中信证券股份有限公司

关于对炼石航空科技股份有限公司调整资本公积转增股本

除权参考价格的计算结果的专项意见

深圳证券交易所：

2025年9月23日，炼石航空科技股份有限公司（以下简称“公司”或“炼石航空”）收到四川省成都市中级人民法院（以下简称“成都中院”）送达的（2025）

川01破申19号《民事裁定书》，裁定受理公司的重整申请。同日，公司收到成都中院送达的（2025）川01破13号《决定书》，成都中院指定北京金杜（成都）律师事务所担任公司管理人。

2025年10月27日，炼石航空第一次债权人会议表决通过了《炼石航空科技股份有限公司重整计划（草案）》，出资人组会议表决通过了《炼石航空科技股份有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。2025年11月12日，公司收到成都中院送达的（2025）川01破13号之一《民事裁定书》，成都中院裁定批准《炼石航空科技股份有限公司重整计划》（以下简称“《重整计划》”），并终止公司重整程序，公司进入重整计划执行阶段。

根据《重整计划》，炼石航空现有总股本为873100876股，以现有总股本作为资本公积转增基数，按照每10股转增5.99股的比例实施资本公积转增，共计转增522987424股。转增后，炼石航空总股本将增至1396088300股（最终转增的准确股票数量以中登深圳实际登记确认的为准）。

转增股票根据《重整计划》作如下安排：

前述522987424股转增股票不向原股东进行分配，全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置，具体如下：

1、转增股票中200000000股用于引入重整投资人

根据《重整投资协议》约定，重整投资人总计以1238000000.00元现金受让炼石航空200000000股转增股票，相关受让资金将根据重整计划的规定用于执行重整计划及支持炼石航空后续业务发展。

2、转增股票中322987424股用于偿付债务

转增股票中的322987424股将根据重整计划的规定分配给债权人实施以股抵债。

根据炼石航空2025年11月21日披露的《关于重整计划资本公积金转增股本除权事项的公告》（公告编号：2025-059），炼石航空根据《深圳证券交易所交易规则（2023年修订）》4.4.2条的规定，对除权参考价格计算公式进行了调整，炼石航空除权参考价格适用如下计算公式：

除权（息）参考价=[（前收盘价格-现金红利）×转增前总股本+公司股份抵偿公司债务的金额+重整投资人受让转增股份支付的现金]÷（转增前总股本+抵偿公司债务转增股份数+由重整投资人受让的转增股份数+向原股东分配导致流通股增加数）

上述公式中，由于不涉及现金红利、股票红利及配股，公式中现金红利为0。

公司股份抵偿公司债务的金额为2558060398.08元，重整投资人受让转增股份支付的现金为1238000000.00元。转增前总股本为873100876股，抵偿公司债务转增股份数为322987424股，由重整投资人受让的转增股份数为200000000股，向原股东分配导致流通股份增加数为0股。

综合计算下，本次重整炼石航空资本公积金转增股本的平均价=（公司股份抵偿公司债务的金额+重整投资人受让转增股份支付的现金）/（抵偿公司债务转增股份数+由重整投资人受让的转增股份数+向原股东分配导致流通股增加数）=

（2558060398.08元+1238000000.00元）/（322987424股+200000000股+0股）=7.26元/股。

如果股权登记日公司股票收盘价高于本次重整炼石航空资本公积金转增股

本的平均价7.26元/股，公司股票按照前述拟调整后的除权（息）参考价于股权登记日次一交易日调整开盘参考价，股权登记日次一交易日证券买卖，按上述开盘参考价格作为计算涨跌幅度的基准；如果股权登记日公司股票收盘价低于或等

于本次重整炼石航空资本公积金转增股本的平均价7.26元/股，公司股权登记日次一交易日的股票开盘参考价无需调整。

鉴于本次资本公积金转增股本股权登记日（2025年11月27日）公司股票停牌，炼石航空本次资本公积转增股本除权除息日前股票收盘价为2025年11月

26日收盘价，即8.52元/股。因此，需要根据前述公式对股权登记日次一交易日

的股票开盘参考价进行调整，计算得出的调整后除权参考价格为8.05元/股。

中信证券股份有限公司（以下简称“本财务顾问”）经审慎复核后认为，上述除权参考价格的计算结果满足公司《关于重整计划资本公积金转增股本除权事项的公告》（公告编号：2025-059）中的计算公式的计算结果。

此外，除权参考价格是基于除权原理形成的参考价格，不是实际的交易价格，本财务顾问特此提醒投资者根据公司的实际情况审慎作出投资决策。

（以下无正文）（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于对炼石航空科技股份有限公司调整资本公积转增股本除权参考价格的计算结果的专项意见》之盖章页）中信证券股份有限公司

2025年11月27日