1、城镇化盛宴利好龙头企业

1）城镇化意味着生活方式的转变：A ：社会分工推进，脱离自给自足模式，购买渠道应运而生；B：生产者和消费者分离，品牌提供诚信保障，重要性凸显

2）大众消费品：一二线增长空间有限，关注新兴渠道（如网购的崛起）。三四线城市渠道拓展仍大有可为：消费者品牌意识模糊，渠道是决定购买的关键因素

3）可选消费品：一二线受收入预期下降影响，总量增长有限；消费调结构，消费者更为注重品质和品牌。三四线城市发展，公司渠道下沉可提供外延增长空间，但完全接力一二线仍有待时日

2、投资逻辑

1）弱复苏背景下，布局分享城镇化盛宴的龙头企业

2）关注主题投资：安全边际（原材料价格下跌、股息率与大股东增持）&经济复苏 （地产销量回升、需求回暖订单驱动、金价上涨）