事项：

[2T0a1b6le年_S5u月mm3日ar（y] 星期二）下午，国信证券通信行业团队邀请华讯方舟公司领导参与了电话会议，主要就2015年公司业绩、整体经营战略、投资者比较关心的问题以及公司未来业务的开展思路进行了相关讨论，详细电话会议纪要见报告正文。

评论：

2016年全年业绩有望快速增长

根据公司一季报的情况来看，整体营业收入和净利润情况都呈现较快的增长。上述业绩增长一部分来自于上一季度的未确认收入，该收入预计在2016 年的上半年确认完毕；另外，公司今年依靠正常经营完成当期业绩承诺也是大概率事件，加之延迟确认的收入将更有保障。

我们认为2016 年将是公司全面步入快速增长的一年，南京华讯在研的多项产品已经进入研发后期，即将获得收入；成都国蓉按2015 年的业绩来看，今年可能超预期。公司整体经营顺利，形成稳定增长的保障。

公司有望成为军工信息化龙头，维持“增持”评级公司置入优质军事通信资产，形成有业绩、有增长的纯正军工信息化标的，属于市场稀缺品种。南京华讯和成都国蓉技术实力不俗，渠道较广，拟定增23 亿投向超宽带天线、全彩头戴、电磁信息产品及平台，完善公司军事通信布局，培育新的利润增长点。同时，母公司华讯方舟科技在技术（AirMobi、太赫兹及卫星通信）、资源以及股东背景上皆有优势，集团业务、资产优良，或有进一步资产注入预期，加大公司综合竞争力，为公司带来业绩增长动力。我们预计公司我们预计公司2016-2018 年年实现净利润2.1/2.6/3.3 亿元（因定增事项具有一定的不确定性，暂不纳入考虑），维持公司“增持”评级。