核心要点

行情回顾

1、生物制品板块本周上涨4.47%，在131个板块中排名第6，大幅跑赢沪深300指数的-0.43%。

2、本周板块主力资金净流入8.42亿元，10月28日和10月31日净流入较多，机构资金积极布局。

3、N禾元-U上涨35.62%领涨，三生国健涨33.07%，科兴制药等涨幅超9%，*ST四环、长春高新等少数个股表现不佳。

4、截至10月31日，板块市盈率（TTM）为-15.82，处于近一年64.88分位数；市净率（MRQ）为8.31，达到近一年100分位数。

宏观解读

1、国家启动“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”重大专项，万泰生物旗下公司核心参与，聚焦慢病检验指标研究。

行业要闻

1、长春高新发布2025年三季报，实现营业收入98.07亿元，归母净利润11.65亿元，积极推进转型战略，研发成果持续落地。

2、长春高新因设备闲置和项目调整计提资产减值，金赛药业停止EG017项目研发，百克生物计提带状疱疹疫苗和流感疫苗存货减值。

投资建议

1、关注行业长期发展机会：生物制品行业近期表现强劲，周涨幅达到4.47%，在131个板块中排名第6。国家政策大力支持慢病防治研究，相关专项的启动为行业带来新的发展机遇。长春高新积极推进转型战略，研发成果持续落地，体现了行业在创新药和生物制药领域的活力。投资者可关注行业内具备核心技术、研发实力强劲的企业，关注其长期成长潜力和行业发展趋势。

风险提示

行业估值处于高位，市净率达到近一年100分位，存在估值回调的风险。此外，企业可能面临政策变化、技术研发风险和市场竞争加剧等不确定因素，投资者需谨慎评估相关风险。