上峰材料:2026年10月29日投资者关系活动记录表

证券代码：000672 证券简称：上峰材料

甘肃上峰水泥股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-004

投资者关系活动类别 ? 特定对象调研 ? 分析师会议

? 媒体采访 ? 业绩说明会

? 新闻发布会 ? 路演活动

? 现场参观

□其他（投资者交流会）

中银国际证券股份有限公司：李倩倩；天风证券股份有限公司：

林晓龙；上海申银万国证券研究所有限公司：郝子禹；华福证券

有限责任公司：魏征宇；国泰海通证券股份有限公司：杨冬庭；

华泰证券股份有限公司：石峰源；北京橡果资产管理有限公司：

魏鑫；中泰证券股份有限公司：王睿琪；西部证券股份有限公司：

朱思敏、陈默婧；天风证券股份有限公司：曾子峻；方正证券股

份有限公司：陈立；浙商证券股份有限公司：王龙；深圳市鑫融

长弘投资管理有限公司：戴溪；杭州商冉文化科技有限公司：尤筱璐；阳光资产管理股份有限公司：李曦辰；国信证券股份有限

公司：陈颖；国投证券股份有限公司：陈依凡；中邮证券有限责

任公司：刘意纯；大成基金：谢树铭；上海承风金萍私募基金管参与单位名称及人员姓名

理有限公司：余承；合众资产管理股份有限公司：伍颖；南方基

金管理股份有限公司：龚晴；兴业证券股份有限公司：凌翌璟；

上海朗程投资管理有限公司：董效良；招商证券股份有限公司：

陈梓涛；张家港高竹私募基金管理有限公司：李心宇；耕霁（上海）投资管理有限公司：刘璟欣；国金证券股份有限公司：谭宸；

华夏时报：李凯旋；华泰证券股份有限公司：方晏荷；广发证券

股份有限公司：张乾；宁波银行股份有限公司：陈旭群；中信证

券股份有限公司：孙林潇；财通证券股份有限公司：王涛；平安

证券股份有限公司：郑南宏；中信证券股份有限公司：孙明新；

证券日报：刘欢；西南证券股份有限公司：蔡博华；光大证券股

份有限公司：鲁俊；东方财富证券股份有限公司：彭成程；幸福

人寿：张王越；上海申银万国证券研究所有限公司：任杰；兴业

证券股份有限公司：陈宣屹；中国国际金融股份有限公司：刘嘉忱；御石投资：蔡凯；财通证券股份有限公司：邓玥；国联民生

证券股份有限公司：张润；国联证券股份有限公司：武慧东。

时间 2026年10月29日

地点杭州市文二西路738号西溪乐谷创意产业园公司会议室

董事长兼总裁俞锋；

独立董事李琛；

上市公司接待人员姓名执行董事、副总裁兼董事会秘书瞿辉；

上峰建材总经理、财务副总监吴国忠；

上峰投资总经理王洁洁。

一、公司2026年前三季度业绩整体概括

2026年前三季度，公司围绕“三驾马车”战略布局，统筹

推进水泥建材及产业链延伸业务、封装基板新质业务和股权投

资业务发展，在基石业务继续稳固保持领先竞争力的同时，新质业务及半导体股权投资业务取得全新突破，总体业务结构体现战略落地全新变化，归母净利润及总资产、净资产规模创下历史新高，所有者权益首次突破百亿元。面对水泥行业量价齐跌、亏损面高企的下行环境，公司坚持深化降本增效，骨料等高毛利延伸业务发挥托底作用；封装基板新业务完成战略整合投资者关系活动并进入技改扩产投入期；股权投资板块重点项目上市带来较大

主要内容介绍公允价值增值，成为报表利润的主要来源。

前三季度公司累计实现营业收入29.52亿元，较上年同期下降17.95%，归属于上市公司股东的净利润33.12亿元，同比增长527.26%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.51亿元，同比下降69.43%，当期利润大幅增长主要来自股权投资公允价值变动收益，占当期总的净利润约94.56%。前三季度公司经营业务综合毛利率22.27%，销售净利率110.99%，平均净资产收益率31.48%，继续维持行业前列。

二、具体各业务板块发展情况介绍

（一）水泥建材-定位做优

1、水泥熟料业务

报告期内，1～9月份生产熟料1046.77万吨，同比下降5.58%；生产水泥1054.24万吨，同比下降5.63%；前三季度水泥和熟料合计销售1377.27万吨，同比下降2.67%，产销环比呈回升态势。主产品售价方面，水泥产品单位平均售价同比下降17.33%，熟料单位平均售价同比下降16.75%。前三季度，公司持续推进原材料替代、燃料替代、新能源替代、电力成本优化管理，能耗指标继续保持优化态势，持续推进费用管控，可控制造成本与管理费用稳步下降。

2、砂石骨料业务

报告期内，砂石骨料业务规模总体保持稳定，累计销售砂石骨料

780.42万吨，同比下降11.21%，西北区域销量下降，砂石骨料业

务维持较高毛利水平。

3、环保业务方面

报告期内，公司水泥窑协同处置各类危废污泥、生活垃圾、一般固废等合计15.96万吨，实现营业收入0.89亿元。

4、新能源业务

报告期内，新能源业务运行平稳，存量发电项目稳健运营，光储充一体化建设持续推进、外部项目有序开发，已初步构建“源、网、荷、储、碳”一体化智慧能源体系，为主业降本增效、绿电替代及碳资产储备形成有力支撑。

（二）股权投资业务-定位做稳

报告期内，公司出资8690万元与专业投资机构合作新设苏州璞光创业投资合伙企业（有限合伙），一期出资850万元投资浙江昕越数字科技有限公司（工业数据大模型方向），持续深耕半导体、新材料及工业AI相关等领域的股权投资。通过基金间接投资的长鑫科技已于2026年7月登陆科创板，粤芯半导体已于2026年10月登陆创业板，叠加投资标的中已上市企业昂瑞微、盛合晶微、西安奕材等项目，前三季度投资收益及公允价值变动合计占净利删除[岸水]: 报告期内润比重超过90%（因粤芯在报告期后上市，其上市后公允价值变动未体现在前三季度），成为公司利润的重要来源，有效对冲了水泥主业周期下行压力。未来，公司将持续强化投后风险管控，投资策略由单纯的产业链布局转向产业资源整合，重点围绕已投上市公司上下游及封装基板产业链延伸，兼顾财务回报与产业协同。

（三）封装基板新业务-定位做快

前三季度美琪电路处于“整合+建设+爬坡”的投入期，技改项目启动建设、核心设备陆续到位；客户结构由“存量稳量”向高端

品迭代延伸，客户梯队初步成型，生产端持续提质增效，交付效率及良率稳步提升。受目前规模较小、产能尚在爬坡、原材料价格上涨等因素影响，美琪电路合并入公司报表后（4~9月）累计实现营收2550.01万元，累计亏损1177.37万元。

三、提问环节

1、请问美琪电路收入中两个基地分别贡献多少？一期、二期的

投资时间？大概什么时候放量？

答：美琪电路江门基地一期技改场地在扩增，从原约6000平方米扩展到9000平方米，7~9月局部改造阶段性影响出货量，2026年删除[岸水]: 8

4~9月营收中惠州基地出货占比超过2/3，江门基地约1/3。

删除[岸水]: 停产改造一期技改预计2026年11月中下旬基本结束；二期计划明年三季度

删除[岸水]: 产量完成。

产能爬坡：一期技改完成后需约6个月爬坡期，明年上半年为主删除[岸水]: 2300万要放量期；二期明年底至后年逐渐爬坡。删除[岸水]: ，产品结构：围绕存储、MEMS、SENSOR、LED四大类，目前LED类占删除[岸水]: 贡献约比较高，未来将重点提升MEMS、存储等新产品比例。

删除[岸水]: 届时稼动率保持在80%以上，