回顾：7月生物制品版块领涨，疫苗和检测是目前医药领域热点

随着国内企业逐渐恢复正常经营，7月上旬医药表现不佳，但下旬迎来强势上涨，跑赢指数。疫苗相关产业链引起关注。国内疫情仍有持续的检测需求，医疗器械中的IVD以及疫情相关的移动DR、呼吸机、监护仪等海外出口继续。呼吸机近期有报道供需紧缺关系逐渐逆转。当前行业热点公司和板块处于较高估值，但在10月海外疫苗临床数据出台及美国大选等宏观重大事件未落地之前，医药板块的强势有望维持。

新冠疫苗多款产品进入三期临床，关注研发进展

新冠疫苗多款产品（阿斯利康、科兴中维、中生集团、Moderana、BioNTech）等迅速进入三期临床。目前早期临床结果较为积极，相关企业产能布局充足。BioNTech新冠疫苗中国区的权益已许可给复星医药。

新冠检测需求旺盛，持续拉动第三方检验业务

海外疫情仍在蔓延，累计感染人数已经达到1772万例（截止8月2日） ，相关企业核酸检测和疫情相关器械订单需求将持续，估计对全年业绩均有弹性。北京、新疆、香港等地区检测力度加大，应检尽检人群需求旺盛，对于第三方检验医学实验室业务持续拉动。

集采常态化：国家第三批集采启动；江苏耗材集采结果显现；中药、生物药集采开启大幕

近期国家第三批集采启动待结果公布，与此前市场预期方案差距不大；江苏耗材集采中高值耗材产品分别降价幅度在30-80%左右；对中药、生物药的也进入专家讨论阶段，预期可能明年Q1逐渐进入落地阶段。集采已经成为行业常态，市场对集采敏感性明显降低。

风险提示：疫苗研发进展不达预期、医保控费加强

投资建议：新冠疫情肆虐，疫苗与检测主线持续

进入下半年，我们建议把握创新、消费主线龙头，兼顾疫苗和IVD检测弹性标的。8月A股组合推荐：恒瑞医药、迈瑞医疗、复星医药、药明康德、华大基因、凯普生物、迪安诊断、贝瑞基因；港股组合推荐：中国生物制药、先健科技、金斯瑞生物科技。