证券代码：000703证券简称：恒逸石化

恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20260509

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会投资者关系

□新闻发布会□路演活动活动类别

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）参与单位名称中信建投证券、长江证券、国泰基金、嘉实基金（以上排名及人员姓名不分先后）

2026年5月7日，14：00—15：00

时间

2026年5月8日，10：30—12：00

地点公司会议室

副总裁、董事会秘书、财务总监：郑新刚上市公司接待

董事会办公室主任：张开元人员姓名

证券事务代表：赵冠双

一、公司2025年年度报告及2026年一季度报告情况

1、主要财务数据简述

在年报温和增长的基础上，2026年一季报业绩同比实现大幅攀升。2025年公司实现营业收入1135.27亿元，归属于上市公司股东净利润2.58亿元，同比增长10.43%。2026年投资者关系活一季度实现营业收入299.48亿元，同比增长10.23%；归母动主要内容介净利润19.95亿元，同比大增3773.77%，扣非归母净利润绍19.40亿元，同比大增23640.41%，业绩实现大幅增长。截至2026年3月底，公司总资产1211.16亿元，归母净资产

271.19亿元。2026年一季度，公司以一份亮眼的成绩单强势开局。

2、公司基本经营概况

恒逸石化作为全球领先的“炼化—化工—化纤”全产业

1链一体化龙头企业，以东南亚地区文莱炼化一期项目为上游

战略支点，国内 PTA-PET及 CPL-PA6工厂为产业基石，通过境内外高效联动与上中下游垂直整合，构建了从原油加工到化纤产品的一体化全产业链闭环，形成了国内独有的“涤纶+锦纶”双轮驱动、各业务板块均衡并进的柱状产业布局。

公司已全面启动文莱炼化二期项目建设，进一步提高海外市场占有率，强化产业链一体化和全球化竞争优势。

在保持行业领先地位的同时，公司正加速推进“科技恒逸”战略提升，坚持以“绿色制造”和“循环经济”为导向，围绕公司核心业务领域，稳步推进高附加值产品的技术研发、产品推广以及工艺创新，同时积极推动催化剂、油剂、助剂等产业配套产品的研发与产业化落地，为公司的可持续发展夯实基础，并以数字化、智能化建设为驱动力，向着国内领先、国际一流的“炼化—化工—化纤”民营跨国产业集团的宏伟目标昂首前进。

二、针对投资者的提问公司进行回答

1、公司怎么看待东南亚成品油及化工品市场走势？

（1）市场价差分析

从文莱炼化一期项目的主要产成品柴油及 PX 的产品价差来看，根据 Platts 数据，2024 年至 2025 年期间，PX 在

300-500美元/吨、新加坡市场柴油裂解价差在15-25美元/桶区间震荡。2026年以来，东南亚地区炼厂景气度显著提升，成品油和化工品市场供需格局持续改善，新加坡市场成品油裂解价差有所扩大，新加坡市场柴油裂解价差最高曾超过

150 美元/桶，PX 等芳烃产品盈利空间亦有所提升，预计各

产品价差在年内均将维持高位水平，单吨产品效益较上年同期有望实现增长，成为公司当前及今后业绩增长的核心因素，文莱炼化项目的经营和技术优势愈发凸显。

（2）供需分析

2公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成

品主要面向东南亚及澳洲等地销售。

从需求端来看，根据亚洲开发银行数据，预计2025年东盟地区经济增速4.5%，并将2026年预计增速上调至4.4%，大幅高于全球平均水平，持续向好的经济发展态势有效带动了炼化产品需求的增长。根据 IEA 报告，预计到 2030 年，东南亚地区石油需求将增加约4900万吨/年，预计将占全球石油需求增长总量的39%。东南亚地区作为全球制造业转移的重要承接地，工业用能需求持续攀升，交通燃料消费稳步增长，东南亚已成为当前全球石油需求增长最具潜力的战略市场之一。

从供给端来看，东南亚成品油市场存在较大缺口，是全球最大的成品油净进口市场。根据 Platts数据，随着全球炼厂产能的持续出清，以及全球成品油供应的持续收缩，预计

2026年东南亚成品油供需缺口将持续扩大。同时，东南亚部

分炼厂存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响，若干炼厂因原料短缺、装置故障等问题频繁减产，进一步加剧了成品油及化工品的供给紧张局面；叠加全球环保政策趋严，全球炼化企业的扩产意愿低迷，现有产能升级改造成本亦大幅上升，海外炼化企业资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长严重受限，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。

2、公司文莱二期进度如何？

经综合研判与审慎评估，公司将文莱炼化二期项目的设计产能优化调整为1200万吨/年，项目以加工重油为主，主要生产 Diesel、PX、BZ 以及其他附加值较高的成品油及化工产品，原料结构及产成品结构大幅优化，且产品收率相较一期显著提升。

公司已取得了文莱达鲁萨兰国政府出具的企业税收优

3惠相关证书批文、文莱伊斯兰银行出具的融资贷款意向函及

恒逸文莱公司股东方达迈控股有限公司出具的股东贷款承诺函，贷款资金将用于文莱炼化二期项目的投资建设，项目建设所需资金已筹措到位。

项目建成后，文莱炼厂合计产能将达到2000万吨/年，与一期项目形成深度产业协同，通过产能规模化集聚与资源集约化配置，进一步提高文莱炼化项目的精细化程度及一体化深度，有力推动项目整体盈利能力提升，进一步提高公司海外市场占有率，增厚公司利润，有利于强化产业链一体化和规模化优势，降低产品生产成本，保证原料供应稳定性，增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。

3、公司如何展望 PTA、PET等产品的未来市场变化？

（1）PTA产品

本轮 PTA 行业产能扩张周期已经结束，2026 年以后新产能投放进度将显著放缓，考虑到长期停车退出产能，2026年 PTA行业有效产能有望出现负增长，预计产能增速-1.7%。

由于地缘政治原因，自2026年3月以来，原材料持续紧缺，全球 PTA开工率明显下滑，部分落后产能有望继续出清，行业供给格局将迎来拐点，具备原材料一体化保供优势的头部企业将持续受益。需求方面，上游原材料持续紧张，下游聚酯产能延续温和增长，对 PTA需求形成稳定支撑，预计 PTA产品有望逐步去库，供需格局将逐步改善。

（2）PET产品

根据 CCF数据，目前涤纶长丝及聚酯瓶片的产能投放周期基本收尾，同时需求仍保持高速增长，有望逐步消化存量产能并进入新的高景气周期。

2026年 3月以来，PET产品原料供应受限，产品价差明显扩大。随着行业内落后产能进一步出清、设备供应要求不断提高，以及受到碳达峰和碳中和政策的影响，行业准入门4槛将进一步加大，PET行业的市场集中度将持续得到优化，

带动今后几年产业链景气度回升，PTA及 PET产品单吨利润有望实现改善并全面盈利，公司作为行业领军企业，凭借一体化优势、技术研发优势和规模优势，持续巩固市场龙头地位，在差异化产品开发、智能化生产及全产业链协同方面形成显著竞争优势，对公司中长期业绩增长形成稳固支撑。

4、简要介绍恒逸转2触发赎回条件的情况？

公司股票自2026年4月7日至2026年4月27日，已有十五个交易日的收盘价不低于“恒逸转2”当期转股价格的

130%（即13.481元/股）。公司于2026年4月27日召开第十二届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于不提前赎回“恒逸转2”的议案》。基于对公司长期稳健发展与内在价值的信心，结合当前公司经营情况、市场环境等因素，为保护投资者利益，董事会决定本次不行使“恒逸转2”的提前赎回权利，同时决定在未来3个月内（2026年4月28日至2026年7月27日），如再次触发“恒逸转2”的有条件赎回条款，公司均不行使“恒逸转2”的提前赎回权利。从

2026年7月28日开始计算，若再次触发“恒逸转2”的有

条件赎回条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使“恒逸转2”的提前赎回权利。

接待过程中，公司严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》关于本次活动《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市是否涉及应披公司规范运作》《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露重大信息的

露的真实、准确、完整、及时、公平。本次调研活动期间，说明公司不存在透露任何未公开重大信息的情形。

附件清单（如无

有）日期2026年5月9日

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