华为通常在每年3-4月会召开春季新品发布会（P60于23年3月末发布），带来智能手机新品。我们预计华为的最新款手机P70系列智能手机将成为本次春节发布会重头戏。预计3月下旬P70有望以“华为先锋计划”的形式登录商城，并在4月发布会后正式发售。我们认为今年是AI手机的元年，P70的发布有望点燃智能手机换AI手机的趋势。
去年华为mate60手机一度成为爆款，引发抢购潮，华为于也上调2023年手机出货量目标至4000万，华为Mate60系列持续热销也引发供应链不断加单，据业内人士表示，随着华为新机热卖，华为预期智能手机2024年出货量相比2023年提高近一倍，达6000万-7000万部。国内的智能手机行业也在去年四季度逐步走向复苏，根据IDC，2023年Q4中国智能手机市场出货量约7,363万台，同比增长1.2%，在连续同比下降10个季度后首次实现反弹。根据IDC预测，2023年全球智能手机出货量将同比下降1.1%至11.9亿部，2024年全球智能手机出货量将同比增长4.2%至12.4亿部；折叠手机，根据Counterpoint，2023年全球折叠屏智能手机出货量预计将同比增长52%达2270万部，预计在2024年进入折叠屏手机的快速普及期，2025年将达5500万部；PC电脑端，根据IDC的数据，23Q3全球PC出货量为6820万台，环比增长11%，出货量已经连续两个季度环比增长。据其预测，PC销量在2023年急剧下降14%后，在2024年将增长4%；据其预测，2024年全球笔记本市场整体出货规模将达1.72亿台，年增3.2%。
图一：国内智能手机单季度出货量
根据调研机构的最新报告，在2024年一月，华为手机在中国市场的份额达到了19.2%，重新获得了中国市场的销量第一的位置。根据手机中国报道，华为将智能手机2024年出货量目标定为6000万台至7000万台，较2022年3000万台的出货量实现翻倍增长。那么华为手机的供应商业绩也会率先迎来复苏，我们认为华为系列手机的爆卖，将提振相关消费电子供应链的景气度水平，建议关注卫星通话，星闪，cmos、镜头模组、天线、结构件，封装等环节的需求回暖。
华为手机产业链供应商：
结构部件供应商，如长盈精密，蓝思科技，福蓉科技，捷荣技术、金龙股份等，专门生产手机结构部件，如外壳、按键等。
光学镜头供应商，如联创电子、欧菲光等，负责生产手机相机模块的光学镜头。
销售服务供应商，如天音控股、百邦科技、爱施德等，负责手机的销售和售后服务。
功能芯片模组供应商，如卓胜微、韦尔股份，汇顶科技和聚辰股份等，供应手机各项功能运行的核心组件。
充电器供应商，如奥海科技，为华为提供高质量的充电器。
设备供应商，如强瑞技术和利和兴，为华为提供生产线和测试设备。
ODM服务商，如福日电子和杰美特，负责将华为的设计理念和技术转化为实际的产品。
显示模组供应商，如京东方A、联创光电、合力泰、长信科技和维信诺等，提供手机的显示模组。
声学供应商，如歌尔股份，瑞声科技负责提供手机的扬声器、麦克风等音频设备。
卫星通话供应商，如华力创通和盟升电子，为华为提供卫星通话功能。
相关华为手机产业链标的建议关注：光弘科技、华力创通，韦尔股份、汇顶科技、信维通信、硕贝德、通富微电等。
图二：华为手机产业链公司
目前市场一致性预期都认为华为今年有望打开AI手机/PC的市场，AI人工智能产业趋势已经到来，以前的智能手机虽然也具备一定的智能属性，大都高端机具备语音交互功能，但是真的和目前AI手机对比起来差距还是巨大。
传统智能手机主要侧重于提供预设功能的智能化，而AI手机在算法层面更加智能化，能够主动学习用户的使用习惯、情境和需求，并据此提供更加个性化的智能交互体验。例如，AI手机可以根据用户的摄影习惯自动调整相机设置，或根据用户的日常行为模式智能调整手机设置以提高使用效率。AI手机在数据处理和感知方面也更为智能化。它们可以更有效地理解和分析用户输入的信息，如语音、文字或图像，并据此提供更加精准和个性化的响应。这种智能化的数据处理和感知能力使得AI手机能够更好地满足用户的日常需求，并提供更加便捷和高效的服务。
总的来说，AI手机在智能化程度、数据处理和感知能力、自主学习和进化能力等方面都比目前的智能手机更加先进和智能化。随着人工智能技术的不断发展和普及，AI手机有望在未来成为主流的手机类型，为用户提供更加智能、便捷和高效的服务。
新一轮的换季潮或正在来临，传统智能手机换AI手机。AI手机产业链公司，或者正在进入AI手机产业链的公司，未来都会受益。根据IDC预测，2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%。
全球首款AI手机GalaxyS24系列28天在韩销量突破100万部，面向翻译、搜索、影像等三大高频场景，打造即圈即搜、通话实时翻译、同传、笔记助手、转录助手、生成式编辑等多项AI功能。上手简单智能、应用频繁方便带动用户高接受度。
国内手机厂商方面：荣耀：展出魔法OS8.0及自研端侧70亿参数AI大模型，Magic6Pro搭载灵动胶囊和荣耀任意门等AI功能；
OPPO：官宣全面发力AI领域，Reno11系列、FindN3将引入包括AI消除功能；
魅族：官宣ALLINAI，首款AI终端21Pro可实现AI语音助手、AI图库在内的多项AI功能。
预计华为新品及苹果新一代iOS发布有望嵌入更多AI功能，催化AI手机进一步渗透发展。
AIPC/Phone的持续发展，有望催化换机潮带动全产业链受益，预计2024年全球AI手机出货量将达1.7亿部，并将在2024年之后迅速增长；预计2024年全球AIPC将达近5000万台，2027年将攀升至1.67亿台以上。AI终端有望带来存储、屏幕、影像设备的硬件升级和成本提升，推动核心零部件价值量提升，处理器、存储等环节有望直接受益，散热、电池、结构件等也有望受AI催化进一步升级迭代。
相关AI手机/PC公司：
处理器：高通
散热：思泉新材中石科技
图三：主流手机厂商AI手机布局情况
参考资料：
20240225-华西证券-通信行业：ai向端侧渗透，换机周期有望加速
20240305-天风证券-三星智能戒指亮相mwc，华为p70产业链主题机会值得把握
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