除限售条件的434名激励对象共计2022530股限制性股票的解除限售事宜，解除限售的限制性股票于2025年2月24日上市流通。

2、2025年9月16日，公司召开第十一届董事会十五次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分

第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。公司2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就，公司办理了符合解除限售条件的45名激励对象共计100900股限制性股票的解除限售事宜，解除限售的限制性股票于2025年9月29日上市流通。

3、2025年9月16日，公司召开第十一届董事会十五次会议，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案》，因3名激励对象不再符合激励条件，公司决定回购注销上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计9540股，并已于2025年11月22日回购注销完成。上述回购注销完成后，公司总股本由1471951503股减少至

1471941963股。

股份变动的过户情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股股东名称期初限售股数本期增加限售本期解除限售期末限售股数限售原因解除限售日期

61泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

股数股数按公司2021

2021年限制性

2021年限制性年限制性股票

432985321700392159814股票激励计划

股票激励计划激励计划解除限售股限售相关规定按公司2021

2021年限制性

年限制性股票高管锁定股320106196260516366股票激励计划激励计划解除限售股限售相关规定

合计464995919626021700392676180----

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

报告期内，因回购注销部分限制性股票，公司总股本由1471951503股减少至1471941963股。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股报告期末年度报告表决权恢年度报告披露日前上一报告期末披露日前复的优先月末表决权恢复的优先普通股股164074上一月末182100股股东总00

股股东总数（如有）东总数普通股股数（如（参见注8）东总数有）（参见注8）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

报告期内持有有限持有无限质押、标记或冻结情况报告期末股东名称股东性质持股比例增减变动售条件的售条件的持股数量情况股份数量股份数量股份状态数量泸州老窖

38343363834336

集团有限国有法人26.05%23452500不适用0

3939

责任公司泸州市兴泸投资集36597113659711

国有法人24.86%00不适用0团有限公4242司中国银行53997775399777

其他3.67%31620060不适用0股份有限55

62泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司－招商中证白酒指数分级证券投资基金香港中央

3451437-3451437

结算有限境外法人2.34%0不适用0

513992715

公司中国证券

33842053384205

金融股份其他2.30%00不适用0

有限公司中国银行股份有限

公司－易

25552602555260

方达蓝筹其他1.74%33026000不适用0

精选混合型证券投资基金中国建设银行股份有限公司

－鹏华中19664901966490

其他1.34%96571880不适用0证酒交易88型开放式指数证券投资基金国丰兴华（北京）私募基金管理有限

公司－国188719618871961887196

其他1.28%0不适用0丰兴华鸿222鹄志远三期私募证券投资基金1号中国人寿保险股份有限公司

－传统－168739214246091687392

其他1.15%0不适用0普通保险282

产品－

005L－

CT001 沪中央汇金资产管理13539861353986

国有法人0.92%00不适用0有限责任22公司战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名不适用

股东的情况（如有）（参见注3）

1、老窖集团、兴泸集团均为泸州市国资委下辖国有控股公司，两家公司签署了一致行动协议，具体参见公司于2024年5月23日披露的《关于股东续签一致行动协议的公告》（公告上述股东关联关系或一编号：2024-22）。

致行动的说明

2、报告期内，老窖集团通过集中竞价交易方式增持公司股份2345250股，截止报告期末，老窖集团及金舵公司合计持有公司股份384573839股，占公司总股本的26.13%。

63泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、除此之外，其余股东之间是否存在关联关系或是否属于一致行动人未知。

上述股东涉及委托/受托

表决权、放弃表决权情不适用况的说明前10名股东中存在回购专户的特别说明（如不适用有）（参见注10）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量泸州老窖集团有限责任人民币普3834336

383433639

公司通股39泸州市兴泸投资集团有人民币普3659711

365971142

限公司通股42中国银行股份有限公司人民币普5399777

－招商中证白酒指数分53997775通股5级证券投资基金人民币普3451437香港中央结算有限公司34514375通股5中国证券金融股份有限人民币普3384205

33842059

公司通股9中国银行股份有限公司人民币普2555260

－易方达蓝筹精选混合25552600通股0型证券投资基金中国建设银行股份有限

公司－鹏华中证酒交易人民币普1966490

19664908

型开放式指数证券投资通股8基金

国丰兴华（北京）私募

基金管理有限公司－国人民币普1887196

18871962

丰兴华鸿鹄志远三期私通股2募证券投资基金1号中国人寿保险股份有限人民币普1687392

公司－传统－普通保险16873922通股2

产品－005L－CT001 沪中央汇金资产管理有限人民币普1353986

13539862

责任公司通股2前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无限售流通股股东和前10同上表。

名股东之间关联关系或一致行动的说明前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明无。

（如有）（参见注4）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

64泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人

法定代表人/单位负责控股股东名称成立日期组织机构代码主要经营业务人

一般项目：社会经济咨询服务；企业管理咨询；财务咨询；企业总部管理；进出口代理；贸易经纪；农作物栽培服务；树木种植经营；养老服务；旅游开发项目策划咨询；科技中介服务；工程和技术研究和试验发展；显示器件制造；供应链管理服务；技术服务、技

术开发、技术咨询、

技术交流、技术转

让、技术推广；国内泸州老窖集团有限责

刘淼 2000 年 12月 21 日 91510500723203346U 货物运输代理；自有任公司资金投资的资产管理服务；旅客票务代理；商务代理代办服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：

代理记账；职业中介活动；食品生产；食品销售；医疗服务。

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

1、截至 2025 年 6 月 30日，老窖集团持有泸州市兴泸水务（集团）股份有限公司（02281.HK）

股份70406310股，占该公司已发行总股份的8.19%。

控股股东报告期内控2、截至2025年9月30日，老窖集团通过其全资子公司金舵公司持有鸿利智汇集团股份有限公股和参股的其他境内司（300219.SZ）股份 216584666 股，占该公司已发行总股份的 30.59%。

外上市公司的股权情 3、截至 2025 年 9 月 30日，老窖集团持有华西证券（002926.SZ）股份 475940143 股，占该况公司已发行总股份的18.13%。

4、截至 2025 年 6 月 30日，老窖集团持有泸州银行（01983.HK）股份 390528000 股，占该公

司已发行总股份的14.37%。

控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

65泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

实际控制人类型：法人

法定代表人/单位负责实际控制人名称成立日期组织机构代码主要经营业务人泸州市国有资产监督

张学彬 2005 年 03月 01 日 11510400771686813T 国资监管部门管理委员会

1、截至2025年6月30日，泸州市国资委下辖控股子公司兴泸集团控股子公司泸州市兴泸资产

管理有限公司持有泸州市兴泸水务（集团）股份有限公司（02281.HK）股份 511654127 股，占该公司已发行总股份的59.51%；兴泸集团控股子公司泸州市基础建设投资有限公司持有泸州

市兴泸水务（集团）股份有限公司（02281.HK）股份 62709563 股，占该公司已发行总股份的

7.29%；泸州市国资委下辖控股子公司老窖集团持有泸州市兴泸水务（集团）股份有限公司

（02281.HK）股份 70406310 股，占该公司已发行总股份的 8.19%。

2、截至2025年9月30日，泸州市国资委下辖控股子公司老窖集团通过其全资子公司金舵公司

持有鸿利智汇集团股份有限公司（300219.SZ）股份 216584666 股，占该公司已发行总股份的

30.59%。

实际控制人报告期内

3、截至2025年9月30日，泸州市国资委下辖控股公司泸州产业发展投资集团有限公司持有四

控制的其他境内外上

川泸天化股份有限公司（000912.SZ）232664610 股，占该公司已发行总股份的 14.84%。泸州市公司的股权情况

产业发展投资集团有限公司下辖全资子公司泸天化（集团）有限责任公司持有四川泸天化股份有限公司（000912.SZ)236550393 股，占该公司已发行总股份的 15.09%。4、截至2025年9月30日，泸州市国资委下辖控股子公司老窖集团持有华西证券

（002926.SZ）股份 475940143 股，占该公司已发行总股份的 18.13%。

5、截至 2025 年 6 月 30日，泸州市国资委下辖控股子公司老窖集团持有泸州银行（01983.HK）

股份390528000股，占该公司已发行总股份的14.37%；泸州市国资委下辖控股子公司泸州国有资产经营有限公司持有泸州银行（01983.HK）股份 173568000 股，占该公司已发行总股份的6.39%；泸州市国资委下辖控股子公司兴泸集团控股子公司泸州市兴泸资产管理有限公司持

有泸州银行（01983.HK）股份 62154702 股，占该公司已发行总股份的 2.29%。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

66泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

法定代表人/单位负责主要经营业务或管理法人股东名称成立日期注册资本人活动投资和资产管理；工程管理服务；自有房地产经营活动；投资

咨询服务、财务咨询

服务（此项不得从事泸州市兴泸投资集团

代志伟2003年01月28日493404.9244万元非法集资、吸收公众有限公司资金等金融活动）

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活

动）

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用□不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

67泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用

1、公司债券基本信息

单位：万元还本付息债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率交易场所方式本期债券按年付

息、到期

2020年

一次还面向合格

2020年2020年2025年本。利息

投资者公 20 老窖 149062.S 深圳证券

03月1603月1703月171500003.50%每年支付

开发行公 01 Z 交易所

日日日一次，最司债券后一期利

(第一期)息随本金一起支付。

在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立合格证券账户的，并且符合《公司债券发行与交易管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》和《深圳证券交投资者适当性安排（如有）易所债券市场投资者适当性管理办法》及相关法律法规规定的可以参与公司债券认购和转让的，具备相应风险识别和承担能力的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

适用的交易机制竞价、报价、询价和协议交易。

是否存在终止上市交易的风险无。

（如有）和应对措施逾期未偿还债券

□适用□不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用□不适用

3、中介机构的情况

债券项目名称中介机构名称办公地址签字会计师姓名中介机构联系人联系电话

2020年面向合格中国国际金融股北京市朝阳区建

不适用祁秦(010)65051166投资者公开发行份有限公司国门外大街1号

68泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司债券(第一国贸大厦2座33

期)层

2020年面向合格北京市东城区朝

中诚信国际信用投资者公开发行阳门内大街南竹

评级有限责任公不适用梁子秋(027)87339288

公司债券(第一杆胡同2号银河司

期) SOHO6 号楼报告期内上述机构是否发生变化

□是□否

4、募集资金使用情况

单位：万元募集资是否与金的实募集说募集资募集资际使用明书承每类实金专项金违规募集资募集资情况诺的用债券代债券简已使用际使用未使用账户运使用的金总金金约定（按用途、使码称金额资金情金额作情况整改情额用途途分用计划况（如况（如类，不及其他有）有）含临时约定一

补流）致用于酿用于酿酒工程酒工程技改项技改项公司已目（二目（二设立专期工期工项账户程）、程）、存储募信息管信息管集资

理系统理系统金，并智能化智能化签订了升级建升级建资金账用于实设项设项户监管

149062.20老150498体项目7044.4

150000目、黄目、黄协议对无是

SZ 窖 01 .8 建设运 9舣酿酒舣酿酒其进行营基地窖基地窖了明池密封池密封确。报装置购装置购告期内置项目置项目募集资及黄舣及黄舣金专项酿酒基酿酒基账户运地制曲地制曲作正配套设配套设常。

备购置备购置项目项目募集资金用于建设项目

□适用□不适用报告期内项目是否净收益与项目净收益变报告期内项目募集说明书等化情况以及对是否发生重大项目变化情况项目进展情况披露相比下降发行人偿债能债券代码债券简称变化且可能影及程序履行情

及运营效益50%以上，或力和投资者权响募集资金投况

者报告期内发益的影响、应入和使用计划生其他可能影对措施响项目运营效

69泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

益的重大不利变化

参见第五节“十六、募集

149062.SZ 20 老窖 01 否不适用否不适用

资金使用情况”公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用□不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用□不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的

影响

□适用□不适用

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在可转换公司债券。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率3.863.568.43%

资产负债率23.00%30.48%-7.48%

速动比率2.532.6-2.69%

70泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润1076003.881339951.47-19.70%

EBITDA 全部债务比 232.33% 201.87% 30.46%

利息保障倍数94.0460.655.18%

EBITDA 利息保障倍数 99.08 63.32 56.48%

71泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月27日

审计机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号 XYZH/2026CDAA1B0421

注册会计师姓名汪孝东、欧阳立华审计报告正文

泸州老窖股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了泸州老窖股份有限公司（以下简称泸州老窖公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了泸州老窖公司2025年12月

31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于泸州老窖公司，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

1、货币资金的存在性及完整性

关键审计事项审计中的应对

截至2025年12月31日，泸州老窖公我们针对货币资金的存在性及完整性主要执行了以下审计程序：

司的货币资金余额为2734156.67万1、了解、测试并评价了与货币资金管理相关的内部控制；

元，占资产总额的42.20%。由于货币2、获取已开立银行账户清单，并与泸州老窖公司账面银行账户信息进行核对，检资金余额重大且银行账户数量较多，查银行账户的完整性；

其存款是否安全、余额的准确性及完3、取得银行对账单及银行存款余额调节表，对银行账户实施函证，并对函证过程整性对财务报表产生重大影响，因此进行控制；

我们将货币资金的存在性及完整性作4、对定期存单实施监盘，并关注定期存单的持有人等信息；

为关键审计事项。请参阅财务报表附5、获取企业信用报告，检查是否存在与货币资金相关的抵押、质押和担保事项；

注“五、合并财务报表主要项目注释6、检查货币资金余额及受限信息披露的准确性和完整性。（一）”。

2、营业收入确认事项

关键审计事项审计中的应对

泸州老窖公司2025年度营业收入我们针对营业收入确认实施的主要审计程序包括：

2573101.06万元，是公司经营利润1、了解、测试和评价管理层对销售与收款循环内部控制设计和执行的有效性；

的主要来源，且营业收入是关键业绩2、通过抽样检查销售合同，识别合同权利义务，对履约义务的时点进行评价，评指标之一，故我们将营业收入的确认价与收入确认有关的控制权转移的判断是否符合企业会计准则及公司会计政策的作为关键审计事项进行关注。请参阅规定；

财务报表附注“三、重要会计政策及3、执行分析性复核程序，将泸州老窖公司本年销量、销售单价、毛利率、主要客

72泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文会计估计注释（三十一）”所述的会户等关键指标与上期进行比较，以识别关键指标变动及变动的合理性；

计政策及财务报表附注“五、合并财4、执行细节测试，对本年记录的主营业务收入交易选取样本，检查销售合同或订务报表主要项目注释（三十八）”。单、出库单、送货单、客户签收记录、销售发票、对账单等支持性文件，以评价营业收入确认的真实性和准确性；

5、选取接近年末的销售交易样本，检查相关支持性文件（包括发货单或客户确认已收货的文件）的样本，以评估营业收入是否在适当的会计期间内确认；

6、结合合同负债审计，对主要经销商选取样本执行函证程序，函证营业收入金额

和合同负债余额，以验证管理层营业收入确认金额的真实性、准确性；

7、对重要经销商选取样本执行走访程序。

四、其他信息

泸州老窖公司管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括泸州老窖公司2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估泸州老窖公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算泸州老窖公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督泸州老窖公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对泸州老窖公司持续

经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。

我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致泸州老窖公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就泸州老窖公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们

负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

73泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：汪孝东（项目合伙人）

中国注册会计师：欧阳立华

中国北京二〇二六年四月二十七日

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：泸州老窖股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金27341566698.3733578396831.33结算备付金拆出资金

交易性金融资产1584771959.371694282295.97衍生金融资产应收票据

应收账款6075570.6611022302.31

应收款项融资1466494973.961801947455.78

预付款项145596475.65123870282.65应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款17318326.5113053645.00

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货15396031707.3513392794475.96

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

74泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其他流动资产430459910.63241081908.89

流动资产合计46388315622.5050856449197.89

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资2930804469.772801252317.93

其他权益工具投资475499237.90407194706.55其他非流动金融资产

投资性房地产47892751.0850246694.16

固定资产8523891404.039131776915.51

在建工程2064766283.24807233988.90生产性生物资产油气资产

使用权资产19863214.1929254214.23

无形资产3414065535.113417898796.19

其中：数据资源2856611.80开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用1034985.481756272.03

递延所得税资产264019980.93424185093.04

其他非流动资产664841367.04407347368.15

非流动资产合计18406679228.7717478146366.69

资产总计64794994851.2768334595564.58

流动负债：

短期借款向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款1413421175.801844497206.78

预收款项2014696.36

合同负债3367443727.833978131528.88卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬481722380.36553580768.99

应交税费1612884069.813233948597.08

75泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其他应付款615753466.88873595429.08

其中：应付利息

应付股利28163719.8429668290.20应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债4074199213.053276628616.74

其他流动负债436920270.99516729820.48

流动负债合计12004359001.0814277111968.03

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款2627166310.936279900000.00应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债15693190.6124528519.13长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益82513945.7786672726.83

递延所得税负债171180022.42158375714.88其他非流动负债

非流动负债合计2896553469.736549476960.84

负债合计14900912470.8120826588928.87

所有者权益：

股本1471941963.001471951503.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积5439328102.535365763566.55

减：库存股159634274.47345699443.89

其他综合收益143628853.5284235115.38专项储备

盈余公积1471941963.001471951503.00一般风险准备

未分配利润41413087028.1639340298309.42

归属于母公司所有者权益合计49780293635.7447388500553.46

少数股东权益113788744.72119506082.25

所有者权益合计49894082380.4647508006635.71

负债和所有者权益总计64794994851.2768334595564.58

法定代表人：刘淼主管会计工作负责人：谢红会计机构负责人：宋缨

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

76泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

货币资金25751391606.2626651132665.66

交易性金融资产1484071959.371694282295.97衍生金融资产应收票据

应收账款20408.9014701.83应收款项融资

预付款项11492777.5412888111.51

其他应收款12687994073.6514619833493.32

其中：应收利息应收股利

存货832455.26898380.40

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产326420192.60172283759.93

流动资产合计40262223473.5843151333408.62

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资6908843624.366735926560.88

其他权益工具投资475195316.27406890784.92其他非流动金融资产

投资性房地产47892751.0850246694.16

固定资产831967244.40866342467.75

在建工程348549010.10174069734.13生产性生物资产油气资产

使用权资产118384.41

无形资产828722903.00770645637.66

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用341637.85

递延所得税资产93739377.83124327561.74

其他非流动资产576424111.73215109132.46

非流动资产合计10111334338.779344018595.96

资产总计50373557812.3552495352004.58

流动负债：

短期借款

77泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款46523094.8436143495.43

预收款项925929.49

合同负债960049.103354639.36

应付职工薪酬153536783.20175075638.37

应交税费6628201.6494520857.23

其他应付款4345333587.912980878449.35

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债4064407192.043266940267.72

其他流动负债124806.38436103.12

流动负债合计8618439644.606557349450.58

非流动负债：

长期借款2219000000.006279900000.00应付债券

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益10374707.708714300.00

递延所得税负债94405983.0682430689.59其他非流动负债

非流动负债合计2323780690.766371044989.59

负债合计10942220335.3612928394440.17

所有者权益：

股本1471941963.001471951503.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积5435590744.655361333958.25

减：库存股159634274.47345699443.89

其他综合收益141260071.9280803192.66专项储备

盈余公积1471941963.001471951503.00

未分配利润31070237008.8931526616851.39

所有者权益合计39431337476.9939566957564.41

负债和所有者权益总计50373557812.3552495352004.58

3、合并利润表

单位：元

78泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

一、营业总收入25731010647.3231196248208.33

其中：营业收入25731010647.3231196248208.33利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本11272923807.2413053488597.44

其中：营业成本3441749582.693888116183.93利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加3927743376.524753755581.18

销售费用3237149369.153538382615.99

管理费用962421600.801100779964.56

研发费用215855671.81260975311.10

财务费用-511995793.73-488521059.32

其中：利息费用157503475.68305448236.36

利息收入678460704.26797923434.30

加：其他收益52892626.5243752551.73投资收益（损失以“－”号填

125932324.35-9892859.80

列）

其中：对联营企业和合营

156406734.29106578492.71

企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

7777112.4927538639.60“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号

40376897.111632237.61

填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号-534054.681058750.22

填列）三、营业利润（亏损以“－”号填

14684531745.8718206848930.25

列）

加：营业外收入26849236.2024229862.26

79泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

减：营业外支出57445245.7425779973.47四、利润总额（亏损总额以“－”号

14653935736.3318205298819.04

填列）

减：所得税费用3794025056.164707520248.15五、净利润（净亏损以“－”号填

10859910680.1713497778570.89

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

10859910680.1713497778570.89“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润10830713936.1413472986476.01

2.少数股东损益29196744.0324792094.88

六、其他综合收益的税后净额58520654.1821861927.17归属母公司所有者的其他综合收益

59390890.3221195697.36

的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他

51838868.583388621.68

综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

610470.04162693.33

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

51228398.543225928.35

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

7552021.7417807075.68

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

8615162.8616992055.15

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额-1063141.12815020.53

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

-870236.14666229.81税后净额

七、综合收益总额10918431334.3513519640498.06归属于母公司所有者的综合收益总

10890104826.4613494182173.37

额

归属于少数股东的综合收益总额28326507.8925458324.69

八、每股收益

（一）基本每股收益7.369.18

（二）稀释每股收益7.369.18

法定代表人：刘淼主管会计工作负责人：谢红会计机构负责人：宋缨

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

80泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

一、营业收入10468626342.5611090969698.38

减：营业成本8283201155.628454312608.86

税金及附加67960017.5074473268.61销售费用

管理费用834618423.13929395807.24

研发费用112825918.52109645034.10

财务费用-444414657.70-458345168.33

其中：利息费用156013095.03304323204.07

利息收入603991052.26766784421.39

加：其他收益11200100.7414051099.41投资收益（损失以“－”号填

7111561304.799846935832.26

列）

其中：对联营企业和合营企

153034503.9174877362.33

业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

7077112.4927528769.00“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号

40016580.67287004.41

填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号

19262.031177426.76

填列）二、营业利润（亏损以“－”号填

8784309846.2111871468279.74

列）

加：营业外收入22656906.8717436206.22

减：营业外支出40159532.8420162234.74三、利润总额（亏损总额以“－”号

8766807220.2411868742251.22

填列）

减：所得税费用465261845.34570243254.91四、净利润（净亏损以“－”号填

8301545374.9011298498996.31

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以

8301545374.9011298498996.31“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额60454031.4420380676.83

（一）不能重分类进损益的其他

51838868.583388621.68

综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

610470.04162693.33

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

51228398.543225928.35

变动

81泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

8615162.8616992055.15

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

8615162.8616992055.15

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额8361999406.3411318879673.14

七、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金27777276141.9440036206060.66客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还9025614.408746142.49

收到其他与经营活动有关的现金734568847.34969333056.82

经营活动现金流入小计28520870603.6841014285259.97

购买商品、接受劳务支付的现金5530412116.985963558109.59客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金1331071043.161313523728.57

支付的各项税费12094908635.3012329320329.48

支付其他与经营活动有关的现金2441260130.362226114728.68

经营活动现金流出小计21397651925.8021832516896.32

经营活动产生的现金流量净额7123218677.8819181768363.65

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2220118349.642190773011.55

82泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

取得投资收益收到的现金74668176.1875373409.80

处置固定资产、无形资产和其他长

1978040.7611432852.36

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计2296764566.582277579273.71

购建固定资产、无形资产和其他长

1932762969.971188370866.64

期资产支付的现金

投资支付的现金2100000000.002471700000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金14339.62

投资活动现金流出小计4032762969.973660085206.26

投资活动产生的现金流量净额-1735998403.39-1382505932.55

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金79496.11

其中：子公司吸收少数股东投资收

79496.11

到的现金

取得借款收到的现金408166310.932000000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计408166310.932000079496.11

偿还债务支付的现金3220200000.004025200000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

8998017228.328283493371.53

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

36240666.2029684819.82

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金10067985.9720239162.26

筹资活动现金流出小计12228285214.2912328932533.79

筹资活动产生的现金流量净额-11820118903.36-10328853037.68

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-9675423.774229343.18影响

五、现金及现金等价物净增加额-6442574052.647474638736.60

加：期初现金及现金等价物余额33367668014.4625893029277.86

六、期末现金及现金等价物余额26925093961.8233367668014.46

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金11827966876.3912533904242.20收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金3967155459.09839554176.00

经营活动现金流入小计15795122335.4813373458418.20

购买商品、接受劳务支付的现金9348176447.338190445319.94

支付给职工以及为职工支付的现金463679655.26456045492.39

支付的各项税费1005272592.541111830751.18

支付其他与经营活动有关的现金471921959.62446783054.68

经营活动现金流出小计11289050654.7510205104618.19

经营活动产生的现金流量净额4506071680.733168353800.01

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2220118349.642190773011.55

取得投资收益收到的现金7013919266.569836384328.88

83泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

处置固定资产、无形资产和其他长

115575.8910363496.03

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计9234153192.0912037520836.46

购建固定资产、无形资产和其他长

652780256.66212817179.55

期资产支付的现金

投资支付的现金2012000000.002460000000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计2664780256.662672817179.55

投资活动产生的现金流量净额6569372935.439364703656.91

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金2000000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计2000000000.00

偿还债务支付的现金3220200000.004025200000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

8961426685.208253808551.71

现金

支付其他与筹资活动有关的现金704920.143253410.81

筹资活动现金流出小计12182331605.3412282261962.52

筹资活动产生的现金流量净额-12182331605.34-10282261962.52

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-592809.45327855.29影响

五、现金及现金等价物净增加额-1107479798.632251123349.69

加：期初现金及现金等价物余额26476599296.1124225475946.42

六、期末现金及现金等价物余额25369119497.4826476599296.11

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益所有

项目少数其他权益工具减：其他一般未分者权资本专项盈余股东股本优先永续库存综合风险配利其他小计益合其他公积储备公积权益股债股收益准备润计

393473475

一、147536345842147119

402885080

上年195576699351195506

983005066

期末150356443.15.3150082.

09.453.435.7

余额3.006.558983.0025

261

加

：会计政策变更前期差错更

84泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

正其他

393473475

二、147536345842147119

402885080

本年195576699351195506

983005066

期初150356443.15.3150082.

09.453.435.7

余额3.006.558983.0025

261

三、本期增减

变动-

735593207239-238

金额-186-

645937278179571607

（减954065954

35.938.1871308733574

少以0.00169.0.00

848.742.287.534.75“－42”号填

列）

（一108108109

593283

）综307901184

908265

合收139048313

90.307.8

益总36.126.434.3

额465

（二）所-

737259260

有者-186692

923847540

投入954065250.

61.9991.241.

和减0.00169.42

94183

少资42本

1．

所有-168168

-169者投874919919

954804

入的913.576.576.

0.00030.

普通409696

股

2．

其他权益工具持有者投入资本

3．

股份

-支付746909916

162692

计入672284206

611250.

所有75.314.464.8

39.042

者权957

益的金额

4．

其他

85泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

----

（三-875875347879

）利

954792793360266

润分

0.0023619095.8800

配

9.589.5845.42

1．

-提取954

954

盈余0.00

0.00

公积

2．

提取一般风险准备

3．

对所

----有者

875875347879

（或

793793360266

股

19019095.8800

东）

9.589.5845.42

的分配

4．

其他

（四）所

-有者284

284

权益7.82

7.82

内部结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益计划

86泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

变动额结转留存收益

5．

其他

综合-

284

收益284

7.82

结转7.82留存收益

6．

其他

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

---

（六

227227227

）其

826.826.826.

他

010101

414497498

四、147543159143147113

130802940

本期194932634628194788

870936823

期末196810274.853.196744.

28.135.780.4

余额3.002.5347523.0072

646

上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益所有

338413415

一、147518616631147140

155914317

上年198548743304198297

665104077

期末776152610.69.5776234.

74.794.829.8

余额9.003.225919.0096

595

加

：会计政策变更前期差错更

87泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

正其他

338413415

二、147518616631147140

155914317

本年198548743304198297

665104077

期初776152610.69.5776234.

74.794.829.8

余额9.003.225919.0096

595

三、本期增减

变动--

-180211-552599597金额271207

362282046362473709629

（减044911

66.0043.45.866.0173005890

少以166.52.7

033704.678.575.86“－701”号填

列）

（一134134135

211254

）综729941196

956583

合收864821404

97.324.6

益总76.073.398.0

额176

（二）所--

-180451434有者271165

362282289708

投入044811

66.0043.944.756.

和减166.87.1

0330384

少资709本

1．

所有--243243

247796

者投362332651731

01304.2

入的66.0595742.346.

963.8

普通04.863361

股

2．

其他权益工具持有者投入资本

3．

股份

-支付183207209

240174

计入607638382

302403

所有998.201.234.

03.53.28

者权197098

益的金额

4．--

其他184184

88泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

048048

24.724.7

----

（三-

794794296797

）利362

834838682805

润分66.0

57920590.2034

配0

2.838.8319.04

1．-

362

提取362

66.0

盈余66.0

公积0

2．

提取一般风险准备

3．

对所

----有者

794794296797

（或

838838682805

股

20520590.2034

东）

8.838.8319.04

的分配

4．

其他

（四）所-

910

有者910

51.4

权益51.4

内部9结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

89泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他

-综合910

910

收益51.4

51.4

结转9

留存收益

6．

其他

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

（六）其他

393473475

四、147536345842147119

402885080

本期195576699351195506

983005066

期末150356443.15.3150082.

09.453.435.7

余额3.006.558983.0025

261

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

一、14715361147131523956

34568080

上年95133395166166957

99443192

期末503.0958.2503.0851.564.

3.89.66

余额0503941加

：会计政

90泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

策变更前期差错更正其他

二、14715361147131523956

34568080

本年95133395166166957

99443192

期初503.0958.2503.0851.564.

3.89.66

余额0503941

三、本期增减变动

---

金额-74256045-

186045631356

（减9540678668799540

651679842008

少以.00.40.26.00

9.422.507.42“－”号填

列）

（一

83018361

）综6045

545999

合收4031

374.9406.3

益总.44

额

（二）所

有者-74482605

1860

投入954046124024

6516

和减.00.411.83

9.42

少资本

1．所

有者--1689

1698

投入954087491957

0403

的普.0013.406.96

0.36

通股

2．其

他权益工具持有者投入资本

3．股

份支

-付计75359162

1626

入所95250664

1139

有者.81.87.06权益的金

91泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

额

4．其

他

（三-87578757

）利

9540922931

润分.00369.5909.5配

1．提

-取盈9540

9540

余公.00.00积

2．对

所有

--者

87578757

（或

931931

股

909.5909.5

东）

的分配

3．其

他

（四）所

-有者2847

2847

权益.82.82内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额

92泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

结转留存收益

5．其

他综

合收-

2847

益结2847.82

转留.82存收益

6．其

他

（五）专项储备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六--）其22782278

他26.0126.01

四、14715435147131073943

15961412

本期94159094102371337

34276007

期末963.0744.6963.0008.476.

4.471.92

余额0508999上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

一、14715179147128173574

61676051

上年98730798763723425

43613567

期末769.0881.6769.0596.972.

0.59.32

余额0004275加

：会计政策变更前期差错更正其他

93泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

二、14715179147128173574

61676051

本年98730798763723425

43613567

期初769.0881.6769.0596.972.

0.59.32

余额0004275

三、本期增减变动

-33503823

金额-18202028-

2710244531

（减3626260796253626

4416254.9591.6

少以6.006.65.346.00

6.7076“－”号填

列）

（一

11291131

）综2038

84988879

合收0676

996.673.

益总.83

3114

额

（二）所

有者-18204530

2710

投入362626073397

4416

和减6.006.657.35

6.70

少资本

1．所

有者-2434

33252468

投入36269290

954.5512

的普6.006.58

867.44

通股

2．其

他权益工具持有者投入资本

3．股

份支

付计-

18532095

入所2418

52034107

有者9039

1.510.77

权益.26的金额

4．其

他

（三-79487948

）利

3626345382

润分

6.00792.8058.8

配

1．提-3626

94泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

取盈36266.00

余公6.00积

2．对

所有

--者

79487948

（或

382382

股

058.8058.8

东）

的分配

3．其

他

（四）所

-有者9105

9105

权益1.49

1.49

内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综

合收-

9105

益结9105

1.49

转留1.49存收益

95泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

6．其

他

（五）专项储备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六）其他

四、14715361147131523956

34568080

本期95133395166166957

99443192

期末503.0958.2503.0851.564.

3.89.66

余额0503941

三、公司基本情况

（一）公司历史沿革

泸州老窖股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）前身为四川省泸州市曲酒厂、泸州老窖酒厂，于1950年

3月在明清36家酿酒作坊基础上成立，1993年9月20日，泸州老窖酒厂以其经营性资产独家发起以募集方式设立股份有限公司。1993年10月25日经四川省人民政府川府函（1993）673号文和中国证券监督管理委员会证监发审字（1993）

108号文批准公开发行股票，发行后，总股本为86880000股，于1994年5月9日在深交所挂牌交易。

截至2004年12月31日，经多次转增、配股，公司总股本达到841399673股，其中控股股东泸州市国有资产管理局（后更名为泸州市国有资产监督管理委员会，以下简称“泸州市国资委”）持有本公司股份585280800股，持股比例为69.56%。

2005年10月27日，公司实施股权分置改革，实施后，总股本不变，泸州市国资委持股比例由69.56%下降到

60.43%。

2006年11月公司实施定向增发，总股本由841399673股增加到871399673股，泸州市国资委持股比例由

60.43%下降到58.35%。

截至2007年2月27日，泸州市国资委累计售出本公司股票42069983股，出售后还持有本公司股份466375156股，持股比例下降到53.52%。

2008年5月19日，公司用资本公积、未分配利润转增股本522839803股，实施后，总股本达到1394239476股。其中，泸州市国资委持有本公司股份746200250股，持股比例仍为53.52%。

2009年9月3日，泸州市国资委将所持本公司股份300000000股、280000000股分别划转给泸州老窖集团有限

责任公司（以下简称“老窖集团”）和泸州市兴泸投资集团有限公司（以下简称“兴泸集团”），划转后，老窖集团、兴泸集团、泸州市国资委分别持有本公司股份300000000股、280000000股、166200250股，持股比例分别为

21.52%、20.08%、11.92%，至此，老窖集团成为本公司第一大股东，泸州市国资委为本公司实际控制人。

2012年6月6日至2013年11月20日，公司股票股权激励计划第一、二期行权，行权后，公司总股本变更为

1402252476股。

2014年4月10日和2016年7月18日，泸州市国资委分两次将所持本公司股份81088320股、84000000股分别

划转给老窖集团和兴泸集团。此外，老窖集团另通过二级市场增持本公司股份13137100股。至此，老窖集团、兴泸集

96泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

团、泸州市国资委分别持有公司股份394225489股、365971142股、1111930股，持股比例分别为28.11%、

26.10%、0.08%。

2017 年 8 月 23 日，公司非公开发行人民币普通股(A股)62500000 股，募集资金总额 3000000000 元，本次增发后，公司总股本变更为1464752476股；此外，老窖集团于2017至2018年间，将其于2014年4月至2015年12月之间在二级市场增持的13137100股本公司股票在二级市场减持，减持后，老窖集团、兴泸集团、泸州市国资委分别持有本公司股份381088389股、365971142股、1111930股，持股比例分别为26.02%、24.99%、0.08%，老窖集团仍为本公司第一大股东，泸州市国资委仍为本公司实际控制人。

2022年2月，公司首次授予的限制性股票激励计划6862600股完成登记；2022年9月，公司第二次授予限制性股

票激励计划342334股；2022年9月，因7名激励对象不再符合激励条件，公司决定回购注销该激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计62310股；2022年12月，公司第三次授予限制性股票激励计划92669股。

2023年12月至2024年6月期间，老窖集团通过其全资子公司四川金舵投资有限责任公司通过集中竞价交易方式增

持公司股份1140200股，占公司总股本的0.08%；增持后，老窖集团及四川金舵投资有限责任公司合计持有公司股份

382228589股。

2024年1月、6月和9月，5名激励对象相继不再符合激励条件，公司决定回购注销该激励对象已获授但尚未解除

限售的限制性股票共计36266股，截至2024年12月31日，上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票已回购注销完成，公司股份总数变更为1471951503股。

2025年3月至9月期间，老窖集团通过集中竞价交易方式增持公司股份2345250股，占公司总股本的0.16%；增持后，老窖集团持有公司股份383433639股。

2025年4月、11月，3名激励对象相继不再符合激励条件，公司决定回购注销该激励对象已获授但尚未解除限售的

限制性股票共计9540股，截至2025年12月31日，上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票已回购注销完成，限制性股票激励计划的授予和回购未导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

截至2025年12月31日，公司股份总数为1471941963股，老窖集团及其全资子公司四川金舵投资有限责任公司、兴泸集团分别持有本公司股份383433639股、1140200股、365971142股，持股比例分别为26.05%、0.08%、

24.86%，老窖集团合计拥有本公司的表决权比例为50.99%。

（二）公司注册地址、组织形式和总部地址

公司注册地址和总部地址位于四川泸州国窖广场，组织类型为其他股份有限公司（上市）。

（三）公司的业务性质和主要经营活动

公司属酒、饮料和精制茶制造业中的白酒细分行业。

公司主要经营活动：“国窖1573”、“泸州老窖”等系列白酒的研发、生产和销售。

公司产品主要有：国窖1573系列酒、百年泸州老窖窖龄系列酒、泸州老窖特曲、头曲、黑盖等系列酒。

（四）控股股东以及最终实质控制人名称本公司的控股股东为老窖集团；最终实质控制人为泸州市国资委。

（五）财务报表的批准

本财务报表于2026年4月27日由本公司董事会批准报出。根据本公司章程，本财务报表将提交股东会审议。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的企业会计准则及其配套指南、解释（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2023年修订）的披露规定编制。

97泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、持续经营

本公司经营活动有足够的财务支持。从公司目前获知的信息，综合考虑宏观政策风险、市场经营风险、企业目前或长期的盈利能力、偿债能力、财务资源支持等因素，本公司认为不存在对公司未来12个月持续经营能力产生重大怀疑的事项或情况，以持续经营为基础编制财务报表是合理的。

五、重要会计政策及会计估计

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。此外，本公司的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2、会计期间

本公司的会计期间为公历1月1日至12月31日。

3、营业周期

本公司营业周期为12个月。

4、记账本位币

以人民币为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项重要的应收款项坏账准备收回或转回

重要的核销应收款项期末账面余额≥500万元

重要的账龄超过1年的预付款项、应付账款、合同负债以及其他应付款

单个在建工程预算金额1.5亿元以上且本期发生额在5000重要的在建工程项目万元以上

境外经营实体对外收入金额占合并报表营业收入≥3%且利重要的境外经营实体

润总额占合并报表利润总额≥0.5%

非全资子公司收入金额占合并报表营业收入≥3%且利润总重要的非全资子公司

额占合并报表利润总额≥0.5%对联营企业的长期股权投资账面价值占合并报表资产总额重要的联营企业

≥3%

98泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下企业合并：本公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

（2）非同一控制下企业合并：本公司在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。本公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后，计入当期损益。

为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他直接相关费用，于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券的交易费用，冲减权益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）合并范围

本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司均纳入合并财务报表。

（2）合并程序

本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。本公司编制合并财务报表，将整个企业视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映企业整体财务状况、经营成果和现金流量。

所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。

子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

*增加子公司或业务

在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入

合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。

因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

99泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

*处置子公司或业务一般处理方法

在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益或除净损益、其他综合收益及利润分配之外的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

分步处置子公司

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

A.这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

B.这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

C.一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

D.一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。

*购买子公司少数股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持

续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

*不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子

公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

（1）合营安排的分类

本公司根据合营安排的结构、法律形式以及合营安排中约定的条款、其他相关事实和情况等因素，将合营安排分为共同经营和合营企业。未通过单独主体达成的合营安排，划分为共同经营；通过单独主体达成的合营安排，通常划分为合营企业；但有确凿证据表明满足下列任一条件并且符合相关法律法规规定的合营安排划分为共同经营：

*合营安排法律形式表明合营方对该安排中相关资产和负债分别享有权利和承担义务。

*合营安排合同条款约定合营方对该安排中相关资产和负债分别享有权利和承担义务。

*其他相关事实情况表明合营方对该安排中相关资产和负债分别享有权利和承担义务。如合营方享有与合营安排相关的几乎所有产出，并且该安排中负债的清偿持续依赖于合营方的支持。

（2）共同经营会计处理方法

本公司确认共同经营中利益份额中与本公司相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

*确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；

*确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；

100泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

*确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；

*按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

*确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

本公司向共同经营投出或出售资产等（该资产构成业务的除外），在该资产等由共同经营出售给第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。投出或出售的资产发生符合《企业会计准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，本公司全额确认该损失。本公司自共同经营购买资产等（该资产构成业务的除外），在将该资产等出售给第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。购入的资产发生符合《企业会计准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，本公司按承担的份额确认该部分损失。本公司对共同经营不享有共同控制，如果本公司享有该共同经营相关资产且承担该共同经营相关负债的，仍按上述原则进行会计处理，否则，应当按照相关企业会计准则的规定进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短（一般从购买日起，三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。受到限制的银行存款，不作为现金流量表中的现金及现金等价物。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币业务

外币业务交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率折合成人民币记账。资产负债表日，外币货币性项目按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。

以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额作为公允价值变动损益计入当期损益。如属于可供出售外币非货币性项目的，形成的汇兑差额计入其他综合收益。

（2）外币报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用当期即期汇率的近似汇率折算，折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下“其他综合收益”项目列示。处置境外经营时，将资产负债表中其他综合收益项目中列示的、与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自其他综合收益项目转入处置当期损益；

部分处置境外经营的，按处置的比例计算处置部分的外币财务报表折算差额，转入处置当期损益。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算。

11、金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本公司成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。

（1）金融资产的分类、确认和计量

本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。

*以摊余成本计量的金融资产

101泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

本公司管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，计入当期损益。

*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

本公司管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本公司对此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。

在初始确认时，企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，并按规定确认股利收入；该指定一经做出，不得撤销。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

*以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

本公司将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此外，在初始确认时，本公司为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，本公司采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

（2）金融负债的分类、确认和计量金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

*以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，公允价值变动计入当期损益。

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本公司将该金融负债的全部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

*其他金融负债

除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同外的其他金融负

债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

（3）金融资产转移的确认依据和计量方法

满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：*收取该金融资产现金流量的合同权利终止；*该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；*该金融资产已转移，虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。

若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且未放弃对该金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

102泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。

本公司对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。

（4）金融负债的终止确认

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。

金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。

（5）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

（6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

金融工具存在活跃市场的，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可输入值。

（7）权益工具

权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。本公司不确认权益工具的公允价值变动。

本公司权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，作为利润分配处理。

（8）金融工具减值

本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。

信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对于不含重大融资成分的应收款项，本公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，

处于第二阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利

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息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失。本公司考虑了不同客户的信用风险特征，以账龄组合为基础评估应收账款、其他应收款的预期信用损失。本公司在评估预期信用损失时，考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

当本公司不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本公司直接减记该金融资产的账面余额。

12、应收票据

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：

基于应收票据的承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，并确定预期信用损失会计估计政策：

组合名称计提方法

银行承兑汇票组合管理层评价该类款项具有较低的信用风险，对其固定坏账准备率为0%商业承兑汇票组合按照预期损失率计提减值准备，与应收款项的组合划分相同

13、应收账款

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：

对于应收账款，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。计提方法如下：

（1）如果有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则本公司对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。

（2）当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征划分应收账款组合，在

组合基础上计算预期信用损失：

组合名称计提方法风险组合预期信用损失其他组合不计提坏账准备

其他组合是指本公司与同一控制下的企业间正常往来欠款，能够控制其收款，无风险，不予计提坏账准备。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：

本公司将划分为风险组合的应收账款按类似信用风险特征（账龄）进行组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，信用损失率对照表如下：

账龄本公司预期损失准备率%

1年以内5

1-2年10

2-3年20

3-4年40

4-5年80

5年以上100

应收账款的账龄自款项实际发生的月份起算。

104泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

14、应收款项融资

本公司应收款项融资系资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据；具体核算详见本附注

三、（十一）、金融工具。

15、其他应收款

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：

对于其他应收款，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。计提方法如下：

（1）如果有客观证据表明某项其他应收款已经发生信用减值，则本公司对该其他应收款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。

（2）当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征划分其他应收款组合，在组合基础上计算预期信用损失。

组合名称计提方法风险组合预期信用损失其他组合不计提坏账准备

其他组合是指本公司与同一控制下的企业间正常往来欠款，能够控制其收款，无风险，不予计提坏账准备。

本公司将划分为风险组合的其他应收款按类似信用风险特征进行组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

16、合同资产

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。

本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）列示为合

同资产；本公司拥有的无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收账款列示；合同资产的预期信用损

失的确定方法及会计处理方法详见“应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法”。

17、存货

（1）存货类别

存货类别主要为：原材料、在产品（含半成品）、库存商品、发出商品等。

（2）存货取得和发出计价方法原材料采用标准成本进行日常核算，按月结转其应负担的材料成本差异，将标准成本调整为实际成本；在产品（含半成品）按实际成本核算，领用、发出采用加权平均法核算。库存商品以上月末的实际成本作为标准成本，发出按标准成本计价，月末通过分摊成本差异将月末库存的标准成本调整为实际成本。

（3）存货跌价准备的确认标准和计提方法期末时，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入当期损益。与具有类似目的或最终用途并在同一地区生产和销售的产品系列相关，且难以将其与该产品系列的其他项目区别开来进行估价的存货，合并计提；对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提。

为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然应当按照成本计量，材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料按照可变现净值计量。

（4）存货盘存制度

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存货实行永续盘存制。

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法采用一次性摊销法。

18、持有待售资产

（1）划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准

公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即公司已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。

公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年内完成”的条件，且短期（通常为

3个月）内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的，在取得日将其划分为持有待售类别。

因公司无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能在一年内完成，且公司仍然承诺出售非流动资产或处置组的，继续将非流动资产或处置组划分为持有待售类别：买方或其他方意外设定导致出售延期的条件，公司针对这些条件已经及时采取行动，且预计能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；因发生罕见情况，导致持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售，公司在最初一年内已经针对这些新情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划分条件。

（2）划分为持有待售的非流动资产或处置组的会计处理方法

*初始计量和后续计量

初始计量和在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置组以公允价值减去出售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。

对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

*资产减值损失转回的会计处理

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。

后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。

持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外各项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。

（3）终止经营的认定标准和列报方法非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有待售类别或非流动资产从持有待售

的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：划分为持有待售类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金额；可收回金额。

终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。

106泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

19、长期股权投资

（1）共同控制、重大影响的判断标准

如果本公司按照相关约定与其他参与方集体控制某项安排，并且对该安排回报具有重大影响的活动决策，需要经过分享控制权的参与方一致同意时才存在，则视为本公司与其他参与方共同控制某项安排，该安排即属于合营安排。合营安排通过单独主体达成的，根据相关约定判断本公司对该单独主体的净资产享有权利时，将该单独主体作为合营企业，采用权益法核算。若根据相关约定判断本公司并非对该单独主体的净资产享有权利时，该单独主体作为共同经营，本公司确认与共同经营利益份额相关的项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理。

重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司通过以下一种或多种情形，并综合考虑所有事实和情况后，判断对被投资单位具有重大影响：

*在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表。

*参与被投资单位财务和经营政策制定过程。

*与被投资单位之间发生重要交易。

*向被投资单位派出管理人员。

*向被投资单位提供关键技术资料。

（2）初始投资成本的确定

*企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并：公司以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式以及以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施控制的，在合并日根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额，确定长期股权投资的初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整股本溢价，股本溢价不足冲减的，冲减留存收益。

非同一控制下的企业合并：公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。

*其他方式取得的长期股权投资

以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值和应支付的相关税费确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。

通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确定。

（3）后续计量及损益确认

*成本法核算的长期股权投资

公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。

*权益法核算的长期股权投资

对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。

公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权

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投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确认。在持有投资期间，被投资单位编制合并财务报表的，以合并财务报表中的净利润、其他综合收益和其他所有者权益变动中归属于被投资单位的金额为基础进行核算。公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。

在公司确认应分担被投资单位发生的亏损时，按照以下顺序进行处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确认投资损失，冲减长期应收项目等的账面价值。最后，经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

（1）初始计量

本公司能够取得与投资性房地产相关的租金收入或增值收益以及投资性房地产的成本能够可靠计量时，本公司按购置或建造的实际支出对其进行初始计量：

外购投资性房地产的成本，包括购买价款和可直接归属于该资产的相关税费；

自行建造投资性房地产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；

以其他方式取得的投资性房地产的成本，适用相关会计准则的规定确认。

（2）后续计量

一般情况下，本公司对投资性房地产的后续支出采用成本模式进行后续计量。对投资性房地产按照本公司固定资产或无形资产的会计政策计提折旧或进行摊销。

如有确凿证据表明公司相关投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的，则对该等投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，并以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。

（3）当本公司改变投资性房地产用途时，将相关投资性房地产转入其他资产。

21、固定资产

（1）确认条件

固定资产是指本公司为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过1年的房屋建筑物、通用设备、

专用设备、运输设备及其他设备等。与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，以及该固定资产的成本能够可靠地计量时予以确认。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋建筑物年限平均法10－455%9.50%－2.11%

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专用设备年限平均法5－355%19.00%－2.71%

通用设备年限平均法4－255%23.75%－3.80%

交通运输设备年限平均法65%15.83%

其他设备年限平均法4－165%23.75%－5.94%

除对已提足折旧仍继续使用的固定资产外，本公司对所有固定资产计提折旧，固定资产折旧采用年限平均法计算。

本公司根据固定资产的性质和使用情况，确定固定资产的使用寿命和预计净残值，并在年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。同类型固定资产使用寿命、预计净残值和折旧方法的改变作为会计估计变更处理。

（3）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

期末固定资产按账面价值与可收回金额孰低计价，对由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致固定资产可收回金额低于账面价值的，按单项固定资产可收回金额低于账面价值的差额计提固定资产减值准备，单项资产的可收回金额难以进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。固定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

已计提减值准备的固定资产在计提折旧时，按照该项固定资产的账面价值（即固定资产原价减去累计折旧和已计提的减值准备），以及尚可使用年限重新计算确定折旧率和折旧额。资产负债表日，固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计价。

22、在建工程

（1）在建工程，是指为建造或修理固定资产而进行的各项建筑和安装工程。包括新建、改扩建、大修理工程等所发

生的实际支出，以及改扩建工程等转入的固定资产净值。

（2）在建工程按工程项目分类核算，采用实际成本计价，在各项工程达到预定可使用状态之前发生的借款费用计入该工程成本。在工程完工验收合格交付使用的当月结转固定资产。对已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值确定转入固定资产的成本，并计提折旧；待办理竣工决算后，按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整已计提的折旧额。

（3）建造期间所发生的借款利息及相关费用应予以资本化的金额计入在建工程成本。

（4）资产负债表日，在建工程按照账面价值与可收回金额孰低计价。

23、借款费用

（1）借款费用的内容及其资本化条件

本公司只对发生在资本化期间的，可直接归属于符合资本化条件的资产的有关借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等予以资本化。

借款费用资本化，在以下三个条件同时具备时开始：*资产支出已经发生，*借款费用已经发生，*为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。

（2）资本化金额的确定

借款费用资本化金额的计算方法如下：为购建或生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；为购建或生产符合资本化条件的资产而占用一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率计算确定；每一会计期间的利息资本化金额，不应超过当期相关借款实际发生的利息金额。

借款存在折价或溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或溢价金额，调整每期利息金额。专门借款发生的辅助费用，在相关资产达到预定可使用或可销售状态之前发生的，在发生时根据其发生额予以资本化，在相关资产达到预定可使用或可销售状态之后发生的，确认为费用，计入当期损益。

（3）资本化率的确定

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*为购建固定资产而借入一笔专门借款，资本化率为该项借款的利率；

*为购建固定资产借入一笔以上的专门借款，资本化率为这些借款的加权平均利率。

（4）暂停资本化

若资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用应当确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

（5）停止资本化

购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用应当停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或者可对外销售的，应当在该资产整体完工时停止借款费用的资本化。

24、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

无形资产，是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本公司无形资产包括土地使用权、软件、商标使用权、专利权和数据资源。

*计价方法

A.外购的无形资产，按照其购买价款、相关税费以及直接归属于使该资产达到预定用途所发生的实际成本入账；

B.投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值计价；

C.公司内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；公司内部研究开发项目开发阶段发生的支出，满足下列条件时确认为无形资产，否则于发生时计入当期损益：

a.形成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

b.有完成该无形资产并使用或出售的意图；

c.形成资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；

d.足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

e.属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

D.购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付价款与购买价款的现值之间的差额，除应予资本化的以外，在信用期间内计入当期损益。

*使用寿命及其确定依据、估计情况和摊销方法或复核程序

对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销，每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应的调整。

无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。对于使用寿命不确定的无形资产，在持有期间内不摊销，每期末对无形资产的寿命进行复核。如果期末重新复核后仍为不确定的，在每个会计期间继续进行减值测试。每期末，对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。

*减值测试

资产负债表日，无形资产按照账面价值与可收回金额孰低计价。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本公司的研究开发支出主要包括实施研究开发活动而耗用的材料、研发部门职工薪酬、研发使用的设备及软件等资

产的折旧摊销、研发测试、研发技术服务费及授权许可费等支出。

研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：

*完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

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*具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

*无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

*有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

*归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。

25、长期资产减值

本公司在资产负债表日判断长期资产是否存在可能发生减值的迹象。如果长期资产存在减值迹象的，以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。

资产可收回金额的估计，根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

可收回金额的计量结果表明，长期资产的可收回金额低于其账面价值的，将长期资产的账面价值减计至可收回金额，减计的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间作相应调整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值（扣除预计净残值）。

因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。

商誉，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认商誉的减值损失。

26、长期待摊费用

长期待摊费用按实际发生额入账，采用直线法在受益期限或规定的摊销期限内摊销。长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

27、合同负债

合同负债的确认方法，公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债；公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。

28、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬是指本公司在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需要全部予以支付的职工薪酬，离职后福利和辞退福利除外。本公司在职工提供服务的会计期间，将应付的短期薪酬确认为负债，并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。

111泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（2）离职后福利的会计处理方法

*设定提存计划

本公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为本公司提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

*设定受益计划

本公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。

设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，本公司以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。

所有设定受益计划义务，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十二个月内支付的义务，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率予以折现。

设定受益计划产生的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本；重新计量

设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不转回至损益。

在设定受益计划结算时，按在结算日确定的设定受益计划义务现值和结算价格两者的差额，确认结算利得或损失。

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司在不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，或确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时（两者孰早），确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。对于辞退福利预期在年度报告期间期末后12个月内不能完全支付的辞退福利，公司选择恰当的折现率，以折现后的金额计量应计入当期损益的辞退福利金额。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

其他长期职工福利是指除短期薪酬、离职后福利、辞退福利之外的其他所有职工福利。

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划相同的原则进行处理；符合设定受益条件的，按照设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。

29、预计负债

（1）预计负债的确认标准

与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本公司确认为预计负债：

该义务是本公司承担的现时义务；履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；该义务的金额能够可靠地计量。

（2）预计负债的计量方法本公司预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。

本公司在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。

最佳估计数分别以下情况处理：

所需支出存在一个连续范围（或区间），且该范围内各种结果发生的可能性相同的，则最佳估计数按照该范围的中间值即上下限金额的平均数确定。

所需支出不存在一个连续范围（或区间），或虽然存在一个连续范围但该范围内各种结果发生的可能性不相同的，如或有事项涉及单个项目的，则最佳估计数按照最可能发生金额确定；如或有事项涉及多个项目的，则最佳估计数按各种可能结果及相关概率计算确定。

112泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

本公司清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

30、股份支付

（1）股份支付的种类公司的股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

（2）权益工具公允价值的确定方法

以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具的公允价值计量；以现金结算的股份支付，按照公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。

对于授予的股票期权公允价值，采用股票期权定价模型确定其公允价值，考虑以下因素：标的股份的现行价格、期权的行权价格、期权有效期内的无风险利率、期权的有效期、股价预计波动率。

（3）确认可行权权益工具最佳估计的依据

授予后立即可行权的以权益结算的股份支付，在授予日以权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。授予日，是指股份支付协议获得批准的日期。

完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积，不确认后续公允价值变动。等待期内每个资产负债表日，公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量与实际可行权工具的数量一致。

（4）实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

对于权益结算的股份支付，在可行权日之后不再对已确认的成本费用和所有者权益总额进行调整。公司在行权日根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的资本公积。

无论已授予的权益工具的条款和条件如何修改，或者取消权益工具的授予或结算该权益工具，公司确认按照所授予的权益工具在授予日的公允价值来计量获取的相应的服务，除非因不能满足权益工具的可行权条件（除市场条件外）而无法可行权。

31、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

（1）收入确认的一般原则

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。

履约义务，是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品或服务的承诺。

取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

本公司在合同开始日即对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本公司按照履约进度，在一段时间内确认收入：1)客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；2)客户能够控制本公司

履约过程中在建的商品；3)本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本公司在客户取得相关商品或服务控制权的时点确认收入。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司根据商品和劳务的性质，采用产出法确定恰当的履约进度。产出法是根据已转移给客户的商品对于客户的价值确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

（2）收入确认的具体方法

113泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司主要销售酒类产品，属于在某一时点履行的履约义务；其中内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接受该商品，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品的控制权已转移至客户。外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关，取得提单，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品的控制权已转移至客户；通过第三方销售平台或自营网站销售收入确认需满足以下条件：销售平台负责将商品配送给客户或者公司委托物流公司配送交付予客户，取得平台结算单时或商品已妥投时确认收入。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况不适用。

32、合同成本

合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本；为取得合同发生的增量成本是指本公司不取得合同就不

会发生的成本（如销售佣金等）；该成本预期能够收回的，本公司将其作为合同取得成本确认为一项资产；该资产摊销期限不超过一年或一个正常营业周期的，在发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本公司将其作为合同履约成本确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；（2）该成本增加了本公司未来用于履行（包括持续履行）履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）采用与该资产相关的

商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：（1）本公司因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

33、政府补助

政府补助为本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，主要包括财政补贴等。

（1）与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；若政府文件未明确规定补助对象，分项说明将该政府补助划分为与资产相关或与收益相关的判断依据。

会计处理方法：确认为递延收益，从相关资产达到预定使用状态开始折旧、摊销之月起，在其使用寿命内（即折旧摊销期限内）平均分配，计入当期损益，若相关资产提前处置的，于资产处置时一次性将剩余递延收益计入当期损益。

但是，按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

（2）与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

与收益相关的政府补助，是指本公司取得的除与资产相关的政府补助之外的政府补助；会计处理方法：

*用于补偿公司以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益或冲减相关成本费用；

*用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本费用。

*政府补助的确认时点

政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。

*政府补助的计量

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，应当按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

114泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

34、递延所得税资产/递延所得税负债

本公司的所得税采用资产负债表债务法核算。

本公司在下列条件同时满足时确认递延所得税资产：

（1）暂时性差异在可预计的未来很可能转回；

（2）未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，并以很可能取得的应纳税所得额为限。

在资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），按照税法规定计算的预期应交（或返还）的所得税金额计量；对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债的账面价值进行复核。除企业合并、直接在所有者权益中确认的交易或者事项产生的所得税外，本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益。

递延所得税资产和递延所得税负债净额抵销列示的依据：

同时满足下列条件时，公司将递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列示。

（1）企业拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

（2）递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税

主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

35、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

*作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法在租赁期开始日，公司将租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁：将单项租赁资产为全新资产时价值低于40000.00元的租赁认定为低价值资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。

对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

*使用权资产

使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：A租赁负债的初始计量金额；B 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；C 本公司发生的初始直接费用；D本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本（不包括为生产存货而发生的成本）。

*租赁负债

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用本公司增量借款利率作为折现率。

在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量，采用直线法对使用权资产计提折旧，并计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将差额计入当期损益：1）当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化，本公司按变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；2）当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率计算现值。

115泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

*租赁的分类本公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

*经营租赁

本公司在租赁期内各个期间采用直线法或其他系统合理的方法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入；发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益；取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。

*融资租赁

在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。应收融资租赁款初始计量时，以未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和作为应收融资租赁款的入账价值。

本公司按照固定的租赁内含利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入，所取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

36、所得税费用

本公司的所得税采用资产负债表债务法核算。

本公司在下列条件同时满足时确认递延所得税资产：

（1）暂时性差异在可预计的未来很可能转回；

（2）未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，并以很可能取得的应纳税所得额为限。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债的账面价值进行复核。除企业合并、直接在所有者权益中确认的交易或者事项产生的所得税外，本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益。

37、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

单位：元会计政策变更的内容和原因受重要影响的报表项目名称影响金额财政部于2025年7月8日发布标准仓

单交易相关会计处理实施问答，明确规定，根据金融工具确认计量准则，企业在期货交易场所通过频繁签订买

卖标准仓单的合同以赚取差价、不提

取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期执行该规定未对本公司财务状况和经内将其再次出售以从短期波动中获取营成果产生重大影响

利润的惯例，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取

116泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有

尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

根据《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》（财会〔2025〕33号）的要求，企业因执行上述标准仓单相关规定而调整

会计处理方法的，应当对财务报表可比期间信息进行调整。

财政部于2025年12月5日发布了

《企业会计准则解释第19号》。对非同一控制下企业合并中补偿性资产的

会计处理、处置同一控制下合并子公

司时资本公积的处理、电子支付系统执行该规定未对本公司财务状况和经

金融负债终止确认条件、金融资产合营成果产生重大影响

同现金流量评估及披露要求、指定权益工具公允价值披露的内容进行进一步规范及明确。该解释自2026年1月

1日起施行。

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税应税销售收入13%、9%、6%

城市维护建设税应纳流转税额7%、5%

企业所得税应纳税所得额25%、15%、16.5%、9%、0%

消费税（从价计征）白酒计税价格或出厂价格20%

消费税（从量计征）白酒数量1元/公斤

教育费附加应纳流转税额3%

地方教育费附加应纳流转税额2%

房产税房产原值×70%；房屋租金1.2%、12%

土地使用税土地面积1.2-20元/平方米其他税项按国家规定计缴

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率泸州红高粱现代农业开发有限公司免征企业所得税

广西泸州老窖进口酒业有限公司所得税税率9%

泸州老窖国际贸易（海南）有限公司所得税税率15%

泸州品创科技有限公司所得税税率15%

泸州老窖国际发展（香港）有限公司所得税税率16.5%

117泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

泸州老窖商业发展（北美）股份有限公司所得税税率21%-40%

明江股份有限公司所得税税率21%-40%

2、税收优惠

（1）根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第

23号），自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目

为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业，减按15％税率缴纳企业所得税。本公司之全资子公司泸州品创科技有限公司主营业务收入符合《西部地区鼓励类产业目录》范围标准，按照15％税率计缴企业所得税。

（2）根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条及《企业所得税法实施条例》第八十六条第一项规定，公司

经营从事农、林、牧、渔业项目生产，免征企业所得税；本公司之控股子公司泸州红高粱现代农业开发有限公司现有经营业务是有机高粱的种植和销售，享受减免企业所得税优惠。

（3）根据《增值税暂行条例》第十五条第一项规定，农业生产者销售自产农产品免增值税；本公司之控股子公司泸

州红高粱现代农业开发有限公司现有经营业务是有机高粱种植和销售，享受免征增值税优惠。

（4）根据《关于修订中国—马来西亚钦州产业园区促进总部经济发展暂行办法的通知》第三章第七条规定，至

2025年12月31日，钦州产业园区享受国家西部大开发15%税率以及减半征收期税收优惠政策的企业，免征企业所得税

地方分享部分（即免征企业所得税税额的40%，国家调整分享比例的，按照新的比例执行）；本公司之全资子公司广西泸州老窖进口酒业有限公司按该税收优惠政策，按9%的税率计缴企业所得税。

（5）根据《关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税[2020]31号），本公司之全资子公司泸州老

窖国际贸易（海南）有限公司主营业务收入符合海南自由贸易港鼓励类产业目录范围标准，按照15％税率计缴企业所得税。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金27640.75

银行存款27299090094.7333506712545.24

其他货币资金42476603.6471656645.34

合计27341566698.3733578396831.33

其中：存放在境外的款项总额97912284.27104980028.96

其他说明：

注1：存放在境外的款项系本公司之境外控股子公司货币资金余额。

注2：其他货币资金余额主要包含：本公司之多个子公司在第三方平台自有账户的结余资金17357789.39元；保

函保证金10023572.23元；财政专项资金的共管银行账户结余资金10000053.87元；存放于证券账户的结余资金

3885188.15元、法院冻结资金1200000.00元及其他业务冻结款项10000.00元。

其中：财政专项资金的共管银行账户系本年子公司泸州老窖酿酒有限责任公司（以下简称被监管方）与泸州市江阳

区经济和信息化局（以下简称监管方）就专项资金建立了共管银行账户，此账户按该项目专项资金使用管理办法进行管理，项目通过验收后解封共管账户。

注3：本年不存在与上述外其他相关方建立资金共管账户等特殊利益安排的情形。

酒制造企业应详细披露是否存在与相关方建立资金共管账户等特殊利益安排的情形

□适用□不适用

118泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

1584771959.371694282295.97

益的金融资产

其中：

理财产品1584771959.371694282295.97

其中：

合计1584771959.371694282295.97

其他说明：

注：年末持有的交易性金融资产系公司购买的理财产品。

3、应收票据

（1）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

其

中：

合计0.00

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

4、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）5454635.7711602423.49

1至2年992962.98

合计6447598.7511602423.49

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面价账面余额坏账准备账面价

119泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

计提比值计提比值金额比例金额金额比例金额例例其

中：

按组合计提坏

64475372028607551160258012111022

账准备100.00%5.77%100.00%5.00%

98.75.0970.66423.49.18302.31

的应收账款其

中：

按信用风险特征组合

64475372028607551160258012111022

计提坏100.00%5.77%100.00%5.00%

98.75.0970.66423.49.18302.31

账准备的应收账款

64475372028607551160258012111022

合计100.00%5.77%100.00%5.00%

98.75.0970.66423.49.18302.31

按组合计提坏账准备：372028.09元

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

风险组合6447598.75372028.095.77%

其中：1年以内5454635.77272731.795.00%

1-2年992962.9899296.3010.00%

其他组合

合计6447598.75372028.09

确定该组合依据的说明：

相同账龄的应收款项具有类似信用风险特征。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他单项计提预期信用损失的应收账款按组合计提预

期信用损失的580121.18208093.09372028.09应收账款

合计580121.18208093.09372028.09

120泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

Sazerac

Company Inc

2574894.922574894.9239.94%177672.89

（萨泽拉克公司）北京有竹居网络

1571700.111571700.1124.38%78585.01

技术有限公司杭州有赞科技有

723493.32723493.3211.22%36174.67

限公司杭州阿里妈妈软

614618.56614618.569.53%30730.93

件服务有限公司江苏京东旭科信

553140.56553140.568.58%27657.03

息技术有限公司

合计6037847.476037847.4793.65%350820.53

5、合同资产

（1）合同资产情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

合计0.00

6、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑汇票1466494973.961801947455.78

合计1466494973.961801947455.78

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

14664146641801918019

按组合100.00%100.00%

94973.94973.47455.47455.

121泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

计提坏969617878账准备其

中：

14664146641801918019

银行承

94973.100.00%94973.47455.100.00%47455.

兑汇票

96967878

14664146641801918019

合计94973.100.00%94973.47455.100.00%47455.

96967878

注：1应收款项融资中的应收票据均为银行承兑汇票，本公司认为所持有的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行或其他出票人违约而产生重大损失，故未计提信用减值准备。

按组合计提坏账准备：0

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

风险组合1466494973.96

合计1466494973.96

确定该组合依据的说明：

银行承兑汇票具有较低信用风险，不计提坏账准备。

（3）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票12249475448.63

合计2249475448.63

注：1银行承兑汇票的承兑人是商业银行，由于商业银行具有较高的信用，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故本公司将已背书或贴现的银行承兑汇票予以终止确认。

（4）应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况项目年初余额本年新增本年减少年末余额

应收票据1801947455.7812606935530.6112942388012.431466494973.96

合计1801947455.7812606935530.6112942388012.431466494973.96

注：应收款项融资系银行承兑汇票，其剩余期限较短，账面余额与公允价值相近，故以账面余额作为其公允价值。

7、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款17318326.5113053645.00

合计17318326.5113053645.00

122泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

往来及其他款项7185388.5110388747.89

备用金290697.61243853.22

涉及纠纷的款项191351645.65124099253.17

合计98827731.77134731854.28

注：1涉及纠纷款项系本公司于2014年发生及披露的在中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳中州支行等三处

储蓄存款合计500000000.00元，因涉及合同纠纷事项，已不具备货币资金性质，转入“其他应收款”核算。2025年度追缴收回合同纠纷的储蓄存款32747607.52元，截止本年末余额为91351645.65元。

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）5790939.509264632.85

1至2年485187.10139760.59

2至3年29294.306347.61

3年以上92522310.871125321113.23

3至4年6347.6136880.00

4至5年6880.00

5年以上92509083.26125284233.23

合计98827731.77134731854.28

注：1账龄超过三年的单项金额重大的其他应收款主要系还未收回的涉及合同纠纷的储蓄存款91351645.65元。

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比值计提比金额比例金额金额比例金额值例例按单项

91351800001135112409912000040992

计提坏92.44%87.57%92.11%96.70%

645.65000.00645.65253.17000.0053.17

账准备其

中：

单项金额重大并单独91351800001135112409912000040992

92.44%87.57%92.11%96.70%

计提坏645.65000.00645.65253.17000.0053.17账准备的其他

123泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

应收款按组合

747601509459666106321678289543

计提坏7.56%20.19%7.89%15.78%

86.1205.2680.86601.1109.2891.83

账准备其

中：

按信用风险特征组合

747601509459666106321678289543

计提坏7.56%20.19%7.89%15.78%

86.1205.2680.86601.1109.2891.83

账准备的其他应收款

98827815091731813473112167813053

合计100.00%82.48%100.00%90.31%

731.77405.26326.51854.28209.28645.00

按单项计提坏账准备：80000000.00元

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

涉及合同纠纷124099253.120000000.91351645.680000000.0根据法律意见

87.57%

的储蓄存款170050书计提

124099253.120000000.91351645.680000000.0

合计

170050

按组合计提坏账准备：1509405.26元

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

风险组合7476086.121509405.2620.19%

其中：1年以内5790939.50289546.995.00%

1-2年485187.1048518.7510.00%

2-3年29294.305858.8620.00%

3-4年6347.612539.0540.00%

4-5年6880.005504.0080.00%

5年以上1157437.611157437.61100.00%

其他组合

合计7476086.121509405.26

确定该组合依据的说明：

相同账龄的应收款项具有类似信用风险特征。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额1678209.28120000000.00121678209.28

2025年1月1日余额

在本期

本期计提120907.12120907.12

本期转回289711.1440000000.0040289711.14

2025年12月31日余1509405.2680000000.0081509405.26

124泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

各阶段划分依据和坏账准备计提比例：划分依据为单项计提坏账的其他应收款代表自初始确认后已发生信用减值

（第三阶段），其余部分按预期信用风险划分。坏账准备计提比例为第一阶段20.19%、第三阶段87.57%，合计82.48%。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其他应收款坏121678209.40289711.181509405.2

120907.12

账准备2846

121678209.40289711.181509405.2

合计120907.12

2846

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性诉讼代理律师每年末

2025年度实际追缴收根据最新的追缴跟踪

中国农业银行长沙迎回涉及合同纠纷的储情况来评估最终的预

新支行、中国工商银蓄存款现金收回计可收回金额，并出

40000000.00

行南阳中州支行等三32747607.52元和32747607.52元具专项法律意见书，处储蓄存款年末根据最新情况估公司管理层据此每年计坏账准备计提金额末估计相应的坏账准备计提金额。

合计40000000.00

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例涉及合同纠纷的

纠纷款项91351645.655年以上92.44%80000000.00储蓄存款

叶翠备用金140000.001年以内0.14%7000.00

TOWNE CENTRE

OFFICES-

PIPROPERTIES NO

111 LLC(城镇中保证金 131445.34 1-2 年 0.13% 13144.53

心办公楼-PI 地产111号有限责

任公司)

刘元圆备用金113738.001年以内0.12%5686.90

125泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四川省电力公司

保证金50000.005年以上0.05%50000.00泸州市电业局

合计91786828.9992.88%80075831.43

8、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内132742078.7091.17%115124824.6292.95%

1至2年6006743.324.13%4202267.013.39%

2至3年2726812.701.87%722670.320.58%

3年以上4120840.932.83%3820520.703.08%

合计145596475.65123870282.65

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

无账龄超过1年且金额重要的预付款项。

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况单位名称年末余额账龄占预付款项年末余额合计数的比例

上海麦罗特广告有限公司82467023.971年以内56.64%

泸州市西部天然气有限公司12010808.111年以内8.25%

国网四川省电力公司泸州供电公司9134365.361年以内6.27%

泸州老窖集团有限责任公司8778438.121年以内6.03%

鸭绿江河谷（吉林）酒业有限公司4580005.131-2年3.15%

合计116970640.6980.34%

9、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

146378500.146378500.114546157.114546157.

原材料

57574141

119225772119225772107395457107395457

在产品

54.61154.6164.8264.82

126泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

328220288328220288250521857250521857

库存商品

0.2620.268.738.73

44873071.944873071.933483975.033483975.0

发出商品

1100

153960317153960317133927944133927944

合计

07.3507.3575.9675.96

注：1本年末在产品增加主要系本公司推动优质产能储备及质量提升计划，增加了优质基酒战略储备所致。

2库存商品增加主要系基于2025年下半年市场情况，库存动销变缓所致。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

（2）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明存货年末余额未含有借款费用资本化金额的情况。

10、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣增值税344545347.47217415843.41

企业所得税81820156.0120441701.15

其他税费4094407.153224364.33

合计430459910.63241081908.89

其他说明：

预计将于下一会计年度抵扣的增值税、企业所得税及其他税费在其他流动资产列示。

11、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价值本期计入本期计入本期末累本期末累本期确认计量且其其他综合其他综合计计入其计计入其项目名称期末余额期初余额的股利收变动计入收益的利收益的损他综合收他综合收入其他综合得失益的利得益的损失收益的原因指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

其中：

国泰海通证券股份有限公司根据管理

（原名国

24201722196409223762922929815064108层管理该

泰君安证

88.3394.034.3031.57.71资产的模

券股份有式限公司，

2025年4月更名）

127泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

中国旅游根据管理集团中免87001006006939269316064197691282673层管理该

股份有限4.569.644.920.72.77资产的模公司式根据管理泸州银行

85047777835631669145433927775207040层管理该

股份有限

3.278.99.283.27.00资产的模

公司式国泰君安根据管理投资管理22611832261183层管理该

股份有限4.244.24资产的模公司式根据管理北方化学

2817526158700812305172714526层管理该

工业股份62542.20

1.093.247.851.09资产的模

有限公司式根据管理国久大数

879978487997841200215层管理该

据股份有.78.78.22资产的模限公司式四川中国白酒金三角品牌运根据管理营发展股1846291184629157529263000000层管理该

份有限公.63.63.37.00资产的模司等其他式权益工具投资

475499240719476830453290371171150831461636

合计

37.9006.551.3565.932.314.68

分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元指定为以公允其他综合收益价值计量且其其他综合收益确认的股利收项目名称累计利得累计损失转入留存收益变动计入其他转入留存收益入的金额综合收益的原的原因因根据管理层管

国泰海通证券229298131.

5064108.71理该资产的模

股份有限公司57式中国旅游集团根据管理层管

64197690.7

中免股份有限1282673.77理该资产的模公司式根据管理层管

泸州银行股份33927773.2

5207040.00理该资产的模

有限公司7式国泰君安投资根据管理层管管理股份有限理该资产的模公司式根据管理层管

北方化学工业27145261.0

62542.20理该资产的模

股份有限公司9式根据管理层管国久大数据股

1200215.22理该资产的模

份有限公司式

四川中国白酒3000000.005752926.37根据管理层管

128泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

金三角品牌运理该资产的模营发展股份有式限公司等其他权益工具投资

14616364.6290371165.71150832.3

合计

8931

12、长期股权投资

单位：元本期增减变动期初权益宣告期末减值减值被投余额准备法下其他发放余额其他计提准备资单（账追加减少确认综合现金（账期初位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价变动准备余额值）资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业华西

26142742

证券25671528922534102567

807748

股份098.1954632.3893098.

032.5322.2

有限809.7990.0080

公司泸州老窖博士

36683681

后工1317

17183478

作站60.45.10.55科创有限公司四川发展

58785920

酒业4254

280.824.

投资3.97

9390

有限公司中旅泸州老窖

12311854-1247

文化

1017573.22783692

旅游

9.137926.016.91

发展有限公司四川天府

12501242

粮仓84919279

21403283

酒业22.0679.16.27.17有限公司

四川8272-8161

同酿966.1113633.白酒9332.9598

129泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

产业技术研究院有限公司

28012930

256715559225-35032567

252804

小计098.8621632.22781872098.

317.9469.7

807.119026.01.1680

28012930

256715559225-35032567

252804

合计098.8621632.22781872098.

317.9469.7

807.119026.01.1680

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

13、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额79610430.0712767067.7192377497.78

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\

固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额79610430.0712767067.7192377497.78

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额36898805.525231998.1042130803.62

2.本期增加金额2123825.40230117.682353943.08

（1）计提或

2123825.40230117.682353943.08

摊销

3.本期减少金额

（1）处置

130泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（2）其他转出

4.期末余额39022630.925462115.7844484746.70

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值40587799.157304951.9347892751.08

2.期初账面价值42711624.557535069.6150246694.16

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

（2）未办妥产权证书的投资性房地产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书原因

房屋建筑物13535162.31正在办理中

14、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产8523544338.219131607204.08

固定资产清理347065.82169711.43

合计8523891404.039131776915.51

（1）固定资产情况

单位：元项目房屋建筑物专用设备通用设备交通运输设备其他设备合计

一、账面原

值：

1.期初余80333304714698148013015783938715922.6196810815128115477

额8.772.445.6893.5853.16

2.本期增66877940.688020089.0

8002784.134770750.898368613.42

加金额15

50616613.354538029.3

（12344424.801576991.16

131泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

）购置

（2

16243623.825044368.2

）在建工程转250498.732426326.096123919.55

入

（3）企业合并增加

（4）竣工结

7702725.20667702.718370427.91

算调整

（5）汇率变

-12066.66-12066.66动

（6）其他49560.2029770.0179330.21

3.本期减12589759.616208597.438175645.8

5977187.77196813.983203287.06

少金额203

（110640703.820053360.2

633239.715379315.60196813.983203287.06

）处置或报废61

（2）转入在

2484206.08130884.06169917.022785007.16

建工程

（3）竣工结10659364.712477536.4

1818171.70

算调整88

（4）其他2859741.982859741.98

4.期末余80353560714619957913522477338519108.7197327347128613921

额5.133.718.8919.9496.38

二、累计折旧

1.期初余134117587750954666.668850913.23171076.9895788014.367994054

额8.0328741129.08

2.本期增266769333.156181669.150591391.99626884.5677375309.

4206029.25

加金额689779827

（1266769333.156181669.150697111.99626884.5677481029.

4206029.25

）计提689772820

（2）汇率变

-105719.93-105719.93动

3.本期减19468000.1

2628309.089514814.585044324.93172123.102108428.49

少金额8

（116945749.0

268313.309454865.004942019.11172123.102108428.49

）处置或报废0

（2）改扩建

2359995.7859949.58102305.822522251.18

转在建工程

4.期末余160531690897621521.814397980.27204983.0993306470.433784785

额2.6367606218.17

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置或报废

132泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账643003917564374272.537849758.11314125.6979967009.852354433

面价值2.5004295738.21

2.期初账669215460718860136.632727481.15544845.7107232013913160720

面价值0.74169489.464.08

（2）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值

房屋建筑物32174267.42

设备3691820.86

合计35866088.28

（3）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

因历史原因暂未办理房屋产权证，拟本公司房屋21843834.88逐步完善

本公司房屋17635482.17正在办理中

子公司酿酒公司房屋4305253615.70正在办理中

合计4344732932.75

其他说明：

（4）固定资产清理

单位：元项目期末余额期初余额

处置和报废资产347065.82169711.43

合计347065.82169711.43

15、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程2064766283.24807233988.90

合计2064766283.24807233988.90

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

智能化包装中38517842.438517842.4

6367929.366367929.36

心技改项目44

133泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

泸州老窖智能

150244149150244149506382371.506382371.

酿造技改项目

9.759.755757

（一期）泸州老窖柔性

62641666.162641666.160955418.560955418.5

智能化灌装试

3399

验线项目泸州老窖浓香

78823440.778823440.722407884.522407884.5

国酒体验营销

6655

中心建设项目泸州老窖营销网络指挥中心

79087098.279087098.222751740.422751740.4

办公区域改扩

8833

建项目-职工之家泸州老窖历史

文化产业园暨120613219.120613219.97488257.797488257.7四川中国白酒606088博物馆项目

182641516.182641516.90880386.690880386.6

其他零星工程

282822

206476628206476628807233988.807233988.

合计

3.243.249090

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期本期转入资本本期项目预算期初其他期末投入工程利息增加固定化累利息资金来源名称数余额减少余额占预进度资本金额资产计金资本金额算比化率金额额化金例额泸州老窖智能398506996150

酿造25038205924455.456.0其他

技改900371.128.1490%0%

项目0.0057189.75

（一期）泸州老窖历史文化产业147974999768120

园暨80088292667761342.840.0其他

四川00057.788.626.7219.0%0%

中国0.00819160白酒博物馆项目泸州260224564788

10.010.0

老窖435078155234其他

9%0%

浓香67084.556.240.7

134泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

国酒0.00516体验营销中心建设项目

806626115768170

486278246677187

合计

570513.73726.7816

0.00903.0090.11

注：1其他减少系本年取得的已办证土地相应转入无形资产列报。

（3）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

16、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目土地使用权房屋建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额30788322.4126442151.7857230474.19

2.本期增加金额-310574.81-310574.81

（1）租赁增加318656.02318656.02

（2）汇率变动-629230.83-629230.83

3.本期减少金额4229640.184229640.18

（1）租赁到期3763213.003763213.00

（2）租赁条款变更调整466427.18466427.18

4.期末余额30788322.4121901936.7952690259.20

二、累计折旧

1.期初余额13698555.7114277704.2527976259.96

2.本期增加金额3424638.925269366.878694005.79

（1）计提3424638.925682731.259107370.17

（2）汇率变动-413364.38-413364.38

3.本期减少金额3843220.743843220.74

（1）处置

（2）租赁到期3674788.703674788.70

（3）租赁条款变更调整168432.04168432.04

4.期末余额17123194.6315703850.3832827045.01

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

135泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四、账面价值

1.期末账面价值13665127.786198086.4119863214.19

2.期初账面价值17089766.7012164447.5329254214.23

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

17、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件商标使用权数据资源合计

一、账面原值

1.期初37398711700050.140193442118716.3883883

余额501.61447.7909715.93

2.本期82043319143486334284917.10067687

增加金额.66.33710.70

（4258912.7002333.11261246

1）购置4471.15

（

4284917.4284917.

2）内部研

7171

发

（

3）企业合

并增加

（4）在建777844077346299.85130706

工程转入.2262.84

3.本期

9060.679060.67

减少金额

（

9060.679060.67

1）处置

4.期末38219141700050.154533022118716.4284917.3984551

余额821.27440.450971525.96

二、累计摊销

1.期初415301121090619.476965251896654.46598491

余额0.3318.62619.74

2.本期90114895128284681428305.10450257

130005.04900.12

增加金额.56.54915.17

（90114895128284681428305.10450257

130005.04900.12

1）计提.56.54915.17

3.本期

1504.061504.06

减少金额

（

1）处置

（2）其他1504.061504.06

136泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

4.期末505416011220624.605234901897554.1428305.57048599

余额5.8922.1073910.85

三、减值准备

1.期初

余额

2.本期

增加金额

（

1）计提

3.本期

减少金额

（

1）处置

4.期末

余额

四、账面价值

1.期末3316498940095302856611.3414065

479426.22221161.36

账面价值805.38.3580535.11

2.期初3324570924969223417898

609431.26222061.48

账面价值381.28.17796.19

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.08%。

（2）确认为无形资产的数据资源

□适用□不适用

单位：元外购的数据资源无形自行开发的数据资源其他方式取得的数据项目合计资产无形资产资源无形资产

一、账面原值

1.期初余额

2.本期增加金额4284917.714284917.71

内部研发4284917.714284917.71

3.本期减少金额

4.期末余额4284917.714284917.71

二、累计摊销

1.期初余额

2.本期增加金额1428305.911428305.91

3.本期减少金额

4.期末余额1428305.911428305.91

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额

137泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四、账面价值

1.期末账面价值2856611.802856611.80

2.期初账面价值

注：本公司本年确认为无形资产的数据资源主要为数字化营销等数据资源，根据该等数据资产对本公司营销领域赋能的有效期间估计，确定其使用寿命为3年，并根据平均年限法予以摊销。

（3）未办妥产权证书的土地使用权情况报告期末无未办妥产权证书的土地使用权情况。

18、开发支出

本期增加本期减少年初年末资本化开始期末研发项目余额内部开发其确认为无形计入当期资本化具体依据余额时点进度支出他资产损益

数据4284914284917.2025年1详见五、（十五）正常

资源7.7171月无形资产

4284914284917.

合计

7.7171

19、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额租入固定资产改

1756272.03687684.7133601.8411034985.48

良支出

合计1756272.03687684.7133601.841034985.48

注：1其他减少金额系汇率变动影响。

20、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备84433379.2120998267.09124771509.8231075237.73

内部交易未实现利润310370130.3677592532.59742790841.94185697710.49

薪酬影响425943121.57104988703.13493996524.17121948421.27

递延收益影响82513945.7720628486.4586672726.8321668181.71

固定资产折旧影响1581273.36460226.551598536.52405851.10股权激励限制性股票

等待期确认的成本费49219427.7412099077.25120257855.9829526566.27用其他权益工具投资公

88576028.8922144007.22115507633.7728876908.44

允价值变动影响交易性金融资产公允

19338314.364834578.5917238148.794309537.19

价值变动所得税影响

租赁负债初始确认所1410905.51274102.063258868.36676678.84

138泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

得税影响

合计1063386526.77264019980.931706092646.18424185093.04

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债其他权益工具投资公

290371165.7272592791.43248998239.5062249559.84

允价值变动交易性金融资产公允

4110273.601027568.4011520444.762880111.17

价值变动影响固定资产折旧一次性

398337577.1297270705.50379464834.3292542193.36

税前扣除政策影响使用权资产初始确认

1438051.88288957.093342874.50703850.51

所得税影响

合计694257068.32171180022.42643326393.08158375714.88

（3）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣亏损395438064.93272750289.72

资产减值准备2008.372156.34

应付职工薪酬15500688.3615915368.47

合计410940761.66288667814.53

（4）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

202515884395.00

20268417566.878417566.87

202741945012.3041945012.30

2028170459479.62170459479.62

202962422108.8836043835.93

2030112193897.26

合计395438064.93272750289.72

21、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付工程及设148103387.148103387.235101375.235101375.备款等74740505

516737979.516737979.172245993.172245993.

长期资产款

303011010

664841367.664841367.407347368.407347368.

合计

04041515

139泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

注：1长期资产款为本公司定制购建的成都创新发展中心大楼，相应支付的进度款。

22、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况按权责发按权责发

39383463938346定期存款生制计提18110091811009定期存款生制计提

货币资金

14.8814.88利息的定期存55.9555.95利息的定期存

款利息款利息按项目专共管账

10000051000005项资金使

货币资金户，支付

3.873.87用管理办

受限法管理

10023571002357银行保函10000001000000银行保函

货币资金保证金保证金

2.232.23保证金0.000.00保证金

14044951404495电商平台16278571627857电商平台

货币资金保证金保证金.57.57保证金.48.48保证金

12000001200000法院冻结18000001800000法院冻结

货币资金诉讼冻结诉讼冻结.00.00资金3.443.44资金其他业务其他业务

货币资金10000.0010000.00冻结冻结

4164727416472721072882107288

合计

36.5536.5516.8716.87

23、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

应付工程设备款742420293.37854220902.47

应付材料及服务款671000882.43990276304.31

合计1413421175.801844497206.78

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

中国建筑一局（集团）有限公司319962544.23合同结算期内的工程款

中国二冶集团有限公司131967754.49合同结算期内的工程款中七建工集团华贸有限公司泸州分公

21826780.23合同结算期内的工程款

司

中国五冶集团有限公司15390638.64合同结算期内的工程款

合计489147717.59

（3）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否

140泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

24、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

应付股利28163719.8429668290.20

其他应付款587589747.04843927138.88

合计615753466.88873595429.08

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

应付子公司少数股东股利28163719.84129668290.20

合计28163719.8429668290.20

注：1年末余额系本公司之子公司泸州老窖博大酒业营销有限公司尚未支付的少数股东股利。

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

保证金383977398.34447066962.39

往来款项22227075.3228522739.40

限制性股票回购义务159634274.47345699443.89

其他21750998.9122637993.20

合计587589747.04843927138.88

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

供应商保证金26029046.77合同执行期内

客户经销商保证金41255039.16合同执行期内

合计67284085.93

25、预收款项

（1）预收款项列示

单位：元项目期末余额期初余额

预收房租款2014696.36

合计2014696.36

141泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

26、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

1年以内3312289242.353960810214.93

1-2年46508887.1111557251.98

2-3年4887777.561918201.08

3年以上3757820.813845860.89

合计3367443727.833978131528.88

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

注：本年末合同负债前五名的单位合计金额1793089854.36元，占比53.25%。

27、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬524037059.671088864428.511152687031.90460214456.28

二、离职后福利-设定

29543709.32169156488.94177192274.1821507924.08

提存计划

三、辞退福利1158663.751158663.75

合计553580768.991259179581.201331037969.83481722380.36

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

474157091.74868723096.60927714697.61415165490.73

和补贴

2、职工福利费20658158.8720658158.87

3、社会保险费6287723.0083934633.0485468318.304754037.74

其中：医疗保险

4102608.4781503970.0682811147.072795431.46

费工伤保险

2185114.532430662.982657171.231958606.28

费

4、住房公积金6978209.8985861400.3285942419.056897191.16

5、工会经费和职工教

36614035.0429687139.6832903438.0733397736.65

育经费

合计524037059.671088864428.511152687031.90460214456.28

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险20034205.90103977115.71111999848.3312011473.28

142泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

2、失业保险费265096.824228009.014231953.98261151.85

3、企业年金缴费9244406.6060951364.2260960471.879235298.95

合计29543709.32169156488.94177192274.1821507924.08

28、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税276075582.62712774935.04

消费税735986504.121446813372.13

企业所得税464627315.26798281280.17

个人所得税9944022.8911091390.13

城市维护建设税70393445.36147158156.11

教育费附加30116997.4363919687.59

地方教育费附加20186006.3943486324.21

印花税5209309.959583849.31

土地使用税437618.74

其他税费344885.79401983.65

合计1612884069.813233948597.08

29、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款4060900000.001720200000.00

一年内到期的应付债券1499788498.36

一年内到期的租赁负债9584667.939688349.02

一年内到期的长期借款利息3714545.125383276.22

一年内到期的应付债券利息41568493.14

合计4074199213.053276628616.74

30、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待转销增值税销项税额436920270.99516729820.48

合计436920270.99516729820.48

31、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

信用借款6688066310.938000100000.00

减：一年内到期的长期借款-4060900000.00-1720200000.00

合计2627166310.936279900000.00

143泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明，包括利率区间：

注：本公司年末长期借款的利率水平为 1年期/5 年期以上贷款市场报价利率（LPR）-相应点差（BP）。

32、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

租赁付款额28581944.0838789939.06

减：未确认融资费用-3304085.54-4573070.91

减：一年内到期的租赁负债-9584667.93-9688349.02

合计15693190.6124528519.13

33、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助86672726.8322315000.0026473781.0682513945.77收到财政拨款

合计86672726.8322315000.0026473781.0682513945.77--

其他说明：

政府补助的项目

本年新增补助金本年计入其他收与资产相关/与项目年初余额年末余额额益金额收益相关泸州老窖智能化包装中心技改

58625350.008517000.0013162636.4053979713.60与资产相关

项目泸州老窖智能化包装中心供应

8714300.003798000.002137592.3010374707.70与资产相关

链管理数字化升级项目

热电联产扩建项目（一期）10000000.0010000000.00与资产相关泸州老窖生产配套提升技改项

5518863.651892181.843626681.81与资产相关

目泸州老窖罗汉酿酒基地锅炉改

3792857.151264285.682528571.47与资产相关

造项目

酿造废水处理项目4285714.253428571.40857142.85与资产相关泸州老窖酿酒工程技改酒库建

3357142.912685714.36671428.55与资产相关

设项目固态法白酒生产数字化车间新

1941868.841553495.04388373.80与资产相关

模式应用项目泸州老窖自动化酿酒生产线技

436630.03349304.0487325.99与资产相关

改项目

合计86672726.8322315000.0026473781.0682513945.77

34、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

14719511471941

股份总数-9540.00-9540.001

503.00963.00

144泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

注：12025年度，公司《2021年限制性股票激励计划(草案)》的激励对象中，有3名激励对象因岗位调动、辞职等原因，不再符合激励条件。根据激励计划相关规定，上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计9540股由公司回购注销。

35、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

4627833263.45320340699.24874913.404947299049.29

价）

其他资本公积737930303.1074439449.38320340699.24492029053.24

合计5365763566.55394780148.62321215612.645439328102.53

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注1：股本溢价本年增加，系授予的部分限制性股票到期解除限售。

注2：其他资本公积本年增加，系发行限制性股票在本年应确认的归属于母公司成本及费用。

36、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额实行股权激励回购义

345699443.89186065169.42159634274.47

务

合计345699443.89186065169.42159634274.47

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：公司本年因回购注销限制性股票及授予的部分限制性股票到期解除限售减少库存股186065169.42元。

37、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能重分类进

1002461518388651841711520878

损益的其-2847.82

34.078.586.4050.47

他综合收益权益法下不能

178179.7610470.0613317.8791497.5

转损益的-2847.82

0466

其他综合收益其他

1000679512283951228391512963

权益工具

54.378.548.5452.91

投资公允

145泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

价值变动

二、将重

---分类进损66817857552021

1601101870236.18458996

益的其他.60.74

8.694.95

综合收益

其中：权

益法下可--

86151628615162

转损益的19792131117697.86.86

其他综合6.193.33收益

外币---

37811172717976

财务报表19333771063141870236.1.50.38

折算差额.26.124

-其他综合8423511585206559393731436288

-2847.82870236.1

收益合计5.384.188.1453.52

38、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积1471951503.009540.001471941963.00

合计1471951503.009540.001471941963.00

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：本公司法定盈余公积计提比例一直保持为股本的100.00%，故本年相应随着股本回购减少而调整。

39、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润39340298309.4233815566574.75

调整后期初未分配利润39340298309.4233815566574.75

加：本期归属于母公司所有者的净利

10830713936.1413472986476.01

润

减：提取法定盈余公积-9540.00-36266.00

应付普通股股利8757931909.587948382058.83

其他转入-2847.8291051.49

期末未分配利润41413087028.1639340298309.42

40、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务25457964458.183321343200.8530742480590.433719472050.52

其他业务273046189.14120406381.84453767617.90168644133.41

合计25731010647.323441749582.6931196248208.333888116183.93

146泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元酒类销售合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

中高档酒类22967954695.592080399388.3322967954695.592080399388.33

其他酒类2637587357.621317009724.412637587357.621317009724.41

其他收入125468594.1144340469.95125468594.1144340469.95按经营地区分类

其中：

境内25534165136.803412604641.7325534165136.803412604641.73

境外196845510.5229144940.96196845510.5229144940.96市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按时点确认收入25674673387.403403694700.8325674673387.403403694700.83

按时段确认收入56337259.9238054881.8656337259.9238054881.86按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计25731010647.323441749582.6925731010647.323441749582.69其他说明

注1：本公司中高档酒类的分类标准为含税销售价格≥150元/瓶的品类，代表品类名称有国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒；其他酒类的分类标准为含税销售价格＜150元/瓶的品类。

注2：本公司主要业务为酒类产品的生产和销售业务，本公司在客户取得相关商品控制权时作为履约义务完成时点确认收入。

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为3367443727.83元，其中，

3367443727.83元预计将于2026年度确认收入。

41、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

消费税3104586232.093758818690.82

城市维护建设税400304422.11493311257.37

教育费附加173304352.28214918037.88

147泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

房产税76320532.6377927281.84

土地使用税27858248.2834031578.65

印花税29635602.2231293251.08

地方教育费附加115536234.80143278691.91

其他税费197752.11176791.63

合计3927743376.524753755581.18

42、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬461004477.14477879760.77

折旧摊销费111584289.01106444738.22

股份支付费用44069367.51100696953.42

服务费及其他345763467.14415758512.15

合计962421600.801100779964.56

43、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

广告宣传费1275745184.281548153847.96

促销费1281434004.001109741814.61

职工薪酬323502036.15387418851.76

仓储及物流费140429747.50162568387.89

股份支付费用18588708.8748618883.85

其他197449688.35281880829.92

合计3237149369.153538382615.99

44、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

综合研发费215855671.81260975311.10

合计215855671.81260975311.10

45、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息费用156570325.031304312417.15

减：利息收入-678460704.26-797923434.30

汇兑净损失4817776.90-3165346.43

金融机构手续费4143657.957119485.05

未确认融资费用摊销933150.651135819.21

合计-511995793.73-488521059.32

注：1本年利息费用较上年同比下降48.55%，主要系本公司的金融机构借款和债券逐步到期归还，相应有息债务规模下降所致。

148泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

46、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

政府补助50072435.1341225885.28

其他返还收入（个税手续费返还）2820191.392526666.45

合计52892626.5243752551.73

47、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产7777112.4927528769.00

交易性金融负债9870.60

合计7777112.4927538639.60

48、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益156406734.29106578492.71

处置长期股权投资产生的投资收益9330148.27交易性金融资产在持有期间的投资收

25160965.6746953767.52

益

处置交易性金融资产取得的投资收益2830900.55-29465560.31其他权益工具投资在持有期间取得的

14616364.6814976454.55

股利收入以公允价值计量且其变动计入其他综

-73082640.841-158251822.92合收益的金融资产终止确认收益

远期外汇合约交易产生的投资损失-14339.62

合计125932324.35-9892859.80

注：1本公司将终止确认的银行承兑汇票贴现费用计入本科目列报。

其他说明：

其中：权益法核算的长期股权投资收益项目本年发生额上年发生额

华西证券股份有限公司152819549.7975663468.99

泸州老窖博士后工作站科创有限公司131760.45-1657275.64

四川发展酒业投资有限公司42543.97-19699.92

四川同酿白酒产业技术研究院有限公司-111332.95-67425.97

中旅泸州老窖文化旅游发展有限公司2513739.6830048548.68

四川天府粮仓酒业有限公司1010473.352610876.57

合计156406734.29106578492.71

其中：其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入项目本年发生额上年发生额

149泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

项目本年发生额上年发生额

北方化学工业股份有限公司62542.2078177.75

国泰海通证券股份有限公司5064108.716477348.35

泸州三人炫酒业有限公司3000000.002500000.00

泸州银行股份有限公司5207040.003905280.00

中国旅游集团中免股份有限公司1282673.772015648.45

合计14616364.6814976454.55

49、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失208093.09711115.91

其他应收款坏账损失40168804.02921121.70

合计40376897.111632237.61

50、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

固定资产处置收益-520993.441058750.22无形资产处置收益投资性房地产处置收益

使用权资产处置收益-13061.24

合计-534054.681058750.22

51、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

非流动资产报废利得863750.83863750.83

违约赔偿收入21076933.9719994603.6021076933.97

其他收入4908551.404235258.664908551.40

合计26849236.2024229862.2626849236.20

52、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠36710000.0011979052.4036710000.00

非流动资产毁损报废损失290137.9113325050.92290137.91

其他支出20445107.83475870.1520445107.83

合计57445245.7425779973.4757445245.74

150泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

53、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用3638133812.294442748346.01

递延所得税费用155891243.87264771902.14

合计3794025056.164707520248.15

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额14653935736.33

按法定/适用税率计算的所得税费用3663483934.08

子公司适用不同税率的影响1845604.23

调整以前期间所得税的影响123149305.58

非应税收入的影响-39774608.81

不可抵扣的成本、费用和损失的影响21435765.26本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

18011741.34

亏损的影响限制性股票预计未来期间可税前扣除金额低于确认的成本

19830876.79

费用的所得税影响

研究开发成本加计扣除影响-13957562.31

所得税费用3794025056.16

54、其他综合收益

详见附注“五、（三十五）其他综合收益”相关内容。

55、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收回涉及合同纠纷的储蓄存款32747607.523465620.33

政府补助49195033.95103303033.55

银行存款利息收入477245652.50667147733.48

其他收入175380553.37195416669.46

合计734568847.34969333056.82支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

支付的费用相关的现金2441195520.642204134745.45

151泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

支付的受限制的法院冻结资金44089.7218000003.44

支付的电商平台保证金20520.003979979.79

合计2441260130.362226114728.68

（2）与投资活动有关的现金收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收回交易性金融资产投资本金2200000000.002160000000.00

合计2200000000.002160000000.00支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

远期结汇损失14339.62

合计14339.62支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

购建长期资产支付的现金1932762969.971188370866.64

购买交易性金融资产支付的金额2100000000.002460000000.00

合计4032762969.973648370866.64

（3）与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

注销子公司相应退还少数股东投资款9074676.53

回购限制性股票支付的现金704920.143025890.81债券回售产生的净损失

支付的使用权资产租金9363065.838138594.92

合计10067985.9720239162.26筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动长期借款（含

800548327408166310.16308215.1173817694669178085

一年内到期的

6.229356.256.05长期借款）应付债券（含

15413569911143008.5155250000

一年内到期的

1.5000.00应付债券）租赁负债（含

34216868.125277858.5

一年内到期的424056.229363065.83

54租赁负债）

152泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其他应付款

345699443.185360249.159634274.

（限制性股票704920.14

892847回购义务）

992675657408166310.27875279.8330074493185360249.687669298

合计

9.769372.22289.06

56、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润10859910680.1713497778570.89

加：资产减值准备-40376897.11-1632237.61

固定资产折旧、油气资产折

679729252.35680834155.15

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧8694005.799694652.62

无形资产摊销104502575.1792110427.08

长期待摊费用摊销721286.55715835.64

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号534054.68-1058750.22填列）固定资产报废损失（收益以-573612.9213325050.92“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-7777112.49-27538639.60“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

162321252.58302282889.93

列）投资损失（收益以“－”号填-199014965.19-148358963.12

列）递延所得税资产减少（增加以

153432210.88250244524.88“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以

2461075.9315602686.66“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号-2003237231.39-1770750528.50

填列）经营性应收项目的减少（增加

299526477.644167999841.68以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少-2897634374.762100518847.25以“－”号填列）其他

经营活动产生的现金流量净额7123218677.8819181768363.65

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

153泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额26925093961.82133367668014.46

减：现金的期初余额33367668014.4625893029277.86

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-6442574052.647474638736.60

注：1本年与上年以应收银行承兑汇票背书直接支付货款和长期资产款（不涉及现金流）的金额分别为827500000.00

元和753480000.00元，现金流量表“销售商品、提供劳务收到的现金”、“购买商品、接受劳务支付的现金”和“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”均不包括这部分金额。

（2）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金26925093961.8233367668014.46

其中：库存现金27640.75

可随时用于支付的银行存款26905255479.8533325611589.29可随时用于支付的其他货币资

19838481.9742028784.42

金

三、期末现金及现金等价物余额26925093961.8233367668014.46

（3）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由按权责发生制计提的定期存

银行存款393834614.88181100955.95款利息

共管账户，按项目专项资金其他货币资金10000053.87使用管理办法管理

其他货币资金10023572.2310000000.00使用受限的银行保函保证金

其他货币资金1404495.571627857.48使用受限的电商平台保证金

其他货币资金1200000.0018000003.44法院冻结资金

其他货币资金10000.00其他业务冻结资金

合计416472736.55210728816.87

57、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金438428302.65

其中：美元61701162.647.0288433685131.97欧元

港币5251401.300.903224743170.68

应收账款2620596.97

154泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其中：美元欧元

港币2901393.870.903222620596.97

其他应收款1339851.46

其中：美元18697.657.0288131422.04

港币1337912.600.903221208429.42

应付账款14123208.46

其中：美元12811.297.028890048.00

港币15536813.250.9032214033160.46

其他应付款4081671.12

其中：美元5500.007.028838658.40

港币4476221.430.903224043012.72

预付账款999035.73

其中：美元5323.667.028837418.94

港币1064654.000.90322961616.79

一年内到期的非流动负债4222929.16

其中：美元71615.207.0288503368.92

港币4118111.030.903223719560.24

租赁负债4394092.53

其中：美元6217.017.028843698.12

港币4816539.060.903224350394.41长期借款

其中：美元欧元港币

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用境外公司名称主要经营地记账本位币记账本位币选择依据

泸州老窖国际发展（香港）有限公司香港港币选用注册地货币单位

泸州老窖商业发展（北美）股份有限公司美国美元选用注册地货币单位明江股份有限公司美国美元选用注册地货币单位

58、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用

本公司对短期租赁进行简化处理，未确认使用权资产和租赁负债，短期租赁当期计入费用的情况如下：

项目本年发生额上年发生额

计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用7572863.438276228.61

155泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

项目本年发生额上年发生额

与租赁相关的总现金流出16935929.2616408823.53

注：本公司承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋建筑物、土地使用权，土地使用权的租赁期通常是15-30年，土地使用权的租赁合同多数包含续租选择权条款。

涉及售后租回交易的情况无。

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

房屋、设备等租赁收入12365562.02

合计12365562.02作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

59、其他无。

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

物料消耗13559369.9941829620.38

研究开发与技术服务50996780.8670364674.63

股份支付费用5499198.1812843885.44

其他间接费用150085240.49135937130.65

合计220140589.52260975311.10

其中：费用化研发支出215855671.81260975311.10

资本化研发支出4284917.71

156泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

（1）本期发生的非同一控制下企业合并本期未发生非同一控制下的企业合并。

2、同一控制下企业合并

（1）本期发生的同一控制下企业合并本期未发生同一控制下的企业合并。

3、反向购买

交易基本信息、交易构成反向购买的依据、上市公司保留的资产、负债是否构成业务及其依据、合并成本的确定、按照

权益性交易处理时调整权益的金额及其计算：

本期无反向购买情况。

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□是□否是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□是□否

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

2025年8月，公司投资设立全资子公司泸州老窖文化旅游发展有限公司。

6、其他无。

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

泸州老窖酿48758223泸州市泸州市白酒生产销100.00%投资设立

157泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

酒有限责任6.00售公司泸州红高粱

10000000农产品种植同一控制下

现代农业开泸州市泸州市60.00%.00销售企业合并发有限公司泸州老窖销10000000

泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立

售有限公司0.00泸州老窖怀

5000000.

旧酒类营销泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立

有限公司泸州老窖优

10000000

选供应链管泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立.00理有限公司广西泸州老

10000000红酒生产销

窖进口酒业钦州市钦州市100.00%投资设立.00售有限公司

泸州鼎力酒5000000.泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立业有限公司00泸州老窖乾

坤酒堡定制5000000.泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立酒销售有限00公司泸州老窖新

5000000.

酒业有限公泸州市泸州市白酒销售100.00%投资设立

司泸州老窖进

3000000.酒类进出口

出口贸易有泸州市泸州市100.00%投资设立

00贸易

限公司泸州老窖博

12000000

大酒业营销泸州市泸州市白酒销售75.00%投资设立

0.00

有限公司泸州老窖果

50000000

酒酒业有限泸州市泸州市果酒销售41.00%投资成立.00公司明江股份有

6000000.限公司（美美国美国白酒销售54.00%投资成立

元）泸州老窖国际贸易（海20000000海南省海南省食品进出口100.00%投资设立

南）有限公.00司泸州品创科50000000技术研发和

泸州市泸州市100.00%投资设立

技有限公司.00服务泸州老窖国际发展（香

10000.00香港香港酒类销售55.00%投资设立

港）有限公司（港币）泸州老窖商业发展（北美）股份有500000.00美国美国商业发展100.00%投资设立限公司（美元）泸州老窖电

60000000

子商务股份泸州市泸州市酒类销售90.00%投资设立.00有限公司泸州老窖养10000000养生酒生产同一控制下

泸州市泸州市100.00%

生酒业有限.00和销售企业合并

158泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

责任公司泸州老窖养

5000000.同一控制下

生酒销售有泸州市泸州市养生酒销售100.00%

00企业合并

限公司泸州老窖新

50000000

零售有限公泸州市泸州市白酒销售40.00%60.00%投资成立.00司泸州老窖科

50000000技术服务和

技创新有限成都市成都市40.00%60.00%投资设立

0.00开发

公司泸州老窖文

30000000

化旅游发展泸州市泸州市文化旅游40.00%60.00%投资设立.00有限公司

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

注：本公司持有泸州老窖果酒酒业有限公司的股权比例虽不到51%，但公司的董事会5位成员中，本公司派出人员3名，占多数，对其具有实质控制权，故将其纳入合并范围。

（2）重要的非全资子公司

单位：元本期归属于少数股东本期向少数股东宣告期末少数股东权益余子公司名称少数股东持股比例的损益分派的股利额泸州老窖博大酒业营

25.00%28163719.8428163719.8461843872.29

销有限公司

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名非流非流非流非流流动资产流动负债流动资产流动负债称动资动负动资动负资产合计负债合计资产合计负债合计产债产债泸州老窖博大44824482200820084711471122372237酒业56895689814081403642364260936093

营销3.263.264.114.116.866.867.717.71有限公司

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称综合收益经营活动综合收益经营活动营业收入净利润营业收入净利润总额现金流量总额现金流量泸州老窖博大酒业12107001126548112654811455971540208118673111867311022042

营销有限465.9279.3879.3877.43491.8160.8260.82.22公司

其他说明：

159泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（4）使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制无。

（5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持无。

其他说明：

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明无。

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响无。

3、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或合营企业或联联营企业投资主要经营地注册地业务性质营企业名称直接间接的会计处理方法重要的合营企

业：无重要的联营企业华西证券股份

四川成都四川成都证券业10.39%权益法有限公司

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

因本公司对华西证券享有实质性的参与决策权，故对华西证券具有重大影响。

（2）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

流动资产96509002038.5493869804524.81

非流动资产8934253870.696470872129.58

资产合计105443255909.23100340676654.39

流动负债58119608404.7355278203069.28

非流动负债22531896382.8521499772518.55

负债合计80651504787.5876777975587.83

160泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

少数股东权益14102701.1416018731.95

归属于母公司股东权益24777648420.5123546682334.61

按持股比例计算的净资产份额2575281586.362447340296.67调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他167466735.90167466735.90

对联营企业权益投资的账面价值2742748322.262614807032.57存在公开报价的联营企业权益投资的

2531873016.322267226806.64

公允价值

营业收入4615484528.693919594533.79

净利润1468412144.79726724518.60终止经营的净利润

其他综合收益88781426.46165051592.33

综合收益总额1557193571.25893035220.62

本年度收到的来自联营企业的股利34103893.0013641557.20

（3）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计188056147.51186445285.36下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润2766667.322120824.16

--综合收益总额2766667.322120824.16

其他说明：

不重要的联营企业有泸州老窖博士后工作站科创有限公司、四川发展酒业投资有限公司、中旅泸州老窖文化旅游发

展有限公司、四川同酿白酒产业技术研究院有限公司以及四川天府粮仓酒业有限公司。

（4）合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明无。

（5）合营企业或联营企业发生的超额亏损无。

（6）与合营企业投资相关的未确认承诺无。

161泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（7）与合营企业或联营企业投资相关的或有负债无。

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

86672726223150002647378182513945

递延收益与资产相关.83.00.06.77

86672726223150002647378182513945

合计.83.00.06.77

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益50072435.1341225885.28营业外收入

合计50072435.1341225885.28

其他说明：

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收款项融资、除应退税金之外的其他应收款、

其他权益工具投资、应付账款、其他应付款、租赁负债、部分其他流动负债和借款等，各项金融工具详细情况说明见本附注五、合并财务报表主要项目注释。

与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

本公司采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益和股东权益可能产生的影响。由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独立的情况下进行的。

162泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

风险管理的目标：风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。

风险管理政策：董事会负责规划并建立风险管理架构，制定风险管理政策和相关指引，并监督风险管理措施的执行情况。风险管理委员会按照董事会批准的政策，通过与本公司其他业务部门的紧密合作（包括识别、评价和规避相关风险），开展风险管理。内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报审计委员会。

本公司已制定风险管理政策以识别和分析所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了信用风险、流动性风险和市场风险管理等诸多方面。本公司定期评估市场环境及公司经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本公司通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手方的风险。

1、信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本公司仅与经认可的、信誉良好的、规模较大的第三方进行交易。按照本公司的政策，与客户间的销售条款以先款后货交易为主，只有极少量信用交易，并且对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本公司对应收款项余额进行持续监控和总额控制，以确保本公司不致面临重大坏账风险。此外，本公司于每个资产负债表日根据应收款项的回收情况，计提充分的预期信用损失准备。因此，本公司管理层认为所承担的信用风险已经大为降低。

本公司的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。

本公司的风险敞口分布在多个合同方和多个地域的客户，客户除酒类经销行业（主要行业）外，还涉及商贸行业等，相关行业均未发现系统风险，因此本公司没有重大的信用集中风险。截至2025年12月31日，本公司应收账款前5名客户余额为人民币603.78万元，占本公司应收账款余额的93.65%。

2、流动风险

流动性风险是指无法及时获得充足资金，满足业务发展需要或偿付到期债务以及其他支付义务的风险。本公司自有营运资金充足，流动性风险极小。本公司的目标是运用票据结算、银行借款、发行公司债券等多种融资手段以保持融资的持续性与灵活性的平衡。截至2025年12月31日，本公司能通过利用运营现金流量满足自身持续经营的要求。

本公司持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：

年末余额项目

账面价值未折现合同金额1年以内1-2年2-3年3年以上

应付账款1413421175.801413421175.801413421175.80

其他应付款587589747.04587589747.04587589747.04一年内到期的

4074199213.054074199213.054074199213.05

非流动负债

长期借款2627166310.932627166310.932219000000.00408166310.93

租赁负债15693190.6116070581.805679181.805069000.005322400.00

合计8718069637.438718447028.626075210135.892224679181.805069000.00413488710.93

3、市场风险

（1）外汇风险

外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。除本公司的三个下属子公司以美元和港币进行采购和销售外，其他主要业务活动以人民币计价结算。本公司密切关注汇率变动对公司外汇风险的影响，实时监控公司外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的汇率风险；为规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动带来的不良影响，控制公司财务费用，降低境外业务的汇率风险，本公司之子公司泸州老窖国际发展（香港）有限公司已开展远期外汇合约业务。于2025年12月31日，本公司的资产及负债主要为人民币余额，目前公司管理层认为外汇风险变动对公司财务报表的影响较小。

（2）利率风险

本公司的利率风险主要产生于银行长期借款。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。

（3）其他价格风险

163泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

其他价格风险，是指外汇风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素而引起的。本公司面临的其他价格风险主要来源于交易性金融资产和以公允价值计量的其他权益工具投资。

2、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

单位：元终止确认情况的判断转移方式已转移金融资产性质已转移金融资产金额终止确认情况依据应收款项融资中尚未已经转移了其几乎所

票据背书225069362.87终止确认到期的银行承兑汇票有的风险和报酬应收款项融资中尚未已经转移了其几乎所

票据贴现2024406085.76终止确认到期的银行承兑汇票有的风险和报酬

合计2249475448.63

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

单位：元与终止确认相关的利得或损项目金融资产转移的方式终止确认的金融资产金额失应收款项融资中尚未到期的

票据背书225069362.87银行承兑汇票应收款项融资中尚未到期的

票据贴现2024406085.76-9216740.71银行承兑汇票

合计2249475448.63-9216740.71

（3）继续涉入的资产转移金融资产

□适用□不适用其他说明

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

1584771959.371584771959.37

产

164泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

1.以公允价值计量且

其变动计入当期损益1584771959.371584771959.37的金融资产

（4）理财产品1584771959.371584771959.37

（三）其他权益工具

442241327.2533257910.65475499237.90

投资

（六）应收款项融资1466494973.961466494973.96持续以公允价值计量

442241327.253084524843.983526766171.23

的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

中国大陆上市企业根据深圳或上海证券交易所本年末最后一个交易日收盘价计算确定其他权益工具投资的公允价值。

中国香港上市企业根据香港证券交易所本年末最后一个交易日的港币收盘价和当天中国外汇交易中心公告的人民币汇率中间价计算确定其他权益工具投资的公允价值。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息无。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

交易性金融资产：系集合资产管理计划理财产品，本年末按资产管理人官网公示的相关资产单位净值为基础计算的金额作为公允价值进行计量。

应收款项融资：由于应收票据期限较短均为1年以内，背书转让票据按票面金额作价，贴现票据的贴现时间、价格不能可靠估计，所以本公司按票面金额作为公允价值的合理估计进行计量。

其他权益工具投资：因被投资企业的经营环境、经营情况和财务状况未发生重大变化，所以本公司按投资成本与按比例享有的基准日被投资单位净资产份额孰低值作为公允价值的合理估计进行计量。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析无。

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策无。

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因无。

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况无。

165泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例泸州老窖集团有

四川泸州投资与资产管理279881880026.05%50.99%限责任公司本企业的母公司情况的说明

注：控股股东对本公司的持股比例与表决权比例不一致的原因：*老窖集团与本公司第二大股东兴泸集团于2024年

5月23日再次续签了一致行动协议，该协议有效期为2024年6月1日起至2027年5月31日止，该协议约定：老窖集

团与兴泸集团就有关本公司经营发展的重大事项向股东大会行使提案权和在相关股东大会、董事会上行使表决权时保持一致；在该协议有效期内，在任一方拟就有关公司经营发展的重大事项向股东大会提出议案之前，或在行使股东大会或董事会等事项的表决权之前，一致行动人内部先对相关议案或表决事项进行协调，出现意见不一致时，以老窖集团意见为准。*2025年3月至9月期间，老窖集团通过集中竞价交易方式增持公司股份2345250股。具体详见本附注一、公司基本情况之内容。

控股股东企业性质：有限责任公司（国有控股）；注册地址：四川省泸州市江阳区黄舣镇酒业园区创新创业中心；

经营范围：一般项目：社会经济咨询服务；企业管理咨询；财务咨询；企业总部管理；进出口代理；贸易经纪；农作物栽培服务；树木种植经营；养老服务；旅游开发项目策划咨询；科技中介服务；工程和技术研究和试验发展；显示器件制造；供应链管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；国内货物运输代理；自有资金投资的资产管理服务；旅客票务代理；商务代理代办服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：代理记账；职业中介活动；食品生产；食品销售；医疗服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。

本企业最终控制方是泸州市国有资产监督管理委员会。

其他说明：

（1）控股股东的注册资本及其变化（单位：万元）控股股东年初余额本年增加本年减少年末余额

泸州老窖集团有限责任公司279881.88279881.88

（2）控股股东的所持股份或权益及其变化

持股金额持股比例（%）控股股东年末余额年初余额年末比例年初比例

泸州老窖集团有限责任公司383433639.00381088389.0026.0525.89

2、本企业的子公司情况本企业子公司的情况详见附注八、（一）在子公司的权益”相关内容。

3、本企业合营和联营企业情况本企业重要的合营或联营企业详见附注八、（三）在合营安排或联营企业中的权益”相关内容。

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系

166泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

泸州市兴泸投资集团有限公司第二大股东

泸州机场（集团）有限责任公司第二大股东之子公司

泸州市兴泸水务（集团）股份有限公司第二大股东之子公司泸州市公共交通集团有限公司第二大股东之子公司泸州兴泸物业管理有限公司第二大股东之子公司中旅泸州老窖文化旅游发展有限公司联营企业四川省天府粮仓酒业有限公司联营企业四川发展酒业投资有限公司联营企业泸州三人炫酒业有限公司控股股东之联营企业四川建兴园区运营管理有限公司控股股东之联营企业泸州中远海运物流有限公司控股股东之联营企业四川揽海添辰供应链科技有限公司控股股东之联营企业石家庄诚通联众储运有限公司控股股东之联营企业四川省四渡赤水红色文化发展有限公司控股股东之联营企业四川格远股权投资基金管理有限公司控股股东之联营企业泸州银行股份有限公司控股股东之联营企业泸州农村商业银行股份有限公司控股股东之联营企业四川联众供应链服务有限公司控股股东之其他子公司四川康润集团建筑安装工程有限公司控股股东之其他子公司深圳市明鑫成照明科技有限公司控股股东之其他子公司泸州远海联众供应链有限公司控股股东之其他子公司四川中国白酒产品交易中心有限公司控股股东之其他子公司泸州老窖创新产业控股有限公司控股股东之其他子公司泸州嘉创酒类供应链管理有限公司控股股东之其他子公司泸州老窖物业服务有限公司控股股东之其他子公司泸州护国味业有限公司控股股东之其他子公司锁唇国际酒业股份有限公司其他关联方四川脱单文化创意发展有限公司其他关联方四川酿艺电子商务有限公司子公司定制酒公司之少数股东泸州豫成商贸有限公司子公司定制酒公司之少数股东泸州贰零壹叁酒类营销有限公司子公司定制酒公司之少数股东四川梅鹤酒业有限公司子公司果酒酒业之少数股东

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度

接受劳务：

老窖集团及其子培训、住宿、仓

公司、合联营企储、装卸、运输106530297.6694637427.08业服务和物业费等

兴泸集团及其子物业服务、广告

23292479.6929091328.49

公司服务等中旅泸州老窖文

会务费、旅游服

化旅游发展有限8914614.8410275324.41务费等公司

接受劳务小计138737392.19134004079.98

采购商品：

老窖集团及其子原材料、水、电

270080317.97322867238.48

公司、合联营企等

167泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

业兴泸集团及其子

天然气、水13469653.0714699091.83公司

采购商品小计：283549971.04337566330.31

合计422287363.23471570410.29

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额中旅泸州老窖文化旅游发展

酒类等54877667.51102225092.84有限公司

老窖集团及其子公司酒类等56601495.3536151086.06

泸州三人炫酒业有限公司酒类38543325.6137943774.39四川省天府粮仓酒业有限公

酒类5021889.159273012.30司

锁唇国际酒业股份有限公司酒类625965.08697150.36四川建兴园区运营管理有限

酒类96535.6276496.28公司四川省四渡赤水红色文化发

酒类38000.007764.66展有限公司四川格远股权投资基金管理

酒类356.221150.32有限公司四川脱单文化创意发展有限

酒类6326.76公司

合计155805234.54186381853.97

（2）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

老窖集团及其子公司房屋及设备租赁5981119.843347760.00

本公司作为承租方：

单位：元简化处理的短期未纳入租赁负债租赁和低价值资计量的可变租赁承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金出租方租赁资产租赁的租金费付款额（如适利息支出产名称产种类用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额老窖集

3499336434993364

团及其房屋

540.44818.53540.44818.53

子公司

（3）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬9976525.50113449854.68

注：1根据新《公司法》和《深化国有企业监事会改革实施方案》要求，公司在报告期内完成监事会改革工作，本报告期关键管理人员报酬统计口径变化，不含监事报酬。

168泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（4）其他关联交易

本公司与关联方泸州银行股份有限公司和泸州农村商业银行股份有限公司存在日常资金存款业务，截止2025年12月31日，本公司在泸州银行股份有限公司和泸州农村商业银行股份有限公司的银行存款余额分别为50865.94万元和

60963.56万元，2025年度在泸州银行股份有限公司和泸州农村商业银行股份有限公司获得的银行存款利息收入分别为

627.76万元和2152.50万元。本年及上年，本公司与上述两家银行未发生贷款业务。

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备泸州老窖集团有

预付款项8778438.129180164.89限责任公司泸州市兴泸水务

预付款项（集团）股份有27682.34691263.37限公司泸州市公共交通

预付款项161232.86集团有限公司泸州华润兴泸燃

预付款项107402.91气有限公司四川梅鹤酒业有

预付款项2961479.502961479.50限公司泸州机场（集其他应收款团）有限责任公10000.001000.0010000.00司

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额四川联众供应链服务有限公

应付账款17764335.793302166.70司四川康润集团建筑安装工程

应付账款7870.203738.20有限公司

应付账款泸州兴泸物业管理有限公司342099.50中旅泸州老窖文化旅游发展

合同负债（含税）165261.0430406394.92有限公司四川中国白酒产品交易中心

合同负债（含税）709197.67709197.66有限公司

合同负债（含税）泸州三人炫酒业有限公司7633200.00111325.61四川建兴园区运营管理有限

合同负债（含税）945027.901374481.80公司四川联众供应链服务有限公

合同负债（含税）207700.06110091.79司泸州老窖创新产业控股有限

合同负债（含税）1592299.166587508.00公司石家庄诚通联众储运有限公

合同负债（含税）768.78768.78司

合同负债（含税）泸州护国味业有限公司61817.00

169泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

四川省四渡赤水红色文化发

合同负债（含税）38000.00展有限公司四川省天府粮仓酒业有限公

合同负债（含税）4775910.426726987.70司

其他应付款泸州兴泸物业管理有限公司154920.20154920.20四川康润集团建筑安装工程

其他应付款70000.0070000.00有限公司四川中国白酒产品交易中心

其他应付款150000.00150000.00有限公司

其他应付款泸州老窖集团有限责任公司5000.00中旅泸州老窖文化旅游发展

其他应付款300000.001355000.00有限公司四川建兴园区运营管理有限

其他应付款95000.00100000.00公司泸州老窖创新产业控股有限

其他应付款200000.00206000.00公司

其他应付款四川发展酒业投资有限公司4494000.004494000.00四川联众供应链服务有限公

其他应付款31895827.7447074343.00司泸州远海联众供应链有限公

其他应付款50000.0050000.00司

其他应付款泸州老窖物业服务有限公司159475.6630020.58

其他应付款泸州三人炫酒业有限公司300000.00300000.00四川省天府粮仓酒业有限公

其他应付款100000.00100000.00司

7、关联方承诺无。

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

单位：元授予对象本期授予本期行权本期解锁本期失效类别数量金额数量金额数量金额数量金额

32333731433766

21604999540

31.88.60

32333731433766

合计21604999540

31.88.60

期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用□不适用

其他说明：

注1：本公司于2021年12月29日召开的第十届董事会十二次会议审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定限制性股票的授予日为2021年12月29日，授予价格是92.71元/股，首次向441名激励对象授予692.86万股限制性股票。

170泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文2022年7月25日召开第十届董事会十八次会议及第十届监事会九次会议，分别审议通过了《关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案》。本次向46名激励对象授予的限制性股票为342334股，授予价格为人民币89.466元/股。

授予日确定为2022年7月25日。

2022年12月29日召开第十届董事会二十六次会议、第十届监事会十五次会议审议通过了《关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案》，确定以2022年12月29日为授予日，向17名激励对象授予92669股预留部分限制性股票，授予价格为人民币89.466元/股。

根据激励计划，其有效期自限制性股票授予登记之日至所有限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止，最多不超过60个月。自限制性股票完成登记之日起24个月内为限售期。限制性股票在完成登记之日起满24个月后分三期解除限售，每期解除限售的比例分别为40.00%、30.00%、30.00%。

2025年2月，公司公告2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期符合解除限售条件的激励对象为434名，可

解除限售的限制性股票数量为2022530股，占公司目前总股本的0.1374%。

2025年2月，公司2021年限制性股票激励计划预留部分第一个解除限售期符合解除限售条件的激励对象为17名，

可解除限售的限制性股票数量为37069股，占公司目前总股本的0.0025%。

2025年9月，公司2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件已经成就，本次符合解除

限售条件的激励对象为45人，可解除限售的限制性股票数量为100900股，占公司目前总股本的0.0069%。

注2：2025年度，因3名激励对象不再符合激励条件，公司回购注销该激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计9540股，截止2025年末，公司已完成上述股票的回购注销。

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

单位：元采用授予日限制性股票的收盘价格减去限制性股票授予价授予日权益工具公允价值的确定方法格计算确定授予日权益工具公允价值的重要参数授予日限制性股票的收盘价格

公司管理层考虑最新可行权员工人数变动、业绩达标程度可行权权益工具数量的确定依据等相关因素的影响后作出最佳估计本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额1716551039.40

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额75359525.81

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

单位：元授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

生产人员7202251.25

销售人员18588708.87

管理人员44069367.51

研发人员5499198.18

合计75359525.81

171泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

5、股份支付的修改、终止情况无。

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺无。

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

1、合同纠纷款项

本公司分别于2014年10月15日、2015年1月10日先后披露了与中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳

中州支行等三处储蓄存款合同纠纷事项，共涉及金额50000万元，公安机关已介入调查，相关案侦和资产保全工作正在进行中，公司已启动了民事诉讼程序向责任单位追偿损失。2025年度，公司追缴收回合同纠纷的储蓄存款3274.76万元。截至本报告期末，公司共计收回上述三处储蓄存款合同纠纷款项40864.83万元。

2、债权纠纷事项

四川省泸州市江阳区人民法院民事裁定书(2025)川0502民初5676号，原告段平辉与被告中国建筑一局(集团)有限公司、泸州老窖酿酒有限责任公司及第三人四川中环怡能环保工程有限公司债权人代位权纠纷一案，申请人段平辉于

2025年7月21日向泸州市江阳区人民法院申请诉讼中财产保全，请求冻结被申请人中国建筑一局(集团)有限公司、泸

州老窖酿酒有限责任公司银行存款1200000.00元或查封、扣押、冻结其相应价值的其他财产。

截至2025年12月31日，本公司还涉及一些日常经营中的金额较小的诉讼，不过本公司相信任何因这些标的小的诉讼引致的负债都不会对本公司的财务状况或经营成果构成重大的不利影响。

除上述事项外，截至本报告年末，本公司没有需要披露的其他重大或有事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项无。

2、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）44.17

经董事会决议，通过了2025年度利润分配预案：拟以现有总股本1471941963股为基数，向全体股东每10股派利润分配方案发现金红利44.17元（含税），现金分红总额6501567650.57元（含税）。若在分配方案实施前公司总股本发生变化，将按照分配总额不变的原则相应

172泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

调整1

注：1本公司于2026年1月9日召开十一届董事会二十次会议审议通过2025年中期利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），共计派发1998897185.75元（含税）。如上述预案获得股东会审议通过，公司

2025年度累计现金分红总额为8500464836.32元(含税)，占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例约为

78.48%。

3、销售退回

本资产负债表日后未发生重要销售退回。

4、其他资产负债表日后事项说明

1、2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就公司2026年2月4日召开的第十一届董事会二十一次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，公司《2021年限制性股票激励计划（草案）》规定的第三个解除限售期解除限售条件已经成就，同意为符合解除限售条件的激励对象共421名办理解除限售手续，可解除限售的限制性股票为

1962814股，占目前公司总股本的0.1333%。本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过。本次可解除限售的限

制性股票上市流通日为2026年2月24日。

2、2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就公司2026年2月4日召开的第十一届董事会二十一次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》，公司《2021年限制性股票激励计划（草案）》规定的限制性股票预留

部分第二个解除限售期解除限售条件已经成就，同意为符合解除限售条件的激励对象共17名办理解除限售手续，可解除

限售的限制性股票为27800股，占目前公司总股本的0.0019%。本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过。本次可解除限售的限制性股票上市流通日为2026年2月24日。

3、除存在上述资产负债表日后事项外，本公司无其他重大资产负债表日后事项。

十八、其他重要事项

1、年金计划

公司本期正常开展企业年金缴费工作；公司的企业年金资金由企业和员工共同缴纳，企业缴费按国家规定不超过本公司上年度工资总额的8%缴纳，个人缴费按照员工个人上年度工资总额的1%由公司代扣代缴。

2、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

除酒类销售业务外，本公司未经营其他对经营成果有重大影响的业务。同时，由于本公司营业收入主要来自中国境内，其主要资产亦位于中国境内，因此本公司无需披露分部信息。

3、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

储蓄存款合同纠纷事项

如本附注十四、（二）所述，本公司在中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳中州支行等三处储蓄存款

50000.00万元涉及合同纠纷，目前相关案侦和资产保全工作正在进行中，公司已启动了民事诉讼程序向责任单位追偿损失。

173泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文本公司结合目前公安机关保全资产金额以及四川鼎正律师事务所于2025年12月8日出具的专业法律意见内容“鉴于截止目前，公司通过刑事及民事执行已累计回收4.09亿元，同时预计未来还可能实现上千万元的回收，预计公司前述三地异常存款可能产生实际损失约为8000.00万元。因此，建议对前述三地异常存款累计计提坏账准备金总额为

8000.00万元”，对涉及合同纠纷的储蓄存款截至本期末累计计提8000.00万元坏账准备，今后随着案件诉讼进程及

追偿情况，坏账准备金额可能进行调整。

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）7840.9115421.83

1至2年14400.03

合计22240.9415421.83

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

22240.1832.020408.15421.14701.

账准备100.00%8.24%100.00%720.004.67%

944908383

的应收账款其

中：

按信用风险特征组合

22240.1832.020408.15421.14701.

计提坏100.00%8.24%100.00%720.004.67%

944908383

账准备的应收账款

22240.1832.020408.15421.14701.

合计100.00%8.24%100.00%720.004.67%

944908383

按组合计提坏账准备：1832.04元

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

风险组合22240.941832.048.24%

其中：1年以内7840.91392.045.00%

174泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

1-2年14400.031440.0010.00%

其他组合

合计22240.941832.04

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他单项计提预期信用损失的应收账款按组合计提预

期信用损失的720.001112.041832.04应收账款

合计720.001112.041832.04

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

本期无坏账准备收回或转回金额重要的应收账款。

（4）本期实际核销的应收账款情况

应收账款核销说明：

本期无实际核销的应收账款情况。

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

王会英14400.0314400.0364.75%1440.00中铁十二局集团

7840.917840.9135.25%392.04

有限公司

合计22240.9422240.94100.00%1832.04

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款12687994073.6514619833493.32

合计12687994073.6514619833493.32

175泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

内部往来款12674256978.1214612828324.02

往来款及其他2600905.953139064.91

涉及合同纠纷的储蓄存款191351645.65124099253.17

合计12768209529.7214740066642.10

注：1涉及纠纷款项系本公司于2014年发生及披露的在中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳中州支行等三处

储蓄存款合计500000000.00元，因涉及合同纠纷事项，已不具备货币资金性质，转入“其他应收款”核算。2025年度追缴收回合同纠纷的储蓄存款32747607.52元，截止年末余额系91351645.65元。

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）12676568788.7214615795158.37

1至2年203215.3592550.56

2至3年6200.00

3年以上91431325.651124178933.17

3至4年6880.00

4至5年6880.00

5年以上91424445.65124172053.17

合计12768209529.7214740066642.10

注：1账龄超过三年的单项金额重大的其他应收款主要系还未收回的涉及合同纠纷的储蓄存款91351645.65元。

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

91351800001135112409912000040992

计提坏0.72%87.57%0.84%96.70%

645.65000.00645.65253.17000.0053.17

账准备其

中：

单项金额重大并单独

91351800001135112409912000040992

计提坏0.72%87.57%0.84%96.70%

645.65000.00645.65253.17000.0053.17

账准备的其他应收款

按组合1267699.28%2154560.00%126761461599.16%2331480.00%14615

176泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

计提坏857884.07642428967388.78734240

账准备.07.00.93.15其

中：

按信用风险特征组合12676126761461514615

215456233148

计提坏85788499.28%0.00%64242896738899.16%0.00%734240.07.78

账准备.07.00.93.15的其他应收款

12768126871474014619

80215120233

合计209529100.00%0.63%994073066642100.00%0.82%833493

456.07148.78.72.65.10.32

按单项计提坏账准备：80000000.00元

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

涉及合同纠纷124099253.120000000.91351645.680000000.0根据法律意见

87.57%

的储蓄存款170050书计提

124099253.120000000.91351645.680000000.0

合计

170050

按组合计提坏账准备：215456.07元

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

风险组合2600905.95215456.078.28%

其中：1年以内2311810.60115590.535.00%

1-2年203215.3520321.5410.00%

2-3年6200.001240.0020.00%

3-4年

4-5年6880.005504.0080.00%

5年以上72800.0072800.00100.00%

其他组合12674256978.12

合计12676857884.07215456.07

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

2025年1月1日余额233148.78120000000.00120233148.78

2025年1月1日余额

在本期

本期计提53267.7153267.71

本期转回70960.4240000000.0040070960.42

2025年12月31日余

215456.0780000000.0080215456.07

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

177泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

各阶段划分依据和坏账准备计提比例：划分依据为单项计提坏账的其他应收款代表自初始确认后已发生信用减值

（第三阶段），其余部分按预期信用风险划分。坏账准备计提比例为第一阶段0.002%、第三阶段87.57%，合计0.63%。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其他应收款坏120233148.40070960.480215456.0

53267.71

账准备7827

120233148.40070960.480215456.0

合计53267.71

7827

5）本期实际核销的其他应收款情况

其他应收款核销说明：

本期无实际核销的其他应收款情况。

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

泸州老窖酿酒有12000861912.内部往来1年以内93.99%限责任公司81泸州老窖新零售

内部往来350185016.731年以内2.74%有限公司泸州老窖进出口

内部往来257587092.151年以内2.02%贸易有限公司涉及合同纠纷的涉及合同纠纷的

91351645.655年以上0.72%80000000.00

储蓄存款储蓄存款广西泸州老窖进

内部往来51616153.541年以内0.40%口酒业有限公司

12751601820.

合计99.87%80000000.00

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

单位：元

其他说明：

本期无因资金集中管理而列报于其他应收款的情况。

178泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

399783714399783714395284850395284850

对子公司投资

7.017.011.331.33

对联营、合营291357357291100647278564515278307805

2567098.802567098.80

企业投资6.157.358.359.55

691141072690884362673849365673592656

合计2567098.802567098.80

3.164.369.680.88

（1）对子公司投资

单位：元期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价计提减值（账面价位期初余额追加投资减少投资其他期末余额值）准备值）泸州老窖

337977816298063542759

销售有限

95.515.6661.17

公司泸州老窖

339551511465673406981

酿酒有限

670.971.32342.29

责任公司泸州老窖

养生酒业1144132700169.41214149

有限责任0.7230.15公司泸州老窖电子商务61138186113818

股份有限3.233.23公司泸州品创

101624423556491039801

科技有限

59.30.7509.05

公司泸州老窖

国际发展1474136858689.41560005（香港）2.8232.25有限公司泸州老窖

304096013104003172000

新零售有

8.78.098.87

限公司泸州老窖文化旅游12000001200000

发展有限0.0010.00公司

3952848120000032988643997837

合计

501.330.005.682147.01

注：1本公司本年投资设立泸州老窖文化旅游发展有限公司增加长期股权投资12000000.00元。

2本年增加系公司实行限制性股票股权激励业务，母公司（结算企业）是接受子公司（服务企业）的投资者，按照授予

日权益工具的公允价值确认为对子公司（接受服务企业）的长期股权投资，同时确认资本公积（其他资本公积）。

179泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期初减值权益宣告期末减值被投余额余额准备法下其他发放

资单（账其他计提准备期初追加减少确认综合现金

（账位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价余额值）变动准备资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业华西

26142742

证券25671528922534102567

807748

股份098.1954632.3893098.

032.5322.2

有限809.7990.0080

公司泸州老窖博士

36683681

后工1317

17183478

作站60.45.10.55科创有限公司四川发展

58785920

酒业4254

280.824.

投资3.97

9390

有限公司中旅泸州老窖文化4064

110222782385

旅游9.70

7.9526.011.64

发展有限公司

27832911

256715309225-34102567

078006

小计098.3450632.22783893098.

059.5477.3

803.919026.01.0080

27832911

256715309225-34102567

078006

合计098.3450632.22783893098.

059.5477.3

803.919026.01.0080

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

180泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务10447780093.368280349241.8311068191164.358451791359.73

其他业务20846249.202851913.7922778534.032521249.13

合计10468626342.568283201155.6211090969698.388454312608.86

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元酒类销售合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

中高档酒类10379206890.038246853278.5710379206890.038246853278.57

其他酒类68573203.3333495963.2668573203.3333495963.26

其他收入20846249.202851913.7920846249.202851913.79按经营地区分类

其中：

境内10468626342.568283201155.6210468626342.568283201155.62境外市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按时点确认收入10459000573.448280363076.4010459000573.448280363076.40

按时段确认收入9625769.122838079.229625769.122838079.22按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计10468626342.568283201155.6210468626342.568283201155.62其他说明

注：本公司主要业务为酒类产品的生产和销售业务，本公司在客户取得相关商品控制权时作为履约义务完成时点确认收入。

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为960049.10元，其中，960049.10元预计将于2026年度确认收入。

5、投资收益

单位：元

181泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益6940181729.279761010919.08

权益法核算的长期股权投资收益153034503.9174877362.33交易性金融资产在持有期间的投资收

25160965.6746953767.52

益

处置交易性金融资产取得的投资收益2830900.55-29465560.31其他权益工具投资在持有期间取得的

14616364.6814976454.55

股利收入以公允价值计量且其变动计入其他综

-24263159.29-21417110.91合收益的金融资产终止确认收益1

合计7111561304.799846935832.26

注：1本公司将终止确认的银行承兑汇票贴现费用计入本科目列报。

6、其他

本公司不存在投资收益汇回的重大限制。

其中：成本法核算的长期股权投资收益项目本年发生额上年发生额

泸州老窖销售有限公司6892374112.249761010919.08

泸州老窖新零售有限公司39774713.03

泸州老窖国际发展（香港）有限公司8032904.00

合计6940181729.279761010919.08

其中：权益法核算的长期股权投资收益项目本年发生额上年发生额

华西证券股份有限公司152819549.7975663468.99

泸州老窖博士后工作站科创有限公司131760.45-1657333.41

四川发展酒业投资有限公司42543.97-19699.92

中旅泸州老窖文化旅游发展有限公司40649.70890926.67

合计153034503.9174877362.33

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益-534054.68计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策

50033249.88

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套35768978.71

182泸州老窖股份有限公司2025年年度报告全文

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益单独进行减值测试的应收款项减值准

40000000.00

备转回除上述各项之外的其他营业外收入和

-30596009.53支出

减：所得税影响额23034464.44

少数股东权益影响额（税后）962551.56

合计70675148.38--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

22.66%7.367.36

利润扣除非经常性损益后归属于

22.51%7.317.31

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

4、其他无。

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