事件

2017 年6 月22 日，国家国防科工局发布《2017 年国防科工局军民融合专项行动计划》。全文从顶层设计、民参军、军转民、军民资源共享、军工自主发展、武器装备动员等6 个方面进行阐述，目标在于深入贯彻军民融合发展战略、落实《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》、推动形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。

评论

计划出台多项军民融合政策。根据《2017 年行动计划》，2017 年计划组织实施《“十三五”国防科技工业军民融合深度发展规划》、编制完善第四次军品科研生产能力结构调整方案、编制发布2017年度《军用技术转民用推广目录》与2017 年度《民参军技术与产品推荐目录》、编制“十三五”军工高技术产业项目投资指南、联合工信部编制发布船舶工业军民融合发展指导意见。

强调军民融合与国企改革、军工科研院所改制、军工资产证券化的结合。1）民参军：深化国有军工企业投资主体多元化改革，完善政策环境，编制《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查申报指南》；深入推进军工企业混改，组织3 家首批试点单位实施混改，配合发改委遴选第二批试点单位并组织实施；2）军转民：设立军民融合产业基金，支持军工高技术产业发展、民营企业参与军品科研生产、军工科研院所改革、军工企业股份制改造和专业化重组。

强调军民融合顶层设计的落地与实施。与《2016 年行动计划》相比，《2017 年行动计划》略写指导思想与行动目标、详细阐述重点任务，指明各项任务的参与者与实施步骤，重点强调顶层设计的落地与实施。

投资建议：军民融合是军工行业的重要投资逻辑，《2017 年行动计划》的亮点在于军民融合与国企改革的结合，重点在于强化落地与实施。投资标的方面，推荐中航光电、中直股份、海兰信、中船防务A/H、中国船舶，关注中航飞机、中航电子等。

风险

军民融合进程缓慢。