2月12日，海马汽车的融资余额表现温和下降，当前规模为3.8亿元，处于历史中位水平。融资交易活跃度一般，杠杆水平较低。值得注意的是，该股已连续4天呈现融资余额减少的趋势，同时连续3天出现净卖出状态。在乘用车行业中，其融资余额排名第8，但显著低于行业平均水平。

具体而言，海马汽车当前融资余额为37960万元，在深市两市中排名1583位，而在所属的乘用车行业中位列第8。融资余额仅为行业平均水平的0.09倍，占行业总融资余额的1.1%，占两市融资余额总额的0.015%。这表明其在行业中属于重要但非龙头地位。

从融资余额变化看，单日下降79.0万元（-0.2%），5日累计下降1100万元（-2.8%），20日累计下降2090万元（-5.2%）。当前融资余额处于历史48.8%分位，属于历史中位水平。融资余额连续4天减少，符合连续性行为特征，且5日和20日的变化幅度均属于温和下降范畴。

从融资交易行为看，当日融资买入额为1820万元，偿还额为1900万元，净卖出78.6万元。这是该股连续第3天呈现融资净卖出状态，减仓幅度较小，净卖出金额占融资余额的-0.2%。从连续性来看，当前减仓行为尚未达到强势减仓标准。

从融资活跃度看，融资买入额占个股成交额的6.1%，处于一般活跃度区间。融资余额占流通市值的3.3%，属于低杠杆水平。5日融资余额年化增速为-141.40%，20日年化增速为-62.60%，下降速度较快但未触发风险提示阈值。当前杠杆水平处于安全区间，但需关注持续减仓趋势。

从市场地位看，海马汽车融资余额占两市总融资余额的0.015%，在行业中占比1.1%，显示其在市场中的融资参与度较低。行业融资集中度较高，龙头标的融资规模显著大于该股。与113.97亿元的流通市值相比，其3.3%的融资杠杆比例处于同市值区间的较低水平。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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