本报告导读：

总量方面，6 月乘用车销量同环比增长，以旧换新政策延续性明确，为下半年汽车销量增长提供支撑。

投资要点：

总量方面，6月乘用车销量同环比增长，以旧换新政策延续性明确，为下半年汽车销量增长提供支撑。6 月小米YU7 上市后订单火爆，7 月小鹏G7、理想i8、零跑B01 等多款全新车型都将上市。推荐标的：长城汽车、零跑汽车、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车、比亚迪、长安汽车。

6 月，中国乘用车市场批发销量247.3 万辆，同比+14%，环比+7%。

根据乘联会数据，6 月1-30 日，中国乘用车市场批发销量247.3 万辆，同比+14%，环比+7%；中国新能源乘用车批发销量125.9 万辆，同比+28%，环比+3%。

比亚迪：6 月销量同比增长，出口表现亮眼。6 月比亚迪交付新车38.3 万辆，同比+12%，环比持平。6 月比亚迪海外销量9.0 万辆，同比+232%，环比+1%，单月出口量再创历史新高。吉利汽车：6 月销量同比提升，银河M9 亮相工信部新产品公告。6 月吉利汽车交付新车23.6 万辆，同比+42%，环比持平。吉利汽车6 月出口新车4.0 万辆，同比+12%，环比+33%。长城汽车：6 月销量同环比提升，新能源化稳步推进。6 月长城汽车共交付新车11.1 万辆，同比+13%，环比+8%；交付新能源车3.6 万辆，同比+39%。

零跑汽车：6 月销量同比+138%，交付量连创历史新高。6 月零跑汽车交付新车4.8 万辆，同比+138%，环比+7%。B 平台首款轿车零跑B01 正式预售，新款C11 开启预定。小鹏汽车：连续8 个月交付破3 万，G7 正式发布。6 月小鹏汽车共交付新车3.5 万辆，同比+224%，环比+3%。小鹏G7 正式发布，9 分钟大定突破1 万辆。理想汽车：

6 月销量同环比下降，i6 将于9 月正式发布。6 月理想汽车交付新车3.6 万辆，同比-24%，环比-11%。理想i6 正式亮相工信部公告，将于9 月上市。

风险提示：新能源车销量不及预期，原材料价格大幅上涨。