核心要点

行情回顾

1、物流板块本周上涨3.44%，超越沪深300指数的3.24%，在131个板块中排名第57位，表现稳健。

2、本周物流板块主力资金净流出7.01亿元，连续多日呈现资金外流，仅周五小幅净流入2277.87万元，机构观望情绪浓厚。

3、板块内个股涨跌分化，龙洲股份周涨幅18.04%领涨，长江投资、ST雪发等涨幅超10%；远大控股下跌14.34%，资金对个股选择性偏好明显。

4、截至10月24日，物流板块市盈率（TTM）为-53.05，处于近一年低位；市净率（MRQ）为2.96，处于高位，估值存在分化。

宏观解读

1、9月份核心CPI同比上涨1%，连续5个月扩大，反映出扩内需、促消费政策成效显著，物流需求增长。

2、2025年9月末，M1余额同比增长7.2%，M2余额同比增长8.4%，企业贷款增势良好，生产活动增强，物流行业将受益。

3、9月份中国物流业景气指数为51.2%，环比回升0.3个百分点，电商物流总业务量和农村业务量指数分别环比回升1.1和1.0点，创今年以来新高。

4、从2005年到2025年，累计有11000多家A级物流企业完成评估，物流行业市场集中度逐步提升。

5、近年来，低空经济相关政策逐步细化，行业日渐走向成熟。

6、京东物流宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景。

7、深国际坪山园区成功接入深圳虚拟电厂管理平台，通过聚合园区充电桩、冷库等分散电力资源，实现分钟级精准响应。

行业要闻

1、10月24日，第40届物流产业高质量发展大会在深圳召开，800余名嘉宾参加，促进行业交流合作。

投资建议

1、短期关注物流行业景气度提升机会：近期物流行业景气度持续上升，中国物流业景气指数连续7个月保持在景气区间运行。电商物流总业务量创今年以来新高，反映出市场需求的有效释放。与此同时，核心CPI涨幅扩大，企业贷款增势良好，生产活动增强，这些都为物流行业带来了短期利好。投资者可关注行业内业绩稳健、受益于市场需求增长的公司，抓住物流行业短期的行情机会。

2、长期布局技术创新驱动的龙头企业：物流行业正处于转型升级的关键时期，技术创新成为驱动行业发展的核心动力。京东物流宣布未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景。顺丰航空与东航物流签署战略合作协议，拓展国际物流市场。这些龙头企业在智能化、自动化和国际化方面的布局，有望在未来获得更大的竞争优势。投资者可长期关注这些具备技术创新能力和战略前瞻性的龙头企业，分享行业长期增长的红利。

风险提示

物流行业可能面临宏观经济波动、油价上涨增加运营成本、政策变化以及技术创新应用不及预期等风险，投资者需谨慎评估。