2005年受益于国内经济较快的增长以及世界化工行业的景气，在国内外需求的推动下，国内化工行业的保持快速发展态势。

2006年，宏观经济增速适度减缓，化工下游行业需求虽然保持增长，但随宏观调控效果的显现，需求增幅放缓。预计2006年化工行业增幅下降，但仍维持两位数增长。

2006年，基础化工原料行业随宏观经济增速的减缓，增速将逐季下滑，如无机化工的纯碱、氯碱等行业。明年，氮肥、磷肥行业继续受国家行业政策调控，限价和限制出口措施将影响行业的景气程度。

我国钾肥行业因资源禀赋原因，自给率仅为23%，定价权由国际钾肥巨头控制，受益于国际价格的上涨，钾肥行业将享受增长。下游塑料加工部分企业由于上游原料价格的下跌，盈利水平将出现恢复性的上涨，主要是PVC下游加工企业。

我们继续看好化工新材料行业，包括有机氟、聚氨酯和有机硅行业。国内新材料行业市场前景广阔，但新材料产品及其原料对外依存度高，国内龙头企业通过不断研发和创新，形成了具有自主知识产权的工艺和技术，逐渐具有成本和规模优势，进口替代前景广阔。我们重点推荐的新材料公司为三爱富、烟台万华、新安股份、星新材料。

有机氟行业受益于CDM机制在国内的快速推进，行业内的主要企业如三爱富和巨化股份将因此获益颇多，将显著增强我国氟化工行业的盈利能力。

国家强力推进建筑节能标准，要求全国新建建筑达到节能50％以上的强制性标准，北京、天津等少数大城市率先实施节能65%的标准，聚氨酯行业在建筑保温领域的应用将得到极大拓展。

为贯彻和落实科学发展观，促进经济增长方式转变，我国将加快推进循环经济发展。化工行业成为推进循环经济重点行业，明年国家将陆续推出针对循环经济试点方案的优惠政策，将推动上下游企业加大对循环经济涉及项目的投资，上市公司中烟台万华、山东海化、新疆天业和鲁北化工被列为第一批试点企业，将受益于此领域的需求增长和政策优惠。