摘要：五月A股开门红，独立上涨的原因何在？大科技板块能否充当带头大哥？哪些个股还有机会上车？

一、盘面回顾

今天市场走势符合我们节前预期，节前很意外，节后更惊喜！

A假期外围消息偏空，今天A股低开，但随后震荡回升，创业板表现强势，主要是科技股加速推动，从目前环境看，即使外围偏空但A股整体韧性很强，而且国内政策面利好一直没有中断，且22日会议召开，我们认为这期间指数会相对安全。

目前沪指突破2850，量能有所释放，向上方向确定，空间打开。此前，指数一直受2850点位压制，迟迟不能突破，主要是资金不愿意入场，反映到技术形态上就是量能不出。今天节后首日，量能稍有释放，至少可以肯定一点是资金开始有所行动。

板块上，最近大科技概念股半导体、软件等板块调整充分，在底部小平台一直蓄势，今天也突破压力位，开始强势拉升，这几大板块上涨有一个特点，就是前期食品饮料、酿酒、医药等板块涨幅较大，最近一段时间出现调整蓄势，而大科技相关个股现在迎来机会，市场板块强势轮换明显，近期科技龙头股率先启动，我们认为只要该板块能持续强势，后面大盘走势就无忧。

二、焦点板块及个股

今日共95股涨停，中迪投资5连板，神驰机电、神马电力、宁波联合均4连板，科创板6股涨停。

盘面上，个股处于普涨状态，科创板100股全部收红，其中28股涨幅超10%，以光刻胶为代表的半导体芯片产业链领涨两市，业绩增长、农业、数据中心、次新、稀土永磁等均有不错表现。

（1）REITs。假期新出来一个REITs题材，节前最后一天启动，盘后出消息假期券商研报力吹。历史经验表明，这种假期出新题材，一旦发酵，情绪溢价都很高。

早盘REITs几个前排品种都是直接一字涨停，中迪投资借势续命5板成为市场高标，光大嘉宝、海航投资等纷纷2连板，南山控股、空港股份等纷纷首板助攻。

4月30日，证监会和发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs试点相关工作的通知》。等了好久的公募REITs，这一次真的来了！毫无疑问，《通知》的发布是中国公募REITs市场建设的一个里程碑的事件。

基础设施REITs是将80%以上资产投资于单一基础设施资产支持证券，并将90%以上可供分配利润按要求分配给投资者的封闭式基金产品。试点项目将优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。

基建类REITs这一题材从未在二级市场发酵，属于全新的概念，因此相关板块是否会受到资金的炒作，短期内谨慎关注。具体而言，可留意试点文件指出要聚焦重点行业——交运、环保、公用事业+新基建。

（2）科技股。科技成长股回归行情主线。两会前后往往是性价比较高的做多窗口。结构上，创业板注册制改革既为中长期科技成长主线奠定基调，也有望刺激短期结构行情。

并且，随着海外疫情缓和，市场关注焦点将逐渐由“内需韧性”转向“外需修复”，此前受海外拖累严重的科技板块将最具弹性。

三、明日剧本推演：本周指数相对安全 

1、大势猜想：主板科技股或继续上攻

逻辑简述：今天科技股继上一交易日后又集体高潮了，不管是主板科技股，还是科创板科技股基本是普涨。普涨的次日很容易分化，预计科创板科技股明天要休息了，主板科技股还有上涨空间。

另外，从历史规律角度来看最近10年五一假期后股市的运行规律，大盘的表现没有那么糟糕。2010年以来的9年来有4年的上证指数与深证成指在节后3个交易日是上涨的，而对于创业板指数来说，2011年后的9年中，有6年指数是上涨的。今天三大指数的反弹加强了往好的概率在走，预计本周都是指数的安全期。

2、资金猜想：新老基建的波段行情或持续

逻辑简述：公募REITS起航，将点燃一个“万亿级市场”。据鹏华基金测算，截至2019年末，美国公募REITs市场规模约1.3万亿美元（约合7.9万亿人民币），占GDP的6.5%。按此比例推算，中国公募RETIs市场规模可达6万亿人民币。同时，十三届全国人大三次会议将于2020年5月22日在北京召开。

根据历史经验，两会可能讨论的范围基本是新旧基建和近期国策，所以两会前，新老基建板块都会拉高。

我们相对更看好的是新基建方向--数据中心。国内公募REITs试点的启动，为以数据中心为底层资产的相关REITs的发展创造了条件，长期来看，公募REITs试点或将助力我国IDC行业的发展。

3、热点猜想：科技股从反弹转为主升浪

逻辑简述：今天科技板块普涨，明天会有部分跟风股分化，但总体上要清楚，以芯片板块为核心的科技行情肯定是趋势性的，核心个股会以趋势轮动上涨为主。

相关上市公司中，容大感光多头趋势完美，今天如期加速，成为领军板块的短线龙头；另外，预计核心中军比如晶方科技、长电股份、兆易创新、上海新阳、闻泰科技等核心个股会趋势轮动上涨。