核心要点

行情回顾

1、化学原料板块本周周涨幅为0.99%，在131个行业中排名第62位，相比沪深300指数的-0.43%的周跌幅，板块表现优于大盘。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，最高排名第34位，最低排名第100位，整体呈现震荡走势。

2、本周板块主力资金净流出18.44亿元，连续五个交易日呈现资金净流出，机构资金关注度下降。其中，10月28日净流出资金最多，达6.96亿元。

3、板块内个股涨跌不一，振华股份以34.30%的周涨幅领涨，善水科技、博源化工等个股表现突出；而世龙实业周跌幅达21.91%，龙佰集团、苏盐井神等个股表现不佳，个股行情分化明显。

4、截至10月31日，板块市盈率（TTM）为41.34，处于近一年数据的64.46分位；市净率（MRQ）为3.94，处于近一年数据的41.36分位，板块估值水平处于中高位置。

投资建议

1、关注供需边际变化的行业机会：当前化学原料行业周期相对底部，需求稳定的子行业有望受益于供需关系的改善。全球供给主导的领域，如三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸等，具有竞争优势的企业有望提升市场份额和盈利能力。内需驱动的子行业，如制冷剂、化肥、染料等，受益于国内市场需求的支撑，有望对冲外部贸易摩擦的影响。建议投资者关注这些领域具有核心竞争力的龙头企业。

2、把握自主可控带来的投资机会：在供给替代需求增长的背景下，具备自主可控能力的企业将获得更大发展空间。特别是在OLED材料、催化材料、合成生物学、吸附树脂等高技术领域，国内企业通过技术创新，有望打破国外垄断，实现进口替代。建议投资者关注在这些领域有技术突破和产业化能力的领先公司。

风险提示

行业可能面临原油等原料价格大幅波动、产能过剩、安全生产与环保政策趋严，以及化工品需求不及预期等风险，投资者需谨慎评估。