证券代码：000703 证券简称：恒逸石化

恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20261026

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会投资者关系

□新闻发布会 □路演活动活动类别

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

申万宏源证券、长江证券、中金公司、国投证券、中信证券、

国泰海通证券、国信证券、中信建投证券、开源证券、国海

证券、东吴证券、东方财富证券、光大证券、中邮证券、汇

丰前海证券、瑞银证券、财通证券、东北证券、东方证券、

广发证券、国金证券、国联民生证券、国盛证券、华安证券、

华创证券、华福证券、华源证券、平安证券、天风证券、西

部证券、西南证券、兴业证券、浙商证券、中泰证券、嘉实

基金、博时基金、汇添富基金、富国基金、前海开源基金、

华夏基金、西部利得基金、农银汇理基金、路博迈基金、中

银基金、鹏华基金、兴证全球基金、博远基金、交银施罗德参与单位名称

基金、人保养老、华泰证券资管、华宝基金、华融基金、太及人员姓名

平基金、榕树投资、弘毅远方基金、长安基金、建信理财、

太平养老、平安基金、巨杉资产、中金资管、长城基金、工

银安盛人寿、海富通基金、富安达基金、光证资管、天风证

券资管、睿远基金、国泰海通资管、创金合信基金、长信基

金、光大保德信基金、银华基金、阳光资产、乐盈私募、浦

银基金、红思客资产、台湾国泰投信、茂典资产、中信保诚

资管、圆信永丰基金、德邦基金、国联基金、中加基金、银

河基金、浙商证券资管、中信保诚基金、建信基金、永安期

货、华安基金、国海富兰克林基金、平安养老保险、申万菱

信基金、山东神光、中信银行、浦银理财、中信资管、瑞达

基金、华夏理财、招银理财、平安理财、信达澳亚基金、华

鑫证券、幻方量化、新华基金、安联保险、狮城产业投资、

工银安盛资管、非马投资、诺安基金、煜诚私募、安联寰通、

信银理财、国投证券资管、善择基金、三井住友投资、果实

私募、嘉合基金、明河投资、兴业基金、宏道投资、长心私

募、原泽私募、生命保险资产、国泰基金、群益证券、民生

通惠、中欧瑞博、中财招商、旭松投资、中海晟融、景林资

产、玄卜投资、汇正财经、平安资管、天治基金、招商证券、

正松投资、人保资产、华龙证券、宁波银行、深绎基金、华

宝信托、大成基金、鼎亚资本、上海边域私募、天惠投资、

天弘基金、中信建投基金、合晟资产、上海环懿、敦和资管、

磐厚投资、晨燕资产、天猊投资、牧鑫私募、汇丰晋信基金、

泰信基金、璟恒投资、复星联合健康、兴银理财、青骊投资、

申能集团、南方基金、上海信托、太保资产、融通基金、瑞

华控股、国信证券资管、信泰人寿保险、荷全资管、高毅资

产、太平资产、财信证券、东兴证券、方正证券、和基投资、

鸿盛资产、华商基金、玖石股权投资、国新证券、西藏数联、

东方证券资管、摩根士丹利基金、中信证券资管、常春藤私

募、山西证券自营、寰宸私募、钦沐资产、安联资管、中银

国际证券、睿胜私募、晟维资产、北京国管、布洛德峰投资、

PAG、Baring Asset Management (Asia) Limited 、JP Morgan

Asset Management 、 Enreal Asset Management Limited 、

Millennium Management LLC、Ninety One Asia Pte. Limited、

AllianceBernstein Limited 、 Tiger Pacific Capital L.P. 、

Brilliance、T.RoweHrice（以上排名不分先后）

时间 2026年 10月 26日，10：00-12：00；15：00-16：00地点 公司会议室

公司接待人员 副总裁、董事会秘书、财务总监：郑新刚

姓名 财务管理部总经理：龚艳红

财务管理部副总经理：张百慧

证券事务代表：赵冠双

一、公司 2026年三季度报告情况

1、主要财务数据简述

报告期内，公司前三季度实现营业收入 1083.06亿元，同比增长 29.11%；归母净利润 80.11 亿元，同比增长

3390.70%；扣非后归母净利润 79.41 亿元，同比增长

9977.91%；基本每股收益为 2.33元/股；加权平均净资产收

益率为 27.66%。报告期末，公司总资产为 1260.17亿，较上年末增长 14.37%；归属于上市公司股东的所有者权益 334.41亿，较上年末增长 34.39%。

2、业绩变动原因概况

报告期内，公司贯彻落实“科技恒逸”发展战略，充分发挥“炼油—化工—化纤”全产业链一体化和“涤纶+锦纶”

投资者关系活 双“纶”驱动的优势，持续推进科技创新成果应用，业绩实动主要内容介 现大幅增长，主要原因如下：

绍 1、公司是国内龙头化纤企业中唯一在海外布局炼化工

厂的企业，深度受益于东南亚成品油供需长期偏紧的格局，成品油盈利水平持续向好，同时 PX、苯等化工产品盈利继续维持高位水平。报告期内，文莱炼厂继续享受税收红利、市场化定价以及运保费低廉等核心优势，长期保持满负荷运转，单吨产品盈利长期维持高位水平，已成为公司当前及未来业绩增长的核心引擎，文莱炼厂的独特区位优势及前瞻战略布局优势进一步凸显。

2、公司持续推进先进科研技术的研发与应用，“年产

120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目（一期）”大力

应用多项公司自主研发的先进技术，并实现生产要素与能源资源的全流程集成配套，能耗物耗指标显著优化，在技术、一体化与生产成本等方面显著领先于同类企业。报告期内，该项目产销两旺，为业绩增长贡献重要增量。

3、公司作为 PTA、瓶片及聚酯长丝领先企业，充分发

挥产业链一体化优势，各产品单吨利润同比增长，且未来几年产业链景气度有望保持回升，为公司中长期业绩增长提供长期支撑。

二、针对投资者的提问公司进行回答

1、公司怎么看待东南亚成品油及化工品市场走势？

（1）供需分析

公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成品主要面向东南亚及澳洲等地销售。

从需求端来看，根据亚洲开发银行数据，预计 2025 年东盟地区经济增速 4.5%，并将 2026年预计增速上调至 4.4%，大幅高于全球平均水平，持续向好的经济发展态势有效带动了炼化产品需求的增长。根据 IEA 报告，预计到 2030 年，东南亚地区石油需求将增加约 4900万吨/年，预计将占全球石油需求增长总量的 39%。东南亚地区作为全球制造业转移的重要承接地，工业用能需求持续攀升，交通燃料消费稳步增长，东南亚已成为当前全球石油需求增长最具潜力的战略市场之一。

从供给端来看，东南亚成品油市场存在较大缺口，是全球最大的成品油净进口市场。根据 Platts数据，随着全球炼厂产能的持续出清，以及全球成品油供应的持续收缩，预计

2026年东南亚成品油供需缺口将持续扩大。同时，东南亚部

分炼厂存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响，若干炼厂因原料短缺、装置故障等问题频繁减产，进一步加剧了成品油及化工品的供给紧张局面；叠加全球环保政策趋严，全球炼化企业的扩产意愿低迷，现有产能升级改造成本亦大幅上升，海外炼化企业资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长严重受限，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。

（2）市场价差分析

从文莱炼化一期项目的主要产成品柴油及 PX 的产品价差来看，根据 Platts 数据，2024 年至 2025 年期间，PX 在

300-500美元/吨、新加坡市场柴油裂解价差在 15-25美元/桶区间震荡。2026年以来，东南亚地区炼厂景气度显著提升，成品油和化工品市场供需格局持续改善，新加坡市场成品油裂解价差有所扩大，PX 等芳烃产品盈利空间亦有所提升，预计未来各产品价差将维持高位水平。

2、公司如何展望 PTA、PET等产品的未来市场变化？

（1）PTA产品

本轮 PTA 行业产能扩张周期已经结束，2026 年以后新产能投放进度将显著放缓，考虑到长期停车退出产能，2026年 PTA行业有效产能有望出现负增长，预计产能增速-1.7%。

由于地缘政治原因，自 2026年 3月以来，原材料持续紧缺，全球 PTA开工率明显下滑，部分落后产能有望继续出清，行业供给格局将迎来拐点，具备原材料一体化保供优势的头部企业将持续受益。需求方面，上游原材料持续紧张，下游聚酯产能延续温和增长，对 PTA需求形成稳定支撑，预计 PTA产品有望逐步去库，供需格局将逐步改善。目前 PTA产品单吨利润实现了大幅改善并全面盈利，为公司中长期业绩增长提供长期支撑。

（2）PET产品

根据 CCF数据，目前涤纶长丝及聚酯瓶片的产能投放周期基本收尾，同时需求仍保持高速增长，有望逐步消化存量产能并进入新的高景气周期。2026年 3月以来，PET产品原料供应受限，产品价差明显扩大。随着行业内落后产能进一步出清、设备供应要求不断提高，以及受到碳达峰和碳中和政策的影响，行业准入门槛将进一步加大，PET行业的市场集中度将持续得到优化，带动今后几年产业链景气度回升。

公司作为行业领军企业，凭借一体化优势、技术研发优势和规模优势，持续巩固市场龙头地位，在差异化产品开发、智能化生产及全产业链协同方面形成显著竞争优势，对公司中长期业绩增长形成稳固支撑。

3、公司原油供应保障情况如何？

文莱炼化一期项目原油的主要来源为文莱达鲁萨兰国

本地和马来西亚等国家，采购价格以布伦特原油为结算基准。同时，文莱达鲁萨兰国对公司负有战略保供义务，原油供应和运费未受到地缘政治因素的影响，可以确保文莱炼化一期项目长期满负荷运转，其生产的产成品主要面向东南亚及澳洲等地销售，销售价格均按照市场价结算，可以充分享受东南亚成品油价差上涨红利。

4、请简要介绍一下公司年产 240 万吨高品质纤维用煤

制乙二醇项目？

随着全球能源供应不确定性的增加，产业链的完整性和自主可控已成为国家战略安全的重要基石，原料供应安全可靠将成为企业的首要目标，以煤炭为基础的煤化工战略优势不断显现。为保障下游聚酯产品重要原材料乙二醇的稳定供应，公司紧扣国家能源安全战略与产业转型升级部署，结合国家“富煤、少油”的资源禀赋，将煤基新材料确立为核心战略发展方向，以煤替代石油生产高端化工产品，公司子公司恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司拟投资建设“年产 240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”。公司将全力推动项目建设进度，预计将于 2028年上半年投产。

项目投产后，公司将实现加工原材料来源多元化及产品原料一体化，形成业内独有的“油、煤、布”齐头并进的产业新格局，充分发挥“煤炭资源—乙二醇—聚酯制造”的垂直一体化优势，助力公司摆脱“单一原油依赖”，有利于增强全产业链利润的稳定性和可预测性，显著提高公司的盈利能力及抗风险能力。

5、请简要介绍一下公司年产 40 万吨 PA6 熔体直纺项

目？

公司坚持“科技恒逸”发展战略，致力于绿色化学品和先进材料的研发，推动化纤纺织行业绿色低碳发展。公司通过应用自主研发 PA6熔体直纺技术，拟在广西恒逸新材料有限公司及杭州逸之锦新材料有限公司合计投资建设年产 40

万吨 PA6熔体直纺项目，项目技术工艺成熟，产品各项指标均达到行业优等品标准。

公司子公司广西恒逸新材料有限公司目前拥有 60 万吨

PA6切片产能，2026年以来维持高负荷运行。本次投建项目应用自主研发 PA6熔体直纺技术，相较传统技术，PA6熔体直纺技术的生产周期将显著缩短，聚合综合能耗物耗及水耗均显著降低，投资成本与占地面积亦得到有效节约，该项目有望进一步提升公司竞争力。

6、请简要介绍一下公司湖北荆州及浙江海宁年产 30万

吨废旧纺织品循环利用项目？

公司作为循环经济的坚定践行者，致力于推动纺织行业走向资源循环、低碳可持续发展的未来。公司拟依托覆盖全国的“线上数字化+线下实体”的自建双轨回收系统，创造性采用公司自研独家专利技术，在湖北荆州及浙江海宁分别投资建设“年产 30 万吨废旧纺织品循环利用项目”，产能合计 60 万吨。项目符合国家政策导向，产品可广泛应用于服装鞋帽、家居用品、交通工具等多种领域，有较大增长潜力。

该项目以废旧纺织品替代原油作为原料来源，可有效减少下游企业生产过程中的污染物，为纺织行业的低碳转型和可持续发展提供了切实可行的路径，助力纺织品全生命周期的绿色循环。项目建成后，公司将实现加工原材料来源的多元化，有效降低对单一原油资源的依赖，增强公司的抗风险能力。同时，该项目产成品未来市场需求有较大增长潜力，有望推动公司实现经济效益与社会效益协同提升的高质量发展双赢格局。

接待过程中，公司严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》关于本次活动《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号—主板上市是否涉及应披公司规范运作》《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露重大信息的

露的真实、准确、完整、及时、公平。本次调研活动期间，说明公司不存在透露任何未公开重大信息的情形。

附件清单（如无

有）

日期 2026年 10月 26日