从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

中准会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：申友良（项目合伙人）

中国·北京中国注册会计师：孙洪博

二〇二六年四月二十七日

主题词：沈阳惠天热电股份有限公司财务报表审计报告

地址：北京市海淀区首体南路22号楼4层邮编：100044电话：010-88356126

Add: 4th Floor，No.22，Shouti South Road Haidian District Beijing Postal code: 100044-6-合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注期末余额上年年末余额

流动资产：

货币资金六、（一）1144948684.83559262256.65结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产应收票据

应收账款六、（二）482274124.65421323771.66应收款项融资

预付款项六、（三）113844946.50206058324.30应收保费应收分保账款应收分保准备金

其他应收款六、（四）76186354.95196201863.16

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货六、（五）359256094.30487663129.41合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产六、（六）106115663.5892582370.14

流动资产合计2282625868.811963091715.32

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资六、（七）

其他权益工具投资六、（八）其他非流动金融资产

投资性房地产六、（九）7843923.288674239.28

固定资产六、（十）3733507441.162928775626.58

在建工程六、（十一）45633352.77426037159.04生产性生物资产油气资产

使用权资产六、（十二）4042238.73227434090.90

无形资产六、（十三）169039944.6564963111.84开发支出商誉

长期待摊费用六、（十四）19399619.1419090444.72

递延所得税资产六、（十五）3868278.2359561843.08

其他非流动资产六、（十六）173410126.6439275915.34

非流动资产合计4156744924.603773812430.78

资产总计6439370793.415736904146.10

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-1-合并资产负债表（续）

2025年12月31日

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注期末余额上年年末余额

流动负债：

短期借款六、（十八）1238664536.312123118717.75向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据六、（十九）91111560.48166414211.00

应付账款六、（二十）1062795932.661048041016.03

预收款项六、（二十一）4439524.40

合同负债六、（二十二）1066885322.84995405916.47卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬六、（二十三）56887457.9237390704.81

应交税费六、（二十四）10381783.406555652.61

其他应付款六、（二十五）89508886.4684192073.17

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债六、（二十六）284909477.33425849927.56

其他流动负债六、（二十七）14137263.962978946.37

流动负债合计3919721745.764889947165.77

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款六、（二十八）1987243594.05184094367.05应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债六、（二十九）3562574.004023943.58

长期应付款六、（三十）299333333.33221186780.00长期应付职工薪酬

预计负债六、（三十一）15892957.405523678.57

递延收益六、（三十二）128289746.33154447550.22

递延所得税负债六、（十五）1010559.6856858522.73其他非流动负债

非流动负债合计2435332764.79626134842.15

负债合计6355054510.555516082007.92

所有者权益：

股本六、（三十三）532832976.00532832976.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积六、（三十四）1849710585.651849710585.65

减：库存股其他综合收益

专项储备六、（三十五）40066116.0448411240.13

盈余公积六、（三十六）125783859.68125783859.68一般风险准备

未分配利润六、（三十七）-2417003087.89-2363482722.17

归属于母公司所有者权益合计131390449.48193255939.29

少数股东权益-47074166.6227566198.89

所有者权益合计84316282.86220822138.18

负债和所有者权益总计6439370793.415736904146.10

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-2-合并利润表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注本期金额上期金额

一、营业总收入2103585508.312102248570.58

其中：营业收入六、（三十八）2103585508.312102248570.58利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本2462871126.002598258111.84

其中：营业成本六、（三十八）2165013958.452326924266.77利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加六、（三十九）20014963.2517788150.28

销售费用六、（四十）11895020.1212200842.13

管理费用六、（四十一）112177681.7880352106.34研发费用

财务费用六、（四十二）153769502.40160992746.32

其中：利息费用122418218.09138251747.23

利息收入894391.15867743.16

加：其他收益六、（四十三）255745770.28214282553.62

投资收益（损失以“-”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）六、（四十四）-101960.89-11781665.68

资产减值损失（损失以“-”号填列）六、（四十五）-4902082.42-15349751.87

资产处置收益（损失以“-”号填列）六、（四十六）-7851.80-13164.64

三、营业利润（亏损以“－”号填列）-108551742.52-308871569.83

加：营业外收入六、（四十七）956309.79432663.47

减：营业外支出六、（四十八）15080111.7313426161.32

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-122675544.46-321865067.68

减：所得税费用六、（四十九）3086909.371829112.39

五、净利润（净亏损以“－”号填列）-125762453.83-323694180.07

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）-125762453.83-323694180.07

2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润-53520365.72-327037137.47

2.少数股东损益-72242088.113342957.40

六、其他综合收益的税后净额归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额-125762453.83-323694180.07

归属于母公司所有者的综合收益总额-53520365.72-327037137.47

归属于少数股东的综合收益总额-72242088.113342957.40

八、每股收益：

（一）基本每股收益-0.1004-0.6138

（二）稀释每股收益-0.1004-0.6138

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-3-合并现金流量表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注本期金额上期金额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金2112435645.642049725787.05客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还4138851.163310457.86

收到其他与经营活动有关的现金六、（五十）359372405.38243994828.51

经营活动现金流入小计2475946902.182297031073.42

购买商品、接受劳务支付的现金1521022005.692066445259.58客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金248807856.27232655107.53

支付的各项税费29045885.1126258817.80

支付其他与经营活动有关的现金六、（五十）61886776.4685203662.89

经营活动现金流出小计1860762523.532410562847.80

经营活动产生的现金流量净额615184378.65-113531774.38

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金81119325.00243357975.00取得投资收益收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额5620.0014226.12处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金六、（五十）296367.06

投资活动现金流入小计81421312.06243372201.12

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金649127480.53663755567.57投资支付的现金质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金六、（五十）107500.00

投资活动现金流出小计649234980.53663755567.57

投资活动产生的现金流量净额-567813668.47-420383366.45

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金3606980835.902806657436.08

收到其他与筹资活动有关的现金六、（五十）400000000.00296300000.00

筹资活动现金流入小计4006980835.903102957436.08

偿还债务支付的现金3104156043.042161079872.21

分配股利、利润或偿付利息支付的现金126824695.37137101043.27

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金六、（五十）238246834.67200709475.71

筹资活动现金流出小计3469227573.082498890391.19

筹资活动产生的现金流量净额537753262.82604067044.89

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额585123973.0070151904.06

加：期初现金及现金等价物余额519866545.97449714641.91

六、期末现金及现金等价物余额1104990518.97519866545.97

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-4-合并所有者权益变动表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元本期金额归属于母公司所有者权益项目

其他权益工具减：库存其他综合一般风险少数股东权益所有者权益合计股本资本公积专项储备盈余公积未分配利润其他小计优先股永续债其他股收益准备

一、上年期末余额532832976.001849710585.6548411240.13125783859.68-2363482722.17193255939.2927566198.89220822138.18

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并其他

二、本年期初余额532832976.001849710585.6548411240.13125783859.68-2363482722.17193255939.2927566198.89220822138.18三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列)-8345124.09-53520365.72-61865489.81-74640365.51-136505855.32

（一）综合收益总额-53520365.72-53520365.72-72242088.11-125762453.83

（二）所有者投入和减少资本

1.所有者投入的普通股

2.其他权益工具持有者投入资本

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分配

1.提取盈余公积

2.提取一般风险准备

3.对所有者（或股东）的分配

4.其他

（四）所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备-8345124.09-8345124.09-2398277.40-10743401.49

1.本期提取6127955.006127955.002022939.728150894.72

2.本期使用14473079.0914473079.094421217.1218894296.21

（六）其他

四、本年期末余额532832976.001849710585.6540066116.04125783859.68-2417003087.89131390449.48-47074166.6284316282.86

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-5-合并所有者权益变动表（续）

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元上期金额归属于母公司所有者权益项目

其他权益工具减：库存其他综合一般风少数股东权益所有者权益合计股本资本公积专项储备盈余公积未分配利润其他小计优先股永续债其他股收益险准备

一、上年期末余额532832976.001514290713.6943384620.08125783859.68-2042939113.94173353055.5135165813.45208518868.96

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并

其他6493529.246493529.246493529.24

二、本年期初余额532832976.001514290713.6943384620.08125783859.68-2036445584.70179846584.7535165813.45215012398.20三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列)335419871.965026620.05-327037137.4713409354.54-7599614.565809739.98

（一）综合收益总额-327037137.47-327037137.473342957.40-323694180.07

（二）所有者投入和减少资本335419871.96335419871.96-10942571.96324477300.00

1.所有者投入的普通股335419871.96335419871.96-10942571.96324477300.00

2.其他权益工具持有者投入资本

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分配

1.提取盈余公积

2.提取一般风险准备

3.对所有者（或股东）的分配

4.其他

（四）所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备5026620.055026620.055026620.05

1.本期提取7808983.037808983.037808983.03

2.本期使用2782362.982782362.982782362.98

（六）其他

四、本年期末余额532832976.001849710585.6548411240.13125783859.68-2363482722.17193255939.2927566198.89220822138.18

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-6-母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注期末余额上年年末余额

流动资产：

货币资金288178620.09227441195.70交易性金融资产衍生金融资产应收票据

应收账款十六、（一）169430827.39142187117.16应收款项融资

预付款项21454967.7965314681.31

其他应收款十六、（二）1685644087.321942245159.26

其中：应收利息应收股利

存货88574753.05158159941.52合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产6263395.1912148757.43

流动资产合计2259546650.832547496852.38

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资十六、（三）784101096.01236901096.01其他权益工具投资其他非流动金融资产

投资性房地产2847828.713223956.71

固定资产1433370413.871284337905.17

在建工程6995278.704601551.90生产性生物资产油气资产

使用权资产222300143.53

无形资产13607938.4613753885.95开发支出商誉

长期待摊费用6409562.306922327.22

递延所得税资产55575035.88

其他非流动资产25716550.2525016654.16

非流动资产合计2273048668.301852632556.53

资产总计4532595319.134400129408.91

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-7-母公司资产负债表（续）

2025年12月31日

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注期末余额上年年末余额

流动负债：

短期借款1118019689.721398061619.97交易性金融负债衍生金融负债

应付票据91111560.48166414211.00

应付账款313257969.90222117414.57

预收款项4439524.40

合同负债348253048.34333766624.61

应付职工薪酬31623752.8123026816.44

应交税费3821227.632639465.32

其他应付款43710477.76632603505.50

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债226643707.75420661052.34

其他流动负债5655229.832546500.00

流动负债合计2186536188.623201837209.75

非流动负债：

长期借款1136232522.48应付债券

其中：优先股永续债租赁负债

长期应付款299333333.33220000000.00长期应付职工薪酬

预计负债2314000.642125436.88

递延收益109568742.38133006452.50

递延所得税负债55575035.88其他非流动负债

非流动负债合计1547448598.83410706925.26

负债合计3733984787.453612544135.01

所有者权益：

股本532832976.00532832976.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积777738111.39777738111.39

减：库存股其他综合收益

专项储备3168320.168094465.03

盈余公积125783859.68125783859.68

未分配利润-640912735.55-656864138.20

所有者权益合计798610531.68787585273.90

负债和所有者权益总计4532595319.134400129408.91

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-8-母公司利润表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注本期金额上期金额

一、营业收入十六、（四）1069227563.71999050015.07

减：营业成本十六、（四）1078033598.261079409115.67

税金及附加8875901.6511856427.76

销售费用4385523.474292557.49

管理费用74338187.2353048976.26研发费用

财务费用106022012.66114015773.22

其中：利息费用81725310.0598024344.29

利息收入6046427.155615922.27

加：其他收益223590207.16190189844.73

投资收益（损失以“-”号填列）十六、（五）187516443.04

其中：对联营企业和合营企业的投资收益

以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-742376.46-826952.41

资产减值损失（损失以“-”号填列）-4902082.42-15244753.63

资产处置收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）15518088.7298061746.40

加：营业外收入1006675.470.69

减：营业外支出573361.541718807.77

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）15951402.6596342939.32

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“－”号填列）15951402.6596342939.32

（一）持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）15951402.6596342939.32

（二）终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额﹒

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额15951402.6596342939.32

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-9-母公司现金流量表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元项目附注本期金额上期金额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金628064035.56644724565.13

收到的税费返还3886678.97143061.60

收到其他与经营活动有关的现金1572611842.741408238849.15

经营活动现金流入小计2204562557.272053106475.88

购买商品、接受劳务支付的现金874872564.20946031582.31

支付给职工以及为职工支付的现金112786433.21100943916.77

支付的各项税费12162482.8012639375.33

支付其他与经营活动有关的现金1109738806.981337364905.38

经营活动现金流出小计2109560287.192396979779.79

经营活动产生的现金流量净额95002270.08-343873303.91

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金81119325.00243357975.00取得投资收益收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计81119325.00243357975.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金42470113.4857810305.83

投资支付的现金547200000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计589670113.4857810305.83

投资活动产生的现金流量净额-508550788.48185547669.17

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金2542159731.381535218819.03

收到其他与筹资活动有关的现金400000000.00296300000.00

筹资活动现金流入小计2942159731.381831518819.03

偿还债务支付的现金2160256043.041437679872.21

分配股利、利润或偿付利息支付的现金82197720.64101993267.85

支付其他与筹资活动有关的现金233564490.71198368303.71

筹资活动现金流出小计2476018254.391738041443.77

筹资活动产生的现金流量净额466141476.9993477375.26

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额52592958.59-64848259.48

加：期初现金及现金等价物余额218550065.09283398324.57

六、期末现金及现金等价物余额271143023.68218550065.09

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-10-母公司所有者权益变动表

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元本期金额项目其他权益工具

股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他所有者权益合计优先股永续债其他

一、上年期末余额532832976.00777738111.398094465.03125783859.68-656864138.20787585273.90

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额532832976.00777738111.398094465.03125783859.68-656864138.20787585273.90三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列)-4926144.8715951402.6511025257.78

（一）综合收益总额15951402.6515951402.65

（二）所有者投入和减少资本

1.所有者投入的普通股

2.其他权益工具持有者投入资本

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分配

1.提取盈余公积

2.对所有者（或股东）的分配

3.其他

（四）所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备-4926144.87-4926144.87

1.本期提取3228638.553228638.55

2.本期使用8154783.428154783.42

（六）其他

四、本年期末余额532832976.00777738111.393168320.16125783859.68-640912735.55798610531.68

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-11-母公司所有者权益变动表（续）

2025年度

编制单位：沈阳惠天热电股份有限公司单位：人民币元上期金额项目其他权益工具

股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他所有者权益合计优先股永续债其他

一、上年期末余额532832976.00777738111.395605082.05125783859.68-759700606.76682259422.36

加：会计政策变更前期差错更正

其他6493529.246493529.24

二、本年期初余额532832976.00777738111.395605082.05125783859.68-753207077.52688752951.60三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列)2489382.9896342939.3298832322.30

（一）综合收益总额96342939.3296342939.32

（二）所有者投入和减少资本

1.所有者投入的普通股

2.其他权益工具持有者投入资本

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分配

1.提取盈余公积

2.对所有者（或股东）的分配

3.其他

（四）所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备2489382.982489382.98

1.本期提取3464544.903464544.90

2.本期使用975161.92975161.92

（六）其他

四、本年期末余额532832976.00777738111.398094465.03125783859.68-656864138.20787585273.90

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

-12-沈阳惠天热电股份有限公司2025年度财务报表附注项目序号本期数

发行在外的普通股加权平均数 L=D+E+F×G/K-H×I/K-J 532832976.00

基本每股收益 M=A/L -0.1004

扣除非经常损益基本每股收益 N=C/L -0.5618

（2）稀释每股收益的计算过程稀释每股收益的计算过程与基本每股收益的计算过程相同。

十八、财务报表的批准本公司2025年度财务报表经公司董事会批准。

沈阳惠天热电股份有限公司

二〇二六年四月二十七日

第1页至第95页的财务报表附注由下列负责人签署公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

签名：签名：签名：

日期：日期：日期：