在AI技术从感知、生成式向“物理AI”(Physical AI)演进的关键节点，于12月18日开启招股的五一视界(06651)，被冠以“物理AI第一股”的光环获得港股市场目光的聚焦。

作为中国物理AI赛道领先科技企业，五一视界长期围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术进行大量投资，已推出三大核心业务，分别为51Aes(数字孪生平台)、51Sim(合成数据与仿真平台)及51Earth(数字地球平台)。在AI产业向纵深发展、物理AI赛道崛起的背景下，这家拥有明星股东背书、技术力领先的企业，正迎来成长与估值的双重机遇。

首先值得关注的是，五一视界所卡位的物理AI万亿赛道。全球AI领袖黄仁勋曾判断，AI下一波浪潮将是物理AI，物理AI的市场体量被认为是内容AI的几十倍，成为新一轮产业红利的核心载体。

当下，五一视界凭借长期的技术积累、丰富的成功案例与规模化扩张，已构建起深厚的竞争壁垒。公司以数字孪生技术为核心底座，构建起连接虚拟与现实的桥梁，为各行业提供基础设施级的赋能。

更为核心的看点在于，五一视界的价值，如今在资本市场已获得极具分量的认可。其是今年最明星的GPU概念股——有“中国英伟达”之称的摩尔线程的唯一直投公司，双方形成了深度协同的业务生态。

一方面，五一视界的物理AI全栈解决方案，为摩尔线程的先进GPU芯片提供了极其重要的落地场景和“出海口”，双方将共同致力于构建物理AI基础设施。另一方面，五一视界历年来积累的海量场景数据，将反哺摩尔线程的芯片研发与算法优化，形成强大的生态协同效应。这种生态化的深度结合，不仅为五一视界带来了稳定的技术合作与业务协同，更在估值层面赋予了广阔的想象空间，使其紧密跟随国产GPU独角兽的发展步伐。

除摩尔线程外，包括商汤科技在内的产业龙头，以及葛卫东、梁伯韬等知名投资人共同构筑了公司明星熠熠的股东团。探寻本质，这些投资者的偏好均在于长线投资，精于挖掘成长性企业或项目背后的长投价值。由此并不难推测出上述股东投资于五一视界的真正原因：海内外顶级资本共同看好其优秀的基本面、公司强大技术驱动力以及未来核心商业价值。

这份信心，自然也源于公司扎实且亮眼的业绩表现。财务数据显示，五一视界营收从2022年的1.7亿元快速增长至2024年的2.87亿元，年复合增长率高达30.02%。更为强劲的是，在2025年上半年，公司实现营收约5400万元，同比大幅增长62%，显示出加速增长的态势。在宏观经济充满挑战的当下，这一成绩单同步验证了其商业模式的有效性与市场需求的高景气度。

综合来看，此次IPO，使五一视界有望跃升为“物理AI第一股”，这一定位使其牢牢占据了产业发展的制高点，具备了稀缺性和先发优势，也为投资者提供了分享物理AI产业爆发红利的稀缺通道。随着物理AI赛道红利的逐步释放，以及技术价值加速转化，该公司有望迎来成长与估值的共振，成为下一代AI浪潮的优质标的。