核心要点

行情回顾

1、中药板块本周下跌0.75%，明显落后于沪深300指数3.24%的涨幅，在131个行业板块中排名第114位。周内板块单日表现波动较大，10月22日排名升至第22位，但其余交易日排名均在百名之外，显示出市场关注度较低。

2、本周主力资金净流出中药板块22.68亿元，连续五个交易日呈现资金净流出，机构投资者对该板块的兴趣减弱。

3、尽管板块整体低迷，特一药业本周大涨22.32%，启迪药业、康惠股份等个股也取得较好涨幅。相反，ST香雪、片仔癀等个股跌幅居前，板块内个股表现分化明显。

4、截至10月24日，中药板块市盈率（TTM）为66.05倍，处于近一年估值水平的55.78分位，处于中等位置。市净率（MRQ）为3.33倍，处于近一年估值水平的10.33分位，接近低位，显示板块具备一定的估值吸引力。

宏观解读

1、2025江西医药发展大会在赣州市举行，16个医药重点项目集中签约，其中包括多个中药领域项目。这将有助于促进中药产业的集聚发展，推动中药产业链的完善和优化，对行业的短期发展起到积极作用，同时也为长期的产业升级奠定基础。

2、片仔癀连续两年获得MSCI ESG评级A级，显示出中药企业在环境、社会和治理方面的卓越表现。这有助于提升中药行业的国际形象和影响力，吸引更多关注可持续发展的投资者，对行业的长期发展具有积极影响。

3、片仔癀荣获第二十届中国上市公司董事会“金圆桌奖”——公司治理特别贡献奖，体现了其在公司治理和可持续发展方面的领先地位。这将促进行业内公司治理水平的提升，推动行业规范化和现代化，对行业的长期健康发展具有重要意义。

投资建议

1、短期关注政策支持，布局优质中药股：近期，中药行业政策支持力度持续加强，如江西推进中药项目落地，有助于促进中药产业的集聚发展，推动产业链的完善和优化。这将对行业短期发展起到积极作用，带来市场对中药板块的关注和资金流入。建议投资者短期内关注受益于政策扶持的优质中药企业，积极布局，以把握政策红利带来的投资机会。

2、长期看好行业升级，重视ESG表现：中药企业在环境、社会和治理（ESG）方面的表现不断提升，如片仔癀连续两年获得MSCI ESG评级A级，体现了行业的国际形象和影响力提升。同时，行业内公司治理水平的提高，将推动行业的规范化和现代化。长期来看，中药行业有望实现产业升级，迎来持续增长。建议投资者长期关注在ESG和公司治理方面表现优异的龙头企业，以分享行业长期发展的红利。

风险提示

中药板块近期主力资金持续净流出，市场情绪偏谨慎。此外，政策落实效果和行业升级进程存在不确定性，投资者需警惕行业发展的潜在风险。