关于中节能太阳能股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
第二轮审核问询函的回复（修订稿）
大华核字[2024]000145号
大华会计师事务所(特殊普通合伙)
DaHuaCertifiedPublicAccountants（SpecialGeneralPartnership）关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券
审核问询函的回复（修订稿）目录页次
一、关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定1-52对象发行可转换公司债券第二轮审核问询函的回复（修订稿）大华会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市海淀区西四环中路16号院7号楼12层[100039]
电话：86(10)58350011传真：86(10)58350006
www.dahua-cpa.com关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券
第二轮审核问询函的回复（修订稿）
大华核字[2024]000145号
深圳证券交易所：
由中节能太阳能股份有限公司（以下简称“太阳能公司”或“发行人”）转来的贵所于2023年12月18日签发的《关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕120176号）（以下简称“问询函”）收悉，本所作为太阳能公司向不特定对象发行可转换公司债券的会计师，对问询函提及的相关问题逐项进行了落实、核查，对需要会计师发表意见的相关问题回复如下，请贵所予以审核。
我们提醒本回复审阅者关注：
1、太阳能公司2020年度财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）
审计并出具无保留意见的审计报告。
2、本所没有接受委托审计或审阅2020年度及2023年1-9月的财务报表，
因此无法对上述期间的财务信息发表审计或审阅意见与结论。以下所述的核查程序及核查结论仅为协助太阳能公司回复贵所问询函目的，不构成审计或审阅。
3、回复文本中若出现部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，
或部分比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。
第1页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
4、本回复文本中字体楷体（加粗）部分内容涉及修改或补充披露。
问题1
根据调整后的发行方案，本次可转债募集资金不超过人民币491428.57万元（含本数），扣除发行费用后的净额将用于光伏电站项目建设及补充流动资金。
根据第一轮问询回复内容，发行人对未来流动资金需求，以2020-2022年营业收
入年均复合增长率31.95%对公司2023-2025年的资金情况进行模拟测算；截至
2023年9月30日，发行人交易性金融资产账面价值为208000.00万元，主要系
发行人购买的低风险银行结构性存款；截至2023年11月24日，前次募集资金累计使用426781.07万元，占前次募集资金总额的比例为71.35%，且存在多个项目延期。
请发行人补充说明：（1）结合公司经营情况、光伏行业发展趋势等，说明以31.95%的收入增长率对公司2023-2025年资金情况进行模拟测算的合理性；
（2）根据最新一期货币资金、交易性金融资产科目情况，并结合公司经营实际、未来资金流入流出的测算情况以及前募使用进度不及预期的情况，进一步说明存在较多资金用于理财的条件下，本次用募集资金建设多个项目的必要性，融资规模的合理性与补充流动资金的必要性。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
一、问题回复
（一）结合公司经营情况、光伏行业发展趋势等，说明以31.95%的收入增
长率对公司2023-2025年资金情况进行模拟测算的合理性
1、以31.95%的收入增长率对公司资金情况进行模拟测算的合理性
对流动资金需求的测算中，对未来三年营业收入增长率预计为31.95%，采用公司2020-2022年的营业收入年均复合增长率，主要考虑公司报告期营业收入水平情况。综合考虑公司经营情况、光伏行业发展趋势，以31.95%对未来三年的收入增长进行测算，具备合理性，具体分析如下：
（1）光伏行业发展整体趋势平稳
第2页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复2022年5月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提出要实现到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到
12亿千瓦以上的目标。2020年12月，习近平主席在气候雄心峰会上宣布，到
2030年中国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上，意味着未来十年间，中国新能源市场每年将保持至少 70GW 的新增装机容量。截至 2023 年 9 月末，国内光伏发电累计装机容量为 521.08GW。预计 2022 年至 2030 年国内光伏发电累计装机容量复合增长率将达到14.99%。2022年6月，《“十四五”可再生能源发展规划》印发，提出“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。光伏行业未来仍然具有较大发展空间。
短期来看，根据国家能源局数据，2020年、2021年、2022年及2023年1-9 月，国内新增发电装机容量分别为 48.20GW、54.93GW、87.41GW 及 128.94GW，
同比增长率分别为81.70%、13.96%、59.13%及145.13%。从供给端来看，供给端竞争加剧，2023年受上游产业链报价快速下行影响，光伏系统建设成本下降约1元/W。在行业政策与回报率同步影响下，供给端增速将逐步放缓，随着国内一二三期风光大基地项目的落地和配套的特高压输送通道使用，国内光伏装机增速将逐步回归正常水平。从需求端来看，受不断变化的外部环境的影响，光伏行业需求受到一定抑制，增速放缓。行业将面临淘汰落后产能过程，迎来综合实力的比拼，具备成本优势、资金优势、技术优势、管理优势的公司将在竞争格局中取得优势地位。
（2）同行业可比公司营业收入增长率稳步增长
报告期内，发行人同业可比公司中，营业收入整体呈增长趋势，报告期内营业收入平均增长率分别为16.12%、31.19%、56.85%及25.24%，具体如下：
单位：万元
2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
公司简称金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动光伏发电业务可比公司
华电新能--2445273.1612.85%2166810.4731.27%1650669.128.87%
第3页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
公司简称金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动
三峡能源1928904.3310.82%2381217.6353.78%1548410.5836.85%1131493.2126.33%
浙江新能349425.30-3.98%459806.9058.03%290953.3823.99%234651.4211.61%
晶科科技350315.4739.66%319648.66-13.02%367495.362.44%358751.14-32.82%光伏发电业
务可比公司876215.0315.50%1401486.5927.91%1093417.4523.64%843891.223.50%平均值组件业务可比公司
隆基绿能9410014.218.12%12899811.1659.39%8093225.1148.27%5458318.3665.92%
天合光能8111942.5239.38%8505179.2891.21%4448039.0151.20%2941797.3426.14%
晶科能源8509664.2161.25%8267607.61103.79%4056961.8320.53%3365955.4214.14%
晶澳科技5998110.8221.61%7298940.0676.72%4130175.3659.80%2584652.0922.17%
阿特斯3911882.0317.05%4753608.6769.71%2800996.3020.34%2327580.477.36%
东方日升2801670.7433.27%2938472.3156.05%1883072.4217.23%1606349.2311.52%组件业务可
比公司平均6457214.0930.11%7443936.5276.15%4235411.6736.23%3047442.1524.54%值
总平均值4596881.0725.24%5026956.5456.85%2978613.9831.19%2166021.7816.12%
（3）市场案例中以过往年度收入增长率作为资金缺口模拟测算的依据为常见方式
在上市公司案例及能源相关行业的市场案例中，在计算募集资金缺口时，以过去收入增长率作为流动资金缺口模拟测算的依据为普遍现象，已审核通过的具体案例如下：
序公司主营业务项目名称公告时间计算募集资金缺口假设情况号简称
1、流动资金需求测算的基本假设：2016
液化天然九丰能源发行年至2021年，九丰能源的营业收入分别气、液化石股份、可转换为747423.21万元、1044749.02万元、
九丰油气、甲公司债券及支2022-11-1149441.09万元、1002128.79万元、
能源醇、二甲醚付现金购买资16891352.11万元、1848833.90万元，年等化工产品产并募集配套均复合增长率为19.86%，假设2022年至的销售收入资金2024年九丰能源营业收入增长率为
19.86%
2、补充流动资金测算：最近三年，发行
人的营业收入分别为2598168.71万元、
广州发展集团2953421.50万元和3164512.31万元保
电力、燃
广州股份有限公司2021-09-持稳定增长。假设2021-2023年发行人营
2料、天然气
发展 非公开发行 A 28 业收入以 8.74%的增长率保持成长，以此能源供应
股股票计算2021-2023年公司的营业收入分别为
3441036.27万元、3741723.66万元和
4068685.96万元。
第4页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复序公司主营业务项目名称公告时间计算募集资金缺口假设情况号简称
（一）公司现有业务补充流动资金需求：
公司2018年（备考）、2019年和2020年的营业收入分别为835330.51万元、
1089825.76万元和1130593.17万元，
移动能源、协鑫能源科技最近三年复合增长率为16.34%。假设公协鑫清洁能源运股份有限公司2021-09-司现有主营业务未来经营模式、市场需求
3
能科营以及锂电非公开发行股14等内外部条件没有发生重大变化的情况
资源材料票下，未来三年营业收入增长率保持在
16.34%，则2021年至2023年公司现有业
务的营业收入预计分别为1315316.79万
元、1530221.75万元和1780239.28万元。
新能源电力1、补充流动资金测算：公司2017-2019
的开发、投年业务发展较为稳定，2017年至2019年天津劝业场
资、建设及营业收入平均增长率为32.66%。综合考*ST 劝 （集团）股份 2021-03-
4运营，主要虑公司业务发展战略、行业发展前景等因
业有限公司非公18
包括光伏发素，本次测算假设公司2020-2022年营业开发行股票电和风力发收入年增长率与过去三年营业收入平均增
电长率持平为32.66%。
陆上风力发
电及光伏发（三）上市公司未来发展存在流动资金缺中闽能源发行
电项目的投口：为估算上市公司流动资金需股份和可转换
资建设、运要……2016-2018年公司合并营业收入年
中闽公司债券购买2019-12-
5营及管理，复合增长率为15.30%，结合目前经营情
能源资产并募集配14
海上风力发况及未来发展规划，根据谨慎性原则，假套资金暨关联
电项目的投设2019-2021年营业收入每年增长率为交易
资建设、运15.30%营及管理
（4）发行人经营情况稳健
公司作为中国节能环保集团有限公司太阳能业务的唯一平台，围绕公司定位和主业，明确以“提供优质产品、奉献清洁能源、造福人类社会”为公司定位，努力为全社会奉献更多的绿色清洁能源。公司专注于太阳能综合应用，致力于探索以光伏发电带动相关业务领域协同的多元发展之路，以能效服务和数字化建设促进光伏电站和光伏制造业务的全面提升，重点打造基于太阳能产业的资本运营平台和资源配置平台。公司在光伏电站领域始终保持在行业第一梯队的位置，项目遍布全国24个省、自治区或直辖市，在全国范围内具有较强的市场竞争力和影响力。
报告期内，公司盈利能力稳步提高，营业收入、净利润等盈利指标不断增长，主要盈利指标及增长率如下：
单位：万元
项目2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
第5页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复同比同比同比同比金额金额金额金额变动变动变动变动
营业收入644406.359.41%923638.4731.44%702681.9032.46%530500.575.87%
营业成本381932.728.78%620963.3951.71%409296.3249.57%273645.995.21%
营业利润173294.8324.17%165701.3332.50%125053.198.81%114924.219.54%
利润总额174058.4924.16%167068.9322.51%136375.0115.52%118054.6417.45%
净利润145057.8423.36%139864.0319.16%117378.5515.15%101937.4012.60%归属于母公司
所有者的净利144952.4824.47%138779.1916.70%118915.9315.68%102797.4812.86%润
未来三年，公司新增光伏电站规模仍有较大增长空间。根据公司发展要求并结合现有储备拟投资项目情况，2025 年公司光伏电站规模目标达到约 15GW。截至 2023 年 9 月末，公司在建电站规模为 1.87GW。除本次募投项目外，其余尚未开工的预计到 2025 年末新增电站规模为 8.34GW，其中已备案的分布式光伏电站
1.75GW，已备案的集中式光伏电站 5.96GW，已就收购达成初步意向的电站项目0.63GW。截至 2023 年 9月末，公司运营电站规模约 4.67GW，根据上述规划计算，未来两年公司电站规模复合增长率约为79.22%（相关测算不构成公司盈利预测或业绩承诺）。
综上，光伏行业发展趋势平稳，我国光伏发电累计装机容量规模不断上升；
发行人同行业可比公司营业收入多数稳步增长；市场案例中以过去收入增长率作
为资金缺口模拟测算的依据为普遍现象；随着发行人光伏装机规模增加、光伏电
池组件产能扩大及逐步释放，预计发行人营业收入保持持续增长，与业务开展情况相匹配。因此，参考发行人2020-2022年的营业收入年均复合增长率，以31.95%对未来三年的收入增长进行测算，具备合理性。
2、基于谨慎性原则对未来流动资金需求进行敏感性测算
假设光伏行业未来增长将趋于平稳，基于谨慎性原则，以未来三年营业收入复合增长率分别为5%、10%、20%及30%作为假设条件，对流动资金缺口进行敏感性测算，结果如下：
第6页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
单位：万元营业收2023年9月末流动资金占用额预测
2025年末预测
入同比流动资金占用
2023年末2024年末2025年末流动资金缺口
增速额
5%969759.871018247.861069160.261122618.27152858.40
10%969759.871066735.861173409.441290750.39320990.52
20%969759.871163711.841396454.211675745.06705985.19
30%969759.871260687.831638894.182130562.441160802.56
31.95%969759.871279594.271688419.532227862.821258102.95
注：流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债，预测流动资金缺口=2025年末流动资金占用额-2023年9月末流动资金占用额
基于谨慎性原则，即使在5%、10%、20%及30%的营业收入复合增长率假设下，
2023年9月末-2025年末的流动资金缺口分别为152858.40万元、320990.52
万元、705985.19万元及1160802.56万元。公司本次计划使用不超过
147428.57万元的募集资金用于补充流动资金，流动资金缺口均高于本次募集
资金中补充流动资金的部分，补充流动资金金额未超过公司实际营运资金的需求。
（二）根据最新一期货币资金、交易性金融资产科目情况，并结合公司经营
实际、未来资金流入流出的测算情况以及前募使用进度不及预期的情况，进一步说明存在较多资金用于理财的条件下，本次用募集资金建设多个项目的必要性，融资规模的合理性与补充流动资金的必要性。
1、融资规模的合理性与补充流动资金的必要性
截至2023年9月30日，公司货币资金和交易性金融资产合计余额376331.28万元，综合考虑公司的日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积累等，同时基于谨慎性原则，以5%、10%、20%、30%及31.95%的收入复合增长率对2023年9月末-2025年末流动资金需求，对2023年9月末-2025年末预计自身经营利润积累、未来三年预计现金分红所需资金进行敏感性测算，并考虑公司在建电站规模和尚未开工的预计新增电站规模为 10.80GW，测算出公司目前的资金缺口为1270966.91-2198233.08万元，高于本次募集资金总额人民币
491428.57万元，公司本次募集资金具有必要性，且募集资金规模具有合理性。
具体测算和分析过程如下：
第7页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
单位：万元
项目公式金额（5%）金额（10%）金额（20%）金额（30%）金额（31.95%）截至2023年9月30日货
*168331.28168331.28168331.28168331.28168331.28币资金余额
其中：受限制的货币资金
*7159.087159.087159.087159.087159.08余额截至2023年9月30日交
*208000.00208000.00208000.00208000.00208000.00易性金融资产余额
截至2023年9月30日，*=*-*＋
369172.20369172.20369172.20369172.20369172.20
发行人可自由支配的资金*
2023年9月末-2025年末
*398629.84444989.50548019.74665587.98690288.48预计自身经营利润积累
最低现金保有量*552114.07552114.07552114.07552114.07552114.07
2023年9月末-2025年末
*152858.40320990.52705985.191160802.561258102.95新增营运资金需求未来三年预计现金分红所
*183755.21202123.10242481.10287946.31297435.46需资金
前次募投项目投资需要*262382.37262382.37262382.37262382.37262382.37
本次募投项目投资需要*456627.85456627.85456627.85456627.85456627.85截至2023年9月30日未
*2785083.332785083.332785083.332785083.332785083.33使用银行授信额未来三年新增装机规模的
*3216114.393216114.393216114.393216114.393216114.39资金需求
?=*+*+
总体资金需求合计*+*+*-2038768.952225268.962650621.633150904.213257693.76
*+*总体资金缺口/剩余（缺口?=*+*--1270966.91-1411107.26-1733429.69-2116144.03-2198233.08以负数表示）?
（1）可自由支配的资金
截至2023年9月30日，公司货币资金余额为168331.28万元，其中受限制货币资金为人民币7159.08万元；公司交易性金融资产余额为208000.00万元。
主要为发行人尚未投入的前次募集资金。
截至2023年9月30日，公司可自由支配的资金为369172.20万元。
（2）自身经营利润积累
第8页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复公司2023年9月末至2025年末自身经营利润积累以归属于母公司股东的
净利润为基础进行测算。2020年至2022年，公司归母净利润金额、归母净利润率水平情况如下：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度平均值
营业收入923638.47702681.90530500.57/
归母净利润138779.19118915.93102797.48/
归母净利润率15.03%16.92%19.38%17.11%
以5%、10%、20%、30%及31.95%不同营业收入增长率测算下，公司截止2025年归母净利润合计值如下：
单位：万元
以5%的营业收入增长率核算项目2025年度2024年度2023年度四季度
归母净利润182930.03174219.0841480.73
营业收入1069226.981018311.41242455.10
2023年9月末至2025年
398629.84
末归母净利润合计值
以10%的营业收入增长率核算项目2025年度2024年度2023年度四季度
归母净利润210327.07191206.4243456.01
营业收入1229362.801117602.55254000.58
2023年9月末至2025年
444989.50
末归母净利润合计值
以20%的营业收入增长率核算项目2025年度2024年度2023年度四季度
归母净利润273061.74227551.4547406.55
营业收入1596047.281330039.40277091.54
2023年9月末至2025年
548019.74
末归母净利润合计值
以30%的营业收入增长率核算项目2025年度2024年度2023年度四季度
归母净利润347173.98267056.9151357.10
营业收入2029233.721560949.01300182.50
2023年9月末至2025年
665587.98
末归母净利润合计值
以31.95%的营业收入增长率核算
第9页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复项目2025年度2024年度2023年度四季度
归母净利润363032.32275128.7052127.45
营业收入2121925.821608128.70304685.24
2023年9月末至2025年
690288.48
末归母净利润合计值
最近三年，公司营业收入分别为530500.57万元、702681.90万元及
923638.47万元。公司2020年至2022年营业收入年均复合增长率为31.95%。本
次测算以2022年为基础，以公司2020-2022年31.95%的营业收入年均复合增长率对公司2023-2025年的营业收入进行模拟测算，同时归母净利润率保持上表中过往三年的平均水平17.11%，经测算未来三年预计自身经营利润积累为
846670.84万元。同时基于谨慎性原则，以5%、10%、20%及30%不同的营业收入
复合增长率对公司2023-2025年的营业收入进行模拟测算，同时归母净利润率保持上表中过往三年的平均水平17.11%，经测算2023年9月末至2025年末预计自身经营利润积累为398629.84万元、444989.50万元、548019.74万元
及665587.98万元。
（3）最低现金保有量
根据公司2022年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为552114.06万元，具体测算过程如下：
单位：万元财务指标计算公式计算结果
最低现金保有量*=*÷*552114.07
2022年度付现成本总额*=*+*-*613113.36
2022年度营业成本*620963.39
2022年度期间费用总额*136250.65
2022年度非付现成本总额*144100.68
货币资金周转次数（现金周转率）*=360/*1.11
现金周转期（天）*=*+*-*324.18
存货周转期（天）*13.94
应收款项周转期（天）*420.24
应付款项周转期（天）*110.00
注1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
第10页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、使用权资产折旧以及长期待摊费用摊销；
注3：货币资金周转次数=360/现金周转率；
注4：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均合同资产账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；
注5：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本。
公司2022年度及2023年1-9月经营活动现金流出以及投资活动现金流出
中与电站建设相关的现金流出总额分别为516862.61万元及496697.22万元，公司2022年度末及2023年1-9月末货币资金及交易性金融资产总额分别为
727243.28万元及376331.28万元。最近一年一期的经营活动现金流出以及投
资活动现金流出中与电站建设相关的现金流出总额以及货币资金及交易性金融
资产总额与公司测算的最低现金保有量552114.06万元相近，因此最低现金保有量测算具有合理性。
（4）新增营运资金需求
以2020-2022年的营业收入年均复合增长率31.95%对未来流动资金需求进行测算，同时基于谨慎性原则，以营业收入未来三年保持5%、10%、20%、30%的复合增长率，分别对未来流动资金需求进行敏感性测算，具体测算如下表：
单位：万元营业收2023年9流动资金占用额预测
2025年预测流
入增长月末流动资动资金缺口幅度金占用额2023年末2024年末2025年末
5%969759.871018247.861069160.261122618.27152858.40
10%969759.871066735.861173409.441290750.39320990.52
20%969759.871163711.841396454.211675745.06705985.19
30%969759.871260687.831638894.182130562.441160802.56
31.95%969759.871279594.271688419.532227862.821258102.95
注：流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债，预测流动资金缺口=2025年末流动资金占用额-2023年9月末流动资金占用额
以2020-2022年的营业收入年均复合增长率31.95%进行测算，未来三年
（2023-2025年）的流动资金缺口为1258102.95万元。基于谨慎性原则，在
5%、10%、20%及30%的营业收入复合增长率假设下，2023年9月末-2025年末
第11页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
的流动资金缺口分别为152858.40万元、320990.52万元、705985.19万元及
1160802.56万元，公司本次计划使用不超过147428.57万元的募集资金用于
补充流动资金，流动资金缺口均高于本次募集资金中补充流动资金的部分，补充流动资金金额未超过公司实际营运资金的需求。
（5）未来三年预计现金分红根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《公司章程》等规定，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采用现金方式分配股利……每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的可分配利润的10%。近五年来，公司年均现金分红占当年归属于上市公司股东的净利润的比例平均为35.13%，分红情况符合相关规定且保持稳定。因此假设公司未来三年年均现金分红占当年归属于上市公司股东的净利润的比例为35.13%。
公司最近三年现金分红情况如下：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度
合并报表中归属于上市公司股东的净利润138779.19118915.93102797.4891083.9986212.11
现金分红金额（含税）92648.69-37288.0233078.0831273.82
当年现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例66.76%-36.27%36.32%36.28%
最近五年平均现金分红比例35.13%
在5%、10%、20%及30%的营业收入复合增长率假设下，公司未来三年现金分红金额如下：
营业收入增长未来三年归母净利润合计平均归母净利润未来三年现金分红金额幅度值
5%523072.04174357.35183755.21
10%575357.51191785.84202123.10
20%690239.39230079.80242481.10
30%819659.28273219.76287946.31
第12页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复营业收入增长未来三年归母净利润合计平均归母净利润未来三年现金分红金额幅度值
31.95%846670.84282223.61297435.46
根据本小题之“2、未来三年自身经营利润积累”测算，公司未来三年合计归母净利润为846670.84万元、年均282223.61万元。参照上表“最近三年累计现金分红金额/最近三年年均归属于母公司所有者净利润的比例”，假设公司未来三年合计现金分红金额占年均归母净利润的比例同样保持108.13%，则公司未来三年现金分红金额为305175.82万元。基于谨慎性原则，在5%、10%、20%及30%的营业收入复合增长率假设下，公司未来三年平均归母净利润为
181195.37万元、191785.84万元、230079.80万元及273219.76万元。公
司未来三年现金分红金额为183755.21万元、202123.10万元、242481.10万
元及287946.31万元。以上仅为预测值，不代表公司对未来盈利的预测以及分红的承诺，未来公司将依据《上市公司证券发行管理办法》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《公司章程》等规定，结合届时实际盈利情况进行分红。
（6）前次募投项目的资金需求
公司前次募投项目的预算投资金额为646578.97万元，截至2023年9月
30日累计投入金额为人民币384196.60万元，预计后续投入金额为人民币
262382.37万元，其中，前募剩余未使用资金213915.2万元，自筹资金
48467.17万元。具体情况如下：
单位：万元累计投入金额（截序号承诺投资项目项目总投资至2023年9月30剩余投资金额
日）中节能滨海太平镇300兆瓦光伏复合
1124004.1828790.6595213.53
发电项目
2中节能敦煌30兆瓦并网光伏发电项目14292.709799.444493.26
中节能贵溪流口 50MW 渔光互补光伏
320565.5416948.093617.45
电站项目
4福泉市道坪镇农业光伏电站项目75172.5119646.0255526.49
第13页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复累计投入金额（截序号承诺投资项目项目总投资至2023年9月30剩余投资金额
日）
中节能太阳能（酒泉）发电有限公司
524728.1920993.613734.58
玉门50兆瓦风光互补发电项目
6荔波县甲良农业光伏电站项目74545.6027254.1647291.44
中节能崇阳沙坪 98MW 农光互补光伏
744884.5424884.9719999.57
发电项目
中节能（监利）太阳能科技有限公司
8 中节能荒湖农场 200MW 渔光互补光 44758.13 35732.87 9025.26
伏电站二期 100MW 建设项目
中节能永新芦溪 100MW 林光互补光
943627.5822881.3720746.21
伏发电项目
10补充流动资金180000.00177265.412734.59
合计646578.97384196.60262382.37
公司前募使用进度不及预期，主要原因为客观建设情况发生变化，导致部分前次募投项目延期，具体如下：
1）中节能滨海太平镇300兆瓦光伏复合发电项目因2022年材料设备到场进
度、项目地周边泄洪等原因，建设进度有所推迟，预计2023年底完成光伏区及升压站相关建设工作，2024年6月达到预定可使用状态。
2）福泉市道坪镇农业光伏电站项目因2022年材料设备到场进度、部分集电
线路变化等原因，建设进度有所推迟，目前已完成 50MW并网，预计 2024 年 6 月达到预定可使用状态。
3）荔波县甲良农业光伏电站项目因2022年材料设备到场进度、并网手续办
理时间等原因，建设进度有所推迟，目前已完成 100MW 并网，预计 2024 年 6 月达到预定可使用状态。
（4）中节能崇阳沙坪 98MW 农光互补光伏发电项目、中节能永新芦溪 100MW
林光互补光伏发电项目因部分光伏方阵使用的租赁土地交付进度延迟等原因，建设进度有所推迟。中节能崇阳沙坪 98MW 农光互补光伏发电项目、中节能永新芦溪 100MW 林光互补光伏发电项目已分别于 2023 年 8 月 10 日和 2023 年 10 月
第14页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
20日签署了延迟交付部分的土地的租赁协议，预计于2024年10月、2024年8月达到预定可使用状态。
发行人已于2023年11月10日召开第十届董事会第三十次会议，已于2024年1月9日召开第十届董事会第三十二次会议通过上述延期事项。监事会对上述事项发表了同意意见，保荐人对上述事项无异议。前募项目中除上述延期情况外，其余项目已达到预定可使用状态。
关于发行人理财资金情况，截至2023年9月30日，发行人交易性金融资产金额为208000.00万元，主要系发行人购买的低风险银行结构性存款。截至2023年9月30日发行人尚未投入的前次募集金额为人民币213915.2万元，购买理财产品的资金主要为发行人尚未投入的前次募集资金，该部分募集资金均有明确的使用安排，不影响后续融资计划。具体如下：
购买金额产品名称产品类型发行机构起始日期到期日（万元）“添利宝”结构性存款（挂保本浮动收杭州银行股份有限公司
60000.002023.8.152023.10.8钩汇率 B 款） 益型 北京分行
法人人民币结构性存款-保本浮动收中国工商银行股份有限
68000.002022.8.10七天滚动型
七天滚动型益型公司北京翠微路支行
聚盈利率-挂钩中债10年保本浮动收民生银行股份有限公司
期国债到期收益率结构性50000.002023.8.112023.11.8益型北京三元支行存款“添利宝”结构性存款（挂保本浮动收杭州银行股份有限公司
20000.002023.9.262023.12.4钩汇率 B 款） 益型 北京分行挂钩型结构性存款（机构保本保最低中国银行北京雅宝路支
10000.002023.9.282023.11.6
客户）收益型行
合计208000.00
（7）本次募投项目投资需要
本次可转债募集资金用于光伏电站项目建设及补充流动资金，光伏电站项目建设计划投资456627.85万元，具体如下：
单位：万元序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池
1储能+100万千瓦市场化并网光伏发电项目-一期170832.72152000.00
300MW 项目
中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”
287566.1138000.00
一体化清洁能源示范项目
第15页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
3 中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏发电项目 67482.41 54000.00
4 中节能关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目 44336.74 35000.00
5 中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光伏电站项目 43256.30 32000.00
6 中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目 43153.57 33000.00
合计456627.85344000.00
（8）银行授信
截至2023年9月末，发行人银行授信额度为4757527.10万元，已使用银行授信额度为1972443.77万元，未使用银行授信额度为2785083.33万元，假设发行人全额使用银行授信额度，未来将带来2785083.33万的资金流入。
（9）除本次募投项目外，公司未来三年预计新增光伏电站规模所需资金缺口
除本次募投项目外，公司未来三年预计新增光伏电站规模包括在建电站规模和尚未开工的预计新增电站规模。截至2023年9月末，公司在建电站规模为
1.87GW。除本次募投项目外，其余尚未开工的到 2025 年末预计新增电站规模为
8.34GW，其中已备案的分布式光伏电站 1.71GW，已备案的集中式光伏电站 5.96GW，
已就收购达成初步意向的电站项目 0.67GW。根据国际能源网与光伏头条对光伏EPC 招/中标项目的统计，2023 年下半年光伏电站单瓦投资成本平均为 3.59 元/瓦，由此测算出公司未来三年新增装机规模的资金缺口为3665390.00万元。
扣除2023年9月末的在建工程余额321490.70万元，则未来三年新增装机规模的资金缺口为3216114.39万元。
（10）公司总体资金缺口综上，综合考虑公司的日常运营需要、货币资金和交易性金融资产余额及具体使用安排、日常经营积累等因素，同时基于谨慎性原则对未来流动资金需求的进行敏感性测算，预计公司未来三年总体资金缺口区间为1270966.91-
第16页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
2198233.08万元，高于本次募集资金总额人民币491428.57万元。因此，本
次融资规模具有合理性，补充流动资金具有必要性。
（三）建设多个项目的必要性
1、建设多个项目、扩大电站规模是促进公司主营业务发展的要求
从业务性质来看，公司业务以太阳能发电业务为主，2022年度公司太阳能发电业务收入占比为47.16%。本次发行的募投项目均为太阳能发电项目，与公司主要从事的电力生产和销售业务密切相关，是在公司现有主营业务各生产环节产能的基础上进行的产能扩张。
从产能利用率和产销率来看，2022年度公司太阳能发电平均利用小时数为
1332小时与全国平均1337小时基本持平，整体产能利用率较高，上网电量占
发电量比例为99.33%，所发电量基本实现上网，产销率较高。公司通过本次发行的募投项目实施增加太阳能发电业务产能具有合理性。
从新增装机容量规模来看，截至2023年9月末，发行人运营装机容量为
4.67GW，本次募投项目预计新增装机规模为 900MW，募投项目完成后预计运营
装机容量将达到 5.57GW，预计增长 19.27%。通过实施募投项目，公司将进一步扩大光伏电站装机规模，有利于增厚公司太阳能发电业务收入及收益，不断提升公司经营的可持续性和抗风险能力，具有良好的经营前景。
2、建设多个项目、扩大电站规模是强化公司业务布局的要求
从现有光伏电站布局上看，至2023年9月末，公司的太阳能发电业务分布于全国24个省、直辖市、自治区，分别由7个大区和1个公司进行运维管理。
公司装机规模区域分布具体情况为：华东区运营电站1281.44兆瓦；西中区运营
电站731.8兆瓦；华北区运营电站599.69兆瓦；西北区运营电站889.4兆瓦；华
中区运营电站517.20兆瓦；新疆区运营电站480兆瓦；华南区运营电站100兆瓦；镇江公司运营电站66.428兆瓦。公司光伏电站主要集中于华东区、西中区及华北区，新疆区及华南区相对较小。
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发行人本次建设多个募投项目，所在主要区域为新疆区及华南区，属于对原有光伏电站布局薄弱区域的合理扩张，本次募投项目所在区域具体情况如下。
序号项目名称项目规模所在区域所在大区
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦
时全钒液流电池储能+100万千瓦市
1 300MW 新疆维吾尔自治区
场化并网光伏发电项目-一期
300MW 项目 新疆区
中节能太阳能吉木萨尔县15万千
2 瓦“光伏+储能”一体化清洁能源示 150MW 新疆维吾尔自治区
范项目
中节能扬州真武 150MW 渔光互补
3 150MW 江苏省 华东区
光伏发电项目
中节能关岭县普利长田 100MW 农
4 100MW 贵州省
业光伏电站项目
中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农
5 100MW 贵州省 华南区
业光伏电站项目
中节能册亨县双江秧绕 100MW 农
6 100MW 贵州省
业光伏电站项目
合计 900MW - -
2020年至2023年9月，全国及本次募投项目涉及地区的光伏发电利用率数
据如下：
项目2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
全国98.3%98.3%98.0%98.0%
新疆97.2%97.2%98.3%95.4%
江苏100.0%100.0%100.0%100.0%
贵州99.4%99.4%99.6%未统计
数据来源：全国新能源消纳监测预警中心，公告文件
2023年1-9月，募投项目所在地光伏用电消纳能力较好，发行人本次建设的
多个募投项目所在区域电力无法消纳的风险较小，本次建设多个募投项目布局合理，有助于强化公司光伏电站业务薄弱区域的布局。
3、公司具备足够的资源和实施能力同时建设多个项目，具备大规模扩产的
相关管理经验
公司是国内第一家以太阳能发电为主、太阳能电池组件制造为辅的上市公司。
多年来，公司深耕光伏电站运营，积累了强大的项目开发、投资、建设、管理和运营经验，开发并运营了包括地面、水面、滩涂及分布式、光伏农业等多种模式
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的光伏电站项目，在公司内部建立了有效的运营管理体系。截至2023年9月30日，公司运营电站约 4.67GW、在建电站约 1.87GW、拟建设电站或正在进行收购电站规模约 2.82GW，合计约 9.36GW，光伏电站业务始终位列行业第一梯队。
公司丰富的光伏电站运营经验是多个项目同步推进的有力支撑。
公司核心管理团队、技术研发团队、生产制造团队人员拥有良好的教育背景
和多年的行业从业和管理经验，能够全面洞悉行业态势、把握行业发展方向，熟悉行业的生产模式和管理模式。截至2023年9月末，公司拥有研发人员数量506人。公司专业的人才队伍也有利于本次募集资金投资项目建设及后续运营的顺利推进。
综上，发行人建设多个项目具有必要性，同时发行人也有能力与资源建设多个项目。
二、会计师的核查与结论
执行的核查程序：
针对发行人融资规模的合理性与补充流动资金的必要性等事项，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：
1、查询光伏发电的行业研究分析报告以及市场数据，分析光伏行业的发展趋势；查询能源行业相关市场案例公告，复核流动资金缺口模拟测算的依据；查阅同行业可比公司财务报告，整理同行业可比公司财务数据，分析可比公司营业收入变动趋势。
2、访谈了解货币资金、交易性金融资产余额未来的用途及规划；复核总体
资金缺口测算；查阅公司经营数据及经营规划文件，分析公司建设多个项目的必要性。
核查结论：
1、经核查，我们认为，综合考虑公司经营情况、光伏行业发展趋势，以31.95%
对未来三年的收入增长进行测算，具备合理性。
2、经核查，我们认为，购买理财产品的资金主要为发行人尚未投入的前次
募集资金，该部分募集资金均有明确的使用安排，不影响后续融资计划，因此本
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次融资规模具有合理性，补充流动资金具有必要性建设多个项目具有必要性。
问题2
发行人在运营项目中已纳入国补目录的项目共计121个。根据申报材料，2022年3月，国家发改委、国家能源局、财政部联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清补贴底数，严厉打击可再生能源发电骗补等行为。2022年10月，国家电网和南方电网发布《关于公示第一批可再生能源发电补贴核查确认的合规项目清单的公告》。2023年1月，国家电网和南方电网公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》，其中，发行人有77个项目被纳入第一批补贴合规项目清单。
上述补贴核查工作尚未结束，核查结果存在不确定性，若发行人其他光伏电站项目因未通过补贴核查导致未被列入合规项目名单，可能会被采取暂停补贴资金发放、核减相关补贴资金、退回已申领的补贴资金、移出补贴清单等处罚措施，从而对公司业绩情况和现金流产生不利影响。
请发行人补充说明：（1）纳入国补目录的项目情况，包括但不限于项目名称、认定依据、认定平台以及历年实际取得补贴的情况及相关会计处理等，纳入国补目录与纳入补贴合规项目清单的联系与区别；（2）尚未纳入第一批补贴合
规项目清单所涉及项目的具体情况，包括已经取得补贴金额、预计后续可取得补贴金额、补贴核查工作最新进展情况等，排查公司是否涉及与同行业其他可比公司不被纳入合规项目清单存在的相同或类似问题，结合历史认定周期、不被纳入合规清单的风险，量化分析对公司经营业绩的影响，如涉及补贴退回的，相应会计处理方法，是否对本次发行产生重大不利影响。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
一、问题回复
（一）发行人纳入国补目录的项目情况
1、有关国补目录的相关政策情况
第20页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复2012年3月14日，根据财政部、国家发展改革委、国家能源局《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》（财建[2012]102号）的通知要求：“符合补助申请的项目按属地原则向所在地省级财政、价格、能源主管部门提出补助申请，省级财政、价格、能源主管部门初审后联合上报财政部、国家发展改革委、国家能源局，财政部、国家发展改革委、国家能源局对地方上报材料进行审核，并将符合条件的项目列入可再生能源电价附加资金补助目录。”2020年1月20日，根据《财政部、国家发展改革委、国家能源局关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建[2020]4号）要求，国家不再发布可再生能源电价附加补助目录，而由电网企业确定并定期公布符合条件的可再生能源发电补贴项目清单（以下简称“补贴清单”）。
2020年3月12日，根据《关于开展可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》（财办建[2020]6号）要求，电网企业将复核后符合条件的项目形成补贴项目清单，并在网站上进行公示。公示期满后，国家电网有限公司（以下简称“国家电网”）、中国南方电网有限责任公司（以下简称“南方电网”）正式对
外公布各自经营范围内的补贴清单，并将公布结果报送财政部、国家发展改革委和国家能源局。地方独立电网需报送所在地省级财政、价格、能源主管部门确认后，再公布经营范围内的补贴清单。目前，国内电网企业主要包括国家电网和南方电网，地方独立电网主要包括内蒙古电力（集团）有限责任公司（以下简称“内蒙古电力”）以及新疆生产建设兵团财政局（以下简称“兵团财政局”）等。
根据上述政策文件，截至本问询函回复出具日，已在财政部网站上予以公布的可再生能源电价附加资金补助目录共计七批次；由国家电网负责管理的补贴清
单已公布在“新能源云”平台上，包括前期财政部公布的七批次中由国家电网负责管理的电站，以及新增的2020年补贴清单第一批次至第十批次、2021年补贴清
单第一批次至第二十四批次和2023年补贴清单第一批次至第九批次；除国家电
网负责的补贴项目外，其他主要由南方电网、内蒙古电力以及兵团财政局等进行管理和对外公布。
上述文件中提及的“可再生能源电价附加资金补助目录”、“补贴清单”以
第21页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
及在南方电网、内蒙古电力以及兵团财政局等进行公示的可再生能源补贴清单统
称为“国补目录”。
2、发行人已纳入国补目录项目的认定依据和认定平台
（1）发行人已纳入国补目录项目的认定依据
截至本问询函回复出具日，公司在运营项目中共计121个集中式光伏电站项目已纳入国补目录，纳入国补目录的依据是财政部公布的第一批至第七批资金补助目录以及电网公司公示的补贴清单。上述项目均已通过财政部、“新能源云”、南方电网、内蒙古电力以及兵团财政局等官方平台进行了对外公示，整体情况如下：
公司电站数国补目录公示批次文件号公示时间国补目录管理公示平台量（个）关于公布可再生能源电价附加财建
资金补助目录（第二批）的通2012.10.152国家电网新能源云
[2012]808号知关于公布可再生能源电价附加财建8个在国家电网新能源云公
资金补助目录（第三批）的通2012.12.209
[2012]1067号示，1个由内蒙古电力公示知关于公布可再生能源电价附加
财建[2013]646个在国家电网新能源云公
资金补助目录（第四批）的通2013.2.267号示，1个由内蒙古电力公示知关于公布可再生能源电价附加财建
资金补助目录（第五批）的通2014.8.213国家电网新能源云
[2014]489号知关于公布可再生能源电价附加财建29个在国家电网新能源云公资金补助目录（第六2016.8.2430[2016]669号示，1个由兵团财政局公示批）的通知关于公布可再生能源电价附加18个在国家电网新能源云公财建
资金补助目录（第七批）的通2018.6.1121示，2个由内蒙古电力公[2018]250号知示，1个由兵团财政局公示
2020.8-
国家电网2020年补贴清单-28国家电网新能源云
2020.12
2021.1-
国家电网2021年补贴清单-17国家电网新能源云
2021.11
贵州省(贵州电网公司供电区中国南方电网贵州电网有限
域内)2020年首批补贴清单发-2020.9.101责任公司公示
电项目（第三阶段）兵团财政局关于公布可再生能兵建财
2020.11.301兵团财政局公示
源发电项目补贴清单的通知[2020]164号《内蒙古自治区财政厅、发展和改革委员会、能源局关于公内财资2020-
2020.9.302内蒙古电力公示
布经营区域内首批可再生能源1279号发电项目清单的报告》
合计--121-
（2）发行人已纳入国补目录项目的认定平台
第22页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复发行人上述已纳入国补目录的121个光伏电站项目在不同管理平台公示情
况如下：
公示电站数量序号国补目录管理认定平台查询网址
（个）
1 国家电网新能源云 111 https://sgnec.sgcc.com.cn/
http://www.china-
2 内蒙古电力公示 6 nengyuan.com/exhibition/exhibition_news_15499
4.html
3 兵团财政局公示 3 http://cwj.xjbt.gov.cn/c/2020-11-30/7393108.shtml南方电网贵州电网有限责任 http://www.gz.csg.cn/gsgg/dybwxx/（2020 年首
41公司公示批补贴清单已过公示期）合计121
3、发行人已纳入国补目录的项目领取补贴及相关会计处理情况
各报告期内，发行人已纳入国补目录的121个集中式光伏电站项目取得补贴的金额分别为126431.65万元、129350.57万元、349179.91万元和92719.65万元，合计697681.78万元；确认的补贴收入金额分别为244857.23万元、263157.04万元、256663.28万元和200543.14万元，合计965220.69万元。
发行人当期确认的补贴收入是根据实际售电情况，确认对应期间的营业收入，具体会计处理如下：
借：应收账款
贷：营业收入
应交税费——应交增值税（销项税额）发行人当期领取的补贴资金是国家财政部根据国家能源局发布的补贴企业
目录从可再生能源基金中拨付，拨付无固定发放周期，回款周期较长。实际收到补贴资金的会计处理如下：
借：银行存款
贷：应收账款上述已纳入国补目录的121个集中式光伏电站项目领取补贴及确认补贴收
入的具体情况如下：
第23页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
单位：万元报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能太阳能(武威)科技中新能
1节能凉州区并网光伏发电项第六批5634.173512.899196.893327.8021671.7510190.4110057.579867.417556.3137671.70
源云
目 100.0MW 发电工程中节能武威凉州并网光伏新能
2第三批634.13423.991105.35403.912567.381230.671189.771199.03945.514564.98
10MWp 发电工程 源云
中节能武威凉州南大滩并网新能
3第三批1191.24804.652119.76813.574929.222320.562333.562409.651835.018898.78
光伏 20MWp 发电工程 源云中节能甘肃武威太阳能发电新能
4凉州区并网光伏发电项目三第六批1659.481047.412761.551024.416492.853115.783056.833034.992327.7411535.34
源云
期 30.0MW 发电工程武威特变电工凉州区9兆瓦新能
5第六批521.39299.42782.61280.321883.74858.80870.47828.28634.933192.48
并网光伏发电项目源云中节能甘肃武威太阳能发电新能
6有限公司民勤红沙岗一期第七批1435.071026.202654.501005.216120.983025.823016.542976.122282.4411300.92
源云
30兆瓦并网光伏发电项目
特变电工临泽县40兆瓦并新能
7第六批2251.331419.743725.761366.518763.344028.364058.154059.423042.2315188.16
网光伏发电项目源云中节能玉门昌马并网光伏新能
8第三批565.34390.451040.64372.992369.421157.991168.111111.61792.754230.46
9MWp 发电工程 源云
中节能太阳能(酒泉)发电酒新能
9泉玉门昌马并网光伏发电项第六批1388.19646.131761.33643.924439.572043.802065.161914.801385.837409.59
源云
目二期 20.0MW 发电工程
中节能太阳能(酒泉)发电有
2020年补贴清新能
10限公司玉门昌马三期25兆-583.222011.06669.303263.581934.862006.281991.331505.847438.31
单源云瓦并网光伏发电项目
中节能太阳能(敦煌)科技酒新能
11泉敦煌并网光伏发电项目第六批3095.741760.084651.951670.5011178.275247.885203.134964.413770.6219186.04
源云
50.0MW 发电工程
第24页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能太阳能（敦煌）科技新能
12有限公司敦煌20兆瓦并网第七批543.45635.171973.18619.893771.691940.751898.531843.051305.256987.58
源云光伏发电项目敦煌力诺太阳能电力酒泉敦新能
13煌并网光伏发电项目第六批2371.881509.104025.001486.749392.724443.164584.784424.463346.0916798.49
源云
50.0MW 发电工程
敦煌力诺太阳能电力有限公
2020年补贴清新能
14司敦煌20兆瓦并网光伏发-446.89287.40-734.291502.891431.701367.07951.755253.41
单源云电项目中节能海西大柴旦锡铁山
15792.75153.912681.08729.244356.981332.331402.591426.041050.685211.64
10MWp 并网光伏发电工程
新能中节能海西大柴旦锡铁山二第四批源云
16 期 20MWp 并网光伏发电工 1585.50 307.82 5362.16 1458.48 8713.96 2664.66 2805.18 2852.08 2101.36 10423.28
程中节能海西大柴旦锡铁山并新能
17 网光伏三期 20MWp 发电工 第五批 1309.23 217.91 2130.20 864.72 4522.06 2098.64 2203.96 2202.88 1910.15 8415.63
源云程中节能太阳能科技海西德令新能
18哈并网光伏发电项目一期第六批640.19115.231185.72467.902409.041112.731187.011183.06868.694351.49
源云
10.0MW 发电工程
德令哈20兆瓦并网光伏发2020年补贴清新能
19-5424.371636.98928.307989.652018.872355.472402.031718.468494.83
电项目单源云德令哈30兆瓦并网光伏发2020年补贴清新能
20-6291.222047.751147.849486.812791.552934.622868.902234.3110829.38
电项目单源云中节能吴忠太阳山并网光伏新能
21第二批637.27347.86802.55475.812263.491132.341116.291153.47872.834274.93
10MW 发电工程 源云
中节能吴忠太阳山并网光伏新能
22第三批1304.03712.271644.77972.784633.852263.452263.852369.891738.068635.25
二期 20MWp 发电工程 源云中节能中卫太阳山并网光伏新能
23第三批3868.931802.06721.64-6392.635862.615865.876025.474485.3222239.27
三期 50MWp 发电工程 源云
第25页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能尚德石嘴山并网光伏新能
24第二批680.28335.25135.69-1151.221096.591129.011107.28832.014164.89
10MW 发电工程 源云
中节能石嘴山并网光伏二期新能
25第四批1181.73577.991345.89787.623893.231890.481922.431894.581424.397131.88
20MWp 发电工程 源云
中节能（石嘴山）光伏农业新能
26科技石嘴山惠农光伏农业电第六批1187.64580.501353.14786.553907.831902.181929.781882.601392.687107.24
源云
站项目 20.0MW 发电工程中节能阿拉善盟孪井滩生态内蒙
27移民示范区并网光伏第三批古电253.15246.34-2805.233304.721184.461184.701196.63906.074471.86
10MWp 发电工程 力
内蒙中节能阿拉善孪井滩并网光
28第四批古电1044.39587.84-12171.8313804.065101.645019.515013.553752.5318887.23
伏二期 50MWp 发电工程力
中节能孪井滩三期 50MWp 内蒙
29光伏并网发电项目一期第七批古电2619.50150.63-2652.665422.791055.901088.761086.48685.063916.20
10MWP 力
丰镇市中节能太阳能科技有内蒙限公司光伏农业科技大棚
30第七批古电7045.44381.87-7501.3114928.623119.903003.863186.842305.1111615.71
30MWp 太阳能光伏发电项
力目中节能中卫太阳能发电沙坡
31头一期光伏电站项目第六批1079.27593.12237.89-1910.281971.322010.052014.761579.687575.81
20.0MW 发电工程
新能
中节能中卫二期 20MWp 光
32第七批源云973.56543.86216.22-1733.641795.001904.051811.261393.156903.46
伏电站项目中节能中卫三期光伏电站项
33第七批763.39263.51633.40375.982036.28899.23848.01905.91696.863350.01
目中节能大荔光伏农业科技渭新能
34南光伏农业科技大棚电站第六批916.95572.164513.49914.306916.901487.461529.941567.851191.795777.04
源云
21.81MW 发电工程
第26页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
内蒙古香岛宇能农业有限公
内蒙古电力(集内蒙司土右旗农业产业化基地
35团)有限责任公古电12361.26642.17--13003.435432.515431.495496.084149.7420509.82
65MW 太阳能光伏建筑一体
司首批补贴清单力化项目中节能平罗光伏农业科技石新能
36嘴山光伏农业科技大棚项目第六批1020.68504.191174.16690.413389.441640.961668.751662.071235.396207.17
源云
20.0MW 发电工程
中节能鄂尔多斯达拉特光伏内蒙古电力(集内蒙
37发电应用领跑基地2号团)有限责任公古电1017.311399.13--2416.441299.271192.141295.75911.064698.22
100MW 项目 司首批补贴清单 力
宁夏中卫长河新能源沙坡头新能
38 光伏电站项目 20.0MW 发电 第六批 1176.24 583.27 233.40 - 1992.91 1918.87 1956.90 1970.53 1507.56 7353.86
源云工程
盐池县光大 15MWp 光伏电 2021 年补贴清 新能
39-755.29--755.291292.051310.341313.68986.774902.84
站项目单第一批源云宁夏盐池兆亿新能源2021年补贴清新能
40-731.87--731.871261.431277.091286.21964.524789.25
15MWp 光伏电站项目 单第一批 源云
宁夏江山新能源 15MWp 光 2021 年补贴清 新能
41-495.62--495.62842.60852.96860.39646.893202.84
伏电站项目单第一批源云宁夏中利牧晖新能源有限公
2021年补贴清新能
42 司同心 95MWp 光伏发电项 - 2571.20 - - 2571.20 5811.26 5757.09 5898.32 4212.45 21679.12
单第一批源云目固原中能振发原州区43 30MWp 光伏电站项目（一 第六批 1443.58 779.54 1828.10 1123.12 5174.34 1855.79 2652.61 2723.41 2072.95 9304.76新能期、二期、三期）源云中能振发原州区二期光伏电2020年补贴清
44252.33771.15278.34-1301.821278.931802.101734.731327.106142.86
站项目单第六批海原县振原光伏发电中卫三新能
45 河镇光伏电站项目 30.0MW 第六批 - 777.68 318.64 - 1096.32 - 2721.26 2779.11 2112.01 7612.38
源云发电工程
第27页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能(临沂)光伏农业科技新能
46河东光伏农业科技大棚电站第六批934.93532.502452.53457.974377.931101.121149.561182.00983.364416.04
源云
项目 20.0MW 发电工程中节能德州经济开发区并网新能
47第三批706.66397.071909.78366.523380.03902.73902.83942.19753.393501.14
光伏 10MWp 发电工程 源云费县朱田60兆瓦一期20兆新能
48第七批897.18511.082410.50437.394256.151084.211147.831131.29924.754288.08
瓦光伏发电项目源云
中节能光伏农业科技(招远)新能
49烟台蚕庄太阳能光伏第六批419.49237.901073.35183.921914.66481.57482.99474.14422.951861.65
源云
9.8MW 发电工程
中节能怀来20兆瓦光伏农2020年补贴清新能
501634.891286.455857.53561.459340.321592.701547.941543.011163.985847.63
业科技大棚电站项目单第九批源云沧州南皮新拓30兆瓦光伏新能
51第七批1508.55825.107073.48748.6510155.782262.932180.872132.061698.088273.94
并网发电项目源云
中节能吉林镇赉49.8兆瓦2021年补贴清新能
52-372.433330.87252.653955.95788.73732.96744.52580.552846.76
光伏并网发电项目单第十四批源云中节能太阳能科技股份有限2020年补贴清新能
531029.65275.18315.08-1619.91798.93719.22751.90547.742817.79
公司地面光伏发电项目单第五批源云白城光伏发电领跑奖励激励2021年补贴清新能
54--91.23-91.2311.66108.56108.9882.92312.12
基地(2019)5号项目单第二十批源云
中节能(汾阳)光伏农业科技新能
55第六批2636.021356.2511149.95-15142.223769.323893.283994.903055.1814712.68
吕梁 50MW 光伏发电工程 源云中节能大同光伏基地一期南2020年补贴清新能
569497.245297.72--14794.963860.443781.804093.853089.9014825.99
郊节能光伏项目单第四批源云中节能运城芮城县光伏领跑
2020年补贴清新能
57 技术基地斜坡 50MW 光伏 4429.65 2492.20 - - 6921.85 2655.95 2840.21 2907.35 2215.65 10619.16
单第四批源云发电项目
中节能新泰 20MW 光伏发 新能
58第七批1239.00715.313254.94595.055804.301489.251533.021528.381224.425775.07
电项目源云
中节能（新泰）二期18.52021年补贴清新能
59-622.533460.53368.694451.75918.61957.59945.83734.153556.18
兆瓦光伏电站项目单第十六批源云
第28页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能(新泰)三期10兆瓦2021年补贴清新能
60-368.001973.30209.872551.17480.03497.37498.73385.021861.15
光伏电站项目单第十六批源云中节能新泰40兆瓦一期20
2021年补贴清新能
61兆瓦光伏农业科技大棚电站-670.663690.98369.344730.98954.171003.08987.26756.573701.08
单第十六批源云项目
2021年补贴清新能
62中节能平原一期光伏项目-163.14681.56-844.701410.361399.801414.771131.635356.56
单第二十批源云淄博中阳太阳能科技有限公新能
63司寨里20兆瓦光伏发电项第七批1073.87618.29323.84-2016.001303.071334.561329.921034.695002.24
源云目
中节能（乐平）光伏农业科新能
64技景德农业大棚光伏电站第六批646.77341.843047.73153.974190.31951.391005.11474.20601.313032.01
源云
20.0MW 发电工程
中节能莲花县太阳能光伏电新能
65第七批1718.34890.517848.09934.7611391.702596.272608.822335.822182.589723.49
站项目源云
中节能（贵溪）园林科技光新能
66第七批1115.22328.093027.44401.504872.25275.161158.781137.10921.003492.04
伏电站项目源云中节能贵溪对门山二期光伏2020年补贴清新能
671156.86868.41567.82-2593.093565.362936.602846.902253.7711602.63
项目单第三批源云中节能万年湖云光伏电站一
68122.79689.175472.86414.906699.721060.961133.011501.78957.434653.18
期(1)2020年补贴清新能中节能万年湖云光伏电站一单第三批源云
69313.981762.2513994.521060.9217131.672712.952897.203842.762448.2311901.14
期(2)中节能万年湖云二期2020年补贴清新能
7082.46480.733985.85372.594921.631021.961053.981293.89886.784256.61
20MWp 渔光互补光伏电站 单第三批 源云
中节能荒湖农场 200MW 渔
2021年补贴清新能
71光互补光伏电站一期-437.46126.13-563.5959.02347.33293.49260.73960.57
单第六批源云
100MW 建设项目
中节能太阳能科技库尔勒巴新能
72音郭楞州光伏并网发电项目第六批195.36375.773011.99593.164176.281653.881799.981685.501332.776472.13
源云
一期 20.0MW 发电工程
第29页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能太阳能科技巴音郭楞新能
73 州轮台一期 20MW 光伏并 第六批 207.77 421.63 3347.74 622.96 4600.10 1706.44 1939.24 1769.26 1446.85 6861.79
源云网发电工程中节能轮台二期30兆瓦光2020年补贴清新能
74-4179.145137.64880.0710196.852385.482742.032505.342070.899703.74
伏并网发电项目单第八批源云乌什风凌电力科技公司阿克新能
75 苏一期 30MW 光伏并网发 第六批 307.93 643.20 724.90 - 1676.03 2300.93 2850.18 2612.87 2007.45 9771.43
源云电工程乌什风凌电力科技有限公司2020年补贴清新能
76-1280.07413.30-1693.371377.931700.871593.891250.655923.34
二期20兆瓦光伏发电项目单第八批源云舒奇蒙光伏发电公司阿克苏新能
77第五批84.94179.221548.28298.902111.34730.08943.08850.88678.613202.65
并网光伏 10MWp 发电工程 源云舒奇蒙光伏发电公司阿克苏新能
78 并网光伏二期 20MWp 发电 第五批 169.94 357.14 3160.95 600.35 4288.38 1452.27 1910.43 1713.46 1346.09 6422.25
源云工程阿克苏舒奇蒙光伏发电阿克新能
79第六批235.73658.584662.38894.006450.692271.702867.672551.492009.329700.18
苏三期 30.0MW 发电工程 源云阿克苏融创光电科技阿克苏新能
80第六批141.65350.493217.39595.944305.471485.701882.771699.361377.016444.84
光伏并网 20.0MW 发电工程 源云阿克苏融创光电科技光伏并新能
81 网发电项目二期 30.0MW 发 第六批 212.48 525.75 4683.68 893.91 6315.82 2228.89 2823.52 2548.81 2072.47 9673.69
源云电工程阿克苏融创光电科技阿克苏新能
82 三期 30.0MW 光伏并网发电 第六批 151.13 404.57 679.89 - 1235.59 2149.52 2737.94 2488.79 1962.29 9338.54
源云工程中节能阿克苏柯坪20兆瓦2020年补贴清新能
831011.521494.89443.79-2950.201374.401794.271598.761264.526031.95
光伏并网发电项目单第三批源云中节能太阳能科技新疆兵团新疆
84 霍尔果斯一期 30.0MW 发电 第六批 兵团 1607.12 845.58 2248.58 6701.10 11402.38 2667.81 2709.99 1624.56 3836.07 10838.43
工程财政
第30页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
2020年新疆生局
中节能四师63团二期产建设兵团可再
85--434.082626.103060.181643.391757.641305.041742.446448.51
20MW 光伏发电项目 生能源发电项目
补贴清单新疆奎屯绿能七师131团光伏农兵团
86第七批1794.431841.001547.951650.636834.011612.28814.431345.151495.175267.03
业一体化一期 20MW 项目 财政局中节能吐鲁番鄯善并网光伏新能
87第三批262.00543.973537.26953.055296.282288.762384.542326.881897.878898.05
一期 20MWp 发电工程 源云中节能太阳能吐鲁番鄯善光新能
88伏并网发电项目二期第六批247.82436.50555.57-1239.892030.712068.361947.071573.297619.43
源云
20.0MW 发电工程
中节能新疆哈密景峡2020年补贴清新能
89-2238.56--2238.564952.635298.614843.814109.0419204.09
50MWp 光伏发电项目 单第八批 源云
中节能太阳能科技哈密有限2020年补贴清新能
90-0.02295.66-295.681852.621940.121797.961419.867010.56
公司光伏发电项目单第八批源云叶城枫霖电力科技喀什新能
91第六批154.13285.79462.04-901.961540.251847.031623.291071.586082.15
20MW 光伏并网发电工程 源云
贵州省2020年南方
92关岭县普利农业光伏电站94.921541.96417.381000.443054.70794.78927.96896.48704.813324.03
首批补贴清单电网中节能京沪高铁上海虹桥铁新能
93 路客站 6.69MWp 并网光伏 第三批 406.07 283.44 45.82 - 735.33 378.81 388.18 399.11 292.72 1458.82
源云发电工程中节能无锡江阴海港国际物新能
94流公司仓库屋顶并网光伏第四批116.5173.62305.4787.33582.93118.23116.58141.69105.75482.25
源云
2MWp 发电工程
中节能盐城射阳滩涂并网光新能
95第四批1671.011024.684266.031143.578105.291689.751805.701774.191314.056583.69
伏 20MWp 发电工程 源云中节能东台地面滩涂并网光新能
96第四批1969.561229.955208.271423.979831.752079.202255.542240.951587.448163.13
伏 30MWp 发电工程 源云
第31页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
中节能江苏东台地面滩涂并新能
97 网光伏二期 30MWp 发电工 第四批 1969.56 1229.95 472.07 - 3671.58 2079.20 2255.54 2240.95 1587.44 8163.13
源云程中节能东台太阳能发电盐城新能
98 光伏发电项目(三期)9.8MW 第六批 633.31 395.54 151.24 - 1180.09 663.10 718.56 715.67 522.17 2619.50
源云发电工程中节能东台太阳能发电盐城新能
99 光伏发电项目(四期)9.0MW 第六批 581.61 363.25 138.89 - 1083.75 608.97 659.90 657.25 479.55 2405.67
源云发电工程中节能太阳能科技扬州有限新能
100 公司 20MWp 渔光互补光伏 第七批 493.67 323.69 149.85 - 967.21 638.41 671.52 726.84 502.49 2539.26
源云发电项目中节能太阳能科技扬州有限新能
101 公司 20MWp 渔光互补光伏 第七批 253.36 163.81 75.66 - 492.83 322.75 339.81 354.56 262.83 1279.95
源云发电二期工程项目
中节能兴化一期 5MWp 渔 新能
102第七批327.19205.5377.28-610.00345.16358.56381.17273.021357.91
光互补并网发电项目源云中节能兴化太阳能发电有限2021年补贴清新能
103--202.14-202.14516.20531.03574.27412.992034.49
公司(二期)单第二十二批源云杭州舒能电力科技有限公司新能
104 82MWp 渔光互补光伏发电 第七批 5571.88 2175.03 11108.22 1581.04 20436.17 4485.67 4870.23 4681.47 3769.89 17807.26
源云项目宁波镇海岚能新能源科技有2021年补贴清新能
105-3775.1214820.831441.4720037.424364.245049.624280.393537.9517232.20
限公司单第十二批源云宁波镇海凌光新能源科技有2021年补贴清新能
106-514.7112481.571029.8414026.123170.953616.703063.692477.8312329.17
限公司单第十二批源云慈溪风凌新能源科技有限公2020年补贴清新能
107-6301.0123886.631947.3232134.965405.685984.495860.324507.6521758.14
司单第八批源云慈溪舒能新能源科技有限公2020年补贴清新能
108-6459.9424303.981926.4432690.365436.845957.245810.534556.4721761.08
司单第八批源云
第32页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
慈溪百益新能源科技有限公2021年补贴清新能
109-1891.40.9250.391205.5510455.943362.243677.923626.672903.9813570.81
司单第五批源云慈溪协能新能源科技有限公2021年补贴清新能
110-1852.599092.931198.0912143.613318.393629.343604.152851.0613402.94
司单第二批源云中节能浙江省嘉兴“五水共新能
111 治”30mwp 光伏发电示范项 第七批 2345.65 905.58 4533.25 635.81 8420.29 1784.19 1897.94 1891.67 1468.05 7041.85
源云目嘉善陶庄镇南夏墓荡35兆2020年补贴清新能
112-385.15868.74-1253.891994.782094.922076.251638.867804.81
瓦渔光互补光伏电站项目单第八批源云嘉善天凝镇六百亩荡20兆2020年补贴清新能
113-1073.064940.23379.326392.611078.441144.031115.46902.704240.63
瓦渔光互补光伏电站项目单第八批源云嘉善陶庄镇夏墓荡70兆瓦2020年补贴清新能
114-4531.7917146.241411.9623089.993995.714196.104158.913282.5615633.28
渔光互补光伏电站项目单第八批源云
2021年补贴清新能
115中节能长兴吕山光伏项目-4252.331475.06-5727.393381.543573.263540.572513.0213008.39
单第五批源云
中节能安徽巢湖 2*20MW新能116光伏发电项目（一期20兆第七批629.60422.133154.46407.554613.741067.231140.851201.46911.374320.91源云
瓦）中节能寿县正阳关一期2020年补贴清新能
117-221.911562.06160.461944.43-1936.38475.91350.592762.88
20MWp 光伏发电项目 单第八批 源云
中节能埇桥朱仙庄采煤沉陷2020年补贴清新能
1184974.241089.192049.03-8112.462595.092688.392722.412206.0110211.90
区 70MW 光伏发电项目 单第三批 源云兰溪绿能太阳能科技有限公
2020年补贴清新能
119 司 20MWp 光伏发电项目 - 769.54 396.60 - 1166.14 957.80 1067.01 1114.23 778.08 3917.12
单第八批源云
（一期）兰溪绿能太阳能科技有限公
2020年补贴清新能
120 司 20MWp 光伏发电项目 - 769.54 396.60 - 1166.14 957.80 1067.01 1114.23 778.08 3917.12
单第八批源云
（二期）兰溪绿能太阳能科技有限公
2020年补贴清新能
121 司 20MWp 农光互补光伏电 - 800.88 391.85 - 1192.73 994.86 1101.54 1189.13 854.83 4140.36
单第八批源云
站（三期）
第33页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复报告期内领取国补金额报告期内确认国补收入金额序纳入国补目录管理项目名称
号的批次平台2023年1-2023年1-9
2020年2021年2022年合计2020年2021年2022年合计
9月月
合
121个126431.65129350.57349179.9192719.65697681.78244857.23263157.04256663.28200543.14965220.69
计
第34页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
4、纳入国补目录与纳入补贴合规项目清单的联系与区别根据财政部、国家发展改革委、国家能源局《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》（财建[2012]102号），光伏发电项目符合可再生能源补助资金的，在申请通过后将列入可再生能源电价附加资金补助目录，即纳入国补目录。
国家相关机构及电网公司会定期对外公示已纳入国补目录的项目，国家根据纳入国补目录的情况对相关企业发放国补资金。
2022年3月，根据国家发展改革委办公厅、财政部办公厅、国家能源局综合司等三部委（以下简称“三部委”）联合下发的《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，对发电企业截止到2021年12月31日已并网，有补贴需求的风电、集中式光伏发电和生物质发电项目要求开展自查工作。根据国务院有关工作部署，国家发展改革委、财政部、国家能源局会同有关方面，自2022年3月起通过组建国家核查工作组和省级核查工作组的形式，对享受可再生能源发电补贴政策的风电、集中式光伏发电和生物质发电项目在全国范围内开展可再生能源
发电补贴自查核查工作。2023年1月6日，受国家发展改革委、财政部、国家能源局委托，国家电网和南方电网公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单（以下简称“第一批合规清单”）。目前可再生能源补贴核查尚处于进行过程中，工作尚未完全结束，后续批次合规清单公布安排尚不明确。
综上，纳入国补目录是国补发放的依据，第一批合规清单是可再生能源发电补贴核查工作的阶段性结果，目前核查工作尚未完全结束，后续批次合规清单公布安排尚不明确。
截至本问询函回复出具日，发行人在运营项目中已纳入国补目录的集中式项目共计121个，其中75个项目被纳入国家电网和南方电网公布的第一批合规清单（另有2个尚未纳入国补目录但已通过国补核查的项目，合计77个项目已纳入第一批合规清单），46个项目尚未被纳入第一批合规清单，目前仍在审核中，后续国补发放安排将根据未来核查结果公布情况和国补发放政策确定。
（二）发行人尚未纳入第一批合规清单所涉及项目的具体情况
1、尚未纳入第一批合规清单的项目情况
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发行人已纳入国补目录的121个项目中，尚未纳入第一批合规清单的项目共计46个，已累计取得国补资金277542.23万元，于报告期末应收取的国补资金余额为456091.39万元。考虑到电站每年度发电量相对平稳，参考46个项目在
2020年至2022年的平均补贴收入情况，预测未来三年将确认补贴收入合计约
264744.27万元，年均补贴收入金额为88248.09万元，占发行人报告期内年
均营业收入的比例为11.70%。截至本问询函回复出具日，46个项目尚未有最终核查结论，后续实际取得补贴金额将根据补贴相关政策和及国家财政资金情况进行安排。
单位：万元
截至截至预测2024-
是否纳入2023.9.30累2023.9.302026年年序号项目名称国补目录计取得国补资应收国补资均补贴收入金金余额确认金额敦煌力诺太阳能电力有限公司敦煌20兆瓦
1是734.286640.721433.89
并网光伏发电项目
中节能中卫太阳山并网光伏三期 50MWp 发
2是42879.9229423.945917.98
电工程
中节能尚德石嘴山并网光伏 10MW 发电工
3是10843.805496.001110.96
程中节能中卫太阳能发电沙坡头一期光伏电
4是11598.9410112.951998.71
站项目 20.0MW 发电工程
5 中节能中卫二期 20MWp 光伏电站项目 是 7902.04 8845.24 1836.77
内蒙古香岛宇能农业有限公司土右旗农业
6 产业化基地 65MW 太阳能光伏建筑一体化 是 26454.19 27988.62 5453.36
项目中节能鄂尔多斯达拉特光伏发电应用领跑
7是2416.444343.691262.39
基地 2 号 100MW 项目宁夏中卫长河新能源沙坡头光伏电站项目
8是11545.549682.621948.77
20.0MW 发电工程
9 盐池县光大 15MWp 光伏电站项目 是 755.29 8964.12 1305.36
10 宁夏盐池兆亿新能源 15MWp 光伏电站项目 是 731.87 8720.13 1274.91
11 宁夏江山新能源 15MWp 光伏电站项目 是 495.62 5872.81 851.98
宁夏中利牧晖新能源有限公司同心 95MWp
12是2571.2034548.875822.22
光伏发电项目
13中能振发原州区二期光伏电站项目是1301.8110189.661605.25
海原县振原光伏发电中卫三河镇光伏电站
14是14996.8613319.752750.18
项目 30.0MW 发电工程中节能太阳能科技股份有限公司地面光伏
15是1619.914423.50756.68
发电项目
白城光伏发电领跑奖励激励基地(2019)5号
16是91.23307.17108.77
项目中节能大同光伏基地一期南郊节能光伏项
17是14794.9617674.853912.03
目中节能运城芮城县光伏领跑技术基地斜坡
18是6921.8511475.472801.17
50MW 光伏发电项目
第36页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
截至截至预测2024-
是否纳入2023.9.30累2023.9.302026年年序号项目名称国补目录计取得国补资应收国补资均补贴收入金金余额确认金额
19中节能平原一期光伏项目是844.6911049.441408.31
淄博中阳太阳能科技有限公司寨里20兆瓦
20是5029.446552.681322.52
光伏发电项目
21中节能贵溪对门山二期光伏项目是2593.0913583.353116.28
中节能荒湖农场 200MW 渔光互补光伏电站
22是563.59521.86320.41
一期 100MW 建设项目
乌什风凌电力科技公司阿克苏一期 30MW
23是8364.6614909.992587.99
光伏并网发电工程乌什风凌电力科技有限公司二期20兆瓦光
24是1693.378734.731557.56
伏发电项目
阿克苏融创光电科技阿克苏三期 30.0MW
25是8819.6814116.562458.75
光伏并网发电工程中节能阿克苏柯坪20兆瓦光伏并网发电项
26是2950.199166.281589.14
目中节能太阳能科技新疆兵团霍尔果斯一期
27是16825.245565.502334.12
30.0MW 发电工程
28 中节能四师 63 团二期 20MW 光伏发电项目 是 3060.18 7809.54 1568.69
中节能太阳能吐鲁番鄯善光伏并网发电项
29是7603.0711410.002015.38
目二期 20.0MW 发电工程
30 中节能新疆哈密景峡 50MWp 光伏发电项目 是 2238.56 30145.03 5031.68
中节能太阳能科技哈密有限公司光伏发电
31是295.687679.501863.56
项目
叶城枫霖电力科技喀什 20MW 光伏并网发
32是5225.099223.621670.19
电工程中节能京沪高铁上海虹桥铁路客站
33是4078.251731.09388.70
6.69MWp 并网光伏发电工程
中节能江苏东台地面滩涂并网光伏二期
34是17957.1510104.222191.90
30MWp 发电工程
中节能东台太阳能发电盐城光伏发电项目
35是4078.263250.29699.11
(三期)9.8MW 发电工程中节能东台太阳能发电盐城光伏发电项目
36是3896.572984.96642.04
(四期)9.0MW 发电工程
中节能太阳能科技扬州有限公司 20MWp 渔
37是1756.943208.66678.92
光互补光伏发电项目
中节能太阳能科技扬州有限公司 20MWp 渔
38是887.691625.45339.04
光互补光伏发电二期工程项目
中节能兴化一期 5MWp 渔光互补并网发电
39是1304.171685.93361.63
项目
40中节能兴化太阳能发电有限公司(二期)是202.142631.52540.50
嘉善陶庄镇南夏墓荡35兆瓦渔光互补光伏
41是1253.9013380.882055.32
电站项目
42中节能长兴吕山光伏项目是5727.3922432.123498.46
中节能埇桥朱仙庄采煤沉陷区 70MW 光伏
43是8112.477640.042668.63
发电项目
兰溪绿能太阳能科技有限公司 20MWp 光伏
44是1166.145553.671046.35
发电项目（一期）
兰溪绿能太阳能科技有限公司 20MWp 光伏
45是1166.145553.671046.35
发电项目（二期）
兰溪绿能太阳能科技有限公司 20MWp 农光
46是1192.735810.641095.18
互补光伏电站（三期）
第37页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
截至截至预测2024-
是否纳入2023.9.30累2023.9.302026年年序号项目名称国补目录计取得国补资应收国补资均补贴收入金金余额确认金额
合计46个277542.23456091.3988248.09
注：个别项目2020年度未产生完整年度发电收入，以2021年和2022年平均收入进行预测。
截至2023年9月30日，46个未纳入第一批合规清单的项目已累计确认国补收入金额为61.11亿元，约占报告期内发行人累计营业收入的21.82%，假设极端情况下发生全额退回并影响发行人2023年度财务数据，考虑到2023年年报尚未披露，按照发行人2023年1-9月年化后的财务数据及假设25%的所得税率模拟测算，2023年度营业收入变为24.81亿元，净利润变为-26.49亿元，（相关测算不构成公司盈利预测或业绩承诺）。上述情形发生的可能性极低，主要基于以下原因：
1、目前可再生能源补贴核查工作尚未全部完成，上述46个未纳入第一批合
规清单的项目尚未有最终核查结果，且均未收到认定项目不符合国补条件或要求退还国补的核查结论。
2、根据《国家发展改革委办公厅财政部办公厅国家能源局综合司关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》（发改办运行〔2022〕853号，以下简称“853号文”）第三条，“纳入补贴范围的“项目容量”按照纳入国家补贴范围的规模、备案容量和实际并网容量三者最小值确定，实际并网容量超过纳入国家补贴范围规模与备案容量中较低者的部分，需按比例核减补贴资金”，并非取消全部补贴金额。
3、上述46个项目中，11个项目由发行人收购而来且在收购协议中对国补
金额有兜底补偿条款。其中：
3个项目收购协议中约定：“如果因项目本身相关手续的合法合规性……造成目标公司无法取得 0.9 元/kwh 的实际上网电价或其他重大损失，原股东及实际控制人承诺在上述事项由投资方确认发生之日起3个月内无条件原价回购目
标公司100%的股权，并赔偿投资方的自每一期收购价款支付日至原股东实际回购日期间利息损失（以同期银行贷款利率计）及全部投资与损失。”
3个项目收购协议中约定：“若发生以下任一事件的，原股东同意调整股权收购价格：(1)光伏发电项目……未列入申报的《可再生能源电价附加资金补助
第38页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复目录》或者未被国家以其他明确的方式确认补贴资格，或者列入的(或确认的)一期项目电价低于0.98元/千瓦时或二期项目电价低于0.98元/千瓦时或三期项
目电价低于0.97元/千瓦时的……根据投资方与原股东确定的调整价格，若已多支付或支付完成全部股权转让价款的，原股东应归还投资方相应的金额。”
1个项目收购协议中约定：“股权转让价款对应的光伏发电项目电价为0.73元……若未列入或列入《可再生能源电价附加资金补助目录》时光伏发电项目取
得的实际电价低于0.73元/千瓦时的（含国家可再生能源补助），投资方有权调整股权收购价格，并对未支付的股权转让价款进行相应调整。若已多支付或支付完成全部股权转让价款的，投资方有权要求原股东归还相应的金额。”
2个项目收购协议中约定：“若……之前未取得国家光伏财政补贴，由卖方对项目进行相应的补偿，包括但不限于由卖方就公司应获得而未获得的国家光伏财政补贴向买方支付该等补贴的本金及年化收益为8%的复利……”
1个项目收购协议中约定：“标的资产的收购价格……对应的政府批复电价为0.95元（自批复之日起20年）……若政府批复电价有所变动……甲方有权单
方面根据电价变动调整资产价格……从未支付的收购价款中扣除调整的金额，或在支付全部资产收购价款后要求乙方按照调整后的资产价格退还多支付的金额……”
1个项目收购协议中约定：“该股权转让价款对应的电价为1.07元……若
20年内电价有所下降……投资方有权从未支付的股权转让价款中扣除调整的金额，或在支付完成全部股权转让价款后要求原股东归还相应的金额。”存在补偿条款的11个项目已累计确认国补收入金额为12.25亿元，占46个未纳入第一批合规清单的项目已累计确认国补收入金额的比例约为20.05%。如果上述项目发生被要求全部退回国补的情况，发行人将从转让方获得相应补偿。
综上，发行人已纳入国补目录的121个项目中有46个项目尚未纳入第一批合规清单，被要求全部退回国补的可能性很低，不会对发行人产生重大不利影响。
2、同行业可比公司披露的尚未纳入合规清单项目存在问题及涉及的会计处
理经查询，同行业可比公司披露了有关国补核查情况的上市公司和拟上市公司
第39页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
主要包括中国三峡新能源（集团）股份有限公司、华电新能源集团股份有限公司（上市审核中）、晶科电力科技股份有限公司、龙源电力集团股份有限公司、中
闽能源股份有限公司、新特能源股份有限公司（上市审核中）、广西北部湾陆海
新能源股份有限公司（上市审核中）、无锡市太极实业股份有限公司和安徽江南化工股份有限公司等。
上述公司中，共计5家公司披露了针对未纳入第一批合规清单项目进行相关会计处理的情况，主要包括两种情况，一是公司收到调整或废止可再生能源项目上网电价批复文件通知，或要求退回补贴的相关通知，二是拟上市公司基于对政策的理解及核查进展，针对自查及核查发现的情况、最新的政策规定等，结合谨慎性原则调减相关补贴收入并针对存在减值迹象的资产进行减值测试。其余上市公司均未披露针对未纳入第一批合规清单的事项进行会计处理。
已进行会计处理的同业可比公司涉及问题主要包括“项目并网”相关情
况、“装机容量”相关情况、“年度规模”相关情况等。具体如下：
单位：亿元是公否计提资调减司上产减值调整原因调整后补贴收入确认情况收入简市损失金金额称公额司
“项目并网”问题：
1、公司对可再生能源发电项目是否
满足纳入补贴清单的要求进行合理判断；
1、基于谨慎性，对10个项目
2、根据自查报告及核查进展，对
未确认过补贴收入
“全容量并网”概念提出之后，仍
2、7个项目冲减部分补贴收入2.663.12
未实现全容量并网的项目进行判
3、15个项目冲减全部补贴收断，不确认或者调减可再生能源补入贴收入；
3、根据发改委下发的调整或废止可
再生能源项目上网电价批复文件通华拟知，调减可再生能源补贴收入电
上“装机容量”问题：
新市对于实际并网容量超过纳入国家补能
贴范围规模与备案容量中较低者的45个项目均冲减部分补贴收入2.62-部分，按比例核减可再生能源补贴收入
“年度规模”问题：
收到发改委废除电价的通知以及退1个项目冲减全部补贴收入0.590.37款通知
剩余未纳入第一批合规清单项目中：
1、有19个项目可能涉及“项目并网”问题，但由于该等项目于“全容量并共计77个项目不作处理--网”概念和具体认定办法前实现并网发电，项目按照“并网”或“投
第40页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复是公否计提资调减司上产减值调整原因调整后补贴收入确认情况收入简市损失金金额称公额司运”的时间享受电价补贴，并且项目已经过电网企业或国家能源主管部
门的多轮审核，公司现有补贴收入确认依据充分
2、有7个项目可能涉及“年度规模”问题，其中5个已纳入国补目录，但公司尚未收到地方发改委的废除或
调整电价通知，鉴于此类项目已经过电网企业或国家能源主管部门的多轮审核，公司现有补贴收入依据充分；2个项目尚未纳入国补目录，但公司判断建设手续合规，建设满足备案文件要求，项目已完成发展改革委审批、核准或备案程序，取得上网电价批复，全容量并网时间等符合相关规定，预计不存在问题
3、其余项目未披露存在涉及调减补
贴收入风险的问题应收账款中增值税销对9个电站项目预计降低或取项税额未纳入第一批合规项目清单的12个消电价补贴对应的累计已确认计提信项目中，公司预计有8个项目因可补贴电费收入冲减营业收入，用减值能被认定为未在规定时间内全容量并对预计无法收回的应收电费损失新并网，1个电站项目因未纳入国家年补贴款中对应的增值税销项税8.240.93；
拟
特度可再生能源项目建设计划和规模全额计提信用减值损失，对存对存在上
能存在一定瑕疵，可能存在无法获取在减值迹象的相关电站资产组减值迹市源或无法全额获取发电补贴的风险（固定资产、无形资产及使用象的资权资产）进行减值测算产组计提减值准备
3.23
其他3个未纳入第一批合规清单的
项目预计公司仍按照原补贴电价确3个项目不作处理--认可再生能源发电补贴收入陆拟海按照谨慎性原则冲减相关可再
上未披露1.07-新生能源补贴收入市能内蒙古自治区发展和改革委员会于尚未收所涉电站已收电费补贴及应收2022年8月3日在官网刊登《关于回的应电费补贴合计80670.47万元，废止部分可再生能源项目上网电价收电费
其中不含税金额为70220.79万批复文件的通知》（内发改价费字计提信元，对应的增值税10449.68万〔2022〕1021号），通知要求各盟用减值太上元。根据通知要求需退回已收市发改委废止审计中发现的部分未损失
极市电费补贴，基于财务谨慎性原纳入年度建设规模和擅自变更投资3.543.48；
实公则，公司对已收电费补贴主体的上网电价批复文件。以上电计提固业司35439.41万元（不含税）冲减价批复废止涉及子公司十一科技下定资产
当期营业收入，对于尚未收回属内蒙地区巴拉贡、胜利、红牧二减值准
的应收电费补贴34781.38万元
期、九十九泉、巴音二期5个电备（不含税）单项计提信用减值站。并根据《关于追回违规领取可3.51、无损失再生能源电价附加补助资金的通形资产
第41页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复是公否计提资调减司上产减值调整原因调整后补贴收入确认情况收入简市损失金金额称公额司知》文件精神，对涉及电站的已收减值准取电费补贴缴回备
0.01、使
用权资产减值准备
0.16
根据公司于2023年2月16日收到
的内蒙古财政厅、内蒙古发改委、内蒙古能源局组成的领导小组下发《关于内蒙古盾安光伏电力有限公江上
司乌拉特后旗 50MW 光伏发电项目 冲减 2022 年度营业收入南市
违规领取可再生能源发电中央补贴31862.74万元，影响归母净利3.19-化公资金问题的认定及处置意见》认定润31862.74万元工司
乌拉特后旗 50MW 光伏发电项目存
在未纳入规模管理、备案文件失效问题，将该项目移出补贴清单，需退回已申领的补贴资金
3、排查公司是否涉及与同行业其他可比公司不被纳入合规项目清单存在的
相同或类似问题，并根据谨慎性原则测算对经营业绩的影响截至本问询函回复出具日，通过与同行业其他可比公司披露的不合规项目情况比对分析，发行人尚未纳入第一批合规清单的46个项目，其中20个项目存在相同或类似问题，具体包括：5个项目在“全容量并网”概念和具体认定办法（2020年）公布之前已经实现并网发电，项目按照“并网”或“投运”的时间享受电价补贴；12个项目存在实际并网容量超过纳入国家补贴范围规模与备案容量中较低者的情况；3个项目同时存在上述两项问题。
极端情况下，假设以上20个项目未来均发生国补收入核减的情况，将影响补贴收入的累计金额为17413.24万元，占发行人报告期内累计营业收入的比例为0.63%；影响净利润累计金额为13059.93万元，占发行人报告期内累计净利润的比例为2.59%，占比较低，预计不会对发行人业绩产生重大不利影响，不会构成本次发行障碍。
具体情况如下：
第42页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复累计影响累计影响根据谨慎性根据谨慎性
相同/金额占发金额占发涉及根据谨慎性原则原则测算补原则测算净类似发行人实际情行人报告行人报告电站测算对补贴收入贴收入的累利润累计影问题况期内累计期内累计个数的影响情况计影响金额响金额情况营业收入净利润的（万元）（万元）的比例比例项目主要于“全容量并网”概念和具同行业公司如华电“项体认定办法前新能未做调整，发目并实现并网发行人按照最谨慎性
815000.080.54%11250.062.23%网”电，项目按照原则，测算影响可问题“并网”或再生能源补贴收入
“投运”的时数据间享受电价补贴发行人实际并发行人按照最谨慎网容量超出备性原则，对于实际案容量的情况“装并网容量超过纳入均为组件、逆机容国家补贴范围规模
15变器型号原2413.160.09%1809.870.36%量”与备案容量中较低因，无法完全问题者的部分，按比例匹配备案容核减可再生能源补量，存在部分贴收入
“零头超装”
合计2017413.240.63%13059.932.59%
注1：3个项目同时存在上述两项问题，根据问题类型分别计算影响。
注2：按照企业所得税率25%模拟测算利润影响数据。
鉴于目前国补核查工作尚未全部完成，发行人仅基于谨慎性原则针对上述情况对收入及净利润的影响开展相关模拟测算，最终补贴是否涉及退回或减少取决于国家的相关政策或通知。
（1）存在“项目并网”问题的项目根据谨慎性原则测算对经营业绩的影响
“项目并网”问题主要系国家相关政策概念处于逐步清晰的过程。根据财政部2020年11月18日下发《关于加快推进可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》（财办建〔2020〕70号），要求项目执行全部建成投运时间的上网电价，并首次提出“全容量并网”概念和具体认定办法。我国新能源发电行业分别从2013年和2015年开始逐步实施光伏、风电上网电价退坡机制，逐步降低补贴标准，而相关配套文件基本都要求发电项目按照“并网”或“投运”的时间享受电价补贴，仅对海上风电项目提出了需全部机组投运，方可享受对应电价，但对“并网”“投运”是否为全部“并网”“投运”并未明确。
发行人有8个项目，为“全容量并网”概念和具体认定办法前实现并网发电并按照“并网”或“投运”的时间享受电价补贴。参考同业华电新能，该等项目
第43页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复
已经过电网企业或国家能源主管部门的多轮审核，公司现有可再生能源补贴收入确认依据充分。
鉴于目前可再生能源补贴核查工作尚处于进行过程中，核查结果尚未明确，最终结论存在一定的不确定性。针对该等8个项目，假设发行人严格按照“全容量并网”时间相关政策要求进行谨慎性测算，对收入的影响如下：
单位：万元根据谨慎性原则测算收入影响金额类型涉及电站数量
2023年1-9月2022年2021年2020年2019年及以前合计
“项目并网”8个2327.102940.462837.532656.044238.9515000.08
（2）存在“装机规模”情况的项目根据谨慎性原则测算对经营业绩的影响根据《可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》（发改办运行〔2022〕853号，以下简称“853号文”）的规定，关于太阳能发电项目，纳入补贴范围的“项目容量”按照纳入国家补贴范围的规模、备案容量和实际并网容量三者最小值确定。
根据“853号文”最新规定，发行人有15个项目存在实际并网容量超过备案容量的情况，均系由于组件、逆变器型号无法完全匹配备案容量，存在部分“零头超装”，超装比例较低。
鉴于目前可再生能源补贴核查工作尚处于进行过程中，核查结果尚未明确，最终结论存在一定的不确定性。针对该等15个项目，假设发行人严格按照“853号文”的相关规定进行谨慎性测算，对收入的影响测算如下：
单位：万元根据谨慎性原则测算收入影响金额类型涉及电站数量
2023年1-9月2022年2021年2020年2019年及以前合计
装机规模15个251.67347.67339.54300.451173.832413.16
4、假设发生补贴退回的会计处理及对本次发行的影响
（1）假设发生补贴退回的会计处理经查询，同行业可比公司对补贴收入调整的情况主要包括两种，一是公司收到调整或废止可再生能源项目上网电价批复文件通知，或要求退回补贴的相关通知，根据通知要求进行冲减收入的会计处理，冲减当期营业收入；二是公司基于
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对政策的理解及核查进展，结合谨慎性原则，做出关于调减补贴收入的最佳会计估计，冲减当期营业收入；并针对存在减值迹象的资产进行减值测试，如存在减值，当期计提资产减值准备。
根据《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》第八条规定:“企业据以进行估计的基础发生了变化，或者由于取得新信息、积累更多经验以及后来的发展变化，可能需要对会计估计进行修订。会计估计变更的依据应当真实、可靠。会计估计变更，是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产和负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整。”参考《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》指出:“不应简单将会计估计与实际结果对比认定存在差错。只有在上市公司能够提供确凿证据，表明由于重大人为过失或舞弊等原因，未能合理使用前期报表编报时已经存在且能够取得的可靠信息，导致前期会计估计结果未恰当反映当时情况，才能认定前期会计估计存在差错。只有当上市公司确定相关因素导致会计估计差错累计影响数切实可行且该差错重要时才采用追溯重述法调整前期报表，否则应采用未来适用法。”基于发行人收入确认是有相关依据的，假设发生补贴退回情况，应采用未来适用法进行会计处理，累计确认电费补助应冲减当期损益，会计处理为：
借：主营业务收入
贷：应收账款或银行存款
如发电项目资产可收回金额低于资产组账面价值，需计提减值，会计处理为：
借：资产减值损失
贷：固定资产减值准备
（2）假设发生补贴退回对本次发行的影响
基于上述会计处理原则并假设补贴的退回影响2023年度财务数据，将冲减
2023年度营业收入和净利润，对报告期内净利润、加权平均净资产及加权平均
净资产收益率的影响如下：
单位：万元
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2023年度
项目（2023年1-9月年2022年2021年2020年化数据模拟测算）
调整前各期收入859208.47923638.47702681.90530500.57
调整前各期归母净利润193269.97138779.19118915.93102797.48测算补贴收入的影响金额
-18272.83---（年化）补贴收入影响金额占当期
2.13%---
收入比重对当期归母净利润影响
-13684.87---（收入*0.75，年化）归母净利润影响金额占当
7.08%---
期归母净利润比重考虑影响后归属于上市公
179585.10138779.19118915.93102797.48
司股东的净利润考虑上述影响后加权平均
2245820.011796403.811442841.791365198.77
净资产考虑上述影响后加权平均
8.00%7.73%8.25%7.53%
净资产收益率考虑上述影响并扣除非经
常性损益后加权平均净资7.73%7.21%7.43%7.16%产收益率
注：由于2023年度年报尚未披露，按照2023年1-9月年化后的财务数据进行模拟测算。
经测算，公司2020年度至2022年度加权平均净资产收益率平均为7.27%，公司2021年度至2023年1-9月（年化）加权平均净资产收益率平均为7.46%，满足“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六”的发行条件，不会对本次发行产生重大不利影响。（上述相关测算不构成公司盈利预测或业绩承诺。）
（三）补充披露情况发行人在募集说明书（修订稿）第1-1-2页“一、重大风险提示（一）可再生能源补贴政策变化的风险”中披露并补充披露风险如下：
“（一）可再生能源补贴政策变化的风险2022年3月，国家发改委、国家能源局、财政部联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清补贴底数，严厉打击可再生能源发电骗补等行为。本次自查从项目合规性、规模、电量、电价、补贴资金、环境保护（仅限于生物质发电）等六个方面开展，由各发电企业
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通过国家能源局可再生能源发电项目信息管理系统进行信息填报，中央企业总部审核、地方政府主管部门审查、省级核查工作组现场核查后将合规项目分批公示；
同年9月，国家发改委、国家能源局、财政部联合发布《关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》，就补贴核查中存在诸多疑义的相关内容进行了说明，包括部分特殊光伏项目上网电价的确定、纳入补贴项目容量的认定、项目备案容量的认定标准等。2022年10月，国家电网和南方电网发布《关于公示第一批可再生能源发电补贴核查确认的合规项目清单的公告》。2023年1月，国家电网和南方电网公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》，其中，发行人有77个项目被纳入第一批补贴合规项目清单。
截至本募集说明书签署日，上述补贴核查工作尚未结束，核查结果存在不确定性。若发行人其他光伏电站项目因未通过补贴核查导致未被列入合规项目名单，可能会被采取暂停补贴资金发放、核减相关补贴资金、退回已申领的补贴资金、
移出补贴清单等处罚措施，从而对公司业绩情况和现金流产生不利影响。针对已纳入国补目录但尚未纳入第一批合规清单的46个项目，发行人根据谨慎性原则进行影响模拟测算，假设发生补贴退回情况并影响2023年度财务数据，对发行人2023年度收入影响金额18272.83万元，占2023年全年测算营业收入的
2.13%；对发行人2023年度归母净利润影响金额为13684.87万元，占2023年全年测算归母净利润比例约7.08%。”执行的核查程序：
针对发行人未纳入合规清单的项目情况，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：
1、向发行人业务负责人、财务负责人访谈了解未纳入合规清单项目的基本情况，包括项目类型、并网时间、核准备案情况等情况，并获取项目核准备案文件、电价批复文件或国家发展改革委公布的电价政策以及国家发展改革委办公厅财政部办公厅国家能源局综合司关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政
策解释的通知，分析相关政策内容、关键变化情况及对发行人的影响；
2、查询同行业可比公司对国补核查问题的披露情况，收集并整理其国补核
查过程中涉及到的项目问题及相关的会计处理；审阅发行人未纳入第一批合规清
单项目是否存在相同或类似问题，是否涉及到相同或类似的会计处理，评估相关
第47页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复会计处理对发行人业绩的影响及本次发行的影响。
核查结论：
经核查，我们认为，截至本问询函回复出具日，可再生能源补贴核查工作尚处于进行过程中，核查结果尚未明确，最终结论存在一定的不确定性。发行人已根据目前可再生能源补贴核查进展，结合对相关政策的理解并根据谨慎性原则，对与同行业可比公司存在相同或类似问题的项目进行相关影响测算，根据测算结果，预计不会对经营业绩及本次发行产生重大不利影响。
问题3
根据第一轮问询回复内容，因项目用地违法违规行为，报告期内发行人及控
股子公司多次受到行政处罚，处罚措施包括责令退还非法占用的土地、没收在非法占用的土地上新建的建筑物、拆除在非法占用的土地上新建的建筑物、恢复土地原状以及罚款等。
请发行人补充说明：（1）就涉及退还土地、没收或拆除建筑物的行政处罚
进行会计处理的具体情况，包括会计处理分录、金额、所计入会计期间等，并说明会计处理是否符合会计准则规定；（2）结合已发生的用地违法违规行为，进一步核查本次募投项目用地情况，说明是募投项目用地否存在违法违规风险，是否影响募投项目实施。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）并发表明确意见，请发行人律师核查（2）并发表明确意见。
一、问题回复
（一）就涉及退还土地、没收或拆除建筑物的行政处罚进行会计处理的具体情况，包括会计处理分录、金额、所计入会计期间等，并说明会计处理是否符合会计准则规定；
1、涉及退还土地、没收或拆除建筑物的行政处罚进行会计处理的具体情况
及合规性
报告期内，发行人涉及退还土地、没收或拆除建筑物情形的行政处罚尚在整改中，尚未完成退还土地、被没收或拆除建筑物，上述行政处罚涉及的会计处理情况如下：
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序处罚罚款金额会计处理分录、金额及处罚日期处罚事项及原因处罚内容
号对象（元）计入的会计期间
1、责令退还非法占用的
3520.03平方米土地；
中节能因总包未按要求施工，突擅自在巢湖市坝镇湖2、没收在非法占用的土地上
太阳能破施工界限导致，按总承东行政村龙王山占用新建的1242.51平方米建筑物
1科技巢2020/01/1035200.00包协议由工程总包单位5.28亩（3520.03平和其他设施；湖有限承担，发行人未进行账务方米）土地进行建设。3、对非法占用的3520.03平公司处理
方米土地处以10元/平方米共计人民币35200元的罚款。
项目建设方案未经有中节能管理权限的河道主管兴化太
机关审查同意，在里责令于45日内纠正违法行为、
2阳能发2020/09/08-不涉及罚款
下河湖泊湖荡之一东采取补救措施。
电有限潭的管理范围内建成公司光伏发电设施。
中节能2021年：
阿拉善借：营业外支出
盟太阳未经批准非法使用草11660.00元
32021/08/15罚款11660元。11660.00能发电原。
有限公贷：银行存款11660.00司元中节能
（荔未取得合法用地批复
波）太注2023年：
手续，擅自在荔波县1、责令退还非法占用的土地；
阳能科借：营业外支出
甲良镇新场村占用集2、对非法占用8746.71平方
技有限583405.56元
42023/05/29体农用地8746.71平米的集体农用地处以每平方874671.00
公司、
方米建设荔波县甲良米100元的罚款，共计人民币荔波县贷：银行存款583405.56农业光伏电站升压874671元。
开合新元站。
能源有限公司中节能
2023年：
（运未办理用地审批手续一、没收在非法占用土地上新借：营业外支出
城）太占用大王镇小花村土建建筑物和其他设施；二、处
52023/07/1884000.0084000.00元
阳能科地3360平方米，进以每平方米25元罚款，共计贷：预付账款84000.00技有限行升压站建设84000元。
元公司
注：关于序号4所涉行政处罚，系因中节能（荔波）太阳能科技有限公司（发行人全资子公司）和荔波县开合新能源有限公司（天合光能全资子公司）光伏电站因共建的升压站违规占地，其中中节能（荔波）太阳能科技有限公司按协议应分摊66.7%，即583405.56元根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6号）规定：“‘营业外支出’项目，反映企业发生的除营业利润以外的支出，主要包括公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失、非流动资产毁损报废损失等。”因此由行政处罚产生的罚款金额应当计入营业外支出。
上述行政处罚中，绝大部分行政处罚均按照会计准则的规定计入了营业外支出，仅中节能太阳能科技巢湖有限公司“巢自然资规罚[2019]第60号”行政处罚未计入营业外支出，主要原因为该项行政处罚因总包单位未按要求施工，突破施
第49页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复工界限，按总承包协议由工程总包单位中国能源建设集团安徽省电力设计院有限公司及苏州工业设备安装集团有限公司承担该笔支出，发行人并未承担该笔支出，因此发行人未进行账务处理，按照会计准则要求，发行人在支付该笔罚款时应做如下分录：
借：营业外支出35200.00元
贷：银行存款35200.00元
发行人在收到总包单位支付的该笔罚款时应做如下分录：
借：银行存款35200.00元
贷：营业外收入35200.00元
发行人未进行财务处理，但从最终结果来看，该笔罚款未进行财务处理未影响发行人财务报表数据，且该笔罚款金额仅为3.52万元，占发行人营业收入、净利润的比例极小，对发行人日常经营的影响较小。
综上，发行人大部分涉及退还土地、没收或拆除建筑物情形的行政处罚会计处理符合会计准则的规定，仅“巢自然资规罚[2019]第60号”行政处罚的会计未进行账务处理，但未影响发行人财务报表数据。
上述受处罚的项目仍在正常建设或运营之中，对公司生产经营无实质性影响。
针对上述受处罚项目，除中节能阿拉善盟太阳能发电有限公司不涉及整改措施、中节能兴化太阳能发电有限公司已完成整改并取得《中节能兴化渔光互补光伏发电项目防洪影响补偿措施验收意见》之外，其余项目发行人正积极进行整改工作，加快推进权属证书办理。尚未完成整改的项目中，涉及违规用地的建筑主要为光伏电站的升压站和综合楼等配套设施，即便最终无法完成权属证书办理，导致需要重新建设相应升压站、综合楼等相关配套设施，涉及的建设成本约
4186.38万元，占发行人最近一年营业收入和净利润的比例分别为0.45%和
3.00%，涉及的电站规模为 290MW，占发行人截至 2023 年 12 月末的装机规模比
例为6.21%，占比较小，不会对发行人业绩和经营产生重大不利影响。
上述处罚中，除第4项涉及前次募投项目荔波县甲良农业光伏电站项目外，其余不涉及本次和前次募投项目，不会对本次可转债募投项目和前次非公开发
第50页大华核字[2024]000145号审核问询函的回复行股票募投项目实施产生不利影响。荔波县甲良农业光伏电站项目涉及用地处罚主要原因为该项目升压站用地尚未取得不动产权证书，发行人正积极推进权属证书办理工作。截至 2023 年 12 月 31 日，该项目已完成 100MW 并网，剩余
100MW 预计 2024 年 6 月完成并网，目前仍在正常建设中。荔波县自然资源局已
出具关于中节能（荔波）太阳能科技有限公司荔波县甲良农业光伏电站项目用地情况的说明，“上述拟建项目已列入我县过渡期城镇开发边界机动指标清单，在符合国家及地方相关法律法规规定的前提下，本单位将优先保证拟建项目的用地需要，协调相关政府职能部门依法协助项目公司尽快办理项目用地手续”。发行人预计能够顺利完成权属证书办理工作，无需退还土地或重新建设该项目升压站，上述行政处罚不会对该项目的实施产生实质性障碍。
二、会计师的核查程序与结论
执行的核查程序：
针对发行人涉及行政处罚的具体情况，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：
核查发行人在报告期内受到行政处罚的有关资料，包括行政处罚决定书、缴款凭证及相关整改文件等；登录国家企业信用信息公示系统、信用中国、天眼查以及相关监督管理等部门网站对发行人的违法违规情况进行查询；查阅发行人营
业外支出明细，核查发行人罚款情况会计处理是否符合会计准则规定。
核查结论：
经核查，我们认为，发行人大部分涉及退还土地、没收或拆除建筑物情形的行政处罚会计处理符合会计准则的规定，仅“巢自然资规罚[2019]第60号”行政处罚未进行会计处理，对发行人财务报表数据影响较小，不会对发行人日常经营产生重大影响，不会对本次发行构成实质性障碍。
本报告仅供太阳能公司向深圳证券交易所申请向不特定对象发行可转换公
司债券时使用，不得用作任何其他用途。
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(此页无正文，为大华核字[2024]000145号审核问询函的回复签字盖章页)大华会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：
中国·北京刘学传
中国注册会计师：
刘旭燕
二〇二四年一月十二日
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